目录 一 上月回顾和市场表现... 4 二 本月投资策略... 7 三 高管增减持情况 龙力生物增持较多... 7 四 医药行业资讯概览 主营业务收入增速下滑较快, 毛利率表现平稳 行业动态及政策发布 五 行业相关数据跟踪 主要维生素价格
|
|
|
- 琢 鄂
- 7 years ago
- Views:
Transcription
1 2016 年 8 月 5 日 医药行业 行业策略报告 2016 年 8 月报 评级 : 推荐 关注 首仿 优先审批 重点推荐公司评级 投资要点 : 7 月份大盘大幅反弹, 大部分的板块均处于上涨, 而且涨幅都比较大 表现最好的是家 用电器和食品饮料板块, 电子和计算机表现最差 医药股表现比较好, 处于涨幅榜上 相对股价表现近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 9% 18.21% % 沪深 % 9.41% % 游, 涨 4.74%. 其中, 受到政策利好支持的中药股表现最好 在医药子行业中, 所有子板块都涨幅为正, 其中中药和医药商业板块涨幅最大, 医疗器械表现不佳, 是唯一下跌的板块 个股上来看, 涨幅靠前的是华仁药业 嘉应制药 天坛生物 山大华特 在这些涨幅较大的个股中, 华仁药业表现最好, 主要是受到华仁集团出让控股权, 周希俭将入主华仁药业的消息影响, 股价大涨 57.82%,, 列涨幅榜第一位 同时, 嘉应制药也有较好的表现, 股价大涨 34.43, 列涨幅榜第二位 另外, 天坛生物受到上半年净利同比增 70%-80% 利好影响, 股价大涨 29.11%, 列涨幅榜第三位 处于跌幅榜前列的是溢多利 千山药机 安科生物 诚志股份 从估值角度来看, 经过较大幅度的上涨, 各行业的估值有所回升, 沪深 300 的估值 国防军工股的 PE 比较高, 其预测整体法为 倍,TTM 整体法的 PE 为 倍, TTM 整体法其他高于医药生物板块估值的分别是计算机 传媒 机械设备 有色金属 通信等板块 从排行来看, 医药股的估值处于前列 本次上升, 医药股上涨明显, 其 相关研究 关注国产医疗器械企业 关注医药外包企业的发展 关注 两票制 对医药行业的影响 关注血液制品的生产企业 关注维生素的生产企业 股指快速下跌, 暂时休息 傅涛 S *8682 futao@tebon.com.cn 德邦证券股份有限公司上海市福山路 500 号城建国际中心 26 楼 估值仍然大幅提高 其预测整体法的 PE 为 倍, 从 TTM 角度上来说, 医药板块的 PE 水平在 倍, 相对全部 A 股溢价率超过 100%, 子板块估值来看, 估值最高的前两名仍然是医疗服务和医疗器械, 另外, 估值较高的还有化学原料药和生物制品 估值较低的是中药和医药商业 7 月 21 日, 国家局药品审评中心出台了一极为简练的 首仿 品种实行优先审评评定的基本原则 为加强药品注册管理, 加快具有临床价值的新药和临床急需仿制药的研发上市, CFDA 的优先审评审批的制度在 2016 年 2 月确定 具有明显临床价值的药品和属于目标攻克的疾病类型的注册申请都属于优先审评审批的范围, 然而 首仿 没有优先审评审批的激励 本次首仿优先审批对企业来说, 是鼓励积极研发的企业, 具有很重要的意义 以下企业是首仿的企业 : 一是同品种仅有一家进口上市 二是待审评同品种中, 按药品审评中心承办日期先后顺序属于第一家的 三是已经超出法定审评期限 投资者可以重点关注首仿优先审评获益的企业
2 目录 一 上月回顾和市场表现... 4 二 本月投资策略... 7 三 高管增减持情况 龙力生物增持较多... 7 四 医药行业资讯概览 主营业务收入增速下滑较快, 毛利率表现平稳 行业动态及政策发布 五 行业相关数据跟踪 主要维生素价格走势 抗生素原料药价格走势 中药材价格走势 六 重点关注行业和公司盈利预测 七 风险提示 图表目录 图 1:2016 年 7 申万一级行业涨跌幅... 4 图 2:2016 年 7 月申万医药子行业涨跌幅... 4 图 3: 医药板块 PE( 预测整体法,2016 年 )... 5 图 4: 医药板块 PE(TTM 整体法 )... 5 图 5:2005 年至今医药板块相对市场估值溢价 ( 市盈率, 历史 TTM, 整体法 )... 6 图 6: 医药制造业经济运行数据... 8 图 7: 医药制造业单月经济运行数据... 9 图 8: 医药子行业单月收入增速... 9 图 9: 医药子行业单月利润增速 图 10: 维生素 A 价格走势 图 11: 维生素 C 价格走势 : 维生素 E 价格走势 图 13:7-ACA 酶法价格走势 图 14:7-ADCA 价格走势 图 15: 头孢氨苄价格走势 图 16: 中药材价格指数 图 17: 三七价格走势 图 18: 太子参价格走势 图 19: 党参价格走势 图 20: 丹参价格走势 图 21: 红参价格走势 图 22: 天麻价格走势
3 图 23: 当归价格走势 图 24: 金银花价格走势 表格 1:2016 年 7 月医药行业个股涨跌幅排行榜... 5 表格 2: 医药子板块 PE( 时间截止 2016/7/31 除负值 )... 6 表格 3:2016 年 7 月高管增持情况... 7 表格 5: 重点关注公司盈利预测表
4 一 上月回顾和市场表现 7 月份大盘大幅反弹, 大部分的板块均处于上涨, 而且涨幅都比较大 表现最好的是家用电器和食品饮料板块, 电子和计算机表现最差 医药股表现比较好, 处于涨幅榜上游, 涨 4.74%. 其中, 受到政策利好支持的中药股表现最好 在医药子行业中, 所有子板块都涨幅为正, 其中中药和医药商业板块涨幅最大, 医疗器械表现不佳, 是唯一下跌的板块 图 1:2016 年 7 申万一级行业涨跌幅 图 2:2016 年 7 月申万医药子行业涨跌幅 资料来源 :wind, 德邦证券研究所截止日 : 资料来源 :wind, 德邦证券研究所截止日 : 个股上来看, 涨幅靠前的是华仁药业 嘉应制药 天坛生物 山大华特 在这些涨幅较大的个股 中, 华仁药业表现最好, 主要是受到华仁集团出让控股权, 周希俭将入主华仁药业的消息影响, 股价 4
5 大涨 57.82%,, 列涨幅榜第一位 同时, 嘉应制药也有较好的表现, 股价大涨 34.43, 列涨幅榜第二 位 另外, 天坛生物受到上半年净利同比增 70%-80% 利好影响, 股价大涨 29.11%, 列涨幅榜第三位 处于跌幅榜前列的是溢多利 千山药机 安科生物 诚志股份 表格 1:2016 年 7 月医药行业个股涨跌幅排行榜 证券代码 证券简称 区间涨跌幅 % 证券代码 证券简称 区间涨跌幅 % SZ 华仁药业 SZ 仟源医药 SZ 嘉应制药 SZ 东富龙 SH 天坛生物 SZ 益盛药业 SZ 山大华特 SZ 博腾股份 SZ 宝莱特 SZ 利德曼 SZ 普洛药业 SZ 北陆药业 SZ 华兰生物 SZ 诚志股份 SH 太极集团 SZ 安科生物 SH 人福医药 SZ 千山药机 SZ 信邦制药 SZ 溢多利 资料来源 :wind, 德邦证券研究所 截止日期 : 从估值角度来看, 经过较大幅度的上涨, 各行业的估值有所回升, 沪深 300 的估值 国防军工股的 PE 比较高, 其预测整体法为 倍,TTM 整体法的 PE 为 倍,TTM 整体法其他高于医药生物板块估值的分别是计算机 传媒 机械设备 有色金属 通信等板块 从排行来看, 医药股的估值处于前列 本次上升, 医药股上涨明显, 其估值仍然大幅提高 其预测整体法的 PE 为 倍, 从 TTM 角度上来说, 医药板块的 PE 水平在 倍, 相对全部 A 股溢价率超过 100%, 子板块估值来看, 估值最高的前两名仍然是医疗服务和医疗器械, 另外, 估值较高的还有化学原料药和生物制品 估值较低的是中药和医药商业 图 3: 医药板块 PE( 预测整体法,2016 年 ) 图 4: 医药板块 PE(TTM 整体法 ) 5
6 资料来源 :wind, 德邦证券研究所截止日 : 资料来源 :wind, 德邦证券研究所截止日 : 表格 2: 医药子板块 PE( 时间截止 2016/7/31 除负值 ) 板块名称 预测市盈率 ( 整体法 ) 市盈率 (TTM, 整体法 ) SW 医疗服务 Ⅱ SW 医疗器械 Ⅱ SW 生物制品 Ⅱ SW 医药生物 SW 化学制剂 SW 化学原料药 SW 中药 Ⅱ SW 医药商业 Ⅱ 资料来源 :wind, 德邦证券研究所 图 5:2005 年至今医药板块相对市场估值溢价 ( 市盈率, 历史 TTM, 整体法 ) 6
7 资料来源 :wind, 德邦证券研究所截止日 : 二 本月投资策略 7 月 21 日, 国家局药品审评中心出台了一极为简练的 首仿 品种实行优先审评评定的基本原则 为加强药品注册管理, 加快具有临床价值的新药和临床急需仿制药的研发上市, CFDA 的优先审评审批的制度在 2016 年 2 月确定 具有明显临床价值的药品和属于目标攻克的疾病类型的注册申请都属于优先审评审批的范围, 然而 首仿 没有优先审评审批的激励 本次首仿优先审批对企业来说, 是鼓励积极研发的企业, 具有很重要的意义 以下企业是首仿的企业 : 一是同品种仅有一家进口上市 二是待审评同品种中, 按药品审评中心承办日期先后顺序属于第一家的 三是已经超出法定审评期限 投资者可以重点关注首仿优先审评获益的企业 三 高管增减持情况 龙力生物增持较多 7 月份, 上市公司高管小幅增持 其中, 龙力生物增持 万股, 金额达到 万 表格 3:2016 年 7 月高管增持情况 代码 名称 变动金额 ( 万 ) 变动股数 ( 万 ) 龙力生物 资料来源 : 东方财富网, 德邦证券研究所 7
8 四 医药行业资讯概览 1. 主营业务收入增速下滑较快, 毛利率表现平稳 医药制造业主营业务利润总额累计同比在 2004 年处于底部阶段 在 2007 年开始大幅的反弹 但是其后由于经济不景气, 资产价格都出现了下跌, 医药行业也不能幸免 主营业务利润总额累计同比出现了下跌 之后虽然有报复性反弹出现, 但是总体来说, 还是比较弱势, 主营业务利润总额累计同比不断的下滑 在医药招标和医保控费等负面政策压制下, 部分低价和竞争激烈的药品出现了大幅的下跌, 我们预计这 种低迷仍将持续一段时间 图 6: 医药制造业经济运行数据 资料来源 :wind, 德邦证券研究所 从单月数据来看,2013 年是医药行业保持快速增长的一年 2014 年利润增速则是前高后低, 上半年最高增速有 17%, 下半年则只有 14% 2015 年利润增速处于低速稳定增长, 一直在 10% 左右徘徊, 表现比较低迷 到 2016 年 3 月份利润增速有所反弹, 到最近几个月又再次步入下跌, 最新的利润增速甚至跌破了 10% 这种低速增长短期内难改变 8
9 前期美国经济复苏, 但近期有增长放缓的迹象 近期我国 GDP 公布, 经济数据虽然仍在稳定增长, 但是医药行业已经显现出疲态 图 7: 医药制造业单月经济运行数据 资料来源 :wind, 德邦证券研究所 子行业来看, 从单月收入增速来看, 进入前年以来, 医药制造业整体表现比较差, 各子行业的数据都表现不佳 前年表现较好的是生物制品 卫生材料和中药饮片, 主要还是需求比较好 另外, 表现比较差的是化学原料药和化学制剂 去年表现较好的是卫生材料 就收入而言, 很多子行业的增速都到了 10% 以下 而利润方面, 前年上半年表现较好的有化学原料药, 主要是由于经过较长时间的调整, 行业已基本调整到位, 同时需求有所回升, 因此有所表现 另外, 中药饮片也表现不错 去年表现较好的是中成药 生物制品和卫生材料, 对于后市投资者应注意子行业数据的变化情况 图 8: 医药子行业单月收入增速 9
10 资料来源 :wind, 德邦证券研究所 图 9: 医药子行业单月利润增速 资料来源 :wind, 德邦证券研究所 10
11 2. 行业动态及政策发布 中药注射剂面临窘境, 该坐以待毙还是奋勇再战 据中康 CMH 数据,2015 年中药注射剂销售规模达到 882 亿元, 同比增长仅为 1.42%, 而同比中成药销售规模增长为 7.2%, 也就是说中药注射剂销售增长落后中成药增速近 6 个百分点 作为中药现代化的产物之一, 中药注射剂在为创新方面做出了很大的贡献, 但如今却走到了人人喊打的地步 一方面新闻媒体铺天盖地的负面报道, 另一方面有关各地中药注射剂招标遇冷的新闻不断 以销售最大的中药注射剂 - 血栓通注射剂为例, 根据中恒集团的年报, 作为该类产品的销售最大的生产厂家, 血栓通系列的销售收入, 已经从 2013 年的巅峰时的 34.8 亿元暴跌至 亿元,CFDA 1 月 12 日发布的 关于修订血塞通注射剂和血栓通注射剂说明书的公告, 对中恒集团而言无疑又是一记闷棍 同样以一支痰热清注射剂打天下的上海凯宝, 在去年的营收也出现了大幅下滑, 根据公司 2015 年年报,2015 年营收 亿元, 同比下滑了 %, 净利润 2.82%, 同比下滑了 19.87% 据了解, 公司中药注射剂痰热清营收占到了公司总体营收的 95% 以上, 中药注射剂每况愈下的现实, 已经让公司苦不堪言 简评 : 中药注射剂还没有走到最差, 因为还有一把悬在行业头上的达摩斯之剑, 那就是谈判降价 在以往招标中, 中药注射剂都能够凭借独家身份保证价格稳定 而如今, 国家对中药注射剂的态度发生了很大的变化 在去年发布的 70 号文中, 文件明确表示将启动部分专利药品 独家生产药品谈判试点, 未纳入谈判试点的药品, 各省市探索量价挂钩 价格合理的集中采购方式, 实行零差率销售 中药注射剂独家品种众多, 有统计显示, 在最常见的 40 个中药注射剂中, 独家品种就占到 15 个, 占比为 37.5%, 例如参附 喜炎平 丹红等 这些品种未来纳入省级或区域联合谈判的概率较大, 而对其他非独家品种, 竞争会更加激烈 包括柴胡 银杏叶 生脉注射剂等 麻醉镇痛药市场高度集中,TOP10 品种占比高达 97% 2014 年 1 月 1 日起, 我国执行了国家卫生和计划生育委员会 国家食药监总局和公安部颁布的新 麻醉药品品种目录 新版麻醉药品目录共收录 121 个品种, 与 2007 年版相比有了一定调整, 新增烟氢可待因 奥列巴文 2 个品种 据米内网 HDM 系统数据,2015 年国内重点城市公立医院神经系统用药市场规模为 亿元, 同比上一年增长了 6.55%; 其中, 麻醉镇痛药市场有 29 个药物, 用药金额为 亿元, 同比上一年增长了 18.89%, 远高于神经系统用药市场增长率, 成为近年快速增长的品类 2010 年后, 多数麻醉镇痛药品专利期满, 已作为通用名药物生产销售, 由各国医疗机构管制 尤其是芬太尼 羟考酮 羟吗啡酮 丁丙诺啡 氨酚羟考酮 曲马多和吗啡属于重点管控药品 随着用药观念的改变, 该类药物已成为无法控制病痛的惟一手段 HDM 系统数据显示,2015 年, 国内 16 个重点城市公立医院麻醉镇痛药市场 TOP 10 药物用药金额为 亿元, 占据全部麻醉镇痛药市场的 97%, 显示出极高的市场集中度 简评 : 随着人类对疼痛的认识和对麻醉类 精神类镇痛药物的使用, 对其成瘾性给予了全面的客观 评价 临床上止痛效果好 毒副作用较低的药物需求量快速增长, 拉动了这一领域市场的发展, 促 进了多种新型癌痛治疗药物的临床评价和应用 在药物选择 给药途径 个体化给药剂量以及用药 11
12 频率的影响下, 推动着这一类药物终端市场的平稳增长 地佐辛 : 领头羊 增长率曲线放缓 20 世纪 80 年代, 美国惠氏实验室研制开发了地佐辛,1990 年获美国 FDA 批准,1999 年由瑞典阿斯特拉公司上市, 商品名 Dalgan 随着全球制药业兼并重组和公司发展战略转移, 美国惠氏停止销售申请获得批准 据 HDM 系统数据,2015 年国内重点城市公立医院地佐辛用药金额为 6.62 亿元, 同比上一年的 5.21 亿元增长了 27.10% 地佐辛是外科 妇产科使用较多的麻醉镇痛药物, 随着该药销售额的增长, 增长率曲线呈逐年放缓态势 我国老龄化社会快速发展以及治疗观念的转化, 我国麻醉药品消费水平呈逐年上升趋势 默沙东 vs. BMS: 肿瘤免疫治疗市场大比拼 PD-1 抑制剂的市场比拼越来越激烈, 默沙东 (Merck & Co.) 的 Keytruda 继续扩大着适应症范围, 虽然其近期收获了一系列好消息, 但仍落后于百时美施贵宝 (Bristol-Myers Squibb) 的 Opdivo, 后者以拥有更多的适应症在肿瘤免疫治疗市场上占据领先优势 Keytruda 和 Opdivo 是肿瘤免疫治疗领域里的标志性产品 据高盛公司预测, 到 2020 年, 此类药物将成长为一个年销售额高达 310 亿美元的市场 Leerink Partners 公司分析师则预计, 到 2025 年, 肿瘤免疫治疗市场的规模将增长到 360 亿美元 目前, 默沙东和百时美施贵宝都在这个高收益市场上全力抢夺更大的份额 2014 年 9 月,Keytruda 率先获得美国 FDA 的批准, 成为开创性的 PD-1 抑制剂 该药被用于治疗晚期黑素瘤, 但其领先优势并没有维持多长时间 2014 年 10 月, 百时美施贵宝的 PD-1 抑制剂 Opdivo 也进入了市场, 该药也获批了同样的适应症 此后, 百时美施贵宝很快实现了对默沙东的赶超 简评 :Keytruda 也并非毫无追赶机会, 如果其能够抢在 Opdivo 之前成功获批用于新的适应症, 默沙东和百时美施贵宝这两大药业巨头之间的市场竞争可能会愈演愈烈 6 月 16 日, 根据一项 Ⅲ 期研究的试验结果,Keytruda 作为 NSCLC 的一线治疗药物时, 显示出了治疗有效性 在市场竞争方面, 百时美施贵宝还有另一个重要砝码, 即其开发的第一只免疫治疗组合药物 Opdivo+Yervoy 这只组合药物于 2015 年 10 月获得 FDA 的批准, 用来治疗野生型黑素瘤, 并且获准扩大用于治疗无法手术切除的或转移性黑素瘤 这只组合药物要比单独使用其中任何一只药物更加有效, 对 Keytruda 构成了严重的威胁 默沙东的财务状况更好, 自由现金流的水平更高, 其可以利用这种优势来增强研发力度, 以提升自己在肿瘤学治疗领域里的内生增长动力 2015 财年, 默沙东的自有现金流为 111 亿美元, 这些资金足以让公司寻求战略性收购行动, 以便在不断扩展的免疫治疗市场上扩大覆盖面 抗生素输液被叫停, 已涉及 14 省大医院门诊!7 月 1 日, 是江苏二级以上医院门诊禁止挂抗生素第一天, 最严 限抗令 实施首日, 据 南京晨报 报道, 各大医院门诊已全面停抗生素输液, 大医院门诊医生的电脑里已开不出抗生素输液, 患者打点滴必须去急诊 去年年底, 江苏省卫计委员会发布了 转发关于进一步加强抗菌药物临床应用管理工作通知的通知, 其中明确规定 : 从 2016 年 7 月 1 日起, 江苏全省二级以上医院 ( 除儿童医院 ) 全面停止门诊患者静脉输注抗菌药物 到 2016 年底前, 全省二级以上医院 ( 除儿童医院 ) 全面停止门诊患者静脉输液 据了解, 我国并未在国家层面对医院的门诊输液作出统一规定 不过, 日前, 首部中国输液安全专家共识 守护针尖上的安全 中国输液安全与防护研究蓝皮书 已正式发布, 体现了国家层面对于安全输液的重视 简评 : 截至目前为止, 安徽 江西 浙江 湖北 江苏等多省已发布文件明确表示停止输液, 还有 不少省份 地市以及医疗机构都在逐步明确限制门诊输液的政策 国家发改委曾公布的一组数据显 示, 去年我国医疗输液 104 亿瓶, 相当于每人输液 8 瓶, 远远高于国际上 瓶的平均水平 而 12
13 在我国的门诊输液处方中,80% 以上涉及到抗生素, 抗生素滥用造成的人体细菌耐药, 药物不良反应几率增加等不良后果日趋严重 越来越多的医院禁止门诊输液, 除了防止抗生素滥用的理由, 控制医保支付也是一大原因 如果这个政策扩展到全国范围并严格执行的话, 将会对大输液企业 抗生素企业和注射剂企业产生重大影响 政策助力健康医疗大数据共享, 或推动医药电商行业 健康医疗大数据应用加速让移动医疗行业迎来利好 国务院办公厅日前印发 关于促进和规范健康医疗大数据应用发展的指导意见, 意见中指出, 将建立健全健康医疗大数据开放 保护等法规制度 ; 到 2017 年底, 基本形成跨部门健康医疗数据资源共享共用格局 业内人士预测, 网售处方药将在 2018 年迎来解禁曙光 健康医疗大数据被视为激发深化医药卫生体制改革的重要举措 意见中提出, 将加快建设和完善以居民电子健康档案 电子病历 电子处方等为核心的基础数据库 鼓励各类医疗卫生机构推进健康医疗大数据采集 存储, 加强应用支撑和运维技术保障, 打通数据资源共享通道 到 2017 年底, 实现国家和省级人口健康信息平台以及全国药品招标采购业务应用平台互联互通, 基本形成跨部门健康医疗数据资源共享共用格局 简评 : 构建健康医疗大数据共享平台对于移动医疗和医药电商行业有着重大意义 在目前的医疗行业中, 处方信息多掌握在医院手中, 需要由执业药师开具 如果能够实现电子处方共享, 便意味着医院处方外流, 对移动医疗企业来说是巨大的红利 同时, 规范健康医疗大数据应用的意见也向医药电商行业释放了积极信号, 随着跨部门健康医疗数据资源共享共用格局的形成, 这或许会推动网售处方药加速解禁 销售处方药一直是多数医药电商难以触及的 禁区 根据国家食品药品监督管理总局 2014 年公布的 互联网食品药品经营监督管理办法 ( 征求意见稿 ), 互联网药品经营者应当按照药品分类管理规定的要求, 凭处方销售处方药 这项规定被业内视为处方药可以在网上销售的依据, 但在过去两年中, 网售处方药未能取得突破性进展 中药企业抢滩大健康资产 近两年, 政策对中医药大健康的扶持力度越来越大 2015 年 5 月, 国务院办公厅发布的 中医药健康服务发展规划 明确了大力发展中医养生保健服务 加快发展中医医疗服务 支持发展中医特色康复服务 培育发展中医药文化和健康旅游产业等 7 项任务 2016 年 2 月国务院印发 中医药发展战略规划纲要 ( 年 ), 首次在国家层面编制发展规划, 将中医药发展列入国家战略 同时明确指出, 到 2020 年中国将实现人人基本享有中医药服务, 中药工业总产值占医药工业总产值的 30% 以上 这预示着中药产业将迎来新一轮的发展机遇 当前, 大健康产业成为全球最大的新兴产业 业界预估, 到 2020 年, 中国医药健康产业总规模将超过 8 万亿元 简评 : 企业加快了布局中医药大健康产业的步伐 据了解, 以岭药业旗下的健康产品已经多达 12 类, 细分为健康饮品 茶品 固体饮料 健康油 保健枕等系列 并建立起电商营销体系, 将网上健康商城与地面健康城 以岭药堂体验营销相结合 以岭健康城线下实体也于去年开业, 开展了健康查体 健康养生 健康旅游等服务 千金药业则逐步向女性大健康产业延伸, 尤其在女性卫生用品领域发展势头良好 公司的 2015 年年报显示, 卫生用品收入同比增长 %, 并且正在进行卫 13
14 生巾产品升级工作 而女性酒饮项目研究也完成多款果酒小试和中试阶段, 力争实现产业化 此外, 也在推进千金香 天然植物源洗涤剂等项目 一方面, 受益于政策的支持 ; 另一方面, 对于一些药企来说, 主营业务已经走向成熟期, 受业绩压力, 需要补充新的产品和项目, 开拓大健康产业或许是条出路 抗肿瘤药物研发 大潮的驱动力及潜在风险 现在制药工业最热门的投资方向就是抗肿瘤药物研发, 据福布斯报道现在 40% 的新药研发经费投入到抗肿瘤药物上 尽管基础研究也多年向抗肿瘤药物倾斜, 但是这个领域的优质靶点并没有超出其它领域 据近期统计, 抗肿瘤药物研发的临床开发成功率为 5.1%, 低于所有其它类药物 远低于常见大众病如代谢疾病 (15%), 甚至低于精神疾病 (6. 2%) 药物研发的成功率 所以优质靶点的数量并非主要驱动因素, 投资者进入这个领域不是因为 s cience 毫无疑问肿瘤是个威胁人类健康的极端恐怖疾病, 但是恶性肿瘤并非现在社会最大疾病负担, 因肿瘤致死人数在全球范围死因排名甚至进不了前十名 即使在新药主要市场美国, 如果以损失健康寿命年数作为疾病负担指标, 癌症也排在精神疾病和心血管疾病之后 所以疾病负担也不是最大驱动力 抗肿瘤药物之所以吸引投资者的大量投入是因为抗肿瘤药物的价格 据 Motley Fool 统计, 自 2014 年 9 月到现在 FDA 共批准了 20 个抗癌药 除了化疗药物 Yondelis, 所有其它新药每年价格都在 10 万 4 千美元以上 虽然厂家会提供一些折扣, 病人也未必会使用一年以上药物, 但是这个高价格显然是资本涌入的核心驱动力 简评 : 现在肿瘤药物研发的淘金模式, 即只有少数企业 少数项目能获得巨大回报, 而多数企业和投资者会和买彩券一样乘兴而来 败兴而归 这种金字塔式的回报模式对宏观变化更加敏感, 如果美国开始控制药价处于劣势的企业会更加弱势 自然灾害中本来生存能力就弱的物种首先被淘汰 大量资本追逐少数优质项目必然加剧本来就已经非常激烈的竞争 默沙东上周宣布将在今年在 Keyt ruda 上投入 20 亿美元研发经费, 小公司即使和默沙东同时发现 PD-1 抗体也会在高强度对抗中败下阵来, 别说等人家上市再追了 上周 FDA 官员警告现在过多资本投入到 PD-1 抗体研发, 可能预示后面同类药物上市都难, 别说参与市场竞争了 国产创新药倒逼? 诺华制药一重磅产品降价 2600 元 7 月 5 日, 全球制药巨头诺华制药在中国的重磅产品雷珠单抗 ( 诺适得 ) 医院终端价格已正式从 9800 元 / 支调低至 7200 元 / 支, 每支降价 2600 元, 降幅达 26% 受医保控费 外资原研药 专利悬崖 等影响, 目前外资药企产品降价压力空前 5 月 2 0 日, 在卫计委牵头 16 部委进行国家医保谈判首批入围药企名单中, 阿斯利康的吉非替尼和葛兰素史克的韦瑞德便分别降价 55% 和 67% 诺适得并未进入国家医保目录, 为一款自费药, 且距离专利到期尚有 10 年时间, 此次主动降价也令市场有些意外 诺适得在中国市场的直接竞争对手国产创新一类新药朗沐 ( 康柏西普眼用注射液 ) 对其市场份额形成了一定冲击, 此次主动降价是为了提高其产品的综合竞争力 简评 : 随着国家在政策上对创新药日益倾斜, 国内药企在新药研发上投入也有所加强 据同花顺数据,2014 年 2015 年国内上市药企的研发总投入同比增长率均在 10% 以上, 这也进一步加速了跨国药企 躺着挣钱 的时代远去 诺适得适用于治疗眼底新生血管疾病, 在中国获批用于湿性年龄相关性黄斑变性的治疗, 于 2012 年进入中国市场,2015 年在全球的销售规模达 20.6 亿美元, 排名第二 14
15 今年 1 月, 治疗罕见病的肺动脉高压进口靶向药物 全可利 便降价 80%, 从 元 / 盒降至 3996 元 / 盒 ;5 月 20 日, 阿斯利康的靶向抗癌药物吉非替尼月均药品费用从 元降至 7000 元, 葛兰素史克的慢性乙肝治疗用药韦瑞德均药品费用从 1500 元降至 490 元, 分别降价 53% 和 67% 以前由于政策倾斜 产品优势 资本推动等因素, 不少外资药企都获得了 黄金十年 的增长红利, 但近年来正逐渐将外资药企挤到墙角 骨科医疗器械市场进口替代趋势渐显 国内骨科医疗器械市场快速增长态势气势如虹, 年复合增长率达 18% 其中, 创伤类 脊柱类和关节类三类骨科植入物在整个骨科医疗器械市场的份额合计超 80% 后两者的技术壁垒较高, 外资品牌占尽优势 不过, 这两年来国家层面接连出台政策, 试图扭转这一局面, 国产大型骨科厂商有望借此机会扩大国内市场份额 根据行业权威机构 EvaluateMe dtec 统计, 中国骨科市场近年来处于快速增长期,2015 年市场规模达 166 亿元人民币, 超过日本成为全球第二大骨科市场, 约占世界规模的 51%; 年复合增长率达 18%, 预计到 2019 年市场规模将超过 300 亿元 根据中国外科植入物专委会数据, 到 2050 年, 我国老年骨质疏松患者人数将增至 2.12 亿, 而老年骨折患者超过 30% 与骨质疏松相关 我国各种关节炎重症患者超 8000 万人, 现有肢残患者约 75 万人 同时, 每年新增骨损伤患者约 300 万人, 庞大的患者基数为骨科医疗器械市场的加速扩容带来机会 简评 : 目前创伤类产品已经可以实现国产化, 一些中小医院基本上都是用国产创伤产品, 未来国产厂商的增长将主要来自于脊柱和关节领域的进口替代 在一线城市的三甲医院, 人工关节基本上都是采用进口产品 究其原因, 关节类产品技术门槛高制造工艺难, 国产品牌目前还无法与进口品牌相媲美 对于国内大型骨科耗材企业来说, 进入高端市场并取得成功具有重要意义, 国产品牌必须逐步提升产品品质和技术含量, 将产品销售渗透到三级医院等高端市场, 为中国患者带来性价比更高的骨科产品 从国际路径来看, 排名前五的骨科产品制造商强生 史赛克 捷迈 Biomet 美敦力均通过不断兼并收购而持续扩大市场份额 施乐辉 2007 年收购北京普鲁士 捷迈 2010 年收购北京蒙太因 美敦力 2012 年出资 8.16 亿美元收购康辉 史赛克 2013 年收购常州创生等 目前国产骨科品牌有七八十家, 未来会集中于十家左右 五 行业相关数据跟踪 1. 主要维生素价格走势 维生素 A 的价格在 2013 年处于底部, 之后有了一次反弹, 但是很快出现再次下跌 其后爆发本次大规模的反弹, 价格从从 100 元 /KG 涨到 320 元 /KG 近期价格一直维持在最高位 我们预计本次反弹投资者可以期待 维生素 C 价格维持横盘震荡态势, 后市预计仍将维持震荡 维生素 E 的价格在长期下跌后, 本次爆发大规模的反弹行情, 后市预计仍有上行空间 总体而言, 在三种维生素中, 维生素 A 和维生素 E 都展开了大幅的反弹行情 我们认为维生素的厂 商投资者可以关注, 尤其是维生素 A 的生产厂商 15
16 图 10: 维生素 A 价格走势 图 11: 维生素 C 价格走势 资料来源 :Wind, 德邦证券研究所 资料来源 :Wind, 德邦证券研究所 12: 维生素 E 价格走势 资料来源 :Wind, 德邦证券研究所 2. 抗生素原料药价格走势 7-ACA 酶法价格在 2011 年开始下跌, 之后开始底部横盘震荡, 并在 2014 年出现大幅的反弹, 但是反弹持续的时间很短, 很快价格开始再次下跌, 并达到新的低点 7-ADCA 价格是属于弱势震荡, 价格走势偏弱, 未来的走势还需观察 头孢氨苄价格是属于剧烈的震荡, 价格走势比较反复 我们预计价格在之后仍有下跌的可能 抗生素的 限抗令 虽然已经出台很久, 但是国内仍有很多厂商生产抗生素 加上近期限制输液 的政策出台, 对抗生素又是一个打击, 预计未来抗生素仍将低迷 16
17 图 13:7-ACA 酶法价格走势 图 14:7-ADCA 价格走势 资料来源 :Wind, 德邦证券研究所 资料来源 :Wind, 德邦证券研究所 图 15: 头孢氨苄价格走势 资料来源 :Wind, 德邦证券研究所 3. 中药材价格走势 中药材价格指数在 2008 年以前行情比较平淡 但是 2009 年行情开始爆发式的增长 中药材价格指数从 1000 点最高涨到了 3000 点 个别品种如三七 人参等更是涨幅惊人 但是再好的行情也会出现价值回归 在 2012 年中药材价格指数开始下跌, 之后就开始横盘震荡走势 目前的中药材价格指数走势方向不明, 仍有待观察 本次三七的大幅上涨, 使得出现了全民参与了解三七, 宣传三七, 消费三七这将是三七产业一个良性的现象, 再加上三七特有的药用价值和特殊的社会环境, 三七未来的消费前景比较看好 目前下跌只是为了消化前期过大的涨幅 去年是厄尔尼诺现象, 党参主产区大面积出现秋旱, 这对党参来年的种植非常不利 今年虽有几场雨下的较大, 能缓解一下党参的旱情, 但解决不了根本问题 丹参作为大宗 17
18 家种品种, 由于生产不稳定, 生长周期短, 适应力较广, 其行情频繁波动 但是供需比较稳定, 而近期走势还是比较平稳的 红参曾呈现出两次比较大的行情周期, 而每次周期中的低谷价和高峰价都相差 5 倍以上 但是本次行情红参价格上涨过多, 最后还是出现了价值回归 天麻 8 月又逢销售淡季, 预计天麻行情价格低迷下行, 货源走动依然不见好转, 目前供需基本平衡, 天麻难有大的行情 金银花价格维持震荡, 多数农户卖货意愿不强 现在等秋冬季节, 流感出现, 带动金银花的行情 图 16: 中药材价格指数 资料来源 : 中药材天地网, 德邦证券研究所 图 17: 三七价格走势 图 18: 太子参价格走势 资料来源 : 东方中药材网, 德邦证券研究所 资料来源 : 东方中药材网, 德邦证券研究所 18
19 图 19: 党参价格走势 图 20: 丹参价格走势 资料来源 : 东方中药材网, 德邦证券研究所 资料来源 : 东方中药材网, 德邦证券研究所 图 21: 红参价格走势 图 22: 天麻价格走势 资料来源 : 东方中药材网, 德邦证券研究所 资料来源 : 东方中药材网, 德邦证券研究所 图 23: 当归价格走势 图 24: 金银花价格走势 19
20 资料来源 : 东方中药材网, 德邦证券研究所 资料来源 : 东方中药材网, 德邦证券研究所 六 重点关注行业和公司盈利预测 表格 4: 重点关注公司盈利预测表 重点公司 EPS( 最新 ) PE 2013A 2014A 2015A 2013A 2014A 2015A 收盘价 利德曼 东富龙 嘉事堂 中恒集团 瑞康医药 云南白药 东阿阿胶 华润三九 上海凯宝 凯利泰 恒瑞医药 迪安诊断 天坛生物 华东医药 泰格医药 智飞生物 华兰生物 上海医药 科华生物 益佰制药 恩华药业 华润双鹤
21 资料来源 :wind, 德邦证券研究所截止日期 : 七 风险提示 估值大幅溢价的风险 : 市场现在是将医药股作为成长股来看待, 因此医药板块可以有较高的估值, 和对大盘很高溢价 但一旦医药股的业绩增长不达预期, 就不能再享受这种高估值了, 高估值将成为风险, 资金会从医药股中出逃, 引起医药股出现调整 反商业贿赂的风险 : 这次反商业贿赂行动, 使得不仅 GSK 受到了影响, 而且使得整个外资药企都受到了打击 另外, 反商业贿赂有可能会扩展到国内的企业, 这就影响国内药企的营销活动, 使得药企的收入受到的影响 招标政策不确定的风险 : 今年是招标大年, 各省市将开展新一轮的基药和非基药招标,5 月份广东药品招标的征求意见稿的出台, 对市场影响很大, 有可能影响其他省市的政策走向 未来招标政策还具有很大的不确定性, 对行业的收入和利润增速也将产生很大的影响 21
22 分析师承诺 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具 本报告 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接 或间接收到任何形式的补偿 投资评级 一 行业评级 推荐 Attractive: 预期未来 6 个月行业指数将跑赢沪深 300 指数 中性 In-Line: 预期未来 6 个月行业指数与沪深 300 指数持平 回避 Cautious: 预期未来 6 个月行业指数将跑输沪深 300 指数 二 股票评级 买入 Buy: 预期未来 6 个月股价涨幅 20% 增持 Outperform: 预期未来 6 个月股价涨幅为 10%-20% 中性 Neutral: 预期未来 6 个月股价涨幅为 -10%-+10% 减持 Sell: 预期未来 6 个月股价跌幅 >10% 特别声明 本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对报告中信息的准确性及完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司作出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资作出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 本报告版权归德邦证券股份有限公司所有 未获得德邦证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 德邦证券股份有限公司, 且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 22
投资高企 把握3G投资主题
2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02
目录 一 上月回顾和市场表现... 4 二 本月投资策略... 7 三 高管增减持情况 常山药业增持较多... 7 四 医药行业资讯概览 主营业务收入增速下滑较快, 毛利率表现平稳 行业动态及政策发布 五 行业相关数据跟踪 主要维生素价格
2016 年 9 月 6 日 医药行业 行业策略报告 2016 年 9 月报 评级 : 推荐 关注血液制品企业的发展 重点推荐公司评级 投资要点 : 8 月份大盘大幅反弹, 几乎所有的板块均处于上涨, 而且涨幅都比较大 表现最好的是 房地产和综合板块, 食品饮料和交通运输表现最差 医药股表现一般, 处于涨幅榜中 相对股价表现近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 12.45% 25.56%
买入(首次评级)
2017 年 2 月 8 日 医药行业 行业策略报告 2017 年 2 月报 评级 : 推荐 关注公立医院的经营变化 重点推荐公司评级 投资要点 : 1 月份大盘大幅上涨, 有一半的板块处于上涨, 一半的板块处于下跌 表现最好的是钢 铁和采掘板块, 通信和综合板块表现最差 医药股表现比较差, 处于涨幅榜中下游, 相对股价表现近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 -6.15% -2.63%
目录 一 上月回顾和市场表现... 4 二 本月投资策略... 7 三 高管增减持情况 冠昊生物增持较多... 7 四 医药行业资讯概览 主营业务收入增速下滑较快, 毛利率表现平稳 行业动态及政策发布 五 行业相关数据跟踪 主要维生素价格
2016 年 10 月 12 日 医药行业 行业策略报告 2016 年 10 月报 评级 : 推荐 关注维生素企业 重点推荐公司评级 投资要点 : 9 月份大盘大幅下跌, 几乎所有的板块均处于下跌, 不过跌幅都不是很大 表现最好的 是家用电器和建筑材料板块, 国防军工和传媒板块表现最差 医药股表现不好, 处于 相对股价表现近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 6.27% 9.17%
买入(首次评级)
2016 年 6 月 7 日 医药行业 行业策略报告 2016 年 6 月报 评级 : 推荐 关注医药外包企业的发展 重点推荐公司 评级 投资要点 : 5 月份大盘小幅上涨, 但是大部分的板块都处于下跌, 只有少部分的板块处于上涨状态 表现最好的是电子和食品饮料板块 医药股表现比较一般, 处于涨幅榜中上游, 处于 相对股价表现近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 10.75% -15.19%
华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1 否 H 股指数上市基金 不适用 华夏沪深三百 EFZR 年 9 月 14 日 2018 年 9 月 14 日 1
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期发生下档触发 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 2 否 中国电信 3.77 3.79 不适用 中国移动 82.85 79.25 华能国际 5.35 5.00 OTZR88 2017 年 6 月 21
医药行业第四季度投资策略 _修复的_.doc
2010-10-27 行 业 研 究 报 告 医 药 行 业 推 荐 医 药 行 业 四 季 度 策 略 报 告 警 惕 行 业 政 策 风 险, 把 握 政 策 和 估 值 主 线 四 季 度 投 资 要 点 : 市 场 数 据 医 药 板 块 指 数 三 个 月 涨 跌 幅 上 证 综 合 指 数 沪 深 300 指 数 4737.63 23.61% 3041.54 3466.08 紧 跟 国
买入(首次评级)
2015 年 9 月 9 日 医药行业 行业策略报告 2015 年 9 月报 评级 : 推荐 关注 IVD 企业 重点推荐公司 评级 科华生物 增持 恒瑞医药 增持 鱼跃医疗 增持 迈克生物 增持 相对股价表现 近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 -31.72% 12.89% 38.53% 沪深 300-27% -5.66% 43.64% 投资要点 : 8 月份大盘大幅下跌, 所有板块均处于大幅下跌中
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.7
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 OTZR89 2017 年 5 月 5 日 2018 年 5 月 7 日 3 否 728 HK Equity 3.77 3.45 不适用 941 HK Equity 82.85 73.40 902 HK Equity
行业研究报告
行业研究报告 医药行业 2016 年周报第二十四期 评级 : 推荐 行情走势图 250.00% 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 90000.00 80000.00 70000.00 60000.00 50000.00 40000.00 30000.00 关注医疗美容业的崛起 投资要点 : 板块方面, 上周沪深 300 指数大幅反弹, 涨幅为 1.61% 几乎所有板块均处于上涨,
买入(首次评级)
2016 年 5 月 5 日 医药行业 行业策略报告 2016 年 5 月报 评级 : 推荐 关注 两票制 对医药行业的影响 重点推荐公司 评级 投资要点 : 4 月份大盘较大幅度的下跌, 几乎所有板块均处于大幅下跌的状态中, 只有少数板块处 于上涨 表现较好的板块是钢铁和食品饮料行业 医药股处于下跌中, 不过跌幅并不 相对股价表现近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 7.64% -12.32%
买入(首次评级)
医药行业 行业策略报告 2015 年 3 月报 评级 : 推荐 处方药政策放开有利于医药电商 重点推荐公司 评级 九州通 增持 一心堂 增持 鱼跃医疗 增持 和佳股份 增持 相对股价表现 近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 8.65% 22.61% 27.41% 沪深 300 26.64% 50.87% 65.91% 投资要点 : 2 月份大盘处于大幅上涨的行情中, 几乎所有的板块仍处于上涨状态中,
买入(首次评级)
2015 年 6 月 11 日 医药行业 行业策略报告 2015 年 6 月报 评级 : 推荐 关注抗肿瘤药的医药企业 重点推荐公司 评级 沃森生物 增持 恒瑞医药 增持 鱼跃医疗 增持 和佳股份 增持 相对股价表现 近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 64.66% 77.38% 117.93 沪深 300 27.34% 60.95% 108.99% 投资要点 : 5 月份大盘处于小幅下跌的行情中,
Microsoft Word - B doc
和讯独家精彩千表咨询热线 :010-85650088 表 3-13 中国 A 股行业 (46- 医药制品 ) 中公司最新基本状况表 ( 按公司流通股排序 ) 报表日期 :2007 年 06 月 01 日 序号 / 代码 1-600664 2-600812 3-600196 公司简称 收盘价 理论价 总股本 总流通股 总流通值 流通占总股 S 哈药 # 18.34 元 10.04 元 12.42 亿
OTZR 年 12 月 13 日 2017 年 12 月 13 日 2 否 中国电信 不适用 中国移动 华能国际 EFZR 年 2 月 13 日 2018 年 2 月 13 日 1 否 盈富基金
恒生银行 ( 中国 ) 银行结构性投资产品表现报告 步步稳 系列部分保本投资产品 产品编号 起始日 到期日 当前观察期 是否发生下档触发事件 挂钩标的 最初价格 * 最新价格 累积回报 EFZR36 2016 年 9 月 13 日 2017 年 9 月 13 日 3 否 盈富基金 24.85 26.00 不适用 H 股指数上市基金 102.40 106.90 OTZR95 2016 年 9 月 14
目录 一 上月回顾和市场表现... 4 二 本月投资策略和个股推荐... 7 三 高管增减持情况 信邦制药增持较多... 8 四 医药行业资讯概览 主营业务收入增速下滑较快, 毛利率表现平稳 行业动态及政策发布 五 行业相关数据跟踪 主要
2015 年 10 月 14 日 医药行业 行业策略报告 2015 年 10 月报 评级 : 推荐 重大新药创新政策利好抗肿瘤药企业 重点推荐公司 评级 兰生股份 增持 恒瑞医药 增持 鱼跃医疗 增持 誉衡药业 增持 相对股价表现 近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 -22.87% -7.18% 21.81% 沪深 300-26.23% -18.36% 32.01% 投资要点 :
行业研究报告
15-01 15-03 15-05 15-07 15-09 15-11 16-01 16-03 16-05 16-07 2016 年 7 月 18 日 行业研究报告 医药行业 2016 年周报第二十期 评级 : 推荐 行情走势图 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% -40.00% 90000.00 80000.00 70000.00
潍坊市中医院 电生理医师 潍坊市中医院 电生理医师 潍坊市中医院 儿科医师 潍坊市中医院 儿科医师
2017 年潍坊市卫计委直属事业单位公开招聘 市中医院考点面试成绩及总成绩 报考单位报考岗位准考证号笔试成绩 原始面试成绩 面试校正后成绩 总成绩 潍坊市中医院 脑病医师 A 博士 93.10 潍坊市中医院 肿瘤医师 A 博士 93.30 潍坊市中医院 外科医师 A 博士 93.30 潍坊市中医院 骨科医师 A 博士 94.20 潍坊市中医院 病理技师 785013905 60.5 88.30 74.40
Microsoft Word - 3447820_8863821.doc
有 吸 引 力 维 持 日 期 : 行 业 : 电 力 设 备 行 业 牛 品 021-53519888-1911 niupin@sigchina.com 执 业 证 书 编 号 :S0870209080158 电 力 设 备 行 业 收 入 利 润 增 长 (10 年 1-5 月 ) 销 售 收 入 ( 亿 元 ) 3,139.37 增 长 率 24.60% 利 润 总 额 ( 亿 元 ) 206.16
买入(首次评级)
2016 年 1 月 6 日 医药行业 行业策略报告 2016 年 1 月报 评级 : 推荐 关注儿童药的医药企业 重点推荐公司 评级 亚宝药业 增持 恒瑞医药 增持 鱼跃医疗 增持 健民集团 增持 相对股价表现 近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 25.57% -3.65% 53.97% 沪深 300 13.27% -16.8% 3.26% 投资要点 : 12 月份大盘大幅反弹,
食 品 饮 料 子 行 业 周 涨 跌 幅 8.0000 6.0000 4.0000 2.0000 0.0000-2.0000-4.0000 周 涨 幅 前 五 股 票 序 列 证 券 代 码 证 券 简 称 涨 跌 幅 (%) 1 002582.SZ 好 想 你 33.0986 2 000911.
采 掘 ( 申 万 ) 钢 铁 ( 申 万 ) 银 行 ( 申 万 ) 有 色 金 属 ( 申 万 ) 食 品 饮 料 ( 申 万 ) 农 林 牧 渔 ( 申 万 ) 公 用 事 业 ( 申 万 ) 沪 深 300 汽 车 ( 申 万 ) 化 工 ( 申 万 ) 非 银 金 融 ( 申 万 ) 家 用 电 器 ( 申 万 ) 房 地 产 ( 申 万 ) 休 闲 服 务 ( 申 万 ) 商 业 贸 易
PowerPoint 演示文稿
投资评级 : 增持 柴油车尾气催化剂市场将 驱动业绩加速增长 贵研铂业深度报告 证券研究报告 2013 年 12 月 19 日姓名 : 桑永亮 ( 分析师 ) 邮件 :sangyongliang@gtjas.com 电话 :021-38676052 证书编号 :S0880511010034 姓名 : 刘华峰 ( 研究助理 ) 邮件 :liuhuafeng@gtjas.com 电话 : 021-38674752
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/4/19 星期五 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 3004.92-0.41% 39.67 500.09
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F ; 投资咨询号 :Z ) 一 标的行情 收盘价 涨跌幅 成交量成交额 ( 亿 30 日历史
申万期权品种策略日报 上证 50ETF 期权 2019/5/8 星期三 申银万国期货研究所吴广奇 ( 从业资格号 :F3048078; 投资咨询号 :Z0014024) wugq@sywgqh.com.cn 021-58308720 成交量成交额 ( 亿 30 日历史 60 日历史 90 日历史波 ( 亿 ) 元 ) 波动率波动率动率 上证 50 2805.04-4.76% 62.44 938.17
22 氯化钠注射液 软袋双阀 浙江济民制药股份有限公司 配送率排名前 10 名 ( 含 ) 23 氯化钠注射液 软袋双阀 山东齐都药业有限公司 配送率排名前 10 名 ( 含 ) 24 氯化钠注射液 软袋双阀 安徽双鹤药业有限责任公司 配送率排名前 10 名 ( 含 ) 25 氯化钠注射液 软袋双阀
附表 8: 普通大输液配送率排名 序号 通用名 评审包材 生产企业 配送率排名 1 氯化钠注射液 玻璃瓶 浙江莎普爱思药业股份有限公司 配送率排名前 10 名 ( 含 ) 2 氯化钠注射液 玻璃瓶 安徽双鹤药业有限责任公司 配送率排名前 10 名 ( 含 ) 3 氯化钠注射液 玻璃瓶 四川科伦药业股份有限公司 配送率排名前 10 名 ( 含 ) 4 氯化钠注射液 玻璃瓶 浙江国镜药业有限公司 配送率排名前
买入(首次评级)
行业研究报告 医药行业 2013 年周报第十期 重点推荐个股评级上海凯宝 买入 中恒集团买入继续关注受益新版基药目录和低估值的医药股 华东医药 买入 华兰生物 增持 投资要点 : 行情走势图 板块方面, 医药股自新版基本药物目录发布以来, 就有较好的表现, 连续两周都处于涨幅榜中游 今年以来医药行业的整体业绩不错, 医药股都有较好的表现 本周医药生物大涨 3.09%, 跑赢沪深 300 的 2% 的涨幅
买入(首次评级)
2015 年 8 月 12 日 医药行业 行业策略报告 2015 年 8 月报 评级 : 推荐 关注医药行业的国企改革 重点推荐公司 评级 东阿阿胶 增持 恒瑞医药 增持 鱼跃医疗 增持 华润双鹤 增持 相对股价表现 近 3 个月 近 6 个月 近 12 个月 医药行业 -5.65% 35.65% 62.16% 沪深 300-16.93% 10.36% 62.96% 投资要点 : 7 月份大盘大幅跳水,
总经理工作报告
关于广东华南药业集团有限公司胶囊剂药品铬限量检验合格的公示 按照国家食品药品监督管理局要求, 我公司已完成 2012 年 6 月 19 日前生产的 9 个品种,330 批次胶囊剂药品的铬限量检验, 我 公司产品全部符合规定 现将检验结果公示如下 : 序号 药品名称 批准文号 产品批号 铬含量检验结果 检验报告书编号 检验机构 1 利福平胶囊 国药准字 H44020771 100302 符合规定 12051527(S)
中医类 (E) 高密市井沟镇卫生院 针灸推拿 中医类 (E) 高密市井沟镇卫生院 针灸推拿 中医类 (E) 高密市井沟镇卫生院 中药 中医类 (E) 高密市井沟镇卫生院 中药
现将 2018 年高密市卫生计生事业单位公开招聘工作人员进入面试人员名单公示如下 : 注 : 现场资格审查时间另行公告, 请考生及时关注中国高密网站发布的相关信息, 因本人原因错过重要信息而影响考试聘用的, 责任自负 高密市卫生和计划生育局 2018 年 8 月 24 日 考号 报考专业 报考单位 报考岗位 成绩 名次 3707270818 综合类 (A) 高密市爱国卫生运动委员会办公室 法律 73.5
!
孙文凯 肖 耿 杨秀科 本文通过对中国 美国和日本资本回报率及其影响因素的计算 认为 中国居高不下的投资率是由于中国具有非常可观的投资回报 由于中国资本回报率显著高于其他大国 因此带来了 的较快速增长 三国资本回报率在过去三十年尚未出现收敛 这意味着投资率差异会持续 将持续涌入中国 资本回报率受经济周期影响 长期资本回报率遵从一个递减的趋势 由于中国的劳动者份额及资本 产出比仍处于较低的水平 中国的高资本回报率将会维持相当长一段时间
23 国药准字 S 长春生物制品研究所 国药准字 S 华兰生物工程 ( 苏州 ) 有限公司 国药准字 S 南京华辰生物工程有限公司 国药准字 S 河南省
人血白蛋白 来源 : 国药准字查询网网址 : https://www.yaozui.com/yaopin/791-renxiebaidanbai 剂型 类别 规格 注射剂 生物制品 2g/ 瓶 (10%,20ml) 批准文号 188 个 ID 批准文号 厂家 批准日期 1 国药准字 S20171002 华兰生物工程重庆有限公司 2017-05-17 2 国药准字 S20163004 武汉中原瑞德生物制品有限责任公司
润 为 8.96 亿, 同 比 增 长 2.20%, 增 速 皆 有 所 下 滑 屠 宰 及 肉 制 品 : 牛 肉 业 务 符 合 消 费 升 级 趋 势, 是 未 来 发 展 的 主 流 方 向 牛 肉 相 对 于 猪 肉 和 鸡 鸭 禽 肉, 蛋 白 质 和 非 饱 和 脂 肪 酸 含 量 更
2015 年 12 月 7 日 行 业 研 究 评 级 : 推 荐 研 究 所 证 券 分 析 师 : 余 春 生 S0350513090001 021-68591576 yucs@ghzq.com.cn 关 注 行 业 整 合 效 益 提 升 和 公 司 机 制 转 型 板 块 2016 年 食 品 饮 料 行 业 投 资 策 略 投 资 要 点 : 食 品 饮 料 行 业 市 场 回 顾 随 着
餐厅
首 创 证 券 投 资 早 报 2016 年 6 月 20 日 星 期 一 国 内 股 指 情 况 : 指 数 名 称 收 盘 涨 跌 % 上 证 综 指 2885.11 0.43 深 证 成 指 10182.53 0.67 中 小 板 指 6720.07 0.73 创 业 板 指 2122.89 1.02 沪 深 300 3110.36 0.51 沪 市 平 均 市 盈 率 14.13 深 市 平
untitled
... 1... 1... 3... 4... 6... 6... 6... 8... 8... 9... 10... 12... 12... 12... 14... 14... 15... 15... 15... 16... 18... 18... 18... 20... 22... 23 I ... 25... 26... 27... 28... 30... 30... 31... 33...
备注说明：每日新增重点股票是由行业专职分析师基于行业和公司基本面分析优选出来可以现价附近买入或增持的股票；重点行业重点股票是由行业专职分析师推荐的该行业现阶段最具上涨潜力的股票，按重要性排序并动态调整；每日重要市场信息点评是对可能影响市场及股价表现的重
映 日 荷 花 别 样 红 ---A 股 8 月 市 场 策 略 专 业 专 心 专 为 您 2014 年 7 月 28 日 财 富 管 理 部 投 资 策 略 小 组 报 告 要 点 : 7 月 : 东 边 日 出 西 边 雨 7 月 市 场 呈 现 明 显 的 大 小 盘 结 构 分 化, 主 板 市 场 在 经 济 数 据 持 续 企 稳 央 企 改 革 试 点 推 进 沪 港 通 开 通 预
月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options)
大连期货市场月报 DALIAN FUTURES MARKET MONTHLY REPORT 市场提要 本月要事 品种运行与价格 交易数据 产业资讯 美国农业部数据 主办 : 大连商品交易所 218 年第 5 期总第 15 期 5 内部资料 妥善保存 月报大连期货市场 MONTHLY REPORT 期货 (Futures) 期权 (Options) CONTENTS 目录 5 月市场提要 1 本月要事
中国科学技术大学 材料工程 05 校外调剂 0870 化学工程 吉林大学 应用化学 05 校外调剂 0870 化学工程 四川大学 制药
045700000787 东北大学 07030 分析化学 05 校外调剂 07030 无机化学 68 66 94 04 34 063700000004 沈阳药科大学 07030 分析化学 04 校内跨专业调剂 070303 有机化学 73 56 9 00 30 0007008903 北京大学 0780Z 药学类 05 校外调剂 070303 有机化学 75 67 09 8 4 085750830 苏州大学
科学出版社职教技术出版中心 www.aboo 科学出版社职教技术出版中心 www.aboo 科学出版社职教技术出版中心 www.aboo 科学出版社职教技术出版中心 www.aboo 科学出版社职教技术出版中心 www.aboo 科学出版社职教技术出版中心 www.aboo 科学出版社职教技术出版中心 www.aboo 科学出版社职教技术出版中心 www.aboo 科学出版社职教技术出版中心
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 食品饮料行业 食品饮料周报 + ( ) : 3.8% 1% 1.7% 17 : 1 1 14 217 4 16 S651592 mahb@dwzq.com.cn 21-6199762 1 688716 2 217413 17Q1 2 + 15%+18%+ 17Q1 + 217411 15%+35%+ 3 6872 2 + +3% 1 217411 2 4 6327 + 217411
一 上周市场回顾 : 上周沪深 300 指数大幅度上涨, 涨幅为 2.83% 所有板块处于上涨之中 涨幅榜方面, 建筑装饰板块表现最为出色, 大涨 9.28%, 处于涨幅榜第一位 同时, 通信板块也是表现较好, 处于涨幅榜第二位 医药股表现尚可, 涨 2.79%, 处于涨幅榜的中下游 处于涨幅榜末端
13-01 13-04 13-07 13-10 14-01 14-04 14-07 14-10 15-01 2015 年 3 月 2 日 行业研究报告 医药行业 2015 年周报第七期 评级 : 推荐 行情走势图 80.00% 70.00% 60.00% 50.00% 40.00% 30.00% 20.00% 10.00% 0.00% -10.00% -20.00% -30.00% 40000.00
22 氯化钠注射液 注射液 250ml:2.25g(0.9%) 1 非 PVC 膜 + 双管双塞 + 双层无菌 袋 四川太平洋药业有限责任公司 23 氯化钠注射液 注射液 500ml:4.5g(0.9%) 1 软袋单管双阀 + 双层无菌 袋 安徽双鹤药业有限责任公司 24 氯化钠注射液 注射液 50
附表 9: 普通大输液双层无菌包装产品 序号 通用名 剂型 规格 转换比 包装材质 包装单位 生产企业 1 氯化钠注射液 注射液 100ml:0.9g(0.9%) 1 软袋单管双阀 + 双层无菌 袋 安徽双鹤药业有限责任公司 2 氯化钠注射液 注射液 100ml:0.9g(0.9%) 1 非 PVC 膜 + 双管双塞 + 双层无菌 袋 辰欣药业股份有限公司 3 氯化钠注射液 注射液 100ml:0.9g(0.9%)
浙江大学学报 人文社会科学版 ６４ 图２ 第 ４３ 卷 ２００５ 年 １ 月至 ２０１０ 年 １２ 月北京市及其各城区实际住房价格 房价的增长速度远远超过租金增长速度 表明 ２００５ ２０１０ 年北京房价的上涨有脱离经济基本 面的迹象 ２００５ ２０１０ 年 实际租金增长平缓 各区实际租金的增长率在 ３２ ６８ 之间 北京市 实际租金的增长率为 ３９ 相比之下 实际住房价格上涨非常明显 各区实际房价的增长率在
附属八一医院 中西医结合临床 04 普通外科疾病中西医临床研究 按专业录取 第一临床医学院 中医内科学 07 内分泌疾病临床研究 按专业录取 第一临床医学院 中医妇科学 01
2014 级七年制选择 5+3 培养模式转段结果 学号 拟录取单位 拟录取专业 研究方向 备注 032014101 002 第一临床医学院 105701 中医内科学 06 肾脏病临床研究 按专业录取 032014102 024 附属八一医院 105709 中西医结合临床 02 肿瘤内科诊治临床研究 按专业录取 032014103 002 第一临床医学院 105709 中西医结合临床 02 心血管疾病中西医临床研究
中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 根 据 贵 会 2015 年 12 月 9 日 签 发 的 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 一 次 反 馈 意 见 通 知 书 (153304 号 )( 以 下 简 称 反 馈 意 见 ) 的 要 求, 无 锡 市 太 极 实 业
股 票 代 码 :600667 股 票 简 称 : 太 极 实 业 债 券 代 码 :122306 122347 债 券 简 称 :13 太 极 01 13 太 极 02 无 锡 市 太 极 实 业 股 份 有 限 公 司 关 于 发 行 股 份 购 买 资 产 并 募 集 配 套 资 金 暨 关 联 交 易 申 请 文 件 一 次 反 馈 意 见 之 回 复 独 立 财 务 顾 问 二 〇 一 六
买入(首次评级)
2011 年 05 月 25 日 机 械 行 业 富 瑞 特 装 (300228) 新 股 研 究 报 告 评 级 : 首 次 评 级 建 议 询 价 区 间 :24-30 元 收 盘 价 ( 元 ) 目 标 价 ( 元 ) LNG 储 运 设 备 的 领 先 企 业 市 场 数 据 投 资 要 点 : 52 周 最 高 / 最 低 ( 元 ) 市 净 率 总 股 本 ( 百 万 ) 50 发 行
行业研究报告
行业研究报告 医药行业 2016 年周报第九期 评级 : 推荐 行情走势图 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% -40.00% 90000.00 80000.00 70000.00 60000.00 50000.00 40000.00 30000.00 20000.00 10000.00 0.00 投资要点 : 关注 十三五
一 2015 年 度 较 上 年 业 绩 比 较 及 差 异 说 明 ( 一 )2015 年 度 业 绩 总 体 情 况 青 山 纸 业 2015 年 度 主 要 经 营 数 据 以 及 较 上 年 业 绩 变 动 对 比 如 下 : 项 目 2015 年 度 2014 年 度 较 上 期 增 长
兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 关 于 福 建 省 青 山 纸 业 股 份 有 限 公 司 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 会 后 重 大 事 项 的 核 查 意 见 福 建 省 青 山 纸 业 股 份 有 限 公 司 ( 以 下 简 称 青 山 纸 业 发 行 人 或 公 司 ) 2015 年 非 公 开 发 行 股 票 申 请 已 于 2016 年 1 月 6 日 经 中 国
untitled
021-53519888-1970 Yangsheng97@gmail.com 9 133.2 77.2% 09 966.3 34.2% 6 300 YS09-MIT10 -- ---200909 2009 9 -- --200908-09 35% 42 6% 1 --200906 EPS PE PBR 2-08A 09E 10E 08A 09E 10E -200902 09-09 -200812
行业研究报告
13-01 13-05 13-09 14-01 14-05 14-09 15-01 15-05 15-09 2015 年 12 月 7 日 行业研究报告 医药行业 2015 年周报第四十三期 评级 : 推荐 行情走势图 250.00% 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 0.00% -50.00% 90000.00 80000.00 70000.00 60000.00 50000.00
单 位 : 万 元 项 目 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月 同 比 增 长 营 业 收 入 39,680.55 20,282.86 95.64% 营 业 成 本 9,208.64 5,848.61 57.45% 利 润 总 额 6,420.67 1,364.31 370.62%
万 隆 ( 上 海 ) 资 产 评 估 有 限 公 司 关 于 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 一 次 反 馈 意 见 通 知 书 (161165 号 ) 之 反 馈 意 见 回 复 中 国 证 券 监 督 管 理 委 员 会 : 根 据 贵 会 2016 年 6 月 28 日 下 发 的 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 一 次 反 馈 意 见 通 知 书 (161165
一 上周市场回顾 : 上周沪深 300 指数大幅下跌, 跌幅为 1.50% 大多数的板块处于下跌, 而且跌幅都比加大 在涨幅榜上, 有色金属板块表现最好, 涨 3.83, 是涨幅最大的行业 同时, 食品饮料板块也有较好的表现, 涨 1.56% 医药股表现比较差, 跌 0.97%, 处于涨幅榜中游 而
15-01 15-03 15-05 15-07 15-09 15-11 16-01 16-03 16-05 2016 年 6 月 20 日 行业研究报告 医药行业 2016 年周报第十七期 评级 : 推荐 行情走势图 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% -40.00% 90000. 80000. 70000. 60000.
重 点 问 题 一 : 申 请 文 件 显 示, 本 次 非 公 开 发 行 募 集 资 金 总 额 不 超 过 7.26 亿 元, 其 中, 拟 用 于 补 充 流 动 资 金 的 金 额 为 2.1 亿 元 请 申 请 人 :(1) 结 合 报 告 期 内 经 营 性 应 收 ( 应 收 账 款
证 券 代 码 :600328 证 券 简 称 : 兰 太 实 业 公 告 编 号 :( 临 )2015-053 内 蒙 古 兰 太 实 业 股 份 有 限 公 司 关 于 中 国 证 监 会 行 政 许 可 项 目 审 查 反 馈 意 见 通 知 书 之 反 馈 意 见 回 复 的 补 充 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假
东海晨报模板
大 盘 暴 跌, 医 药 风 景 独 好 -- 医 药 行 业 研 究 周 报 2010 年 第 16 期 总 第 77 期 评 级 : 中 性 时 间 :20100419-20100425 2010 年 4 月 26 日 星 期 一 东 海 证 券 医 药 研 究 小 组 袁 舰 波 执 业 证 书 编 号 :S0630208010052 医 药 生 物 行 业 高 级 分 析 师 021-50586660-8628
儿科学 儿科学 儿科学 儿科学 儿科学 儿科学 ( 专业学位 ) 儿科学 ( 专业学位 ) 儿科学 ( 专业学位 ) 儿科学 ( 专业学位 ) 儿科学 ( 专业学位 ) 耳鼻咽喉科学 ( 专业学位 ) 非定向 全国统考
2017 年医学院 ( 含转化院 遗传所 ) 硕士研究生上线考生名单 准考证号 报考专业 外语政治 业务 1 业务 2 总分 报考类别 考试方式 备注 103357000912484 72 72 242 0 386 非定向 全国统考 103357000912003 71 72 242 0 385 非定向 全国统考 103357000911503 77 73 234 0 384 非定向 全国统考 103357000911098
一 215 年 定 增 市 场 数 据 解 析... 3 1. 215 年 定 向 增 发 数 量 及 规 模 再 创 新 高... 3 2. 定 增 项 目 行 业 分 布... 4 3. 定 增 融 资 目 的 多 元 化, 并 购 重 组 渐 成 焦 点... 5 4. 定 增 项 目 折 价
聚 焦 定 增 王 权 威 报 告 216 定 增 市 场 深 度 解 析 一 215 年 定 增 市 场 数 据 解 析... 3 1. 215 年 定 向 增 发 数 量 及 规 模 再 创 新 高... 3 2. 定 增 项 目 行 业 分 布... 4 3. 定 增 融 资 目 的 多 元 化, 并 购 重 组 渐 成 焦 点... 5 4. 定 增 项 目 折 价 吸 引 力 不 减...
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 设 计 股 份 (17.84%) 萃 华 珠 宝 (13.99%) 方 正 证 券 (13.72%) 通 达 股 份 (12.72%) 明 星 电 力 (11.49%) 周 二 沪 深 两 市 净
星 期 三 总 第 252 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 探 底 回 升 收 红 超 百 股 涨 停 次 新 股 表 现 突 出 11 月 24 日, 两 融 达 到 12202.89 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 0.17% 周 二 A 股 共 有 23 只 股 票 发 生 32 笔 大 宗 交 易 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 资 金
公司调研简报
[Table_IndustryName] 行业点评报告 医药生物 证券研究报告 [Table_Main] 关注医保目录调整带来的投资机会 报告日期 : 2016-10-11 评级 : 上次评级 : [Table_oneYearFieldChart] 一年期收益率比较 推荐 推荐 重点股票 2015A 2016E 2017E EPS PE EPS PE EPS PE 评级 华兰生物 0.63 59.98
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 华 灿 光 电 (15.7%) 辉 丰 股 份 (14.27%) 乔 治 白 (13.52%) 鸿 利 光 电 (12.69%) 东 方 银 星 (9.94%) 周 二 沪 深 两 市 净 流 出
星 期 三 总 第 247 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 冲 高 回 落 放 量 微 跌 创 业 板 指 下 挫 近 3% 11 月 17 日, 两 融 达 到 11977.34 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 1.5% 周 二 A 股 共 有 24 只 股 票 发 生 33 笔 大 宗 交 易 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 611.67
Ñ Ö Ö
Ö Ö Ö Ñ Ö Ö Ö Ö Ö Ö Ñ Ö Ö Ù Ñ Ö Ö Ñ Ö Ö Ö Ö Ö Ö 中国药典 年版药用辅料标准起草工作交流会 月 日于西宁召开 国家药典委员会于 年 月 日组织承担药用辅料标准起草任务的 个药品检验所在青海省西宁市召开辅料 标准起草工作交流会 国家局药品注册司派员参加了会议 青海省食品药品监督管理局魏富财副局长到会致欢迎词 中国药 品生物制品检定所和上海市食品药品检验所就药用辅料标准起草工作进行了大会经验交流
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CFE6B2C6D6A4C8AFB9ABCBBE2DD0C2B9C9B1A8B8E62DCDFEB4B4B9C9B7DDA3A8303032333038A3A9CEA2D0A6C7FACFDFD5BDC2D4D0A6D3ADBFC9CAD3BBAFD0C5CFA2B9B5CDA8C1ECD3F2CEB4C0B4205F325F>
威 创 股 份 (002308) 微 笑 曲 线 战 略 笑 迎 可 视 化 信 息 沟 通 领 域 未 来 新 股 报 告 2009-11-11 湘 财 证 券 研 究 所 TMT 研 究 小 组 李 元 博 Tel: 021-68634510-8227 Email: lyb2876@xcsc.com 江 舟 Email: jz2899@xcsc.com 陈 钢 Tel: 021-68634510-8331
食 品 与 生 物 技 术 学 报 第 卷 列入我国 的植物多酚黄酮抗氧剂 防治高血脂和心血管疾病
第 卷第 期 年 月 食品与生物技术学报 植物多酚黄酮抗氧化剂与人体健康 尤新 中国食品添加剂和配料生产应用工业协会 北京 主要综述了对植物多酚黄酮类物质的生物活性和安全性 其内容包括 茶多酚 甘草黄酮 竹叶黄酮 大豆异黄酮以及从各种鲜果提取物的功能成分 如葡萄提取物 杨梅提取物 橄榄提取 物 乌饭树果提取物等 介绍了植物多酚黄酮的国际市场信息及相关的研究机构和生产单位 多酚 黄酮 健康 食 品 与
大连医科大学 2018 年临床医学 口腔医学专业学位硕士研究生 代码 大连市友谊医院 1 大连大学附属中山医院 1 13 青岛市市立医院 神经病学 00 不区分 神经内科 大连医科大学附属第二医院 5 大连市中心医院 4 大连市第三人民医院 3 辽宁省人民医院 3 38 泰州市人民
大连医科大学 2018 年临床医学 口腔医学专业学位硕士研究生 代码 1 中国人民解放军第 210 医院 3 大连市友谊医院 2 大连大学附属中山医院 3 50 青岛市市立医院 11 泰州市人民医院 10 105101 内科学 00 不区分 内科 2 大连市中心医院 8 大连市第三人民医院 6 辽宁省人民医院 3 沈阳军区总医院 4 82 泰州市人民医院 8 江苏省苏北人民医院 31 青岛市市立医院
最终结果大输液1221.xls
52866 氯化钠注射剂 100ml:0.9g 1 袋 软袋 安徽双鹤药业有限责任公 2.800 4.522 已确认 52867 氯化钠注射剂 100ml:0.9g 1 瓶 塑料瓶 安徽双鹤药业有限责任公 1.917 3.217 1.920 已确认 52869 氯化钠注射剂 250ml:2.25g 1 袋 软袋 安徽双鹤药业有限责任公 3.176 5.130 已确认 52872 氯化钠注射剂 250ml:2.25g
Microsoft Word _ doc
2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
行业研究报告
行业研究报告 医药行业 2016 年周报第十五期 评级 : 推荐 行情走势图 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% -40.00% 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0.00 关注医药辅料行业 投资要点 : 板块方面, 上周沪深 300 指数小幅上涨,
金 净 流 出, 按 净 流 出 资 金 量 大 小 排 序 依 次 为 :Wind 医 疗 保 健 (122607.04 万 元 ) Wind 信 息 技 术 (19465.42 万 元 ) Wind 电 信 服 务 (3685.01 万 元 ) 上 周 五, 两 市 共 有 668 只 个 股
星 期 四 总 第 219 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 A 股 收 升 1.27% 迫 近 3200 关 口 当 周 累 涨 超 4% 上 周 五 (10 月 9 日 ),A 股 延 续 上 日 反 弹 势 头, 盘 中 震 荡 上 扬, 保 险 券 商 有 色 金 属 股 领 涨,A 股 最 终 高 收 逾 1%, 两 日 内 累 计 录 得 4% 以 上 升 幅 盘 面 上, 近
第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 中医外科学 -01 普通外科疾病研究 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 中医外科学 -02 肛肠外科疾病研究 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 )
2012 级七年制选择 5+3 培养模式转段结果 学号录取学院录取专业 方向 039012123 002 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 105701 中医内科学 -01 肾脏病临床研究 032012310 002 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 105701 中医内科学 -01 肾脏病临床研究 039012128 002 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 105701 中医内科学
女 中医七 11 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 中医内科 神经系统疾病临床研究 女 中西七 111 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 中医内科 脾胃病临床研究 女 中医七 11 第一临床医学院 ( 江
2011 级七年制专业选择 5+3 培养模式学生录取结果 学号 性别 班级 录取医院 录取专业 录取专业名称 录取方向名称 032011142 女 中西七 111 南京市中医院 105701 中医内科 039011115 女 中医七 11 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 105701 中医内科 肿瘤临床研究 032011108 女 中西七 111 江苏省省中西医结合医院 105709 中西医结合临床
策略月报
2016 年 09 月 25 日 新 三 板 / 市 场 研 究 研 究 所 证 券 分 析 师 : 张 蕾 S0350516070002 zhangl06@ghzq.com.cn 节 后 交 易 恢 复, 国 务 院 首 提 新 三 板 流 动 性 新 三 板 市 场 周 报 (20160919-0925) 最 近 一 年 新 三 板 市 场 走 势 投 资 要 点 : 市 场 概 况 及 一 周
2017 年医学院 ( 含转化院 遗传所 ) 硕士研究生入学考成绩 准考证号 报考专业 外语政治业务 1 业务 2 总成绩 备注 病理学与病理生理学 病理学与病理生理学
2017 年医学院 ( 含转化院 遗传所 ) 硕士研究生入学考成绩 准考证号 报考专业 外语政治业务 1 业务 2 总成绩 备注 103357000912484 病理学与病理生理学 72 72 242 0 386 103357000912003 病理学与病理生理学 71 72 242 0 385 103357000911503 病理学与病理生理学 77 73 234 0 384 103357000911098
行业研究报告
行业研究报告 医药行业 2017 年周报第一期 评级 : 推荐 行情走势图 关注乙肝药物市场 250.00% 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 0.00% -50.00% 13-01 14-01 15-01 16-01 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0.00 成交金额医药生物沪深 300 投资要点
Wind 资 讯 统 计 显 示, 从 成 交 金 额 方 面 来 看, 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 盈 方 微 (3.83 亿 元 ) 中 毅 达 (2.96 亿 元 ) 万 达 院 线 (1.67 亿 元 ) 中 珠 控 股 (1.17 亿 元 ) 达 安 基 因 (0.
星 期 一 总 第 293 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 冲 高 回 落 重 挫 逾 3% 失 2900 计 算 机 资 源 股 领 跌 01 月 22 日, 两 融 达 到 9812.74 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 0.43% 上 周 五 A 股 共 有 31 只 股 票 发 生 37 笔 大 宗 交 易 上 周 五 沪 深 两 市 净 流
Title
上 市 公 司 农 林 牧 渔 公 司 研 究 / 调 研 报 告 2010 年 05 月 17 日 登 海 种 业 (002041) 上 调 10-12 年 盈 利 预 测, 维 持 买 入 评 级 报 告 原 因 : 有 新 的 信 息 需 要 补 充 买 入 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 收 入 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 益 毛
行业研究报告
行业研究报告 医药行业 2016 年周报第十一期 评级 : 推荐 行情走势图 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% -40.00% 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0.00 关注中医器械的发展 投资要点 : 板块方面, 上周沪深 300 指数大幅上涨,
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 特 尔 佳 (10.69%) *ST 海 龙 (9.52%) 中 文 在 线 (8.31%) 中 毅 达 (6.99%) 中 弘 股 份 (6.44%) 周 四 沪 深 两 市 净 流 出 资 金
星 期 五 总 第 297 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 缩 量 再 跌 3% 当 月 已 累 挫 25% 录 得 21 年 最 差 表 现 01 月 28 日, 两 融 达 到 9154.66 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 1.76% 周 四 A 股 共 有 21 只 股 票 发 生 30 笔 大 宗 交 易 周 四 沪 深 两 市 净 流 出
<4D F736F F D DB6B0C1BAD0C2B2C4B5F7D1D0B1A8B8E6A3BAB3C9B3A4D3D0B1A3D5CFA3ACB9C0D6B5D3D0D3C5CAC62D E646F63>
2011 9 20 2006 2010 46.44% 5 5 12 5 2005 2011 1.55 3300 / 1800-2100 / 2500 / 2011-2013 EPS 0.83 1.10 1.24 PE 15.1 11.4 10.1 2011 PE 31 2012 PE 21 ( ) (%) ( ) (%) EPS ( ) ( ) 2010 805,371 27% 15,199 26%
况伟大 本文在住房存量调整模型基础上 考察了预期和投机对房价影响 理性预 期模型表明 理性预期房价越高 投机越盛 房价波动越大 适应性预期模型表明 当消费 性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越小 当投机性需求占主导时 上期房价越高 房价波动越大 本文对中国 个大中城市 年数据的实证结果表明 预期及 其投机对中国城市房价波动都具有较强的解释力 研究发现 经济基本面对房价波动影 响大于预期和投机 但这并不意味着个别城市房价变动不是由预期和投机决定的
1. 一 周 行 情 回 顾 上 周 申 万 军 工 指 数 上 涨 0.04%, 同 期 上 证 综 指 下 跌 1.44%, 创 业 板 指 下 跌 2.91% 分 行 业 来 看, 国 防 军 工 板 块 的 涨 幅 在 申 万 一 级 行 业 分 类 中 排 名 偏 上, 上 涨 0.04%
/ 行 业 及 产 业 国 防 军 工 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 06 月 20 日 首 发 北 斗 系 统 白 皮 书, 关 注 C919 首 飞 看 好 军 工 行 业 周 报 20160620 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 关 注 军 工 资 产 证 券 化 进 程 军 工 行 业 周 报 20160613" 2016 年 6 月 13 日 " 布 局 优 质
周 一 (1 月 4 日 ), 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 其 中,153 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 入,2393 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 出 其 中 特 大 单 净 卖 出 金 额 亿 元, 大 单 净 卖 出 金 额 为
星 期 二 总 第 279 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 暴 跌 7% 二 度 触 发 熔 断 提 前 收 盘 沪 指 破 3300 01 月 04 日, 两 融 达 到 11615.28 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 1.08% 周 一 A 股 无 大 宗 交 易 周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 683.34 亿 元 A 股 暴 跌
2011_中国私人财富报告_PDF版
211 l l l l l l l l l l 1 l l l l l 2 3 4 5 6 8 6 52 62 72 CAGR ( 8-9) 39% 16% 16% 9% 13% 16% CAGR (9-1) 19% 49% 44% 17% 26% 17% CAGR ( 1-11E ) 16% 28% 27% 26% 2% 18% 4 38 63% 21% 7% 2 19% 16% 16% 28 29
干细胞和再生医学 科学学位 免考 免考 非定向 干细胞和再生医学 科学学位 免考 85 非定向 干细胞和再生医学 科学学位 免考 69 非定向 护理学 科学学位 免考 免考 非定向 护理学 科学学位
2018 年秋季报考博士上线考生名单 序号 准考证号 报考专业名称 学位类型外语成绩专业基础课成绩报考类别 备注 1 180371 病理学与病理生理学 科学学位 免考 免考 非定向 2 180393 病理学与病理生理学 科学学位 免考 免考 非定向 3 180427 病理学与病理生理学 科学学位 免考 免考 非定向 4 180436 病理学与病理生理学 科学学位 免考 免考 非定向 5 180474
Microsoft Word - 3473304_8882193.doc
大 市 同 步 首 次 日 期 : 行 业 : 中 药 赵 冰 021-53519888-1902 Zhaobing1704@hotmail.com 执 业 证 书 编 号 :S0870511030004 基 本 数 据 (11H1) 报 告 日 股 价 ( 元 ) 12.15 12mth A 股 价 格 区 间 ( 元 ) 10.08/15.72 总 股 本 ( 百 万 股 ) 200.72 无
~
e 2010 9 13 2010 9 PMI 17 2010 7 PMI 51.2% 0.9 5-7 PMI 3 7 PMI 2009 3 7 3.1 52.7% 7 50.9% 1.2 51.2% 0.5 20% 6 4000 7 2623.1 30.8% 38.1% 5.8 22.7% 11.4 7 6 3% 5.9 0.5 7 287.3 43.4% 170.27% 2007 2 7 CPI
产 重 组, 如 构 成, 请 根 据 有 关 规 定 补 充 披 露 本 次 收 购 的 相 关 信 息 ; (4)2015 年 1 月 12 日, 申 请 人 与 相 关 股 权 转 让 方 签 订 关 于 收 购 南 阳 防 爆 集 团 60% 股 权 的 框 架 协 议 并 公 告 ;1 月
证 券 代 码 :600580 证 券 简 称 : 卧 龙 电 气 编 号 : 临 2015-042 卧 龙 电 气 集 团 股 份 有 限 公 司 关 于 非 公 开 发 行 股 票 发 行 申 请 文 件 反 馈 意 见 回 复 的 公 告 本 公 司 董 事 会 及 全 体 董 事 保 证 本 公 告 内 容 不 存 在 任 何 虚 假 记 载 误 导 性 陈 述 或 者 重 大 遗 漏, 并
研 究 人 士 表 示, 在 市 场 向 好 的 情 况 下, 定 向 增 发 的 价 格 一 般 可 以 看 作 是 公 司 的 安 全 垫, 但 是 在 震 荡 下 跌 的 行 情 中, 这 种 逻 辑 却 并 不 可 靠 业 内 人 士 指 出, 在 参 与 定 向 增 发 时, 应 从 行
8 2016/03/02 NO.2016037 公 司 的 估 值 和 市 盈 率 都 回 到 合 理 区 间, 加 上 定 向 增 发 的 昨 日 国 内 行 情 回 顾 指 数 名 称 收 盘 幅 度 (%) 上 证 指 数 2733.17 1.68 深 证 成 指 9322.00 2.47 沪 深 300 2930.69 1.85 上 证 国 债 指 数 155.70-0.01 折 扣 优 势,
件 驱 动 属 短 线 操 作, 操 作 风 险 相 对 较 大, 建 议 快 进 快 出, 不 可 恋 战! 昨 日 盘 面 中 表 现 活 跃 的 品 种 多 为 低 价 股, 钢 铁 煤 炭 成 为 涨 幅 居 前 的 品 种, 有 以 下 几 点 值 得 关 注 : 首 先 从 行 业 看,
2016 年 01 月 07 日 一 风 行 视 点 1. 市 场 研 判 昨 日 盘 面 中 热 点 转 换 非 常 明 显 滞 涨 低 价 成 为 资 金 短 期 追 逐 重 点 市 场 风 格 的 转 换 说 明 资 金 偏 于 谨 慎, 同 时 热 点 的 快 速 轮 动 也 说 明 反 弹 以 存 量 资 金 为 主 预 计 短 期 市 场 仍 将 缺 乏 赚 钱 效 应, 投 资 者 应
<4D6963726F736F667420576F7264202D20BBAACCA9C1AABACFB7C4D6AFB7FED7B0D0D0D2B5B0EBD4C2B1A8323031322E34C9CF2E646F63>
2012-04-23 服 装 纺 织 增 持 / 维 持 评 级 分 析 师 程 远 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1000511080001 chengyuan@mail.htlhsc.com.cn 丰 婧 SAC 执 业 证 书 编 号 :S1000511080003 张 蕾 SAC 执 业 证 书 编 号 :s1000511120001 zhanglei9014@mail.htlhsc.com.cn
公司报告模版
行业研究报告 医疗服务 Ⅱ 医疗机构管理条例实施细则修改, 在职医务人员可办医 2017-3-6 行业周报看好 / 维持 医疗服务 Ⅱ 走势对比 报告摘要 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 [Table_CompanyInfo] 推荐公司及评级爱尔眼科 (300015) 增持 / 维持泰格医药 (300347) 增持 / 维持迪安诊断 (300244) 增持 / 维持相关研究报告 : 证券分析师
一 上周市场回顾 : 上周沪深 300 指数大幅下跌, 跌幅为 1.29% 有一半的板块处于上涨, 一半的板块处于下跌中 在涨幅榜上, 电气设备板块表现最好, 涨 2.22%, 是涨幅最大的行业 同时, 综合板块也有较好的表现, 涨 2.00% 医药股表现尚可, 涨 1.21%, 处于涨幅榜前列 而
行业研究报告 医药行业 2016 年周报第十期 评级 : 推荐 行情走势图 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% -20.00% -40.00% 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0.00 关注首个 老年痴呆症 特效药的进展 投资要点 : 板块方面, 上周沪深 300
目 录 投 资 聚 焦... 1 投 资 逻 辑... 1 风 险 因 素... 1 2016 年 上 半 年 回 顾 : 小 幅 跑 输 市 场, 估 值 趋 于 合 理... 2 行 情 回 顾 : 医 药 板 块 小 幅 跑 输 市 场... 2 估 值 水 平 : 发 展 核 心 驱 动 力
/ / 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 医 药 行 业 医 药 行 业 2016 年 下 半 年 投 资 策 略 政 策 纷 扰 下, 找 寻 行 业 真 龙 2016 年 5 月 20 日 投 资 要 点 医 药 板 块 小 幅 跑 输 市 场, 相 对 溢 价 率 处 于 历 史 低 位 自 2016 年 年 初 至 5 月 13 日, 中 信 医 药 板 块 下 跌 22.73%, 小
行业研究报告
股票报告网整理 http://www.nxny.com 行业研究报告 医药行业 2016 年周报第三十三期 评级 : 推荐 行情走势图 关注孤儿药转暖 250.00% 200.00% 150.00% 100.00% 50.00% 0.00% -50.00% 13-01 14-01 15-01 16-01 90000 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000
第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 中医内科学 04 肺脏病临床研究 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 中医内科学 05 肝脏病临床研究 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 105
2011 级七年制选择 5+3 培养模式学生转段结果学号录取单位录取专业 方向 032011245 003 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 105701 中医内科学 01 肾脏病临床研究 032011253 003 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 105701 中医内科学 01 肾脏病临床研究 039011116 003 第一临床医学院 ( 江苏省中医院 ) 105701 中医内科学 01
从 成 交 价 折 价 率 来 看, 折 价 率 从 高 至 低 前 五 只 个 股 依 次 为 : 合 肥 城 建 (16.32%) 四 川 双 马 (15.96%) 康 尼 机 电 (13.64%) 慧 球 科 技 (12.45%) 巨 力 索 具 (10.91%) %) 黑 牛 食 品 (14
星 期 三 总 第 257 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 缩 量 小 涨 地 产 股 崛 起 力 挺 大 市 万 科 保 利 涨 停 12 月 01 日, 两 融 达 到 11982.10 亿 元, 比 上 一 交 易 日 增 加 了 0.17% 周 二 A 股 共 有 23 只 股 票 发 生 37 笔 大 宗 交 易 周 二 沪 深 两 市 净 流 出 资
周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 周 一 (1 月 25 日 ), 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 亿 元 其 中,932 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 入,1631 家 上 市 公 司 获 资 金 净 流 出 其 中 特 大 单 净 卖
星 期 二 总 第 294 期 建 信 期 货 量 化 分 析 日 报 内 容 摘 要 A 股 收 盘 震 荡 攀 升 近 1% 成 交 额 继 续 回 落 01 月 25 日, 两 融 达 到 9775.38 亿 元, 比 上 一 交 易 日 减 少 了 0.38% 周 一 A 股 共 有 36 只 股 票 发 生 50 笔 大 宗 交 易 周 一 沪 深 两 市 净 流 出 资 金 111.36
中国社会科学 年第 期,,. % 1,,,. %,. % 2,, %, ;,,,, 3,,,, 4 ( ) ( ) ( ) (),, %, 5,,,,,,,,, 1 :,, ://.. / / - / /., 2 :,, 3 :, 4,,, 5 ( ),,, ( ),, ( ), ( ), ( );
近年来农民工的经济状况和社会态度 李培林李炜 : 改革开放 年来, 农民工作为中国产业工人的组成部分, 成为支撑中国经济持续快速增长的重要力量 基于 年和 年 中国社会状况综合调查 的数据, 对近年来 特别是在国际金融危机背景下农民工的经济状况和社会态度进行分析, 结果显示, 年数据反映出农民工在收入水平较低 劳动强度较高的情况下, 却保持着较为积极的社会态度 ; 近两年的新变化是, 农民工的收入水平和社会保障水平都有了显著的提高,
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 盈 利 预 测 与 评 级 : 不 考 虑 大 股 东 资 产 注 入 的 预 期, 我 们 预 计 公 司 2016-2018 年 的 归 属 母 公 司 净 利 润 分 别 为 2.64 亿 元 2.92 亿 元 和 3.34 亿 元, 对 应 EPS
/ 05-05 06-05 07-05 08-05 09-05 10-05 11-05 12-05 01-05 02-05 03-05 04-05 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 综 合 2016 年 05 月 04 日 南 京 中 北 (000421) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 买 入 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 2016 年 05
医药行业5月报
[table_subject] 2017 年 05 月 23 日医药生物证券研究报告 -- 行业月报 业绩为王 价值为先 医药生物行业 5 月月报 [table_date] 分析日期 2017 年 05 月 23 日 行业评级 : 中性 (40) [Table_Author] 证券分析师 : 常江 执业证书编号 :S0630515080001 电话 :021-20333717 邮箱 :changj@longone.com.cn
目 录 1. 教 育 行 业 政 策 向 好 3 1.1 新 南 洋 打 响 A 股 民 办 教 育 第 一 枪 3 1.2 2014 年 以 来 教 育 板 块 表 现 强 于 大 盘 3 1.3 政 策 支 持 民 办 教 育 但 依 旧 需 要 完 善 4 2. 教 育 行 业 宏 观 环 境
新 三 板 : 教 育 行 业 报 告 原 因 : 策 略 报 告 政 策 支 持, 民 办 教 育 扬 帆 起 航 证 券 研 究 报 告 : 行 业 研 究 看 好 首 次 评 级 2016 年 7 月 25 日 行 业 研 究 / 投 资 要 点 : 120% 70% 20% -30% 2015-02-03 2016-02-03 教 育 指 数 2015 年 2 月 -2016 年 7 月 教
Management2.0: Competitive Advantage through Business Model Design and Innovation
2013-2016 年中国化学制药行业研究报告 化学制药主要分化学制剂和原料要两大类, 且化学制剂行业毛利率一般高于同期原料药 2013 年, 中国化学制剂与原料药行业收入分别达 5731 亿元 3820 亿元, 毛利率分别为 35%-40% 20% 中国是化学原料药生产大国, 能够生产约 1600 种原料药 青霉素类 维生素类与解热镇痛类等多个大宗原料药品种产量位居世界第一 ; 他汀类 普利类 沙坦类等特色原料药也在国际市场占据重要份额
目录 近期观点 : 推荐处方药, 继续看好商业龙头 临床 CRO 企业... 3 上周市场回顾... 3 专题 :CFDA 明确主动撤回重新申报的要求... 5 长江医药团队上周报告汇总... 6 图表目录 图 1: 上周医药板块上涨 4.96%... 3 图 2: 上周医疗器械板块上涨 6.94%
研究报告 2016-6-6 行业研究 ( 行业周报 ) 评级看好维持 医疗保健行业 长江医药周报 (2016.6.6): CFDA 明确主动撤回重新申报的要求 分析师刘舒畅 (8621)68751065 liusc@cjsc.com.cn 执业证书编号 :S0490512020004 联系人马文俊 (8621)68751065 mawj@cjsc.com.cn 联系人杨靖凤 (8621)68751636