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奋毕
5 years ago
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1 行业研究报告医疗服务 Ⅱ 医疗机构管理条例实施细则修改, 在职医务人员可办医行业周报看好 / 维持医疗服务 Ⅱ 走势对比报告摘要太平洋证券股份有限公司证券研究报告 [Table_CompanyInfo] 推荐公司及评级爱尔眼科 (300015) 增持 / 维持泰格医药 (300347) 增持 / 维持迪安诊断 (300244) 增持 / 维持相关研究报告 : 证券分析师 : 徐振电话 : xuzhen@tpyzq.com 执业资格证书编码 :S 上周市场回顾 : 板块方面, 沪深 300 指数上周 (2017/2/ /3/3) 涨幅 -0.97%, 医药生物板块涨幅 -0.55% 医药生物各子板块, 生物制品医疗服务涨幅分别为 1.35% 和 0.21%, 医药商业中药涨幅分别为 -0.59% 和 -0.72%, 医疗器械化学制药涨幅分别为 -0.92% 和 -1.12% 申万医疗服务行业领涨个股为 *ST 百花博济医药迪安诊断, 领跌个股为恒康医疗通策医疗爱尔眼科行业热点 : 1) 2 月 28 日, 国家卫计委发布关于修改医疗机构管理条例实施细则的决定 2)3 月 2 日, 国家卫计委发布医师执业注册管理办法 ( 国家卫生计生委令第 13 号 ) 投资建议 : 2 月 28 日, 国家卫生计生委发布关于修改医疗机构管理条例实施细则的决定, 实施细则删除了第十二条第一款第三项医疗机构在职因病退职或者停薪留职的医务人员不得申请设置医疗机构的内容这意味着, 对于在职医务人员办医的的限制取消 3 月 2 日, 国家卫计委发布医师执业注册管理办法, 其中将医师执业地点由过去的医疗预防保健机构修改为医疗预防保健机构所在地的省级或者县级行政区划, 执业医师的注册地点为省级行政区划, 执业助理医师的注册地点为县级行政区划, 实现一次注册区域有效医师确定一家主要执业机构进行注册, 其他执业机构进行备案, 执业机构数量不受限制近期颁布的两项政策, 分别从医生办医以及医生流动的角度放开限制, 在符合办医条件的基础上, 促进医生资源流动, 激发医师创业积极性, 加速医疗服务多元化, 长期利好医疗服务领域, 建议关注相关医疗连锁企业, 爱尔眼科通策医疗等风险提示 : 政策变动风险

2 P2 目录一板块行情... 4 二行业观点... 5 三公司跟踪... 5 四投资建议... 6 五个股信息... 6 ( 一 ) 个股涨跌估值一览... 6 ( 二 ) 大宗交易一览... 7 ( 三 ) 股东大会一览行业评级公司评级... 8

3 P3 图表目录图表 1 本周 28 个申万一级行业涨跌幅... 4 图表 2 本周申万医药生物 6 个二级子行业涨跌幅... 4 图表 3 本月 28 个申万一级行业涨跌幅... 5 图表 4 医疗服务个股市场表现... 6 图表 5 医疗服务行业本周大宗交易一览... 7 图表 6 医疗服务行业未来一个月股东大会一览... 7

4 SW 银行 SW 电子 SW 公用事业 SW 通信 SW 汽车 SW 家用电器 SW 纺织服装 SW 化工 SW 建筑装饰 SW 有色金属 SW 国防军工 SW 综合 SW 食品饮料 SW 机械设备 SW 轻工制造 SW 传媒 SW 计算机 SW 电气设备 SW 休闲服务 SW 医药生物 SW 房地产 SW 采掘沪深 300 SW 农林牧渔 SW 交通运输 SW 商业贸易 SW 建筑材料 SW 非银金融 SW 钢铁行业周报 P4 一板块行情板块方面, 沪深 300 指数上周 (2017/2/ /3/3) 涨幅 -0.97%, 医药生物板块涨幅 -0.55% 医药生物各子板块, 生物制品医疗服务涨幅分别为 1.35% 和 0.21%, 医药商业中药涨幅分别为 -0.59% 和 -0.72%, 医疗器械化学制药涨幅分别为 -0.92% 和 -1.12% 申万医疗服务行业领涨个股为*ST 百花博济医药迪安诊断, 领跌个股为恒康医疗通策医疗爱尔眼科 [Table_IndustryLv1] 图表 1 本周 28 个申万一级行业涨跌幅资料来源 :WIND, 太平洋证券整理 [Table_IndustryLv2] 图表 2 本周申万医药生物 6 个二级子行业涨跌幅 SW 生物制品 Ⅱ SW 医疗服务 Ⅱ SW 医药商业 Ⅱ SW 中药 Ⅱ SW 医疗器械 Ⅱ SW 化学制药

5 SW 通信 SW 机械设备 SW 钢铁 SW 商业贸易 SW 综合 SW 非银金融 SW 计算机 SW 纺织服装 SW 建筑材料 SW 建筑装饰 SW 医药生物 SW 传媒 SW 化工 SW 电气设备 SW 银行 SW 交通运输 SW 轻工制造 SW 房地产 SW 有色金属 SW 采掘 SW 农林牧渔 SW 汽车 SW 电子 SW 家用电器 SW 食品饮料 SW 公用事业 SW 休闲服务 SW 国防军工行业周报 P5 资料来源 :WIND, 太平洋证券整理 [Table_IndustryLv1Month] 图表 3 本月 28 个申万一级行业涨跌幅资料来源 :WIND, 太平洋证券整理二行业观点事件 : 点评 : 事件 : 点评 : 三公司跟踪国内市场 : 12 月 28 日, 国家卫生计生委发布关于修改医疗机构管理条例实施细则的决定实施细则删除了第十二条第一款第三项医疗机构在职因病退职或者停薪留职的医务人员不得申请设置医疗机构的内容这意味着, 对于在职医务人员办医的的限制取消, 鼓励符合资质的在职医务人员办医 3 月 2 日, 国家卫计委发布医师执业注册管理办法 ( 国家卫生计生委令第 13 号, 以下简称办法 ) 办法将医师执业地点由过去的医疗预防保健机构修改为医疗预防保健机构所在地的省级或者县级行政区划, 执业医师的注册地点为省级行政区划, 执业助理医师的注册地点为县级行政区划, 实现一次注册区域有效医师确定一家主要执业机构进行注册, 其他执业机构进行备案, 执业机构数量不受限制, 促进医生资源流动博济医药点评 3 月 2 日广州博济医药生物技术股份有限公司近期与江西施美药业股份有限公司共同投资设立了一家合资公司合资公司注册资本 2000 万元, 其中, 公司以自有资金出资 1020 万元, 占注册资本的 51%, 施美药业出资 980 万元, 占注册资本的 49% 名

6 P6 图表 4 医疗服务个股市场表现称为广州美济临床研究有限公司, 经营范围包括, 药品研发 ; 医学研究和试验发展 ; 生物技术推广服务等迪安诊断 2 月 28 日, 浙江迪安诊断技术股份有限公司发布 2016 年度业绩快报营业总收入为 18.6 亿元, 归母净利润 1.7 亿元, 同比增长 %, 50.59% 报告期内, 公司以新建投资并购等方式加快扩张速度, 加点评大区域中心建设目标, 各区域内的产品 + 服务协同模式与整体服务解决方案体现出较强的竞争优势爱尔眼科爱尔眼科医院集团股份有限公司 2016 年度业绩快报报告期内, 公司实现收入 40.0 亿元, 较 2015 年同期增长 26.38%; 实现归属于上市公司股东净利润 5.6 亿元, 较 2015 年同期增长点评 30.30% 报告期内, 公司经营规模不断扩大, 营业网点加速扩张, 运营效率提升四投资建议 2 月 28 日, 国家卫生计生委发布关于修改医疗机构管理条例实施细则的决定, 实施细则删除了第十二条第一款第三项医疗机构在职因病退职或者停薪留职的医务人员不得申请设置医疗机构的内容这意味着, 对于在职医务人员办医的的限制取消 3 月 2 日, 国家卫计委发布医师执业注册管理办法, 其中将医师执业地点由过去的医疗预防保健机构修改为医疗预防保健机构所在地的省级或者县级行政区划, 执业医师的注册地点为省级行政区划, 执业助理医师的注册地点为县级行政区划, 实现一次注册区域有效医师确定一家主要执业机构进行注册, 其他执业机构进行备案, 执业机构数量不受限制近期颁布的两项政策, 分别从医生办医以及医生流动的角度放开限制, 在符合办医条件的基础上, 促进医生资源流动, 激发医师创业积极性, 加速医疗服务多元化, 长期利好医疗服务领域, 建议关注相关医疗连锁企业, 爱尔眼科通策医疗等五个股信息 ( 一 ) 个股涨跌估值一览本期, 医疗服务板块,*ST 百花博济医药迪安诊断涨幅居前, 分别为 7.37% 4.15% 2.56%, 恒康医疗通策医疗爱尔眼科涨幅靠后, 分别为 -2.11% -2.41% -4.18% 股票名称本周涨跌幅 (%) 本月涨跌幅 (%) 本周换手率 (%) 2017 年动态 PE 本周涨跌幅 *ST 百花

7 P7 博济医药迪安诊断泰格医药润达医疗宜华健康运盛医疗美年健康海虹控股恒康医疗通策医疗爱尔眼科资料来源 : 太平洋证券说明 : 本周换手率基准为自由流通股本 ( 二 ) 大宗交易一览图表 5 医疗服务行业本周大宗交易一览名称交易日期成交价折价率 (%) 当日收盘价成交额 ( 万元 ) 海虹控股 , 美年健康 , 爱尔眼科 , 爱尔眼科 , 资料来源 : 太平洋证券 ( 三 ) 股东大会一览图表 6 医疗服务行业未来一个月股东大会一览名称会议日期会议类型审议内容通策医疗临时股东大会 1. 关于调整公司非公开发行股票发行方案的议案 2. 关于公司本次非公开发行股票预案 ( 修订稿 ) 的议案 3. 关于本次非公开发行股票募集资金运用可行性研究报告 ( 修订稿 ) 的议案 4. 关于签署附条件生效的股份认购协议之补充协议的议案 5. 关于 2017 年非公开发行 A 股股票摊薄即期回报的风险提示及填补措施 ( 修订稿 ) 的议案 6. 通策医疗投资股份有限公司关于变更会计师事务所的议案 7. 通策医疗投资股份有限公司关于修订独立董事工作制度的议案 8. 通策医疗投资股份有限公司关于修改公司章程的议案 9. 关于选举独立董事的议案

8 P8 润达医疗临时股东大会 1. 关于公司向关联方提供担保暨关联交易的议案资料来源 : 太平洋证券投资评级说明 1 行业评级看好 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间 ; 看淡 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 2 公司评级买入 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 持有 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅低于 -15%

研究院 / 机构业务部中国北京 100044 北京市西城区北展北街九号华远企业号 D 座电话 : (8610)88321761/88321717 传真 : (8610) 88321566 重要声明太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 13480000 本报告信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证

9 研究院 / 机构业务部中国北京北京市西城区北展北街九号华远企业号 D 座电话 : (8610) / 传真 : (8610) 重要声明太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号本报告信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证, 本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制刊登任何人使用本报告, 视为同意以上声明

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