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瑕诞范
5 years ago
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1 2017 年中期经营业绩 2017 年 8 月 25 日香港北京

2 前瞻性声明本陈述中的若干声明或会被视为前瞻性声明 ( 定义见经修订的美国证券法第 27A 条和美国 1934 年证券交易法第 21E 条 ) 该等前瞻性声明涉及已知和未知的风险不确定因素及其他因素, 而该等因素可能导致本公司的实际表现财务状况或经营业绩与该等前瞻性声明所意味的任何未来表现财务状况或经营业绩出现重大差异关于这些风险不确定因素及其他因素的进一步资料已包含在本公司以 20-F 表格于 2017 年 4 月 21 日向美国证券交易委员会呈交的截至 2016 年 12 月 31 日的年度报告中以及本公司向美国证券交易委员会呈交备案的其他资料中本公司不承担对前瞻性声明进行更新的任何义务, 除非适用法律做出要求本陈述中提供的全部信息为截至陈述发布时的信息, 本公司不承担对该等信息进行更新的任何义务, 除非适用法律做出要求除非文意另有所指, 本陈述中列出的中国保险市场资料来源于中国保险监督管理委员会的公开信息 2

3 出席业绩发布会人员香港会场赵立军副总裁杨明生董事长许恒平副总裁詹忠营销总监北京会场阮琦首席信息技术执行官利明光副总裁总精算师董事会秘书林岱仁总裁徐海峰副总裁肖建友副总裁 3

4 目录 Agenda 第一章要点综述第二章财务第三章投资第四章内含价值第五章业务与运营

5 要点综述杨明生董事长

6 2017 年上半年业绩综述经营要点业绩指标业绩数据 ( 亿元人民币 ) 增长率总保费 3, % 保险业务较快增长个险渠道总保费 2, % 首年期交保费 % 续期保费 1, % 保费结构持续优化首年期交占比 55.9% 5.3pps 续期保费占比 52.2% 7.8pps 总人力万人较上年末增长 6.8% 销售队伍扩量提质个险人力万人较上年末增长 5.6% 个险季均有效人力较上年末增长 39.4% 聚焦价值成效显著上半年新业务价值 % 归属于公司股东的净利润 % 注 : 有效人力数据不在本次披露范围 6

7 公司发展形势展望从宏观层面看, 中国经济增速将处于合理区间和预期目标内国家一系列政策将显著带动保险资金运用居民收入持续提高人口老龄化进程将带来养老医疗保障旺盛需求税优健康险自 7 月 1 日从试点地区向全国推广, 个人税优递延商业养老险的试点, 将进一步打开养老健康领域的新蓝海从监管层面看, 严监管防风险促转型将成为保险监管的新常态, 行业进入保费增速的换档期转型升级的加速期寿险业将加快回归本源, 提高保险资源配置效率, 服务实体经济发展从中长期看, 严监管有利于规范保险市场秩序, 为行业持续健康发展营造良好的外部环境公司将适应国家经济发展和监管形势的新变化, 坚持重价值强队伍优结构稳增长防风险十五字经营方针不动摇, 发挥公司品牌影响大网络布局广客户资源多合规基础强等传统优势, 深入践行创新驱动发展战略, 力争在新一轮市场格局调整中, 抢占发展先机, 推进公司持续健康发展从竞争层面看, 行业将进入新一轮格局调整期, 同业竞争将更加聚焦发挥长期稳健风险管理和保障功能, 更加聚焦销售队伍, 更加聚焦科技运营和客户体验对中国人寿而言, 未来几年面临的机遇大于挑战, 形势的发展有利于公司进一步发挥传统优势 7

8 财务赵立军副总裁

9 收入稳定增长已实现净保费收入投资收益及已实现 / 未实现收益及减值损失 +18.3% 通过净利润 284, ,270 投资收益已实现金融资产价差收入减值损失反映的公允价值收益净额 54,542 57,701 1H2016 1H2017 总收入 +17.3% 396, ,737 3,492 3,278 1H2016 1H2017-2, ,687 1H2016 1H2017-6,266 9

10 费用结构持续优化佣金及手续费率管理费用率管理费用占比 29.95% 8.90% 9.29% 26.76% 3.80% 3.39% 1H2016 1H2017 1H2016 1H2017 1H2016 1H2017 注 : 佣金及手续费率 = 佣金及手续费 / 总收入管理费用率 = 管理费用 / 总收入管理费用占比 = 管理费用 /( 管理费用 + 佣金及手续费 ) 10

11 盈利同比上升 1H2017 1H2016 变化归属于公司股东的净利润 ( ) 12,242 10, % 加权平均净资产收益率 4.01% 3.30% +0.71pp 每股收益 ( 人民币 : 元 )

12 资产与负债资产负债和股东权益保险合同准备金 303,621 4, ,595 4,129 1,847,986 1,975,664 2,696,951 2,389,303 2,875,092 2,562, , ,088 1,332,612 1,399, 资产总计负债总计归属于公司股东权益非控制性权益合理估计准备金及风险边际剩余边际 12

13 股东权益股东权益 350, , ,621 12, (375) (6,978) 308, , , , ,000 50, 年年底归属公司股东的股东权益归属公司股东的净利润其它综合收益其它权益变动股东分红 2017 年上半年归属公司股东的股东权益 13

14 偿付能力充足核心偿付能力充足率综合偿付能力充足率 % % % %

15 投资赵立军副总裁

16 资产配置结构投资资产 ( ) 2017 年上半年 2016 年 12 月 31 日 1 金额占比变动百分点金额占比固定到期日投资 2,028, % -0.11% 1,920, % 定期存款 473, % -3.68% 538, % 债券 1,149, % -1.35% 1,119, % 2 债权型金融产品 3 其他固定到期日投资 243, % 4.01% 131, % 161, % 0.91% 130, % 权益类投资 496, % 1.96% 421, % 股票 201, % 2.03% 140, % 基金 4 137, % 0.41% 119, % 银行理财产品 75, % -0.43% 81, % 5 其它权益类投资 82, % -0.05% 79, % 投资性房地产 1, % 0.00% 1, % 6 现金及其他 69, % -1.85% 110, % 合计 2,595, % 0.00% 2,453, % 注 : 1 上年数据同口径调整 2 债权型金融产品包括债权投资计划股权投资计划信托计划项目资产支持计划信贷资产支持证券专项资管计划资产管理产品等 3 其他固定到期日投资包含保户质押贷款存出资本保证金 - 受限银行理财产品同业存单等 4 基金含权益型基金债券型基金和货币市场基金等, 其中货币市场基金截至 2017 年 6 月 30 日余额为人民币亿元, 截至 2016 年 12 月 31 日余额为亿元 5 其他权益类投资包括私募股权基金未上市股权优先股股权投资计划专项资管计划等 6 现金及其他包括现金银行活期存款银行短期存款及买入返售证券 16

17 投资收益率稳中向好净投资收益率总投资收益率综合投资收益率 4.71% 4.71% 4.38% 4.62% 4.58% 1.53% 1H2016 1H2017 1H2016 1H2017 1H2016 1H2017 注 : 净投资收益率 =[( 净投资收益 - 卖出回购证券利息支出 )/(( 期初投资资产 - 期初卖出回购证券 + 期末投资资产 - 期末卖出回购证券 )/2)]/ 总投资收益率 =[( 总投资收益 - 卖出回购证券利息支出 )/(( 期初投资资产 - 期初卖出回购证券 + 期末投资资产 - 期末卖出回购证券 )/2)]/ 综合投资收益率 ={[( 总投资收益 - 卖出回购证券利息支出 + 当期计入其他综合收益的可供出售证券公允价值变动净额 )/(( 期初投资资产 - 期初卖出回购证券 + 期末投资资产 - 期末卖出回购证券 )/2)]/181}

18 多元化投资渐进品种多元固定收益投资把握节奏, 利用利率上行机会, 加大对长久期债券债权型金融产品的配置力度公开市场权益投资保持合理仓位, 重视港股的配置价值私募市场投资持续发力, 探索健康养老供给侧改革基础设施央企混改等领域的优质投资机会管理人多元市场化选聘专业管理机构, 境内外管理人 40 余家各类风格组合超过 70 个地域多元全球布局效果逐步显现, 分享欧美市场繁荣带来的投资配置机会投资地域覆盖 45 个国家市场 18

19 信用风险可控信用债券 1 非标资产非标资产始终秉承稳健安全的投资策略, 严防信用风险 > 95% > 97% > 87% 信用评级 A A A 级外部评级 A A A 级担保及其他增信安排信用债券评级 AAA 级占比超过 95%; 非标投资外部评级 AAA 级占比超过 97%, 其中,87% 以上有商业银行央企及地方大型国企提供的担保及其他增信安排注 : 1 未包含短期融资券 19

20 内含价值利明光副总裁总精算师董事会秘书

21 内含价值构成内含价值构成 (2017 年 6 月 30 日 ) 800, , , , ,919 (35,630) 400, , , , , ,000 0 经调整的净资产价值扣除要求资本成本前的要求资本成本内含价值有效业务价值 21

22 上半年新业务价值和内含价值分渠道上半年新业务价值内含价值 28, % 36, , , % 697, , % 302, % 338,288 25, % 33, , , % 个险渠道银保渠道团险渠道注 : 上半年新业务价值为扣除要求资本成本之后价值有效业务价值 ( 扣除要求资本成本后 ) 经调整的净资产价值 22

23 上半年新业务价值率个险渠道银保渠道团险渠道上半年新业务价值率 ( 按首年保费 ) +5.07pps +1.59pps +0.36pp 44.06% 4.02% 0.87% 2.43% 38.99% 1.23% pps +4.73pps +0.31pp 上半年新业务价值率 ( 按首年年化保费 ) 39.05% 44.16% 10.06% 14.79% 0.94% 1.25% 注 : 首年保费指用于计算新业务价值口径的规模保费 ; 首年年化保费为期交首年保费 100% 及趸交保费 10% 之和 23

24 内含价值变动分析 2017 年上半年内含价值的变动情况 24,559 36, (2,824) (824 ) (7,594) (178) (6,977) 1, , ,520 期初内含价值预期回报上半年新业务价值运营经验差异投资回报差异评估方法和模型的变化市场价值和其他调整汇率变动股东红利分配其他的内含价值及资本注入 24

25 业务与运营林岱仁总裁

26 保险业务较快增长主动控制趸交规模, 首年期交续期业务驱动保费增长总保费长险首年保费 292,461 23, % +10.3% 345,967 26, % 138, ,061 70, % 77,711 68, % 61, , % 180,495 1H2016 趸交保费 ( 不含短期险 ) 1H2017 首年期交保费续期保费 +39.0% 138, % 139, , ,495 1H2016 1H2017 长险首年保费续期保费短期险保费 1H2016 1H

27 保费结构持续优化长险首年保费构成首年期交保费 50.55% 55.88% +10.8% 77, % 44.12% 70,107 1H2016 趸交 1H2017 首年期交 33, % 37,042 长险总保费构成 48.35% 56.48% 20, % 22, % 1H2016 长险首年保费 43.52% 1H2017 续期保费 15, % 18,002 1H2016 1H 年期以下 5-9 年期 10 年期及以上 27

28 销售队伍扩量提质个险渠道销售人力达到万人队伍质态进一步改善, 季均有效人力较上年末增长 39.4% 银保渠道总人力万人销售人力达到 26.1 万人保险规划师队伍月均举绩人力同比增长 26.5% 团险渠道销售人力达到 9.2 万人有效人力较上年末增长 49.9% 注 : 有效人力举绩人力数据不在本次披露范围 28

29 个险渠道快速增长 2017 年, 个险渠道加快期交业务发展, 推进产品多元化销售, 注重发展保障型业务, 保费收入快速增长, 业务结构保持良好个险渠道保费收入 +28.0% 227, % ,704 63,118 3, % 57, % 153 4,543 个险渠道首年期交保费 +10.2% 63,118 57,286 33,482 30, % 116, % 159,561 16, % 18,309 9, % 11,327 1H2016 1H2017 1H2016 1H2017 续期保费首年期交短期险趸交 5 年期以下 5-9 年期 10 年期及以上 29

30 银保渠道结构优化银保渠道深化转型, 主动控制趸交业务规模, 加快中长期首年期交业务发展, 业务结构进一步优化银保渠道保费收入银保渠道首年期交保费 +3.3% ,922 92,877 11, % 13,388 12, % 19, ,851 2,517 3, % +17.9% +11.5% 13,388 2,968 4,044 65, % 59,667 5, % 6,376 1H2016 1H2017 1H2016 1H2017 趸交保费续期保费首年期交保费短期险 5 年期以下 5-9 年期 10 年期及以上 30

31 团险渠道稳步发展团险渠道坚持多元发展, 注重效益, 实现短期险业务较快增长团险渠道保费收入 +6.1% 14,689 13,851 2,723 3,511 团险渠道短期险保费收入 +15.7% 11,966 10,340 4,875 6,796 10,340 11,966 5,465 5,170 1H2016 短期险长期险 1H2017 1H2016 短期健康险 1H2017 短期意外险 31

32 退保率保单持续率基本稳定退保率保单持续率 +0.60pp 95% 90% 90.0% 91.6% 3.40% 85% 80% 87.0% 85.8% 2.80% 75% 70% 65% 60% 55% 1H2016 1H % 个月 26 个月注 : 退保率 = 当期退保金 /( 期初长期保险合同负债 + 当期长期保险合同保费收入 ) 保单持续率 : 在考察月前 14/26 个月生效的保单在考察月仍有效的件数占 14/26 个月前生效保单件数的比例 32

33 建设科技国寿, 推进变革转型新一代综合业务处理系统建设取得重要进展, 升级并推广了国寿 e 宝国寿 e 店两个移动互联网平台, 截至目前已推出销售服务运营管理相关的百余项应用产品, 为公司销售转型服务升级和运营提升注入强大动力国寿 e 宝 / 国寿 e 店上百项产品功能提高运营服务水平微回访量占新单总量的 47% 销售转型服务优化移动理赔全覆盖客户之家销售人员之家运营提升加强管控保单借款转账授权联系方式变更等主要保全项目线上办理业务达 50% 以上 33

促进产品多元化构建专业化市场化的投资体系, 服务实体经济, 实现合理稳定的投资收益转型升级推广运用新一代推广新一代

34 下半年发展思路砥砺奋进快发展以发展为第一要务, 进一步加快保障型业务发展抓好客户经营和综合销售扩量提质强队伍稳步扩量, 强力提质, 实施差异化队伍发展策略综合施策, 狠抓有效人力发展, 增强队伍硬实力保持定力促转型持续调整和优化业务结构 ; 推进客户需求导向式销售, 促进产品多元化构建专业化市场化的投资体系, 服务实体经济, 实现合理稳定的投资收益转型升级推广运用新一代推广新一代综合业务处理系统建设成果, 助力公司销售服务运营转型推进传统业务模式和组织架构调整高点站位防风险完善风险内控机制, 严格依法合规经营坚决守住风险底线, 保证公司健康发展 34

35 提问时间

36 附录 Appendix

37 2017 年上半年公司荣誉以中国人寿保险股份有限公司为核心成员的中国人寿保险 ( 集团 ) 公司已连续 15 年入选财富世界 500 强, 排名第 51 位在 2017 年上半年 ( 第十四届 ) 中国 500 最具价值品牌排行榜中, 中国人寿品牌位列榜单第 4 位, 品牌价值达人民币亿元, 在保险行业中继续蝉联第一连续 14 年入选福布斯全球上市公司 2000 强排行榜, 排名第 52 位荣获金蜜蜂第十二届企业社会责任国际论坛颁发的金蜜蜂企业社会责任中国榜领袖型企业奖 37

38 公司履行社会责任情况中国人寿企业文化和社会责任理念成己为人, 成人达己将社会责任融入客户服务, 不断提升服务品质和客户体验发挥公司的业务网络和管理优势, 大力发展惠民保险专业系统地开展公益事业, 奉献爱心回馈社会在全国开展大病保险项目和医疗经办项目, 覆盖 4.2 亿人通过中国人寿慈善基金会向有关机构捐款 2,183 万元, 主要用于支持定点扶贫项目为失独家庭和两癌贫困女性提供专项捐赠等助养汶川地震玉树地震和舟曲泥石流致孤儿童,2017 年上半年划拨助养金万元, 并举办第八期中国人寿爱心夏令营, 对因灾致孤儿童进行长期持续的生活救助和心灵关怀 38

39 敏感性测试 2016 年上半年重置结果敏感性测试上半年新业务价值 ( 扣除要求资本成本后 ) 2016 年上半年重置结果 28,335 注 :2016 年上半年重置结果是根据精算实践标准 : 人身保险内含价值评估标准和当期假设评估的 39

40 敏感性测试投资回报率和风险贴现率有效业务价值 ( 扣除要求资本成本后 ) 上半年新业务价值 ( 扣除要求资本成本后 ) 58, ,288 15,935 6,348 (14,833) (58,164) 36,895 1,865 (1,730) (6,333) 投资回报率风险贴现率基础情形风险贴现率投资回报率投资回报率风险贴现率基础情形风险贴现率投资回报率降低 50bps 提高 50bps 降低 50bps 提高 50bps 降低 50bps 提高 50bps 降低 50bps 提高 50bps 注 : 由于四舍五入的原因, 图型中局部数据加总与合计可能出现误差 40

41 敏感性测试运营假设敏感性测试结果有效业务价值 ( 扣除要求资本成本之后 ) 基础情形 338,288 发病率 +/-10% -4,698 4,739 退保率 +/-10% 非年金产品死亡率 +/-10% 年金产品死亡率 -/+10% -2,357 2,353 费用率 +/-10% -4,291 4,292-6,000-4,000-2, ,000 4,000 6,000 注 : 由于四舍五入的原因, 图型中局部数据加总与合计可能出现误差 41

42 敏感性测试运营假设 ( 续 ) 敏感性测试结果上半年新业务价值 ( 扣除要求资本成本之后 ) 基础情形 36,895 发病率 +/-10% 退保率 +/-10% 非年金产品死亡率 +/-10% 年金产品死亡率 -/+10% 费用率 +/-10% -2,071 2,071-2,500-2,000-1,500-1, ,000 1,500 2,000 2,500 注 : 由于四舍五入的原因, 图型中局部数据加总与合计可能出现误差 42

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PowerPoint Presentation 2017 年经营业绩 2018 年 3 月 23 日香港北京前瞻性声明本陈述中的若干声明或会被视为前瞻性声明 ( 定义见经修订的美国证券法第 27A 条和美国 1934 年证券交易法第 21E 条 ) 该等前瞻性声明涉及已知和未知的风险不确定因素及其他因素, 而该等因素可能导致本公司的实际表现财务状况或经营业绩与该等前瞻性声明所意味的任何未来表现财务状况或经营业绩出现重大差异