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瑚笪
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1 中国人民保险集团 (1339.HK) 2016 年业绩发布 2017 年 3 月 27 日

2 重要声明通过参加包含本次演示的会面, 或通过阅读演示材料, 阁下同意受以下限制约束 : 本次演示所涉及的信息由中国人民保险集团股份有限公司 ( 公司 ) 准备任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性准确性完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证, 任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息公司无须为由本次演示或其内容或与本次演示相关的任何内容所引起的任何损失承担义务或责任 ( 不论基于疏忽或其他原因 ) 本演示材料所载的信息可能会更新完善修改验证和修正, 且此信息可能会进行重大更改本次演示基于现行有效的经济法律市场及其他条件阁下应当理解, 后续发展可能会影响本次演示中包含的信息, 而公司无义务对其予以更新修订或确认在本次演示中传达的信息包含一些具有或可能具有前瞻性的陈述这些陈述通常包含将要期望预期及类似含义的词汇前瞻性陈述就其性质而言包含风险和不确定性, 因为其涉及将在未来发生的事件并依赖于未来发生的情况基于这些不确定因素, 任何人不应依赖这些前瞻性陈述公司不承担任何更新前瞻性陈述或使其适应未来事件或发展的责任本次演示及于此所载资料仅提供给阁下作为参考, 且不得被全部或部分的复制或分发给其他任何人

3 议题业绩概览集团业绩回顾与 2017 年展望主要板块业绩表现

4 实现保险全产业链布局, 业务稳健增长, 结构不断优化, 十三五开局良好中国人民保险集团 (1339.HK)2016 年业绩概览 1 规模保费 4,551.8 亿元, 同比增长 15.1%; 总保费收入 4,398.7 亿元, 同比增长 13.3% 2 财险综合成本率 98.1%, 持续优于行业平均水平 ; 寿险一年新业务价值同比增长 53.1%; 健康险一年新业务价值同比增长 18.6% 3 合并净利润亿元 ; 每股收益 0.34 元, 加权平均净资产收益率 11.8% 4 总资产 9,321.5 亿元, 净资产 1,709.9 亿元, 分别较年初增长 10.5% 和 8.8%; 集团及子公司偿付能力充足率均满足监管要求 5 总投资资产 8,077.4 亿元, 较年初上升 8.7%; 总投资收益率 5.8%, 净投资收益率 5.7% 1

5 中国财险 (2328.HK) 2016 年业绩概览 1 总保费收入 3,111.6 亿元, 同比增加亿元, 增长 10.5%, 市场份额 33.5% 2 承保利润 50.2 亿元, 综合成本率 98.1%, 持续优于行业平均水平 3 投资收益亿元, 总投资收益率 5.2%, 净投资收益率 4.2% 4 净利润亿元,ROE15.8%,EPS1.215 元, 建议 DPS0.309 元 5 总资产净资产较年初分别增长 13.2% 和 9.5%, 综合偿付能力充足率 287% 2

6 议题业绩概览集团业绩回顾与 2017 年展望主要板块业绩表现

7 1 业务稳健增长集团规模保费稳健增长 ( 规模保费, 百万元人民币 ) 规模保费 ( 百万元人民币 ) 同比增长 322, , , ,176 人保财险人保寿险 310, , % +22.0% 人保健康 28, % 注 : 集团规模保费为人保财险人保寿险人保健康及人保香港规模保费之和 3

8 2 财产险业务优于行业, 人身险业务不断优化财产险 : 综合成本率持续优于行业人身险 : 结构不断优化 ( 人保寿险首年期交原保费, 百万元人民币 ) 16, % 96.5% 96.5% 98.1% 2,768 3,115 5,876 行业人保财险 ( 人保健康首年期交原保费, 百万元人民币 )

9 3 协同效应持续显现交叉互动规模保费增长 21.5% 对集团规模保费贡献度持续提高 ( 交叉互动规模保费, 百万元人民币 ) ( 交叉互动规模保费占比, 百万元人民币 ) 31, % 19,769 23,004 26, % 6.6% 6.1% 5

10 4 服务网络覆盖率高客户数量持续提升服务网络覆盖率高客户数量持续提升 ( 个人客户数, 百万人 ) 县级覆盖率 ~100.0% 乡镇级覆盖率 >98% ( 机构客户数, 百万个 ) 村级覆盖率 >54% 农村协保员超过 30 万 6

11 5 持续巩固传统优势, 不断拓展新优势 ( 总保费收入, 百万元人民币 ) 车险保费增长 10.6% 大病保险保费增长 32% 163, , , ,877 原保费收入亿元服务 4.1 亿人次覆盖中国 29 个省 ( 自治区和直辖市 ) 237 个地市 ( 总保费收入, 百万元人民币 ) 农险保费增长 3.1% 责任险保费增长 19.3% ( 总保费收入, 百万元人民币 ) 16,566 17,143 18,944 19,535 8,504 10,104 11,605 13,840 7

12 6 净利润保持稳健净利润保持稳健加权平均净资产收益率 11.8% ( 百万元人民币 ) 12,055 27,665 18,715 20,681 19,542 13,109 14, % 16.0% 18.7% 11.8% 8,121 合并净利润归属母公司股东净利润 8

13 7 资本实力继续增强合并净资产较年初增长 8.8% 偿付能力充足率满足监管要求 ( 百万元人民币 ) 284% 287% 94, , , , % 232% 177% 149% 215% 200% 2013 年末 2014 年末 2015 年末 2016 年末人保集团人保财险人保寿险人保健康核心偿付能力充足率综合偿付能力充足率 9

14 机遇和挑战机遇社会治理体系和治理能力现代化, 有利资产匹配难度变高挑战于保险业快速发展供给侧改革深化新国十条推进营改增实施一带一路战略, 中国政府不断释放政策红利人口老龄化, 健康中国上升为国家优先战略, 有利于养老健康保险持续发展竞争主体增多, 市场竞争加剧新监管政策对公司经营管理能力提出更高的要求新兴技术快速发展催生全新的保险需求 10

15 2017 年重点举措主要任务稳增长优结构创价值防风险, 加大改革创新力度, 增强聚合效应, 持续推进以客户为中心转型, 构建领先的服务能力依托完善的保险服务平台财险寿险健康险再保险保险经纪资产管理互联网金融服务等相关保险业务布局完成, 养老险子公司正在筹建在服务经济社会发展中培育长期竞争优势深化集团一体化建设加强普惠金融服务平台建设, 助力农业供给侧结构性改革推进集团养老健康服务链建设服务国家一带一路战略实施强化一体化 IT 体系强化子公司内部一体协同加快推进基层服务平台建设提升集团服务国家全局发展的效能推进创新发展增强集团持续发展动力以客户为中心, 强化协同效应重点举措坚守风险底线强化内控合规与风险防范以问题为导向, 加快创新突破深入推进发展转型确保集团价值持续增长强化执行力建设拓展财险业务发展和价值创造空间通过发展转型提升人身险价值创造能力坚持稳健投资策略, 高度关注资产负债匹配管理强化过程管理过程评估和过程问责优化绩效考核机制 11

16 议题业绩概览集团业绩回顾与 2017 年展望主要板块业绩表现

17 财险 : 保费收入持续增长, 市场份额保持稳定财险业务持续增长市场份额保持稳定 ( 总保费, 百万元人民币 ) 223, , , , % 33.5% 33.4% 33.5% 注 : 上图为财险分部数据, 含人保香港注 : 上图为人保财险数据, 不含人保香港 12

18 财险 : 承保盈利能力持续优于行业承保盈利能力持续领先行业综合成本率持续低于行业 ( 承保利润, 百万元人民币 ) 5, % 行业人保财险行业人保财险注 : 上图为人保财险数据, 不含人保香港注 : 上图为人保财险数据, 不含人保香港 13

19 寿险 : 保费收入稳健增长 ( 百万元人民币 ) 原保费收入增长 17.3% ( 百万元人民币 ) 首年原保费收入增长 13.2% 75,273 78,717 89, ,115 68,831 71,484 81,625 92,387 14

20 寿险 : 期交保费收入大幅攀升业务结构显著优化首年期交原保费收入增长 174% 期交原保费收入占比提升至 27.4% ( 百万元人民币 ) 16, % 5, % 13.1% 15.5% 2,768 3,115 15

21 寿险 : 精算价值提升转型效果显现内含价值一年新业务价值 ( 百万元人民币 ) ( 百万元人民币 ) 55,322 57,558 4,131 41,267 39,076 2, % 14,055 18, 年末 2016 年末扣除资本成本后有效业务价值经调整净资产注 :2015 年 12 月 31 日内含价值按照 2016 年 12 月 31 日评估日的投资收益率假设, 并按照精算实践标准 : 人身保险内含价值评估标准的相关规定重新计算 ( 其他假设与 2015 年 12 月 31 日评估日使用的假设一致 ) 16 注 :2015 年 12 月 31 日前 12 个月的一年新业务价值按照 2016 年 12 月 31 日评估日的投资收益率假设, 并按照精算实践标准 : 人身保险内含价值评估标准的相关规定重新计算 ( 其他假设与 2015 年 12 月 31 日评估日使用的假设一致 )

22 寿险 : 内含价值变动分析 2016 年内含价值变动分析 ( 百万元人民币 ) 4,369 3,597 1,652 1,691 1,747 1, ,538 53,028 57,558 期初内含价值期初价值调整新业务贡献预期回报投资相关差异其它经验差异假设变动资本变化及市场价值调整其他期末内含价值注 :1) 因为四舍五入, 数字相加后可能与总数有细微差异 ;2) 期初价值调整是依据中国精算师协会于 2016 年 11 月颁布的精算实践标准 : 人身保险内含价值评估标准对截至 2015 年末内含价值进行重新测算后导致的内含价值的变化 17

23 寿险 : 个险渠道表现优异个险渠道新业务价值率继续增长个险渠道新业务价值贡献提升 ( 百万元人民币 ) 10.5% 11.4% ,164 3, % 95.0% 90.0% % 82.4% 85.0% 80.0% 75.0% % 个险渠道新业务价值个险渠道新业务价值占比注 :1) 个险新业务价值率 = 个险新业务价值 / 个险首年规模保费 ; 2) 2015 年 12 月 31 日前 12 个月的一年新业务价值按照 2016 年 12 月 31 日评估日的投资收益率假设, 并按照精算实践标准 : 人身保险内含价值评估标准的相关规定重新计算 ( 其他假设与 2015 年 12 月 31 日评估日使用的假设一致 ) 18

24 寿险 : 个险队伍销售能力建设持续强化个险营销员人数个险营销员产能 ( 每月人均首年期交规模保费 ) 189, ,672 94, 年末 2015 年末 2016 年末

25 寿险 : 保费继续率持续上升 13 个月保费继续率 25 个月保费继续率 87.5% 88.5% 88.9% 91.3% 80.0% 82.8% 84.3% 85.3% 20

26 健康险 : 新兴业务持续快速增长政府委托业务规模保费健康管理平台 ( 百万元人民币 ) 11,190 线下服务网络初具规模与 1,818 家医院 5 万余名医学专家建立了合作关系 4,500 5,059 5,860 线上平台加快推进 PICC 健康生活 APP 统一健康管理平台人民健康网全媒体服务平台全面上线服务覆盖面不断扩大为客户建立健康档案 750 多万份, 开展各类服务近 1500 万人次政府委托业务被保险人超过 1.7 亿人次, 覆盖城市 109 个 21

27 健康险 : 个险渠道价值创造能力持续提升个险渠道新单期缴原保费大幅增加 ( 百万元人民币 ) 个险渠道新业务价值提升 ( 扣除资本成本后, 百万元人民币 ) % 130.0% 120.0% 110.0% 100.0% 90.0% % 80.0% 70.0% 60.0% 50.0% 个险渠道新业务价值 40.0% 个险渠道新业务价值占比注 :2015 年 12 月 31 日前 12 个月的一年新业务价值按照 2016 年 12 月 31 日评估日的投资收益率假设, 并按照精算实践标准 : 人身保险内含价值评估标准的相关规定重新计算 ( 其他假设与 2015 年 12 月 31 日评估日使用的假设一致 )

28 健康险 : 内含价值, 新业务价值继续提升内含价值一年新业务价值 ( 扣除资本成本后, 百万元人民币 ) ( 扣除资本成本后, 百万元人民币 ) 7, , % 1, 年末 2016 年末扣除资本成本后有效业务价值经调整净资产注 :2015 年 12 月 31 日内含价值按照 2016 年 12 月 31 日评估日的投资收益率假设, 并按照精算实践标准 : 人身保险内含价值评估标准的相关规定重新计算 ( 其他假设与 2015 年 12 月 31 日评估日使用的假设一致 ) 注 :2015 年 12 月 31 日前 12 个月的一年新业务价值按照 2016 年 12 月 31 日评估日的投资收益率假设, 并按照精算实践标准 : 人身保险内含价值评估标准的相关规定重新计算 ( 其他假设与 2015 年 12 月 31 日评估日使用的假设一致 )

29 投资 : 总投资资产稳定增长, 坚持审慎稳健的投资组合 ( 百万元人民币 ) 总投资资产稳定增长坚持审慎稳健的投资组合 (2016 年 12 月末占投资资产比例 ) 股票及基金 1.7ppts 652, , , , % 21.5% 其他 9.4ppts 56.3% 固定收益类 5.8% 现金及现金等价物 0.9ppt 10.2ppts 2013 年末 2014 年末 2015 年末 2016 年末 / 期末较年初上升 / 下降百分点注 :1) 以上固定收益类主要包括定期存款固定收益证券存出资本保证金保户质押贷款和次级债及债权计划等 ; 2) 其他主要包括投资性房地产衍生金融资产对联营及合营企业的投资和以成本计量的股权投资和资产管理产品等 24

30 投资 : 总投资收益率优于行业总投资收益率 5.8%, 长期波动率小于行业 7.3% 5.2% 6.0% 5.8% 标准差人保集团保险行业注 : 标准差采用了 2005 年以来的数据 25

31 投资 : 业务稳步发展, 专业化能力不断提升受托的第三方及发行的保险资产管理产品持续增长专业化能力不断提升 ( 百万元人民币 ) 272, ,891 企业年金投资业绩跃居行业前列, 获得基本养老保险基金投资管理资格境内外一体化投资管理平台初步成型, 国际化发展战略迈出重要一步全年股权计划产品注册规模人民币 360 亿元, 居行业第一位 2015 年末 2016 年末公募基金管理业务资格正式获批注 : 上图为投资板块数据, 含人保资产人保投控人保资本 26

32 投资 : 加强投资风控管理, 风险可控债券信用评级债权计划增信措施 AAA AA+ 企业担保银行担保其它增信无增信 27

33 附 : 集团主要财务数据 ( 人民币百万元, 如无特别注明 ) 2016 年 2015 年相对变化 (%) 总保费收入 439, , 财产保险 311, , 人寿保险 105,548 90, 健康保险 23,020 16, 已赚净保费 396, , 给付及赔付总额 325, , 手续费及佣金支出 53,664 35, 税前利润 25,319 33,970 (25.5) 净利润 20,681 27,665 (25.2) 归属于公司股东净利润 14,245 19,542 (27.1) 每股收益 ( 人民币元 ) (27.1) 加权平均净资产收益率 ( 年化,%) 下降 6.9 个百分点截至 2016 年截至 2015 年 ( 人民币百万元, 如无特别注明 ) 12 月 31 日 12 月 31 日相对变化 (%) 总资产 932, , 总负债 761, , 总权益 170, , 每股净资产 ( 人民币元 )

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幻灯片 1 中国人民保险集团 (1339.HK) 2016 年中期业绩发布 2016 年 8 月 29 日 0 重要声明通过参加包含本次演示的会面, 或通过阅读演示材料, 阁下同意受以下限制约束 : 本次演示所涉及的信息由中国人民保险集团股份有限公司 ( 公司 ) 准备任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性准确性完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证, 任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息