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1 新华人寿保险股份有限公司 NEW CHINA LIFE INSURANCE COMPANY LTD 年半年度报告摘要 ( 股票代码 :601336) 二〇一六年八月三十日

2 第一节重要提示一本半年度报告摘要来自半年度报告全文, 投资者欲了解详细内容, 应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站上的半年度报告全文二公司简介股票简称新华保险股票代码 A 股 / H 股 1336 股票上市交易所上海证券交易所 / 香港联合证券交易所有限公司联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名朱迎王洪礼电话传真电子信箱 ir@newchinalife.com 一主要财务数据第二节主要财务数据和股东变化本报告期末上年度末本报告期末比上年度末增减总资产 686, , % 归属于母公司股东的每股净资产 ( 元 ) % 本报告期上年同期本报告期比上年同期增减经营活动产生的现金流量净额 8,843 3, % 营业收入 87, , % 归属于母公司股东的净利润 3,333 6, % 归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润归属于母公司股东的加权平均净资产收益率归属于母公司股东的基本加权平均每股收益 ( 元 ) 归属于母公司股东的稀释加权平均每股收益 ( 元 ) 3,277 6, % 5.73% 12.75% 减少 7.02 个百分点 % % 1

3 二前十名股东持股情况表报告期末股东总数 44,014 家 (A 股 43,414 家 ;H 股 600 家 ) 前十名股东持股情况单位 : 股股东名称 HKSCC Nominees Limited( 香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司 ) (2) 股东性质持股比例 (%) 持股总数报告期内增减 (+,-) 持有有限售条件股份数量质押或冻结的股份数量境外法人股 ,033,890,436-57, H 中央汇金投资有限责任公司国家股 ,530, A 股份种类 (3) 宝钢集团有限公司国有法人股 ,185,465-26, ,973,279 股质押 A 中国证券金融股份有限公司国有法人股 ,101,834 +2,928, A 中央汇金资产管理有限责任公司北京市太极华青信息系统有限公司 (4) 香港中央结算有限公司国有法人股 ,249, A 境内法人股 ,080, A 境外法人股 ,424,789-9,859, A 西藏山南信商投资管理有限公司境内法人股 ,361, A 汇添富基金 - 工商银行 - 汇添富 - 添富牛 53 号资产管理其他 ,538,697 +1,806, A 计划中国工商银行股份有限公司 - 嘉实新机遇灵活配置混合型发起式证券投资基金其他 ,276, A 上述股东关联关系或一致行动关系的说明中央汇金资产管理有限责任公司是中央汇金投资有限责任公司的全资子公司除上述外, 本公司未知上述股东存在关联关系或一致行动关系注 : 1. 截至报告期末, 本公司全部 A 股和全部 H 股股份均为无限售条件股份 2. HKSCC Nominees Limited( 香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司 ) 所持股份为代香港各股票行客户及香港中央结算系统其他参与者持有因联交所有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押或冻结情况, 因此 HKSCC Nominees Limited 无法统计或提供质押或冻结的股份数量 3. 本公司股东宝钢集团于 2014 年 12 月 12 日完成以所持本公司部分 A 股股票为标的的宝钢集团 2014 年可交换公司债券发行工作, 将其持有的预备用于交换的共计 165,000,000 股本公司 A 股股票及其孳息作为担保及信托财产, 以中国国际金融有限公司名义持有, 并以宝钢集团 - 中金公司 -14 宝钢 EB 担保及信托财产专户作为证券持有人登记在本公司证券持有人名册上详情请参见本公司于 2014 年 12 月 17 日发布的关于公司股东完成可交换公司 2

4 债券发行及公司股东对持有的部分本公司 A 股股票办理担保及信托登记的公告截至本报告期末, 作为宝钢集团发行可交换公司债券的担保及信托财产的本公司 A 股股份中共有 26,721 股被可交换债券持有人交换为本公司 A 股股份 4. 香港中央结算有限公司为沪港通股票的名义持有人三控股股东或实际控制人变更情况报告期内, 本公司控股股东及实际控制人未发生变化 3

5 第三节管理层讨论与分析作为一家全国大型寿险公司, 本公司通过遍布全国的分销网络, 为个人及机构客户提供一系列寿险产品及服务, 并通过下属的资产管理公司和资产管理公司 ( 香港 ) 管理和运用保险资金除另有说明外, 本节讨论与分析均基于本公司合并财务数据一主要经营指标 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月增减变动保险业务收入 71,035 72, % (1) 总投资收益 16,293 31, % 归属于母公司股东的净利润 3,333 6, % (2) 上半年新业务价值 (3) 市场份额保单继续率 (4) 个人寿险业务 13 个月继续率 (5) 个人寿险业务 25 个月继续率 4,049 3, % 5.0% 7.7% 减少 2.7 个百分点 87.9% 84.8% 增加 3.1 个百分点 78.4% 80.3% 减少 1.9 个百分点 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日增减变动总资产 686, , % 净资产 57,718 57, % 投资资产 666, , % 归属于母公司股东的股东权益 57,711 57, % 内含价值 109, , % 客户数量 ( 千 ) 个人客户 27,703 27, % 机构客户 % 注 : 1. 总投资收益 = 现金及现金等价物定期存款债权型投资及其他投资资产的利息收入 + 股权型投资的股息及分红收入 + 投资资产买卖价差损益 + 公允价值变动损益 + 投资资产减值损失 + 联营及合营企业权益法确认损益 + 丧失子公司控股权的影响年上半年新业务价值基于 2015 年 12 月 31 日的假设重新计算 3. 市场份额 : 市场份额来自中国保监会公布的数据个月保单继续率 : 考察期内期交保单在生效后第 13 个月实收保费 / 考察期内期交保单的承保保费个月保单继续率 : 考察期内期交保单在生效后第 25 个月实收保费 / 考察期内期交保单的承保保费 4

6 二业务分析 ( 一 ) 寿险业务 2016 年上半年, 本公司深入推进转型发展, 聚焦期交业务, 收缩趸交业务, 着力优化业务结构, 经营业绩主要呈现四方面特点 : 一是规模基本稳定 2016 年上半年, 本公司实现保险业务收入亿元, 同比下降 2.2%, 其中新契约保费收入亿元, 同比下降 9.3%, 续期保费收入亿元, 同比增长 6.1% 二是价值稳步提升 2016 年上半年, 本公司实现内含价值 1, 亿元, 较 2015 年年底增长 6.2%, 其中上半年新业务价值亿元, 较上年同期增长 18.1% 三是结构持续优化保费结构上, 首年期交业务收入亿元, 同比增长 45.9%, 占首年保费的比重较 2015 年同期提升 14.4 个百分点 ; 年期结构上, 十年期及以上期交保费收入亿元, 同比增长 25.6%, 占首年期交保费的比例达 56.5%; 产品结构上, 本公司继健康无忧产品后, 陆续推出多倍保障重大疾病保险等系列产品, 健康险保费占首年保费的比重达到 15.0%, 较上年同期提升 5.9 个百分点四是品质有所改善截至 2016 年 6 月 30 日, 本公司个人寿险业务 13 个月继续率为 87.9%, 同比提升 3.1 个百分点退保率为 4.5%, 较上年同期下降 2.7 个百分点 1 按渠道分析 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月增减变动个人寿险 70,175 71, % 保险营销员渠道 32,408 27, % 首年保费收入 9,065 7, % 期交保费收入 7,624 5, % 趸交保费收入 1,441 1, % 续期保费收入 23,343 20, % 银行保险渠道 30,220 38, % 首年保费收入 22,915 29, % 期交保费收入 3,389 1, % 趸交保费收入 19,526 27, % 续期保费收入 7,305 9, % 服务经营渠道 7,547 5, % 首年保费收入 2,848 2, % 期交保费收入 2,572 1, % 趸交保费收入 % 续期保费收入 4,699 3, % 团体保险 % 合计 71,035 72, % 5

7 注 : 财富业务队伍保险业务收入计入银行保险渠道, 比较期间数据已按本期计算口径重新计算 (1) 个人寿险业务 1 保险营销员渠道本公司营销员渠道实现业务较快增长本报告期内, 保险营销员渠道实现保险业务收入亿元, 同比增长 17.7% 其中, 首年保费收入亿元, 同比增长 27.1%; 首年期交保费收入亿元, 同比增长 37.4%, 占保险营销员渠道首年保费收入的 84.1%, 较上年同期提升 6.3 个百分点续期保费收入亿元, 同比增长 14.4% 2016 年上半年, 保险营销员渠道强化队伍建设, 通过主打年金险健康险产品, 提升有效人力平台, 促进业务增长截至 2016 年 6 月 30 日, 保险营销员渠道总人力 24.2 万人, 较 2015 年年底减少 6.5%; 其中有效人力 11.4 万人, 同比增长 37.8%; 活动率达 48.2%, 较上年同期下降 1.3 个百分点 ; 有效人均产能为 1.2 万元, 同比下降 8.5% 2 银行保险渠道本公司银行保险渠道加快转型发展步伐本报告期内, 银行保险渠道实现保险业务收入亿元, 同比下降 21.6% 其中, 首年保费收入亿元, 同比下降 21.4%, 首年期交保费收入亿元, 同比增长 70.4% 银行保险渠道开展重点期交产品专项宣导与衔接培训, 助力队伍销售技能提升本报告期内, 银行保险渠道网点期交产能同比提升 69.5%, 财富业务队伍期交产能同比提升 7.8%, 有效促进业务转型发展 3 服务经营渠道本公司服务经营渠道持续优化业务结构本报告期内, 服务经营渠道实现保险业务收入亿元, 较上年同期增长 32.0% 其中, 首年保费收入亿元, 较上年同期增长 28.8%; 首年期交保费收入亿元, 同比增长 45.1%, 占首年保费的比例达 90.3%, 较上年同期提升 10.1 个百分点续期保费收入亿元, 较上年同期增长 34.0% 服务经营渠道强化个人业务保险营销员管理基本办法 (2014 版 ) 引导, 保持了较高的月均实动人力平台, 助推业务快速发展截至 2016 年 6 月 30 日, 服务经营渠道队伍规模达 4.1 万人, 较 2015 年年底减少 2.4%, 6

8 月均实动人力 1 达 3 万人以上, 月均实动率达 78.8% (2) 团体保险业务本报告期内, 团体保险业务收入 8.60 亿元, 与上年同期基本持平 2 按险种分析 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月增减变动保险业务收入 71,035 72, % 传统型保险 30,080 34, % 首年保费收入 24,295 33, % 续期保费收入 5,785 1, % (1) 分红型保险 28,670 29, % 首年保费收入 5,322 1, % 续期保费收入 23,348 27, % 万能型保险首年保费收入 - (2) - (2) - 续期保费收入投资连结保险 - (2) - (2) - 首年保费收入 - (2) - (2) - 续期保费收入 - (2) - (2) - 健康保险 11,534 8, % 首年保费收入 5,361 3, % 续期保费收入 6,173 4, % 意外保险 % 首年保费收入 % 续期保费收入 % 注 : 1. 分红型健康险计入分红型保险 2. 上述各期间的金额少于 500,000 元 3. 由于四舍五入, 数字合计可能与汇总数有细微差异 2016 年上半年, 公司坚持回归保险本原, 通过产品创新策略, 大力发展保障型产品本报告期内, 健康险实现保险业务收入亿元, 较上年同期增长 41.0%, 意外险实现保险业务收入 7.32 亿元, 较上年同期增长 28.9% 同时, 传统型保险实现保险业务收入亿元, 较上年同期下降 13.1%; 分红型保险实现保险业务收入亿元, 较上年同期下降 2.0% 其他类型寿险共计实现保险业务收入 0.19 亿元, 占整体保险业务收入的 0.03% 1 实动人力是指统计期内在岗且出单有效件数一件以上 ( 含一件 ), 首年佣金为 600 元以上 ( 含 ) 的业务员人数 7

9 3 按地区分析 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月增减变动保险业务收入 71,035 72, % 华东区 15,285 15, % 华中区 14,167 14, % 华北区 14,009 13, % 华南区 9,958 11, % 其他区域 17,616 17, % 注 : 本公司于 2013 年设立七大区域管理中心, 具体情况为 : 华北区域下辖北京天津河北内蒙古山西分公司 ; 华东区域下辖上海江苏浙江山东宁波青岛分公司 ; 华南区域下辖广东深圳褔建厦门海南广西分公司 ; 华中区域下辖河南湖南湖北安徽江西分公司 ; 西北区域下辖新疆陕西甘肃宁夏青海分公司 ; 西南区域下辖云南贵州四川重庆分公司 ; 东北区域下辖黑龙江吉林辽宁大连分公司 2016 年上半年本公司约 75.2% 的保险业务收入来自华东华中华北和华南四大经济较发达或人口较多的区域 ( 二 ) 资产管理业务本公司资产管理业务始终坚持以资产负债匹配管理为基础, 兼顾管理资金的安全性流动性收益性, 在良好的资产配置和有效的风险控制的前提下, 寻求最大的投资组合收益 2016 年上半年, 保险资金运用难度加大风险加剧一方面, 经济持续下行, 利率市场化进程加快, 利率中枢不断下移, 金融市场进入低回报时代, 资产荒形势更加严峻 ; 另一方面, 股票市场低迷, 年初单边大幅下跌后, 未出现系统性机会, 截至 6 月末上证指数累计下跌 17.2% 公司根据保险业务的负债特性及资本市场的波动周期, 以绝对收益目标为原则, 制定资产配置策略, 优化投资组合配置, 保持投资组合收益的稳定性和可持续性权益投资方面, 公司总体继续坚持防御策略, 坚持基本面投资和交易性投资思路, 有效管理仓位, 在交易中严格控制买入成本, 通过波段操作实现收益固定收益投资方面, 坚持高等级利率债的投资策略, 把防范信用风险作为今年工作的重中之重, 在非标资产投资方面, 配置重点为流动性好风险收益符合要求的另类投资品种和商业银行理财产品 ; 在债券投资方面, 抓住上半年债券收益率调整的有利时机将配置重点侧重于利率债及地方政府债券 8

10 2016 年上半年, 信用产品市场主体评级下调与违约事件频发, 刚性兑付预期逐步打破为应对这一市场变化特征, 公司进一步强化了信用风险管理体系, 一方面, 通过增员和业务培训强化信用风险评估团队力量, 并系统地对信用风险评估方法模型和流程进行检讨, 提高信用风险评估作业的规范性和有效性 ; 另一方面, 公司进一步提高新增信用产品投资的标准和审批层级, 严格控制新增信用风险的敞口, 并加大对持仓信用产品的跟踪频率, 及早发现并减持了产能过剩行业信用风险出现恶化迹象的持仓个券, 有效地规避了违约等信用风险事件的冲击截至 2016 年上半年末, 本公司非标资产投资额 2, 亿元, 在总投资资产中占比为 31.0%, 较上年末增加 8.4 个百分点投资产品类型中占比最高的为商业银行理财产品, 占非标资产投资总额的 36.8%, 较去年年末增加 24.9 个百分点, 主要原因是商业银行理财产品安全性高, 期限相对较短, 可以有效地平滑本公司大量到期资金的配置压力, 也能带来较好收益基础资产种类涉足金融机构基础设施不动产等诸多领域, 其中金融机构和基础设施类占比达 82.1% 本公司投资的非标资产整体信用评级较高, AAA 级占比达 97.9%( 扣除权益类金融产品和商业银行理财产品 ) 公司持仓非标资产具有良好的增信措施, 其中集合资金信托计划除行业龙头或大型金融机构母公司直接作为偿债主体外, 其余均通过保证抵押回购条款等措施进行增信安排 ; 基础设施及不动产投资计划中银行提供担保的占比为 70.2%, 其余基础设施及不动产投资计划均由大型央企国企提供不可撤销连带责任保证 ; 项目资产支持计划和专项资产管理计划全部具有增信安排, 主要通过回购协议共管资产和连带责任保证等方式进行增信保障 1 投资组合情况 (1) 投资资产按投资对象分类 (2) 定期存款年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日增减变动 666, , % 91, , % 债权型投资 425, , % - 债券及债务 244, , % - 信托计划 50,714 49, % (3) - 债权计划 31,149 29, % - 项目资产支持计划 20,000 20, % (4) - 其他 78,808 19, % 股权型投资 103, , % - 基金 45,327 52, %

11 (5) - 股票 27,914 33, % - 长期股权投资 4,549 3, % (6) - 其他 25,979 24, % (2) 现金及现金等价物 13,209 13, % (7) 其他投资 32,624 31, % 按投资意图分类以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 17,129 13, % 可供出售金融资产 258, , % 持有至到期投资 195, , % (8) 贷款及其他应收款 189, , % 长期股权投资 4,549 3, % 注 : 1. 相关投资资产包含独立账户资产中对应的投资资产 2. 现金及现金等价物含三个月及三个月以内定期存款, 定期存款不含三个月及三个月以内定期存款 3. 债权计划主要为基础设施和不动产资金项目 4. 其他包括债权型资产管理计划和理财产品 5. 股票含普通股和优先股 6. 其他包括股权型资产管理计划私募股权股权计划未上市股权 7. 其他投资主要包括存出资本保证金保户质押贷款买入返售金融资产应收股利及应收利息等 8. 贷款及其他应收款主要包括定期存款现金及现金等价物存出资本保证金保户质押贷款买入返售金融资产应收股利应收利息归入贷款及应收款的投资等截至本报告期末, 本公司投资资产规模为 6, 亿元, 较上年末增加 4.8%, 主要来源于公司保险业务净现金流入截至本报告期末, 定期存款亿元, 在总投资资产中的占比为 13.7%, 较上年末下降 6.4 个百分点, 主要原因是部分定期存款到期, 减少了对定期存款的配置截至本报告期末, 债权型投资 4, 亿元, 在总投资资产中的占比为 63.9%, 较上年末上升 9.1 个百分点, 主要原因是公司增加了债权型投资中理财产品非标投资资产的配置截至本报告期末, 股权型投资 1, 亿元, 在总投资资产中的占比为 15.6%, 较上年末下降 2.4 个百分点, 主要原因是公司根据资本市场行情, 减少了股票和基金投资占比截至本报告期末, 现金及现金等价物在总投资资产中的占比为 2.0%, 较上年末下降 0.2 个百分点, 主要出于投资资产配置及流动性管理的需要截至本报告期末, 其他投资在总投资资产中的占比为 4.9%, 与上年末基本持平从投资意图上看, 截至本报告期末可供出售金融资产占比较上年末上升 4.8 个百分点, 主要原因是理财产品非标投资资产配置的增加 10

12 2 投资收益情况 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月增减变动现金及现金等价物利息收入 % 定期存款利息收入 3,087 4, % 债权型投资利息收入 9,587 9, % (1) 股权型投资股息和分红收入 2,839 1, % (2) 其他投资资产利息收入 % (3) 净投资收益 16,061 14, % 投资资产买卖价差损益 , % 公允价值变动损益 (175) (122) 43.4% 投资资产减值损失 (458) (21) 2,081.0% 丧失子公司控制权的影响 481 不适用不适用 (1) 联营及合营企业权益法确认损益 % (4) 总投资收益 16,293 31, % (5) 年化净投资收益率 5.2% 4.8% 增加 0.4 个百分点 (5) 年化总投资收益率 5.3% 10.5% 减少 5.2 个百分点注 : 1. 已收到联营及合营企业发放的现金分红计入股权型投资分红收入 2. 其他投资资产利息收入包括存出资本保证金保户质押贷款买入返售金融资产等产生的利息收入 3. 净投资收益包括现金及现金等价物定期存款债权型投资及其他投资资产的利息收入股权型投资的股息和分红收入 4. 总投资收益 = 净投资收益 + 投资资产买卖价差损益 + 公允价值变动损益 + 投资资产减值损失 + 联营及合营企业权益法确认损益 + 丧失子公司控制权的影响 5. 年化投资收益率 =( 投资收益 - 卖出回购利息支出 )/( 月均投资资产 - 月均卖出回购金融资产款 - 月均应收利息 )*2 本报告期内, 本公司实现总投资收益亿元, 同比减少 48.2% 年化总投资收益率为 5.3%, 较上年同期下降 5.2 个百分点, 主要由于投资资产买卖价差收益的减少本报告期内, 本公司实现净投资收益亿元, 同比增加 7.7%, 年化净投资收益率为 5.2%, 较上年同期上升 0.4 个百分点投资资产买卖价差收益公允价值变动损益及投资资产减值损失合计亏损 2.88 亿元, 而去年同期为合计盈利亿元, 转赢为亏, 主要由于资本市场波动下行, 公司投资资产买卖价差收益较上年同期大幅下降 3 对外股权投资情况 (1) 证券投资情况序号证券品种证券证券简称最初投资金额持有数量期末账面价值占期末证券报告期损益 11

13 代码 ( 百万元 ) ( 百万股 ) ( 百万元 ) 总投资比例 (%) ( 百万元 ) 1 股票广电运通股票华侨城 ( 亚 03366X 洲 ) 限股票四川九洲股票圣农发展股票桂林旅游股票人福医药股票招商蛇口股票招商证券股票阳光照明股票丽江旅游期末持有的其他证券投资不适用报告期已出售证券投资损益不适用不适用不适用不适用合计 1, 不适用 1, 注 : 1. 本表所述证券投资是指股票权证可转换债券等投资, 按期末账面价值排序其中, 股票可转换债券投资仅包括在以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中核算的部分 2. 其他证券投资指除前十只证券以外的其他证券投资 3. 此表报告期损益包括报告期利息收入股息与分红收入已实现收益 /( 亏损 ) 净额和公允价值变动收益 /( 亏损 ) (2) 持有其他上市公司股权情况证券代码证券简称最初投资成本 ( 百万元 ) 期初持股比例 (%) 期末持股比例 (%) 期末账面值 ( 百万元 ) 报告期损益 ( 百万元 ) 报告期所有者权益变动 ( 百万元 ) 会计核算科目天齐锂业 , 可供出售类购买长江电力 1, , 可供出售类购买海康威视可供出售类购买华兰生物可供出售类购买同仁堂可供出售类购买建发股份可供出售类购买广电运通可供出售类购买农行优可供出售类购买中南传媒可供出售类购买大北农可供出售类购买期末持有的其他证券投资 21, 不适用不适用 19, , 不适用不适用合计 26, 不适用不适用 26, , 不适用不适用注 : 1. 本表填列本公司在可供出售金融资产中核算的持有其他上市公司股权情况, 按期末账面价值排序 2. 此表报告期损益包括报告期股息与分红收入已实现收益 /( 亏损 ) 净额和股权型投资减值损失股份来源 (3) 持有非上市金融企业股权情况 12

14 持有对象名称中保投资有限责任公司最初投资成本 ( 百万元 ) 期初持股比例 (%) 期末持股比例 (%) 期末账面价值 ( 百万元 ) 报告期损益报告期所有者权益变动会计核算科目可供出售金融资产股份来源发起设立注 : 除上述投资及本公司控股子公司联营及合营企业外, 本公司未持有其他非上市金融企业股权 (4) 买卖其他上市公司股份的情况报告期买入卖出股份数量 ( 百万股 ) 使用的资金数量 ( 百万元 ) 产生的投资收益 ( 百万元 ) 买入 , 不适用卖出 1, 不适用项目三合并财务报表主要内容及分析 ( 一 ) 资产负债表主要项目分析 1 主要资产 2016 年 6 月 30 日 2015 年增减 12 月 31 日变动应收保费 3,001 1, % 应收分保账款 % 应收分保未到期责任准备金 % 应收分保寿险责任准备金 1,698 2, % 应收分保长期健康险责任准备金 % 其他应收款 2,271 8, % 可供出售金融资产 258, , % 持有至到期投资 195, , % 归入贷款及应收款的投资 52,559 50, % 投资性房地产 3,174 2, % 递延所得税资产 ,716.7% (1) 除上述资产外的其他资产 167, , % 合计 686, , % 注 : 1. 相关科目不包含独立账户资产的余额应收保费截至本报告期末, 应收保费较 2015 年底增加 96.8%, 主要原因是保险业务各季度之间分布不均及累积增长应收分保账款 13

15 截至本报告期末, 应收分保账款较 2015 年底增加 378.9%, 主要原因是部分分保业务满期, 应收摊回满期金增加应收分保未到期责任准备金截至本报告期末, 应收分保未到期责任准备金较 2015 年底增加 73.6%, 主要原因是短险分出业务增长及各季度之间分布不均匀应收分保寿险责任准备金截至本报告期末, 应收分保寿险责任准备金较 2015 年底减少 41.1%, 主要原因是部分分保业务满期应收分保长期健康险责任准备金截至本报告期末, 应收分保长期健康险责任准备金较 2015 年底增加 31.3%, 主要原因是长期健康险分出业务增长其他应收款截至本报告期末, 其他应收款较 2015 年底减少 73.5%, 主要原因是应收投资清算交收款减少可供出售金融资产截至本报告期末, 可供出售金融资产较 2015 年底增加 19.4%, 主要原因是理财产品非标资产投资增加持有至到期投资截至本报告期末, 持有至到期投资较 2015 年底增加 10.4%, 主要原因是配置到持有至到期投资的国债增加归入贷款及应收款的投资截至本报告期末, 归入贷款及应收款的投资较 2015 年底增加 3.6%, 主要原因是归入贷款及应收款中的债权计划投资增加投资性房地产截至本报告期末, 投资性房地产的投资较 2015 年底增加 45.8%, 主要原因是公司将达到可使用状态的部分分公司购置的职场出租, 由在建工程转入投资性房地产递延所得税资产截至本报告期末, 递延所得税资产较 2015 年底增加 2,716.7%, 主要原因是资本市场波动下行公司可供出售金融资产浮盈减少, 同时应付手续费及佣金增加, 导致可抵扣暂时性差异大于应纳税暂时性差异, 公司层面递延所得税净额列示为递延所得税资产 14

16 2 主要负债项目 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日增减变动保险合同准备金 539, , % 未到期责任准备金 1,409 1, % 未决赔款准备金 % 寿险责任准备金 502, , % 长期健康险责任准备金 34,952 31, % 保户储金及投资款 29,474 26, % 卖出回购金融资产款 28,831 19, % 预收保费 141 2, % 应付分保账款 % 应付股利不适用应付赔付款 2,290 1, % 递延所得税负债 % 其他负债 % 除上述负债外的其他负债 26,497 25, % 合计 628, , % 保险合同准备金截至本报告期末, 保险合同准备金较 2015 年底增加 2.8%, 主要原因是保险业务的累计增长和保险责任的累积在资产负债表日, 本公司各类保险合同准备金均通过了充足性测试保户储金及投资款截至本报告期末, 保户储金及投资款较 2015 年底增加 9.6%, 主要原因是公司非保险业务增长卖出回购金融资产款截至本报告期末, 卖出回购金融资产款较 2015 年底增加 45.5%, 主要出于投资资产配置和流动性管理的需要预收保费截至本报告期末, 预收保费较 2015 年底减少 95.0%, 主要原因是保险业务承保时点差异应付分保账款截至本报告期末, 应付分保账款较 2015 年底增加 95.8%, 主要原因是分出业务增长应付股利 15

17 截至本报告期末, 应付股利为 8.73 亿元, 而 2015 年底为 0 元, 主要原因是公司按照股东大会决议计提现金分红股利应付赔付款截至本报告期末, 应付赔付款较 2015 年底增加 41.0%, 主要原因是应付满期给付增加递延所得税负债截至本报告期末, 递延所得税负债较 2015 年底减少 93.7%, 主要原因一是资本市场波动下行公司可供出售金融资产浮盈减少, 同时应付手续费及佣金增加, 导致可抵扣暂时性差异大于应纳税暂时性差异, 公司层面递延所得税净额列示为递延所得税资产 ; 二是由于公司对新华健康丧失控制权, 对新华健康长期股权投资合并层面与公司层面账面价值的差异计提递延所得税负债其他负债截至本报告期末, 其他负债较 2015 年底增加 156.7%, 主要原因是公司应付次级债利息增加 3 股东权益截至本报告期末, 本公司归属于母公司的股东权益为亿元, 较 2015 年底减少 0.2%, 主要原因是资本市场波动下行, 可供出售金融资产浮盈减少导致的其他综合收益较 2015 年底下降 ( 二 ) 利润表主要项目分析 1 营业收入项目 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月增减变动已赚保费 70,302 72, % 保险业务收入 71,035 72, % 减 : 分出保费 (446) (333) 33.9% 提取未到期责任准备金 (287) (151) 90.1% 投资收益 16,927 31, % 公允价值变动损益 (175) (122) 43.4% 汇兑损益 142 (9) -1,677.8% 其他业务收入 % 合计 87, , % 保险业务收入 16

18 本报告期内, 保险业务收入同比减少 2.2%, 主要原因是公司产品结构调整, 新契约保费收入较上年同期减少分出保费本报告期内, 分出保费同比增加 33.9%, 主要原因是分出业务增长及部分分出业务摊回退保金减少提取未到期责任准备金本报告期内, 提取未到期责任准备金同比增加 90.1%, 主要原因是短险业务增长及各季度之间分布不均匀投资收益本报告期内, 投资收益同比减少 46.5%, 主要原因是资本市场波动下行, 投资资产买卖价差收益较上年同期大幅减少公允价值变动损益本报告期内, 公允价值变动损失同比增加 43.4%, 主要原因是资本市场波动下行, 交易性金融资产中的股票公允价值变动亏损增加汇兑损益本报告期内, 汇兑收益 1.42 亿元, 上年同期为汇兑损失 0.09 亿元, 主要原因是美元汇率波动上行 2 营业支出项目 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月增减变动退保金 (26,812) (39,422) -32.0% 赔付支出 (20,720) (13,040) 58.9% 减 : 摊回赔付支出 % 提取保险责任准备金 (20,032) (28,853) -30.6% 减 : 摊回保险责任准备金 (1,103) 113-1,076.1% 营业税金及附加 (63) (959) -93.4% 手续费及佣金支出 (7,416) (5,165) 43.6% 业务及管理费 (6,372) (5,824) 9.4% 减 : 摊回分保费用 % 其他业务成本 (1,269) (2,143) -40.8% 资产减值损失 (442) (24) 1,741.7% 合计 (83,275) (95,111) -12.4% 退保金 17

19 本报告期内, 退保金同比减少 32.0%, 主要原因是银代渠道的高现价产品及分红产品退保金下降 (1) 赔付支出净额本报告期内, 赔付支出净额同比增加 53.5%, 主要原因是满期给付和年金给付的增加 (2) 提取保险责任准备金净额本报告期内, 提取保险责任准备金净额同比减少 26.5%, 主要原因是业务结构变化及部分分保业务满期营业税金及附加本报告期内, 营业税金及附加同比减少 93.4%, 主要原因是投资业务产生的营业税金及附加减少手续费及佣金支出本报告期内, 手续费及佣金支出同比增加 43.6%, 主要原因是公司业务结构调整及营销员渠道首年保费收入增加业务及管理费本报告期内, 业务及管理费同比增加 9.4%, 主要原因是业务规模增加和工资及福利费增加其他业务成本本报告期内, 其他业务成本同比减少 40.8%, 主要原因是卖出回购证券利息支出减少资产减值损失本报告期内, 资产减值损失同比增加 1,741.7%, 主要原因是报告期内符合计提减值条件的可供出售金融资产的权益类投资资产增加 3 所得税本报告期内, 所得税费用为 8.98 亿元, 同比减少 57.0%, 主要原因是应纳税所得额减少 4 利润净额 1 赔付支出净额 = 赔付支出 - 摊回赔付支出 2 提取保险责任准备金净额 = 提取保险责任准备金 - 摊回保险责任准备金 18

20 本报告期内, 本公司实现归属于母公司的净利润亿元, 同比减少 50.6%, 主要原因是投资收益同比大幅减少和传统险准备金折现率假设变动 5 其他综合损益本报告期内, 其他综合收益为负亿元, 上年同期为亿元, 主要原因是本期可供出售金融资产浮盈减少带来的其他综合收益减少 ( 三 ) 现金流量分析项目 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月增减变动经营活动产生的现金流量净额 8,843 3, % 投资活动产生的现金流量净额 (25,689) 33,164 不适用筹资活动产生的现金流量净额 16,039 (31,162) 不适用 1 经营活动产生的现金流量本公司 2016 年 1-6 月和 2015 年 1-6 月经营活动产生的现金流量净额分别为亿元和亿元本公司经营活动产生的现金流入构成主要为收到的现金保费,2016 年 1-6 月和 2015 年 1-6 月收到的原保险合同现金保费分别为亿元和亿元本公司 2016 年 1-6 月和 2015 年 1-6 月经营活动产生的现金流出分别为亿元和亿元本公司经营活动产生的现金流出主要为以现金支付的赔付款项手续费及佣金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费以及其他与经营活动有关的现金支出等,2016 年 1-6 月和 2015 年 1-6 月支付原保险合同赔付款项的现金分别为亿元和亿元, 上述各项变动主要受到本公司业务发展及给付的影响 2 投资活动产生的现金流量本公司 2016 年 1-6 月和 2015 年 1-6 月投资活动产生的现金流量净额分别为负亿元和亿元本公司 2016 年 1-6 月和 2015 年 1-6 月投资活动产生的现金流入分别为 1, 亿元和 2, 亿元本公司投资活动产生的现金流入主要为收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金及收到买入返售金融资产的现金等 19

21 本公司 2016 年 1-6 月和 2015 年 1-6 月投资活动产生的现金流出分别为 2, 亿元和 2, 亿元本公司投资活动产生的现金流出主要为投资支付的现金支付买入返售金融资产的现金保户质押贷款净增加额以及购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金等 3 筹资活动产生的现金流量本公司 2016 年 1-6 月和 2015 年 1-6 月筹资活动产生的现金流量净额分别为亿元和负亿元本公司 2016 年 1-6 月和 2015 年 1-6 月筹资活动产生的现金流入分别为 17, 亿元和 23, 亿元本公司筹资活动产生的现金流入为收到卖出回购金融资产的现金等本公司 2016 年 1-6 月和 2015 年 1-6 月筹资活动产生的现金流出分别为 17, 亿元和 23, 亿元本公司筹资活动产生的现金流出主要为支付卖出回购金融资产的现金 4 流动资金的来源和使用本公司的主要现金收入来自保费收入投资合同业务收入投资资产出售及到期收到现金和投资收益这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保, 以及债务人违约利率和其他市场波动风险本公司密切监视并监控这些风险本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源, 以满足现金支出需求截至本报告期末, 现金及现金等价物为亿元此外, 本公司几乎所有的定期银行存款均可动用, 但需缴纳罚息截至本报告期末, 本公司的定期存款为亿元本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源, 以满足无法预期的现金支出需求截至本报告期末, 债权型投资的账面价值为 4, 亿元, 股权型投资的账面价值为亿元本公司的主要现金支出涉及与各类人寿保险年金意外险和健康险产品之相关负债保单和年金合同之分红和利息分配营业支出所得税以及向股东宣派的股息源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付及退保付款提款和贷款本公司认为, 本公司流动资金能够充分满足当前的现金需求四专项分析 20

22 ( 一 ) 偿付能力状况本公司根据保险公司偿付能力监管规则 ( 第 1 号 - 第 17 号 ) 计算和披露核心资本实际资本最低资本和偿付能力充足率根据保监会的规定, 中国境内保险公司的偿付能力充足率必须达到规定的水平 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日变动原因核心资本 159, ,680 当期盈亏投资资产公允价值变动及保险业实际资本 178, ,680 务增长最低资本 63,179 58,613 保险业务与投资业务增长及结构变化核心偿付能力充足率 % % 综合偿付能力充足率 % % 注 : 核心偿付能力充足率 = 核心资本 / 最低资本 ; 综合偿付能力充足率 = 实际资本 / 最低资本 ( 二 ) 资产负债率 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日资产负债率 91.6% 91.2% 注 : 资产负债率 = 总负债 / 总资产 ( 三 ) 采用公允价值计量的主要项目项目名称期初余额期末余额当期变动公允价值变动对当期利润的影响以公允价值计量且其变动计 (1) 入当期损益的金融资产 13,856 17,129 3,273 (175) (2) 可供出售金融资产 216, ,992 42,095 (458) 合计 230, ,121 45,368 (633) 注 : 1. 包含独立账户资产中相对应的投资资产 2. 可供出售金融资产公允价值变动对当期利润的影响为资产减值损失对于存在活跃市场的金融工具, 本公司以活跃市场中的报价确定其公允价值对于不存在活跃市场的金融工具, 本公司采用估值技术确定其公允价值估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格参照实质上相同的其他金融资产的当前公允价值现金流量折现法等采用估值技术时, 尽可能最大程度使用市场参数, 减少使用与本公司特定相关的参数 21

23 ( 四 ) 再保险业务情况本公司目前采用的分保形式主要有成数分保溢额分保以及巨灾事故超赔分保, 现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品本公司分保业务的接受公司主要有瑞士再保险股份有限公司北京分公司中国人寿再保险有限责任公司等截至 6 月 30 日止 6 个月 2016 年 2015 年瑞士再保险股份有限公司北京分公司中国人寿再保险有限责任公司 (1) 其他 6 6 合计注 : 1. 其他主要包括汉诺威再保险股份公司上海分公司法国再保险全球人寿新加坡分公司慕尼黑再保险公司北京分公司德国通用再保险股份公司上海分公司等五未来展望未来一段时期内, 宏观环境依旧错综复杂, 寿险行业将迎来新的机遇与挑战宏观经济方面, 经济仍面临较大下行压力, 低利率市场环境下, 寿险的资产负债匹配管理难度加大社会保障方面, 中国社会保障体制改革进程逐步加快在国十条等政策推动下, 商业医疗养老等保障型业务将成为社会保障的重要支柱, 推动寿险业进入新的发展时期监管政策方面, 偿二代的正式实施, 对寿险公司在资本管理投资决策风险管控和合规经营等方面提出更高要求 2016 年是新华保险建司二十周年, 也是公司十三五发展的开局之年面对机遇与挑战, 公司将坚持回归保险本原, 持续关注价值成长, 紧紧围绕加快转型发展, 强化自主经营的工作主题, 全力以赴做好以下几方面工作 : 一是持续优化业务结构加快发展期交业务, 尤其是十年期及以上期交业务 ; 加大健康养老意外等保障型产品开发力度, 不断丰富公司产品线二是提升自主经营水平完善公司预算管理体系, 发挥费用杠杆作用, 提升机构自主经营水平 22

24 三是强化销售队伍建设以高举绩率和高产能为目标, 运用基本法考核工具, 推进队伍建设 ; 大力发展教育培训, 增强主管自主经营能力四是坚持稳健投资策略在权益类投资方面, 严控仓位, 积极寻找风险可控收益确定的投资标的 ; 在固定收益类方面, 继续严格控制信用风险与市场风险, 适度加大利率债配置力度, 积极寻找符合保险资金风险收益特征的金融产品同时将继续加强投后管理, 并做好风险处置预案五是坚守风险防范底线借助偿二代体系的实施, 加强全面风险管理体系建设开发风险管理工具, 完善相关制度流程, 强化内部控制和审计监督, 按照监管要求做好全面风险排查 23

25 第四节涉及财务报告的相关事项一会计估计变更本报告期会计估计变更主要涉及精算假设变更, 无其他重大会计估计变更公司以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率死亡率发病率费用保单红利退保率等精算假设, 用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金公司 2016 年 6 月 30 日根据当前信息重新厘定上述有关假设, 上述假设的变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入利润表此项会计估计变更增加 2016 年 6 月 30 日寿险责任准备金人民币 772 百万元, 增加长期健康险责任准备金人民币 781 百万元, 减少税前利润合计人民币 1,553 百万元二财务报表合并范围变化新华健康于 2016 年 1 月 1 日完成增资后, 本公司持有新华健康 45% 的股权, 新华健康及其子公司由本公司的子公司转为合营公司, 转换日为 2016 年 1 月 1 日故自 2016 年 1 月 1 日起, 本公司不再将新华健康及其子公司纳入合并范围 24

Microsoft Word - 八张报表.doc

Microsoft Word - 八张报表.doc 中国太平洋保险 ( 集团 ) 股份有限公司合并资产负债表 2007 年 12 月 31 日资产 2007 年 2006 年货币资金 23,622 10,142 交易性金融资产 2,463 4,757 衍生金融资产 1 买入返售金融资产 5,500 1,744 应收保费 2,267 1,992 应收分保账款 1,444 1,185 应收利息 3,393 2,134 应收分保未到期责任准备金 2,966