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壮蜂纪
7 years ago
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1 中国人寿保险股份有限公司 2012 年年度报告摘要 ( 股票代码 :601628) 二〇一三年三月二十七日 1

2 一重要提示 1.1 本年度报告摘要摘自年度报告全文, 投资者欲了解详细内容, 应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站上的年度报告全文 1.2 公司简介股票种类 A 股 H 股美国存托凭证股票简称中国人寿中国人寿股票代码 LFC 股票上市交易所上海证券交易所香港联合交易所有限公司纽约证券交易所董事会秘书证券事务代表姓名刘英齐蓝宇曦电话电子信箱 ir@e-chinalife.com lanyuxi@e-chinalife.com 传真二主要财务数据及股东变化 2.1 主要财务数据主要会计数据年 2011 年本报告期比上年同期增减 2010 年全年业绩营业收入 405, , % 388,791 其中 : 已赚保费 322, , % 318,088 营业支出 394, , % 347,780 其中 : 赔付支出 75,075 72, % 54,016 营业利润 10,955 20, % 41,011 2

3 利润总额 10,968 20, % 41,008 归属于母公司股东的净利润 11,061 18, % 33,626 归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 11,051 18, % 33,628 经营活动产生的现金流量净额 132, , % 178,600 于 12 月 31 日资产总计 1,898,916 1,583, % 1,410,579 其中 : 投资资产 2 1,790,803 1,494, % 1,336,161 负债合计 1,675,815 1,390, % 1,200,104 归属于母公司股东的股东权益 221, , % 208,710 总股本 28,265 28,265-28,265 每股计 ( 元 / 股 ) 每股收益 ( 基本与稀释 ) % 1.19 扣除非经常性损益后的基本每股收益 % 1.19 归属于母公司股东的每股净资产 % 7.38 每股经营活动产生的现金流量净额 % 6.32 主要财务比率加权平均净资产收益率 (%) 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 (%) 资产负债比率 (%) 总投资收益率 (%) 降低 3.78 个百分点降低 3.80 个百分点增加 0.46 个百分点降低 0.72 个百分点注 : 1 涉及净利润的数据及指标, 采用归属于母公司股东的净利润 ; 涉及股东权益的数据及指标, 采用归属于母公司股东的股东权益 2 投资资产 = 货币资金 + 交易性金融资产 + 买入返售金融资产 + 保户质押贷款 + 债权计划投资 + 定期存款 + 可供出售金融资产 + 持有至到期投资 + 存出资本保证金 3 资产负债比率 = 总负债 / 总资产 4 总投资收益率 =( 投资收益 - 对联营企业的投资收益 + 公允价值变动损益 - 投资资产资产减值损失 - 投资业务营业税金及附加 )/(( 期初投资资产 + 期末投资资产 )/2) 3

4 2.2 前 10 名股东持股情况表单位 : 股截至报告期末股东总数 A 股股东 197,344 户 H 股股东 35,688 户本年度报告披露日前第 5 个交易日末股东总数 A 股股东 223,059 户 H 股股东 35,477 户前十名股东持股情况股东名称股东性质持股比例期末持股总数报告期内增减持有有限售条件股份数量质押或冻结的股份数量中国人寿保险 ( 集团 ) 公司国有法人股东 68.37% 19,323,530, HKSCC NOMINEES LIMITED 1 国家开发投资公司 2 外资股东 25.74% 7,276,301,503 +5,472, 其他 0.13% 35,685,900-14,114, 全国社保基金一零三组合其他 0.11% 31,799, ,218, 中国建设银行 - 博时主题行业股票证券投资基金其他 0.11% 31,730, ,150, 博时价值增长证券投资基金其他 0.11% 29,810, ,810, 中国核工业集团公司中国国际电视总公司中国银行 - 大成财富管理 2020 生命周期证券投资基金中国投资担保有限公司上述股东关联关系或一致行动的说明其他 0.07% 20,000, 其他 0.07% 18,452, 其他 0.06% 16,561, ,561, 其他 0.06% 16,500,000-12,700, 中国建设银行 - 博时主题行业股票证券投资基金及博时价值增长证券投资基金的基金管理人均为博时基金管理有限公司, 基金托管人均为中国建设银行股份有限公司除此之外, 本公司未知前十名股东间是否存在关联关系, 也未知其是否属于上市公司收购管理办法中规定的一致行动人 4

5 2.3 公司与实际控制人之间的产权及控制关系方框图中华人民共和国财政部 100% 中国人寿保险 ( 集团 ) 公司 68.37% 中国人寿保险股份有限公司三管理层讨论与分析 3.1 董事长致辞 2012 年是中国寿险市场形势严峻挑战巨大经营十分艰难的一年中国经济增速出现回落, 资本市场持续低迷, 寿险行业增速大幅放缓, 公司承保业务与投资收益均遇到前所未有的巨大挑战面对严峻的经营形势, 本公司全体员工牢牢把握攻坚克难稳中求进奋力拓展的总基调, 积极推进产品和技术创新, 业务实现平稳增长, 新业务价值稳步提升, 市场领先地位保持稳固, 业务品质及结构获得持续改善, 公司向规模效益型转变迈出可喜步伐截至本报告期末, 本公司总资产达人民币 18, 亿元, 较 2011 年底增长 19.9%; 内含价值为人民币 3, 亿元, 同比增长 15.3%; 一年新业务价值为人民币亿元, 同比增长 3.1% 本 1 报告期内, 本公司营业收入为人民币 4, 亿元, 同比增长 5.2% 2012 年本公司市场份额约为 32.4%, 继续占据寿险市场主导地位受诸多内外部因素的共同影响, 归属于母公司股东的净利润为人民币亿元, 同比下降 39.7%; 每股收益 ( 基本与稀释 ) 为人民币 0.39 元, 同比下降 39.7% 本报告期内, 本公司根据偿付能力管理目标及长期资本规划, 适时发行人民币 380 亿元次级定期债务, 截至 2012 年 12 月 31 日, 偿付能力充足率为 % 本公司董事会建议派发每股人民币 0.14 元 ( 含税 ) 的末期股息, 尚待 2013 年 6 月 5 日 ( 星期三 ) 举行之年度股东大会批准后生效本公司持续加强公司治理建设 2012 年 7 月, 本公司顺利完成董事会监事会换届工作, 选举产生第四届董事会和监事会张响贤先生王思东先生唐建邦先生加入新一届董事会, 罗忠敏先生 1 根据保监会公布的 2012 年度寿险公司保费统计数据计算 5

6 杨翠莲女士李学军先生加入新一届监事会新一届董事会和监事会将继续在公司战略规划风险管理内控合规业绩考核等方面发挥决策和监督作用同时, 本公司对离任董事袁力先生时国庆先生庄作瑾女士马永伟先生, 离任监事杨红女士王旭先生田会先生在任期内为公司发展做出的贡献表示衷心感谢! 本报告期内, 本公司给付赔付金额达人民币亿元, 经济补偿及保险保障功能进一步凸显在履行保单责任的同时, 本公司积极承担企业社会责任, 依托专业和规模优势, 继续深入开展新农合新农保城镇居民基本医疗保险城乡医疗救助等政策性业务以及农村小额保险业务 ; 大病保险业务在多个省市区成功中标, 取得良好开局 ; 并为神九航天员和约 19 万名大学生村官提供了保险保障服务本公司积极参与公益慈善事业, 本报告期内通过中国人寿慈善基金会继续助养汶川地震玉树地震和舟曲泥石流致孤儿童, 并举办第四期中国人寿爱心夏令营, 对因灾致孤儿童进行长期持续的生活和心灵关怀 ; 继续援建中国人寿小学 ; 向相关基金会捐款, 用于支持为贫困地区女性提供两癌筛查和重大疾病保障, 以及抚助特困公安民警家庭 2013 年是实施十二五规划承前启后的关键一年国际经济形势依然错综复杂, 国内经济发展不平衡不协调不可持续问题依然突出, 保险业特别是寿险业继续处于深度调整期及发展转型期从长期看, 全面建成小康社会和全面深化改革开放宏伟目标的确立, 奠定和强化了保险业发展的经济和制度等动力基础综合判断, 公司发展仍处于重要战略机遇期我们面临的机遇, 是更好发挥保险的独特功能和优势融入新四化进程服务养老及社会保障体系和民生建设促进发展方式转变的新机遇 2013 年, 本公司将大力实施创新驱动发展战略, 继续坚持攻坚克难, 稳中求进, 奋力拓展的总基调, 坚持规模与效益并重, 努力完成稳增长调结构转方式防风险的总任务, 继续巩固市场主导地位, 加快推动公司从规模速度型向规模效益型转变本公司将注重首年业务发展, 着力提升业务价值, 统筹区域市场发展, 切实抓好大病保险和新农合经办工作 ; 大力实施创新驱动, 重点抓好产品创新技术创新和体制机制创新, 不断增强公司活力和创造力 ; 进一步完善服务手段, 丰富服务内容, 切实提升服务能力 ; 不断加强基层和队伍建设 ; 扎实做好风险防范工作, 积极应对满期给付高峰, 确保公司稳健经营 2013 年是本公司上市十周年十年来的发展历程告诉我们, 公司的发展必须始终坚持服务经济社会发展, 必须始终坚持改革创新, 必须始终坚持客户至上, 必须始终坚持防范风险籍此机会, 我代表董事会向全体股东客户合作伙伴多年来的信任和支持表达诚挚的谢意, 同时对管理层及全体员工的贡献及努力表示衷心的感谢! 6

7 当前, 公司进入了发展转型期, 也是改革和发展的关键期我们要全方位谋划, 全领域推进, 最大限度地激发创新活力释放发展潜能, 走出一条中国人寿特色的创新发展之路我相信, 有过去十年奠定的良好基础, 有管理层及全体员工的不懈奋斗, 有广大客户与股东的鼎力支持, 公司一定能够妥善应对环境的变化, 积极转变发展方式, 在可持续发展的道路上再创新的辉煌! 年经营情况综述 2012 年, 本公司业务实现平稳增长, 市场领先地位保持稳固,2012 年市场份额约为 32.4% 业务结构不断向好, 质量有所改善, 确保了本公司新业务价值稳定增长一年新业务价值为人民币亿元, 同比增长 3.1% 截至本报告期末, 本公司内含价值为人民币 3, 亿元, 同比增长 15.3% 首年期交保费占首年保费比重由 2011 年同期的 32.56% 提升至 36.11%; 十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重由 2011 年同期的 39.75% 提升至 41.35%; 意外险保费占短期险保费比重由 2011 年同期的 55.47% 提升至 57.98% 得益于本公司持续多年的期交发展策略, 本报告期续期保费快速增长, 续期拉动效应明显, 续期保费较 2011 年同期增长 16.5%, 续期保费收入占总保费的比重由 2011 年同期的 48.62% 提升至 55.83% 受宏观经济环境银行保险监管政策的影响, 以及银行理财产品等金融产品冲击, 银保渠道首年保费大幅降低 ; 同时因本公司加大中长期业务及传统保障型业务的发展力度, 个险渠道首年保费虽有所下降, 但业务结构进一步优化受以上因素的共同影响, 本报告期内, 本公司已赚保费为人民币 3, 亿元, 较 2011 年同期上升 1.2%; 首年保费较 2011 年同期下降 14.6%, 首年期交保费较 2011 年同期下降 5.3% 截至 2012 年 12 月 31 日, 有效保单数量较 2011 年底增长 7.2%; 保单持续率 (14 个月及 26 个月 ) 2 3 分别达 91.00% 和 88.50%; 退保率为 2.72%, 较 2011 年同期降低了 0.07 个百分点本公司个险渠道业务规模稳中有增, 市场主导地位得到巩固 ; 业务结构持续优化, 康宁终身 2012 版重大疾病保险 ( 新康宁 ) 等传统保障型产品的保费快速增长 ; 有效扩张队伍策略平稳推进, 销售队伍规模略有增长, 有效人力稳健提升, 销售队伍质态持续改善渠道专业化建设在销售支持环节获得显著突破, 国寿 e 家对新型移动展业模式的推行给予了强大支持截至本报告期末, 保险营销员共计 69.3 万人团险渠道保费收入实现稳定增长, 继续保持行业领先积极服务经济社会发展和参与社会保障体系建设, 开展了大学生村官保险等政策性业务, 顺利承保神九航天员人身保险, 积极筹备个税递 2 长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标, 它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例指在考察月前 14/26 个月生效的保单在考察月仍有效的件数占 14/26 个月前生效保单件数的比例 3 退保率 = 当期退保金 /( 期初寿险长期健康险责任准备金余额 + 当期寿险长期健康险保费收入 ) 7

8 延型养老保险试点大力推进团险渠道客服队伍建设, 努力提升团体客户满意度截至本报告期末, 团险销售人员共计 1.6 万人 2012 年, 行业监管日益严格, 银行各类理财产品冲击持续, 银保市场整体业务发展放缓银保渠道加强产品创新, 巩固渠道合作, 创新销售平台, 强化服务支持, 提升队伍素质, 加快推进渠道转型发展, 银保业务同比增速高于行业平均水平, 市场份额较 2011 年有所提升, 继续保持绝对领先截至本报告期末, 银行保险渠道销售代理网点 9.6 万个, 销售人员共计 4.6 万人 2012 年, 全球经济依然疲软, 中国经济增速趋缓基准利率下行, 利率债表现平淡, 信用债券市场扩容, 全年大部分时间股票市场低迷保监会陆续发布多项投资新政, 推进保险投资品种和渠道多样化本公司积极应对资本市场变化, 有效把握保险投资政策机遇传统投资方面, 抢抓协议存款阶段性和季节性配置机会, 定期存款配置比例由 2011 年底的 34.84% 提升至 35.80%; 立足债券市场表现分化特征, 优化债券组合, 增持信用债券和超长期利率债券, 债权型投资配置比例由 2011 年底的 44.59% 提升至 46.24%; 谨慎应对权益市场走势, 股权型投资配置比例由 2011 年底的 12.17% 降低至 9.20% 另类投资方面, 完善公司金融战略布局, 拓宽投资收益来源, 投资中粮期货有限公司 ( 中粮期货 ), 持股比例 35%, 成为 2010 年保险新政出台以来业内第一笔直接股权投资业务 ; 投资股权基金项目中信产业基金三期, 投资金额 6 亿元 ; 新增基础设施债权投资计划和不动产投资计划亿元 ; 另类投资项目丰富了长期投资收益来源截至本报告期末, 本公司投资资产达人民币 17, 亿元, 较年底增长 19.8% 本报告期内, 息类收入大幅增长, 净投资收益率为 4.44%; 但受资本市场持续低迷的影响, 权益类资产减值大幅增加, 总投资收益率为 2.79%, 包含联营企业投资收益在内的总投 5 资收益率为 2.93% 考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额后综合投资收 6 益率为 4.97% 本公司持续优化运营体系, 稳步提升服务质量着力推进产品创新, 推出新康宁等 19 款保障为主的新产品, 有力推动了业务发展着力推进技术创新, 全面推广使用国寿 e 家移动展业工具, 优化销售业务处理流程, 提高了出单效率, 降低了运营成本全面推广保全统一作业平台, 持续优化业务流程, 充分发挥集中运营效能 ; 推进柜面服务升级, 提升理赔服务品质, 为客户提供满意服务 ; 在柜面前台配置一体化新型设备, 客户服务体验明显改善 ; 推广应用电话核保, 扩大行业先发优势 ; 管控 4 净投资收益主要包含债权型投资利息收入存款利息收入股权型投资股息红利收入保户质押贷款利息收入债权计划投资利息收入等 5 包含联营企业投资收益在内的总投资收益率 =( 投资收益 + 公允价值变动损益 - 投资资产资产减值损失 - 投资业务营业税金及附加 )/ (( 期初投资资产 + 期初长期股权投资 + 期末投资资产 + 期末长期股权投资 )/2) 6 综合投资收益率 =( 投资收益 - 对联营企业的投资收益 + 公允价值变动损益 + 当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额 - 投资资产资产减值损失 - 投资业务营业税金及附加 )/(( 期初投资资产 + 期末投资资产 )/2) 8

9 关键作业风险, 整体运营规范有序深入推进客户关系管理工作, 加大客户关系管理系统应用的深度和广度 ; 缩短客户咨询服务处理时间, 提高投诉处理效率, 加大新单回访力度, 做好通知服务整合工作 ; 持续开展牵手国寿客户节和柜面服务升级达标活动本公司持续遵循美国萨班斯奥克斯利法案 404 条款, 同时, 围绕财政部等五部委联合发布的企业内部控制基本规范企业内部控制配套指引以及保监会保险公司内部控制基本准则, 全面开展了企业内部控制规范体系遵循工作 ; 通过覆盖全公司的内部控制执行手册推广及点面结合的内控评估, 不断健全公司内部控制体系 ; 开发使用了覆盖内控管理全流程的内控管理信息系统, 内控管理效率和效果显著提升持续遵循保监会人身保险公司全面风险管理实施指引, 开展了风险偏好项目, 为健全风险偏好形成执行传导重检调整管理机制打下基础 ; 深入开展风险预警及分级管理工作, 强化对风险重点部位的管控, 形成规范化制度化的预警体系 ; 对各级分公司销售风险实行风险评估和分级管理, 运用新版销售风险监测评估系统, 实现分渠道监测以及对地市级机构监测, 并开展风险差异化管理 ; 对个险渠道销售人员实行销售风险预警排查, 通过完善关键风险指标, 进一步提高销售风险辨识度 3.3 利润表主要项目分析营业收入截至 12 月 31 日止年度 2012 年 2011 年已赚保费 322, ,276 个人业务 305, ,986 团体业务短期险业务 15,929 15,856 投资收益 80,006 64,823 公允价值变动损益汇兑损失 (49) (547) 其他业务收入 3,168 2,671 合计 405, ,388 9

10 已赚保费 1 个人业务本报告期内, 个人业务已赚保费同比增长 1.2%, 主要原因是得益于本公司持续多年的期交发展策略, 续期业务保费的增加 2 团体业务本报告期内, 团体业务已赚保费同比增长 7.1%, 主要原因是团体定期寿险产品保费的增长 3 短期险业务本报告期内, 短期险业务已赚保费同比增长 0.5%, 主要原因是公司注重业务结构调整, 加大意外险拓展力度, 促进了意外险产品保费增长保险业务收入业务分项数据 : 截至 12 月 31 日止年度 2012 年 2011 年个人业务 305, ,012 首年业务 125, ,286 趸交 80,118 99,190 首年期交 45,531 48,096 续期业务 180, ,726 团体业务首年业务趸交首年期交 4 8 续期业务 7 3 短期险业务 16,432 15,802 短期意外险业务 9,527 8,766 短期健康险业务 6,905 7,036 合计 322, ,252 10

11 保险业务收入渠道分项数据 : 截至 12 月 31 日止年度 2012 年 2011 年个险渠道 179, ,588 长险首年业务 32,197 33,051 趸交首年期交 31,782 32,431 续期业务 141, ,838 短期险业务 5,565 5,699 团险渠道 13,562 12,809 长险首年业务 2,165 2,106 趸交 2,002 1,941 首年期交续期业务短期险业务 10,804 10,039 银保渠道 128, ,363 长险首年业务 91, ,273 趸交 78,151 96,974 首年期交 13,373 15,299 续期业务 37,283 32,033 短期险业务其他渠道长险首年业务趸交 8 82 首年期交续期业务短期险业务 7 7 合计 322, ,252 11

12 注 : 1 其他渠道主要包括电销等渠道年公司保险业务收入渠道分项数据按照销售人员所属渠道统计口径进行列示, 同时相应调整 2011 年同期数据本报告期内, 本公司保险业务收入前五家及其他分公司情况 : 截至 12 月 31 日止年度分公司 2012 年保险业务收入江苏 31,992 广东 30,790 河北 21,711 河南 21,152 山东 20,291 中国境内其他分公司 196,806 合计 322,742 本报告期内, 本公司保费收入前五位的保险产品经营情况 : 截至 12 月 31 日止年度保险产品保费收入新单标准保费收入国寿鸿盈两全保险 ( 分红型 ) 49,397 5,021 国寿新鸿泰两全保险 ( 分红型 ) 34,020 3,460 1 康宁终身保险 2 26,640 - 国寿美满一生年金保险 ( 分红型 ) 3 20,972 - 国寿福禄双喜两全保险 ( 分红型 ) 18,372 2,359 注 : 1 标准保费按照保监会关于在寿险业建立标准保费行业标准的通知 ( 保监发 [2004]102 号 ) 及关于 < 关于在寿险业建立标准保费行业标准的通知 > 的补充通知 ( 保监发 [2005]25 号 ) 文件规定的计算方法折算 2 康宁终身保险已于 2008 年停售, 保费收入均为续期保费本公司于 2009 年开始销售国寿康宁终身重大疾病保险年本公司未销售国寿美满一生年金保险 ( 分红型 ), 保费收入均为续期保费 12

13 投资收益截至 12 月 31 日止年度 2012 年 2011 年交易性金融资产收益 1, 可供出售金融资产收益 25,159 23,519 持有至到期投资收益 15,194 10,691 定期存款和货币资金利息 30,512 24,978 保户质押贷款利息 2,256 1,539 债权计划投资利息 2,083 1,119 其他类收益 3,670 2,311 合计 80,006 64,823 1 交易性金融资产收益本报告期内, 交易性金融资产收益同比增长 70.0%, 主要原因是公司根据市场状况, 加大交易性金融资产配置力度, 红利利息收入增加 2 可供出售金融资产收益本报告期内, 可供出售金融资产收益同比增长 7.0%, 主要原因是公司根据市场情况, 加强投资主动操作, 股票和债券价差收入增加所致 3 持有至到期投资收益本报告期内, 持有至到期投资收益同比增长 42.1%, 主要原因是公司加大持有至到期投资配置力度, 持有至到期投资规模增加所致 4 定期存款和货币资金利息本报告期内, 定期存款和货币资金利息同比增长 22.2%, 主要原因是公司抓住利率相对高点的阶段性配置机会, 加大配置力度, 存款规模增加所致 5 保户质押贷款利息本报告期内, 保户质押贷款利息同比增长 46.6%, 主要原因是因需求增长带来的保户质押贷款业务规模增加 13

14 6 债权计划投资利息本报告期内, 债权计划投资利息同比增长 86.1%, 主要原因是公司抓住市场机会, 加大债权计划投资配置力度, 债权计划投资规模持续上升所致公允价值变动损益本报告期内, 公允价值变动损益同比下降 22.4%, 主要原因是以公允价值计量且其变动计入损益的金融工具价值波动所致汇兑损失本报告期内, 汇兑损失同比下降 91.0%, 主要原因是人民币汇率波动趋缓其他业务收入本报告期内, 其他业务收入同比增长 18.6%, 主要原因是公司加大中间业务的发展力度, 扩大收入来源营业支出截至 12 月 31 日止年度 2012 年 2011 年退保金 40,731 36,527 赔付支出 75,075 72,864 个人业务 66,708 64,621 团体业务短期险业务 8,118 8,029 摊回赔付支出 (118) (114) 提取保险责任准备金 184, ,464 摊回保险责任准备金 (37) (24) 保单红利支出 3,435 6,125 14

15 营业税金及附加 1, 手续费及佣金支出 27,754 27,434 业务及管理费 24,042 22,203 摊回分保费用 (150) (59) 其他业务成本 6,556 4,531 资产减值损失 31,052 12,939 合计 394, ,842 退保金本报告期内, 退保金同比增长 11.5%, 主要原因是受各类银行理财产品冲击, 部分银保产品退保增加赔付支出 1 个人业务本报告期内, 个人业务赔付支出同比增长 3.2%, 主要原因是满期给付增加 2 团体业务本报告期内, 团体业务赔付支出同比增长 16.4%, 主要原因是团体定期寿险产品业务增长 3 短期险业务本报告期内, 短期险业务赔付支出同比增长 1.1%, 主要原因是意外险赔付支出随业务规模增加而增加提取保险责任准备金本报告期内, 提取保险责任准备金同比增长 1.9%, 主要原因是业务规模的增加保单红利支出本报告期内, 保单红利支出同比下降 43.9%, 主要原因是分红账户投资收益率下降营业税金及附加本报告期内, 营业税金及附加同比增长 23.2%, 主要原因是应税投资业务收入增加 15

16 手续费及佣金支出本报告期内, 手续费及佣金支出同比增长 1.2%, 主要原因是在促进业务健康发展的同时, 公司积极采取措施加强成本管控, 手续费及佣金支出基本与业务增长保持同步业务及管理费本报告期内, 业务及管理费同比增长 8.3%, 主要原因是公司加大了队伍建设投入, 以提高持续发展能力其他业务成本本报告期内, 其他业务成本同比增长 44.7%, 主要原因是次级定期债务利息支出增加资产减值损失本报告期内, 资产减值损失同比增长 140.0%, 主要原因是受资本市场持续低位运行的影响, 符合减值条件的权益类投资资产增加所致利润总额截至 12 月 31 日止年度 2012 年 2011 年个人业务 7,450 17,967 团体业务 (216) 57 短期险业务其他业务 3,543 1,987 合计 10,968 20,513 1 个人业务本报告期内, 个人业务利润总额同比下降 58.5%, 主要原因是受资本市场持续低位运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响 16

17 2 团体业务本报告期内, 团体业务利润总额变动的主要原因是受资本市场持续低位运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响 3 短期险业务本报告期内, 短期险业务利润总额同比下降 62.0%, 主要原因是受资本市场持续低位运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响所得税本报告期内, 本公司所得税费用为人民币亿元, 变动的主要原因是应纳税所得额减少和递延所得税的综合影响净利润本报告期内, 本公司归属于母公司股东的净利润为人民币亿元, 同比下降 39.7%, 主要原因是受资本市场持续低位运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响 3.4 资产负债表主要项目分析主要资产 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日投资资产 1,790,803 1,494,912 定期存款 641, ,793 持有至到期投资 452, ,933 可供出售金融资产 506, ,948 交易性金融资产 34,018 23,640 买入返售金融资产 894 2,370 17

18 货币资金 69,434 55,971 保户质押贷款 39,893 32,321 债权计划投资 40,526 28,783 存出资本保证金 6,153 6,153 长期股权投资 28,991 24,448 其他类资产 79,122 64,547 合计 1,898,916 1,583,907 定期存款截至本报告期末, 定期存款同比增长 23.1%, 主要原因是公司抓住利率相对高点的阶段性配置机会, 加大配置力度持有至到期投资截至本报告期末, 持有至到期投资同比增长 72.7%, 主要原因是公司降低债券投资账面价值波动, 加大持有至到期投资配置力度可供出售金融资产截至本报告期末, 可供出售金融资产同比下降 10.0%, 主要原因是公司根据市场情况, 主动调整配置结构, 降低投资资产账面价值波动, 减少可供出售金融资产配置规模交易性金融资产截至本报告期末, 交易性金融资产同比增长 43.9%, 主要原因是公司根据市场情况, 加强操作主动性灵活性, 增加交易性金融资产配置规模货币资金截至本报告期末, 货币资金同比增长 24.1%, 主要原因是投资资产配置及流动性管理的需要保户质押贷款截至本报告期末, 保户质押贷款同比增长 23.4%, 主要原因是保户质押贷款业务需求的增加 18

19 债权计划投资截至本报告期末, 债权计划投资同比增长 40.8%, 主要原因是公司抓住市场机会, 加大债权计划投资配置力度长期股权投资截至本报告期末, 长期股权投资同比增长 18.6%, 主要原因是联营企业权益增长及新增中粮期货长期股权投资截至本报告期末, 本公司投资资产按投资对象分类如下表 : 投资资产 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日金额占比金额占比货币资金 69, % 55, % 定期存款 641, % 520, % 债券 828, % 666, % 基金 59, % 85, % 股票 102, % 95, % 其他方式 90, % 70, % 合计 1,790, % 1,494, % 主要负债 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日保险合同准备金 1,384,537 1,199,373 未到期责任准备金 5,955 5,698 未决赔款准备金 3,078 3,189 19

20 寿险责任准备金 1,359,894 1,179,257 长期健康险责任准备金 15,610 11,229 保户储金及投资款 66,604 69,740 应付保单红利 44,240 46,368 卖出回购金融资产款 68,499 13,000 应付债券 67,981 29,990 递延所得税负债 7,834 1,454 其他类负债 36,120 30,594 合计 1,675,815 1,390,519 保险合同准备金截至本报告期末, 保险合同准备金同比增长 15.4%, 主要原因是新增的保险业务和续期业务保险责任的累积在资产负债表日, 本公司各类保险合同准备金通过了充足性测试保户储金及投资款截至本报告期末, 保户储金及投资款同比下降 4.5%, 主要原因是部分曾投保团体年金的客户将账户资金转为企业年金, 团体年金类投资合同产品账户规模下降应付保单红利截至本报告期末, 应付保单红利同比下降 4.6%, 主要原因是分红账户投资收益率下降卖出回购金融资产款截至本报告期末, 卖出回购金融资产款同比增长 426.9%, 主要原因是流动性管理的需要应付债券截至本报告期末, 应付债券同比增长 126.7%, 主要原因是公司 2012 年发行次级定期债务递延所得税负债截至本报告期末, 递延所得税负债同比增长 438.8%, 主要原因是可供出售金融资产公允价值上升 20

21 3.4.3 股东权益截至本报告期末, 本公司归属于母公司股东的股东权益为人民币 2, 亿元, 同比增长 15.4%, 主要原因是可供出售金融资产公允价值上升及本期净利润的影响 3.5 现金流量分析流动资金的来源本公司的主要现金收入来自保费收入非保险合同业务收入投资资产出售及到期收到现金和投资收益这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保, 以及债务人违约利率和其他市场波动风险本公司密切监视并控制这些风险本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源, 以满足现金支出需求截至本报告期末, 现金及现金等价物为人民币亿元此外, 本公司几乎所有的定期银行存款均可动用, 但需缴纳罚息截至本报告期末, 本公司的定期存款为人民币 6, 亿元本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源, 以满足无法预期的现金支出需求截至本报告期末, 债权型投资的公允价值为人民币 8, 亿元, 股权型投资的公允价值为人民币 1, 亿元由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大, 也存在流动性风险某些情况下, 本公司的投资证券数量之大, 可能足以影响其市值该等因素将不利于以公平的价格出售投资, 或可能无法出售流动资金的使用本公司的主要现金支出涉及与各类人寿保险年金意外险和健康险产品之相关负债保单和年金合同之分红和利息分配营业支出所得税以及向股东宣派的股息源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付款提款和贷款本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求 21

22 3.5.3 合并现金流量截至 12 月 31 日止年度 2012 年 2011 年经营活动产生的现金流量净额 132, ,953 投资活动产生的现金流量净额 (203,804) (133,591) 筹资活动产生的现金流量净额 85,089 7,991 汇率变动对现金及现金等价物的影响额 - (222) 现金及现金等价物净增加额 13,467 8,131 本公司建立了现金流测试制度, 定期开展现金流测试, 考虑多种情景下公司未来现金收入和现金支出情况, 并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整, 以确保公司的现金流充足本报告期内, 全年经营活动产生的现金流量净流入同比下降 1.3%, 主要原因是保险业务给付增加全年投资活动产生的现金流量净流出同比增长 52.6%, 主要原因是投资管理的需要全年筹资活动产生的现金流量净流入同比增长 964.8%, 主要原因是流动性管理的需要 3.6 偿付能力状况保险公司的偿付能力充足率是对其资本充足度的衡量, 其计算方法是以公司的实际资本 ( 根据相关监管要求为认可资产减去认可负债的差额 ) 除以应具备的最低资本下表显示了截至本报告期末本公司的偿付能力充足率 : 2012 年 12 月 31 日 2011 年 12 月 31 日实际资本 176, ,685 最低资本 74,718 66,826 偿付能力充足率 % % 受益于本公司 2012 年综合收益的提高, 本公司偿付能力充足率有所提升 ; 同时, 公司积极主动把握有利时机, 成功发行 380 亿元次级定期债务, 进一步提升了偿付能力水平 22

23 3.7 核心竞争力分析本公司拥有强大的品牌优势, 是国内唯一一家三地上市的寿险公司, 是财富世界 500 强和世界品牌 500 强企业中国人寿保险 ( 集团 ) 公司的核心成员截至 2012 年, 中国人寿品牌已连续 6 年入选世界品牌实验室 (World Brand Lab) 发布的世界品牌 500 强 ; 位列中国 500 最具价值品牌排行榜第 5 位, 品牌价值达人民币 1, 亿元, 在所有入选的 7 家保险公司中, 中国人寿品牌价值排名第一本公司拥有健全的机构和服务网络, 营业网点及服务柜面覆盖全国城乡, 拥有 69.3 万名保险营销员 1.6 万名团险销售人员 9.6 万个银行保险渠道销售代理网点及 4.6 万名银行保险渠道销售人员, 组成了中国独一无二的分销和服务网络, 是客户身边最近的寿险服务商公司运用国际领先的信息技术, 拓展电话网络邮件等电子化服务渠道, 满足客户对保险产品多渠道的购买需求本公司拥有最广泛的客户基础截至 2012 年 12 月 31 日, 本公司拥有约 1.49 亿份有效的长期个人和团体人寿保险单年金合同及长期健康险保单本公司拥有雄厚的财务实力截至 2012 年 12 月 31 日, 本公司注册资本为亿元, 总资产达人民币 18, 亿元, 位居国内寿险行业榜首 2012 年底本公司总市值达 958 亿美元, 位居全球上市寿险企业第一位本公司是国内最大的机构投资者之一, 并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者截至 2012 年 12 月 31 日, 本公司投资资产达人民币 17, 亿元, 较 2011 年底增长 19.8% 本公司拥有丰富的寿险管理经验中国人寿的前身是国内最早经营寿险业务的企业, 肩负中国寿险业探索者和开拓者的重任本公司在长期发展历程中, 积累了丰富的经营管理经验, 拥有一支稳定的专业化管理团队, 深谙国内寿险市场经营之道 3.8 未来展望与风险分析 2013 年, 本公司将继续加强对宏观经济走势的研判和对复杂风险因素的分析, 努力保持公司持续健康发展可能对本公司未来发展战略和经营目标产生影响的主要风险因素包括 : (1) 宏观风险 23

24 2013 年, 国际经济形势依然错综复杂, 潜在通胀和资产泡沫的压力加大, 世界经济进入深度转型调整期我国虽然保持了经济增长企稳回升金融运行总体平稳的良好态势, 但是经济发展中不平衡不协调不可持续的问题依然突出在国内外经济金融高度融合的今天, 国际国内形势的变化将通过实体经济金融市场和消费者需求等多种渠道传导至保险业, 对业务发展资金运用和偿付能力等产生多方面的影响, 增加了保险市场稳定运行和风险防范的难度与压力 (2) 业务风险我国保险业发展仍处于重要战略机遇期但从阶段性特征看, 金融市场竞争更加激烈, 保险业发展方式亟待转型, 保险业特别是寿险业继续处于深度调整期及发展转型期受此影响, 本公司保持业务稳定增长的难度进一步加大, 面临的不确定性和复杂性增加, 有可能导致非正常退保增加受投资收益等因素的影响, 公司提升经营效益的难度加大同时, 销售队伍有效人力增长较慢人员流动性大等因素, 也将给公司业务发展带来不利影响 (3) 投资风险鉴于国内外经济环境的复杂性, 金融市场不确定性较大, 可能对本公司投资收益和资产账面价值带来一定影响同时, 随着保险资金投资范围逐步扩大, 本公司可能将部分保险资金投资于新投资渠道, 或使用新投资工具, 可能给本公司投资收益和资产账面价值带来一定影响本公司部分资产以外汇形式持有, 可能面临因汇率变动带来的风险 2013 年, 本公司将大力实施创新驱动发展战略, 落实分类实施的经营策略, 稳步推进业务结构调整优化, 加快推动公司从规模速度型向规模效益型转变, 力争保持保费收入和新业务价值平稳增长但受上述多种风险因素影响, 本公司将在坚持既定的核心发展目标的基础上, 根据市场竞争态势适度对业务发展目标进行微调, 从而有效应对市场竞争及外部环境变化带来的挑战 ; 同时, 本公司将重点抓好产品创新技术创新和体制机制创新等重要工作, 不断增强公司活力创造力竞争力和可持续发展能力预期 2013 年度本公司资金基本能够满足保险业务支出以及新的一般性投资项目需求同时, 为推动公司未来发展战略的实施, 本公司将结合资本市场情况进行相应的安排 3.9 其他事项经本公司第三届董事会第十七次会议及 2011 年度股东大会审议批准, 本公司可在获得相关监管机构批准的前提下,(1) 在境内向符合相关监管规定的合格投资者发行不超过 380 亿元人民币次级 24

25 定期债务, 一期或分期发行, 期限不少于 10 年, 票面利率参照市场利率确定 ; 及 (2) 视市场情况, 在境外发行不超过 80 亿元人民币或等值外币的次级属性债务融资工具经保监会审批同意,2012 年 6 月, 本公司在已批准额度内, 在境内面向符合相关监管规定的合格投资者完成首期人民币 280 亿元次级定期债务的发行, 并于 2012 年 11 月在已批准额度内完成第二期人民币 100 亿元次级定期债务的发行上述次级定期债务发行所募集的资金依据适用的法律法规及监管部门的批准, 用于充实本公司附属资本, 提高偿付能力充足率上述次级定期债务的发行情况, 请参见本年报财务报告附注应付债券部分, 以及本公司于 2012 年 3 月 27 日 4 月 5 日 5 月 23 日 6 月 30 日 7 月 17 日 11 月 20 日在上交所和香港交易及结算所有限公司披露易网站所发布的公告四涉及财务报告的相关事项 4.1 与最近一期年度报告相比, 会计政策会计估计和核算方法发生变化的具体说明本报告期本公司无会计政策及核算方法变更会计估计变更情况本报告期会计估计变更除精算假设变更外, 无其他重大会计估计变更本公司以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率死亡率和发病率费用假设退保率保单红利假设等精算假设, 用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金本公司 2012 年 12 月 31 日根据当前信息重新厘定上述有关假设, 其中, 折现率变化减少准备金人民币 548 百万元, 部分险种死亡率假设变化增加准备金人民币 229 百万元, 其他假设变化增加准备金人民币 1 百万元, 假设变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入本年度利润表, 合计增加税前利润人民币 318 百万元上述假设合计减少 2012 年 12 月 31 日寿险责任准备金人民币 505 百万元, 增加长期健康险责任准备金人民币 187 百万元上述会计估计的变更, 已于 2013 年 3 月 27 日经本公司董事会审议批准 4.2 重大会计差错的内容更正金额原因及其影响适用不适用 25

26 4.3 与最近一期年度报告相比, 合并范围发生变化的具体说明适用不适用 4.4 董事会监事会对会计师事务所非标准审计报告的说明适用不适用董事长 : 杨明生中国人寿保险股份有限公司 2013 年 3 月 27 日 26

Microsoft Word - 八张报表.doc

Microsoft Word - 八张报表.doc 中国太平洋保险 ( 集团 ) 股份有限公司合并资产负债表 2007 年 12 月 31 日资产 2007 年 2006 年货币资金 23,622 10,142 交易性金融资产 2,463 4,757 衍生金融资产 1 买入返售金融资产 5,500 1,744 应收保费 2,267 1,992 应收分保账款 1,444 1,185 应收利息 3,393 2,134 应收分保未到期责任准备金 2,966