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蹒喻
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1 中国人寿保险股份有限公司 2015 年半年度报告摘要 ( 股票代码 :601628) 二〇一五年八月二十六日 1

2 一重要提示 1.1 本半年度报告摘要摘自半年度报告全文, 投资者欲了解详细内容, 应当仔细阅读同时刊载于上海证券交易所网站上的半年度报告全文 1.2 公司简介股票种类 A 股 H 股美国存托凭证股票上市交易所上海证券交易所香港联合交易所有限公司纽约证券交易所股票简称中国人寿中国人寿股票代码 LFC 联系人和联系方式董事会秘书证券事务代表姓名郑勇蓝宇曦电话电子信箱 ir@e-chinalife.com lanyuxi@e-chinalife.com 传真二主要财务数据及股东变化 2.1 主要财务数据 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日本报告期末比上年度期末增减资产总计 2,379,555 2,246, % 其中 : 投资资产 2,213,743 2,100, % 归属于母公司股东的股东权益 310, , % 归属于母公司股东的每股净资产 ( 元 / 股 ) % 注 : 投资资产 = 货币资金 + 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 + 买入返售金融资产 + 贷款 + 定期存款 + 可供出售金融资产 + 持有至到期投资 + 存出资本保证金 + 投资性房地产 2

3 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月本报告期比上年同期增减营业收入 333, , % 其中 : 已赚保费 229, , % 营业利润 41,299 22, % 利润总额 41,238 22, % 归属于母公司股东的净利润 31,489 18, % 归属于母公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 31,536 18, % 每股收益 ( 基本与稀释 )( 元 / 股 ) % 扣除非经常性损益后的基本每股收益 ( 元 / 股 ) % 加权平均净资产收益率 (%) 增加 2.56 个百分点扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率 (%) 增加 2.56 个百分点经营活动产生的现金流量净额 24,948 40, % 每股经营活动产生的现金流量净额 ( 元 / 股 ) % 注 : 涉及净利润的数据及指标, 采用归属于母公司股东的净利润 ; 涉及股东权益的数据及指标, 采用归属于母公司股东的股东权益 2.2 截至报告期末的股东总数前十名股东持股情况表单位 : 股截至报告期末股东总数 A 股股东 226,833 户 H 股股东 30,924 户前十名股东持股情况股东名称股东性质持股比例期末持股数量报告期内增减持有有限售条件股份数量质押或冻结的股份数量中国人寿保险 ( 集团 ) 公司国有法人 68.37% 19,323,530, HKSCC Nominees Limited 1 境外法人 25.87% 7,311,371, ,932, 香港中央结算有限公司境外法人 0.13% 35,535,157-23,449,

4 中国核工业集团公司中国国际电视总公司深圳平安大华汇通财富 - 平安银行 - 平安汇通搏股通金 16 号 ( 原点资产 ) 主动管理资产中国工商银行 - 上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 2 2 国有法人 0.07% 20,000, 国有法人 0.07% 18,452, 其他 0.05% 13,828, ,828, 其他 0.05% 13,644,141 +3,323, 李卓境内自然人 0.05% 13,106, ,106, 哈尔滨哈里实业股份有限公司境内非国有法人 0.05% 12,877, ,877, 中国建设银行股份有限公司 - 鹏华中证 800 证券保险指数分级证券投资基金其他 0.04% 11,298, ,298, HKSCC Nominees Limited 为香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司, 其所持股份为代香港各股票行客户及其他香港中央结算系统参与者持有因联交所有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押及冻结情况, 因此 HKSCC Nominees Limited 无法统计或提供质押或冻结的股份数量股东情况的说明 2 中国核工业集团公司中国国际电视总公司在本公司 2006 年 12 月 A 股首次公开发行中通过战略配售成为本公司前十大股东, 其持有的战略配售股份限售期为 2007 年 1 月 9 日 2008 年 1 月 9 日 3 本公司未知前十名股东间是否存在关联关系, 也未知其是否属于上市公司收购管理办法中规定的一致行动人 2.3 控股股东或实际控制人变更情况适用不适用三管理层讨论与分析 3.1 董事长致辞 2015 年以来, 面对国内外复杂形势, 我国经济运行保持在合理区间, 经济社会发展实现缓中趋稳稳中向好, 为保险业持续快速发展提供了良好环境本公司主动适应经济发展新常态, 紧紧围绕重价值强队伍优结构稳增长的经营思路, 深入实施创新驱动发展战略, 着力转变观念, 着 4

5 力转型升级, 着力改革创新, 着力防范风险, 取得了近年来同期最好成绩销售队伍发展实现新突破, 个险队伍人力规模再创行业新高 ; 业务发展实现新突破, 首年期交十年期及以上首年期交保费增速均创股改上市以来新高, 总保费增速为六年来之最 ; 经营效益实现新突破, 新业务价值增速大幅超越同期, 投资收益快速增长公司发展进一步实现了速度和效益的统一业务发展和队伍建设的统一稳健经营和防范风险的统一本报告期内, 本公司营业收入为人民币 3, 亿元, 同比增长 36.8%; 归属于母公司股东的净利润为人民币亿元, 同比增长 71.1%; 每股收益 ( 基本与稀释 ) 为人民币 1.11 元, 同比增长 71.1%; 截至 2015 年 6 月 30 日前 6 个月的新业务价值为人民币亿元, 同比增长 38.5% 年上半年, 本公司市场份额约为 24.8%, 继续占据寿险市场主导地位截至本报告期末, 本公司总资产达人民币 23, 亿元, 较 2014 年底增长 5.9%; 内含价值为人民币 5, 亿元, 较 2014 年底增长 13.6% 截至 2015 年 6 月 30 日, 偿付能力充足率为 % 本公司持续加强公司治理建设, 顺利完成董事会监事会换届工作, 选举产生第五届董事会和监事会许恒平先生徐海峰先生刘家德先生白杰克先生加入新一届董事会, 缪平先生詹忠先生王翠菲女士加入新一届监事会新一届董事会和监事会将继续在公司战略规划风险管理内控合规业绩考核等方面发挥决策和监督作用同时, 本公司对离任董事苏恒轩先生缪平先生莫博世先生, 离任监事夏智华女士杨翠莲女士李学军先生在任期内为公司发展做出的贡献表示衷心感谢! 本公司通过推出的 e 宝账柜面通云助理微信平台等一系列互联网服务平台, 实现了线上线下的服务衔接与整合, 有力地支援了市场销售, 提供了多渠道的客户服务, 改善了客户体验通过业务处理自动化保单电子化业务流程优化等工作的推动, 降低了运营成本, 提升了运营管理水平和效率本公司积极推动政策性业务发展, 依托专业和规模优势, 继续深入开展城乡居民大病保险新农合经办新农保等政策性业务以及农村小额保险业务, 为公安民警航天员航天科技人员和超过 10 万名大学生村官提供保险保障服务, 并积极为大学生村官提供职业发展平台, 在基层单位累计引进 1,065 名期满大学生村官本公司已建立较为完善的重大突发事件应急处理方案, 在东方之星号等应急理赔中公布了多项服务承诺, 积极主动地履行保险责任和人道责任本公司继续致力于参与公益慈善事业, 本报告期内通过中国人寿慈善基金会持续开展助养汶川地震玉树地震和舟曲泥石流致孤儿童等公益项目, 支持定点扶贫地区的教育和发展 1 根据中国保险监督管理委员会公布的 2015 年上半年寿险公司保费统计数据计算 5

6 下半年, 伴随着市场化改革不断深化新国十条配套措施和相关政策红利的持续释放, 寿险行业仍将保持较快发展势头但是我们也要清醒的看到, 国内外形势依然复杂, 世界经济弱势复苏, 我国经济增长新动力不足和旧动力减弱的结构性矛盾依然突出, 经济下行压力依然较大国内股票市场震荡加剧, 可能对下半年投资收益带来影响公司将坚持既定的经营思路, 坚定不移地实施聚焦价值聚焦队伍聚焦期交聚焦个险聚焦城区的五个聚焦发展策略, 坚持发展第一要务, 大力发展长期期交业务和短期险业务, 巩固政策性业务优势, 做好健康险税优产品试点和养老险税延政策跟进 ; 坚持以队伍为先导, 全面推进销售队伍扩量提质, 做强销售管理平台 ; 坚持紧盯市场, 提升城区市场竞争能力, 巩固县域市场竞争优势 ; 坚持以客户为中心, 启动新一代综合业务处理系统建设, 强化客户经营和客户服务体验提升 ; 坚持稳健投资, 有效平衡资产短期波动与长期价值 ; 坚持健康发展, 遵循偿二代规则并建立适应其要求的风险治理架构, 提升公司风险管理水平上半年成绩的取得, 既为完成全年各项任务目标奠定了重要基础, 也为实现十二五顺利收官创造了有利条件下半年, 国寿全体员工将继续凝神聚力主动作为, 创新发展乘势而上, 为客户提供更优服务, 为股东创造更大价值在做好今年各项工作的同时, 我们将登高望远开拓进取集思广益, 以更加宽广的视野谋划中国人寿十三五发展之路, 科学绘制中国人寿未来五年的发展蓝图年上半年经营情况综述 2015 年上半年, 本公司业务快速发展, 业务结构显著优化, 经营效益明显改善, 市场领先地位保持稳固本报告期内, 本公司已赚保费为人民币 2, 亿元, 较 2014 年同期增长 18.4%, 其中寿险业务已赚保费为人民币 2, 亿元, 较 2014 年同期增长 18.6%, 健康险业务已赚保费为人民币亿元, 较 2014 年同期增长 19.4%, 意外险业务已赚保费为人民币亿元, 较 2014 年同期增长 9.1%; 长险首年保费较 2014 年同期增长 41.8%, 首年期交保费较 2014 年同期增长 50.6%, 首年期交保费占长险首年保费比重由 2014 年同期的 36.10% 提升至 38.32%; 十年期及以上首年期交保费较 2014 年同期增长 49.5%, 十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重由 2014 年同期的 47.10% 下降至 46.76%; 续期保费较 2014 年同期增长 2.0%, 续期保费占总保费的比重由 2014 年同期的 53.70% 下降至 46.10% 截至 2015 年 6 月 30 日, 有效保单数量较 2014 年底增长 9.6%; 保单持续率 (14 个月 6

7 及 26 个月 ) 2 3 分别达 89.00% 和 84.00%; 退保率为 3.98%, 较 2014 年同期上升 0.64 个百分点本公司个险渠道业务在保持结构稳定基础上, 实现较快增长, 业务价值明显提升本报告期内, 个险渠道总保费同比增长 14.3%, 长险首年保费同比增长 55.3%, 首年期交保费同比增长 54.9%, 十年期及以上首年期交保费同比增长 43.4%, 五年期及以上和十年期及以上首年期交保费占首年期交保费的比重分别为 90.85% 和 52.89%, 续期保费同比增长 4.9% 持续推进扩量提质队伍建设策略, 并取得明显成效截至本报告期末, 保险营销员共计 94.9 万人, 较 2014 年底增长 27.7% 持续强化渠道专业化建设, 产品策略和销售策划效果显著团险渠道业务实现稳定增长本报告期内, 团险渠道总保费同比增长 11.6%, 短期险保费同比增长 8.1%, 短期意外险保费同比增长 6.5% 积极服务经济社会发展和参与社会保障体系建设, 创新业务领域, 成功承保全国公安民警人身意外伤害保险, 积极拓展高端医疗保险业务, 有效推进小额保险大学生村官保险计划生育保险老年意外险等业务发展 ; 进一步深入开拓国际共保中俄旅游保险等国际业务截至本报告期末, 团险销售人员共计 3.2 万人银保渠道积极应对市场竞争新挑战, 加快业务发展, 深化渠道合作, 强化销售队伍建设, 在保持一定的业务规模基础上, 不断深入优化业务结构, 大力发展期交业务, 尤其是发展十年期及以上期交业务, 渠道转型发展成效显著本报告期内, 银保渠道总保费同比增长 24.6%, 长险首年保费同比增长 35.1%, 首年期交保费同比增长 34.1%, 五年期及以上首年期交保费同比增长 84.9% 截至本报告期末, 银行保险渠道销售代理网点 6.0 万个, 销售人员共计 9.4 万人 2015 年上半年, 国内股票市场经历快速上涨后于 6 月末出现大幅下跌, 市场波动加剧 ; 债券市场震荡向上, 收益率曲线陡峭化特征明显本公司主动应对资本市场环境, 持续推动投资品种和渠道多样化投资组合方面, 加大了权益类资产和其他金融产品的配置力度 ; 投资管理方面, 继续开展境内外市场化委托投资, 推动投资风格和投资策略的多元化 ; 地域方面, 积极探索海外投资, 稳步推进全球资产布局截至本报告期末, 本公司投资资产达人民币 22, 亿元, 较 2014 年底增长 5.4%; 主要品种中债券配置比例由 2014 年底的 44.77% 降至 41.51%, 定期存款配置比例由 2014 年底的 32.85% 降至 29.26%, 权益类投资配置比例由 2014 年底的 11.23% 升至 16.84%, 债权投资计划信托计划等金 4 5 融资产配置比例由 2014 年底的 4.32% 升至 4.68% 本报告期内, 息类收入稳定增长, 净投资收益率为长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标, 它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例指在考察月前 14/26 个月生效的保单在考察月仍有效的件数占 14/26 个月前生效保单件数的比例退保率 = 当期退保金 /( 期初寿险长期健康险责任准备金余额 + 当期寿险长期健康险保费收入 ) 含债权投资计划信托计划项目资产支持计划资产支持证券和专项资管计划等净投资收益主要包含债权型投资利息收入存款利息收入股权型投资股息红利收入贷款类利息收入投资性房地产净收益等 7

8 6 4.37%; 价差收入大幅上升, 资产减值损失显著下降, 总投资收益率为 9.06%, 包含联营及合营企业 7 投资收益在内的总投资收益率为 9.07%; 考虑当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变 8 动净额后综合投资收益率为 10.56% 2015 年上半年, 本公司继续深入实施创新驱动发展战略公司加大产品和销售模式创新力度, 有效推动了主力产品的销售加强渠道创新, 开展柜面直销试点, 全系统实现柜面销售新单保费超过人民币 31.3 亿元强化服务和技术创新, 以网站服务手机 app 保单服务应用为核心的 e 宝账项目上线推广 ; 深入推进国寿 e 家及云助理系统在销售队伍的推广应用, 引入微信互动及微信支付等新兴科技手段, 实现销售队伍在市场培育及产品销售等方面的电子化网络化支持, 进一步提升客户体验及销售工作效率 ; 短期险电子保单全面应用 ; 智能理赔平台上线, 理赔平均处理时效提速 8.9%; 积极拓展网站微信 IVR 自助语音等多种渠道, 为客户提供新的通知服务 ; 呼叫中心连续十二年获得中国最佳呼叫中心称号, 三次获得 ICMI( 国际客户管理学院 ) 评选的全球最佳呼叫中心称号 ; 搭建全球援助服务平台, 为公司 7,000 多万客户提供全球援助服务 ; 丰富客户服务内容, 连续举办国寿小画家牵手国寿孝善为先国寿大讲堂等系列活动本公司持续遵循美国萨班斯奥克斯利法案 404 条款, 并坚持组织开展财政部等五部委联合发布的企业内部控制基本规范企业内部控制配套指引以及保监会保险公司内部控制基本准则的遵循工作 ; 同时, 公司以美国 COSO 发布的内部控制整合框架 (2013) 为依据, 对公司内部控制体系进行了对标与更新, 以适应新框架要求本公司按照保监会偿二代过渡期试运行工作要求, 开展偿付能力风险管理体系建设项目, 强化风险管理制度健全性和遵循有效性, 以提升公司偿付能力风险管理能力本公司持续遵循保监会人身保险公司全面风险管理实施指引, 梳理完善全面风险管理框架, 强化风险偏好体系的向下传导机制, 开展风险监测风险预警分级管理及操作风险管理量化分析工作, 加强对重点风险领域的防范能力总投资收益率 ={[( 投资收益 - 对联营企业和合营企业的投资收益 + 公允价值变动损益 - 投资资产资产减值损失 - 投资业务营业税金及附加 + 投资性房地产总收益 )/(( 期初投资资产 + 期末投资资产 )/2)]/181} 365 包含联营及合营企业投资收益在内的总投资收益率 ={[( 投资收益 + 公允价值变动损益 - 投资资产资产减值损失 - 投资业务营业税金及附加 + 投资性房地产总收益 )/(( 期初投资资产 + 期初长期股权投资 + 期末投资资产 + 期末长期股权投资 )/2)]/181} 365 综合投资收益率 ={[( 投资收益 - 对联营企业和合营企业的投资收益 + 公允价值变动损益 + 当期计入其他综合收益的可供出售金融资产公允价值变动净额 - 投资资产资产减值损失 - 投资业务营业税金及附加 + 投资性房地产总收益 )/(( 期初投资资产 + 期末投资资产 )/2)]/181} 365 8

9 3.3 利润表主要项目分析营业收入 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月已赚保费 229, ,775 寿险业务 204, ,666 健康险业务 18,128 15,180 意外险业务 6,469 5,929 投资收益 103,584 47,456 公允价值变动损益 (1,545) 612 汇兑损益 (45) 74 其他业务收入 2,057 1,823 合计 333, ,740 已赚保费 1 寿险业务本报告期内, 寿险业务已赚保费同比增长 18.6%, 主要原因是首年保费增长 2 健康险业务本报告期内, 健康险业务已赚保费同比增长 19.4%, 主要原因是公司抢抓政策机遇, 加大健康保险发展力度 3 意外险业务本报告期内, 意外险业务已赚保费同比增长 9.1%, 主要原因是公司持续加大业务发展力度 9

10 保险业务收入业务分项数据 : 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月寿险业务 204, ,688 首年业务 106,089 74,218 趸交 67,043 48,979 首年期交 39,046 25,239 续期业务 98,691 98,470 健康险业务 22,213 17,817 首年业务 13,022 10,409 趸交 10,464 8,081 首年期交 2,558 2,328 续期业务 9,191 7,408 意外险业务 7,305 6,745 首年业务 7,174 6,701 趸交 7,121 6,600 首年期交续期业务合计 234, ,250 保险业务收入渠道分项数据 : 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月个险渠道 133, ,016 长险首年业务 33,722 21,710 趸交首年期交 33,426 21,586 续期业务 96,906 92,375 短期险业务 3,137 2,931 10

11 团险渠道 10,322 9,247 长险首年业务 1,644 1,181 趸交 1,528 1,117 首年期交续期业务短期险业务 8,417 7,783 银保渠道 82,977 66,616 长险首年业务 72,411 53,583 趸交 64,569 47,733 首年期交 7,842 5,850 续期业务 10,452 12,974 短期险业务其他渠道 1 7,234 4,371 长险首年业务趸交首年期交续期业务短期险业务 5,914 3,902 合计 234, ,250 注 : 1 其他渠道主要包括大病保险业务电销等 2 保险业务收入渠道分项数据按照销售人员所属渠道统计口径进行列示 11

12 本报告期内, 本公司保险业务收入前五家及其他分公司情况 : 分公司 2015 年 1-6 月保险业务收入江苏 23,429 广东 18,475 山东 15,436 河北 15,294 河南 15,189 中国境内其他分公司 146,475 合计 234,298 投资收益 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产收益 14, 可供出售金融资产收益 52,754 11,307 持有至到期投资收益 12,220 12,499 银行存款类利息 16,928 17,032 贷款利息 5,292 3,676 其他类收益 2,295 2,204 合计 103,584 47,456 1 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产收益本报告期内, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产收益同比增长 %, 主要原因是以公允价值计量的股票投资规模较去年同期大幅增长及价差收入大幅增加 2 可供出售金融资产收益本报告期内, 可供出售金融资产收益同比增长 366.6%, 主要原因是基金和股票投资规模较去年同期大幅增长及价差收入大幅增加 12

13 3 持有至到期投资收益本报告期内, 持有至到期投资收益同比下降 2.2%, 主要原因是国债及次级债投资规模较去年同期下降导致利息收入减少 4 银行存款类利息本报告期内, 银行存款类利息同比下降 0.6%, 主要原因是协议存款规模较去年同期下降导致利息收入减少 5 贷款利息本报告期内, 贷款利息同比增长 44.0%, 主要原因是保户质押贷款业务规模以及信托计划等投资品种配置规模增加公允价值变动损益本报告期内, 公允价值变动损益变动的主要原因是公司根据市场情况适时兑现部分投资收益, 以及交易性金融资产市值波动汇兑损益本报告期内, 汇兑损益变动的主要原因是人民币汇率小幅波动影响其他业务收入本报告期内, 其他业务收入同比增长 12.8%, 主要原因是公司推进代理业务发展, 代理中国人寿财产保险股份有限公司业务手续费收入增加营业支出 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月退保金 71,781 55,580 赔付支出 73,254 64,832 寿险业务 64,295 57,857 健康险业务 7,204 5,170 13

14 意外险业务 1,755 1,805 摊回赔付支出 (203) (141) 提取保险责任准备金 77,349 60,508 摊回保险责任准备金 (101) 3 保单红利支出 29,570 9,212 营业税金及附加 3, 手续费及佣金支出 19,509 14,135 业务及管理费 12,259 11,262 摊回分保费用 (86) (59) 其他业务成本 4,986 4,036 资产减值损失合计 292, ,824 退保金本报告期内, 退保金同比增长 29.1%, 主要原因是受资本市场和理财产品等多种因素影响, 银保渠道部分产品退保增加赔付支出 1 寿险业务本报告期内, 寿险业务赔付支出同比增长 11.1%, 主要原因是寿险业务满期及年金给付增加 2 健康险业务本报告期内, 健康险业务赔付支出同比增长 39.3%, 主要原因是健康险业务规模增长 3 意外险业务本报告期内, 意外险业务赔付支出同比下降 2.8%, 主要原因是受风险事故实际发生情况波动影响提取保险责任准备金本报告期内, 提取保险责任准备金同比增长 27.8%, 主要原因是保险业务增长保单红利支出本报告期内, 保单红利支出同比增长 221.0%, 主要原因是分红账户投资收益率上升 14

15 营业税金及附加本报告期内, 营业税金及附加同比增长 369.5%, 主要原因是投资业务应税收入增加手续费及佣金支出本报告期内, 手续费及佣金支出同比增长 38.0%, 主要原因是公司业务增长及业务结构优化, 期交首年业务佣金支出增加业务及管理费本报告期内, 业务及管理费同比增长 8.9%, 主要原因是公司加大了队伍建设投入, 以提高持续发展能力其他业务成本本报告期内, 其他业务成本同比增长 23.5%, 主要原因是卖出回购金融资产等利息支出增加资产减值损失本报告期内, 资产减值损失同比下降 94.2%, 主要原因是符合减值条件的权益类投资资产减少利润总额 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月寿险业务 33,858 16,634 健康险业务 2,948 3,056 意外险业务 1, 其他业务 2,845 2,256 合计 41,238 22,864 1 寿险业务本报告期内, 寿险业务利润总额同比增长 103.5%, 主要原因是业务发展及投资收益同比大幅增加 9 近年来, 公司健康险业务和意外险业务面临良好的外部发展机遇, 公司加大了健康险意外险的发展力度, 特别是健康险业务发展迅猛, 在公司保险业务收入中的份额逐年上升, 而原有分部口径中的团体业务短期保险业务和大病保险业务分部在公司保险业务收入中的比重相对很低为了更好地反映外部环境变化公司业务结构变化及未来业务发展方向, 向报告使用者提供更有用的信息, 公司自 2014 年年报起, 将经营分部由个人业务团体业务短期保险业务大病保险业务和其他业务调整为寿险业务健康险业务意外险业务和其他业务, 并已基于新的经营分部分析和评价经营业绩具体参见半年度报告全文财务报告部分 15

16 2 健康险业务本报告期内, 健康险业务利润总额同比下降 3.5%, 主要原因是业务规模增长及赔付支出的增加 3 意外险业务本报告期内, 意外险业务利润总额同比增长 72.9%, 主要原因是业务规模增长及受风险事故实际发生情况波动影响赔付支出下降 4 其他业务本报告期内, 其他业务利润总额同比增长 26.1%, 主要原因是子公司业绩增长及联营企业净利润增长所得税本报告期内, 本公司所得税费用为人民币亿元, 同比增长 120.5%, 主要原因是应纳税所得额和递延税款的综合影响净利润本报告期内, 本公司归属于母公司股东的净利润为人民币亿元, 同比增长 71.1%, 主要原因是投资收益同比大幅增加及业务发展 3.4 资产负债表主要项目分析主要资产 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日投资资产 2,213,743 2,100,954 定期存款 647, ,156 持有至到期投资 503, ,283 可供出售金融资产 736, ,531 16

17 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 54,594 53,041 买入返售金融资产 3,940 11,922 货币资金 75,508 47,132 贷款 184, ,453 存出资本保证金 6,333 6,153 投资性房地产 1,260 1,283 长期股权投资 46,625 44,390 其他类资产 119, ,223 合计 2,379,555 2,246,567 定期存款截至本报告期末, 定期存款较 2014 年底下降 6.2%, 主要原因是协议存款配置规模减少持有至到期投资截至本报告期末, 持有至到期投资较 2014 年底下降 2.7%, 主要原因是公司根据市场状况, 适时减少了国债和次级债的配置规模可供出售金融资产截至本报告期末, 可供出售金融资产较 2014 年底增长 21.2%, 主要原因是公司根据市场状况, 增加了基金和股票配置规模以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产截至本报告期末, 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产较 2014 年底增长 2.9%, 主要原因是交易性基金和股票配置规模增加货币资金截至本报告期末, 货币资金较 2014 年底增长 60.2%, 主要原因是流动性管理的需要贷款截至本报告期末, 贷款较 2014 年底增长 11.1%, 主要原因是保户质押贷款业务规模信托计划等投资品种配置规模增加 17

18 投资性房地产截至本报告期末, 投资性房地产较 2014 年底下降 1.8%, 主要原因是投资性房地产折旧的影响长期股权投资截至本报告期末, 长期股权投资较 2014 年底增长 5.0%, 主要原因是合营企业联营企业权益的增长以及新增联营企业截至本报告期末, 本公司投资资产按投资对象分类如下表 : 投资资产类别 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日金额占比金额占比固定到期日投资 1,760, % 1,804, % 定期存款 647, % 690, % 债券 918, % 940, % 保险资产管理产品其他固定到期日投资 , % 62, % 128, % 111, % 权益类投资 372, % 236, % 股票 117, % 94, % 基金 139, % 83, % 其他权益类投资 3 115, % 57, % 投资性房地产 1, % 1, % 现金现金等价物及其他 4 79, % 59, % 合计 2,213, % 2,100, % 注 : 1 固定到期日投资项下的保险资产管理产品包括基础设施和不动产债权投资计划项目资产支持计划 2 其他固定到期日投资包括保户质押贷款信托计划存出资本保证金等 3 其他权益类投资包括私募股权基金未上市股权股权投资计划及银行理财产品等 4 现金现金等价物及其他包括货币资金买入返售金融资产 18

19 3.4.2 主要负债 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日保险合同准备金 1,685,380 1,603,446 未到期责任准备金 11,791 7,230 未决赔款准备金 6,898 7,316 寿险责任准备金 1,630,123 1,558,970 长期健康险责任准备金 36,568 29,930 保户储金及投资款 80,411 72,254 应付保单红利 104,420 74,745 卖出回购金融资产款 44,418 46,089 长期借款 2,650 2,623 应付债券 67,992 67,989 递延所得税负债 19,131 19,375 其他类负债 60,848 72,715 合计 2,065,250 1,959,236 保险合同准备金截至本报告期末, 保险合同准备金较 2014 年底增长 5.1%, 主要原因是新增的保险业务和续期业务保险责任的累积在资产负债表日, 本公司各类保险合同准备金通过了充足性测试保户储金及投资款截至本报告期末, 保户储金及投资款较 2014 年底增长 11.3%, 主要原因是部分投资合同规模增加应付保单红利截至本报告期末, 应付保单红利较 2014 年底增长 39.7%, 主要原因是分红账户投资收益率上升卖出回购金融资产款截至本报告期末, 卖出回购金融资产款较 2014 年底下降 3.6%, 主要原因是流动性管理的需要长期借款截至本报告期末, 长期借款较 2014 年底维持稳定, 主要原因是公司 2015 年上半年无新增借款 19

20 2014 年 6 月, 因海外投资业务需要, 本公司之一间子公司申请了为期 5 年固定利率的 2.75 亿英镑银行借款截至本报告期末, 借款余额为人民币亿元应付债券截至本报告期末, 应付债券较 2014 年底维持稳定, 主要原因是公司 2015 年上半年未发行次级定期债务递延所得税负债截至本报告期末, 递延所得税负债较 2014 年底下降 1.3%, 主要原因是可抵扣暂时性差异金额增加股东权益截至本报告期末, 本公司归属于母公司股东的股东权益为人民币 3, 亿元, 较 2014 年底增长 9.4%, 主要原因是可供出售金融资产公允价值上升及本报告期盈利的综合影响 3.5 现金流量分析流动资金的来源本公司的主要现金收入来自保费收入非保险合同业务收入投资资产出售及到期收到现金和投资收益这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保, 以及债务人违约利率和其他市场波动风险本公司密切监视并控制这些风险本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源, 以满足现金支出需求截至本报告期末, 现金及现金等价物为人民币亿元此外, 本公司几乎所有的定期银行存款均可动用, 但需缴纳罚息截至本报告期末, 本公司的定期存款为人民币 6, 亿元本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源, 以满足无法预期的现金支出需求由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大, 也存在流动性风险某些情况下, 本公司的投资证券数量之大, 可能足以影响其市值该等因素将不利于以公平的价格出售投资, 或可能无法出售 20

21 3.5.2 流动资金的使用本公司的主要现金支出涉及支付与各类人寿保险年金意外险和健康险产品之相关负债, 营业支出以及所得税和向股东宣派的股息源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付款提款和贷款本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求合并现金流量 2015 年 1-6 月 2014 年 1-6 月经营活动产生的现金流量净额 24,948 40,471 投资活动产生的现金流量净额 14,526 (61,873) 筹资活动产生的现金流量净额 (11,137) 43,243 汇率变动对现金及现金等价物的影响额 (2) 15 现金及现金等价物净增加额 28,335 21,856 本公司建立了现金流测试制度, 定期开展现金流测试, 考虑多种情景下公司未来现金收入和现金支出情况, 并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整, 以确保公司的现金流充足本报告期内, 经营活动产生的现金流量净流入同比下降 38.4%, 主要原因是保险业务给付和退保增加投资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是投资管理的需要筹资活动产生的现金流量净额变动的主要原因是流动性管理的需要 3.6 偿付能力状况保险公司的偿付能力充足率是对其资本充足度的衡量, 其计算方法是以公司的实际资本 ( 根据相关监管要求为认可资产减去认可负债的差额 ) 除以应具备的最低资本下表显示了截至本报告期末本公司的偿付能力充足率 : 21

22 2015 年 6 月 30 日 2014 年 12 月 31 日实际资本 258, ,151 最低资本 83,478 80,193 偿付能力充足率 % % 本公司偿付能力充足率增长的主要原因是当期综合收益增加 3.7 核心竞争力分析本报告期内, 本公司核心竞争力未发生重要变化四涉及财务报告的相关事项 4.1 与上年度财务报告相比, 会计政策会计估计发生变化的具体说明本报告期本公司无会计政策变更会计估计变更情况本报告期除精算假设变更外, 无其他重大会计估计变更本公司以资产负债表日可获取的当前信息为基础确定包括折现率死亡率和发病率费用假设退保率保单红利假设等精算假设, 用以计量资产负债表日的各项保险合同准备金本公司 2015 年 6 月 30 日根据当前信息重新厘定上述有关假设, 假设变更所形成的相关保险合同准备金的变动计入本期利润表, 合计减少税前利润人民币 4,179 百万元上述假设变更合计增加 2015 年 6 月 30 日寿险责任准备金人民币 3,467 百万元, 增加长期健康险责任准备金人民币 712 百万元上述会计估计的变更, 已于 2015 年 8 月 26 日经本公司董事会审议批准 4.2 重大会计差错的内容更正金额原因及其影响适用不适用 22

23 4.3 与上年度财务报告相比, 财务报表合并范围发生变化的具体说明适用不适用于 2015 年 6 月 30 日, 本公司将子公司国寿安保基金管理有限公司发行并管理的 2 支基金产品纳入合并范围此外由于持有份额比例的变化, 于 2014 年 12 月 31 日本公司合并的国寿安保基金管理有限公司的 3 支基金产品不再纳入本公司本期合并财务报表之合并范围具体情况详见本公司财务报表附注合并财务报表的合并范围部分 4.4 董事会监事会对会计师事务所非标准审计报告的说明适用不适用董事长 : 杨明生中国人寿保险股份有限公司 2015 年 8 月 26 日 23

Microsoft Word - 八张报表.doc

Microsoft Word - 八张报表.doc 中国太平洋保险 ( 集团 ) 股份有限公司合并资产负债表 2007 年 12 月 31 日资产 2007 年 2006 年货币资金 23,622 10,142 交易性金融资产 2,463 4,757 衍生金融资产 1 买入返售金融资产 5,500 1,744 应收保费 2,267 1,992 应收分保账款 1,444 1,185 应收利息 3,393 2,134 应收分保未到期责任准备金 2,966