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1 2012 年半年度报告 中国人寿保险股份有限公司 2012 年半年度报告 ( 股票代码 :601628) 二〇一二年八月二十八日 1

2 2012 年半年度报告 目录 释义 3 重要提示 4 公司简介 5 财务摘要 9 董事长致辞 11 管理层讨论与分析 13 股本变动及股东情况 29 董事 监事 高级管理人员及员工情况 31 重要事项 33 财务报告 46 内含价值 47 备查文件 54 附件 55 2

3 2012 年半年度报告 释义 1 公司 本公司 集团公司 资产管理子公司 养老保险子公司 财产险公司 保监会 证监会 联交所 上交所 公司法 保险法 证券法 公司章程 中国 中国人寿保险股份有限公司及其子公司中国人寿保险 ( 集团 ) 公司中国人寿资产管理有限公司, 是本公司的控股子公司中国人寿养老保险股份有限公司, 是本公司的控股子公司中国人寿财产保险股份有限公司中国保险监督管理委员会中国证券监督管理委员会香港联合交易所有限公司上海证券交易所 中华人民共和国公司法 中华人民共和国保险法 中华人民共和国证券法 中国人寿保险股份有限公司章程 为本报告之目的, 指中华人民共和国, 但不包括香港特别 行政区 澳门特别行政区及台湾地区 元 人民币元 1 财务报告中所述的 本公司 除外 3

4 2012 年半年度报告 重要提示 1 本公司董事会 监事会及董事 监事 高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏, 并对其内容的真实性 准确性和完整性承担个别及连带责任 2 董事会会议应出席董事 11 人, 实际出席董事 10 人 董事长 执行董事杨明生, 执行董事万峰 林岱仁 刘英齐, 非执行董事张响贤 王思东, 独立董事孙昌基 莫博世 (Bruce D. Moore) 唐建邦在现场出席会议, 独立董事梁定邦以通讯方式出席会议 非执行董事缪建民因其他公务无法出席, 书面委托非执行董事王思东代为出席并表决 3 本公司半年度财务报告未经审计 4 本公司不存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 5 本公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 6 公司董事长杨明生先生 负责财务工作的副总裁刘家德先生 总精算师利明光先生及财务机构负责人杨征先生声明 : 保证本半年度报告中财务报告的真实 完整 4

5 2012 年半年度报告 公司简介 本公司是根据 公司法 保险法 于 2003 年 6 月 30 日在中国北京注册成立, 并于 2003 年 12 月 17 日 18 日及 2007 年 1 月 9 日分别在纽约 香港和上海三地上市的人寿保险公司 本公司注册资本为人民币 28,264,705,000 元 本公司是中国最大的人寿保险公司, 拥有由保险营销员 团险销售人员以及专业和兼业代理机构组成的中国最广泛的分销网络 本公司是中国最大的机构投资者之一, 并通过控股的中国人寿资产管理有限公司成为中国最大的保险资产管理者 本公司亦控股中国人寿养老保险股份有限公司 本公司提供个人人寿保险 团体人寿保险 意外险和健康险等产品与服务 本公司是中国领先的个人和团体人寿保险与年金产品 意外险和健康险供应商 截至 2012 年 6 月 30 日, 本公司拥有约 1.44 亿份有效的长期个人和团体人寿保险单 年金合同及长期健康险保单, 同时亦提供个人 团体意外险和短期健康险保单和服务 公司法定中文名称 : 中国人寿保险股份有限公司 ( 简称 中国人寿 ) 公司法定英文名称 : China Life Insurance Company Limited( 简称 China Life ) 法定代表人 : 杨明生董事会秘书 : 刘英齐联系地址 : 北京市西城区金融大街 16 号联系电话 : 传真 : 电子信箱 :ir@e-chinalife.com 5

6 2012 年半年度报告 证券事务代表 : 蓝宇曦联系地址 : 北京市西城区金融大街 16 号联系电话 : 传真 : 电子信箱 :lanyuxi@e-chinalife.com * 证券事务代表蓝宇曦先生亦为与公司外聘公司秘书之主要联络人 公司注册地址 : 北京市西城区金融大街 16 号邮政编码 : 公司办公地址 : 北京市西城区金融大街 16 号邮政编码 : 联系电话 : 传真 : 国际互联网网址 : 电子信箱 :ir@e-chinalife.com 香港办事处 : 联系地址 : 香港湾仔轩尼诗道 313 号中国人寿大厦 25 楼联系电话 : 传真 : 公司选定的 A 股信息披露报纸名称 : 中国证券报 上海证券报 证券时报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 : H 股指定信息披露网站 : 香港交易及结算所有限公司 披露易 网站 本公司网站 6

7 2012 年半年度报告 公司半年度报告备置地点 : 北京市西城区金融大街 16 号中国人寿广场 12 层 公司股票简况 : A 股 H 股美国存托凭证 上海证券交易所 股票简称 : 中国人寿 股票代码 : 香港联合交易所有限公司 股票简称 : 中国人寿 股票代码 :2628 纽约证券交易所 股票代码 :LFC H 股股份过户登记处 : 香港中央证券登记有限公司 香港湾仔皇后大道东 183 号 合和中心 17 楼 号铺美国存托凭证托管银行 : Deutsche Bank 60 Wall Street, New York, NY 公司境内法律顾问 : 北京市金杜律师事务所公司境外法律顾问 : 瑞生国际律师事务所美国德普律师事务所公司首次注册日期 :2003 年 6 月 30 日公司首次注册地点 : 北京市朝阳区朝外大街 16 号公司最近一次变更注册日期 :2012 年 6 月 20 日公司最近一次变更注册地点 : 北京市西城区金融大街 16 号企业法人营业执照注册号 : 税务登记号码 : X 7

8 2012 年半年度报告 组织机构代码 : X 公司聘请的会计师事务所情况 : 境内会计师事务所 : 普华永道中天会计师事务所有限公司上海市黄浦区湖滨路 202 号企业天地 2 号楼普华永道中心 11 楼境外会计师事务所 : 罗兵咸永道会计师事务所香港中环太子大厦 22 楼 8

9 2012 年半年度报告 财务摘要 单位 : 百万元 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 本报告期末比上年度期末增减 资产总计 1,769,234 1,583, % 其中 : 投资资产 1,661,646 1,494, % 归属于公司股东的股东权益 213, , % 归属于公司股东的每股净资产 ( 元 / 股 ) % 注 : 投资资产 = 货币资金 + 交易性金融资产 + 买入返售金融资产 + 保户质押贷款 + 债权计划投资 + 定期存款 + 可供出售 金融资产 + 持有至到期投资 + 存出资本保证金 单位 : 百万元 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 本报告期比上年同期增减 营业收入 225, , % 其中 : 已赚保费 184, , % 营业利润 11,028 14, % 利润总额 11,012 14, % 归属于公司股东的净利润 9,635 12, % 归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 9,647 12, % 每股收益 ( 基本与稀释 )( 元 ) % 扣除非经常性损益后的基本每股收益 ( 元 ) % 加权平均净资产收益率 (%) 减少 1.51 个百分点 经营活动产生的现金流量净额 53,314 90, % 每股经营活动产生的现金流量净额 ( 元 ) % 注 : 涉及净利润的数据及指标, 采用归属公司股东的净利润 ; 涉及股东权益的数据及指标, 采用归属公司股东的 股东权益 9

10 2012 年半年度报告 非经常性损益项目和金额 单位 : 百万元 非经常性损益项目 金额 非流动资产处置损益 - 计入当期损益的政府补助 3 除上述各项之外的其他营业外收支净额 (19) 所得税影响数 4 少数股东应承担的部分 - 合计 (12) 说明 : 本公司作为保险公司, 投资业务 ( 保险资金运用 ) 为主要经营业务之一, 非经常性损益不 包括持有交易性金融资产 交易性金融负债产生的公允价值变动损益, 以及处置交易性金融资产 交 易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 10

11 2012 年半年度报告 董事长致辞 2012 年上半年, 国内外经济形势依然错综复杂, 而寿险行业与宏观经济景气周期密切相关, 延续 了去年的调整态势, 业务发展明显放缓 面对严峻挑战, 本公司全体员工戮力同心 迎难而上, 牢牢 把握 攻坚克难 稳中求进 奋力拓展 的总基调, 紧紧围绕公司 十二五 战略目标和年度经营计 划, 通过产品创新 信息技术应用带动业务发展, 市场领先地位保持稳固, 业务品质及结构持续优化 截至本报告期末, 本公司总资产达人民币 17, 亿元, 较 2011 年底增长 11.7%; 内含价值为 人民币 3, 亿元, 较 2011 年底增长 14.2%; 截至 2012 年 6 月 30 日前 6 个月的新业务价值为人 2 民币 亿元, 同比增长 2.5% 2012 年上半年本公司市场份额约为 32.4%, 继续占据寿险市场主 导地位 同时, 受诸多内外部因素的共同影响, 本报告期内, 本公司营业收入为人民币 2, 亿 元, 同比下降 2.9%; 归属于公司股东的净利润为人民币 亿元, 同比下降 25.7%; 每股收益 ( 基 本与稀释 ) 为人民币 0.34 元, 同比下降 25.7% 本公司根据偿付能力管理目标及长期资本规划, 适时 发行人民币 280 亿元次级定期债务, 截至 2012 年 6 月 30 日, 偿付能力充足率为 % 本公司持续加强公司治理建设 2012 年 7 月, 本公司顺利完成董事会 监事会换届工作, 选举产 生第四届董事会和监事会 张响贤先生 王思东先生 唐建邦先生加入新一届董事会, 罗忠敏先生 杨翠莲女士 李学军先生加入新一届监事会 新一届董事会和监事会将继续在公司战略规划 风险管 理 内控合规 业绩考核等方面发挥决策和监督作用 同时, 本公司对离任董事袁力先生 时国庆先 生 庄作瑾女士 马永伟先生, 离任监事杨红女士 王旭先生 田会先生在任期内为公司发展做出的 贡献表示衷心感谢 本报告期内, 本公司给付赔付金额达人民币 亿元, 经济补偿功能进一步凸显 在履行保 单责任的同时, 本公司积极承担企业社会责任, 依托专业和规模优势, 继续深入开展新农合 新农保 城镇居民基本医疗保险 农村小额保险 城乡医疗救助等政策性业务, 并为神九航天员和约 16 万名 大学生村官提供了保险保障服务 本公司积极参与公益慈善事业, 本报告期内通过中国人寿慈善基金会继续助养汶川地震 玉树地 震和舟曲泥石流致孤儿童, 向每人每月资助 600 元爱心助养金, 并举办第四期中国人寿爱心夏令营, 对因灾致孤儿童进行长期 持续的生活和心灵关怀 ; 向云南省迪庆藏族自治州香格里拉县 四川省资 阳市 重庆市梁平县捐款 137 万元用于援建 3 所中国人寿小学 ; 向 中国妇女发展基金会 关爱中 2 根据保监会公布的 2012 年上半年寿险公司保费统计数据计算 11

12 2012 年半年度报告 国女性健康专项基金 捐款 100 万元, 用于支持为贫困地区女性提供 两癌筛查 和重大疾病保障 下半年, 寿险业仍将面临复杂严峻的外部环境, 经济趋稳的基础还不牢固, 理财产品的冲击和银行保险监管政策的影响仍将持续 但随着放宽资金运用限制 推动新农合经办和小额保险业务发展 减轻险企负担等新政策的陆续出台, 行业发展正孕育着一些积极变化 本公司将继续坚持 攻坚克难 稳中求进 奋力拓展 的总基调, 坚持规模效益并重的业务策略, 确保市场主导地位不动摇 以产品创新引领发展, 实施产品差异化策略, 培育品牌产品, 大力发展保障型产品, 兼顾规模与价值 ; 以信息技术支撑发展, 切实加强信息系统建设, 推动公司经营水平的全面提升 ; 以资金运用推动发展, 加强资产负债管理, 把握政策机遇, 积极拓宽资金运用渠道, 稳定和提高投资收益率 ; 抢抓个税递延型养老保险等政策机遇, 培育新的业务增长点 ; 牢固树立风险意识, 增强风险管控能力, 切实维护公司安全稳定的发展环境 本人欣获股东大会及董事会之委任, 履新董事长一职, 深感责任重大 藉此机会, 本人谨对全体股东 广大客户及社会各界对本公司一如既往的理解 信任和支持表达诚挚的谢意, 向全体员工和营销伙伴长期以来的无私奉献和辛勤奋斗致以崇高的敬意 天行健, 君子以自强不息 ; 地势坤, 君子以厚德载物 作为行业龙头企业, 我们将借助雄厚的资金实力和抗风险能力, 充分发挥独有的网点网络优势及强大的品牌优势, 坚持走中国人寿特色的科学发展之路, 精进不休 砥砺奋进, 为实现客户利益 股东价值 员工成长与企业发展的和谐统一而不懈努力 承董事会命杨明生董事长中国北京 2012 年 8 月 28 日 12

13 2012 年半年度报告 管理层讨论与分析 一 2012 年上半年经营情况综述 2012 年上半年, 国内经济增速明显放缓, 寿险业务发展面临严峻挑战 本公司攻坚克难 稳中求 进 奋力拓展, 认真研判寿险市场走势, 努力克服发展中遇到的困难 本公司继续保持了寿险市场领 先地位,2012 年上半年市场份额约为 32.4%; 业务结构不断向好, 质量有所改善, 确保了本公司新业 务价值稳定增长 截至 2012 年 6 月 30 日前 6 个月的新业务价值为人民币 亿元, 同比增长 2.5% 截至本报告期末, 本公司内含价值为人民币 3, 亿元, 较 2011 年底增长 14.2% 首年期交保费 占首年保费比重由 2011 年同期的 31.11% 提升至 37.43% 十年期及以上首年期交保费较 2011 年同期 增长 4.3%, 十年期及以上首年期交保费占首年期交保费比重由 2011 年同期的 30.85% 提升至 37.57% 意外险保费占短期险保费比重由 2011 年同期的 57.53% 提升至 60.59% 得益于本公司持续多年的期交 发展策略, 本报告期续期保费快速增长, 续期拉动效应明显, 续期保费较 2011 年同期增长 22.8%, 续 期保费收入占总保费的比重由 2011 年同期的 43.17% 提升至 55.88% 受宏观经济环境 银行保险监管 政策的影响, 以及银行理财产品等金融产品冲击, 银保渠道首年保费大幅降低 ; 同时因本公司加大中 长期业务及传统保障型业务的发展力度, 个险渠道首年保费虽有所下降, 但业务结构进一步优化 受 以上因素的共同影响, 本报告期内, 本公司已赚保费为人民币 1, 亿元, 较 2011 年同期下降 5.2%; 首年保费较 2011 年同期下降 28.8%, 首年期交保费较 2011 年同期下降 14.3% 截至 2012 年 6 月 30 日, 有效保单数量较 2011 年底增长 3.6%; 保单持续率 (14 个月及 26 个月 ) 3 分别达 92.50% 和 87.00%; 4 退保率为 1.38%, 较 2011 年同期降低了 0.09 个百分点 本公司在个险渠道积极加强产品转型力度, 通过产品创新撬动市场,2012 年 5 月推出了康宁终身 2012 版重大疾病保险 新康宁产品带动了传统保障型业务发展提速, 业务结构显著优化 ; 持续贯彻 有 效扩张 的队伍发展策略, 巩固和扩大销售队伍基本制度转换升级成果, 坚定基层发展信心, 激发一 线销售队伍的发展意愿, 加强对基层销售管理队伍的有效激励, 保险营销员总数较去年同期稳定增长, 销售队伍质态持续改善 ; 强化技术和运营支持, 持续加大国寿 e 家的推广和完善工作, 有力推动了销 售手段提升和销售方式改进 截至本报告期末, 保险营销员共计 68.2 万人 团险渠道核心业务进展良好, 经营效益明显提升, 短期险保费收入实现稳定增长, 意外险保费收 3 长期个人寿险保单持续率是寿险公司一项重要的经营指标, 它衡量了一个保单群体经过特定时间后仍维持有效的比例 指在考察月前 14/26 个月生效的保单在考察月仍有效的件数占 14/26 个月前生效保单件数的比例 4 退保率 = 当期退保金 /( 期初寿险 长期健康险责任准备金余额 + 当期寿险 长期健康险保费收入 ) 13

14 2012 年半年度报告 入占比进一步提高 同时, 努力把握政策机遇, 积极与监管部门及地方政府沟通, 服务社会保障体系, 积极筹备个税递延型养老保险试点 截至本报告期末, 团险销售人员共计 1.4 万人 本公司积极应对行业监管政策变化及各类理财产品的冲击, 在银保渠道加强产品创新, 密切巩固 渠道合作关系, 紧紧围绕队伍建设和网点经营两条主线, 加快推进渠道转型发展 截至本报告期末, 银行保险渠道销售代理网点 9.6 万个, 销售人员共计 4.4 万人 本公司积极探索新渠道建设 在总结前期试点经验的基础上, 进一步拓宽电话销售渠道的经营区 域 ; 不断丰富网上销售渠道的产品, 扩充支付手段 本公司积极应对资本市场的复杂变化, 根据资产配置状况和负债特征, 抢抓基准利率降低前配置 机会, 定期存款比例由 2011 年底的 34.84% 提升至 37.66%, 垫高组合收益率 ; 把握债券市场波段机会, 调整债券结构, 提高信用债券配置比例, 优化债券组合 ; 应对权益市场持续低迷影响, 适时把握市场 震荡机会, 股权型投资比例由 2011 年底的 12.17% 降低至 10.01%, 降低权益类组合风险敞口 加大另 类投资拓展力度, 新增股权基金投资项目 1 项, 承诺投资金额 20 亿元 ; 新增基础设施债权计划项目 6 个, 合同总金额 45.1 亿元, 平均预期收益率较高 上述另类投资在有效匹配负债的同时, 推动了投 资组合的多样化, 将为本公司创造长期稳定的投资收益, 彰显本公司在新品种方面的投资实力 截至 本报告期末, 本公司投资资产达人民币 16, 亿元, 较 2011 年底增长 11.2% 本报告期内, 息类 5 收入大幅增长, 净投资收益率为 4.48%; 但受资本市场持续低迷因素影响, 权益类资产减值大幅增加, 6 7 本公司总投资收益率为 2.83%, 包含联营企业投资收益在内的总投资收益率为 2.98% 本公司坚持不断创新, 持续改善运营支持能力, 稳步提升服务质量和效率 不断增强信息技术服 务能力, 全面推广使用国寿 e 家移动展业工具, 优化销售业务处理流程, 有效提升了队伍产能 加强 系统配套, 为柜面前台配备一体化电子设备 ; 全面推广电话核保, 改善客户体验 ; 促进新渠道销售 ; 开展服务承诺, 提高理赔服务品质 ; 加强与第三方合作, 推广保全批次生调作业 深入推进客户关系 管理工作, 加大客户关系管理 (CRM) 系统应用的深度和广度 ; 缩短客户 咨询服务处理时间, 提高投诉处理效率, 加大新单回访力度, 做好通知服务整合工作 ; 持续开展 牵手 国寿客户节 和柜面服务升级达标活动 5 净投资收益主要包含债权型投资利息收入 存款利息收入 股权型投资股息红利收入 保户质押贷款利息收入 债权计划投资利息收入等 6 总投资收益率 ={[( 投资收益 - 对联营企业的投资收益 + 公允价值变动损益 - 投资资产资产减值损失 - 投资业务营业税金及附加 )/(( 期初投资资产 + 期末投资资产 )/2)]/182} 包含联营企业投资收益在内的总投资收益率 ={[( 投资收益 + 公允价值变动损益 - 投资资产资产减值损失 - 投资业务营业税金及附加 )/ (( 期初投资资产 + 期初长期股权投资 + 期末投资资产 + 期末长期股权投资 )/2)]/182}

15 2012 年半年度报告 本公司持续遵循美国 萨班斯 奥克斯利法案 404 条款, 同时, 围绕财政部等五部委联合发布的 企业内部控制基本规范 企业内部控制配套指引 以及保监会 保险公司内部控制基本准则, 全面开展了企业内部控制规范体系遵循工作 深入开展风险预警及分级管理工作, 通过覆盖全公司的内部控制执行手册推广及点面结合的内控评估, 不断健全公司内部控制体系 ; 开发使用了覆盖内控管理全流程的内控管理信息系统, 内控管理效率和效果显著提升 ; 对分公司销售风险实行分级管理, 完成新版分公司销售风险监测评估系统开发, 实现分渠道风险监测和向地市级公司的延伸覆盖, 预警敏感度进一步增强 二 利润表主要项目分析 ( 一 ) 营业收入 单位 : 百万元 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 已赚保费 184, ,849 个人业务 176, ,846 团体业务 短期险业务 7,941 7,705 投资收益 39,412 35,866 公允价值变动损益 (405) 201 汇兑损益 46 (283) 其他业务收入 1,468 1,261 合计 225, ,894 已赚保费 1 个人业务 本报告期内, 个人业务已赚保费同比下降 5.5%, 主要原因是受宏观经济环境 银行保险监管政策 的影响, 以及银行理财产品等金融产品冲击, 个人业务新单保费下降 15

16 2012 年半年度报告 2 团体业务本报告期内, 团体业务已赚保费同比增长 5.7%, 主要原因是团体定期寿险产品保费的增长 3 短期险业务本报告期内, 短期险业务已赚保费同比增长 3.1%, 主要原因是公司继续加大意外险发展力度 保险业务收入业务分项数据 : 单位 : 百万元 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 个人业务 176, ,858 首年业务 72, ,472 趸交 45,486 70,498 首年期交 27,399 31,974 续期业务 103,614 84,386 团体业务 首年业务 趸交 首年期交 1 1 续期业务 - 1 短期险业务 8,623 8,333 短期意外险业务 5,225 4,794 短期健康险业务 3,398 3,539 合计 185, ,490 16

17 2012 年半年度报告 保险业务收入渠道分项数据 : 单位 : 百万元 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 个险渠道 103,623 92,012 长险首年业务 19,828 22,787 趸交 首年期交 19,687 22,607 续期业务 83,715 69,164 短期险业务 团险渠道 9,415 9,057 长险首年业务 趸交 首年期交 1 1 续期业务 - 1 短期险业务 8,543 8,272 银保渠道 72,400 94,421 长险首年业务 52,501 79,199 趸交 44,789 69,832 首年期交 7,712 9,367 续期业务 19,899 15,222 短期险业务 - - 合计 185, ,490 17

18 2012 年半年度报告 本报告期内, 本公司保险业务收入前五家及其他分公司情况 : 单位 : 百万元 分公司 2012 年 1-6 月保险业务收入 江苏 18,919 广东 16,992 河北 12,741 河南 11,628 山东 11,012 中国境内其他分公司 114,146 合计 185,438 投资收益 单位 : 百万元 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 交易性金融资产收益 1, 可供出售金融资产收益 12,668 16,249 持有至到期投资收益 6,330 5,303 银行存款类利息 14,959 11,573 保户质押贷款利息 1, 债权计划投资利息 1, 其他类收益 2,008 1,215 合计 39,412 35,866 1 交易性金融资产收益 本报告期内, 交易性金融资产收益同比增长 249.8%, 主要原因是公司根据市场状况, 加大交易性 金融资产配置力度 2 可供出售金融资产收益 本报告期内, 可供出售金融资产收益同比下降 22.0%, 主要原因是受资本市场持续低迷影响, 公 18

19 2012 年半年度报告 司降低可供出售金融资产配置规模, 价差收入及基金分红减少 3 持有至到期投资收益本报告期内, 持有至到期投资收益同比增长 19.4%, 主要原因是加大持有至到期投资配置力度, 利息收入增加 4 银行存款类利息本报告期内, 定期存款和货币资金利息同比增长 29.3%, 主要原因是加大配置力度, 存款规模增加 5 保户质押贷款利息本报告期内, 保户质押贷款利息同比增长 49.3%, 主要原因是保户质押贷款业务规模增加及受贷款利率变化影响 6 债权计划投资利息本报告期内, 债权计划投资利息同比增长 128.9%, 主要原因是加大债权计划投资配置力度 公允价值变动损益本报告期内, 公允价值变动损益变动的主要原因是受资本市场持续低迷影响, 交易类股票公允价值下降 汇兑损益本报告期内, 汇兑损益变动的主要原因是人民币汇率波动趋缓 其他业务收入本报告期内, 其他业务收入同比增长 16.4%, 主要原因是代理财产险公司业务手续费增加 19

20 2012 年半年度报告 ( 二 ) 营业支出 单位 : 百万元 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 退保金 18,908 17,630 赔付支出 49,483 45,899 个人业务 45,151 41,676 团体业务 短期险业务 4,209 4,114 摊回赔付支出 (46) (50) 提取保险责任准备金 100, ,930 摊回保险责任准备金 1 (3) 保单红利支出 2,495 5,764 营业税金及附加 手续费及佣金支出 14,569 15,343 业务及管理费 10,212 9,411 摊回分保费用 (54) (24) 其他业务成本 2,846 1,821 资产减值损失 15,120 3,600 合计 214, ,978 退保金本报告期内, 退保金同比增长 7.2%, 主要原因是受各类银行理财产品冲击的影响, 部分银保产品退保增加 赔付支出 1 个人业务本报告期内, 个人业务赔付支出同比增长 8.3%, 主要原因是部分产品满期给付 20

21 2012 年半年度报告 2 团体业务本报告期内, 团体业务赔付支出同比增长 12.8%, 主要原因是团体定期寿险产品业务增长 3 短期险业务本报告期内, 短期险业务赔付支出同比增长 2.3%, 主要原因是短期险业务规模增加 提取保险责任准备金本报告期内, 提取保险责任准备金同比下降 14.4%, 主要原因是新单保费收入较去年同期下降, 以及保险赔付释放准备金等因素影响 保单红利支出本报告期内, 保单红利支出同比下降 56.7%, 主要原因是分红账户投资收益率下降 营业税金及附加本报告期内, 营业税金及附加同比下降 4.1%, 主要原因是应税投资业务收入下降 手续费及佣金支出本报告期内, 手续费及佣金支出同比下降 5.0%, 主要原因是受新单保费收入下降影响 业务及管理费本报告期内, 业务及管理费同比增长 8.5%, 主要原因是市场竞争加剧 人力成本增加所致 其他业务成本本报告期内, 其他业务成本同比增长 56.3%, 主要原因是次级定期债务利息支出增加 资产减值损失本报告期内, 资产减值损失同比增长 320.0%, 主要原因是受资本市场持续低位运行的影响, 符合减值条件的权益类投资资产增加所致 21

22 2012 年半年度报告 ( 三 ) 利润总额 单位 : 百万元 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 个人业务 9,015 12,340 团体业务 短期险业务 其他业务 1,662 1,449 合计 11,012 14,927 1 个人业务 本报告期内, 个人业务利润总额同比下降 26.9%, 主要原因是个人业务分部受资本市场持续低位 运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响 2 团体业务 本报告期内, 团体业务利润总额同比下降 67.2%, 主要原因是团体业务分部受资本市场持续低位 运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响 3 短期险业务 本报告期内, 短期险业务利润总额同比下降 71.6%, 主要原因是受管理成本增加等因素影响, 短 期险分部管理费用增加 ( 四 ) 所得税 本报告期内, 本公司所得税为人民币 亿元, 同比下降 31.4%, 主要原因是应纳税所得额减 少和递延所得税的影响 本公司 2012 年上半年的实际税率为 11.54% ( 五 ) 净利润 本报告期内, 本公司归属于公司股东的净利润为人民币 亿元, 同比下降 25.7%, 主要原因 22

23 2012 年半年度报告 是受资本市场持续低位运行导致投资收益率下降和资产减值损失增加的影响 三 资产负债表主要项目分析 ( 一 ) 主要资产 单位 : 百万元 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 投资资产 1,661,646 1,494,912 定期存款 625, ,793 持有至到期投资 323, ,933 可供出售金融资产 500, ,948 交易性金融资产 46,940 23,640 买入返售金融资产 1,498 2,370 货币资金 88,309 55,971 保户质押贷款 35,569 32,321 债权计划投资 34,121 28,783 存出资本保证金 6,153 6,153 长期股权投资 26,169 24,448 其他类资产 81,419 64,547 合计 1,769,234 1,583,907 定期存款 截至本报告期末, 定期存款较 2011 年底增长 20.1%, 主要原因是公司适时加大了协议存款的配置 力度 持有至到期投资 截至本报告期末, 持有至到期投资较 2011 年底增长 23.4%, 主要原因是公司根据市场情况, 适当 增加持有至到期资产规模 23

24 2012 年半年度报告 可供出售金融资产截至本报告期末, 可供出售金融资产较 2011 年底下降 11.1%, 主要原因是公司降低可供出售金融资产配置规模 交易性金融资产截至本报告期末, 交易性金融资产较 2011 年底增长 98.6%, 主要原因是公司根据市场情况, 加大交易性金融资产配置规模 货币资金截至本报告期末, 货币资金较 2011 年底增长 57.8%, 主要原因是流动性管理的需要 保户质押贷款截至本报告期末, 保户质押贷款较 2011 年底增长 10.0%, 主要原因是保户质押贷款需求的增加 债权计划投资截至本报告期末, 债权计划投资较 2011 年底增长 18.5%, 主要原因是加大债权计划投资配置力度 长期股权投资截至本报告期末, 长期股权投资较 2011 年底增长 7.0%, 主要原因是联营企业权益增长 截至本报告期末, 本公司投资资产按投资对象分类如下表 : 单位 : 百万元 投资资产 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 金额占比金额占比 货币资金 88, % 55, % 定期存款 625, % 520, % 债券 703, % 666, % 基金 69, % 85, % 股票 95, % 95, % 其他方式 79, % 70, % 合计 1,661, % 1,494, % 24

25 2012 年半年度报告 ( 二 ) 主要负债 单位 : 百万元 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 保险合同准备金 1,300,002 1,199,373 未到期责任准备金 6,259 5,698 未决赔款准备金 3,028 3,189 寿险责任准备金 1,276,933 1,179,257 长期健康险责任准备金 13,782 11,229 保户储金及投资款 66,746 69,740 应付保单红利 44,146 46,368 卖出回购金融资产款 42,529 13,000 应付债券 57,982 29,990 递延所得税负债 7,688 1,454 其他类负债 34,755 30,594 合计 1,553,848 1,390,519 保险合同准备金 截至本报告期末, 保险合同准备金较 2011 年底增长 8.4%, 主要原因是新增的保险业务和保险责 任的累积 在资产负债表日, 本公司各类保险合同准备金通过了充足性测试 保户储金及投资款 截至本报告期末, 保户储金及投资款较 2011 年底下降 4.3%, 主要原因是团体年金类投资合同产 品账户规模下降 应付保单红利 截至本报告期末, 应付保单红利较 2011 年底下降 4.8%, 主要原因是分红账户投资收益率下降 25

26 2012 年半年度报告 卖出回购金融资产款截至本报告期末, 卖出回购金融资产款较 2011 年底增长 227.1%, 主要原因是流动性管理的需要 应付债券截至本报告期末, 应付债券较 2011 年底增长 93.3%, 主要原因是公司 2012 年上半年发行次级定期债务 递延所得税负债截至本报告期末, 递延所得税负债较 2011 年底增长 428.7%, 主要原因是可供出售金融资产公允价值回升 ( 三 ) 股东权益 截至本报告期末, 本公司归属于公司股东的股东权益为人民币 2, 亿元, 较 2011 年底增长 11.5%, 主要原因是可供出售金融资产公允价值回升及本期净利润的影响 四 现金流量分析 ( 一 ) 流动资金的来源 本公司的主要现金收入来自保费收入 非保险合同业务收入 投资资产出售及到期收到现金和投资收益 这些现金流动性的风险主要是合同持有人和保户的退保, 以及债务人违约 利率和其他市场波动风险 本公司密切监视并控制这些风险 本公司的现金及银行存款为我们提供了流动性资源, 以满足现金支出需求 截至本报告期末, 现金及现金等价物为人民币 亿元 此外, 本公司几乎所有的定期银行存款均可动用, 但需缴纳罚息 截至本报告期末, 本公司的定期存款为人民币 6, 亿元 本公司的投资组合也为我们提供了流动性资源, 以满足无法预期的现金支出需求 截至本报告期末, 债权型投资的公允价值为人民币 7, 亿元, 股权型投资的公允价值为人民币 1, 亿元 由于本公司在其投资的某些市场上投资量很大, 也存在流动性风险 某些情况下, 本公司的投资证券 26

27 2012 年半年度报告 数量之大, 可能足以影响其市值 该等因素将不利于以公平的价格出售投资, 或可能无法出售 ( 二 ) 流动资金的使用 本公司的主要现金支出涉及与各类人寿保险 年金 意外险和健康险产品相关之负债 保单和年金合同之分红和利息分配 营业支出 所得税以及向股东宣派的股息 源于保险业务的现金支出主要涉及保险产品的给付以及退保付款 提款和贷款 本公司认为其流动资金能够充分满足当前的现金需求 ( 三 ) 合并现金流量 单位 : 百万元 2012 年 1-6 月 2011 年 1-6 月 经营活动产生的现金流量净额 53,314 90,103 投资活动产生的现金流量净额 (73,427) (82,493) 筹资活动产生的现金流量净额 52,437 24,269 汇率变动对现金及现金等价物的影响额 8 (202) 现金及现金等价物净增加额 32,332 31,677 本公司建立了现金流测试制度, 定期开展现金流测试, 考虑多种情景下公司未来现金收入和现金 支出情况, 并根据现金流匹配情况对公司的资产配置进行调整, 以确保公司的现金流充足 本报告期 内, 经营活动产生的现金流量净流入同比下降 40.8%, 主要原因是公司增加交易性金融资产配置及保 费收入减少 投资活动产生的现金流量净流出同比下降 11.0%, 主要原因是投资管理的需要 筹资活 动产生的现金流量净流入同比增长 116.1%, 主要原因是公司上半年发行次级定期债务 五 再保业务情况 本公司目前采取的分保形式主要有成数分保和溢额分保, 并于 2011 年上半年新增巨灾再保险安排, 风险保障体系更加全面 现有的分保合同几乎涵盖了全部有风险责任的产品 本公司目前溢额分保的自留额按个人险和团体险分别确定 本公司分出业务的接受公司 ( 包括合同和临分 ) 主要是中国人寿再保险股份有限公司 各经营分部的再保情况载于本半年度报告中财务报告附注 分部信息 部 27

28 2012 年半年度报告 分 六 偿付能力状况 保险公司的偿付能力充足率是对其资本充足度的衡量, 其计算方法是以公司的实际资本 ( 根据相 关监管要求为认可资产减去认可负债的差额 ) 除以应具备的最低资本 下表显示了截至本报告期末本 公司的偿付能力充足率 : 单位 : 百万元 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 实际资本 164, ,685 最低资本 71,226 66,826 偿付能力充足率 % % 本公司偿付能力充足率增长的主要原因是受发行次级定期债务以及可供出售金融资产公允价值 回升的综合影响 根据中长期资本规划, 公司再获保监会批准发行不超过人民币 380 亿元次级定期债 务 2012 年 6 月末, 本公司积极主动把握有利时机, 成功发行了第一期人民币 280 亿元次级定期债务, 有效提升了偿付能力水平 28

29 2012 年半年度报告 股本变动及股东情况 ( 一 ) 股份变动情况表 本报告期内, 公司股份总数及股本结构未发生变化 ( 二 ) 股东和实际控制人情况 1 股东数量和持股情况 单位 : 股 报告期末股东总数 A 股股东 226,473 户 H 股股东 36,080 户 前十名股东持股情况 股东名称 股东性质 持股比例 期末持股总数 报告期内增减 持有有限售条件质押或冻结的股份数量股份数量 中国人寿保险 ( 集团 ) 公司 国有法人股东 68.37% 19,323,530, 注 1 HKSCC NOMINEES LIMITED 注 2 国家开发投资公司 中国人民人寿保险股份有限公司 - 分红 - 个险分红 注 2 中国投资担保有限公司 中国建设银行 - 博时主题行业股票证券投资基金 外资股东 25.73% 7,272,314,564 +1,485, 其他 0.13% 36,123,900-13,676, 其他 0.11% 31,563,321 +4,272, 其他 0.10% 29,200, 其他 0.09% 26,650, ,070, 全国社保基金一零三组合其他 0.09% 26,560, ,980, 注 2 中国核工业集团公司 注 2 中国国际电视总公司 中国工商银行 - 景顺长城精选蓝筹股票型证券投资基金 其他 0.07% 20,000, 其他 0.07% 18,452, 其他 0.06% 15,600,000 +3,744,

30 2012 年半年度报告 注 1:HKSCC Nominees Limited 为香港中央结算 ( 代理人 ) 有限公司, 其所持股份为代香港各股票行客户及其他香港中央结算系统参与者持有 因联交所有关规则并不要求上述人士申报所持股份是否有质押及冻结情况, 因此 HKSCC Nominees Limited 无法统计或提供质押或冻结的股份数量 股东情况的说明 注 2: 国家开发投资公司 中国投资担保有限公司 中国核工业集团公司 中国国际电视总公司在本公司 2006 年 12 月 A 股首次公开发行中通过战略配售成为本公司前十大股东, 其持有的战略配售股份限售期为 2007 年 1 月 9 日 2008 年 1 月 9 日 注 3: 本公司未知前十名股东间是否存在关联关系, 也未知其是否属于 上市公司收购管理办法 中规定的一致行动人 2 本报告期内公司控股股东及实际控制人未发生变更 30

31 2012 年半年度报告 董事 监事 高级管理人员及员工情况 ( 一 ) 新聘或解聘公司董事 监事 高级管理人员的情况及员工总数 1 新聘或解聘公司董事 监事 高级管理人员的情况 (1)2012 年 2 月 29 日, 本公司与邵慧中女士签署的总精算师聘任协议到期 聘期结束后邵慧中女士不再担任本公司总精算师职务 经本公司第三届董事会第十七次会议审议批准及保监会核准, 利明光先生自 2012 年 3 月 26 日起担任本公司总精算师职务 (2)2012 年 5 月, 袁力先生因工作变动, 辞任本公司董事长 执行董事职务 本公司于 2012 年 5 月 22 日召开 2011 年度股东大会, 经审议批准, 委任杨明生先生为本公司执行董事 本公司于同日召开第三届董事会第十九次会议, 经审议并一致通过, 选举杨明生先生担任本公司第三届董事会董事长 (3)2012 年 7 月 10 日, 本公司召开 2012 年第一次临时股东大会, 股东大会选举杨明生先生 万峰先生 林岱仁先生 刘英齐女士为本公司第四届董事会执行董事 ; 选举缪建民先生 张响贤先生 王思东先生为本公司第四届董事会非执行董事 ; 选举孙昌基先生 莫博世 (Bruce D. Moore) 先生 梁定邦先生 唐建邦先生为本公司第四届董事会独立董事 2012 年 7 月 25 日, 本公司召开第四届董事会第一次会议, 经审议并一致通过, 选举杨明生先生担任本公司第四届董事会董事长 (4)2012 年 7 月 10 日, 本公司召开 2012 年第一次临时股东大会, 股东大会选举夏智华女士 史向明先生为本公司第四届监事会股东代表监事 ; 选举罗忠敏先生为本公司第四届监事会外部监事 ; 与本公司职工代表大会选举的职工代表监事杨翠莲女士 李学军先生共同组成本公司第四届监事会 2012 年 7 月 25 日, 本公司召开第四届监事会第一次会议, 经审议并一致通过, 选举夏智华女士担任本公司第四届监事会监事长 (5)2012 年 5 月, 本公司第三届董事会非执行董事时国庆先生 庄作瑾女士因年龄原因辞任本公司董事 (6)2012 年 7 月, 本公司第三届董事会独立董事马永伟先生于第三届董事会届满时退任本公司董事 (7)2012 年 7 月, 本公司第三届监事会监事杨红女士 王旭先生 田会先生于本公司第三届监 31

32 2012 年半年度报告 事会届满时退任本公司监事 2 员工总数 截至 2012 年 6 月 30 日, 本公司在职员工总数为 100,175 人 ( 二 ) 董事 监事和高级管理人员持股变动 本报告期内, 本公司董事 监事 高级管理人员无持股变动情况 32

33 2012 年半年度报告 重要事项 ( 一 ) 公司治理的情况 2012 年上半年, 本公司严格遵循上市地监管规定和上市规则, 采取有效措施, 提高董事会运作效率, 加强与投资者的沟通交流, 规范和完善信息披露的制度和流程, 提升公司运作的透明度, 保证投资者特别是中小投资者平等获得公司信息的权利 公司股东大会 董事会 监事会严格按照相关议事规则运作 截至 2012 年 6 月 30 日, 第三届董事会召开了 4 次定期会议, 第三届监事会召开了 4 次定期会议 ; 截至最后实际可行日期 (2012 年 8 月 28 日 ), 第四届董事会召开了 2 次定期会议, 第四届监事会召开了 2 次定期会议 ;2012 年 5 月 22 日, 公司召开了 2011 年度股东大会 上述相关会议决议公告均刊登于 中国证券报 上海证券报 和 证券时报, 以及上交所网站 香港交易及结算所有限公司 披露易 网站和公司网站 公司认真学习研究联交所对于联交所上市规则以及企业管治守则修订的指导意见, 在此基础上, 修订了公司 董事会议事规则 监事会议事规则 审计委员会议事规则 提名薪酬委员会议事规则, 并按要求完成了公司治理相关信息于香港交易及结算所有限公司 披露易 网站及公司网站的更新与完善, 进一步提升了公司治理透明度 除下文披露外, 本公司已应用联交所上市规则附录十四之企业管治常规守则 ( 于 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 3 月 31 日期间 ) 及企业管治守则 ( 企业管治守则 )( 于 2012 年 4 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日期间 ) 所载原则, 并已遵守所有守则条文 就企业管治守则第 A.6.7 项及第 E.1.2 项守则条文而言, 董事长袁力先生因其他公务未能出席 2011 年度股东大会, 书面授权委托执行董事万峰先生代为出席并主持 ; 独立董事莫博世 (Bruce D. Moore) 先生因其他公务未能出席 2011 年度股东大会, 书面授权委托独立董事孙昌基先生代为参加会议 ; 非执行董事缪建民先生 独立董事马永伟先生因其他公务未能出席 2011 年度股东大会 本公司董事会审计委员会已审阅本公司截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月的未经审计合并财务报表 ( 二 ) 报告期实施的利润分配方案执行情况 本公司不就本报告期进行利润分配 33

34 2012 年半年度报告 根据 2012 年 5 月 22 日召开的 2011 年度股东大会批准的本公司 2011 年度利润分配方案, 在按照中国企业会计准则下本公司 2011 年度净利润的 10% 提取任意盈余公积人民币 亿元之后, 本公司按已发行股份 28,264,705,000 股计算, 向全体股东派发现金股利每股人民币 0.23 元 ( 含税 ), 共计约人民币 亿元 2012 年 5 月 31 日, 本公司发布 中国人寿保险股份有限公司 2011 年度利润分配实施公告, 宣布实施上述 2011 年度利润分配方案 ( 三 ) 报告期内现金分红政策的制定及执行情况 1 本报告期内, 根据 公司章程 第 212 条规定, 本公司的现金分红政策为 : (1) 公司的利润分配应重视对投资者的合理投资回报, 利润分配政策应保持连续性和稳定性 (2) 公司可以采取现金或者股票方式分配股息, 可以进行中期现金分红 公司股息不附带任何利息, 除非公司没有在公司股息应付日将股息派发予股东 (3) 除相关法律法规另有规定外, 公司公开发行证券需满足公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于中国企业会计准则下最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十 (4) 公司支付的股息不得超过可分配利润 公司偿付能力充足率达不到监管要求 100% 时, 公司不得向股东分配利润 ; 当公司的偿付能力充足率达不到监管要求 150% 时, 应当以下述两者的低者作为利润分配的基础 :(i) 根据企业会计准则确定的可分配利润 ;(ii) 根据公司偿付能力报告编报规则确定的剩余综合收益 (5) 对于当年盈利但未提出现金利润分配预案的, 应当在年度报告中进行相应信息披露 2 分红政策执行情况参见 ( 二 ) 报告期实施的利润分配方案执行情况 ( 四 ) 重大诉讼及仲裁事项 本报告期内本公司无重大诉讼 仲裁事项 34

35 2012 年半年度报告 ( 五 ) 公司持有其他上市公司股权 参股金融企业股权情况 1 证券投资情况 单位 : 百万元 序号 证券品种证券代码证券简称 初始投资金额 持有数量 期末账面值 占期末证券总投资比例 报告期损益 1 可转债 中行转债 3, ,353,110 3, % 可转债 工行转债 1, ,754,070 1, % 股票 民生银行 ,195,874 1, % 可转债 石化转债 ,796, % (3.57) 5 股票 五粮液 ,955, % (11.27) 6 股票 中国神华 ,043, % (54.11) 7 股票 工商银行 ,252, % (32.49) 8 股票 贵州茅台 ,149, % 股票 招商银行 ,984, % (62.50) 10 股票 中国建筑 ,409, % 期末持有的其他证券投资 7, / 6, % 报告期已出售证券投资损益 / / / / 合计 17, / 18, % 注 : 1 本表所述证券投资是指股票 权证 可转换债券等投资, 按期末账面值排序 其中, 股票投资仅包括在交易性金融资产中核算的部分 2 其他证券投资指除前十只证券以外的其他证券投资 3 报告期损益包括已实现投资损益和公允价值变动损益 4 持有数量单位分别为股 ( 股票 ) 张 ( 可转换公司债 ) 35

36 2012 年半年度报告 2 持有其他上市公司股权情况 单位 : 百万元 序号 证券代码 证券简称 初始投资金额 占该公司股权比例 期末账面值 报告期损益 报告期所有者权益变动 会计核算科目 股份来源 民生银行 5, , % 民生银行 HK1988 1, (H 股 ) 1, 中信证券 1, % 6, , 建设银行 1, , (98.21) % 建设银行 HK0939 2, (H 股 ) 2, (44.41) 招商银行 4, % 3, (690.72) 工商银行 3, , (245.32) % 工商银行 HK (H 股 ) 农业银行 3, % 3, (36.16) 中国建筑 2, % 2, (135.05) 浦发银行 2, % 2, (603.23) 中国平安 2, % 1, (588.14) 1, 贵州茅台 1, % 1, 可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产 购买购买购买购买购买购买购买购买购买购买购买购买购买 合计 32, / 35, (1,110.93) 4, / / 注 : 1 本表填列本公司在可供出售金融资产中核算的持有其他上市公司股权情况, 按期末账面值排序 2 报告期损益指该项投资对本报告期合并净利润的影响 36

37 2012 年半年度报告 3 持有非上市金融企业股权情况 单位 : 百万元 所持对象名称 广发银行股份有限公司 中国人寿财产保险股份有限公司 杭州银行股份有限公司 中国银联股份有限公司 渤海产业投资基金管理有限公司 初始投资金额 期末持有数量 ( 百万股 ) 占该公司股权比例 期末账面值 报告期损益 报告期所有者权益变动 会计核算科目 股份来源 8,670 3, % 14,783 1, 长期股权投资购入 3,200 3, % 2, 长期股权投资发起设立 % % % 可供出售金融资产 可供出售金融资产 可供出售金融资产 购入 购入 发起设立 合计 12,825 6,385 / 18,642 1, / / 注 : 1 不含本公司控股子公司 2 报告期损益指该项投资对本报告期合并净利润的影响 ( 六 ) 报告期内募集资金使用情况 本报告期内, 本公司无募集资金或前期募集资金使用到本期的情况 ( 七 ) 本报告期内公司收购及出售资产 吸收合并事宜 本报告期内, 本公司并无发生任何收购及出售资产 吸收合并的重大事项 ( 八 ) 购买 出售或赎回本公司证券 本报告期内, 本公司及其附属公司并无购买 出售或赎回本公司的任何上市证券 37

38 2012 年半年度报告 ( 九 ) 本报告期内公司重大关联交易事项 1 与日常经营相关的关联交易 (1) 保险业务代理协议 本公司与集团公司自 2003 年 9 月 30 日以来持续签订有保险业务代理协议 本公司与集团公司于 2011 年 12 月 15 日签订 2011 年续展确认书, 将保险业务代理协议续展三年, 有效期自 2012 年 1 月 1 日起生效, 至 2014 年 12 月 31 日止 根据该协议, 本公司同意向集团公司就非转移保单提供多项保 单管理服务 本公司根据该协议作为服务提供商, 但不享有或承担非转移保单项下的保险人的权利和 义务 保险业务代理服务费计费方式参见财务报告 重大关联方关系及关联交易 附注 在截至 2014 年 12 月 31 日的三个年度, 该交易金额年度上限均为人民币 亿元 本公司 2012 年上半年向集团公司收取保单代理服务费共计人民币 5.15 亿元 (2) 保险资金委托投资管理协议 8 (a) 本公司与资产管理子公司保险资金委托投资管理协议 本公司与资产管理子公司自 2003 年 11 月 30 日以来持续签订有保险资金委托投资管理协议, 持 续签订的协议已于 2010 年 12 月 31 日届满 本公司于 2010 年 12 月 30 日与资产管理子公司签订保险 资金委托投资管理协议, 有效期自 2011 年 1 月 1 日起生效, 至 2011 年 12 月 31 日止, 除非协议任何 一方在有效期届满前至少 90 日向另一方发出书面通知提出终止, 该协议将在届满后自动续期一年 由于双方未提出终止通知, 根据续展条款, 该协议有效期自动延伸至 2012 年 12 月 31 日 根据该协 议, 资产管理子公司同意以自主方式对本公司委托给资产管理子公司的资产进行投资和管理, 但是必 须遵守本公司提供的投资指引 作为资产管理子公司根据该协议对本公司委托给其的多项资产进行投 资和管理的代价, 本公司同意向资产管理子公司支付服务费 投资资产管理服务费计费方式参见财务 报告 重大关联方关系及关联交易 附注 本公司 2012 年度的管理服务费上限为人民币 9 亿元 本公司 2012 年上半年向资产管理子公司支付投资资产管理服务费共计人民币 3.65 亿元 (b) 集团公司与资产管理子公司保险资金委托投资管理协议 集团公司与资产管理子公司自 2003 年 11 月 30 日以来持续签订有保险资金委托投资管理协议, 持续签订的协议已于 2011 年 12 月 31 日届满 集团公司与资产管理子公司于 2011 年 12 月 29 日签订 8 该等交易构成本公司在联交所上市规则下的关连交易 ; 根据上海证券交易所上市规则, 鉴于资产管理子公司为本公司的控股子公司, 该等交易不构成公司的关联交易 38

39 2012 年半年度报告 委托投资管理协议, 委托期限为 2012 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日 根据该委托投资管理协议, 资产管理子公司同意以自主方式对集团公司委托给资产管理子公司的资产进行投资和管理, 但是必须遵守集团公司提供的投资指引和指示 作为资产管理子公司提供投资管理服务的代价, 集团公司同意向资产管理子公司支付服务费 投资资产管理服务费计费方式参见财务报告 重大关联方关系及关联交易 附注 在截至 2014 年 12 月 31 日的三个年度, 该交易金额年度上限分别为人民币 3.0 亿元 3.1 亿元 3.2 亿元 资产管理子公司 2012 年上半年向集团公司收取投资资产管理服务费共计人民币 0.66 亿元 (3) 保险销售业务框架协议本公司与财产险公司于 2008 年 11 月 18 日订立 2008 年保险销售业务框架协议, 该协议于 2011 年 11 月 17 日届满 2012 年 3 月 8 日, 本公司与财产险公司签订 2012 年保险销售业务框架协议, 该协议与 2008 年保险销售业务框架协议条款大体相同, 协议有效期两年, 除非一方于有效期届满前 30 日内发出不再续展协议的书面通知, 协议将于有效期届满后自动续展一年 双方同意, 对在 2008 年保险销售业务框架协议有效期届满后至 2012 年保险销售业务框架协议有效期开始前的期间内, 沿用 2008 年保险销售业务框架协议的条款与条件所发生的权利义务予以认可 根据该协议, 财产险公司委托本公司在授权区域内代理销售其指定的保险产品, 并向本公司支付代理手续费 代理手续费计费方式参见财务报告 重大关联方关系及关联交易 附注 在截至 2014 年 12 月 31 日的三个年度, 该交易金额年度上限分别为人民币 6.6 亿元 8.0 亿元 9.6 亿元 本公司 2012 年上半年向财产险公司收取代理手续费共计人民币 2.95 亿元 (4) 房屋租赁协议本公司与集团公司于 2005 年 12 月 23 日就集团公司自置物业和租赁物业签订续展房产租赁协议 双方于 2007 年 1 月 4 日订立新续展房产租赁协议, 有效期自 2007 年 1 月 1 日起, 至 2009 年 12 月 31 日止 本公司与集团公司于 2008 年 1 月 8 日签署 房产租赁协议的变更协议, 仅对租赁范围进行调整 根据本公司与集团公司 国寿投资控股有限公司 ( 以下简称 国寿投资公司 ) 于 2008 年 11 月 28 日签订的 关于转让 < 房产租赁协议 > 权利义务的合同, 自 2008 年 6 月 30 日起, 国寿投资公司代替集团公司成为 房产租赁协议 的一方当事人 2010 年 2 月 22 日, 公司与国寿投资公司签订房产租赁协议, 协议有效期为 2010 年 1 月 1 日至 2012 年 12 月 31 日 年租金的计费方式参见财务报告 重大关联方关系及关联交易 附注 39

40 2012 年半年度报告 本公司 2012 年上半年向国寿投资公司支付租金共计人民币 0.31 亿元 (5) 服务商标使用许可协议 2003 年 9 月 30 日, 本公司与集团公司就集团公司许可本公司使用其服务商标, 签订了 服务商标使用许可协议 该协议约定集团公司许可本公司及其分支机构在许可商标登记注册区域内无偿使用许可商标 ; 除集团公司及集团公司附属公司外, 集团公司不许可任何第三方使用许可商标或向第三方转让许可商标 ; 集团公司保证按时自行向有关机关交纳有关维系许可商标有效性的费用 ; 负责保持许可商标的注册状况, 不放弃续展注册, 不申请注销 ; 并可依据本公司的要求, 增加许可商标注册类别 ; 或在本公司要求的国家和地区注册登记许可商标 ; 有关注册费用及维持商标有效性的费用均由集团公司承担 非经集团公司书面同意, 本公司不得许可任何第三方使用许可商标, 但本公司向本公司附属公司许可使用许可商标的除外 协议有效期追溯至本公司营业执照签发之日 ; 协议有效期直至集团公司和本公司同意终止协议, 或者商标的注册有效期届满而不受法律保护 (6) 广发银行协议存款 2007 年 4 月 17 日和 2007 年 12 月 25 日, 本公司在广发银行股份有限公司 ( 以下简称 广发银行 ) 办理两笔共计 60 亿元协议存款, 存期均为 61 个月 ;2008 年 9 月 23 日, 本公司在广发银行办理一笔 10 亿元协议存款, 存期为 61 个月 ;2010 年 7 月 6 日和 2010 年 12 月 23 日, 本公司在广发银行办理两笔共计 45 亿元协议存款, 存期均为 61 个月 ;2011 年 2 月 28 日, 本公司在广发银行办理 25 亿元协议存款, 存期 64 个月 ;2011 年 12 月 28 日, 本公司在广发银行办理 15 亿元协议存款, 存期 61 个月 该等协议存款利率采用市场化定价方式, 公平 公正 公允 该等关联交易有助于公司与广发银行建立全面长期的战略合作关系, 促进双方业务关系的深入发展, 有助于促进公司投资业务的发展 上述与日常经营相关的关联交易均属本公司在日常运营过程中按照一般商务条款进行, 不会对本 公司的独立性产生影响 2 其他重大关联交易 (1) 向国寿投资公司购置房地产 本公司与国寿投资公司于 2012 年 6 月 27 日签订 房地产转让框架协议, 协议有效期三年 根 40

41 2012 年半年度报告 据该协议, 本公司计划购置国寿投资公司房地产 1,198 项, 总建筑面积约为 803, 平方米, 作为分支机构营业办公用房 房地产转让遵循分批次转让 逐项签约的原则, 每一宗房地产的交易价格通过双方同意的符合资质的中介机构参照市场价格评估确定, 预计总交易金额不超过人民币 17 亿元 协议到期终止时已经签订具体房地产转让协议的, 双方应相互配合完成所有权转移和房地产移交 ; 协议到期终止时尚未签订具体房地产转让协议的, 双方不再依照该协议进行交易 (2) 企业年金基金受托暨账户管理合同 2009 年 7 月 27 日, 本公司 集团公司 资产管理子公司与养老保险子公司签署了 中国人寿保险 ( 集团 ) 公司企业年金基金受托管理暨账户管理合同, 合同有效期自初始受托资金汇入受托财产托管专户之日起三年 养老保险子公司作为受托人和账户管理人, 为本公司 集团公司 资产管理子公司企业年金基金提供受托和账户管理服务, 并根据合同约定收取受托管理费和账户管理费 3 与关联方的非经营性债权 债务往来及担保等事项说明 本报告期内, 本公司与关联方无非经营性债权 债务往来及担保事项 ( 十 ) 重大合同及其履行情况 1 本报告期内未发生为公司带来利润达到公司报告期内利润总额 10% 以上 ( 含 10%) 的托管 承包 租赁其他公司资产或其他公司托管 承包 租赁公司资产的事项 2 本报告期内公司无对外担保事项, 公司未对控股子公司提供担保 3 除委托资产管理子公司及其子公司进行的资金委托投资管理外, 本报告期内, 本公司无委托其他公司进行现金资产管理的情况 4 除本报告另有披露外, 报告期内, 公司无其他重大合同 ( 十一 ) 公司或持股 5% 以上股东在报告期内或持续到报告期内的承诺事项 本公司 A 股上市前 ( 截至 2006 年 11 月 30 日 ), 中国人寿保险 ( 集团 ) 公司重组设立公司时投入 至公司的土地使用权中, 权属变更手续尚未完成的土地共 4 宗 总面积为 10, 平方米 ; 投入至 41

42 2012 年半年度报告 公司的房产中, 权属变更手续尚未完成的房产共 6 处 建筑面积为 8, 平方米 中国人寿保险 ( 集团 ) 公司承诺 : 自公司 A 股上市之日起一年内, 中国人寿保险 ( 集团 ) 公司协助公司完成上述 4 宗土地和 6 处房产的权属变更手续, 如届时未能完成, 则中国人寿保险 ( 集团 ) 公司承担由于产权不完善可能给公司带来的损失 中国人寿保险 ( 集团 ) 公司严格按照以上承诺履行 截至本报告期末, 除深圳分公司的 2 宗房产及相应土地外, 其余土地 房产权属变更手续均已办理完毕 公司深圳分公司持续正常使用上述未办理权属变更登记的房产及相应土地, 未有任何其他方对公司使用上述房产及相应土地提出任何质疑或阻碍 ( 十二 ) 聘任会计师事务所情况本公司于 2012 年 5 月 22 日召开的 2011 年度股东大会决议确认聘请普华永道中天会计师事务所有限公司及罗兵咸永道会计师事务所分别为本公司 2012 年度中国审计师和国际核数师 本半年度报告未经审计 ( 十三 ) 公司 董事 监事 高级管理人员 公司控股股东 实际控制人所受处罚及整改情况 本报告期内, 公司及其董事 监事 高级管理人员 公司控股股东 实际控制人均未受中国证监 会的稽查 行政处罚 通报批评及证券交易所的公开谴责 ( 十四 )H 股股票增值权 2012 年上半年本公司未进行股票增值权的授予和行权 本公司将根据国家相关政策要求安排股票 增值权有关事宜 ( 十五 ) 其他事项经本公司第三届董事会第十七次会议及 2011 年度股东大会审议批准, 本公司可在获得相关监管机构批准的前提下,(1) 在境内向符合相关监管规定的合格投资者发行不超过 380 亿元人民币次级定期债务, 一期或分期发行, 期限不少于 10 年, 票面利率参照市场利率确定 ; 及 (2) 视市场情况, 在境外发行不超过 80 亿元人民币或等值外币的次级属性债务融资工具 42

43 2012 年半年度报告 经保监会审批同意,2012 年 6 月, 本公司在境内面向符合相关监管规定的合格投资者发行次级定期债务人民币 280 亿元 本期次级定期债务是在已批准额度内的首期发行 本期次级定期债务发行所募集的资金依据适用的法律法规及监管部门的批准, 用于充实本公司附属资本, 提高偿付能力充足率 关于本期次级定期债务的发行情况, 请参见本半年度报告财务报告附注 应付债券 部分, 以及本公司于 2012 年 3 月 27 日 4 月 5 日 5 月 23 日 6 月 30 日 7 月 17 日在上交所和香港交易及结算所有限公司 披露易 网站所发布的公告 ( 十六 ) 信息披露索引 事项 刊载的报刊名称及版面 刊载日期 刊载的互联网网站及检索路径 第三届董事会第十六次会议决议公告第三届监事会第十五次会议决议公告截至 2011 年 12 月 31 日保费收入公告截至 2012 年 1 月 31 日保费收入公告关联交易公告 ( 关于资产管理子公司参与投资土地开发项目 ) 关于高级管理人员离任的公告关于 2011 年年度业绩的提示性公告关联交易公告 ( 与财产险公司签订保险销售业务框架协议 ) 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 1 月 6 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 1 月 6 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 1 月 18 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 2 月 17 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 2 月 18 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 3 月 3 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 3 月 7 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 3 月 9 日 中国人寿 H 股公告 ( 董事会会议通告 ) 2012 年 3 月 15 日 截至 2012 年 2 月 28 日保费收入公告 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 3 月 15 日 第三届董事会第十七次会议决议公告 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 3 月 27 日 第三届监事会第十六次会议决议公告 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 3 月 27 日 年年报 (A 股 ) 2012 年 3 月 27 日 年年报摘要 (A 股 ) 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 3 月 27 日

44 2012 年半年度报告 2011 年度控股股东及其他关联方占用资金情况专项报告 2012 年 3 月 27 日 2011 年度内部控制评价报告 2012 年 3 月 27 日 内部控制审计报告 2012 年 3 月 27 日 2011 年度社会责任报告 2012 年 3 月 27 日 独立董事 2011 年度履职情况报告 2012 年 3 月 27 日 2010 年年度报告补充公告 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 3 月 27 日 关于高级管理人员任职的公告 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 3 月 27 日 关于召开 2011 年度股东大会的通知 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 4 月 5 日 2011 年度股东大会会议资料 2012 年 4 月 5 日 中国人寿 H 股公告 ( 董事会会议通告 ) 2012 年 4 月 14 日 截至 2012 年 3 月 31 日保费收入公告第三届董事会第十八次会议决议公告第三届监事会第十七次会议决议公告 2012 年第一季度季报 (A 股 ) 2011 年度股东大会补充通知截至 2012 年 4 月 30 日保费收入公告 2011 年度股东大会决议公告 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 4 月 18 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 4 月 26 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 4 月 26 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 4 月 26 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 4 月 27 日 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 5 月 15 日 中国证券报 上海证券报 2012 年 5 月 23 日证券时报 年度股东大会法律意见书 2012 年 5 月 23 日 第三届董事会第十九次会议决议公告 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 5 月 23 日 第三届监事会第十八次会议决议公告 中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 5 月 23 日 关于召开 2012 年第一次临时股东大会中国证券报 上海证券报 的通知证券时报 2012 年 5 月 25 日 2012 年第一次临时股东大会会议材料 2012 年 5 月 25 日

45 2012 年半年度报告 2011 年度利润分配实施公告截至 2012 年 5 月 31 日保费收入公告 2012 年第一次临时股东大会补充通知法定代表人变更公告关于购置房地产的关联交易公告关于获准发行次级定期债务的公告 中国证券报 上海证券报 证券时报中国证券报 上海证券报 证券时报中国证券报 上海证券报 证券时报中国证券报 上海证券报 证券时报中国证券报 上海证券报 证券时报中国证券报 上海证券报 证券时报 2012 年 5 月 31 日 年 6 月 15 日 2012 年 6 月 21 日 2012 年 6 月 26 日 2012 年 6 月 28 日 2012 年 6 月 30 日

46 2012 年半年度报告 财务报告 具体请参见 附件 部分所载截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表及审阅报告 46

47 2012 年半年度报告 内含价值 背景 本公司按照相关会计准则为公众投资者编制了财务报表 内含价值方法可以提供对人寿保险公司价值和盈利性的另一种衡量 内含价值是基于一组关于未来经验的假设, 以精算方法估算的一家保险公司的经济价值 其中, 半年新业务价值代表了在评估日前半年售出的新业务所产生的经济价值 内含价值不包含评估日后未来新业务所贡献的价值 本公司相信公司的内含价值和半年新业务价值报告能够从两个方面为投资者提供有用的信息 第一, 公司的有效业务价值代表了按照所采用假设, 预期未来产生的可分配利润总额的贴现价值 第二, 半年新业务价值提供了对于由新业务活动为投资者所创造的价值的一个指标, 从而也提供了公司业务潜力的一个指标 但是, 有关内含价值和半年新业务价值的信息不应被视为按照任何会计准则所编制的财务衡量的替代品 投资者也不应该单纯根据内含价值和半年新业务价值的信息作出投资决定 特别要指出的是, 计算内含价值的精算标准仍在演变中, 迄今并没有全球统一采用的标准来定义一家保险公司的内 含价值的形式 计算方法或报告格式 因此, 在定义 方法 假设 会计基准以及披露方面的差异可能导致在比较 不同公司的结果时存在不一致性 此外, 内含价值的计算涉及大量复杂的技术, 对内含价值的估算会随着关键假设的变化而发生重大变化 因此, 建 议读者在理解内含价值的结果时应该特别小心谨慎 在下面显示的价值没有考虑本公司和集团公司之间的 中国人寿保险 ( 集团 ) 公司与中国人寿保险股份有限公司关于保险业务代理协议 中国人寿保险 ( 集团 ) 公司与中国人寿保险股份有限公司避免同业竞争及优先交易权协议 中国人寿保险 ( 集团 ) 公司与中国人寿保险股份有限公司服务商标使用许可协议, 以及和国寿投资有限公司之间的 国寿投资控股有限公司与中国人寿保险股份有限公司房产租赁协议 所带来的未来的财务影响, 也未考虑本公司和中国人寿资产管理有限公司 中国人寿养老保险股份有限公司 中国人寿财产保险股份有限公司之间的交易所带来的未来的财务影响 内含价值和半年新业务价值的定义 人寿保险公司的内含价值的定义是, 经调整的净资产价值与考虑了用于支持公司所欲维持的偿付能力额度成本后的 有效业务价值两者之和 经调整的净资产价值 等于下面两项之和 : 净资产, 定义为资产减去中国偿付能力准备金和其他负债 ; 和 47

48 2012 年半年度报告 对于资产的市场价值和账面价值之间税后差异所作的相关调整以及对于某些负债的相关税后调整 由于受市场环境的影响, 资产市值可能会随时间发生较大的变化, 因此经调整的净资产价值在不同评估日也可能发 生较大的变化 有效业务价值 和 半年新业务价值 在这里是定义为分别把在评估日现有的有效业务和截至评估日前半年的新 业务预期产生的未来可分配税后利润贴现的计算价值 可分配利润是指那些反映了中国偿付能力准备金和以法定最 低标准计算的偿付能力额度之后产生的利润 有效业务价值和半年新业务价值是采用传统确定性的现金流贴现的方法计算的 这种方法通过使用风险调整后的贴 现率来对投资保证和保单持有人选择权的成本 资产负债不匹配的风险 信用风险和资本的经济成本作隐含的反映 编制和审阅 内含价值和半年新业务价值由本公司编制, 编制依据了中国保险监督管理委员会颁布的 人身保险内含价值报告编 制指引 的相关规定 Towers Watson( 韬睿惠悦 ) 为本公司的内含价值和半年新业务价值作了审阅, 其审阅声明请 见 韬睿惠悦关于内含价值的审阅报告 假设 2012 年中期内含价值评估的假设与 2011 年末评估使用的假设保持一致 48

49 2012 年半年度报告 结果总结 截至 2012 年 6 月 30 日的内含价值与截至 2011 年 12 月 31 日的对应结果 : 表一 内含价值的构成 项目 2012 年 6 月 30 日 人民币百万元 2011 年 12 月 31 日 A 经调整的净资产价值 136, ,266 B 扣除偿付能力额度成本之前的有效业务价值 232, ,608 C 偿付能力额度成本 (34,598) (33,020) D 扣除偿付能力额度成本之后的有效业务价值 (B+C) 198, ,588 E 内含价值 (A + D) 334, ,854 注一 : 由于四舍五入, 数字加起来可能跟总数有细小差异 注二 : 应税所得额为基于偿付能力准备金下的利润 截至 2012 年 6 月 30 日的上半年新业务价值与上年同期的对应结果 : 表二 上半年新业务价值的构成 人民币百万元 项目 截至 2012 年 6 月 30 日 截至 2011 年 6 月 30 日 A 扣除偿付能力额度成本之前的上半年新业务价值 14,364 14,336 B 偿付能力额度成本 (1,870) (2,150) C 扣除偿付能力额度成本之后的上半年新业务价值 (A+B) 12,494 12,186 注 : 应税所得额为基于偿付能力准备金下的利润 49

50 2012 年半年度报告 变动分析 下面的分析列示了内含价值从报告期开始日到结束日的变动情况 表三 2012 年上半年内含价值变动的分析 人民币百万元 项目 A 期初内含价值 292,854 B 内含价值的预期回报 14,178 C 本期内的新业务价值 12,494 D 营运经验的差异 638 E 投资回报的差异 12,298 F 评估方法 模型的变化 328 G 市场价值和其他调整 7,131 H 汇率变动 46 I 股东红利分配 (6,501) J 其他 861 K 截至 2012 年 6 月 30 日的内含价值 (A 到 J 的总和 ) 334,326 注一 : 由于四舍五入, 数字加起来可能跟总数有细小差异 注二 : 对 B J 项的解释 : B 反映了年初有效业务价值和 2012 年上半年新业务价值在 2012 年上半年的预期回报, 以及净资产的预期投资回报之和 C 2012 年上半年新业务价值 D 2012 年上半年实际运营经验 ( 如死亡率 疾病发生率 退保率 费用率 ) 和对应假设的差异 E 2012 年上半年实际投资回报与投资假设的差异 F 反映了评估方法和模型的变化 G 反映了 2012 年上半年从期初到期末市场价值调整的变化及其他相关调整 H 汇率变动 I 2012 年派发的股东现金红利 J 其他因素 50

51 2012 年半年度报告 敏感性测试 敏感性测试是在一系列不同的假设基础上完成的 在每一项敏感性测试中, 只有相关的假设会发生变化, 其他假设 保持不变 这些敏感性测试的结果总结如下 : 表四敏感性测试结果 人民币百万元 扣除偿付能力额度成本之后的有效业务价值 扣除偿付能力额度成本之后的半年新业务价值 基础情形 198,041 12, 风险贴现率为 11.5% 188,270 11, 风险贴现率为 10.5% 208,537 13, 投资回报率提高 10% 232,102 14, 投资回报率降低 10% 164,512 10, 费用率提高 10% 195,582 11, 费用率降低 10% 200,804 13, 非年金产品的死亡率提高 10%; 年金产品的死亡率降低 10% 196,358 12, 非年金产品的死亡率降低 10%; 年金产品的死亡率提高 10% 200,138 12, 退保率提高 10% 197,095 12, 退保率降低 10% 199,756 12, 发病率提高 10% 196,161 12, 发病率降低 10% 200,246 12, 短期险的赔付率提高 10% 197,726 12, 短期险的赔付率降低 10% 198,355 12, 偿付能力额度为法定最低标准的 150% 190,733 11, 应税所得额为按照 保险合同相关会计处理规定 计算的会计利润 195,650 12,142 经调整的净资产价值 基础情形 136, 应税所得额为按照 保险合同相关会计处理规定 计算的会计利润 124,903 注 : 在情形 1-15 中, 应税所得额为基于偿付能力准备金下的利润 51

52 2012 年半年度报告 韬睿惠悦关于内含价值的审阅报告 致中国人寿保险股份有限公司列位董事 中国人寿保险股份有限公司 ( 下称 中国人寿 ) 评估了截至 2012 年 6 月 30 日公司的内含价值结果 ( 下称 内含价值 结果 ) 对这套内含价值结果的披露以及对所使用的计算方法和假设在本年报的内含价值章节有所描述 中国人寿委托韬睿惠悦管理咨询 ( 深圳 ) 有限公司北京分公司 ( 下称 韬睿惠悦 ) 审阅其内含价值结果 这份报告仅为中国人寿基于双方签订的服务协议出具, 同时阐述了我们的工作范围和审阅意见 在相关法律允许的最大范畴内, 我们对除中国人寿以外的任何方不承担或负有任何与我们的审阅工作 该工作所形成的意见 或该报告中的任何声明有关的责任 尽职义务 赔偿责任 工作范围 我们的工作范围包括了 : 按中国保险监督管理委员会 2005 年 9 月颁布的 人身保险内含价值报告编制指引 审阅截至 2012 年 6 月 30 日内含价值和半年新业务价值所采用的评估方法 ; 审阅截至 2012 年 6 月 30 日内含价值和半年新业务价值所采用的各种经济和营运的精算假设 ; 审阅中国人寿的内含价值结果 我们的审阅意见依赖于中国人寿提供的各种经审计和未经审计的数据和资料的准确性 审阅意见 基于上述的工作范围, 我们认为 : 中国人寿所采用的内含价值评估方法符合中国保险监督管理委员会颁布的 人身保险内含价值报告编制指引 的相关规定 中国人寿所采用的评估方法为当前中国的人寿保险公司评估内含价值通常采用的一种评估方法 中国人寿采用了一致的经济假设 考虑了当前的经济情况 以及公司当前和未来的投资组合状况及投资策略 ; 中国人寿对各种营运假设的设定考虑了公司过去的经验 现在的情况以及对未来的展望 ; 中国人寿对税的处理方法维持不变, 但针对相关情形作了敏感性测试 ; 52

53 2012 年半年度报告 内含价值的结果, 在所有重大方面, 均与内含价值章节中所述的方法和假设保持一致 代表韬睿惠悦 刘垂辉 2012 年 8 月 16 日 53

54 2012 年半年度报告 备查文件 1 载有法定代表人 主管会计工作负责人 总精算师 会计机构负责人签名并盖章的会计报表; 2 载有会计师事务所盖章 注册会计师签名并盖章的审阅报告原件; 3 报告期内在中国证监会指定报纸 中国证券报 上海证券报 证券时报 上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿 ; 4 在其他证券市场公布的半年度报告 董事长 : 杨明生 中国人寿保险股份有限公司 2012 年 8 月 28 日 54

55 2012 年半年度报告 附件 中国人寿保险股份有限公司截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表及审阅报告 55

56 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表及审阅报告

57 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表及审阅报告 内容 页码 财务报表及审阅报告 审阅报告 1 合并及公司资产负债表 2-5 合并及公司利润表 6-7 合并及公司现金流量表 8-11 合并及公司股东权益变动表 财务报表附注 补充资料

58 审阅报告 普华永道中天阅字 (2012) 第 032 号 中国人寿保险股份有限公司全体股东 : 我们审阅了后附的中国人寿保险股份有限公司 ( 以下简称 贵公司 ) 的合并及公司财务报表, 包括 2012 年 6 月 30 日的合并及公司资产负债表, 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间的合并及公司利润表 合并及公司股东权益变动表 合并及公司现金流量表和财务报表附注 按照企业会计准则的规定编制这些财务报表是贵公司管理层的责任, 我们的责任是在实施审阅工作的基础上对财务报表出具审阅报告 我们按照 中国注册会计师审阅准则第 2101 号 - 财务报表审阅 的规定执行了审阅业务 该准则要求我们计划和实施审阅工作, 以对财务报表是否不存在重大错报获取有限保证 审阅主要限于询问公司有关人员和对财务数据实施分析程序, 提供的保证程度低于审计 我们没有实施审计, 因而不发表审计意见 根据我们的审阅, 我们没有注意到任何事项使我们相信财务报表没有按照企业会计准则的规定编制, 未能在所有重大方面公允反映贵公司 2012 年 6 月 30 日的合并及公司财务状况以及截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间的合并及公司经营成果和现金流量 普华永道中天会计师事务所有限公司 注册会计师 许康玮 中国 上海市 2012 年 8 月 28 日 注册会计师 马千鲁

59 2012 年 6 月 30 日合并资产负债表 资产 附注 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 ( 未经审计 ) 资产 : 货币资金 10 88,309 55,971 交易性金融资产 11 46,940 23,640 买入返售金融资产 12 1,498 2,370 应收利息 13 26,790 22,946 应收保费 14 15,213 8,253 应收分保账款 应收分保未到期责任准备金 应收分保未决赔款准备金 应收分保寿险责任准备金 应收分保长期健康险责任准备金 保户质押贷款 16 35,569 32,321 债权计划投资 17 34,121 28,783 其他应收款 18 9,822 3,906 定期存款 , ,793 可供出售金融资产 , ,948 持有至到期投资 , ,933 长期股权投资 22 26,169 24,448 存出资本保证金 6,153 6,153 在建工程 23 3,905 3,082 固定资产 24 16,162 16,830 无形资产 25 6,464 6,564 其他资产 26 2,122 2,031 独立账户资产 60(c) 资产总计 1,769,234 1,583,907 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征 - 2 -

60 2012 年 6 月 30 日合并资产负债表 ( 续 ) 负债及股东权益 附注 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 ( 未经审计 ) 负债 : 卖出回购金融资产款 27 42,529 13,000 预收保费 2,742 3,719 应付手续费及佣金 2,422 1,871 应付分保账款 应付职工薪酬 28 3,236 4,776 应交税费 ,143 应付股利 1,540 - 应付赔付款 30 16,498 11,954 应付保单红利 31 44,146 46,368 其他应付款 32 2,058 2,537 保户储金及投资款 33 66,746 69,740 未到期责任准备金 34 6,259 5,698 未决赔款准备金 34 3,028 3,189 寿险责任准备金 34 1,276,933 1,179,257 长期健康险责任准备金 34 13,782 11,229 应付债券 35 57,982 29,990 递延所得税负债 36 7,688 1,454 其他负债 37 5,680 4,482 独立账户负债 60(c) 负债合计 1,553,848 1,390,519 股东权益 : 股本 39 28,265 28,265 资本公积 40 53,065 34,256 盈余公积 41 36,114 34,266 一般风险准备 41 14,852 14,852 未分配利润 42 81,180 79,894 外币报表折算差额 (3) (3) 归属于公司股东的股东权益合计 213, ,530 少数股东权益 43 1,913 1,858 股东权益合计 215, ,388 负债及股东权益总计 1,769,234 1,583,907 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征 - 3 -

61 2012 年 6 月 30 日公司资产负债表 资产 附注 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 ( 未经审计 ) 资产 : 货币资金 63(a) 87,900 55,571 交易性金融资产 63(b) 46,771 23,400 买入返售金融资产 63(c) 1,498 2,170 应收利息 26,715 22,854 应收保费 14 15,213 8,253 应收分保账款 应收分保未到期责任准备金 应收分保未决赔款准备金 应收分保寿险责任准备金 应收分保长期健康险责任准备金 保户质押贷款 16 35,569 32,321 债权计划投资 33,931 28,593 其他应收款 63(d) 9,733 3,687 定期存款 624, ,493 可供出售金融资产 63(e) 497, ,674 持有至到期投资 63(f) 323, ,897 长期股权投资 63(g) 30,034 28,313 存出资本保证金 5,653 5,653 在建工程 3,891 3,068 固定资产 15,637 16,287 无形资产 6,415 6,514 其他资产 2,115 2,022 独立账户资产 60(c) 资产总计 1,767,023 1,581,705 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征 - 4 -

62 2012 年 6 月 30 日公司资产负债表 ( 续 ) 负债及股东权益 附注 2012 年 6 月 30 日 2011 年 12 月 31 日 ( 未经审计 ) 负债 : 卖出回购金融资产款 42,499 13,000 预收保费 2,742 3,719 应付手续费及佣金 2,422 1,871 应付分保账款 应付职工薪酬 2,943 4,438 应交税费 421 1,120 应付股利 1,540 - 应付赔付款 30 16,498 11,954 应付保单红利 31 44,146 46,368 其他应付款 2,105 2,513 保户储金及投资款 33 66,746 69,740 未到期责任准备金 34 6,259 5,698 未决赔款准备金 34 3,028 3,189 寿险责任准备金 34 1,276,933 1,179,257 长期健康险责任准备金 34 13,782 11,229 应付债券 35 57,982 29,990 递延所得税负债 7,764 1,539 其他负债 5,680 4,482 独立账户负债 60(c) 负债合计 1,553,624 1,390,219 股东权益 : 股本 28,265 28,265 资本公积 53,057 34,303 盈余公积 36,066 34,218 一般风险准备 14,852 14,852 未分配利润 81,159 79,848 股东权益合计 213, ,486 负债及股东权益总计 1,767,023 1,581,705 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征 - 5 -

63 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间合并利润表 项目 附注 截至 2012 年截至 2011 年 6 月 30 日止 6 月 30 日止 6 个月期间 6 个月期间 ( 未经审计 ) ( 未经审计 ) 一 营业收入 225, ,894 已赚保费 184, ,849 保险业务收入 8 185, ,490 减 : 分出保费 (151) (124) 提取未到期责任准备金 (548) (517) 投资收益 44 39,412 35,866 其中 : 对联营企业的投资收益 1,521 1,169 公允价值变动损益 45 (405) 201 汇兑损益 46 (283) 其他业务收入 46 1,468 1,261 二 营业支出 (214,232) (216,978) 退保金 47 (18,908) (17,630) 赔付支出 48 (49,483) (45,899) 减 : 摊回赔付支出 提取保险责任准备金 49 (100,068) (116,930) 减 : 摊回保险责任准备金 50 (1) 3 保单红利支出 (2,495) (5,764) 营业税金及附加 51 (630) (657) 手续费及佣金支出 (14,569) (15,343) 业务及管理费 52 (10,212) (9,411) 减 : 摊回分保费用 其他业务成本 53 (2,846) (1,821) 资产减值损失 54 (15,120) (3,600) 三 营业利润 11,028 14,916 加 : 营业外收入 减 : 营业外支出 56 (43) (30) 四 利润总额 11,012 14,927 减 : 所得税费用 57 (1,271) (1,853) 五 净利润 9,741 13,074 六 利润归属归属于母公司股东的净利润 9,635 12,964 少数股东收益 七 每股收益 58 基本每股收益 人民币 0.34 元 人民币 0.46 元 稀释每股收益 人民币 0.34 元 人民币 0.46 元 八 其他综合收益 59 18,823 (13,341) 九 综合收益总额 28,564 (267) 归属于母公司股东的综合收益总额 28,444 (353) 归属于少数股东的综合收益总额 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征 - 6 -

64 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间公司利润表 项目 附注 截至 2012 年截至 2011 年 6 月 30 日止 6 月 30 日止 6 个月期间 6 个月期间 ( 未经审计 ) ( 未经审计 ) 一 营业收入 225, ,698 已赚保费 184, ,849 保险业务收入 8 185, ,490 减 : 分出保费 (151) (124) 提取未到期责任准备金 (548) (517) 投资收益 63(i) 39,395 35,814 其中 : 对联营企业的投资收益 1,521 1,169 公允价值变动损益 (404) 205 汇兑损益 46 (282) 其他业务收入 1,296 1,112 二 营业支出 (214,212) (216,966) 退保金 47 (18,908) (17,630) 赔付支出 48 (49,483) (45,899) 减 : 摊回赔付支出 提取保险责任准备金 49 (100,068) (116,930) 减 : 摊回保险责任准备金 50 (1) 3 保单红利支出 (2,495) (5,764) 营业税金及附加 (599) (628) 手续费及佣金支出 (14,569) (15,343) 业务及管理费 (9,848) (9,086) 减 : 摊回分保费用 其他业务成本 (3,221) (2,163) 资产减值损失 (15,120) (3,600) 三 营业利润 10,860 14,732 加 : 营业外收入 减 : 营业外支出 (43) (30) 四 利润总额 10,843 14,742 减 : 所得税费用 (1,183) (1,762) 五 净利润 9,660 12,980 六 其他综合收益 63(j) 18,754 (13,263) 七 综合收益总额 28,414 (283) 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征 - 7 -

65 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间合并现金流量表 项目 附注 截至 2012 年截至 2011 年 6 月 30 日止 6 月 30 日止 6 个月期间 6 个月期间 ( 未经审计 ) ( 未经审计 ) 一 经营活动产生的现金流量收到原保险合同保费取得的现金 176, ,253 保户储金及投资款净增加额 收到其他与经营活动有关的现金 61(a) 1,484 1,170 经营活动现金流入小计 178, ,842 支付原保险合同赔付等款项的现金 (63,847) (59,961) 支付再保险业务现金净额 (23) (51) 支付手续费及佣金的现金 (14,018) (15,068) 支付保单红利的现金 (4,717) (6,336) 支付给职工以及为职工支付的现金 (6,235) (5,581) 保户储金及投资款净减少额 (3,920) - 支付的各项税费 (5,899) (4,133) 支付交易性金融资产现金净额 (21,588) (2,868) 支付其他与经营活动有关的现金 61(b) (4,892) (5,741) 经营活动现金流出小计 (125,139) (99,739) 经营活动产生的现金流量净额 62 53,314 90,103 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征 - 8 -

66 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间合并现金流量表 ( 续 ) 项目 附注 截至 2012 年截至 2011 年 6 月 30 日止 6 月 30 日止 6 个月期间 6 个月期间 ( 未经审计 ) ( 未经审计 ) 二 投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金 120,466 93,417 取得投资收益收到的现金 28,697 24,143 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收回的现金净额 收到买入返售金融资产现金净额 1, 投资活动现金流入小计 150, ,661 投资支付的现金 (219,375) (192,039) 保户质押贷款净增加额 (3,248) (4,992) 购建固定资产 无形资产和其他长期资产所支付的现金 (1,375) (2,585) 支付买入返售金融资产现金净额 - (538) 投资活动现金流出小计 (223,998) (200,154) 投资活动产生的现金流量净额 (73,427) (82,493) 三 筹资活动产生的现金流量发行次级债务收到的现金净额 27,992 - 卖出回购金融资产款现金净额 29,471 25,217 筹资活动现金流入小计 57,463 25,217 分配股利 利润或偿付利息支付的现金 (5,026) (948) 筹资活动现金流出小计 (5,026) (948) 筹资活动产生的现金流量净额 52,437 24,269 四 汇率变动对现金及现金等价物的影响额 8 (202) 五 现金及现金等价物净增加额 62 32,332 31,677 加 : 期初现金及现金等价物余额 62 55,985 47,854 六 期末现金及现金等价物余额 62 88,317 79,531 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征 - 9 -

67 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间公司现金流量表 项目 附注 截至 2012 年截至 2011 年 6 月 30 日止 6 月 30 日止 6 个月期间 6 个月期间 ( 未经审计 ) ( 未经审计 ) 一 经营活动产生的现金流量收到原保险合同保费取得的现金 176, ,253 保户储金及投资款净增加额 收到其他与经营活动有关的现金 1,180 1,079 经营活动现金流入小计 178, ,751 支付原保险合同赔付等款项的现金 (63,847) (59,961) 支付再保险业务现金净额 (23) (51) 支付手续费及佣金的现金 (14,018) (15,068) 支付保单红利的现金 (4,717) (6,336) 支付给职工以及为职工支付的现金 (5,990) (5,554) 保户储金及投资款净减少额 (3,920) - 支付的各项税费 (5,746) (3,949) 支付交易性金融资产现金净额 (21,666) (2,803) 支付其他与经营活动有关的现金 (5,092) (5,862) 经营活动现金流出小计 (125,019) (99,584) 经营活动产生的现金流量净额 63(k) 53,130 90,167 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征

68 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间公司现金流量表 ( 续 ) 项目 附注 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间 截至 2011 年 6 月 30 日止 6 个月期间 ( 未经审计 ) ( 未经审计 ) 二 投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金 119,457 91,692 取得投资收益收到的现金 28,702 24,039 处置固定资产 无形资产和其他长期资产收回的现金净额 收到买入返售金融资产现金净额 1, 投资活动现金流入小计 149, ,832 投资支付的现金 (218,028) (190,596) 保户质押贷款净增加额 (3,248) (4,992) 购建固定资产 无形资产和其他长期资产所支付的现金 (1,371) (2,473) 支付买入返售金融资产现金净额 - (538) 投资活动现金流出小计 (222,647) (198,599) 投资活动产生的现金流量净额 (73,286) (82,767) 三 筹资活动产生的现金流量发行次级债务收到的现金净额 27,992 - 卖出回购金融资产款现金净额 29,441 25,412 筹资活动现金流入小计 57,433 25,412 分配股利 利润或偿付利息支付的现金 (4,961) (890) 筹资活动现金流出小计 (4,961) (890) 筹资活动产生的现金流量净额 52,472 24,522 四 汇率变动对现金及现金等价物的影响额 7 (200) 五 现金及现金等价物净增加额 63(k) 32,323 31,722 加 : 期初现金及现金等价物余额 63(k) 55,585 47,545 六 期末现金及现金等价物余额 63(k) 87,908 79,267 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征

69 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间合并股东权益变动表 项目 ( 未经审计 ) 归属于母公司股东权益一般未分配股本资本公积盈余公积风险准备利润 外币报表折算差额 少数股东权益 股东权益合计 2011 年 1 月 1 日 28,265 58,460 29,050 13,004 79,933 (2) 1, ,475 本期增减变动金额净利润 , ,074 其他综合损失 - (13,317) (24) (13,341) 利润分配 - - 3,368 - (14,674) - (58) (11,364) 提取盈余公积 - - 3,368 - (3,368) 对股东的分配 (11,306) - (58) (11,364) 2011 年 6 月 30 日 28,265 45,143 32,418 13,004 78,223 (2) 1, , 年 1 月 1 日 28,265 34,256 34,266 14,852 79,894 (3) 1, ,388 本期增减变动金额净利润 , ,741 其他综合收益 - 18, ,823 利润分配 - - 1,848 - (8,349) - (65) (6,566) 提取盈余公积 - - 1,848 - (1,848) 对股东的分配 (6,501) - (65) (6,566) 2012 年 6 月 30 日 28,265 53,065 36,114 14,852 81,180 (3) 1, ,386 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征

70 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间公司股东权益变动表 项目 ( 未经审计 ) 股本资本公积盈余公积 一般风险准备 未分配利润 股东权益合计 2011 年 1 月 1 日 28,265 58,453 29,002 13,004 79, ,462 本期增减变动金额净利润 ,980 12,980 其他综合损失 - (13,263) (13,263) 利润分配 - - 3,368 - (14,674) (11,306) 提取盈余公积 - - 3,368 - (3,368) - 对股东的分配 (11,306) (11,306) 2011 年 6 月 30 日 28,265 45,190 32,370 13,004 78, , 年 1 月 1 日 28,265 34,303 34,218 14,852 79, ,486 本期增减变动金额净利润 ,660 9,660 其他综合收益 - 18, ,754 利润分配 - - 1,848 - (8,349) (6,501) 提取盈余公积 - - 1,848 - (1,848) - 对股东的分配 (6,501) (6,501) 2012 年 6 月 30 日 28,265 53,057 36,066 14,852 81, ,399 后附财务报表附注为本财务报表的组成部分 法定代表人 : 杨明生主管会计工作的负责人 : 刘家德总精算师 : 利明光会计机构负责人 : 杨征

71 截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间财务报表附注 1. 一般情况及业务活动 根据 中华人民共和国公司法, 并经国务院国办发 [2002]2576 号文及中国保险监督管理委员会 ( 以下简称 中国保监会 ) 保监复 [2003]88 号文 关于中国人寿保险公司重组上市的批复 的批准, 中国人寿保险股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 于 2003 年 6 月 30 日由境内发起人中国人寿保险公司 ( 现更名为中国人寿保险 ( 集团 ) 公司, 以下简称 集团公司 ) 在中华人民共和国 ( 以下简称 中国 ) 以独家发起方式成立, 总部设在北京 本公司成立时, 注册资本为人民币 200 亿元 2003 年 12 月本公司在海外首次公开发行股票, 分别在中国香港和美国上市交易, 股本增至人民币 亿元, 其中集团公司持有境内股 19,323,530,000 股, 占总股本的 72.2% 2006 年 12 月本公司在上海证券交易所首次公开发行 A 股股票 1,500,000,000 股, 股本增至人民币 亿元, 其中集团公司持有境内股 19,323,530,000 股, 占总股本的 68.37%, 已由普华永道中天会计师事务所于 2006 年 12 月 29 日进行了验资并出具普华永道中天验字 (2006) 第 196 号验资报告 于 2007 年 1 月 9 日, 本公司公开发行的 A 股股票在上海证券交易所挂牌交易 于 2003 年 6 月 30 日, 集团公司向本公司转让 :(1) 所有依据 1999 年 6 月 10 日及以后经中国保监会批准或备案的保险条款订立的并在 1999 年 6 月 10 日及以后签定的一年期以上的长期保险保单, 并且是 (Ⅰ) 在重组协议附件数据库中记录为 2003 年 6 月 30 日签定的一年期以上的长期保险保单或 (Ⅱ) 具有团体补充医疗保险 ( 基金类型 ) 保单条款 ;(2)1999 年 6 月 10 日或以后签发的独立的短期保险保单 ( 从签发日起期限为一年或更短 ); 及 (3) 以上 (1) 和 (2) 款所述的附加保险保单连同重组协议附件内所订明的适用再保险保单 ( 以下简称 转移保单 ) 所有其他保单由集团公司保留 ( 以下简称 非转移保单 ) 本公司承担所有转移保单项下的责任和义务 于 2003 年 6 月 30 日后, 集团公司继续承担非转移保单项下的责任和义务 同时于 2003 年 6 月 30 日集团公司资产在本公司和集团公司之间重组 重组已按照中国保监会于 2003 年 8 月 21 日批准的重组方案及集团公司与本公司于 2003 年 9 月 30 日签署, 效力可追溯至 2003 年 6 月 30 日的重组协议具体实施 本公司主要从事寿险 意外险 健康险及经保险监管部门批准的其他人身保险业务 于 2003 年 11 月 23 日, 本公司与集团公司设立中国人寿资产管理有限公司 ( 以下简称 资产管理子公司 ), 成立时注册资本为人民币 800 百万元 于 2006 年资产管理子公司以未分配利润转增注册资本至人民币 1,000 百万元 于 2009 年 2 月, 资产管理子公司经由本公司和集团公司再次增资, 注册资本达到人民币 3,000 百万元 本公司拥有资产管理子公司 60% 权益, 其余 40% 由集团公司拥有 资产管理子公司的业务范围包括管理运用自有资金及保险资金, 受托资金管理业务, 与资金管理业务相关的咨询业务及国家法律法规允许的其它资产管理业务

72 1. 一般情况及业务活动 ( 续 ) 于 2005 年 11 月 30 日, 资产管理子公司出资港币 30 百万元在中国香港设立中国人寿资产管理 ( 香港 ) 有限公司 ( 以下简称 资产管理香港子公司 ) 于 2007 年 5 月, 资产管理香港子公司增资至港币 60 百万元, 名称更改为中国人寿富兰克林资产管理有限公司 资产管理子公司 中国人寿保险 ( 海外 ) 股份有限公司和富兰克林邓普顿战略投资公司分别持有 50% 24% 和 26% 的股权 资产管理香港子公司经中国保监会批准的经营范围主要包括受托管理运用保险外汇资金, 外汇资金管理业务相关的咨询业务, 法律法规和监管部门允许的其他资产管理业务等 于 2007 年 1 月 15 日, 本公司与集团公司和资产管理子公司设立中国人寿养老保险股份有限公司 ( 以下简称 养老保险子公司 ), 成立时注册资本为人民币 600 百万元 于 2008 年 6 月, 本公司和中诚信托投资有限责任公司共同对养老保险子公司增资, 养老保险子公司增资至人民币 2,500 百万元 增资后本公司 集团公司 资产管理子公司和中诚信托投资有限责任公司的出资分别占注册资本的 87.4% 6.0% 4.8% 和 1.8% 养老保险子公司经营范围主要包括团体和个人养老保险及年金业务, 短期健康保险业务, 意外伤害保险业务, 上述业务的再保险业务, 国家法律法规允许的保险资金运用业务及中国保监会批准的其他业务等 本公司 资产管理子公司与资产管理香港子公司以及养老保险子公司, 在本财务报表中统称为 本集团 本公司董事会于 2012 年 8 月 28 日通过决议批准本财务报表 2. 财务报表的编制基础 本财务报表按照中国财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的 企业会计准则 基本准则 和 38 项具体会计准则 其后颁布的企业会计准则应用指南 企业会计准则解释以及其他相关规定 ( 以下合称 企业会计准则 ) 以及中国证券监督管理委员会 公开发行证券的公司信息披露编报规则第 15 号 财务报告的一般规定 (2010 年修订 ) 的披露规定编制 3. 遵循企业会计准则的声明 本财务报表符合企业会计准则的要求, 真实 完整地反映了本公司 2012 年 6 月 30 日的合并及公司财务状况以及截至 2012 年 6 月 30 日止 6 个月期间的合并及公司经营成果和现金流量等有关信息

73 4. 重要会计政策和会计估计 (a) 会计年度 会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 本财务报表实际编制期间为 2012 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止 (b) 记账本位币 除资产管理香港子公司外, 本集团以人民币为记账本位币 除特别注明外, 本财务报表的金额单位为人民币百万元 (c) 外币折算 外币交易 外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账 于资产负债表日, 外币货币性项目采用资产负债表日的即期汇率折算为人民币 汇兑差额直接计入当期损益 以历史成本计量的外币非货币性项目, 于资产负债表日采用交易发生日的即期汇率折算 汇率变动对现金的影响额, 在现金流量表中单独列示 外币财务报表的折算 境外经营的资产负债表中的资产和负债项目, 采用资产负债表日的即期汇率折算, 股东权益中除未分配利润项目外, 其他项目采用发生时的即期汇率折算 境外经营的利润表中的收入与费用项目, 采用与交易发生日即期汇率近似的汇率折算 上述折算产生的外币报表折算差额, 在股东权益中以单独项目列示 境外经营的现金流量项目, 采用现金流量发生日的即期汇率折算 汇率变动对现金的影响额, 在现金流量表中单独列示 (d) 现金及现金等价物 现金及现金等价物是指库存现金, 可随时用于支付的存款, 以及持有的期限短 流动性强 易于转换为已知金额现金及价值变动风险很小的投资