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随歹窦
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1 中国人民保险集团 (1339.HK) 2016 年中期业绩发布 2016 年 8 月 29 日 0

2 重要声明通过参加包含本次演示的会面, 或通过阅读演示材料, 阁下同意受以下限制约束 : 本次演示所涉及的信息由中国人民保险集团股份有限公司 ( 公司 ) 准备任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性准确性完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证, 任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息公司无须为由本次演示或其内容或与本次演示相关的任何内容所引起的任何损失承担义务或责任 ( 不论基于疏忽或其他原因 ) 本演示材料所载的信息可能会更新完善修改验证和修正, 且此信息可能会进行重大更改本次演示基于现行有效的经济法律市场及其他条件阁下应当理解, 后续发展可能会影响本次演示中包含的信息, 而公司无义务对其予以更新修订或确认在本次演示中传达的信息包含一些具有或可能具有前瞻性的陈述这些陈述通常包含将要期望预期及类似含义的词汇前瞻性陈述就其性质而言包含风险和不确定性, 因为其涉及将在未来发生的事件并依赖于未来发生的情况基于这些不确定因素, 任何人不应依赖这些前瞻性陈述公司不承担任何更新前瞻性陈述或使其适应未来事件或发展的责任本次演示及于此所载资料仅提供给阁下作为参考, 且不得被全部或部分的复制或分发给其他任何人

3 议题业绩概览集团业绩回顾与展望主要板块业绩表现

4 保持稳健增长, 注重价值创造, 加快推进一体化改革, 持续推动以客户为中心转型中国人民保险集团 (1339.HK)2016 年上半年业绩概览 1 业务稳健增长实现规模保费 2,765.8 亿元, 同比增长 19.5%; 总保费收入 2,645.8 亿元, 同比增长 16.6% 2 业务质量持续提升财险综合成本率 95.0%, 优于行业平均水平 ; 寿险首年期交保费同比增长 226.6%, 半年新业务价值同比增长 56.6%; 健康险首年期交保费同比增长 86.4%, 半年新业务价值同比增长 87.0% 3 盈利水平保持较高水准合并净利润亿元, 同比减少 37.4%; 每股收益 0.18 元, 年化加权平均净资产收益率 13.0% 4 资本实力进一步提升总资产 9,022.8 亿元, 净资产 1,634.3 亿元, 分别较年初增长 7.0% 和 4.0%; 集团及子公司偿付能力充足率均满足监管要求 5 投资资产稳定增长总投资资产 7,703.7 亿元, 较年初上升 3.7%; 年化总投资收益率 5.0%, 年化净投资收益率 5.3% 6 财富世界 500 强排名第 119 位, 比上年提升 55 位, 比 2010 年首次上榜提升 252 位 1

5 中国财险 (2328.HK) 2016 年中期业绩概览 1 营业额 1,618.9 亿元, 同比增加亿元, 增长 10.7%, 增速超越市场 2 承保利润 64.5 亿元, 同比增长 4.1%, 综合成本率 95.0%, 持续优于行业 3 投资收益 76.0 亿元, 年化总投资收益率 4.4%, 年化净投资收益率 4.6% 4 净利润亿元, 同比下降 26.2%, 每股收益元 5 总资产净资产较年初分别增长 7.5% 和 3.0%, 综合偿付能力充足率 280% 2

6 议题业绩概览集团业绩回顾与展望主要板块业绩表现

7 1 业务稳健增长集团规模保费稳健增长 ( 规模保费, 百万元人民币 ) 规模保费 ( 百万元人民币 ) 同比增长 207, , ,580 人保财险 161, % 172,368 人保寿险 90, % 2013H1 2014H1 2015H1 2016H1 人保健康 24, % 注 : 集团规模保费为人保财险人保寿险人保健康及人保香港规模保费之和 3

8 2 业务质量持续提升财产险业务 : 综合成本率持续优于行业人身险业务 : 结构持续优化 ( 人保寿险首年期交原保费收入, 百万元人民币 ) 9, % 94.4% 94.7% 95.0% 1,467 1,723 2, H1 2014H1 2015H1 2016H1 ( 人保健康首年期交原保费收入, 百万元人民币 ) H1 2014H1 2015H1 2016H1 行业人保财险 2013H1 2014H1 2015H1 2016H1 4

9 3 协同效应持续显现交叉销售增长 41.5% 占全部规模保费 7.9% ( 交叉销售规模保费, 百万元人民币 ) ( 交叉销售规模保费占全部规模保费比例 ) 21, % 6.9% 6.7% 7.9% 10,845 14,349 15, H1 2014H1 2015H1 2016H1 2013H1 2014H1 2015H1 2016H1 5

10 4 网点覆盖率高客户数量持续提升网点覆盖率高客户数量稳步提升 ( 个人客户数, 百万个 ) 县级网点覆盖率 ~100.0% 乡镇级网点覆盖率 >96% H1 ( 机构客户数, 百万个 ) 村级网点覆盖率 >55% H1 6

11 5 持续巩固传统优势, 不断拓展新优势车险保费增长 9.7% 大病保险保费增长 45.5% ( 总保费收入, 百万元人民币 ) 90,779 98, ,404 原保费收入亿元服务 3.4 亿人次覆盖中国 31 个省 ( 自治区和直辖市 )215 个地市 2014H1 2015H1 2016H1 ( 总保费收入, 百万元人民币 ) 农险保费增长 1.5% 责任险保费增长 19.7% ( 总保费收入, 百万元人民币 ) 10,943 12,588 12,777 5,476 6,144 7, H1 2015H1 2016H H1 2015H1 2016H1

12 6 净利润保持较高水平净利润保持较高水平年化加权平均净资产收益率 13.0% ( 百万元人民币 ) ( 年化数据 ) 18,032 9,858 7,542 9,252 6,614 12,821 11,284 7, % 17.4% 25.3% 13.0% 2013H1 2014H1 2015H1 2016H1 合并净利润归属母公司净利润 2013H1 2014H1 2015H1 2016H1 8

13 7 资本实力继续增强合并净资产较年初增长 4.0% 偿付能力充足率满足监管要求 ( 百万元人民币 ) 282% 280% 157, , % 251% 222% 245% 125, % 93, % 2013 年末 2014 年末 2015 年末 2016 年 6 月末人保集团人保财险人保寿险人保健康核心偿付能力充足率综合偿付能力充足率 9

14 机遇和挑战发展机遇挑战保险业在推进国家治理体系和治理能力现代化的同时, 必将实现自身的发展和现代化保险业供给侧结构性改革将提高行业发展质量和效率新型工业化信息化城镇化农业现代化深入发展创业创新信息技术将驱动保险业转型升级宏观经济增速下行资产负债匹配管理难度加大车险费率市场化偿二代营改增等改革措施对保险公司经营模式和管理能力提出挑战 10

15 十三五期间的目标及重点举措国内领先财产险寿险健康险养老险再保险保险经纪资产管理互联网金融服务完善的保险业务价值链创新驱动发展一体化和国际化以 + 互联网推动传统网点数字化升级以互联网 + 推动互联网金融服务公司高效运营大数据平台 + 统一客户视图一体化的客户账户积分体系配合一带一路战略实施有效的资本运作 + 全球配置国际一流价值增长服务促进经济社会发展财产险风险选择与定价能力人保财险农村保险事业部改革人身险以价值为导向的发展转型养老社区建设资产负债匹配管理 + 战略性资产配置 + 第三方资产管理基本医保经办服务普惠金融 + 支农支小资管业务发展 11

16 议题业绩概览集团业绩回顾与展望主要板块业绩表现

17 财险 : 保费收入增长快于行业, 市场份额逆市回升财险业务持续增长市场份额逆市回升 ( 总保费收入, 百万元人民币 ) 146, , % 34.9% 2015H1 2016H1 2015H1 2016H1 注 : 上图数据为财产险分部数据, 含人保香港注 : 上图为人保财险数据, 不含人保香港 12

18 财险 : 承保盈利能力持续优于行业承保盈利能力持续领先行业综合成本率持续低于行业 ( 承保利润, 百万元人民币 ) 95.0% 6, H1 行业除人保财险外承保利润 2016H1 人保财险承保利润 2016H1 行业 2016H1 人保财险 13

19 寿险 : 保费收入稳健增长市场地位继续夯实 ( 百万元人民币 ) 原保费收入增长 22.0% ( 百万元人民币 ) 首年原保费收入增长 21.0% 81,899 76,070 58,019 67,156 54,060 62,881 37,731 34, H1 2014H1 2015H1 2016H1 2013H1 2014H1 2015H1 2016H1 14

20 寿险 : 期交保费大幅攀升业务结构显著优化首年期交原保费收入增长 226.6% 首年期交原保费占比提升至 12.7% ( 百万元人民币 ) 9, % 1,467 1,723 2, % 3.2% 4.7% 2013H H1 2015H1 2016H1 首年期交原保费收入 2013H H1 2015H1 2016H1 首年保费中期交占比 15

21 寿险 : 价值创造明显提升改革创新效果初现内含价值半年新业务价值 ( 百万元人民币 ) ( 百万元人民币 ) 53,028 53,905 2,880 16, % 19,496 1,839 36,497 34, 年末 2016 年 6 月末经调整净资产扣除资本成本后有效业务价值 2015H1 2016H1 注 : 截至 2015 年 6 月 30 日前 6 个月新业务价值基于 2015 年 12 月 31 日的假设和资本要求计算 16

22 寿险 : 转型发展初见成效个险渠道表现优异个险渠道新业务价值率增长个险渠道新业务价值贡献提升 ( 百万元人民币 ) 8.1% 9.5% , % 2, % 200.0% 180.0% 160.0% 140.0% 120.0% 100.0% 80.0% 60.0% % 20.0% 2015H1 2016H H1 个险渠道新业务价值 2016H1 0.0% 个险渠道新业务价值占比注 :1) 个险新业务价值率 = 个险新业务价值 / 个险首年规模保费 ;2) 截至 2015 年 6 月 30 日前 6 个月新业务价值基于 2015 年 12 月 31 日的假设和资本要求计算注 : 截至 2015 年 6 月 30 日前 6 个月新业务价值基于 2015 年 12 月 31 日的假设和资本要求计算 17

23 寿险 : 队伍建设持续强化期交产能显著提升个险营销员人数个险营销员产能 ( 每月人均首年规模保费, 人民币元 ) 158,137 10,566 93, ,151 9,084 7, % 2014 年 6 月末 2015 年 6 月末 2016 年 6 月末 2014H1 2015H1 2016H1 营销员每月人均趸交规模保费营销员每月人均首年期交规模保费 18

24 寿险 : 服务能力不断改善保费继续率持续上升 13 个月保费继续率 25 个月保费继续率 88.6% 87.6% 88.4% 89.5% 80.2% 81.2% 83.4% 84.3% 2013H1 2014H1 2015H1 2016H1 2013H1 2014H1 2015H1 2016H1 19

25 健康险 : 业务持续快速增长政府委托业务和商业健康险业务健康管理签约医疗机构 ( 规模保费, 百万元人民币 ) ( 签约医疗机构家数 ) 19,344 11,825 10, ,330 3,528 5,089 4,063 4, H1 2014H1 2015H1 2016H1 政府委托业务商业健康险业务 2015 年末 2016 年 6 月末 20

26 健康险 : 个险渠道价值创造能力提高个险渠道首年期交快速增长个险渠道新业务价值贡献提升 ( 百万元人民币 ) ( 百万元人民币 ) % % % 61.1% 65.0% 60.0% 55.0% H1 2016H H1 个险渠道新业务价值 2016H1 个险渠道新业务价值占比 50.0% 注 : 截至 2015 年 6 月 30 日前 6 个月的半年新业务价值是基于 2015 年 12 月 31 日的假设和资本要求计算 21

27 健康险 : 内含价值, 新业务价值继续提升内含价值半年新业务价值 ( 百万元人民币 ) ( 百万元人民币 ) 303 3,316 5, ,156 1, % 2015 年末 2016 年 6 月末扣除资本成本后有效业务价值经调整净资产 2015H1 2016H1 注 : 截至 2015 年 6 月 30 日前 6 个月的半年新业务价值是基于 2015 年 12 月 31 日的假设和资本要求计算 22

28 投资 : 总投资资产稳定增长, 坚持审慎稳健的投资组合配置总投资资产稳定增长审慎稳健的投资组合配置 ( 百万元人民币 ) (2016 年 6 月末占投资资产比例 ) 652, , , ,373 固定收益类 0.4ppts 14.1% 股票及基金 0.7ppts 66.9% 13.8% 5.2% 其他 1.8ppts -1.5ppts 现金及现金等价物 2013 年末 2014 年末 2015 年末 2016 年 6 月末 23 / 期末较年初上升 / 下降百分点注 :1) 以上固定收益类主要包括定期存款固定收益证券存出资本保证金保户质押贷款和次级债及债权计划等 ; 2) 其他主要包括投资性房地产衍生金融资产对联营及合营企业的投资和以成本计量的股权投资和资产管理产品等

29 投资 : 投资收益率承压下降, 波动明显低于行业年化总投资收益率 5.0%, 标准差优于行业 7.3% 4.2% 5.2% 6.0% 5.0% 年化标准差保险行业人保集团 24

30 投资 : 风险防范持续加强, 专业化能力不断提升风险防范加强专业化能力提升市场风险加强对股票下跌和汇率利率变动的监测防控力度, 积极制定处置预案信用风险提高持仓品种跟踪频率, 加强调研力度加快发展股权和股权基金投资业务蚂蚁金服二期东软医疗中保投资基金等项目快速推进不断深化产品创新中国人保支农支小资管产品中节能新材料环保产业基金股权投资计划等一系列产品陆续发行稳步推动海外投资集团一体化境外投融资平台建设, 跨境投资研究 25

31 附 : 集团主要财务数据截至 6 月 30 日止 6 个月 ( 人民币百万元, 如无特别注明 ) 2016 年 2015 年相对变化 (%) 总保费收入 264, , 财产保险 161, , 人寿保险 82,278 67, 健康保险 20,320 12, 已赚净保费 228, , 给付及赔付总额 186, , 手续费及佣金支出 25,570 16, 税前利润 14,570 22,367 (34.9) 净利润 11,284 18,032 (37.4) 归属于公司股东净利润 7,725 12,821 (39.7) 每股收益 ( 人民币元 ) (39.7) 加权平均净资产收益率 ( 年化,%) 下降 12.3 个百分点截至 2016 年截至 2015 年 ( 人民币百万元, 如无特别注明 ) 6 月 30 日 12 月 31 日相对变化 (%) 总资产 902, , 总负债 738, , 总权益 163, , 每股净资产 ( 人民币元 )

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