目录 场内分级基金周报 1. 上周市场回顾 分级基金折溢价套利机会 分级基金折算情况... 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 22

Transcription

1 金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 场内分级基金周报 股市小幅反弹分级 A 全面大涨新规实施市场流动性面临考验 场内分级基金周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO: S 年 05 月 02 日 [Table_Analysis] 证券分析师 崔健 CFA cuijian2001@163.com 助理分析师 刘洋 S liuyang@bhzq.com 投资要点 : 上周市场回顾 1) A 股市场在经历了周一的大跌后迎来一波小幅反弹 截至 4 月 28 日, 上证综指收于 点,4 月 25 日至 28 日 4 个交易日累积上涨 0.80%, 深证成指上涨 1.41%, 中小 板指和创业板指分别上涨 1.44% 和 2.26% 2) 分级 B 类份额方面, 尽管市场指数出现上涨, 但各分级 B 标的跌多涨少 其中, 保险 B 环保 B 创业股 B 钢铁 B 等标的涨幅较大, 而国防 B 中航军 B 跌幅则超过了 10%, 排名垫底 此外, 高铁 B 级 带路 B(502018) 军工股 B 新能源 B 白酒 B 等标的 的跌幅也超过了 5% 截止 4 月 28 日, 各分级 B 类份额价格平均下跌 1.60% 3) 分级 A 类份额方面, 除 500 等权 A 高贝塔 A 等少数标的价格小幅下跌外, 其余各分 级 A 价格全面大涨 截至 4 月 28 日, 剔除进行下折的传媒 A 级, 其余各分级 A 标的 价格平均上涨 1.32% 成交较为活跃的品种中, 成长 A 级 创业 A 白酒 A 有色 A 等的区间涨幅超过了 2% 具体各分类品种而言,4 月 25 日至 28 日,+3 品种平均上涨 1.48%,+3.5 品种上涨 1.20%,+4 品种上涨 1.19% 4) 价格杠杆方面, 截止 4 月 28 日, 各分级 B 类份额平均价格杠杆为 2.48 倍 其中转债相 关 B 类份额平均杠杆水平为 4.37 倍 ; 股基方面, 创业股 B 互联网 B 网金融 B 等水 平居前 5) 隐含收益率方面, 截至 4 月 28 日, 永续型分级 A 类份额市场平均隐含收益率水平为 4.78% 其中, 深成指 A 网金融 A 煤炭 A 基 中航军 A 等隐含收益率超过 5.5%, 水平居前 分级基金折溢价套利 1) 套利机会方面, 截止 4 月 28 日, 泰信 400B 和国金 300B 的整体溢价超过了 2%, 具备 一定套利空间 但考虑到其流动性较差, 因此不建议投资者参与套利 除此之外, 其余 各分级基金的整体折溢价率均处于 2% 的区间范围内, 不存在明显的套利机会 分级基金折算 1) 不定期折算方面, 截至 4 月 28 日, 创业股 B 互联网 B 体育 B 等 11 支标的的单位净 值低于 0.45 元, 若其母基金份额净值下跌 15% 以上则将触发下折 其中, 创业股 B 互联网 B 的单位净值分别为 元和 元, 其母基金净值距下折的距离分别为 3.22% 和 3.36% 目前, 二者的溢价率分别为 -4.86% 和 0.34%, 若触发下折, 持有互联 网 B 的投资者将遭受溢价消失所造成的额外损失 2) 截止 4 月 28 日, 中融一带一路分级 (168201) 信诚沪深 300 分级 (165515) 国金 上证 50 分级 (502020) 等 5 支分级基金的母基金净值等超过 1.15 元, 若其继续上涨 30% 左右, 则将触发向上折算 3) 申万菱信中小板指数分级 (163111) 将于 2017 年 5 月 8 日运作到期, 到期后基金自动 转换为上市开放式基金 (LOF) 基金子份额中小板 A(150085) 中小板 B(150086) 将按照各自的基金份额参考净值, 以申万中小板份额的基金份额净值为基准, 折算成场 内申万中小板份额 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 22

2 目录 场内分级基金周报 1. 上周市场回顾 分级基金折溢价套利机会 分级基金折算情况... 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 22

3 图目录 场内分级基金周报 图 1: 分级基金 B 份额涨跌幅排名前五... 4 图 2: 分级基金 B 份额涨跌幅排名后五... 4 图 3: 转债类及分级基金 B 份额价格杠杆前五名... 4 图 4: 分级基金 B 份额价格杠杆后五名... 4 图 5: 分级基金 A 份额涨跌幅排名前五... 5 图 6: 分级基金 A 份额涨跌幅排名后五... 5 图 7: 分级基金 A 份额隐含收益率排名前五名... 5 图 8: 分级基金 A 份额隐含收益率排名后五名... 5 表目录 表 1: 分级基金整体折溢价情况... 6 表 2: 分级基金预期向下折算情况... 6 表 3: 分级基金预期向上折算情况... 7 附表 1: 上周分级基金 B 份额表现 ( )... 8 附表 2: 上周分级基金 A 份额表现 ( ) 附表 3: 风格指数类股票型分级基金一览 附表 4: 行业主题类股票型分级基金一览 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 22

4 1. 上周市场回顾 场内分级基金周报 A 股市场在经历了周一的大跌后迎来一波小幅反弹 截至 4 月 28 日, 上证综指收 于 点,4 月 25 日至 28 日 4 个交易日累积上涨 0.80%, 深证成指上涨 1.41%, 中小板指和创业板指分别上涨 1.44% 和 2.26% 分级 B 类份额方面, 尽管市场指数出现上涨, 但各分级 B 标的跌多涨少 其中, 保险 B 环保 B 创业股 B 钢铁 B 等标的涨幅较大, 而国防 B 中航军 B 跌幅则超过了 10%, 排名垫底 此外, 高铁 B 级 带路 B(502018) 军工股 B 新能源 B 白酒 B 等标的的跌幅也超过了 5% 截止 4 月 28 日, 各分级 B 类份额价格平均下跌 1.60% 价格杠杆方面, 截止 4 月 28 日, 各分级 B 类份额平均价格杠杆为 2.48 倍 其中 转债相关 B 类份额平均杠杆水平为 4.37 倍 ; 股基方面, 创业股 B 互联网 B 网 金融 B 等水平居前 图 1: 分级基金 B 份额涨跌幅排名前五 图 2: 分级基金 B 份额涨跌幅排名后五 图 3: 转债类及分级基金 B 份额价格杠杆前五名 图 4: 分级基金 B 份额价格杠杆后五名 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 22

5 分级 A 类份额方面, 除 500 等权 A 高贝塔 A 等少数标的价格小幅下跌外, 其余各分级 A 价格全面大涨 截至 4 月 28 日, 剔除进行下折的传媒 A 级, 其余各分级 A 标的价格平均上涨 1.32% 成交较为活跃的品种中, 成长 A 级 创业 A 白酒 A 有色 A 等的区间涨幅超过了 2% 具体各分类品种而言,4 月 25 日至 28 日,+3 品种平均上涨 1.48%,+3.5 品种上涨 1.20%,+4 品种上涨 1.19% 隐含收益率方面, 截至 4 月 28 日, 永续型分级 A 类份额市场平均隐含收益率水 平为 4.78% 其中, 深成指 A 网金融 A 煤炭 A 基 中航军 A 等隐含收益率超 过 5.5%, 水平居前 图 5: 分级基金 A 份额涨跌幅排名前五 图 6: 分级基金 A 份额涨跌幅排名后五 图 7: 分级基金 A 份额隐含收益率排名前五名 图 8: 分级基金 A 份额隐含收益率排名后五名 2. 分级基金折溢价套利机会 套利机会方面, 截止 4 月 28 日, 泰信 400B 和国金 300B 的整体溢价超过了 2%, 具备一定套利空间 但考虑到其流动性较差, 因此不建议投资者参与套利 除此 之外, 其余各分级基金的整体折溢价率均处于 2% 的区间范围内, 不存在明显的 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 22

6 套利机会 场内分级基金周报 表 1: 分级基金整体折溢价情况 整体折溢 近一周日均 整体折溢 近一周日均 分级 B 代码 分级 B 简称 价率 成交量 分级 B 代码 分级 B 简称 价率 成交量 (4 月 28 日 ) ( 万份 ) (4 月 28 日 ) ( 万份 ) SZ 泰信 400B 3.91% SZ TMTB -1.56% SZ 国金 300B 2.47% SZ 泰达 500B -1.52% SH 高铁 B 1.98% SZ 中证 90B -1.50% SZ 同辉 100B 1.86% SH 网金 B 1.77% SH 上 50B 1.69% SZ 银行 B 类 1.54% SZ 瑞和远见 1.52% 分级基金折算情况 不定期折算方面, 截至 4 月 28 日, 创业股 B 互联网 B 体育 B 等 11 支标的的单位净值低于 0.45 元, 若其母基金份额净值下跌 15% 以上则将触发下折 其中, 创业股 B 互联网 B 的单位净值分别为 元和 元, 其母基金净值距下折的距离分别为 3.22% 和 3.36% 目前, 二者的溢价率分别为 -4.86% 和 0.34%, 若触发下折, 持有互联网 B 的投资者将遭受溢价消失所造成的额外损失 考虑到近期市场行情较为疲弱, 未来继续向下调整的可能性较高, 因此我们建议投资者远离以上低净值溢价分级 B 标的, 以规避向下折算所可能造成的损失 表 2: 分级基金预期向下折算情况 分级 B 代码 分级 B 简称 分级 B 单位净值 (4 月 28 日 ) 向下折算阈值 母基金净值距 下折距离 分级 B 折溢价率 (4 月 28 日 ) SZ 创业股 B % -4.86% SZ 互联网 B % 0.34% SZ 体育 B % 0.29% SZ 国防 B % 0.27% SZ 网金融 B % % SZ 成长 B 级 % -9.11% SZ 传媒业 B % 6.52% SZ 券商 B % -0.97% SZ 金融地 B % -1.44% SZ 煤炭 B 级 % -7.94% SZ 互联 B 级 % -6.30% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 22

7 SZ 房地产 B % -8.27% SZ 高贝塔 B % 0.00% SZ 泰信 400B % 10.94% SZ 可转债 B % 3.42% SZ 转债 B 级 % 1.97% 此外, 截止 4 月 28 日, 中融一带一路分级 (168201) 信诚沪深 300 分级 (165515) 国金上证 50 分级 (502020) 等 5 支分级基金的母基金净值等超过 1.15 元, 若其 继续上涨 30% 左右, 则将触发向上折算 表 3: 分级基金预期向上折算情况 母基金代码 母基金简称 母基金单位净值 (4 月 28 日 ) 向上折算阈值 母基金净值距 上折距离 对应分级 B 价格 (4 月 28 日 ) OF 中融一带一路 % OF 信诚沪深 300 分级 % OF 国金上证 % OF 招商中证白酒 % OF 易方达上证 50 分级 % 此外, 申万菱信中小板指数分级 (163111) 将于 2017 年 5 月 8 日运作到期, 到期后基金自动转换为上市开放式基金 (LOF), 基金名称变更为 申万菱信中小板指数证券投资基金 (LOF) 基金子份额中小板 A(150085) 中小板 B(150086) 将按照各自的基金份额参考净值, 以申万中小板份额的基金份额净值为基准, 折算成场内申万中小板份额 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 22

8 附表 1: 上周分级基金 B 份额表现 ( ) 基金代码 基金简称 基金价格 单位净值 价格涨跌幅 价格杠杆 折溢价率 整体折溢价率 SZ 国企改 B % % -0.66% SZ 改革 B % % -0.71% SH 国企改 B % % -0.30% SZ 重组 B % % -0.47% SZ 一带 B % % -0.53% SZ 一带一 B % % -0.50% SH 一带一 B % % -0.48% SZ 带路 B % % -0.48% SH 带路 B % % -0.14% SH 新丝路 B % % 0.65% SZ 高铁 B % % -0.68% SZ 高铁 B 级 % % -0.76% SH 高铁 B % % 1.98% SZ 高铁 B 端 % % 1.15% SZ 军工 B % % -0.35% SZ 国防 B % % -0.36% SZ 军工 B 级 % % -0.19% SZ 中航军 B % % -0.41% SZ 军工股 B % % -0.20% SH 军工 B % % -0.30% SZ 互联网 B % % -0.46% SZ 互联 B % % -1.24% SZ 互联 B 级 % % -0.56% SZ TMT 中证 B % % -0.51% SZ TMTB % % -1.56% SZ 信息 B % % -0.71% SZ 信息安 B % % -0.75% SZ 传媒 B % % -0.59% SZ 传媒 B 级 % % -1.02% SZ 传媒业 B % % 1.30% SZ E 金融 B % % -0.42% SH 网金 B % % 1.77% SZ 网金融 B % % -0.42% SZ 银行 B % % -0.66% SZ 银行 B 级 % % -0.66% SZ 银行 B 端 % % -1.37% SZ 银行 B 份 % % -0.95% SZ 银行股 B % % -0.44% SZ 银行业 B % % -0.45% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 22

9 SZ 银行 B 类 % % 1.54% SZ 证券 B % % -0.49% SZ 证券 B 级 % % -0.56% SZ 券商 B % % -0.63% SZ 券商 B 级 % % -0.66% SZ 证券股 B % % -0.70% SH 券商 B % % -0.58% SH 证券 B % % -0.22% SZ 证券 B 基 % % -0.68% SZ 保险 B % % -0.76% SZ 证保 B % % -0.62% SZ 证保 B 级 % % -0.55% SZ 金融 B % % -0.78% SZ 房地产 B % % -0.07% SZ 地产 B % % -0.44% SZ 地产 B 端 % % -0.74% SZ 金融地 B % % 0.63% SZ 环保 B % % -0.27% SZ NCF 环保 B % % -0.89% SZ 环保 B 级 % % -0.79% SZ 环保 B 端 % % -1.25% SZ 新能源 B % % -0.19% SZ 新能 B % % 0.17% SZ 新能 B 级 % % -1.11% SZ 新能车 B % % -0.55% SZ 医药 B % % -0.58% SZ SW 医药 B % % -0.83% SZ 生物药 B % % -0.25% SZ 医药 800B % % -1.26% SZ 生物 B % % -0.88% SZ 医疗 B % % -0.32% SH 医疗 B % % -0.36% SZ 健康 B % % 0.64% SZ 煤炭 B % % -0.33% SZ 煤炭 B 基 % % -0.69% SZ 煤炭 B 级 % % -0.68% SZ 资源 B % % -0.83% SZ 资源 B 级 % % -0.68% SZ 有色 B % % -0.77% SZ 有色 800B % % -0.63% SZ 商品 B % % -0.80% SZ 食品 B % % -0.45% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 22

10 SZ 白酒 B % % -1.08% SZ 酒 B % % -0.75% SH 钢铁 B % % -0.37% SZ 钢铁 B % % -1.38% SZ 电子 B % % -0.30% SZ 工业 4B % % -0.62% SZ 养老 B % % -0.66% SZ 智能 B % % -1.13% SZ 体育 B % % -0.37% SZ 沪深 300B % % -0.62% SZ 银华 300B % % -0.12% SZ 瑞和远见 % % 1.52% SZ 国金 300B % % 2.47% SZ 浙商进取 % % 0.13% SZ HS300B % % -0.21% SZ 银河进取 % % -0.63% SZ 高贝塔 B % % 0.34% SZ 中小板 B % % -0.90% SZ 中小 B % % -0.67% SZ 中小 300B % % -0.21% SZ 创业板 B % % -0.66% SZ 创业 B % % -0.70% SZ 创业股 B % % -0.79% SZ 成长 B % % -0.20% SZ 诺安进取 % % 0.07% SZ 成长 B 级 % % -0.57% SH 上证 50B % % -0.48% SH 上 50B % % 1.69% SH 国金 50B % % -0.67% SZ 中证 90B % % -1.50% SZ 中证 100B % % -0.71% SZ 国富 100B % % -0.49% SZ 银华锐进 % % -0.59% SZ 深 100B % % -1.31% SZ 深证 100B % % -0.67% SZ 同辉 100B % % 1.86% SZ 同瑞 B % % -1.18% SZ 中证 500B % % 0.29% SZ 泰达 500B % % -1.52% SZ 500B % % -0.23% SH 500 等权 B % % 0.65% SZ 泰信 400B % % 3.91% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 22

11 SZ 1000B % % -0.26% SZ 深成指 B % % 0.02% SZ 诺德 300B % % -1.31% SZ 中证 800B % % 0.16% SZ 建信 50B % % -0.62% SZ 可转债 B % % 0.14% SZ 转债进取 % % -0.57% SZ 转债 B 级 % % -0.07% 附表 2: 上周分级基金 A 份额表现 ( ) 约定年基金代码基金简称基金价格单位净值价格涨跌幅折溢价率收益率 隐含收益率 SZ 国企改 A % 3.35% 4.50% 4.35% SZ 改革 A % 2.62% 5.00% 4.87% SH 国企改 A % 10.66% 4.50% 4.05% SZ 重组 A % -0.36% 4.50% 4.52% SZ 一带 A % 4.71% 5.50% 5.25% SZ 一带一 A % -0.20% 4.50% 4.51% SH 一带一 A % 1.57% 5.00% 4.92% SZ 带路 A % -0.68% 4.50% 4.53% SH 带路 A % 0.20% 4.50% 4.49% SH 新丝路 A % 1.84% 4.50% 4.42% SZ 高铁 A % 0.10% 4.50% 4.50% SZ 高铁 A 级 % 2.61% 5.50% 5.36% SH 高铁 A % 4.05% 5.00% 4.80% SZ 高铁 A 端 % 2.92% 5.50% 5.34% SZ 军工 A % -0.10% 4.50% 4.50% SZ 国防 A % -0.59% 4.50% 4.53% SZ 军工 A 级 % -0.41% 4.50% 4.52% SZ 中航军 A % 16.26% 6.50% 5.57% SZ 军工股 A % 1.96% 5.50% 5.39% SH 军工 A % -0.62% 4.50% 4.53% SZ 互联网 A % -0.69% 4.50% 4.53% SZ 互联 A % 4.89% 4.50% 4.29% SZ 互联 A 级 % 1.93% 5.50% 5.39% SZ TMT 中证 A % -0.59% 4.50% 4.53% SZ TMTA % 5.21% 4.50% 4.27% SZ 信息 A % 2.76% 4.50% 4.38% SZ 信息安 A % -0.29% 4.50% 4.51% SZ 传媒 A % 0.20% 4.50% 4.49% SZ 传媒 A 级 % 5.65% 5.50% 5.21% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 22

12 SZ 传媒业 A % -0.76% 4.50% 4.54% SZ E 金融 A % 3.64% 5.50% 5.30% SH 网金 A % 2.14% 5.50% 5.38% SZ 网金融 A % 4.73% 6.00% 5.72% SZ 银行 A % -0.59% 4.50% 4.53% SZ 银行 A 级 % 0.00% 4.50% 4.50% SZ 银行 A 端 % -0.59% 4.50% 4.53% SZ 银行 A 份 % 2.25% 5.50% 5.38% SZ 银行股 A % 2.14% 5.50% 5.38% SZ 银行业 A % -0.36% 4.50% 4.52% SZ 银行 A 类 % 3.69% 5.00% 4.82% SZ 证券 A % 0.35% 4.50% 4.48% SZ 证券 A 级 % 10.18% 6.00% 5.43% SZ 券商 A % -0.49% 4.50% 4.52% SZ 券商 A 级 % -0.29% 4.50% 4.51% SZ 证券股 A % 3.31% 5.50% 5.32% SH 券商 A % 3.24% 5.00% 4.84% SH 证券 A % -0.62% 4.50% 4.53% SZ 证券 A 基 % 3.92% 5.50% 5.29% SZ 保险 A % -0.20% 4.50% 4.51% SZ 证保 A % 2.17% 4.50% 4.40% SZ 证保 A 级 % 1.83% 5.00% 4.91% SZ 金融 A % -0.20% 4.70% 4.71% SZ 房地产 A % 3.61% 5.50% 5.31% SZ 地产 A % 6.31% 4.50% 4.23% SZ 地产 A 端 % 0.39% 4.50% 4.48% SZ 金融地 A % 1.47% 5.00% 4.93% SZ 环保 A % 0.87% 4.50% 4.46% SZ NCF 环保 A % 7.57% 5.50% 5.11% SZ 环保 A 级 % 1.37% 4.50% 4.44% SZ 环保 A 端 % 2.43% 5.50% 5.37% SZ 新能源 A % -0.49% 4.50% 4.52% SZ 新能 A % 2.72% 4.50% 4.38% SZ 新能 A 级 % 10.98% 5.50% 4.95% SZ 新能车 A % 1.87% 5.00% 4.91% SZ 医药 A % 5.77% 5.50% 5.20% SZ SW 医药 A % -0.43% 4.50% 4.52% SZ 生物药 A % -0.20% 4.50% 4.51% SZ 医药 800A % 2.65% 4.70% 4.58% SZ 生物 A % -0.16% 4.50% 4.51% SZ 医疗 A % 4.88% 5.50% 5.24% SH 医疗 A % 2.63% 5.50% 5.36% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 22

13 SZ 健康 A % 17.08% 6.00% 5.11% SZ 煤炭 A % 2.95% 4.50% 4.37% SZ 煤炭 A 基 % 16.18% 6.50% 5.57% SZ 煤炭 A 级 % 2.55% 5.50% 5.36% SZ 资源 A % 2.66% 4.50% 4.38% SZ 资源 A 级 % 14.47% 5.00% 4.36% SZ 有色 A % 5.77% 5.50% 5.20% SZ 有色 800A % -0.20% 4.70% 4.71% SZ 商品 A* % 1.38% 5.00% SZ 食品 A % 12.55% 5.50% 4.88% SZ 白酒 A % 2.95% 4.50% 4.37% SZ 酒 A % 0.20% 4.50% 4.49% SH 钢铁 A % 2.82% 4.50% 4.37% SZ 钢铁 A % 5.69% 5.50% 5.20% SZ 电子 A % 7.01% 4.50% 4.19% SZ 工业 4A % -0.49% 4.50% 4.52% SZ 养老 A % 0.69% 4.50% 4.47% SZ 智能 A % -0.39% 4.50% 4.52% SZ 体育 A % -0.59% 4.50% 4.53% SZ 沪深 300A % 0.29% 4.50% 4.49% SZ 银华 300A % 4.41% 5.00% 4.78% SZ 瑞和小康 % 6.06% 0.00% SZ 国金 300A % 5.88% 5.00% 4.72% SZ 浙商稳健 % -0.49% 4.50% 4.52% SZ HS300A % 3.35% 5.00% 4.84% SZ 银河优先 % 0.89% 5.00% 4.96% SZ 高贝塔 A % 0.49% 5.00% 4.98% SZ 中小板 A* % 0.42% 5.00% SZ 中小 A* % 6.83% 7.00% 5.65% SZ 中小 300A % 18.13% 5.80% 4.90% SZ 创业板 A % 2.76% 5.00% 4.86% SZ 创业 A % 1.47% 4.50% 4.43% SZ 创业股 A % 0.37% 5.50% 5.48% SZ 成长 A % 4.01% 5.00% 4.80% SZ 诺安稳健 % 1.77% 5.00% 4.91% SZ 成长 A 级 % 2.85% 5.00% 4.86% SH 上证 50A % 0.13% 4.50% 4.49% SH 上 50A % 2.84% 5.00% 4.86% SH 国金 50A % 0.59% 5.00% 4.97% SZ 中证 90A % 3.54% 5.00% 4.83% SZ 中证 100A % 0.29% 5.00% 4.99% SZ 国富 100A* % 0.39% 5.00% 5.45% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 22

14 SZ 银华稳进 % 1.18% 4.50% 4.45% SZ 深 100A % 1.76% 5.00% 4.91% SZ 深证 100A % 5.10% 5.00% 4.75% SZ 同辉 100A* % 6.42% 7.00% SZ 同瑞 A % 2.66% 5.00% 4.87% SZ 中证 500A % 0.10% 4.70% 4.70% SZ 泰达 500A % 1.29% 5.00% 4.94% SZ 500A % 4.93% 5.00% 4.76% SH 500 等权 A % 1.48% 5.00% 4.93% SZ 泰信 400A % 0.69% 5.00% 4.97% SZ 1000A % 5.18% 5.50% 5.22% SZ 深成指 A % % 4.50% 5.79% SZ 诺德 300A % 2.56% 4.50% 4.39% SZ 中证 800A % 0.49% 5.00% 4.98% SZ 建信 50A % 23.11% 6.00% 4.86% SZ 可转债 A % -0.69% 4.50% 4.53% SZ 转债优先 % -0.49% 4.50% 4.52% SZ 转债 A 级 % -0.59% 4.50% 4.53% 注 : 商品 A(150096) 中小板 A(150085) 中小 A(150106) 国富 100A(150135) 同辉 100A(150108) 为非永续型分级基金 A 份额, 其隐含收益率计算方式同永续型分级基金 A 份额不同 附表 3: 风格指数类股票型分级基金一览 风格分类基金代码基金名称基金成立日 基金规模 ( 亿元 ) 约定年 收益率 跟踪指数 备注 沪深 OF 信诚沪深 300 分级 % 沪深 OF 银华沪深 300 分级 % 沪深 OF 国投瑞银瑞和 沪深 OF 国金沪深 % 沪深 OF 浙商沪深 % 沪深 OF 华安沪深 % 沪深 OF 银河沪深 300 成长 % 沪深 300 成长 OF 招商沪深 300 高贝塔 % 沪深 300 高贝塔 无约定年收益率 ; 无不定期折算条款上折阈值为 2 元 ; 下折阈值为 0.27 元上折阈值为 2 元 ; 下折阈值为 0.3 元上折阈值为 2 元 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 22

15 中小板创业板大盘蓝筹中小盘 场内分级基金周报 上折阈值为 2 元 ; OF 申万菱信中小板 % 中小板指 基金存续期为 5 年 OF 易方达中小板指数 上折阈值为 2 元 ; 恒定为中小板指基金存续期为 7 7% 年 OF 长城久兆中小板 恒定为拆分比例为 4:6; 中小 % 上折阈值为 2 元 OF 富国创业板指数分级 % 创业板指 OF 鹏华创业板 % 创业板指 OF 华安创业板 % 创业板 OF 国投瑞银瑞泽中证创业成长 % 创业成长 上折阈值为 2 元 OF 万家中证创业成长 % 创业成长 上折阈值为 2 元 OF 诺安中证创业成长 % 创业成长 拆分比例为 4:6; 上折阈值为 2 元 OF 易方达上证 50 分级 % 上证 50 母基金份额上市交易 OF 长盛上证 % 上证 50 母基金份额上市交易 OF 国金上证 % 上证 50 母基金份额上市交易 OF 银华中证等权重 % 等权 90 上折阈值为 2 元 拆分比例为 4:6; OF 国联安双禧中证 % 中证 100 无向上折算条款 ; 下折阈值为 0.15 元 上折阈值为 2 元 ; OF 国富中证 % 中证 100 基金存续期为 5 年 OF 银华深证 % 深证 100 上折阈值为 2 元 OF 工银瑞信深证 % 深证 100 上折阈值为 2 元 OF 广发深证 100 分级 % 深证 100 上折阈值为 2 元 OF 上折阈值为 2 元 ; 长盛同辉深证 100 等恒定为深 100 等 基金存续期为 5 权 7% 权年 OF 长盛同瑞中证 % 中证 200 拆分比例为 4:6; 上折阈值为 2 元 OF 信诚中证 500 分级 % 中证 500 拆分比例为 4:6; 上折阈值为 2 元 OF 泰达宏利中证 % 中证 500 拆分比例为 4:6; 上折阈值为 2 元 OF 工银瑞信中证 % 中证 500 拆分比例为 4:6; 请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 of 22

16 无向上折算条款 OF 西部利得中证 % 500 等权 母基金份额上市交易 OF 泰信基本面 % 基本 400 上折阈值为 2 元 OF 华宝兴业中证 % 中证 1000 B 份额净值低于 申万菱信深证成指分 0.1 元时,A B OF % 深证成指深证市场级份额净值同涨同 跌 OF 诺德深证 300 分级 % 深证 300 上折阈值为 2 元 全市场 OF 银华中证 800 等权重 % 中证 800 等权 其他 OF 建信央视财经 % 央视 50 上折阈值为 2 元 附表 4: 行业主题类股票型分级基金一览 行业主题基金代码基金名称基金成立日 基金规模 ( 亿元 ) 约定年 收益率 跟踪指数 备注 OF 富国国企改革 % 国企改革 国企改革 OF 南方中证国企改革 % 国企改革 OF 易方达国企改革 % 国企改革 并购重组 OF 易方达并购重组 % CSWD 并购 OF 中融一带一路 % 一带一路 OF 长盛中证申万一带一路 % CSSW 丝路 OF 鹏华中证一带一路 % 一带一路 一带一路 OF 安信中证一带一路 % 一带一路 OF 长信一带一路 % 一带一路 OF 鹏华新丝路 % 新丝路 OF 鹏华中证高铁产业 % 高铁产业 高铁 OF 南方中证高铁产业 % 高铁产业 OF 工银瑞信高铁产业 % 高铁产业 OF 中海中证高铁产业 % 高铁产业 OF 富国中证军工 % 中证军工 国防军工 OF 鹏华中证国防 % 中证国防 OF 申万菱信中证军工 % 中证军工 OF 前海开源中航军工 % 军工指数 母基金份额上市交易母基金份额上市交易母基金份额上市交易母基金份额上市交易 请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 of 22

17 TMT 传媒银行非银金融 场内分级基金周报 OF 融通中证军工 % 中证军工 OF 易方达军工 % 中证军工 母基金份额上市交易 OF 富国中证移动互联网 % 中证移动互联 OF 鹏华中证移动互联网 % 中证移动互联 OF 南方中证互联网 % 互联网 OF 信诚中证 TMT 产业 % 中证 TMT OF 国泰深证 TMT % TMT OF 鹏华中证信息技术 % 中证信息 OF 信诚中证信息安全 % 信息安全 OF 鹏华中证传媒 % 中证传媒 OF 工银瑞信中证传媒 % 中证传媒 OF 申万菱信传媒行业 % CSSW 传媒 OF 大成中证互联网金融 % 互联金融 母基金份额上市交易 OF 交银互联网金融 % 互联金融 OF 建信中证互联网金融 % 互联网金融指数 OF 鹏华中证银行 % 中证银行 OF 富国中证银行 % 中证银行 OF 招商中证银行指数分级 % 中证银行 OF 中融中证银行 % 中证银行 OF 华安中证银行 % 中证银行 OF 易方达银行 % 中证银行 OF 博时中证银行 % 中证银行 OF 信诚中证 800 金融 % 中证 800 金融 OF 申万菱信中证申万证券 % CSSW 证券 OF 招商中证证券公司 % 证券公司 OF 富国证券分级 恒定为 6% 证券公司 OF 鹏华中证证券 % 证券公司 OF 华安中证全指证券 % 证券公司 OF 易方达证券公司 % 证券公司 母基金份额上市交易 OF 融通中证全指证券 % 证券公司 OF 长盛中证全指证券 % 证券公司 母基金份额上市交易 请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 of 22

18 OF 方正富邦中证保险 % 保险主题 OF 鹏华中证 800 证券保中证 800 证 % 险保 OF 博时中证 800 证券保中证 800 证 % 险保 OF 信诚中证 800 金融 % 中证 800 金融 OF 国泰国证房地产 % 国证地产 上折阈值为 2 元 房地产 OF 鹏华中证 800 地产 % 中证 800 地产 OF 招商沪深 300 地产 % 地产等权 金融地产 OF 长盛中证金融地产 % 中证金融 OF 申万菱信中证环保产业 % 中证环保 环保 OF 新华中证环保产业 % 中证环保 OF 鹏华中证环保产业 % 中证环保 OF 工银瑞信环保产业 % 中证环保 OF 交银国证新能源 % 国证新能 新能源 OF 鹏华中证新能源 % 中证新能 OF 工银瑞信中证新能源 % 中证新能 新能源汽车 OF 富国中证新能源汽车 % CS 新能车 OF 国泰国证医药卫生 % 国证医药 OF 信诚中证 800 医药 % 中证 800 医药 OF 易方达生物科技 % CSWD 生科 OF 华宝兴业中证医疗 % 中证医疗生物医药母基金份额上 OF 广发中证医疗 % 中证医疗市交易 OF 招商国证生物医药 % 生物医药 OF 申万菱信医药生物 % 医药生物 OF 前海开源中证健康 % 健康产业 OF 招商中证煤炭 % 煤炭等权 OF 富国中证煤炭 % 中证煤炭 OF 中融中证煤炭 % 中证煤炭 采掘 OF 鹏华中证 A 股资源产业 % A 股资源 上折阈值为 2 元 OF 拆分比例为银华中证内地资源主 % 内地资源 4:6; 上折阈值为题 2 元 国泰国证有色金属行 OF 有色金属业 % 国证有色 OF 信诚中证 800 有色 % 中证 800 有 请务必阅读正文之后的免责条款部分 18 of 22

19 色 上折阈值为 2 大宗商品 OF 招商中证大宗商品 % 大宗商品 元 ; 基金存续期 为 5 年 OF 国泰国证食品饮料 % 国证食品 食品饮料 OF 招商中证白酒 % 中证白酒 OF 鹏华中证酒 % 中证酒 OF 中融国证钢铁 % 国证钢铁 钢铁母基金份额上 OF 鹏华国证钢铁行业 % 国证钢铁市交易 电子 OF 申万菱信电子行业 % CSSW 电子 工业 OF 富国中证工业 % 工业 4.0 养老产业 OF 国寿安保养老产业 % 养老产业 体育产业 OF 富国中证体育产业 % 中证体育 智能家居 OF 信诚中证智能家居 % 中证智能家居 请务必阅读正文之后的免责条款部分 19 of 22

20 投资评级说明项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 场内分级基金周报 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 20 of 22

21 渤海证券股份有限公司研究所 副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖 副所长谢富华 汽车行业研究小组郑连声 张冬明 计算机行业研究小组王洪磊 朱晟君 环保行业研究小组林徐明 刘蕾 电力设备与新能源行业研究伊晓奕 医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) 王斌 赵波 通信 & 电子行业研究小组徐勇 高峰 宋敬祎杨青海 家用电器行业研究安伟娜 传媒行业研究姚磊 机械行业研究李骥 新材料行业研究张敬华 食品饮料 交通运输行业研究齐艳莉 休闲服务行业研究刘瑀 证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) 洪程程 金融工程研究 & 部门经理崔健 权益类量化研究潘炳红 李莘泰 衍生品类研究祝涛 李元玮 CTA 策略研究郝倞 基金研究刘洋 债券研究王琛皞 流动性 战略研究 & 部门经理周喜 策略研究宋亦威 杜乃璇 博士后工作站冯振债券 经纪业务创新发展研究 朱林宁量化 套期保值模型研究 综合质控 & 部门经理郭靖 机构销售 投资顾问朱艳君 行政综合白骐玮 请务必阅读正文之后的免责条款部分 21 of 22

22 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 22 of 22