表 : 股票分级基金数据 (2014/02/25) M 代码 M 简称 M 折溢 A 代码 A 简称 A 价格 A 价格 涨跌 A 折溢 A 日成 交额 ( 亿 ) 隐含收 益 B 代码 B 简称 B 价格 B 价格 涨跌 B 折溢 B 价格 杠杆 B 日成 交额 ( 亿 ) 场内份 额 ( 亿 份

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1 4623 金融工程 基金定期报告 证券研究报告 A 端隐含收益率持续下行 刘富兵 ( 分析师 ) 王浩 ( 研究助理 ) liufubing008481@gtjas.com 证书编号 S 本报告导读 : wanghao014399@gtjas.com S 摘要 : 市场尾盘跳水, 分级基金标的指数多数下跌, 中证国防指数 中证军工指数分别上涨 1.32% 和 0.77%, 中证传媒指数和中证 800 非银行金融指数下跌 0.77% 和 0.38% 分级 A 涨跌各半, 成交额超过千万的 20 只基金 9 只上涨, 平均收益率为 -0.10%, 其中富国创业板 A 和东吴转债 A 分别上涨 0.59% 和 0.56%, 申万证券 A 和国泰地产 A 下跌 0.86% 和 1.03% 市场平均隐含收益率继续下跌, 非永续分级 A 中, 招商大宗 A(150096) 和招商可转债 A(150188) 分别为 6.38% 和 6.76%; 永续分级 A 中, 申万证券 A(150022) 最高为 7.09%, 推荐长期配置 分级 B 大多下跌, 成交额超过千万的 35 只基金 6 只上涨, NCF 环保 B(150191) 和富国军工 B(150182) 分别上涨 1.92% 和 1.08%, 鹏华传媒 B(150204) 和银华转债 B(150144) 分别下跌 6.36% 和 5.90% 鹏华信息 (160626) 节前触发不定期上折, 明日 10 点半 A 和 B 复牌交易, 考虑此前折价溢价水平,A 将至少经历一个跌停 母基金折溢价均处于合理水平, 无明显套利机会 金融工程团队 : 刘富兵 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :liufubing008481@gtjas.com 证书编号 :S 耿帅军 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :gengshuaijun@gtjas.com 证书编号 :S 陈睿 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :chenrui012896@gtjas.com 证书编号 :S 刘正捷 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :liuzhengjie012509@gtjas.com 证书编号 :S 吴晶 :( 分析师 ) 电话 : 邮箱 :wujing@gtjas.com 证书编号 :S 赵延鸿 :( 研究助理 ) 电话 : 邮箱 :zhaoyanhong@gtjas.com 证书编号 :S 李雪君 :( 研究助理 ) 电话 : 邮箱 :lixuejun@gtjas.com 证书编号 :S 王浩 :( 研究助理 ) 电话 : 邮箱 :wanghao014399@gtjas.com 证书编号 :S 相 报告 配置分级 B 参与本周春节上涨行情 市场分化加剧, 参与分级 B 注意风险 只分级基金通过受理 推荐金融和地产分级 B 金融工程 大盘反弹, 分级 B 杠杆优势突显 请务必阅读正文之后的免责条款部分

2 表 : 股票分级基金数据 (2014/02/25) M 代码 M 简称 M 折溢 A 代码 A 简称 A 价格 A 价格 涨跌 A 折溢 A 日成 交额 ( 亿 ) 隐含收 益 B 代码 B 简称 B 价格 B 价格 涨跌 B 折溢 B 价格 杠杆 B 日成 交额 ( 亿 ) 场内份 额 ( 亿 份 ) 国投瑞银瑞和 瑞和小康 瑞和远见 国联安双禧 国联安双禧 A 国联安双禧 B 兴全合润 兴全合润 A 兴全合润 B 银华深证 银华稳进 银华锐进 申万深证成指 申万收益 申万进取 信诚中证 中证 500A 中证 500B 银华等权 中证 90A 中证 90B 建信双利策略 建信稳健 建信进取 银华消费主题 银华消费 A 银华消费 B 泰达宏利 泰达稳健 泰达进取 长盛同瑞 长盛同瑞 A 长盛同瑞 B 银华内地资源 银华资源 A 银华资源 B 长城中小板 长城久兆稳健 长城久兆积极 工银中证 工银 500A 工银 500B 信诚沪深 沪深 300A 信诚 300B 南方新兴消费 南方消费收益 南方消费进取 请务必阅读正文之后的免责条款部分

3 基金定期报告 国联安中小板 国联安中小板 A 国联安中小板 B 诺安中创成长 诺安稳健 诺安进取 中欧盛世成长 中欧盛世 A 中欧盛世 B 广发深证 广发深 100A 广发深 100B 浙商沪深 浙商稳健 浙商进取 申万中小板 申万中小板 A 申万中小板 B 长盛同庆 长盛同庆 A 长盛同庆 B 金鹰中证 金鹰 500A 金鹰 500B 华安沪深 华安 300A 华安 300B 招商大宗商品 招商大宗 A 招商大宗 B 国投瑞福深证 瑞福优先 瑞福进取 万家中创成长 万家中创 A 万家中创 B 华商中证 华商 500A 华商 500B 泰信基本面 泰信基本面 A 泰信基本面 B 诺德深证 诺德深 300A 诺德深 300B 长盛深 100 等 权 长盛同辉 A 长盛同辉 B 易方达中小板 易方达中小板 A 易方达中小板 B 鹏华 A 股资源 鹏华资源 A 鹏华资源 B 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 6

4 基金定期报告 工银深证 工银深 100A 工银深 100B 国泰国证地产 国泰地产 A 国泰地产 B 建信央财 建信财经 50A 建信财经 50B 银河 300 成长 银河 300 成长 A 银河 300 成长 B 国金沪深 国金 300A 国金 300B 招商 300 高贝 塔 招商高贝塔 A 招商高贝塔 B 信诚 800 医药 医药 A 医药 B 国泰国证医药 国泰医药 A 国泰医药 B 信诚 800 有色 有色 800A 信诚 800 有色 B 富国创业板 富国创业板 A 富国创业板 B 银华 800 等权 银华 800A 银华 800B 信诚 800 金融 金融 A 金融 B 银华沪深 银华 300A 银华 300B 汇添富恒指 汇添富恒指 A 汇添富恒指 B 申万菱信证券 申万证券 A 申万证券 B 富国中证军工 富国军工 A 富国军工 B 银华恒生 H 股 银华恒生 H 股 A 银华恒生 H 股 B 鹏华非银金融 鹏华证保 A 鹏华证保 B 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 6

5 基金定期报告 鹏华信息技术 鹏华信息 A 鹏华信息 B 申万菱信环保 申万环保 A 申万环保 B 申万菱信军工 申万军工 A 申万军工 B 富国移动互联 富国移动互联 A 富国移动互联 B 新华中证环保 新华环保 A 新华环保 B 鹏华 800 地产 鹏华 800 地产 A 鹏华 800 地产 B 国泰食品饮料 国泰食品饮料 A 国泰食品饮料 B 招商中证证券 招商证券 A 招商证券 B 鹏华中证国防 鹏华国防 A 鹏华国防 B 招商沪深 300 地产 地产 A 地产 B 信诚中证 TMT 信诚 TMT 产业 A 信诚 TMT 产业 B 鹏华中证传媒 鹏华传媒 A 鹏华传媒 B 富国国企改革 富国国企改革 A 富国国企改革 B 银华中证转债 银华转债 A 银华转债 B 东吴可转债 东吴转债 A 东吴转债 B 招商可转债 招商可转债 A 招商可转债 B 数据来源 :Wind 国泰君安 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 6

6 本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格 分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力, 保证报告所采用的数据均来自合规渠道, 分析逻辑基于作者的职业理解, 本报告清晰准确地反映了作者的研究观点, 力求独立 客观和公正, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户 本报告仅在相关法律许可的情况下发放, 并仅为提供信息而发放, 概不构成任何广告 本报告的信息来源于已公开的资料, 本公司对该等信息的准确性 完整性或可靠性不作任何保证 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可升可跌 过往表现不应作为日后的表现依据 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态 同时, 本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司 本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利, 不与投资者分享投资收益, 也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 投资者务必注意, 其据此做出的任何投资决策与本公司 本公司员工或者关联机构无关 本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域 部门或关联机构之间的信息流动 因此, 投资者应注意, 在法律许可的情况下, 本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务顾问或者金融产品等相关服务 在法律许可的情况下, 本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事 市场有风险, 投资需谨慎 投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代自己的判断 在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策 本报告版权仅为本公司所有, 未经书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 发表或引用 如征得本公司同意进行引用 刊发的, 需在允许的范围内使用, 并注明出处为 国泰君安证券研究, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 删节和修改 若本公司以外的其他机构 ( 以下简称 该机构 ) 发送本报告, 则由该机构独自为此发送行为负责 通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券 本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议, 本公司 本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任 评级说明 1. 投资建议的比较标准投资评级分为股票评级和行业评级 以报告发布后的 12 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后的 12 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数涨跌幅为基准 股票投资评级 评级增持谨慎增持中性减持 说明相对沪深 300 指数涨幅 15% 以上相对沪深 300 指数涨幅介于 5%~15% 之间相对沪深 300 指数涨幅介于 -5%~5% 相对沪深 300 指数下跌 5% 以上 2. 投资建议的评级标准报告发布日后的 12 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的沪深 300 指数的涨跌幅 行业投资评级 增持中性减持 明显强于沪深 300 指数基本与沪深 300 指数持平明显弱于沪深 300 指数 国泰君安证券研究 上海深圳北京 地址 上海市浦东新区银城中路 168 号上海银行大厦 29 层 深圳市福田区益田路 6009 号新世界商务中心 34 层 北京市西城区金融大街 28 号盈泰中心 2 号楼 10 层 邮编 电话 (021) (0755) (010) gtjaresearch@gtjas.com 请务必阅读正文之后的免责条款部分