以及通化东宝 (600867) 风险提示 : 市场大幅波动风险, 相关企业业绩不达预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 12
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- 匆午 胡
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1 行 业 研 究 关注中报行情, 精选优质 白马 分析师 : 任宪功 SAC NO: S 年 7 月 19 日 证券研究报告行业周报 证券分析师任宪功 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S zhaobo@bhzq.com 行业评级生物制品 重点品种推荐长春高新 安图生物 康弘药业 通化东宝 看好 增持 增持 增持 增持 最近一季度行业相对走势 相关研究报告 投资要点 : 行业要闻 1. 北京推进家庭医生签约服务实施意见颁布 2. 明年广东公立医院药品采购拟实行 两票制 3. 药明康德招股书公布 : 拟募资 57 亿元 4. 诺华 CAR-T 疗法获 FDA 专家 10:0 全票推荐批准上市 公司公告 1. 康泰生物发布 2017 年半年度报告 2. 安图生物对外投资设立合资公司 3. 上海莱士全资子公司同路生物获准设臵单采血浆站 4. 塞力斯对外设立合资公司 5. 多家公司发布 2017 年半年度业绩预告 本周市场行情回顾近 5 个交易日, 申万医药生物板块下跌 4.27%, 沪深 300 下跌 0.10%, 医药板块大幅跑输沪深 300 指数, 涨跌幅在申万 28 个一级行业中排名第 17 位 本周医药六个子板块仍然以下跌报收, 其中医疗器械板块跌幅最大, 下跌 8.50%; 生物制品板块下跌 3.70% 截至 2017 年 7 月 18 日, 申万医药生物板块剔除负值情况下整体 TTM 估值为 倍, 其中生物制品 TTM 估值为 倍 ( 相对于剔除银行股后全体 A 股的估值溢价率为 71.65%) 个股涨跌方面, 中源协和 金花股份 四环生物涨幅居前 ; 兴齐眼药 国农科技 天坛生物跌幅居前 投资策略本周市场除银行 有色金属等少数板块实现上涨外, 其余板块均以下跌报收 医药生物板块本周再次跑输沪深 300 指数 4.17%, 市场表现不佳 在板块内个股普跌的情况下, 叠加临近中报披露期等因素, 我们继续建议投资者紧紧把握业绩主线, 精选业绩保持稳健增长, 估值合理的 白马 品种 另外, 在行业整合的大背景下, 业绩表现良好的医药板块细分龙头也值得投资者密切关注 行业要闻方面, 本周华大基因 基蛋生物登录 A 股市场, 药明康德公布首次公开发行股票招股说明书, 拟回归 A 股市场, 创新型生物医药企业在 IPO 审核进度提速的背景下纷纷加快了上市的步伐, 我们始终看好创新型生物医药企业未来的发展 综上, 本周我们维持行业 看好 的投资评级, 股票池推荐 : 长春高新 (000661) 安图生物(603658) 康弘药业(002773) 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 12
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3 目录 1. 行业要闻 北京推进家庭医生签约服务实施意见颁布 明年广东公立医院药品采购拟实行 两票制 药明康德招股书公布 : 拟募资 57 亿元 诺华 CAR-T 疗法获 FDA 专家 10:0 全票推荐批准上市 公司公告 康泰生物发布 2017 年半年度报告 安图生物对外投资设立合资公司 上海莱士全资子公司同路生物获准设臵单采血浆站 塞力斯对外设立合资公司 多家公司发布 2017 年半年度业绩预告 本周市场行情回顾 投资策略... 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 12
4 图目录 图 1: 近 5 个交易日申万一级行业涨跌情况... 8 图 2: 近 5 个交易日申万医药生物子板块涨跌情况... 8 表目录 表 1: 本周行业内上市公司 2017 年半年度业绩预告一览... 7 表 2: 近 5 个交易日申万生物制品板块个股涨跌幅排名... 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 12
5 1. 行业要闻 1.1 北京推进家庭医生签约服务实施意见颁布 日前, 北京市推进家庭医生签约服务实施意见 正式公布, 意见 要求今年北京市力争家庭医生签约服务覆盖率达到 35% 以上, 重点人群签约服务覆盖率达到 90% 以上, 实现农村低收入家庭 计划生育特殊家庭的家庭医生签约服务全覆盖 到 2020 年, 力争将家庭医生签约服务扩大到全部人群, 形成长期稳定的契约服务关系 专家认为, 此举将为建立分级诊疗制度, 实现有序就医奠定坚实基础, 同时也将增强人民群众获得感 资料来源 : 人民日报 1.2 明年广东公立医院药品采购拟实行 两票制 近日, 广东省卫生计生委官网挂出 广东省公立医疗机构药品交易 两票制 实施方案 ( 试行 ) ( 征求意见稿 ), 明确提出, 广东拟在所有公立医疗机构 ( 含基层医疗卫生机构 ) 的药品采购均实行 两票制, 并鼓励其他医疗机构在药品采购中实行 两票制 值得一提的是, 为应对自然灾害 重大疫情 重大突发事件和病人急 ( 抢 ) 救等特殊情况, 紧急采购药品或国家医药储备药品, 可特殊处理 国家实行特殊管理的麻醉药品 精神药品 医疗用毒性药品 放射性药品的流通经营仍按国家现行规定执行 征求意见稿明确, 该方案自发布之日起将启动实施 两票制, 至 2018 年 3 月 31 日前为过渡期,2018 年 4 月 1 日起全省所有公立医疗机构药品交易正式全面实施 两票制 资料来源 : 金羊网 1.3 药明康德招股书公布 : 拟募资 57 亿元 近日, 无锡药明康德新药开发股份有限公司公开披露招股书, 拟向上海证券交易所创业板 A 股申报 IPO, 发行不超过 1.04 亿股, 融资 57.4 亿元 发行完成后公开发行股份数占发行后总股份数比例不低于 10% 成立于 2000 年的药明康德从 650 平方米的化学服务实验室起步, 如今其已成长为国内当之无愧的 CRO 行业巨头, 根据公开的行业研究报告显示, 其 CRO 服务市场份额排名全球第 11 位 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 12
6 资料来源 :E 药经理人 1.4 诺华 CAR-T 疗法获 FDA 专家 10:0 全票推荐批准上 市 近日,FDA 肿瘤药物专家咨询委员会以 10:0 投票结果一致推荐批准瑞士诺华公司 CAR-T 疗法 Tisagenlecleucel(CTL-019) 上市 FDA 将在 10 月 3 日前依据专家意见做出最终审批决定, 这意味着 CTL-019 将大概率成为全球首个获批上市的 CRA-T 疗法 资料来源 :36 氪 2. 公司公告 2.1 康泰生物发布 2017 年半年度报告 2017 年上半年, 康泰生物实现营业总收入 469,310, 元, 同比增长 %; 实现归属于上市公司股东的净利润 70,546, 元, 同比增长 25.79% ; 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 63,755, 元, 同比增长 35.05% 2.2 安图生物对外投资设立合资公司 近日, 安图生物与宋征奇 王书建签署 合作协议, 各方拟共同投资设立河北安图廊健医疗科技有限公司 ( 暂定名 ) 新公司注册资本 1000 万元, 其中安图生物出资 357 万, 占新公司注册资本的 35.7%, 宋征奇 王书建分别出资 150 万元 493 万元, 分别占新公司注册资本的 15% 49.3% 各方约定新公司第一年 第二年 第三年的净利润分别不低于 900 万元 1125 万元 万元, 三年总计不低于 万元且第三年不低于 万元, 在新公司完成上述业绩承诺后的三个月内, 三方同意安图生物以合计不高于 万元的转让价格受让宋征奇持有的新公司 15% 的股权和王书建持有新公司 0.3% 的股权 安图生物将根据新公司业绩承诺期的业绩完成情况, 按照约定的价格收购, 最终实现持股比例达到 51% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 12
7 2.3 上海莱士全资子公司同路生物获准设臵单采血浆站 近日, 海南省卫计委同意上海莱士全资子公司同路生物制药有限公司在定安县塔 岭工业园区内设臵定安同路单采血浆站 2.4 塞力斯对外设立合资公司 近日, 塞力斯与孔晨 吴培铭签署了 投资合作协议, 拟合资设立江苏塞力斯医疗科技有限公司 ( 暂定名 ), 其中塞力斯出资 510 万元, 持有合资公司 51% 的股权 合资公司将主要负责在江苏省范围内发展 推广医疗检验集约化业务模式, 销售体外诊断仪器及配套试剂 耗材等 2.5 多家公司发布 2017 年半年度业绩预告 本周多家上市公司发布了 2017 年半年度业绩预告, 具体情况如下 : 表 1: 本周行业内上市公司 2017 年半年度业绩预告一览 股票代码 公司名称 归属于上市公司股东的净利润 比上年同期增长 九强生物 10, 万元 ~12, 万元 -15%~5% 凯普生物 3620 万元 ~3950 万元 8%~18% 万孚生物 万元 ~ 万元 10%~40% 迈克生物 18, 万元 ~20, 万元 10%~25% 安科生物 11, 万元 ~12, 万元 30%~50% 博晖创新 1, 万元 ~1, 万元 20%~40% 利德曼 万元 ~ 万元 10.03%~40.00% 我武生物 7, 万元 ~8, 万元 30%~50% 东宝生物 1100 万元 ~1300 万元 31.76%~55.72% 沃森生物 亏损约 4,100 万元 ~4,600 万元 上年同期亏损 16, 万元 迪安诊断 16, 万元 ~18, 万元 25%~40% 天坛生物 约 万元 约 849% 瑞普生物 5,470 万元 ~5,825 万元 8%~15% 溢多利 约 1, 万元 ~2, 万元 -40%~-30% 美康生物 9, 万元 ~10, 万元 10%~25% 透景生命 万元 ~ 万元 10%~25% 润达医疗 96,210, 元 98.0% 南华生物 亏损 1100 万元 ~1400 万元 上年同期亏损 万元 资料来源 : 公司公告, 渤海证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 12
8 行 掘铁工子产 饰融输 料造务料 车信合媒机 物备易装备工 业渔 3. 本周市场行情回顾 近 5 个交易日, 申万医药生物板块下跌 4.27%, 沪深 300 下跌 0.10%, 医药板块大幅跑输沪深 300 指数, 涨跌幅在申万 28 个一级行业中排名第 17 位 本周医药六个子板块仍然以下跌报收, 其中医疗器械板块跌幅最大, 下跌 8.50%; 生物制品板块下跌 3.70% 截至 2017 年 7 月 18 日, 申万医药生物板块剔除负值情况下整体 TTM 估值为 倍, 其中生物制品 TTM 估值为 倍 ( 相对于剔除银行股后全体 A 股的估值溢价率为 71.65%) 个股涨跌方面, 中源协和 金花股份 四环生物涨幅居前 ; 兴齐眼药 国农科技 天坛生物跌幅居前 图 1: 近 5 个交易日申万一级行业涨跌情况 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 银有采钢建非交房化食轻休建电家汽医机商纺电国通公农综传计 色 筑银通地 品工闲筑 用 药械业织气防 用林 算 金 装金运 饮制服材 电 生设贸服设军 事牧 属 器 资料来源 :Wind, 渤海证券研究所 图 2: 近 5 个交易日申万医药生物子板块涨跌情况 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% -7% -8% -9% 化学制药 医药商业 Ⅱ 生物制品 Ⅱ 医疗服务 Ⅱ 中药 Ⅱ 医疗器械 Ⅱ 资料来源 :Wind, 渤海证券研究所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 12
9 表 2: 近 5 个交易日申万生物制品板块个股涨跌幅排名 涨幅前 5 名 跌幅前 5 名 中源协和 10.53% 兴齐眼药 % 金花股份 4.38% 国农科技 % 四环生物 1.17% 天坛生物 % ST 生化 0( 停牌 ) 赛升药业 % 上海莱士 0( 停牌 ) 溢多利 % 资料来源 :Wind, 渤海证券研究所 4. 投资策略 本周市场除银行 有色金属等少数板块实现上涨外, 其余板块均以下跌报收 医药生物板块本周再次跑输沪深 300 指数 4.17%, 市场表现不佳 在板块内个股普跌的情况下, 叠加临近中报披露期等因素, 我们继续建议投资者紧紧把握业绩主线, 精选业绩保持稳健增长, 估值合理的 白马 品种 另外, 在行业整合的大背景下, 业绩表现良好的医药板块细分龙头也值得投资者密切关注 行业要闻方面, 本周华大基因 基蛋生物登录 A 股市场, 药明康德公布首次公开发行股票招股说明书, 拟回归 A 股市场, 创新型生物医药企业在 IPO 审核进度提速的背景下纷纷加快了上市的步伐, 我们始终看好创新型生物医药企业未来的发展 综上, 本周我们维持行业 看好 的投资评级, 股票池推荐 : 长春高新 (000661) 安图生物 (603658) 康弘药业 (002773) 以及通化东宝 (600867) 风险提示 : 市场大幅波动风险, 相关企业业绩不达预期 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 12
10 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 12
11 渤海证券股份有限公司研究所 副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖 副所长谢富华 汽车行业研究小组郑连声 张冬明 计算机行业研究小组王洪磊 朱晟君 环保行业研究小组林徐明 刘蕾 电力设备与新能源行业研究伊晓奕 医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) 王斌 赵波 通信 & 电子行业研究小组徐勇 高峰 宋敬祎杨青海 家用电器行业研究安伟娜 传媒行业研究姚磊 机械行业研究李骥 新材料行业研究张敬华 食品饮料 交通运输行业研究齐艳莉 休闲服务行业研究刘瑀 证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) 洪程程 金融工程研究 & 部门经理崔健 权益类量化研究潘炳红 李莘泰 衍生品类研究祝涛 李元玮 CTA 策略研究郝倞 基金研究刘洋 债券研究王琛皞 流动性 战略研究 & 部门经理周喜 策略研究宋亦威 杜乃璇 博士后工作站冯振债券 经纪业务创新发展研究 朱林宁量化 套期保值模型研究 综合质控 & 部门经理郭靖 机构销售 投资顾问朱艳君 行政综合白骐玮 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 12
12 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 12
目录 1. 标的市场情况 标的指数市场表现 黄金 ETF 市场表现 场外期权市场 场外衍生品成交情况 场外期权波动率情况 指数场外期权隐含波动率 黄金 ETF 场外期权
期权研究证券研究报告 指数标的波动再度降低隐含波动率差值缩小 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师李元玮 S1150116080006 022-23873121 liyw@bhzq.com 核心观点 : 场外期权 5 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 05 月 05 日
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2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02
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期权研究证券研究报告 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师李元玮 S1150116080006 022-23873121 liyw@bhzq.com 标的交易热度降温隐含波动率回落 核心观点 : 场外期权 7 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 07 月 07 日 标的市场表现标的指数市场表现,
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金融工程研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 商品期货上涨趋势暂缓 核心观点 : -W 外盘 金融工程 7 月第 3 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 7 月 17 日 商品期货市场上周, 文华商品指数上涨到 2017 年 1 月初的支持位置, 上涨趋势暂缓 具 证券研究报告 助理证券分析师郝倞
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行业研究 机械行业周报 雄安新区 设立, 河北省内机械个股最先受益 机械行业周报 分析师 : 李骥 SAC NO: S1150516080002 2017 年 4 月 6 日 证券研究报告行业周报 证券分析师李骥 010-68784263 370582261@qq.com [Table_Contactor] 子行业评级船舶制造与港口 设备 工程机械 化石能源机械 铁路设备 重型机械 机床工具 航空航天
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金融工程研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 商品期货连续下跌 核心观点 : -W 外盘 金融工程 5 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 5 月 8 日 商品期货市场上周, 文华商品指数小幅回调后创新低, 振幅加大 具体分版块来看, 贵 证券研究报告 助理证券分析师郝倞 S1150115090012
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行 业 研 究 首家未盈利生物科技公司歌礼生物递交上市申请 分析师 : 张冬明 SAC NO: S1150115110007 2018 年 5 月 9 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师张冬明 022-28451857 zhangdm@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 行业专题评述 渤海证券研究所晨会 2017 年度医药市场发展蓝皮书发布 生物制品行业周报 看好 ( 任宪功, 赵波 ) 中报披露期间关注绩优与国改通信个股 通信行业周报 看好 ( 徐勇 ) 中报披露期临近, 关注低估值和高成长两条主线 化学制药行业周报 看好 ( 任宪功王斌 ) 证券研究报告 晨会纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格
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公司研究证券研究报告点评报告 公司半年报点评 芯片业务助力业绩高增长, 芯片 + 算法 + 软件 + 地图 战略布局落地 -- 四维图新 (002405)2017 年半年报点评 分析师 : 王洪磊 SAC NO: S1150516070001 2017 年 08 月 28 日 计算机 软件 证券分析师 王洪磊 022-28451975 wanghl@bhzq.com [Table_Author] 助理分析师
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期权研究证券研究报告 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师李元玮 S1150116080006 022-23873121 liyw@bhzq.com 标的震荡回升隐含波动率回落 核心观点 : Huangjin 场外期权 12 月第 2 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 12 月
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公司研究证券研究报告点评报告 公司年报点评 光伏发电收入增长迅速,EPC 业务将贡献业绩 林洋能源 (601222) 年报点评 分析师 : 刘瑀 SAC NO: S1150516030001 2018 年 04 月 23 日 电力设备 电力设备 证券分析师 刘瑀 247131751@qq.com 022-23861670 [Table_Author] 助理分析师 刘秀峰 SAC No:S1150117080012
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行 业 研 究 国办印发改革仿制药供应保障及使用政策意见 分析师 : 张冬明 SAC NO: S1150115110007 2018 年 4 月 9 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师张冬明 022-28451857 zhangdm@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632
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行 业 研 究 生物制品行业周报 复星 石药等 32 家公司入选 中国生物医药指数 生物制品行业周报 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2018 年 3 月 21 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师任宪功 010-68104615 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022
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行 业 研 究 北京可开始预约接种 4 价宫颈癌疫苗 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2018 年 1 月 24 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师任宪功 010-68104615 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632 zhaobo@bhzq.com
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行 业 研 究 布局中报行情, 把握业绩超预期个股 生物制品行业周报 生物制品行业周报 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2017 年 7 月 5 日 证券研究报告行业周报 证券分析师任宪功 010-68784237 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 zhaobo@bhzq.com
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行 业 研 究 医改持续推进, 关注成长优质个股 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2017 年 09 月 27 日 证券研究报告行业周报 证券分析师任宪功 010-68104615 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632 zhaobo@bhzq.com 行业评级生物制品
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行 业 研 究 发改委印发 十三五 生物产业发展规划 生物制品 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2017 年 1 月 18 日 证券研究报告 证券分析师任宪功 010-68784237 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 010-68784256 zhaobo@bhzq.com
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行 业 研 究 关注一季报业绩超预期个股 分析师 : 张冬明 SAC NO: S1150115110007 2018 年 4 月 25 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师张冬明 022-28451857 zhangdm@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632 zhaobo@bhzq.com
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行 业 研 究 科济生物签署 6000 万美元 Pre-C 轮融资框架协议 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2018 年 3 月 7 日 证券研究报告行业周报 证券分析师任宪功 010-68104615 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632 zhaobo@bhzq.com
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固 定收益研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 关注盛运环保等公司评级调整 核心观点 : 信用评级调整周报 信用评级调整 4 月第 2 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 4 月 11 日 信用评级调整回顾上周共有 3 家公司评级 ( 展望 ) 进行调整, 数量较前一周增加 1 家, 其中评级
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金融工程研究 商品指数小幅上涨, 苹果最强,LME 铝最弱 证券分析师郝倞 022-23861600 hao_liang@bhzq.com 核心观点 : 金融工程周报 期货 4 月第 4 周周报 分析师 : 郝倞 SAC NO:S1150517100003 2018 年 4 月 26 日 股指期货分析自 4 月 19 日至 4 月 25 日, 沪深 300 指数 上证 50 指数小幅反弹, 中证 证券研究报告
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金融工程研究证券研究报告 证券分析师李元玮 022-23873121 liyw@bhzq.com 指数标的先抑后扬日内波动缓和 核心观点 : Huangjin 分析师 : 李元玮 SAC NO:S1150518080002 2018 年 11 月 02 日 标的历史波动率继续抬升标的指数市场表现, 沪深 300 指数先抑后扬, 期间下跌 0.54 个百分点, 历史波动继续增加, 日均 1 个月历史波动率为
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行 业 研 究 新规发布强化药品审评审批保密制度 分析师 : 张冬明 SAC NO: S1150115110007 2018 年 5 月 23 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师张冬明 022-28451857 zhangdm@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632 zhaobo@bhzq.com
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行 业 研 究 生物制品行业周报 默沙东递交 PD-1 单抗 Keytruda 中国上市申请 生物制品行业周报 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2018 年 2 月 14 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师任宪功 010-68104615 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022
More information目录 1. 标的市场情况 指数标的短期历史波动继续降低 黄金 ETF 先抑后扬 场外期权市场 中证报价系统场外衍生品交易情况 场外衍生品业务开展情况 投资建议... 9 请务必阅读正文之后的免责声
金融工程研究证券研究报告 标的市场波动缓和短期历史波动率继续降低 证券分析师李元玮 022-23873121 liyw@bhzq.com 核心观点 : Huangjin 分析师 : 李元玮 SAC NO:S1150518080002 2018 年 11 月 16 日 标的短期历史波动继续降低标的指数市场表现, 沪深 300 指数震荡上行, 期间上涨 0.92 个百分点, 总成交额 5166.66 亿元,
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行业研究 医药行业周报 三季报陆续披露, 积极关注业绩高成长的绩优股 中药行业周报 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2017 年 10 月 19 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师任宪功 010-68104615 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 苑建 SAC No:S1150117070004
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 宏观及策略分析 渤海证券研究所晨会 业绩为王, 应对联储加息波动 A 股市场投资策略周报 ( 宋亦威 杜乃璇 ) 行业专题评述 继续看好龙头上市券商 非银金融行业周报 看好 ( 张继袖任宪功洪 程程 ) 金融工程研究 证 两融规模出现回升, 南向资金大幅缩减 权益类统计周报 ( 崔健李莘泰 ) 豆一领涨, 工业品 股指弱势调整
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公司研究证券研究报告点评报告 控股陕西通家实现全面战略转型新能源车 公司事件点评 新海宜 (002089) 事件点评 分析师 : 徐勇 SAC NO: S1150516060001 2018 年 07 月 23 日 通信 设备与服务 证券分析师 徐勇 010-68104602 xuyong@bhzq.com [Table_Author] [Table_Invest] 评级 : 增持 目标价格 : 6.20
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行 业 研 究 把握业绩主线, 精选优质个股 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2018 年 2 月 28 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师任宪功 010-68104615 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632 zhaobo@bhzq.com
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固 定收益研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 关注 15 丹东港 MTN001 违约 核心观点 : 信用评级调整周报 信用评级调整 3 月第 2 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 3 月 14 日 信用评级调整回顾上周共有 2 家公评级 ( 展望 ) 进行调整, 数量较前一周减少 6
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 宏观及策略分析 渤海证券研究所晨会 风格转换难持续, 重视业绩与估值匹配 A 股周策略观点 ( 宋亦威 杜乃璇 ) 行业专题评述 继续看好非银龙头的投资机会 非银金融行业周报 中性 ( 张继袖任 宪功洪程程 ) 金融工程研究 证 商品期货反弹行情遇阻 金融工程 7 月第 5 周周报 ( 崔健 郝倞 ) 券研究报告 晨会纪要
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公司研究证券研究报告调研简报 新客户拓展顺利, 汽车 PCB 持续高增长 依顿电子 (603328) 调研简报 分析师 : 徐勇 SAC NO: S1150516060001 2016 年 11 月 24 日 电子 元件 证券分析师 徐勇 010-68784235 xuyong@bhzq.com [Table_Author] 助理分析师 高峰 SAC No:S1150116060003 010-68784251
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行 业 研 究 把握业绩主线, 关注医改受益领域 生物制品行业周报 生物制品行业周报 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2017 年 5 月 10 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师任宪功 010-68784237 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022
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行业研究 电子行业周报 Semicon China 开幕, 关注半导体产业发展趋势 电子行业周报 分析师 : 徐勇 SAC NO: S1150516060001 2018 年 3 月 20 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师徐勇 010-68104602 xuyong@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 宋敬祎 SAC No:S1150116120023
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 宏观及策略分析 渤海证券研究所晨会 金融工作会议点评 ( 宋亦威 杜乃璇 ) 行业专题评述 证 华为正研发 AI 芯片, 四维图新量产 ADAS 芯片 电子行业周报 中性 ( 徐勇 宋敬祎 ) 本周原油价格整体震荡下跌, 化工品市场保持稳定 化工行业周报 中性 ( 张敬华 ) 微软 IBM 加紧自身 AI 资源整合, 建议关注板块长期发展
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 行业专题评述 渤海证券研究所晨会 证 布局中报行情, 把握业绩超预期个股 生物制品行业周报 看好 ( 任宪功, 赵波 ) 大盘整理之际, 关注中报预增个股 通信行业周报 看好 ( 徐勇 ) 继续看好低估值行业龙头, 逐步布局成长股 化学制药行业周报 看好 ( 任宪功王斌 ) 封测行业继续向好,OLED 带动 NOR 存储器需求
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行 业 研 究 人社部发布医保药品目录准入谈判结果 生物制品行业周报 生物制品行业周报 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2017 年 7 月 26 日 证券研究报告行业周报 证券分析师任宪功 010-68784237 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 zhaobo@bhzq.com
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行 业 研 究 五部门联合发布第一批国家版罕见病目录 分析师 : 张冬明 SAC NO: S1150115110007 2018 年 5 月 30 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师张冬明 022-28451857 zhangdm@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 宏观及策略分析 渤海证券研究所晨会 贸易稳中趋弱, 价格短期稳中有升 宏观经济周报 ( 周喜, 张扬 ) 金融工程研究 医药主题基金再度领涨战略配置基金开始募集 场内交易型基金周报 ( 刘洋 ) 7 家公司更新增发预案进度,3 家公司披露员工持股计划 权益事件监测 周报 ( 宋旸 ) 证券研究报告 晨会纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格
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行 业 研 究 把握业绩主线, 继续看好生物创新药企业 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2017 年 5 月 24 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师任宪功 010-68784237 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 zhaobo@bhzq.com
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固 定收益研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 关注 15 机床 PPN001 违约 核心观点 : 信用评级调整周报 信用评级调整 2 月第 3 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 2 月 14 日 信用评级调整回顾上周共统计评级 ( 展望 ) 调整主体 4 家, 数量与前一周持平, 其中评级
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行 业 研 究 我国药物临床试验审评审批实施到期默认制 分析师 : 张冬明 SAC NO: S1150115110007 2018 年 8 月 1 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师张冬明 022-28451857 zhangdm@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632
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金 融工程研究证券研究报告基金研究周报 市场行情稳步回升股票型基金全面上涨 场内交易型基金周报 场内交易型基金 7 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO: S1150511010016 2017 年 07 月 04 日 [Table_Analysis] 证券分析师 崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师 刘洋 S1150115090002
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固 定收益研究证券研究报告 证券分析师宋旸 022-28451131 songyang@bhzq.com 助理分析师夏捷 SAC NO:S1150117060017 022-23861355 xiaj@bhzq.com 关注新光控股主体评级下调 核心观点 : 信用评级调整回顾 11 月 6 日 -11 月 12 日, 有 1 家公司评级 ( 展望 ) 进行调整, 数量较前周减少 3 家, 为评级 (
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 行业专题评述 渤海证券研究所晨会 年报和一季报密集披露, 关注业绩超预期个股 节能环保行业周报 看 好 ( 张敬华刘蕾 ) 政策护航光伏健康发展, 工控进口替代有望加速 电力设备行业周报 看好 ( 刘瑀刘秀峰 ) 金融工程研究 证 美债收益率飙升引担忧, 沪港通成交量大幅萎缩 权益类统计周报 ( 崔健 李莘泰 ) 标的日内波动缓和,
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行业研究 年度业绩快报公布, 关注结构性机会 分析师 : 徐勇 SAC NO: S1150516060001 2018 年 3 月 5 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师徐勇 010-68104602 xuyong@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 宋敬祎 SAC No:S1150116120023 022-28451131 song.jingyi@hotmail.com
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固 定收益研究 证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 关注 16 中城建 MTN001 违约 核心观点 : 信用评级调整周报 信用评级调整 3 月第 1 周周报 分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2018 年 3 月 7 日 信用评级调整回顾上周共有 8 家公司评级 ( 展望 ) 进行调整, 数量较前一周增加 6
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 行业专题评述 渤海证券研究所晨会 证 本周原油价格回升, 化工品市场整体保持稳定 化工行业周报 中性 ( 张敬华 ) 阿里巴巴发布智能音箱, 存储器芯片市场依旧火热 电子行业周报 中性 ( 徐勇 宋敬祎 ) 阿里百度加紧 AI 生态环境建设, 建议关注板块长期发展 -- 计算机行业周报 -- 看好 ( 王洪磊 朱晟君 )
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编辑人 研究所 022-28451618 bhzqcj@hotmail.com 宏观及策略分析 渤海证券研究所晨会 Shibor 利率虽微升净投放却趋缓 流动性分析周报 ( 周喜 ) 行业专题评述 证 券 中报行情有望开启, 关注业绩高增长个股 节能环保行业周报 看好 ( 张敬华刘蕾 ) 国家能源局发布可再生能源发展 十三五 规划实施的指导意见 电力设 备与新能源行业周报 中性 ( 伊晓奕 ) 金融工程研究
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行业研究 通信行业点评报告 研发费用加计扣除新政有效提升通信行业盈利 通信行业点评 分析师 : 徐勇 SAC NO: S1150516060001 2018 年 9 月 25 日 证券分析师徐勇 010-68104602 xuyong@bhzq.com 事件 : 2018 年 9 月 20 日, 国家财政部 税务总局 科技部发布 关于提高研究开 [Table_Contactor] 发费用税前加计扣除比例的通知
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行 业 研 究 国务院通过 十三五 卫生与健康规划 生物制品 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2016 年 12 月 27 日 证券研究报告 证券分析师任宪功 010-68784237 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 010-68784256 zhaobo@bhzq.com
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行 业 研 究 把握业绩主线, 精选优质个股 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2017 年 11 月 22 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师任宪功 010-68104615 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 022-28451632 zhaobo@bhzq.com
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行 业研究证券研究报告行业周报 把握业绩主线, 医改向纵深推进 生物制品行业周报 生物制品行业周报 分析师 : 任宪功 SAC NO: S1150511010012 2017 年 5 月 3 日 [Table_Author] 证券分析师任宪功 010-68784237 renxg@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 赵波 SACNO.S1150116080022 zhaobo@bhzq.com
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行业研究 英飞凌与通富微电战略合作, 继续看好半导体封测 分析师 : 徐勇 SAC NO: S1150516060001 2017 年 5 月 22 日 证券研究报告行业周报 [Table_Author] 证券分析师徐勇 010-68784235 xuyong@bhzq.com [Table_Contactor] 助理分析师 宋敬祎 SAC No:S1150116120023 022-28451131
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