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商赖匡
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1 目录美股小结今日预测前一个交易日 (3 月 10 日 ) 收市小结 A 股交易数据 (3 月 10 日 ) 日股小结欧洲股市小结美国预托证券美股焦点个股走势焦点中概股走势道指成份股走势焦点股新浪 (SINA US): 14 财年第 4 季度纯利同比上升 34.4%, 好于预期公司新闻南车 (01766 HK) 北车 (06199 HK) 合并已通过境外反垄断审查 361 度 (01361 HK) 去年多赚 88% 末期息 3.7 港仙保诚 (02378 HK) 去年纯利增 74% 五矿资源 (01208 HK) 去年赚 1.04 亿美元不派息中国银河 (06881 HK) 上月净利润下跌 25% 万达商业 (03699 HK) 首两月销售额增 15% 政经新闻内地 2 月 CPI 升 1.4% PPI 跌 4.8% 中汽协 :2 月汽车销量按年跌 0.2% 银监今年拟推 30 家民营银行试点主要经济数据 / 商业活动中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 (3 月 10 日 ) 市场指数收盘 ( 点 ) 上日收盘 ( 点 ) 升跌幅 (%) 恒指 % 国指 % 金龙中国指数 % 上证综指 % 深圳创业板 % 道琼斯指数 % 标普 500 指数 % 纳斯达克指数 % 罗素 2000 指数 % 英国富时指数 % 法国 CAC 指数 % 德国 DAX 指数 % 日经平均指数 % 隔夜商品及汇率结算价收盘上日收盘升跌幅 (%) 美国 10 年期国债 % VIX 指数 % CRB 期货价格指数 % 纽约期油 % 布兰特期油 % 美汇指数 % 港元兑美元 % 美元兑日元 % 欧元兑美元 % 纽约期金 % 波罗的海指数 % SHIBOR % 中国 5 年期国债 CDS % See the last page for disclaimer Page 1 of 20

2 美股小结市场综述周二美国股市大幅下跌, 道琼斯工业平均指数和标准普尔 500 指数跌穿去年年结位, 主要影响因素是市场人士对联邦储备局最早会于今年六月调高利率的预测升温, 美元受到利率因素刺激上升, 增加大市下跌压力道琼斯工业平均指数跌穿去年年结位点, 收市报点, 跌 332 点, 跌幅 1.85% 标准普尔 500 指数跌穿去年年结位 2058 点, 收市报 2044 点, 跌 35 点, 跌幅 1.7% 纳斯达克指数收市报 4859 点, 跌 82 点, 跌幅 1.7% 板块个股 : 金融股下跌, 高盛跌 2.8%, 报美元, 股价跌幅是道指成分股中第三大 ; JP 摩根大通跌 2.5%, 报美元 ; 美国运通跌 1.7%, 报美元 ; Visa 下跌 2.3%, 报美元 ; 联合健康集团跌 2.1%, 报美元 ; Travelers 下跌 1.9%, 报美元 ; AIG 下跌 2.8%, 报美元 ; 花旗集团跌 3.2%, 报美元 ; 美国银行跌 2.4%, 报美元 ; 摩根士丹利跌 2.2%, 报美元工业股下跌, 联合科技股价下跌 3.6%, 收市报美元, 股价跌幅是道指成分企业中最大 ; 3M 下跌 2.5%, 报美元, 股价跌幅是道指成分股中第四大 ; 通用电气跌 1.8%, 报美元高通上日公布增加回购股份及增派股息后, 有数家金融机构调高其目标价, 其中满地可银行把高通的目标价从 82 美元调高到 85 美元, 高通跌 1.1%, 报美元科网股下跌. 英特尔跌 3.1%, 报 31.7 美元, 股价跌幅是道指成分股中第二大 ; 思科跌 2.4%, 报美元, 股价跌幅是道指成分股中第五大 ; 微软跌 1.9%, 报美元 ; IBM 下跌 1.8%, 报美元 ; Google 下跌 2.4%, 报美元 ; 雅虎跌 0.7%, 报美元 ; Facebook 下跌 2.4%, 报美元 ; Twitter 下跌 3.7%, 报美元 ; 亚马逊跌 2.4%, 报美元 ; ebay 下跌 2.6%, 报美元商品债券货币市场 : 国债方面, 价格回升,10 年期票据孳息率为厘汇市方面, 欧元对美元收市报 , 美元对日圆收市报原油期货, 原油期货价格回落,4 月份布兰特期油收报美元 / 桶, 纽约 4 月期油收报美元 / 桶近期焦点周三 : 财政部公布二月份联邦政府财政收支能源信息署公布对上一星期能源存量 ; 周四 : 劳工部公布每星期申领失业救济金人数商务部公布二月份零售销售及一月份商业存货劳工部公布二月份进出口物价 ; 周五 : 劳工部公布, 二月份生产物价指数 (PPI) 终值密歇根大学发布三月份消费信心指数初值 See the last page for disclaimer Page 2 of 20

3 最新资料一览美国职位空缺于一月继续增加, 数量是 14 年来最多美国劳工部公布, 一月有 499 万 8000 个职位空缺, 是零一年一月以来最多, 较十二月份空缺数量多 12 万 1000 个, 是连续第四个月数量上升, 经济师预测, 一月有 505 万个职位空缺一月受聘人数从十二月份的 523 万 9000 跌至 499 万 6000 美国商务部公布, 批发存货于一月增加 0.3%, 十二月份数字从增加 0.1% 修订为没有增减, 经济师预测, 批发存货于一月没有增减批发销售于一月减少 3.1%, 是连续第四个月下跌, 而跌幅是零九年三月以来最大 ; 十二月份数字从减少 0.4% 修订为减少 0.9%. 经济师预测, 批发销售于一月减少 0.3% 今日预测 11 日预测 : 10 日恒指波幅 23,870 至 24,152, 最后收跌 226 点或 0.94% 至 23,897, 对比预期 24,000 至 24,200,10 天线 24,494,50 天线 24,343,250 天线 23,581 国指波幅 11,491 至 11,647, 最后收跌 168 点或 1.44% 于 11,508, 对比预期 11,600 至 11,800,10 天线 11,876,50 天线 11,914,250 天线 10,785 大市沽空比率为 11.16% 成交增加 0.58% 至 769 亿港元,3 月恒指期指低水 222 点, 国指低水 101 点昨天早段反弹后不久即下跌, 尾段跌幅扩大应该是一大一小早晨还不清楚的原因 : 大的是本栏写完后不久即见中国 CPI 和 PPI,CPI 高于但 PPI 低于预期 PPI 差马上令人担心中国下行压力是否大于预期, 以及直接预示中国不少企业盈利率再受压力, 不利整体盈利前景尾段急跌的小原因应该是当时已知欧美股将大跌结果是企业债务及汇率市场同时大幅波动, 美股道指大跌 1.85% 标普 1.70% 纳指 1.67% 总之见到全球市场全方位大移动第一个催化剂是上周五美就业数据好于预期, 令市场感到美加息可能从 9 月提前至 6 月, 然后见美元连续而且快速上升这两天美欧日及新兴市场股市下跌其实最直接解读可从上述外汇市场开始美汇指数升破 98, 欧元低见 1.06, 日元见 121, 加上本周一欧央行开始量宽买债, 结 See the last page for disclaimer Page 3 of 20

4 果全球资金分配大转移, 而外汇市场美元快速变动, 引起全球资本市场全方位混战不过, 说到这里, 无需过度关注或解读这两天的混乱上述诱发原因是美经济相当不错美元急升, 而美股急跌只是因为美股一直屡创历史新高, 已牛了六年多当然这里必须指出 : 美元一直升不停, 确实短中线对美上市企业有不好影响标普整体第一及第二季盈利增长已被下调至负数所以美股高位整固下调还在继续但美股中标普大股受美元上升影响较大 : 因为标普企业一半以上盈利来自海外, 所以美元升会直接降低其盈利但美股中小股及中概股则所受负面影响相当小或没有说回中国企业盈利 : 上述中国 PPI 等不好, 令人担心中企盈利再被下调本栏早先已强调最大主导因素之一是正在进行中的盈利及前景公布现在已见到中国 GDP 增速被不断下调, 盈利预期也早被不断下调, 现在要看是否年中能见中国增长及企业盈利下滑底部, 然后可回升? 总之, 如果上述美盈利中国企业盈利再被下调, 那么早先所订大市目标也需重新审订不过现在笔者对美经济美企业还是相当有信心对港股第一目标突破恒指 26,000 也还是有希望的保诚 (2378) 去年盈利升 74%;361 度 (1361) 多赚 88%, 但低于预期 ; 中国银河 (6881) 上月净利润下降 25% 恒指 23,800 至 24,000 国指 11,400 至 11,700 最后想强调两点 : 综上所述, 全球混战中重要的是找到好行业好股其实很多 ; 还有就是中港股市相对会好, 所以不用太担心中港股市蒋有衡微博 : See the last page for disclaimer Page 4 of 20

5 3 月 10 日港股收市小结恒指高开 28 点, 收跌 226 点或 0.94%, 报 23,897 点, 波幅 23,870-24,152 成交 ( 前一交易日全日成交 ) 亿港元, 恒指占 34% 国指占 17% 金融分类指数跌 309 点, 收报 33,157 点 ; 地产分类指数跌 226 点, 收报 31,098 点 ; 公用分类指数升 124 点, 收报 54,057 点 ; 工商业分类指数跌 164 点, 收报 13,989 点 3 月恒指期指下午 4 时 15 分收报 23,821 点, 低水 76 点国指低开 33 点, 收跌 168 点或 1.44%, 报 11,508 点, 波幅 11,491-11,647 成交 134.( 前一交易日全日成交 ) 亿港元 3 月 H 股期指下午 4 时 15 分报 11,509 点, 高水 1 点 See the last page for disclaimer Page 5 of 20

6 投资咨询部投资咨询部投资咨询部 See the last page for disclaimer Page 6 of (0.03) (0.03) (0.03) (0.03) (0.15) (0.15) (0.15) (0.15) (0.19) (0.19) (0.19) (0.19) (0.20) (0.20) (0.20) (0.20) (0.25) (0.25) (0.25) (0.25) (0.27) (0.27) (0.27) (0.27) (0.27) (0.27) (0.27) (0.27) (0.33) (0.33) (0.33) (0.33) (0.35) (0.35) (0.35) (0.35) (0.39) (0.39) (0.39) (0.39) (0.40) (0.40) (0.40) (0.40) (0.47) (0.47) (0.47) (0.47) (0.52) (0.52) (0.52) (0.52) (0.52) (0.52) (0.52) (0.52) (0.59) (0.59) (0.59) (0.59) (0.63) (0.63) (0.63) (0.63) (0.63) (0.63) (0.63) (0.63) (0.64) (0.64) (0.64) (0.64) (0.66) (0.66) (0.66) (0.66) (0.72) (0.72) (0.72) (0.72) (0.92) (0.92) (0.92) (0.92) (0.98) (0.98) (0.98) (0.98) (1.04) (1.04) (1.04) (1.04) (1.16) (1.16) (1.16) (1.16) (1.27) (1.27) (1.27) (1.27) (1.31) (1.31) (1.31) (1.31) (1.37) (1.37) (1.37) (1.37) (1.38) (1.38) (1.38) (1.38) (1.40) (1.40) (1.40) (1.40) (1.64) (1.64) (1.64) (1.64) (1.85) (1.85) (1.85) (1.85) (1.91) (1.91) (1.91) (1.91) (1.99) (1.99) (1.99) (1.99) (1.99) (1.99) (1.99) (1.99) (2.08) (2.08) (2.08) (2.08) (2.17) (2.17) (2.17) (2.17) (2.25) (2.25) (2.25) (2.25) (2.29) (2.29) (2.29) (2.29) (2.59) (2.59) (2.59) (2.59) (2.67) (2.67) (2.67) (2.67) (0.94) (0.94) (0.94) (0.94) (1.44) (1.44) (1.44) (1.44) (4.00) (2.00) 化肥化肥化肥化肥零部件经销零部件经销零部件经销零部件经销香港公用香港公用香港公用香港公用化工新材料化工新材料化工新材料化工新材料电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件电子配件元器件动力电池动力电池动力电池动力电池港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流港口货柜物流综合企业综合企业综合企业综合企业非中资银行非中资银行非中资银行非中资银行电力设备电力设备电力设备电力设备有色金属有色金属有色金属有色金属电力电力电力电力煤炭煤炭煤炭煤炭公路铁路公路铁路公路铁路公路铁路医疗服务医疗服务医疗服务医疗服务 / 器材器材器材器材造纸包装造纸包装造纸包装造纸包装食品餐饮食品餐饮食品餐饮食品餐饮香港地产香港地产香港地产香港地产航空航空航空航空 / 机场服务机场服务机场服务机场服务医药医药医药医药电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销电子电器制造分销食品加工食品加工食品加工食品加工水泥建材水泥建材水泥建材水泥建材汽车汽车汽车汽车地产信托基金地产信托基金地产信托基金地产信托基金太阳能太阳能太阳能太阳能燃气燃气燃气燃气服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织服饰鞋帽纺织航运航运航运航运工业制造工业制造工业制造工业制造文化文化文化文化 / 传媒传媒传媒传媒百货零售百货零售百货零售百货零售电信运营商电信运营商电信运营商电信运营商软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务软件及网络服务中资银行中资银行中资银行中资银行中资地产中资地产中资地产中资地产石油设备服务石油设备服务石油设备服务石油设备服务基建基建基建基建清洁能源清洁能源清洁能源清洁能源水务环保水务环保水务环保水务环保机械装备机械装备机械装备机械装备钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工钢铁金属加工石油石化石油石化石油石化石油石化通信设备通信设备通信设备通信设备金融机构金融机构金融机构金融机构保险保险保险保险美容保健美容保健美容保健美容保健黄金黄金黄金黄金博彩酒店博彩酒店博彩酒店博彩酒店恆指恆指恆指恆指国指国指国指国指 3 月日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅日行业简单平均变幅 (1 (1 (1 (1 日 )

7 3 月 10 日 A 股交易数据上综低开 13 点, 收跌 16 点或 0.49%, 报 3,286 点, 波幅 3,277-3,310 成交亿人民币上证金融指数跌 78 点, 收报 4,494 点 ; 上证地产指数跌 62 点, 收报 5,529 点 ; 上证公用指数升 26 点, 收报 6,130 点 ; 上证商业分类指数升 38 点, 收报 4,301 点上证工业分类指数跌 0 点, 收报 2,625 点沪深 300 指数低开 14 点, 收跌 17 点或 0.48%, 报 3,521 点, 波幅 3,512-3,551 3 月沪深 300 期指收报 3,538 点, 高水 17 点深圳创业板指数高开 7 点, 收升 51 点或 2.55%, 报 2,045 点, 波幅 2,001-2,048 3 月 10 日日本股市收市小结因美股上个交易日走扬, 提振日经 225 指数 10 日开盘后随即劲扬逾百点, 惟之后因股指期货 / 选择权 3 月合约特别清算指数 (SQ) 即将于本周末 (3 月 13 日 ) 结算引发期货卖压涌现, 也拖累指数翻黑, 且即便美元兑日圆一度升破 122 关卡, 也无法拉抬日经指数翻红, 终场跌 0.67%( 跌点 ), 收 18, 点, 连续第 2 个交易日下挫创约 2 周来 (2 月 25 日以来 ) 收盘新低水平东证一部指数 (TOPIX) 终场跌 0.46%( 跌 7.01 点 ), 收 1, 点, 连续第 2 个交易日下挫东证一部上涨家数 739 家下跌家数 974 家维持平盘家数 151 家东证一部今日成交额为 2 兆 5,968 亿日圆, 持续突破显示买气活络界线的 2 兆日圆大关 ; 成交量为 21.3 亿股就类股表现来看, 东证一部全部 33 类股中 8 类股上扬 25 类股下挫, 其中以 INPEX 等矿业日本制纸等纸浆业和三菱 UFJ 等银行业类股跌幅较大美元兑日圆稍早最高升至为 7 年 8 个月来 (2007 年 7 月以来 ) 首度突破 122 关卡日产汽车涨 0.32% 苹果 (Apple)9 日举办 Spring Forward 记者会, 宣布 Apple Watch 智能手表首波将于 4 月 24 日在澳洲加拿大中国法国德国香港日本英国与美国开卖,4 月 10 日开始接受预购订单日本苹果概念股闻讯走扬夏普涨 1.639% Ibiden 涨 1.23% 村田制作所涨 0.41% 3 月 10 日欧洲股市收市小结联准会 (FED) 逼近升息时刻, 致使欧股连续第二日拉回, 泛欧 Stoxx 600 指数周二开高震 See the last page for disclaimer Page 7 of 20

8 荡走低, 终场下挫 0.9% 收在点 19 大上市类股全收黑, 当中又以石油类股受创最重欧股上周五一度创下 7 年新高, 且本益比高达近 17 倍, 在此状况下, 自然易受升息议题冲击而波动加剧, 象征欧股恐慌情绪的 Vstoxx 指数当日跳增 8.79% 德国 DAX 指数跌 0.71% 英国 FTSE-100 指数重挫 2.52% 法国 CAC-40 指数跌 1.12% 一向被视为大鹰派的 FED 达拉斯分行总裁费雪 (Richard Fisher), 在任内最后一场演说中大声疾呼,FED 应立即调高利率来终结长期宽松货币政策 FED 将在 3 月 17~18 日召开货币决策会议, 是否会响应费雪诉求有待观察美元随升息预期走强, 能源类股最受冲击, 皇家壳牌石油 (Royal Dutch Shell) 英国石油 BP 当日跌幅都在 3 个百分点以上矿业类股同步拉回, 重量级权值股必和必拓 (BHP Billiton) 重挫 4.7% 铜矿业巨擘 Antofagasta 跌 5.51% 力拓(Rio Tinto) 跌 2.77% 英国保诚人寿 (Prudential) 下挫 3.1%, 主因该公司执行长 Tidjane Thiam 确定跳槽瑞士信贷 (Credit Suisse), 至于瑞士信贷则是跳涨 7.76% 美国预托证券美国预托证券 - 恒生指数成份股股票号码美国 ADR 代号公司名称 ADR 收市价折合港元美元兑港元 7.75 本港股市收市价 ADR 对比港股收市价折让 / 溢价 (%) 对恒指贡献 ( 点 ) HSBC 汇丰控股 % HSNGY 恒生银行 % BKEAY 东亚银行 % AAGIY 友邦保险 % PNGAY 中国平安 % BHKLY 中银香港 % LFC 中国人寿 % CHEUY 长江实业 % HLDCY 恒基地产 % SUHJY 新鸿基地产 % SNLAY 信和置业 % HLPPY 恒隆地产 % CLPHY 中电控股 % See the last page for disclaimer Page 8 of 20

9 00003 HOKCY 香港中华煤气 % HGKGY 电能实业 % HUWHY 和记黄埔 % NDVLY 新世界发展 % SWRAY 太古股份公司 % MTRJY 港铁公司 % CTPCY 中信泰富 % CRHKY 华润创业 % CPCAY 国泰航空 % SNP 中国石化 % CHU 中国联通 % PTR 中国石油天然气 % CEO 中国海洋石油 % CHL 中国移动 % LNVGY 联想集团 % 合计 ADR 实际对恒指贡献 ( 点 ) 美国预托证券 - 国企指数成份股股票号码美国 ADR 代号公司名称 ADR 收市价折合港元美元兑港元 7.76 本港股市收市价 ADR 对比港股收市价折让 / 溢价对国指贡献 ( 点 ) SNP 中国石化 % CHA 中国电信 % PTR 中国石油天然气 % HNP 华能国际 % YZC 兖州煤业 % LFC 中国人寿 % 美股焦点个股走势焦点中概股走势股票编号公司名称收市价上一交易日股价变动成交额市值过去 52 周高 / 低位 See the last page for disclaimer Page 9 of 20

10 ( 美元 ) (%) ( 百万美元 ) ( 百万美元 ) ( 美元 ) BABA 阿里巴巴 , , / BIDU 百度 (0.58) , / QIHU 奇虎 (5.17) , / JD 京东 (2.32) , / VIPS 唯品会 (0.08) , / NTES 网易 (0.52) , / CTRP 携程 (3.56) , / SFUN 搜房资讯 5.89 (3.28) , / 5.83 WB 微博 , / EDU 新东方教育 (0.10) , / MR 迈瑞 (3.57) , / ATHM 汽车之家 , / YOKU 优酷 (1.83) , / JMEI 聚美优品 (3.08) , / SINA 新浪 (0.82) , / WUBA 58 同城网 (1.94) , / YY 欢聚时代 (1.95) , / QUNR 去哪儿 (2.61) 9.1 3, / WX 药明康德 , / SOHU 搜狐 , / JOBS 前程无忧 (2.77) 3.9 2, / CMCM 猎豹移动 (0.97) 3.9 2, / XRS 学而思教育 (0.51) 7.0 2, / VNET 世纪互联 (2.59) , / BITA 易车网 (3.36) , / CYOU 畅游 , / HMIN 如家酒店 (2.20) 2.9 1, / LEJU 乐居控股 , / 8.01 EJ 易居中国 / 6.02 HOLI 和利时 (1.58) 7.0 1, / PWRD 完美世界 (0.80) / TSL 天合光能 (3.35) , / 7.52 See the last page for disclaimer Page 10 of 20

11 DANG 当当网 8.88 (2.74) / 7.76 JKS 晶科能源 (5.75) / YGE 英利绿色能源 2.15 (2.71) / 1.86 GOMO 久邦数码 / 4.63 KNDI 康迪科技 / NQ 网秦天下 3.61 (3.73) / 3.22 JASO 晶澳太阳能 8.75 (2.67) / 6.70 CCIH 蓝汛 / 8.31 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际道指成份股份股走势股票编号公司名称上一交易日收市价股价变动成交额 ( 美元 ) (%) ( 百万美元 ) 过去 52 周市值高 / 低位 ( 百万美元 ) ( 美元 ) AXP 美国运通 (1.74) , / BA 波音 (1.51) , / CAT 卡特彼勒 (1.11) , / CSCO 思科 (2.38) , / CVX 雪佛龙德士古 (1.00) , / DD 杜邦 , / DIS 沃尔特迪斯尼 (2.06) , / GE 通用电气 (1.83) , / GS 高盛 (2.78) , / HD 家得宝 (2.33) , / IBM 国际商业机器 (1.84) , / INTC 英特尔公司 (3.12) , / JNJ 强生 (1.12) , / JPM 摩根大通 (2.50) , / KO 可口可乐 (1.69) , / MCD 麦当劳 (1.45) , / MMM 3M 公司 (2.47) , / MRK 默克 (1.19) , / MSFT 微软 (1.91) , / See the last page for disclaimer Page 11 of 20

12 NKE 耐克公司 (0.94) , / PFE 辉瑞制药 (0.73) , / PG 宝洁 (1.87) , / T 美国电话电报 (1.71) , / TRV 旅行者 (1.86) , / UNH 联合健康 (2.12) , / UTX 联合技术 (3.57) , / V 维萨公司 (2.29) , / VZ Verizon (1.49) , / WMT 沃尔玛 (0.98) , / XOM 埃克森美孚 (1.06) , / 资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际焦点股新浪 (SINA US): 14 财年第 4 季度纯利同比上升 34.4%, 好于预期分析员 : 黎柏坚事件描述 : 新浪公布业绩为以下 : 4Q14 USD yoy FY14 USD yoy 收入百万 13.7% 收入 Million 21.6% 股东净利 59.8 百万 34.4% 股东净利 Million 291.7% 每股 ADS 净利 % 每股 ADS 净利 % 资料来源 : 公司观点评论 : 新浪 14 财年第 4 季度业绩好于市场预期 7.4%, 是由好于预期的非营利收入 14 财年第 4 季度其中有 64.0 百万美元的非营利收入, 同比增长 161.2%, 主要是天鸽互动上市的收益股息和股权投资收益我们预期新浪微博业务将受到来自其他社交网络平台如微信的替代效应所影响我们将下调公司的预测投资建议 : 现时公司的投资评级为买入及目标价为 70.0 美元我们将下调公司的目标价 See the last page for disclaimer Page 12 of 20

13 公司新闻 1. 中国北车 (06199) 公布, 该公司与中国南车 (01766) 签署的合并协议规定的实施条件之一, 为是次合并之目的, 中国南车和中国北车已经向根据当地法律的规定, 需要在是次合并完成之前进行反垄断申报的国家提交反垄断申报, 并且已经从这些国家的反垄断审查机构获得或被视为获得有关是次合并的所有必要的批准该公司指出, 中国北车和中国南车已于近日获得了根据当地法律的规定需要, 在是次合并完成之前获得的所有必要的境外反垄断审查机构的批准, 包括澳洲德国巴基斯坦新加坡反垄断审查机构的批准, 该等批准均未附加条件或义务度国际 (01361) 公布截至去年 12 月底止全年业绩, 纯利 3.98 亿元 ( 人民币. 下同 ), 按年增长 88.22%, 每股基本盈利 19.2 分, 末期息每股 3 分 ( 相当于 3.7 港仙 ), 宣派股息以港元派付期内, 营业额亿元, 按年增长 9.01% 毛利率为 40.9%, 较 2013 年同期上升 1.4 个百分点其他收益为 1.13 亿元, 主要包括于香港及中国之银行存款赚取的累计利息收入 7760 万元 ; 政府补贴 2340 万元, 该增加乃由于就过往年度所缴物业及土地使用权税收取之一次性补贴 1470 万元 ; 及生产合营公司向第三方销售鞋底产生之其他收益 1190 万元 3. 保诚 (02378) 公布截至 2014 年 12 月底止全年业绩, 按国际财务报告准则编制, 期内经营溢利亿英镑, 按年上升 14%, 派末期息便士期内股东应占利润亿英镑, 按年增长 74% 其中, 亚洲经营溢利总额 11.4 亿英镑, 按年上升 17%( 按实质汇率基准计算为 6%), 寿险及亚洲资产管理业务瀚亚投资均錄得强劲增长美国经营溢利总额为亿英镑, 增加 17%( 按实质汇率基准计算为 11%), 主要由寿险业务所持独立账户资产增长导致费用收入增加所带动另外, 英国寿险经营溢利总额为 7.76 亿英镑, 上升 6%, 反映整批年金交易贡献增加 ; 而 M&G 经营溢利 ( 不包括 Prudential Capital) 为 4.46 亿英镑, 上升 13%, 因管理资产持续增长而受惠 4. 五矿资源 (01208) 公布截至 2014 年 12 月底止全年业绩, 期内股东应占溢利约 1.04 亿元 ( 美元下同 ), 按年增长 0.48%, 每股盈利 1.96 仙, 不派末期息另外, 期内收入约 24.8 亿元, 按年增长 0.4% 至于期内 EBITDA 较 2013 年增加 4%, 至 7.81 亿元 ;EBITDA 利润率提高至 31% 5. 中国银河 (06881) 公布, 该公司 2 月的营业收入约 8.96 亿元 ( 人民币下同 ), 净利润约 3.79 亿元分别按月下跌 31.08% 及 24.95% 另外, 旗下银河金汇上月的营业收入万元, 净利润则约万元分别按月微跌 0.65% 及升 22.42% See the last page for disclaimer Page 13 of 20

14 6. 万达商业 (03699) 公布, 首两个月累计实现合同销售额合共为亿元 ( 人民币. 下同 ), 按年增长 14.6%; 合同销售面积约万平方米, 上升 42.6% 期内实现租赁收入亿元, 增加 31.6% 至于上月份, 该集团夺得 3 个新地项目, 分别位于福建省南平市四川省成都市及北京市另外, 江西省南昌市红谷滩新区万达城项目新增摘牌 1 幅土地, 江苏省无锡市滨湖区万达城项目更新增 5 幅土地新摘牌土地总面积 131 万平方米, 计容积率建筑面积为万平方米, 土地价格合计 60 亿元该集团拥有上述项目的 100% 权益万达商业指出, 今年计划新开业 26 个万达广场, 按各个项目的既定开发计划, 大部分万达广场于下半年开业, 因此本月无新开业万达广场另外, 已开业万达广场的购物中心首两个月累计客流量为 3.09 亿人次, 按年增长 34.1% 政经新闻 1. 受春节因素影响, 内地 2 月居民消费价格指数 (CPI) 升幅扩大, 高于市场预测按年升 1.4%, 升幅较 1 月的 0.8%, 扩大 0.6 个百分点 ; 按月比则升 1.2% 国家统计局城市司高级统计师余秋梅解读称,2 月 CPI 同比升幅扩大, 一方面是 2 月按月上涨较多 ; 另一方面是今年和去年春节错月,2 月的对比基数相对较低余秋梅表示,2 月 CPI 按月升幅较上月扩大 0.9 个百分点, 主要有三方面原因一是春节期间, 鲜活食品需求增加, 价格大幅上涨, 鲜菜和鲜果价格涨幅较高, 按月升幅分别为 13.6% 和 8.9%, 合计影响 CPI 按月上涨 0.67 个百分点, 超过总涨幅的一半二是 2 月正值春运高峰, 出行人数增加, 交通旅游价格上涨明显三是节日期间外出务工人员返乡, 部分服务业用工紧缺, 价格水涨船高数据显示,2 月食品价格按年上涨 2.4%, 影响居民消费价格总水平上涨约 0.81 个百分点其中蛋价上涨 11.4%; 鲜菜价格上涨 4.3%; 鲜果价格上涨 4.1% 按月比,2 月食品价格上涨 2.9% 2 月非食品价格按年上涨 0.9%, 按月升 0.3% 据测算, 在 2 月 1.4% 的居民消费价格总水平同比升幅中, 去年价格上涨的翘尾因素为 0, 新涨价因素为 1.4 个百分点 2. 中国汽车工业协会表示, 中国 2 月汽车销量总计 159 万辆, 按年下降 0.2% 1 月销量增长 7.6%, 去年 12 月增长 12.9% 该协会指, 今年首两个月汽车销量按年增加 4.3% 受春节假期影响, 年初前两个月汽车销量变动很大, 今年春节落在 2 月, 当月工作日减少, 而去年春节落在 1 月中国汽车工业协会 1 月时表示, 预计今年乘用车和商用车销量将增长 7% 至 2510 万辆, 与去年基本相同 3. 财新网报道, 中银监内部已和各省讨论, 计划今年推出 30 家民营银行试点,1 个省设立 1 家报道引述中银监人士指出, 从最初的 5 家试点到 30 家试点, 银监从来没有硬性设限额, 成熟一家批一家, 但也不是随便批至于, 在操作中, 还是需要中银监内部把握, 并兼顾地区之间的平衡等条件目前, 中银监已批覆 5 家民营银行的筹建, 包括温州民商银行浙江网商银行前海微众银行上海华瑞银行天津金城银行, 分别在 See the last page for disclaimer Page 14 of 20

15 浙江广东上海和天津开展试点, 其中两家民营银行前海微众银行和上海华瑞银行开业这 5 家民营银行都属于区域性银行, 或者特定领域限制的微众银行和网商银行去年中银监还新批设 14 家民营控股的非银行金融机构, 新增 108 家民间资本占主导地位的村镇银行主要经济数经济数据 / 商业活动 3 月 9 日周一 : 德国 12 月贸易帐 ; 德国 12 月经常帐 ; 加拿大 1 月新屋开工 ; 3 月 10 日周二 : 中国 1 月 CPI; 中国 1 月 PPI; 瑞士 1 月消费者物价指数 ; 英国 12 月工业产出 ; 3 月 11 日周三 : 中国 2 月工业生产 ; 中国 2 月零售销售 ; 中国 2 月固定资产农村 ; 美国 MBA 抵押贷款申请活动指数 ; 英国 BOE 季度通胀报告 ; 3 月 12 日周四 : 澳大利亚 1 月就业报告 ; 德国 1 月消费者物价指数初值 ; 欧元区 12 月工业产出季调后 ; 美国上周初请失业救济金人数 ; 美国 1 月零售销售 ; 3 月 13 日周五 : 欧元区第 4 季度 GDP 初值中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比较 (3 月 10 日 ) 上市股份代号 H 股 A 股 H 股对 A 股 A 股 /H 股香港 H 股上海 / 深圳 A 股公司名称 ( 港元 ) ( 人民币 ) 折让 (%) 比率 ( 倍 ) 一拖股份 *ST 东电四川成渝青岛啤酒宁沪高速 (4.7) 京城机电昆明机床广船国际马钢股份上海石化鞍钢股份经纬纺机江西铜业 See the last page for disclaimer Page 15 of 20

16 中国石化中国中铁广深铁路深高速南京熊猫郑煤机山东墨龙北辰实业东方航空新华制药中国国航中兴通讯中国石油白云山东江环保华能国际海螺水泥 (3.9) 海信科龙建设银行大唐发电皖通高速中信银行仪征化纤重庆钢铁南方航空浙江世宝创业环保华电国际东方电气中国神华洛阳玻璃中海发展 See the last page for disclaimer Page 16 of 20

17 中联重科兖州煤业中国铁建比亚迪农业银行新华保险工商银行丽珠医药中国中冶中国南车中国交建晨鸣纸业中煤能源中国远洋民生银行金隅股份中集集团复星医药万科企业 (5.6) 金风科技广汽集团中国平安长城汽车潍柴动力中国铝业中国太保上海医药中国人寿上海电气中海集运大连港中海油服 See the last page for disclaimer Page 17 of 20

18 紫金矿业交通银行招商银行中国银行洛阳钼业中信证券中国北车光大银行海通证券简单平均最高最低资料来源 :Bloomberg, 国泰君安国际计算附注 : 中国人民银行公布银行间外汇市场 1.00 HKD = RMB (5.6) 0.9 编辑雷乐诗 See the last page for disclaimer Page 18 of 20

19 投资咨询部 Investment Strategy 蒋有衡 Larry Jiang 主管首席策略员 (852) 王昕媛 Kate Wang 市场分析 (852) 庄进 Jimmy Zhuang 市场分析 (852) 孟昊 Eric Meng 市场分析 (852) 徐懿薇 Annie Xu 市场分析 (852) 雷乐诗 Tracy Lui 市场分析 (852) 研究部 Research 刘谷 Grace Liu 主管, 石油化工 (86755) 经纪业务 Securities Brokerage 李明权 Eric Lee 李光杰 Jeff Li 戚竹娜 Emmy Chik 谢俊 Peter Xie 林达诚 Donald Lam 吕鸿极 Dick Lui 王刚 Wang Gang 吕露 Lv Lu 吴洪健 Wu Hongjian 沈悦 Shen Yue 客户服务部 Customer Services 杨曦 Yang Xi 虞珺斐 Liz Yu 郭琦 Guo Qi 综合销售 Integrated Sales 杨子峰 Tony Yeung 理财业务 Financial Services 黄沛源 Bryan Wong 机构销售 Institutional Business 王冬青 Donny Wong 林泉 Ada Lam 黄路遥 Jessie Huang 张菀玲 Megan Chang 郝运 Pauline Hao 期货业务 Futures Brokerage 陈家骅 Calvin Chan 黎启雄 Terry Lai 吴雪雯 Icy Ng 外汇业务 FX Business 陈家骅 Calvin Chan 杨子峰 Tony Yeung 企业融资 Corporate Finance 王冬青 Donny Wong 邱迪怡 Deirdre Yau 黄嘉贤 Anthony Wong 罗广信 Wilson Lo 资本市场 Equity Capital Markets 王冬青 Donny Wong 陈丽娥 Olivia Chan 张颖思 Cecilia Cheung 固定收益 Fixed Income 雷强 Lei Qiang 陈怡吟 Sophia Chen 王翼飞 Wang Yi Fei 蒋小燕 Flora Jiang 资产管理 Asset Management 袁军平 Yuan Junping See the last page for disclaimer Page 19 of 20

20 利益披露事项 (1) 分析员或其有联系者并未担任本研究报告所评论的发行人的高级人员 (2) 分析员或其有联系者并未持有本研究报告所评论的发行人的任何财务权益 (3) 除广深铁路股份有限公司 -H 股 (00525 HK) 中国全通 ( 控股 ) 有限公司 (00633 HK) 国泰君安国际控股有限公司 (01788 HK) 山东晨鸣纸业集团股份有限公司-H 股 (01812 HK) 及滨海投资有限公司(02886 HK) 外, 国泰君安或其集团公司并未持有本研究报告所评论的发行人的市场资本值的 1% 或以上的财务权益 (4) 国泰君安或其集团公司在现在或过去 12 个月内有与本研究报告所评论的江苏宁沪高速公路 (00177 HK) 中国全通 (00633 HK) 翔宇疏浚(00871 HK) 华能国际电力股份(00902 HK) 华能新能源(00958 HK) 当代置业(01107 HK) 兖州煤业股份 (01171 HK) 美丽家园(01237 HK) 宝龙地产(01238 HK) 碧瑶绿色集团(01397 HK) 畅捷通(01588 HK) 力高地产 (01622 HK) 中国创意家居 (01678 HK) 彩生活 (01778 HK) 中广核美亚 (01811 HK) 中集集团 (02039 HK) 上海电气(02727 HK) 中海集运(02866 HK) 协众国际控股(03663 HK) 小南国(03666 HK) 中国优通(06168 HK) 中国优材(08099 HK) 存在投资银行业务的关系免责声明本研究报告内容既不代表国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司 ( 国泰君安 ) 的推荐意见也并不构成所涉及的个别股票的买卖或交易之要约国泰君安或其集团公司有可能会与本报告涉及的公司洽谈投资银行业务或其它业务 ( 例如 : 配售代理牵头经辨人保荐人包销商或从事自营投资于该股票 ) 国泰君安的销售员, 交易员和其它专业人员可能会向国泰君安的客户提供与本研究部中的观点截然相反的口头或书面市场评论或交易策略国泰君安集团的资产管理部和投资业务部可能会做出与本报告的推荐或表达的意见不一致的投资决策报告中的资料力求准确可靠, 但国泰君安并不对该等数据的准确性和完整性作出任何承诺报告中可能存在的一些基于对未来政治和经济的某些主观假定和判断而做出预见性陈述, 因此可能具有不确定性投资者应明白及理解投资证券及投资产品之目的, 及当中的风险在决定投资前, 如有需要, 投资者务必向其各自专业人士咨询并谨慎抉择本研究报告并非针对或意图向任何属于任何管辖范围的市民或居民或身处于任何管辖范围的人士或实体发布或供其使用, 而此等发布, 公布, 可供使用情况或使用会违反适用的法律或规例, 或会令国泰君安或其集团公司在此等管辖范围内受制于任何注册或领牌规定 2015 国泰君安证券 ( 香港 ) 有限公司版权所有. 不得翻印香港中环皇后大道中 181 号新纪元广场低座 27 楼电话 (852) 传真 (852) 网址 : See the last page for disclaimer Page 20 of 20

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GTJA_HK_MN110416_v1 目录美股小结今日预测前一个交易日 (4 月 8 日 ) 收市小结 A 股交易数据 (4 月 8 日 ) 美国预托证券美股焦点个股走势焦点中概股走势道指成份股走势公司新闻 TCL 多媒体 (01070 HK)3 月 LCD 电视机销量升 3% TCL 通讯 (02618 HK)3