1. 房地产行业信息 2. 房地产市场成交情况目录行业周报本周策略 : 短期保持谨慎, 静待风险释放图目录图 1: 北京房地产周成交情况... 4 图 2: 上海房地产周成交情况... 5 图 3: 深圳房地产周成交情况... 5 图 4: 天津房地产

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峰津祁
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行业研究房地产行业周报行业周报 8 月第 2 周周报分析师 : 齐艳莉 SAC NO:S1150511010015 2011 年 8 月 8 日证券研究报告行业周报联系人易华强 010-68784256 yihq@bhzq.com 肜光 010-68784259 rongguang@bhzq.

1 行业研究房地产行业周报行业周报 8 月第 2 周周报分析师 : 齐艳莉 SAC NO:S 年 8 月 8 日证券研究报告行业周报联系人易华强 yihq@bhzq.com 肜光 rongguang@bhzq.com 行业评级房地产开发重点品种推荐保利地产招商地产首开股份中天城投看好推荐推荐推荐推荐最近一季度行业相对走势相关研究报告投资要点 : 行业信息央行定调下半年工作重点, 称将把稳定物价总水平作为金融宏观调控的首要任务, 继续坚持实施稳健的货币政策房地产调控力度不会放松, 将进一步执行好差别化住房信贷政策上半年我国主要城市地价总体水平呈小幅上升态势, 环比增速持续趋缓上半年上市房企遭机构投资者大量减持住房和城乡建设部公布了 22 个省市自治区上半年保障房建设的数据, 全国保障房开工率为 56.6% 北京市国土部门试点新的土地出让方式, 限地价竞房价被认为是又一破解高房价难题的新举措市场成交本周重点观察的 17 个城市中,12 个城市成交量环比下跌,4 个城市成交量环比上涨, 其中宁波苏州成都环比涨幅超过 50%, 北京深圳无锡环比跌幅超过 40% 本周策略 : 短期保持谨慎, 静待风险释放上周房地产板块随大盘调整, 房地产指数 ( 申万 ) 下跌 1.81%, 同期上证综合指数下跌 2.86%, 房地产指数跑赢大盘近期国际经济金融形势不明, 外围市场走势悲观, 大盘面临系统性风险, 虽然房地产板块估值水平较低, 具有一定的安全边际, 但在市场整体风险未充分释放的情况下, 建议投资者保持谨慎无业绩支撑的题材类个股和前期涨幅较大的个股, 将面临较大的调整风险, 建议投资者回避业绩稳定性高, 安全边际较大的一线地产股, 随市场下跌后, 将出现较好的买入机会, 投资者可控制仓位, 适当介入公司推荐仍为业绩优异的一线地产股以及实质收益保障房建设个股, 例如招商地产保利地产首开股份中天城投请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 12

2 1. 房地产行业信息 2. 房地产市场成交情况目录行业周报本周策略 : 短期保持谨慎, 静待风险释放图目录图 1: 北京房地产周成交情况... 4 图 2: 上海房地产周成交情况... 5 图 3: 深圳房地产周成交情况... 5 图 4: 天津房地产周成交情况... 5 图 5: 青岛房地产周成交情况... 6 图 6: 石家庄房地产周成交情况... 6 图 7: 南京房地产周成交情况... 6 图 8: 宁波房地产周成交情况... 7 图 9: 苏州房地产周成交情况... 7 图 10: 无锡房地产周成交情况... 7 图 11: 福州房地产周成交情况... 8 图 12: 东莞房地产周成交情况... 8 图 13: 武汉房地产周成交情况... 8 图 14: 长沙房地产周成交情况... 9 图 15: 成都房地产周成交情况... 9 图 16: 重庆房地产周成交情况... 9 图 17: 昆明房地产周成交情况表目录表 1 重点城市商品房周成交面积 ( 万平米 )... 4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 12

3 1. 房地产行业信息在 8 月 1 日结束的中国人民银行分支行行长座谈会上, 央行定调下半年工作重点, 称将把稳定物价总水平作为金融宏观调控的首要任务, 继续坚持实施稳健的货币政策央行表示, 要综合运用利率汇率公开市场操作存款准备金率和宏观审慎管理等工具组合, 保持合理的社会融资规模和节奏同时, 房地产调控力度也不会放松, 进一步执行好差别化住房信贷政策国土部 8 月 3 日发布 2011 年上半年国土资源有关统计数据, 上半年我国主要城市地价总体水平呈小幅上升态势, 环比增速持续趋缓其中第二季度, 全国 105 个重点监测城市地价总体水平为每平方米 3000 元, 同比增长 8.9%, 环比增长 1.9%; 商业居住工业分别为每平方米 5506 元每平方米 4443 元和每平方米 645 元, 同比增长率分别为 11.8% 10.7% 和 5.5%, 环比增长率分别为 2.8% 2.2% 和 1.1%, 较上一季度分别下降了和 0.3 个百分点统计数据显示, 在北上广深 4 个一线城市的住宅地价中, 深圳环比增长达到了 6.31%, 增长率最高 ; 其次是广州为 4.38%, 上海为 0.53%, 北京成为惟一一个呈现负增长率的城市, 环比下降了 0.58% 同时, 部分二三线热点城市则呈现出住宅地价走强的趋势证券日报消息, 截至 2011 年 8 月 3 日, 已披露机构持股情况的 51 家房企中 ( 房地产板块共 131 家公司 ), 机构投资者共持有亿股 ; 而今年年初, 机构投资者对这 51 家房企的持股数额高达亿股也就是说, 在 6 个月的时间内, 近半数的 A 股上市房企遭遇机构投资者减持亿股 2011 年 8 月 5 日, 住房和城乡建设部公布了 22 个省市自治区上半年保障房建设的数据其中, 辽宁省的开工率最高, 达到 104.6%; 陕西居第二, 达 101.1% 根据住房和城乡建设部提供的数据, 截至 6 月底, 全国保障房建设开工率为 56.6% 北京首宗限地价竞房价土地出让项目 4 日挂牌上市, 这是继 2009 年试点限房价竞地价 2010 年试点限地价竞配建政策性住房等土地出让方式后, 北京市国土部门又一破解高房价难题的新举措 2. 房地产市场成交情况本周重点观察的 17 个城市中,12 个城市成交量环比下跌,4 个城市成交量环比上涨, 其中宁波苏州成都环比涨幅超过 50%, 北京深圳无锡环比跌幅超过 40% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 12

表 1 重点城市商品房周成交面积 ( 万平米 ) 行业周报城市本周成交上周成交去年同期本周环比 (%) 本周同比 (%) 北京 13.23 22.71 19.56-41.74-32.36 上海 36.91 44.83 41.28-17.67-10.59 深圳 6.04 11.57 4.54-47.80 33.04 天津 19.57 21.78 14.77-10.15 32.50 青岛 15.

4 表 1 重点城市商品房周成交面积 ( 万平米 ) 行业周报城市本周成交上周成交去年同期本周环比 (%) 本周同比 (%) 北京上海深圳天津青岛石家庄南京宁波苏州无锡福州东莞武汉长沙成都重庆昆明资料来源 :Wind 渤海证券研究所图 1: 北京房地产周成交情况请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 12

5 图 2: 上海房地产周成交情况图 3: 深圳房地产周成交情况图 4: 天津房地产周成交情况请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 12

6 图 5: 青岛房地产周成交情况图 6: 石家庄房地产周成交情况图 7: 南京房地产周成交情况请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 12

7 图 8: 宁波房地产周成交情况图 9: 苏州房地产周成交情况图 10: 无锡房地产周成交情况请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 12

8 图 11: 福州房地产周成交情况图 12: 东莞房地产周成交情况图 13: 武汉房地产周成交情况请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 12

9 图 14: 长沙房地产周成交情况图 15: 成都房地产周成交情况图 16: 重庆房地产周成交情况请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 12

10 图 17: 昆明房地产周成交情况 3. 本周策略 : 短期保持谨慎, 静待风险释放上周房地产板块随大盘调整, 房地产指数 ( 申万 ) 下跌 1.81%, 同期上证综合指数下跌 2.86%, 房地产指数跑赢大盘近期国际经济金融形势不明, 外围市场走势悲观, 大盘面临系统性风险, 虽然房地产板块估值水平较低, 具有一定的安全边际, 但在市场整体风险未充分释放的情况下, 建议投资者保持谨慎无业绩支撑的题材类个股和前期涨幅较大的个股, 将面临较大的调整风险, 建议投资者回避业绩稳定性高, 安全边际较大的一线地产股, 随市场下跌后, 将出现较好的买入机会, 投资者可控制仓位, 适当介入公司推荐仍为业绩优异的一线地产股以及实质收益保障房建设个股, 例如招商地产保利地产首开股份中天城投请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 12

11 投资评级说明项目名称投资评级评级说明强烈推荐未来 6 个月内绝对收益率 >50% 公司评级标准推荐未来 6 个月内绝对收益率 >30% 持有未来 6 个月内绝对收益率 >10% 回避未来 6 个月内绝对收益率 <10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 1: 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改重要声明 2: 本报告 PDF 版本由郭靖唯一制作请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 12

12 渤海证券研究所机构销售团队朱艳君渤海证券研究所机构销售部经理华南区销售经理座机 : 手机 : 邮箱吴慧渤海证券研究所机构销售部华东区销售经理座机 : 手机 : 邮箱刘啸渤海证券研究所机构销售部华北区销售经理座机 : 手机 : 邮箱渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 12

目录行业周报 1. 房地产行业信息房地产市场成交情况本周策略 : 图目录图 1: 北京房地产周成交情况... 5 图 2: 上海房地产周成交情况... 5 图 3: 深圳房地产周成交情况... 5 图 4: 天津房地产周成交情况... 6 图 5:

目录行业周报 1. 房地产行业信息房地产市场成交情况本周策略 : 图目录图 1: 北京房地产周成交情况... 5 图 2: 上海房地产周成交情况... 5 图 3: 深圳房地产周成交情况... 5 图 4: 天津房地产周成交情况... 6 图 5: 行业研究房地产行业周报行业周报 11 月第 5 周周报分析师 : 齐艳莉 SAC NO:S1150511010015 2011 年 11 月 28 日证券研究报告行业周报联系人易华强 010-68784256 yihq@bhzq.com 肜光 010-68784259 rongguang@bhzq.com 行业评级房地产开发重点品种推荐保利地产招商地产首开股份中南建设中性

1. 房地产行业信息 2. 房地产市场成交情况 目录 行业周报 本周策略 : 短期保持谨慎, 静待风险释放 图目录 图 1: 北京房地产周成交情况... 4 图 2: 上海房地产周成交情况... 5 图 3: 深圳房地产周成交情况... 5 图 4: 天津房地产

1. 房地产行业信息 2. 房地产市场成交情况目录行业周报本周策略 : 短期保持谨慎, 静待风险释放图目录图 1: 北京房地产周成交情况... 4 图 2: 上海房地产周成交情况... 5 图 3: 深圳房地产周成交情况... 5 图 4: 天津房地产