1. 融资融券交易概况 6.21 至 6.25, 市场维持强势震荡, 融资融券交易活跃度较之前有所下降, 融资买入额与融券卖出量双双下降 两市交易总量金额环比微增 10% 至 亿元 其中上交所贡献 61.37%, 共计 8.86 亿元, 环比微增 7.43% 深交所贡献 38.63%,

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1 Table_Title] [ ] 融资买入融券卖出双下降, 信用市场愈趋谨慎 融资融券周报 ( ) 房振明魏文婷 SAC 执业证书编号 S S 报告摘要 : 6.21 至 6.25, 市场维持强势震荡, 融资融券交易活跃度较之前有所下降, 融资买入额与融券卖出量双双下降 两市交易总量金额环比微增 10% 至 亿元 其中上交所贡献 61.37%, 共计 8.86 亿元, 环比微增 7.43% 深交所贡献 38.63%, 共计 5.58 亿元, 涨幅 15.34% 融资交易活跃度下降 截止 6.25 日, 两市融资余额 亿元, 环比增幅 10.16% 沪市融资余额 8.19 亿元, 环比微增 7.05%, 深市融资余额 5.49 亿元, 环比增幅 15.52% 两市交易特点有所区别, 沪市融资买入额下降同时融资偿还额上升, 投资者交易更加趋于谨慎, 深市由于个股 ( 中信国安 ) 原因导致融资买入额有所上升 沪市融资买入额 2.68 亿元, 环比下降 9.28%, 融资偿还额 2.1 亿元, 环比上升 21.25% 相比沪市, 深市由于中信国安的大笔买入, 融资买入额 1.77 亿元, 环比增幅 59.38%, 融资偿还额 1.04 亿元, 环比增幅 44.82% 融券交易活跃度下降, 市场做空动力减弱 截止 6.25 日, 两市融券余量金额万元, 环比增幅 %, 其中沪市融券余量金额 945 万元, 环比增幅 61.22%, 深市融券余量金额 895 万元, 环比增幅 5.5% 两市融券卖出量均出现一定程度的下降 沪市融券卖出量 47.4 万股, 环比下降 13.7%, 融券偿还量 41 万股, 环比下降 16.51%, 深市融券卖出量万股 26 万股, 环比下降 6.98%, 融券偿还量 28.4 万股, 环比上升 21.05% 本周融资买入前五位为中信国安 (4910 万元 ) 中国太保(3449 万元 ) 民生银行 (2370 万元 ) 兴业银行(2278 万元 ) 中兴通讯(1676 万元 ) 目前融资余额最高的是深发展 (1.13 亿元 ) 融券卖出前五位为中国平安(14 万股 ) 云南白药 (9.6 万股 ) 招商银行(8 万股 ), 目前融资余额最高的为云南白药 (663 万元 ) 金融工程研究 总体而言, 融资买入额和融券卖出额的显著减少充分显示投资者近期谨慎操作的 心态 ; 市场近期做多或做空动力都有所减弱, 虽然融资余额保持小幅上涨, 但总 体而言上涨乏力 我们认为信用交易市场投资者对市场判断是维持强势震荡 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 10

2 1. 融资融券交易概况 6.21 至 6.25, 市场维持强势震荡, 融资融券交易活跃度较之前有所下降, 融资买入额与融券卖出量双双下降 两市交易总量金额环比微增 10% 至 亿元 其中上交所贡献 61.37%, 共计 8.86 亿元, 环比微增 7.43% 深交所贡献 38.63%, 共计 5.58 亿元, 涨幅 15.34% 融资交易活跃度下降 截止 6.25 日, 两市融资余额 亿元, 环比增幅 10.16% 沪市融资余额 8.19 亿元, 环比微增 7.05%, 深市融资余额 5.49 亿元, 环比增幅 15.52% 两市交易特点有所区别, 沪市融资买入额下降同时融资偿还额上升, 投资者交易更加趋于谨慎, 深市由于个股 ( 中信国安 ) 原因导致融资买入额有所上升 沪市融资买入额 2.68 亿元, 环比下降 9.28%, 融资偿还额 2.1 亿元, 环比上升 21.25% 相比沪市, 深市由于中信国安的大笔买入, 融资买入额 1.77 亿元, 环比增幅 59.38%, 融资偿还额 1.04 亿元, 环比增幅 44.82% 融券交易活跃度下降, 市场做空动力减弱 截止 6.25 日, 两市融券余量金额万元, 环比增幅 %, 其中沪市融券余量金额 945 万元, 环比增幅 61.22%, 深市融券余量金额 895 万元, 环比增幅 5.5% 两市融券卖出量均出现一定程度的下降 沪市融券卖出量 47.4 万股, 环比下降 13.7%, 融券偿还量 41 万股, 环比下降 16.51%, 深市融券卖出量万股 26 万股, 环比下降 6.98%, 融券偿还量 28.4 万股, 环比上升 21.05% 总体而言, 融资买入额和融券卖出额的显著减少充分显示投资者近期谨慎操 作的心态 ; 市场近期做多或做空动力都有所减弱, 虽然融资余额保持小幅上涨, 但总体而言上涨乏力 我们认为信用交易市场投资者对市场判断是维持强势震荡 表 1: 本周融资融券交易总量 (6.7 至 6.18) 本周融资余额 ( 元 ) 本周融资买入额 ( 元 ) 本周融资偿还额 ( 元 ) 本周融券余量金额 ( 元 ) 本周融券余量 ( 股 ) 本周融券卖出量 ( 股 ) 本周融券偿还量 ( 股 ) 本周融资融券交易总量 ( 元 ) 上海交易所 877,045, ,870, ,120,548 9,449, , , , ,494,816 深圳交易所 549,025,366 26,316,812 36,998,430 8,948, ,126 7,900 52, ,973,783 市场总计 549,025, ,521, ,770,215 8,948, , , , ,973,783 资料来源 : 渤海证券研究所 交易所网站 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 10

3 融资余额增长率 上海交易所 深圳交易所 市场总计 融资买入额增长率 表 2 : 融资融券周增长率情况 (6.7 至 6.18) 融资偿还额增长率 融券余量金额增长率 融券余量增长率 融券卖出量增长率 融券偿还量增长率 融资融券交易总量增长率 7.05% -9.28% 21.25% 61.22% 21.20% % % 7.43% 15.52% 59.38% 44.82% 5.50% -8.85% -6.98% 21.05% 15.34% 10.16% 9.52% 28.14% 28.27% 6.89% % -4.37% 10.36% 交易日期 上海交易所 本日融资余额 ( 元 ) 本日融资买入额 ( 元 ) 表 3: 每日融资融券交易详情 本日融资偿还额 ( 元 ) 本日融券余量金额 ( 元 ) 本日融券余量 ( 股 ) 本日融券卖出量 ( 股 ) 本日融券偿还量 ( 股 ) 本周融资融券交易总量 ( 元 ) ,456,754 99,484,877 59,323,768 9,530, , ,100 88, ,987, ,189,284 42,295,789 34,563,259 10,065, ,651 29,900 30, ,255, ,719,148 47,607,058 72,077,194 8,465, ,651 44,600 93, ,184, ,091,036 47,947,796 24,575,908 8,977, ,051 55,200 73, ,068, ,045,659 30,535,042 19,580,419 9,449, , , , ,494,816 总计 877,045, ,870, ,120,548 9,449, , , , ,494,816 深圳交易所 ,805,448 30,472,983 23,941,410 10,267, ,326 65,400 5, ,073, ,889,234 47,773,802 13,690,016 10,203, ,826 55,700 55, ,092, ,644,846 40,757,182 14,001,570 9,967, , , , ,612, ,706,984 32,200,927 15,138,789 9,875, ,486 23,260 39, ,582, ,025,366 26,316,812 36,998,430 8,948, ,126 7,900 52, ,973,783 总计 549,025,366 26,316,812 36,998,430 8,948, ,126 7,900 52, ,973,783 资料来源 : 渤海证券研究所 交易所网站 注 :(1) 市场融资融券交易总量 = 本日融资余额 + 本日融券余量金额 (2) 本日融资余额 = 前日融资余额 + 本日融资买入额 - 本日融资偿还额 ; (3) 本日融资偿还额 = 本日直接还款额 + 本日卖券还款额 + 本日融资强制平仓额 + 本日 融资正权益调整 - 本日融资负权益调整 ; (4) 本日融券余量 = 前日融券余量 + 本日融券卖出数量 - 本日融券偿还量 ; (5) 本日融券偿还量 = 本日买券还券量 + 本日直接还券量 + 本日融券强制平仓量 + 本日 融券正权益调整 - 本日融券负权益调整 - 本日余券应划转量 ; (6) 融券单位 : 股 ( 标的证券为股票 )/ 份 ( 标的证券为基金 )/ 手 ( 标的证券为债券 ) (7) 斜体标出的是股数 本周融资融券交易中, 个股交易呈现如下特点 : 从沪深交易所公布的交易明细看, 本周融资融券交易涉及 89 只股票, 其中沪市 50 只, 深市 39 只 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 10

4 投资者融资买入股票 89 只, 截止 6-18 日, 融资余额超过 2000 万的有 20 只, 超 过 1000 万的有 45 只, 前五位分别是深发展 A(1.13 亿元 ) 民生银行 (6574 万 元 ) 中国平安 (6273 万元 ) 中国太保 (4499 万元 ) 中信国安 (4177 万元 ) 融资买入额最高前五位 : 中信国安 (4910 万元 ) 中国太保 (3449 万元 ) 民 生银行 (2370 万元 ) 兴业银行 (2278 万元 ) 中兴通讯 (1676 万元 ) 本周融券卖空股票 27 只, 目前融券余量最多的三只股票为中国平安 (663 万 股 ) 云南白药 (618 万元 ) 招商银行 (108 万元 ) 融券卖出量最高前三位 : 中国平安 (14 万股 ) 云南白药 (9.6 万股 ) 招商银 行 (8 万股 ) 表 4: 本周个股融资交易明细 ( 由融资余额大小排序 ) 证券代码证券简称融资余额 ( 元 ) 融资买入额 ( 元 ) 融资偿还额 ( 元 ) 周收益率 (%) 深发展 A 113,186,072 3,834,166 9,317, % 民生银行 65,738,126 23,699,691 10,626, % 中国平安 62,728,003 7,283,713 64,307, % 中国太保 44,993,642 34,486,568 15,939, % 中信国安 41,766,530 51,456,208 17,264, % 兴业银行 41,434,290 22,783,183 11,182, % 长江电力 38,632,562 3,228,861 2,971, % 中国银行 38,138,791 1,195, , % 招商银行 37,960,954 14,647,281 3,884, % 五粮液 37,836,950 3,858,942 2,373, % 中国建筑 37,005, , , % 贵州茅台 34,689,000 3,944,452 1,256, % 交通银行 32,180,812 4,920,945 1,525, % 长江证券 31,899,180 3,674,417 1,363, % 保利地产 29,859,358 9,878,993 14,948, % 浦发银行 28,498,244 12,026,031 6,759, % 辽宁成大 27,982,867 11,112,336 10,194, % 中信证券 25,175,875 14,964,354 10,668, % 中金黄金 23,281,916 5,378,388 1,011, % 金地集团 20,267,283 9,537,916 6,479, % 格力电器 19,487,723 2,990,234 2,482, % 中兴通讯 19,304,006 16,763,848 9,037, % 西山煤电 19,028,818 8,975,413 3,317, % 山东黄金 18,903,939 8,481,723 7,408, % 北京银行 18,380,883 1,033, , % 特变电工 18,305,696 2,881,942 1,371, % 泰达股份 17,590, ,905 1,611, % 冀中能源 16,865,945 1,808,811 1,270, % 中联重科 16,747,601 3,410,703 1,075, % 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 10

5 金风科技 16,301,847 1,575,265 2,334, % 工商银行 15,740,667 1,206, , % 金钼股份 15,519,812 14,606,529 3,049, % 宝钢股份 15,517,880 2,622,377 2,594, % 西部矿业 15,385,749 9,269, , % 中国神华 15,087,307 5,045,989 1,803, % 中国铁建 14,863,868 2,073, , % 潍柴动力 14,809,870 9,597,534 2,579, % 中国国航 14,426,880 4,746,188 1,094, % 吉林敖东 14,181,169 7,888,743 6,282, % 美的电器 11,980,080 1,304, , % 泸州老窖 11,163, ,268 1,746, % 鞍钢股份 11,048,291 8,318,945 5,000, % 中国中铁 10,350,649 4,115, , % 盐湖钾肥 10,333,654 11,040,059 6,503, % 华菱钢铁 10,165, ,810 1,955, % 海通证券 9,980,796 8,373,005 8,897, % 苏宁电器 9,790,471 3,386,978 2,070, % 深圳能源 9,464,839 1,833, , % 中国南车 9,327,158 4,123, , % 南方航空 9,195, ,830 1,286, % 华侨城 A 8,907, , , % 建设银行 8,613, , , % 华兰生物 8,431,420 4,767,501 4,488, % 华夏银行 8,376, , , % 中国联通 8,133, ,668 1,157, % 中国铝业 7,144, , , % 锡业股份 7,092,025 3,938,089 1,653, % 招商地产 6,869,167 2,723,401 1,374, % 神火股份 6,680,275 3,270, , % 中集集团 6,642, , , % 金融街 6,335,784 1,687,187 3,108, % 宏源证券 6,215, , , % 太钢不锈 5,908,699 3,312,612 2,542, % 中煤能源 5,727,080 92,163 46, % 中国人寿 5,479,728 1,103,272 1,798, % 河北钢铁 5,453, ,576 32, % 一汽轿车 5,344,982 2,082,959 1,377, % 上海汽车 5,163,165 1,495,848 16, % 中国石化 5,129, , , % 中金岭南 4,767,980 1,739,460 26, % 大秦铁路 4,719,310 1,413,114 1,197, % 国电电力 4,151,541 1,176, , % 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 10

6 振华重工 4,139, , , % 万科 A 4,031,628 2,812,639 5,970, % 中国石油 3,789,846 1,324,920 1,242, % 宁波银行 3,436,309 2,229, , % 北大荒 3,325,947 2,620, , % 中国远洋 3,141,175 1,324,572 88, % 云南铜业 2,932, , , % 铜陵有色 2,908,327 1,193, , % 紫金矿业 2,758, ,011 51, % 天威保变 2,692, , , % 云南白药 1,949, , , % 江西铜业 1,867,923 1,350,401 1,372, % 上港集团 1,482, , , % 燕京啤酒 1,221, , , % 西飞国际 943, , , % 武钢股份 828,220 3,629,490 5,616, % 上海电气 827, , , % 资料来源 : 渤海证券研究所 交易所网站 注 : 融券单位为股 ( 标的证券为股票 )/ 份 ( 标的证券为基金 )/ 手 ( 标的证券为债券 ) 表 5: 本周个股融券交易明细 ( 由融券余量大小排序 ) 证券代码证券简称融券余量金额 ( 股 ) 融券余量 ( 元 ) 融券卖出量 ( 股 ) 融券偿还量 ( 股 ) 周收益率 (%) 中国平安 6,633, , , , % 云南白药 6,181,625 96,317 13,400 1, % 招商银行 1,077,895 80, ,500 99, % 大秦铁路 330,075 40, % 保利地产 444,261 38,834 59, , % 泸州老窖 1,117,781 37,409 42,800 41, % 苏宁电器 424,440 36, , % 深发展 A 626,606 34, , , % 中国神华 490,941 20, % 招商地产 325,800 20, % 中国联通 106,400 20,000 34,000 15, % 北京银行 151,440 12,000 72,003 60, % 中国太保 212,940 9,000 21,400 14, % 太钢不锈 27,100 5, % 中信国安 62,950 5, % 一汽轿车 65,600 4,000 15,960 15, % 美的电器 38,944 3, % 万科 A 20,020 2, % 格力电器 55,431 2, % 中兴通讯 2, % 长江电力 1, % 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 10

7 深圳能源 0 0 4,000 4, % 华侨城 A 0 0 9,000 9, % 中联重科 0 0 5,300 5, % 吉林敖东 ,400 32, % 民生银行 0 0 1,000 1, % 中国石化 % 中国铁建 % 资料来源 : 渤海证券研究所 交易所网站 注 : 融券单位为股 ( 标的证券为股票 )/ 份 ( 标的证券为基金 )/ 手 ( 标的证券为债券 ) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 10

8 渤海证券股票投资评级说明 1 买 入 : 未来 12 个月内股价超越大盘 15% 以上 ; 2 中 性 : 未来 12 个月内股价相对大盘波动在 -5%~5% 之间 ; 3 卖 出 : 未来 12 个月内股价落后大盘 15% 之间 ; 渤海证券行业投资评级说明 1 增 持 : 行业股票指数超越大盘 ; 2 中 性 : 行业股票指数基本与大盘持平 ; 3 减 持 : 行业股票指数明显弱于大盘 重要声明 1: 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券有限责任公司所有, 未获得渤海证券有限责任公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券有限责任公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 重要声明 2: 本报告 PDF 版由郭靖唯一制作 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 10

9 渤海证券研究所机构销售团队 黄锋 谢晓冬 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区丰汇园 11 号楼东翼 邮政编码 : 电话 :(010) 传真 :(010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 10

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