晨会纪要 ( ) 编辑人 林洁 宏观点评及策略分析 渤海证券研究所晨会 7 月第 1 周并购重组周报 ( 周喜 ) 分析师报告要点 电子行业周报 7 月第 1 周周报 ( 崔健 ) 传媒行业周报 ( 中性 )- 崔健 电力

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1 编辑人 林洁 宏观点评及策略分析 渤海证券研究所晨会 7 月第 1 周并购重组周报 ( 周喜 ) 分析师报告要点 电子行业周报 7 月第 1 周周报 ( 崔健 ) 传媒行业周报 ( 中性 )- 崔健 电力设备与新能源行业 7 月第 1 周周报 证券研究报告 晨会纪要 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 6

2 宏观点评及策略分析 7 月第 1 周并购重组周报 ( 周喜 ) 上周重组板块下跌了 0.12%, 同期沪深 300 上涨了 0.35%, 板块走势跑输大盘 0.48 个百分点 并购重组动态主板中小板退市制度方案出台, 推动借壳上市加速海南国资整合重组提速并购重组案例刚泰控股 (002192): 发行股份整体收购大冶矿业路翔股份 (002192): 全资控股融达锂业冀中能源 (000937): 4.3 亿元购内蒙煤矿中国玻纤 (600176): 7.46 亿收购关联公司股权大东南 (002263): 3.7 亿元收购两公司股权大连港 (601880): 3 亿元收购母公司工业区设施权益重组个股表现跟踪本周有 18 只股票进入新的定向增发阶段, 有 11 只股票因筹划重大资产重组而停牌 其中大唐电信 海特高新值得投资者关注 重组板块和股票池在重点板块方面, 对 ST 板块应以基本完成重组的股票为投资标的, 可适当参与摘帽前和摘帽当日的投资机会, 重点关注同时具有摘帽和涉矿概念的股票 央企重组板块建议关注军工 电力 有色等行业央企整合的推行进度, 可密切关注中航工业集团重组推进所带来的利好 本周我们保持股票池不变, 最终推荐的股票为 : 中航精机 (002013) 卫士通(002268) ST 阿继 (000922) *ST 炼石 (000697) ST 金谷源 (000408) 中弘股份(000979) 华业地产(600240) 东源电器(002074) 彩虹股份 (600707) 天润曲轴(002283) 分析师报告要点 电子行业周报 7 月第 1 周周报 ( 崔健 ) 投资要点 : 1)MIC: 台半导体估计今年年产值将达 1.54 兆元台湾资策会 MIC 预估, 今年台湾半导体整体产值可达新台币 1.54 兆元, 年增 6%; 整体半导体产值成长幅度将大于全球产业平均, 下半年台湾晶圆代工和 IC 设计业成长相对明显 2)HISiSuppli: 第三季度半导体硅有望实现增长据 HISiSuppli 公司报告指出, 预计第三季度总体的硅出货量将达到 25.7 亿平方英寸, 高于第二季度的 25.1 亿, 而第一季度出货量为 22.9 亿平方英寸 预计 2012 年全年的硅出货量将达到 97.3 亿, 较去年增长了 6% 3) 北京地铁 :2015 前完成 10 万 LED 灯改造继 5 月广东省政府印发 广东省推广使用 LED 照明产业实施方案 之后, 北京市地铁部门日前向媒体透露, 为实现北京地铁节能降耗改造, 推广绿色照明, 到 2015 年将完成 10 万个 LED 照明灯具改造 25 座车站空调节能改造, 以达到年节电 1000 万度的目标 4) 价格跟踪上周电子元件价格指数下跌了 0.13%, 电子器件价格指数下跌了 0.43% 元器件价格指数均呈现震荡整理态势 5) 市场表现及投资策略市场表现方面,5 日费城半导体指数上涨了 6.77%, 台湾电子行业指数上涨了 3.29% A 股方面, 沪深 300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 6

3 上涨了 0.72%,BH 电子指数上涨了 2.75%, 行业跑赢了大盘 目前电子行业的 TTM 市盈率为 倍, 较前一周估值有所上涨, 估值并不便宜, 维持中性评级 投资策略方面, 随着旺季来临, 景气度持续回升, 行业下半年表现值得期待 但是就近期而言, 即将进入中报行情, 受上半年景气度不佳影响, 行业增速放缓成大概率事件, 提醒投资者注意中报业绩不佳导致的回调风险, 建议投资中报业绩增长好的个股 个股推荐方面, 维持欧菲光 福星晓程强烈推荐评级, 维持锦富新材推荐评级 传媒行业周报 ( 中性 )- 崔健行业动态信息索尼牵头财团 22 亿美元收购百代集团音乐出版业务获批 ;2012 年英国数字广告市场将达到 83 亿美元 中央人民广播电台与 16 家报业集团签署战略合作协议 ; 进出口银行五年内将提供 200 亿扶持新闻出版企业走出去 ; 画皮 2 4 天票房近 3 亿, 制片人中心制优势凸显 A 股上市公司重要动态信息百视通 : 子公司获 核高基 课题经费 2260 万元 ; 天威视讯 : 控股子公司天华世纪传媒增资扩股的进展公告 市场热点跟踪本周沪深 300 上涨 0.72%, 渤海传媒行业指数上涨 0.64%, 行业走势基本与大盘持平 个子板块方面, 营销服务板块在蓝色光标的带领下上涨 3.54%, 位于各子版块首位, 影视动漫和网络服务板块分别上涨 1.42% 和 1.39%, 平面媒体小幅上涨 0.11%, 有线运营板块小幅下跌 0.13% 个股方面, 蓝色光标 乐视网 吉视传媒等涨幅居前, 分别上涨 8.31% 6.52% 和 6.3%; 蓝色光标更是创出历史新高, 吉视传媒也实现了强力的触底反弹 而 ST 传媒在创业板退市制度等消息的影响下, 大幅下跌 市场在一段时间的大幅下行之后本周止跌, 有小幅上涨企稳的迹象, 但是多方力量不足, 而空方做空动能依然存在, 一些大盘蓝筹股下跌严重, 因此我们依然对于下周持谨慎态度 行业方面, 中国进出口银行将为新闻出版企业提供不低于 200 亿元人民币或等值外汇融资支持 的消息, 我们认为利好于平面媒体板块, 建议短期关注平面媒体板块个股的交易性机会, 维持行业整体的 中性 评级 周股票池方面, 建议关注盈利能力稳定 成长性较强的个股, 推荐的周股票为中南传媒 吉视传媒 蓝色光标 百视通 华录百纳 电力设备与新能源行业 7 月第 1 周周报 1 光伏产品价格下挫本周光伏产品价格继续下滑, 多晶硅价格大跌 4.27% 至 美元 /kg, 硅片跌幅收窄,156 多晶硅片稳定在 美元 / 瓦, 125 单晶硅片下跌 1.3% 至 美元 / 瓦, 电池片价格持续下降,156 多晶电池片下跌 0.87% 至 美元,125 单晶电池片下降 1.37% 至 美元, 组件价格跌 3.57% 2 行业动态德国政府最终确定上网电价补贴缩减方案 ;10 到 14kW 的屋顶光伏系统 90% 的发电量可以享受每千瓦时 欧元的上网电价补贴, 该税率从 2014 年 1 月开始执行 10kW 规模的光伏项目补贴额度不变 ; 光伏发电十二五装机目标增至 21GW, 是初始规划的 4 倍多 ; 国家电监会发布 电力监管年度报告 (2011) : 预测,2012 年全国新增发电约 9000 万千瓦, 年底装机总量将突破 11 亿千瓦 3 公司动态齐星铁塔中标国家电网 7, 万元合同 ; 东源电器 : 中标国家电网 万元合同 ; 江特电机发布 2012 年中报预测修正公告 :2012 年 1~6 月归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增长幅度由一季报披露的 20%-50% 降至 0-20% 主要原因为:1 受宏观经济影响, 电机产品销售受到一定的影响 2 受上半年雨水增多影响, 公司矿产品开采受到影响 4 市场表现与观点 6 月 28 日 -7 月 4 日, 本周大盘震荡上行, 沪深 300 指数上涨 0.72%, 电力设备与新能源板块在核电和二次设备的拖累下本周下跌 1.7%, 在国信 25 个一级子行业中排名第 22 位, 跑输沪深 300 指数 2.42 个百分点 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 6

4 子行业来看, 前期涨幅较大的核电及二次设备板块回落明显, 分别跌 4.53% 和 4.84%, 光伏板块在国内十二五装机量上调刺激下上涨 2.24%, 电机板块在江特电机带领下上涨 3.13%, 电力电子板块在前期深入调整后体现估值回升需求, 本周上涨 2.39%, 首行节能 茂硕电源和天壕节能三支次新股表现抢眼, 拉动发电设备板块上涨 2.51% 从估值的角度看, 目前电力设备板块估值回落至 倍, 相对于沪深 300 的估值溢价率升至 %, 估值溢价率仍处于相对高位 我们继续维持行业的中性评级, 建议投资者采取稳健的投资策略, 采取 自上而下 的选股思路, 关注半年报中增长性较为确定的成长性行业的龙头个股, 推荐国电南瑞 平高股份 思源电气 森源电气 浙富股份 北京科锐 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 6

5 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 强烈推荐未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 推荐未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间持有未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 回避 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 1: 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 重要声明 2: 本报告 PDF 版本由郭靖唯一制作 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 6

6 渤海证券研究所机构销售团队 朱艳君渤海证券研究所机构销售部经理华南区销售经理座机 : 手机 : 邮箱 吴慧渤海证券研究所机构销售部华东区销售经理座机 : 手机 : 邮箱 刘啸渤海证券研究所机构销售部华北区销售经理座机 : 手机 : 邮箱 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 6