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豫优富
4 years ago
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1 编辑人林洁渤海证券研究所晨会宏观点评及策略分析维持本周策略 : 短期反弹可待震荡筑底不改 ( 周喜 ) 分析师报告要点电子行业周报中性评级 ( 陈志峰 ) 通信行业周报中性评级 ( 张博 ) 证重点股票池券研究报告晨会报告请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 7

2 宏观点评及策略分析维持本周策略 : 短期反弹可待震荡筑底不改 ( 周喜 ) 以金融股为代表的低价蓝筹股成为上周市场反弹的主导力量, 截止收盘上证综指和深证成指分别收于点和点, 较前一交易周分别反弹 3.07% 和 2.36%, 当周两市共成交亿元, 较前一交易周萎缩近 5% 行业层面,23 个申万一级行业均有不同程度上涨, 其中金融服务信息服务信息设备化工和采掘涨幅居前就市场而言, 我们延续此前异动点评的观点, 认为后半周量能的放大有利于其保持短期活跃, 反弹势头尚可延续 ; 但是就中期而言, 仅以一日的市场表现来判定底部已经确认为时尚早, 国内外的不确定因素仍然会促使黑天鹅事件不断涌现就周末而言, 虽然伯南克有关美联储拥有一系列的工具, 能利用这些工具提供额外的货币刺激性措施的表述令美国三大股指最终收红, 但是美国低于预期的 GDP 年率修正值和密歇根大学消费者信心指数国内规模以上企业利润增速和主营业务利润率的下滑有关存款准备金基数调整的传闻以及浙江台州推出的新建商品房限购令都将对本周市场产生冲击就操作而言, 我们同样延续上周市场异动点评中的观点, 认为轻仓的投资者可适度提升仓位至 50% 左右以参与短期反弹, 而对于仓位水平已然达到 50% 的投资者而言, 则可针对原有持仓品种采取日内滚动的方式, 既可部分享受反弹收益, 也可维持较低的隔夜仓位以降低黑天鹅事件对投资组合所产生的负面冲击品种方面, 以银行为代表的金融板块在回调后仍可短期参与 ( 但要留意有关存款准备金基数调整消息对于银行股的短期冲击 ), 而对于我们此前提及的防御类品种新兴产业相关板块及中期预增个股同样可以继续参与, 另外周末温总理在农业农村工作座谈会上有关保持粮食和农业稳定发展的讲话或将令农业板块再度迎来做多资金的关注分析师报告要点电子行业周报中性评级 ( 陈志峰 ) 点评 : IDC 报告称二季度中国首超美国成全球最大 PC 市场 Q3 大尺寸液晶面板出货前景暗淡 JEDEC 预计 DDR4 标准 2012 年中发布下一代存储器性能将大幅提升霍尼韦尔圆满完成对 EMS Technologies 公司的收购索尼推出低价 OLED 显示器价格降 7 成面板价格 Q3 再跌台厂减产稼动率不到 75% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 7

3 龙芯中科获得 MIPS 32 位和 64 位处理器架构授权意法半导体代工协议得以延续上周价格方面, 元件价格继续上涨, 器件价格底部徘徊存储器的价格单周上涨幅度最大 1.41%, 芯片价格单周跌幅最大 -1.3% 上周 BH 电子指数上涨了 3.42%, 在 23 个行业中电子行业排名第 13, 沪深 300 上涨了 3.33%, 行业跑赢了大盘各子行业中 BH 磁性材料涨幅最大 4.38%,BH 声电器件跌幅最大, 单周跌幅达 -0.77% 目前电子行业相对全部 A 股的估值溢价率为 %, 估值溢价率仍处在历史高位, 不具有估值优势本周投资策略方面, 维持行业中性投资评级, 操作上短期注意规避前期反弹幅度较大的个股我们从已经公布电子行业的中报业绩中看出, 上半年整体运营同比增速下滑已成定局, 前期的电子行业股价市场走势已经完成了一波反弹, 市场目前寄希望于三季度和四季度运营好转, 拉高全年的增速, 支撑较高的估值在这种环境下我们建议控制仓位波动操作周股票池方面, 维持福星晓程英唐智控推荐评级, 维持欧菲光强烈推荐评级通信行业周报中性评级 ( 张博 ) 行业要闻 : 1) 中国电信发布云计算战略明年云存储达两万 G 中国电信 8 月 31 日发布了天翼云计算战略品牌及解决方案, 计划明年推出天翼云主机云存储等产品可提供高性能虚拟主机 2 万台, 存储容量可以达到 2 万 GB 目前云主机和云存储产品已经试商用, 明年年初将正式运营, 可提供高性能虚拟主机 2 万台, 存储容量可以达到 2 万 GB 2) 中国移动 4G 业务明年有望投入商用中国移动技术总经理周建明近日表示, 今年中国移动正在积极推进 TD-LTE 实验网计划, 已投入了 35 个试验网和 2 个商用网络 ;2012 年 TD-LTE 业务将投入商用化, 到时中国移动将拥有 40 个试验网和 10 个商用网络目前, 中国移动即将展开 TD-LTE 初期终端设备采购计划, 明年底前采购金额达人民币 2 亿元, 台湾厂商广达联发科及宏达电等厂商有望加入 3) 中国移动 30 余款 TD 新手机将陆续上市中国移动终端公司总经理吴唯宁透露, 未来 TD 手机的规模将在现有的基础上进一步扩大, 包括 Samsung Moto Nokia HTC 黑莓华为中兴联想宇龙等国内外手机知名厂商预计将在今年下半年将陆续发布涵盖高中低档总数多达 30 款的 TD 新机型, 力求满足市场需求的日益上涨与多样化 4)13 家企业获得第二批第三方支付牌照央行网站公布了第二批第三方支付牌照名单, 上海银联联动优势等 13 家企业分获不同种类的业务许可牌照请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 7

4 上海银联杭州银通数码联动优势成都摩宝网络捷付睿通获得的是互联网支付和移动电话支付业务许可证联融通电子有限公司获得了单独的互联网支付业务许可上海得仕山东鲁商一卡通中付通信息上海畅购四川商通南京市市民卡上海富友金融获得的是部分省市的预付卡发行与受理业务许可投资策略 : 从通信行业基本面看, 净利润增长低于预期依然是制约行情表现的主要因素我们建议关注行业投资的增长情况以确定行业估值的拐点, 暂维持行业中性评级从市场层面看,3G 用户达到 10% 以及 3G 网络达到盈利平衡将为中国联通带来催化剂并产生一定的投资机会个股方面, 推荐中兴通讯数码视讯请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 7

5 重点股票池证券代码公司简称 2010E EPS 2011E 投资评级津劝业推荐电子城推荐 *ST 汇通强烈推荐数码视讯推荐鼎泰新材推荐人福医药推荐益佰制药推荐福星晓程推荐北新建材推荐昊华能源推荐海隆软件推荐评级变更请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 7

6 投资评级说明项目名称投资评级评级说明强烈推荐未来 6 个月内绝对收益率 >50% 公司评级标准推荐未来 6 个月内绝对收益率 >30% 持有未来 6 个月内绝对收益率 >10% 回避未来 6 个月内绝对收益率 <10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 1: 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改重要声明 2: 本报告 PDF 版本由郭靖唯一制作请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 7

7 渤海证券研究所机构销售团队朱艳君渤海证券研究所机构销售部经理华南区销售经理座机 : 手机 : 邮箱吴慧渤海证券研究所机构销售部华东区销售经理座机 : 手机 : 邮箱刘啸渤海证券研究所机构销售部华北区销售经理座机 : 手机 : 邮箱渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 7

公司研究证券研究报告点评报告业绩稳步增长, 车联网 V2X 布局持续推进公司季报点评 -- 千方科技 (002373)2016 年三季报点评分析师 : 王洪磊 SAC NO: S 年 10 月 27 日计算机软件证券分析师王洪磊

公司研究证券研究报告点评报告业绩稳步增长, 车联网 V2X 布局持续推进公司季报点评 -- 千方科技 (002373)2016 年三季报点评分析师 : 王洪磊 SAC NO: S 年 10 月 27 日计算机软件证券分析师王洪磊公司研究证券研究报告点评报告业绩稳步增长, 车联网 V2X 布局持续推进 -- 千方科技 (002373)2016 年三季报点评分析师 : 王洪磊 SAC NO: S1150516070001 2016 年 10 月 27 日计算机软件证券分析师王洪磊 022-28451975 wanghl@bhzq.com [Table_Author] 评级 : 上次评级 : 目标价格 : 增持增持