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塔侨家
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1 行业研究 7 月第 3 周周报分析师 : 闫亚磊 SAC NO: S 年 7 月 16 日证券研究报告行业周报证券分析师闫亚磊 leimiaofei@hotmail.com 助理分析师崔喜君 SAC No:S heart6666@gmail.com 子行业评级林业农产品加工饲料渔业种植业畜禽养殖育种重点品种推荐隆平高科正邦科技海大集团大北农雏鹰农牧唐人神推荐推荐推荐推荐推荐推荐中性中性看好中性中性看好看好最近一季度行业相对走势 /12 04/12 05/12 05/12 06/12 06/12 07/12 农林牧渔沪深 300 相关研究报告月第 4 周周报月第 5 周周报月第 3 周周报投资要点 : 一周回顾本周 (7 月 9 日 7 月 15 日 ) 行业跑赢大盘, 行业指数上涨 1.68%, 同期沪深 300 跌幅为 0.89% 细分子行业中, 种业存在超跌反弹需求, 在农产品价格上涨带动下, 涨幅居首, 粮油加工业则受业绩拖累, 跌幅垫底行业动态美国农业部下调大豆小麦和玉米产量预估美国 2012/13 年度大豆产量预估为亿蒲式耳,6 月预估为亿蒲式耳, 下修 1.55 亿蒲式耳或 4.84%; 2012/13 年度小麦产量预估为亿蒲式耳,6 月预估为亿蒲式耳, 下修 0.1 亿蒲式耳或 0.45%;2012/13 年度玉米产量预估为亿蒲式耳,6 月预估为亿蒲式耳, 下修 18.2 亿蒲式耳或 12.31% 价格走势初级农产品 : 玉米价格高位反弹, 早稻价格止涨回落, 小麦价格高位回落, 大豆价格持续上涨, 棉价低位反弹, 糖价止跌回升猪肉仔猪价格继续下跌, 猪粮比延续下行趋势海参鲍鱼价格低位企稳农产品加工价格 : 豆粕价格继续上涨, 豆油价格延续回升态势行业观点农产品价格本周有所回升 7 月 13 日农产品批发价格指数为 191.7, 周涨幅为 1.05% 其中, 菜篮子产品批发价格指数为 190.6, 周涨幅为 0.90% 近期美国的极端干旱天气将推高全球谷物价格, 引发农产品整体涨价预期, 从而对行业形成利好维持行业看好评级子行业方面, 饲料业仍为首选我们维持月报观点, 中报业绩将主导七月行业走势自上而下, 优选中期业绩预增且估值相对合理个股维持对海大集团隆平高科正邦科技大北农唐人神和雏鹰农牧的推荐评级请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 of 14

2 目录 1. 一周回顾行业动态美国农业部下调大豆小麦和玉米产量预估价格跟踪初级农产品小麦玉米稻米大豆棉花糖肉类水产品农产品加工价格豆粕豆油行业观点请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 14

3 图表目录图 1 本周申万一级行业涨跌幅... 4 图 2 本周农林牧渔细分子行业涨跌幅... 4 图 3 本周农林牧渔行业内涨幅前十位的公司... 4 图 4 本周农林牧渔行业内跌幅前十位的公司... 4 图 5 本周国内小麦期价... 5 图 6 本周 CBOT 小麦期价... 5 图 7 本周国内玉米期价... 6 图 8 本周 CBOT 玉米期价... 6 图 9 本周玉米现价... 6 图 10 本周国内早籼稻期价... 7 图 11 本周国内早稻现价... 7 图 12 本周国内大豆期价... 7 图 13 本周 CBOT 大豆期价... 7 图 14 本周大豆现价... 8 图 15 本周国内棉花期价... 8 图 16 本周 NYMEX 棉花期价... 8 图 17 本周棉花现价... 9 图 18 本周国内糖期价... 9 图 19 本周 NYBOT 糖期价... 9 图 20 本周白糖现价图 21 本周猪肉价格图 22 本周猪仔价格图 23 本周猪粮比图 24 本周海参价格图 25 本周鲍鱼价格图 26 本周豆粕价格图 27 本周豆油价格请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 14

4 1. 一周回顾本周 (7 月 9 日 7 月 15 日 ) 申万农林牧渔指数上涨 1.68%, 同期沪深 300 跌幅为 0.89%, 农林牧渔板块跑赢大盘, 在申万 23 个一级行业中排名第二位农林牧渔细分子行业中, 种业涨幅居首, 粮油加工业跌幅最大图 1 本周申万一级行业涨跌幅图 2 本周农林牧渔细分子行业涨跌幅个股涨跌参半唐人神隆平高科和雏鹰农牧涨幅位居前三, 分别为 20.92% 12.27% 和 9.68% 万福生科东凌粮油和丰林集团跌幅位居前三, 分别下跌 9.11% 13.43% 和 18.64% 图 3 本周农林牧渔行业内涨幅前十位的公司图 4 本周农林牧渔行业内跌幅前十位的公司请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 14

5 2. 行业动态 2.1 美国农业部下调大豆小麦和玉米产量预估 USDA7 月 11 日公布的 7 月供需报告显示, 美国 2012/13 年度大豆产量预估为亿蒲式耳,6 月预估为亿蒲式耳, 下修 1.55 亿蒲式耳或 4.84%; 美国 2012/13 年度小麦产量预估为亿蒲式耳,6 月预估为亿蒲式耳, 下修 0.1 亿蒲式耳或 0.45%; 美国 2012/13 年度玉米产量预估为亿蒲式耳, 6 月预估为亿蒲式耳, 下修 18.2 亿蒲式耳或 12.31% 3. 价格跟踪 3.1 初级农产品小麦期货 : 本周国内郑州强麦期价有所上扬, 强麦主力期货合约收于 2230 元 / 吨 CBOT 小麦主力合约本周有所上涨, 最终收于 842 美分 / 蒲, 上涨美分现货 : 本周国内小麦现货价格高位回落, 平均价为 2102 元 / 吨图 5 本周国内小麦期价图 6 本周 CBOT 小麦期价玉米请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 14

6 期货方面 : 本周国内大连玉米期货主力合约价格环比持平, 最终收于 2182 元 / 吨 CBOT 玉米主力合约本周小幅上涨, 最终收于美分 / 蒲, 较上周上涨 30.7 美分图 7 本周国内玉米期价图 8 本周 CBOT 玉米期价现货 : 本周国内玉米现货价格略有反弹, 价格收于元 / 吨图 9 本周玉米现价资料来源 :Wind 渤海证券研究所稻米请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 14

7 期货 : 本周郑商所早灿稻期货价格小幅上扬, 主力合约 1305 仍收于 2760 元 / 吨现货 : 本周国内早稻现货价格高位回落, 平均价为 2707 元 / 吨图 10 本周国内早籼稻期价图 11 本周国内早稻现价期货收盘价 ( 连续 ) : 早籼稻数据来源 :Wind 资讯大豆期货方面 : 黄豆一号期货主力合约报价大涨收于 4450 元 / 吨本周 CBOT 大豆价格继续上涨, 主力合约美豆收于 1643 美分 / 蒲, 上涨 1.37% 图 12 本周国内大豆期价图 13 本周 CBOT 大豆期价现货 : 本周国内大豆现货价格持续上涨, 价格为元 / 吨请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 14

8 图 14 本周大豆现价资料来源 :Wind 渤海证券研究所棉花期货方面 : 本周国内郑商所棉花期货主力合约价格小幅上涨, 收于元 / 吨 ; 国际 NYMEX 棉花主力合约收盘于美分 / 磅, 本周回落 1.19 美分现货 : 本周国内棉花现货价格小幅上涨, 为元 / 吨图 15 本周国内棉花期价图 16 本周 NYMEX 棉花期价请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 14

9 图 17 本周棉花现价资料来源 :Wind 渤海证券研究所糖期货方面 : 本周国内郑州白糖期货连续合约报价收于 6241 元 / 吨, 环比涨幅为 0.63%;NYBOT 白糖期货连续合约报价有所上扬, 收于美分 / 磅, 本周涨幅为 4.11% 现货方面 : 本周柳州中间商报价低位上扬, 为 6136 元 / 吨图 18 本周国内糖期价图 19 本周 NYBOT 糖期价请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 14

10 图 20 本周白糖现价资料来源 :Wind 渤海证券研究所肉类猪肉价格连续回落四川猪肉价格为元 / 千克, 较上周下跌 0.09 元, 较前两周下跌 0.26 元四川仔猪价格为元 / 千克, 本周下跌 0.17 元四川猪粮比略有回落, 比值为 5.18 图 21 本周猪肉价格图 22 本周仔猪价格请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 14

11 图 23 本周猪粮比资料来源 :Wind 渤海证券研究所水产品本周海参价格低位持平, 收于 160 元 / 千克鲍鱼价格低位持平, 收于 130 元 / 千克图 24 本周海参价格图 25 本周鲍鱼价格 3.2 农产品加工价格豆粕豆油请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 14

12 本周豆粕价格继续上涨, 收于 3836 元 / 吨豆油价格继续回升, 收于 9410 元 / 吨, 较上周上涨 8.05 元图 26 本周豆粕价格图 27 本周豆油价格 4. 行业观点农产品价格本周有所回升 7 月 13 日农产品批发价格指数为 191.7, 周涨幅为 1.05% 其中, 菜篮子产品批发价格指数为 190.6, 周涨幅为 0.90% 近期美国的极端干旱天气将推高全球谷物价格, 引发农产品整体涨价预期, 从而对行业形成利好维持行业看好评级子行业方面, 饲料业仍为首选我们维持月报观点, 中报业绩将主导七月行业走势自上而下, 优选中期业绩预增且估值相对合理个股维持对海大集团隆平高科正邦科技大北农唐人神和雏鹰农牧的推荐评级请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 14

13 投资评级说明项目名称投资评级评级说明强烈推荐未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准推荐未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间持有未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间回避未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 1: 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改重要声明 2: 本报告 PDF 版本由郭靖唯一制作请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 14

14 渤海证券研究所机构销售团队朱艳君渤海证券研究所机构销售部经理华南区销售经理座机 : 手机 : 邮箱吴慧渤海证券研究所机构销售部华东区销售经理座机 : 手机 : 邮箱刘啸渤海证券研究所机构销售部华北区销售经理座机 : 手机 : 邮箱渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 14

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<4D F736F F D20C5A9C1D6C4C1D3E6D0D0D2B533D4C2B5DA34D6DCD6DCB1A82E646F63> 行业研究 3 月第 4 周周报分析师 : 闫亚磊 SAC NO: S1150511010018 2012 年 3 月 26 日证券研究报告行业周报证券分析师闫亚磊 28451975 leimiaofei@hotmail.com 子行业评级林业农产品加工饲料渔业种植业畜禽养殖种子生产重点品种推荐登海种业大北农雏鹰农牧东方海洋推荐推荐推荐推荐中性看好看好中性中性中性看好最近一季度行业相对走势