请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 11

Transcription

1 行业研究 关注低估值蓝筹家电股 家用电器行业周报 家用电器行业周报 分析师 : 安伟娜 SAC NO: S 年 3 月 7 日 证券研究报告行业周报 证券分析师安伟娜 anweina545@126.com [Table_Contactor] 助理分析师 子行业评级黑电 白电 小家电 配件 重点品种推荐美的集团小天鹅 A 老板电器青岛海尔 中性 中性 看好 中性 增持增持增持增持 最近一季度行业相对走势 /15 12/15 01/16 01/16 02/16 02/16 家用电器沪深 300 相关研究报告 投资要点 : 行业及公司新闻 1. 冰箱 1 月销量为 万台, 同比增长 1.5% 2. 洗衣机 1 月总销量 万台, 同比微增 0.08% 3. 液晶电视 1 月销量为 万台, 同比上涨 3.5% 4. 格力模具首披计划 :2020 年产值 200 亿 5. 澳柯玛拟定增募资逾 10 亿元完善冷链产业链 原材料价格原材料价格方面, 上周铜周均价环比上涨 1.22%, 长江金属现货铜价报收于 元 / 吨 ; 铝价报收于 元 / 吨, 环比上涨 1.01%; 塑料价格指数环比上涨 1.65% 市场表现回顾上周家用电器行业指数涨幅 0.70%, 同期沪深 300 涨幅 4.95%, 行业跑输市场 4.25 个百分点, 在申万二十八个一级行业中排名第 11 位 个股中春兰股份 青岛海尔以及惠而浦等涨幅居前 从估值来看, 截止 3 月 4 日渤海家电板块整体法 TTM 市盈率为 倍, 沪深 300 市盈率为 倍, 估值溢价率 37.55%, 环比前周下滑 5.94 个百分点 投资策略 1 月份的出货数据显示除空调出货压力依然较大外冰箱 洗衣机和液晶电视的销量有所好转, 实现了同比正增长, 在去年相对低基数的基础上预计今年家电的销量数据保持较为平稳的增长状态 本周开幕的家博会以 互联网 + 你的家 为主题, 预计智能家电产品仍是最大看点 行业评级维持 中性 个股方面建议关注青岛海尔 美的集团 老板电器以及小天鹅 A 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 11

2 请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 2 of 11

3 目录 家用电器行业周报 1. 行业及公司动态 冰箱 1 月销量为 万台, 同比增长 1.5% 洗衣机 1 月总销量 万台, 同比微增 0.08% 液晶电视 1 月销量为 万台, 同比上涨 3.5% 格力模具首披计划 :2020 年产值 200 亿 澳柯玛拟定增募资逾 10 亿元完善冷链产业链 上市公司公告摘要 行业运行数据 一周行情回顾 投资策略... 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 11

4 图目录 家用电器行业周报 图 1: 铜铝价格走势... 7 图 2: 塑料价格指数走势... 7 图 3: 申万一级行业周涨跌幅... 7 图 4: 涨幅居前个股... 8 图 5: 涨幅居后个股... 8 图 6: 渤海家电行业估值水平... 9 表目录 表 1: 一周上市公司公告摘要... 6 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 11

5 1. 行业及公司动态 1.1 冰箱 1 月销量为 万台, 同比增长 1.5% 2016 年 1 月冰箱总产量为 万台, 同比增长 4%, 环比增长 7.6%; 总销量为 万台, 同比增长 1.5%, 环比增长 0.2%; 本月库存与上月相比增长 24.8%, 与去年同期相比增长 6% 其中冰箱出口量为 万台, 同比下降 4.18%, 环比下降 0.8%; 冰箱内销量 万台, 同比增长 4.3%, 环比增长 0.7% 来源 : 产业在线 1.2 洗衣机 1 月总销量 万台, 同比微增 0.08% 2016 年 1 月, 我国家用洗衣机行业总产量 万台, 同比增长 3.89%; 总销量 万台, 同比微增 0.08% 新年伊始, 洗衣机行业国内销售成为带动市场增幅的主要动力,1 月内销出货量 万台, 同比增长 5.4%, 环比 2015 年 12 月增长 2.7% 出口出货量 万台, 同比下滑 11.7%, 环比 12 月微跌了 6 个百分点 来源 : 产业在线 1.3 液晶电视 1 月销量为 万台, 同比上涨 3.5% 2016 年 1 月液晶电视产量约为 万台, 环比减少 7.1%, 同比增长 2.4%, 销量为 万台, 环比下滑 6.4%, 同比上涨 3.5% 来源 : 产业在线 1.4 格力模具首披计划 :2020 年产值 200 亿 根据格力模具制定的 3 年行动方案 5 年发展计划 以及 10 年战略规划, 分别提出 : 到 2018 年产值 120 亿元, 加工自动化率 85%;2020 年年产值 200 亿元, 全流程实现自动化 ;2025 年年产值 500 亿元, 创维全球一流的模具智能制造基地 来源 :21 世纪经济报道请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 11

6 1.5 澳柯玛拟定增募资逾 10 亿元完善冷链产业链 家用电器行业周报 公司拟以不低于 5.06 元 / 股非公开发行不超过 2 亿股, 募集资金总额不超过 亿元 ; 其中公司控股股东青岛企发投认购金额不低于 3.5 亿元, 且锁定期为 36 个月 公司此次募投项目及拟投入募集资金分别为 : 商用冷链产品智能化制造项目 (4.21 亿元 ) 商用冷链技术中心建设项目(1.17 亿元 ) 新型节能冷藏车建设项目 (1.42 亿元 ) 线上线下营销平台项目(2.31 亿元 ) 及补充流动资金 (1 亿元 ) 来源 : 中国证券网 2. 上市公司公告摘要 表 1: 一周上市公司公告摘要 代码 公司名称 公告日期 公告内容简介 兆驰股份 2 月 29 日 公司发布 2015 年度业绩快报 公司 2015 年实现营业收入 亿元, 同比下降 14.49%; 归属于上市公司股东的净利润 3.47 亿元, 同比下降 47.94% TCL 集团 2 月 29 日 公司发布关于国开发展基金增资华星光电的公告 为落实国家专项建设基金的有关政策, 国开发展基金有限公司拟对本公司下属子公司深圳市华星光电技术有限公司进行增资, 具体为 : 国开发展基金以人民币 亿元现金认购华星光电新增注册资本 1,266,165,414 元 本次投资款项将用于华星光电第 8.5 代 TFT-LCD 生产线建设项目的建设 本次增资完成后, 华星光电注册资本将由 17,075,777,463 元增加至 18,341,942,877 元 毅昌股份 3 月 1 日 公司于近日收到公司董事长 总经理丁金铎先生的书面辞职报告, 丁金铎先生因个人原因申请辞去其担任的本公司第三届董事会董事长的职务, 但仍任公司董事 总经理 和晶科技 3 月 3 日 公司发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书 ( 修订稿 ) 公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式购买张惠进 ZHANG JIEFU 上海时空五星 无锡慧联 上海群池 上海品惠 上海智卫持有的澳润信息合计 100% 股权, 交易作价为 54,000 万元 同时, 上市公司拟向其他特定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过 54,000 万元, 用于支付本次交易的现金对价 相关税费 标的公司在建项目, 补充上市公司流动资金及偿还银行借款 募集配套资金总额不超过本次资产交易价格的 100% 本次交易不导致公司实际控制权变化 3. 行业运行数据 原材料价格方面, 上周铜周均价环比上涨 1.22%, 长江金属现货铜价报收于 元 / 吨 ; 铝价报收于 元 / 吨, 环比上涨 1.01%; 塑料价格指数环比上 涨 1.65% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 11

7 图 1: 铜铝价格走势 图 2: 塑料价格指数走势 家用电器行业周报 4. 一周行情回顾 上周家用电器行业指数涨幅 0.70%, 同期沪深 300 涨幅 4.95%, 行业跑输市场 4.25 个百分点, 在申万二十八个一级行业中排名第 11 位 个股中春兰股份 青 岛海尔以及惠而浦等涨幅居前 图 3: 申万一级行业周涨跌幅 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 11

8 图 4: 涨幅居前个股 图 5: 涨幅居后个股 从估值来看, 截止 3 月 4 日渤海家电板块整体法 TTM 市盈率为 倍, 沪深 300 市盈率为 倍, 估值溢价率 37.55%, 环比前周下滑 5.94 个百分点 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 11

9 图 6: 渤海家电行业估值水平 5. 投资策略 1 月份的出货数据显示除空调出货压力依然较大外冰箱 洗衣机和液晶电视的销量有所好转, 实现了同比正增长, 在去年相对低基数的基础上预计今年家电的销量数据保持较为平稳的增长状态 本周开幕的家博会以 互联网 + 你的家 为主题, 预计智能家电产品仍是最大看点 行业评级维持 中性 个股方面建议关注青岛海尔 美的集团 老板电器以及小天鹅 A 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 11

10 投资评级说明 项目名称 投资评级 评级说明 买入 未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准 增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间 减持 未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 11

11 渤海证券研究所机构销售团队 朱艳君渤海证券研究所高级销售经理座机 : 手机 : 邮箱 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 11