目录餐饮旅游行业周报 1. 行业动态 & 公司新闻清明假期 : 全国旅游市场接待游客 0.93 亿人次同程旅游 : 入股花间堂, 成为其第二大机构股东海昌海洋公园 : 净利润 2.24 亿元, 同比增加 33.1% 万达

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妊粗崔
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1 行业研究餐饮旅游行业周报假期旅游市场运行平稳迎来旅游旺季首个高峰餐饮旅游行业周报分析师 : 刘瑀 SAC NO: S 年 04 月 05 日证券研究报告行业周报证券分析师刘瑀 @qq.com [Table_Contactor] 子行业评级餐饮旅游综合酒店景点 [Table_StkSuggest] 重点品种推荐张家界增持峨眉山 A 中青旅三特索道增持增持增持中性看好看好看好最近一季度行业相对走势相关研究报告投资要点 : 行业动态 & 公司新闻清明假期 : 全国旅游市场接待游客 0.93 亿人次同程旅游 : 入股花间堂, 成为其第二大机构股东海昌海洋公园 : 净利润 2.24 亿元, 同比增加 33.1% 万达酒店 : 签订马尔代夫酒店项目战略合作上市公司重要公告桂林旅游发布 2016 年年报, 归母净利润同比下降 75.28% 锦江股份发布 2016 年年报, 扣非后归母净利润同比增加 26.85% 峨眉山 A: 公司董事长马元祝辞职, 提名王东为候选人大连圣亚 : 非公开发行股票获得中国证监会核准批文本周市场表现回顾近五个交易日沪深 300 指数上涨 0.74%, 餐饮旅游板块下跌 0.34%, 行业跑输市场 1.07 个百分点, 位列 29 个一级行业中游其中, 景区下跌 0.63%, 旅行社上涨 0.03%, 酒店下跌 1.22%, 餐饮上涨 0.79% 个股方面, 西安饮食北部湾旅以及峨眉山 A 本周领涨, 曲江文旅金陵饭店以及华天酒店本周领跌投资建议据国家旅游局统计, 本次假期全国旅游市场共接待游客 0.93 亿人次, 实现旅游收入 390 亿元清明出游多以公路为主, 铁路共计发送旅客约 3502 万人次, 京津冀长三角等地的短途列车上座率相对较高其中, 诸多优质景区受到游客青睐整体来看, 行业整体运行平稳, 随着旅游旺季到来, 优质景区标的值得关注从产业资本角度看, 上市公司大有可为在供需两旺叠加政策助力的大背景下, 我们将始终给予行业看好的投资评级投资主线主要包括以下三个方面 : 其一, 关注低基数格局下的弱反弹机会以及中端酒店业绩贡献情况 ; 其二, 关注国有企业引入战略投资者之后的资本运作 ; 其三, 受益于消费升级且具有强 IP 创造力的休闲旅游标的综上, 本周我们继续推荐三特索道峨眉山 A 张家界以及中青旅请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 12

2 目录餐饮旅游行业周报 1. 行业动态 & 公司新闻清明假期 : 全国旅游市场接待游客 0.93 亿人次同程旅游 : 入股花间堂, 成为其第二大机构股东海昌海洋公园 : 净利润 2.24 亿元, 同比增加 33.1% 万达酒店 : 签订马尔代夫酒店项目战略合作 A 股上市公司重点公告桂林旅游发布 2016 年年报, 扣非后归母净利润同比减少 % 锦江股份发布 2016 年年报, 扣非后归母净利润同比增加 26.85% 峨眉山 A: 公司董事长马元祝辞职, 提名王东为候选人大连圣亚 : 关于非公开发行股票获得中国证监会核准批文的公告本周市场表现回顾投资建议... 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 12

3 图目录餐饮旅游行业周报图 1: 行业指数周涨跌幅排行... 8 表目录表 1:cs 餐饮旅游行业内个股涨跌幅... 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 12

4 1. 行业动态 & 公司新闻餐饮旅游行业周报 1.1 清明假期 : 全国旅游市场接待游客 0.93 亿人次 2017 年清明假日期间, 全国旅游市场运行平稳, 秩序良好, 无重特大涉旅安全事件发生春季来临, 气候转暖, 广大民众纷纷走出家门踏青赏花, 假日旅游市场供需两旺据国家旅游局数据中心综合测算, 假日期间, 全国旅游市场共接待游客 0.93 亿人次, 实现旅游总收入 390 亿元清明出游以公路为主, 铁路共计发送旅客约 3502 万人次, 京津冀长三角等地的短途列车上座率相对较高网络大数据显示, 在家庭游亲子游带动下, 上海迪斯尼乐园北京故宫深圳世界之窗等景区假日期间游客接待量在全国名列前茅清明假日, 万物复苏百花争艳, 踏青赏花成为游客选择的新亮点, 除传统的油菜花桃花主题外, 樱花郁金香梅花映山红牡丹花杜鹃花等赏花线路也人气高涨长线方面, 以观光为目的的出游向休闲游品质游转变, 三亚杭州厦门成都等具有休闲特质的目的地城市成为游客选择的热门从出游方式看, 短途游客以自驾游为主, 不少长线游客也热衷于落地自驾几大租车平台统计数据显示, 清明期间的租车出行人次较去年同期有快速增长假日期间, 各地积极推动并引导旅游行业打造旅游新产品和新线路, 组织丰富多彩的旅游活动, 以满足广大游客日益增长的旅游需求随着带薪休假制度的逐步落实, 不少职工选择将 4 月 5 日 6 日 7 日三天安排为带薪假期, 与清明节的三天假期及 4 月 8 日 9 日的周末假期组成长达八天的长假期出游, 带动出境旅游增长与此同时, 各级旅游主管部门积极作为, 多措并举, 维护市场秩序, 提升行业服务功能, 为广大游客出行提供保障资料来源 : 国家旅游局 1.2 同程旅游 : 入股花间堂, 成为其第二大机构股东布洛斯酒店投资管理昆山股份有限公司花间堂与同程旅游于今日共同宣布, 同程旅游完成对花间堂的战略投资, 双方将在打造高端旅游度假产品提升游客度假体验方面展开深入合作此次花间堂的股权重整工作完成后, 北京青普文化旅游有限公司成为花间堂的第一大机构股东 ; 同程旅游则成为花间堂的第二大机构股东 ; 另外, 创始人刘溯作为个人最大股东继续担任董事长及青普高级合伙人 ; 创始人何少波保留原花间堂股份, 继续担任花间堂总裁以及青普高级合伙人同程旅游创立于 2004 年,2016 年位列中国旅游企业集团第五位, 目前除机票火车票酒店等业务外, 还在积极布局出境游国内游周边游等业务板块, 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 12

5 餐饮旅游行业周报在中国景点门票预订和邮轮领域处于市场领先位置花间堂是国内人文度假品牌的领跑者, 透过此次与青普同程的深度合作, 将有助于花间堂品牌的发展, 为国内高端旅游度假市场带来更多更优质的产品, 进一步强化在旅游市场的竞争力与影响力资料来源 : 品橙旅游 1.3 海昌海洋公园 : 净利润 2.24 亿元, 同比增加 33.1% 海昌海洋公园于 2017 年 03 月 22 日晚间发布截至 2016 年 12 月 31 日的最新年度业绩公告, 根据公告内容显示,2016 年海昌海洋公园总收入增加约 16.4%, 至约人民币 16.5 亿元 ; 毛利上升约 14.6%, 至约 9.01 亿元 ; 核心净利润增加约 33.1%, 至约 2.24 亿元 ; 母公司拥有人应占利润约 2.01 亿元, 同下降约 12.9% 海昌海洋公园表示, 未来将积极贯彻落实既定中期战略发展目标存量项目方面, 将以提升游园体验及收入利润为导向升级改造存量项目, 激活存量项目园区内外部闲置空间, 完善商餐和多业态消费, 继续优化整体动线和景观, 提升公园品质, 并制定相应的实施计划及资本支出安排还将通过自主研发及外引合作的模式, 打造与主题公园业态协同的配套商业物业新产品新项目方面, 将优化资源分配, 加快推进上海及三亚项目的建设, 积极推进项目开业运营的各项准备工作此外, 本集团将通过多种合作的形式, 积极进驻目标战略城市, 进一步完善全国项目布局海洋文化创新业务方面, 将继续提升管理输出业务的收入及利润贡献, 并推进产品服务标准化体系进程, 按照既定方向积极拓展新业务在自主 IP 研发成果的基础上, 进一步拓展业务发展新思路, 力争尽快实现对营收的贡献资料来源 : 品橙旅游 1.4 万达酒店 : 签订马尔代夫酒店项目战略合作近日, 万达酒店及度假村与华融投资股份有限公司进行了战略合作签约, 双方将首次合作马尔代夫酒店项目美通社 3 月 30 日报道, 中国华融和万达酒店都有进一步发展海外市场的意愿, 加入全球竞争万达酒店及度假村常务副总裁朱福明先生在签约仪式中表示, 正是因为共同的使命和愿景, 让两家公司能够顺利的走到一起, 达成战略合作, 在将来通过高层对话定期互访的方式, 发挥各自的专业实力, 以马尔代夫酒店项目为契机, 共同打造体现中国企业实力, 传承中国文化的国际化项目中国华融是国有大型金融资产管理公司, 拥有雄厚的实力和快速的业绩增长率, 正向着市场化多元化综合化国际化方向全面发展万请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 12

6 餐饮旅游行业周报达酒店及度假村目前公司在中国已经建成 7 个旅游度假区,104 家酒店, 海外在建的有 10 个酒店项目, 分布在全球各主要城市的核心地段, 如伦敦洛杉矶芝加哥悉尼黄金海岸巴黎伊斯坦布尔等资料来源 : 参考消息网 2. A 股上市公司重点公告 2.1 桂林旅游发布 2016 年年报, 归母净利润同比下降 75.28% 公司主要从事旅游服务及与旅游服务相关的业务, 主营业务包括 : 游船客运景区旅游业务酒店公路旅行客运出租车业务等本报告期, 公司实现营业收入 48, 万元, 同比下降 2.75%; 实现营业利润 -6, 万元, 同比下降 %; 实现归属于公司股东的净利润万元, 同比下降 75.28% 公司营业收入下降的主要原因是受营改增政策的影响, 营业收入减少 1, 万元, 若扣除营改增政策的影响, 公司可实现营业收入 50, 万元, 同比增加 0.51% 公司净利润下降的主要原因是公司在 2016 年 12 月 31 日对控股子公司桂圳公司的部分资产计提减值准备 9,963 万元公司 2017 年度经营计划为接待人次营业收入归属于公司股东的净利润在 2016 年基础上平稳增长同时, 海航旅游入股桂林旅游已经落定, 桂林旅游将深耕旅游业, 通过漓江旅游资源的整合作为突破口, 进一步整合桂林旅游资源 2.2 锦江股份发布 2016 年年报, 扣非后归母净利润同比增加 26.85% 报告期内, 公司所从事的主要业务为有限服务型酒店营运及管理业务和食品及餐饮业务 2016 年度, 公司实现合并营业收入 1,063,554 万元, 比上年同期增长 91.19% 实现营业利润 85,780 万元, 比上年同期增长 0.18% 实现归属于上市公司股东的净利润 69,458 万元, 比上年同期增长 8.93% 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 38,264 万元, 比上年同期增长 26.85% 经营业绩同比变动的主要因素包括: 合并营业收入的同比增长, 主要是公司完成收购铂涛集团 % 股权维也纳酒店 80% 股权及百岁村餐饮 80% 股权并将其纳入财务报表合并范围截至 2016 年 12 月 31 日, 公司旗下签约有请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 12

7 餐饮旅游行业周报限服务型连锁酒店分布于中国境内 31 个省自治区和直辖市的 539 个城市, 以及中国大陆境外 66 个国家或地区锦江股份表示将以有限服务型酒店为重点发展方向, 按照基因不变后台整合优势互补共同发展的方针, 保持和强化锦江都城康铂郁金香系列及铂涛和维也纳品牌优势积极探索自主品牌连锁快餐的商业模式, 努力提高餐饮业务的投资效益进一步提升在管理品牌网络人才等方面的核心竞争力, 全球布局跨国经营, 实现公司价值的最大化 2.3 峨眉山 A: 公司董事长马元祝辞职, 提名王东为候选人峨眉山旅游股份有限公司董事会于 2017 年 3 月 22 日收到公司董事长马元祝同志递交的书面辞职报告马元祝同志因年龄原因, 申请辞去公司第五届董事会董事董事长职务及其在公司董事会各专门委员会中的任职马元祝同志辞职后, 不再担任公司其它职务根据公司法公司章程的相关规定, 马元祝同志将在公司股东大会增补新的董事及董事长前继续履行相关职责同时, 公司按相关程序提名王东同志为公司董事董事长候选人王东同志历任县长, 县委书记, 乐山市扶贫办主任, 市民政局党组书记局长, 市国资委党委副书记主任等多个领导岗位, 有高度的政策理论水平, 丰富的工作和领导经验, 组织协调和驾驭全局能力强, 清正廉洁民主务实, 懂经济懂企业懂发展, 能带领公司开拓创新持续健康发展 2.4 大连圣亚 : 关于非公开发行股票获得中国证监会核准批文的公告 2017 年 3 月 31 日, 大连圣亚旅游控股股份有限公司收到中国证券监督管理委员会出具的关于核准大连圣亚旅游控股股份有限公司非公开发行股票的批复批复主要内容如下 :1 核准公司非公开发行不超过 29,739,552 股新股 2 本次发行股票应严格按照报送中国证监会的申请文件实施 3 本批复自核准发行之日起 6 个月内有效 4 本批复自核准发行之日起至本次股票发行结束前, 公司如发生重大事项, 应及时报告中国证监会并按有关规定处理公司董事会将根据上述批复文件要求和公司股东大会的授权, 在规定期限内办理本次非公开发行股票相关事宜, 并及时履行信息披露义务请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 12

8 餐饮旅游行业周报请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 本周市场表现回顾近五个交易日沪深 300 指数上涨 0.74%, 餐饮旅游板块下跌 0.34%, 行业跑输市场 1.07 个百分点, 位列 29 个一级行业中游其中, 景区下跌 0.63%, 旅行社上涨 0.03%, 酒店下跌 1.22%, 餐饮上涨 0.79% 图 1: 行业指数周涨跌幅排行资料来源 :Wind, 渤海证券个股方面, 西安饮食北部湾旅以及峨眉山 A 本周领涨, 曲江文旅金陵饭店以及华天酒店本周领跌表 1:cs 餐饮旅游行业内个股涨跌幅涨跌幅前三名周涨跌幅 % 涨跌幅后三名周涨跌幅 % 西安饮食 6.81% 曲江文旅 -6.81% 北部湾旅 4.49% 金陵饭店 -6.46% 峨眉山 A 4.26% 华天酒店 -5.53% 资料来源 :Wind, 渤海证券 4. 投资建议据国家旅游局统计, 本次假期全国旅游市场共接待游客 0.93 亿人次, 实现旅游收入 390 亿元清明出游多以公路为主, 铁路共计发送旅客约 3502 万人次, 京津冀长三角等地的短途列车上座率相对较高其中, 诸多优质景区受到游客青睐整体来看, 行业整体运行平稳, 随着旅游旺季到来, 优质景区标的值得关注从产业资本角度看, 上市公司大有可为在供需两旺叠加政策助力的大背景下, 我们将始终给予行业看好的投资评级投资主线主要包括以下三个方面 : 其一, -2.00% -1.50% -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 煤炭钢铁电力及公用事业建筑交通运输银行石油石化有色金属汽车食品饮料房地产非银行金融国防军工电子元器件家电餐饮旅游基础化工机械医药农林牧渔电力设备建材商贸零售综合传媒纺织服装轻工制造通信计算机

9 餐饮旅游行业周报关注低基数格局下的弱反弹机会以及中端酒店业绩贡献情况 ; 其二, 关注国有企业引入战略投资者之后的资本运作 ; 其三, 受益于消费升级且具有强 IP 创造力的休闲旅游标的综上, 本周我们继续推荐三特索道峨眉山 A 张家界以及中青旅请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 12

10 餐饮旅游行业周报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 12

11 餐饮旅游行业周报渤海证券股份有限公司研究所副所长金融行业研究 & 研究所主持工作张继袖副所长谢富华汽车行业研究小组郑连声张冬明计算机行业研究小组王洪磊朱晟君环保行业研究小组林徐明刘蕾电力设备与新能源行业研究伊晓奕医药行业研究小组任宪功部门经理王斌赵波通信 & 电子行业研究小组徐勇高峰宋敬祎杨青海家用电器行业研究安伟娜传媒行业研究姚磊机械行业研究李骥新材料行业研究张敬华食品饮料交通运输行业研究齐艳莉休闲服务行业研究刘瑀证券行业研究任宪功部门经理洪程程金融工程研究 & 部门经理崔健权益类量化研究潘炳红李莘泰衍生品类研究祝涛李元玮 CTA 策略研究郝倞基金研究刘洋债券研究王琛皞流动性战略研究 & 部门经理周喜策略研究宋亦威杜乃璇博士后工作站冯振债券经纪业务创新发展研究朱林宁量化套期保值模型研究综合质控 & 部门经理郭靖机构销售投资顾问朱艳君行政综合白骐玮请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 12

12 餐饮旅游行业周报渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 : 传真 : 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : 传真 : 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 12

目录 1. 标的市场情况标的指数市场表现黄金 ETF 市场表现场外期权市场场外衍生品成交情况场外期权波动率情况指数场外期权隐含波动率黄金 ETF 场外期权

目录 1. 标的市场情况标的指数市场表现黄金 ETF 市场表现场外期权市场场外衍生品成交情况场外期权波动率情况指数场外期权隐含波动率黄金 ETF 场外期权期权研究证券研究报告指数标的波动再度降低隐含波动率差值缩小证券分析师崔健 CFA 022-28451618 cuijian2001@163.com 助理分析师李元玮 S1150116080006 022-23873121 liyw@bhzq.com 核心观点 : 场外期权 5 月第 1 周周报分析师 : 崔健 CFA SAC NO:S1150511010016 2017 年 05 月 05 日

目录 餐饮旅游行业周报 1. 行业动态 & 公司新闻 清明假期 : 全国旅游市场接待游客 0.93 亿人次 同程旅游 : 入股花间堂, 成为其第二大机构股东 海昌海洋公园 : 净利润 2.24 亿元, 同比增加 33.1% 万达

目录餐饮旅游行业周报 1. 行业动态 & 公司新闻清明假期 : 全国旅游市场接待游客 0.93 亿人次同程旅游 : 入股花间堂, 成为其第二大机构股东海昌海洋公园 : 净利润 2.24 亿元, 同比增加 33.1% 万达