注册登记机构 : 中信证券股份有限公司 第三节主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 一 主要财务指标 ( 单位 : 人民币元 ) 1. 本期利润 32, 本期利润扣减本期公允价值 变动损益后的净额 3. 加权平均每份额本期已实现 净收益 65, 期

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1 中信证券保稳通宝 CPPI 策略 4 号集合资产管理计划 季度报告 2018 年第 1 季度报告 第一节重要提示 本报告由集合资产管理计划管理人编制 集合资产管理计划托管人兴业银行股份有限公司于 2018 年 4 月 24 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产, 但不保证集合资产管理计划一定盈利, 也不保证最低收益 集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书 本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止 第二节集合资产管理计划概况名称 : 中信证券保稳通宝 CPPI 策略 4 号集合资产管理计划类型 : 小集合成立日 : 2015 年 9 月 8 日报告期末份额总额 : 10,090, 通过固定收益类资产积累安全收益, 动态调整权益类投投资目标 : 资以获取超额收益 本集合计划是一款以控制风险并获取稳健收益为目标, 通过固定收益类资产积累安全收益, 根据稽核计划资产投资理念 : 总值和价值底线之差 ( 即 安全垫 ) 动态调整权益类投资 本集合计划证券市场中的中等风险品种, 适合能承受中等风险 稳健收益的投资者 投资基准 : 无管理人 : 中信证券股份有限公司托管人 : 兴业银行股份有限公司

2 注册登记机构 : 中信证券股份有限公司 第三节主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 一 主要财务指标 ( 单位 : 人民币元 ) 1. 本期利润 32, 本期利润扣减本期公允价值 变动损益后的净额 3. 加权平均每份额本期已实现 净收益 65, 期末资产净值 10,983, 期末每份额净值 期末每份额累计净值 二 本期每份额净值增长率与投资基准收益率的比较 阶段 净值收益率 1 投资基准收益率 这三个月 0.29% 0.00% 0.29% 三 集合计划累计净值收益率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 一 业绩表现 第四节管理人报告

3 截至 2018 年 03 月 31 日, 本集合计划单位净值 元, 累计单位净值 元, 本期集合计划收益率增长 0.29% 二 投资主办人简介魏来, 男, 现任中信证券资产管理部高级经理 绝对收益系列产品投资经理, 北京大学数学学士, 福特汉姆大学数量金融硕士 2012 年加入中信证券资产管理部, 负责资产配置 宏观策略 金融地产交运等的研究工作 三 投资主办人工作报告 1 市场回顾和投资操作固定收益回顾一季度, 债券市场整体表现十分强劲 利率债方面, 由于资金面较预期宽松, 因此整体一季度利率债下行幅度较大, 在一季度末, 中美贸易战升温, 美国国债承压, 收益率走高等影响, 利率债涨幅进一步扩大, 但由于尚未对经济基本面产生影响, 因此在边际上下行幅度已呈现放缓态势 信用债方面, 本轮债券市场回暖对于信用债的影响相较于利率债而言影响有限, 更多的是对特定行业的估值调整比较大 账户维持对固定收益资产债券 债券基金和新股基金的稳定配置 权益回顾一季度,A 股整体呈现先上涨后震荡下跌的走势 上证综指 深证成指 中小板指和创业板指的涨跌幅分别为 -4.18% -1.56% -1.47% 和 8.43% 1 月份, 遇 开年红 行情, 大盘指数整体一路上行, 月末指数一度冲上 3550 点, 但月末跌破 3500 点 A 股市场年初持续上行的一个重要动力来自于全球复苏预期深化, 全球主要股市进一步走强带动 A 股风险偏好, 减税推升赤字预期等因素驱动美元指数走弱, 海外资金在年初继续增配中国股票 这是支撑年初行情的重要基础, 目前也未见削弱 其他造成开年红的引擎还包括 :12 月离场的绝对收益型资金 返场 融资余额创新高 新发偏股型基金等 2 月, 大盘指数呈现 V 型反转行情, 月中一度触及 3100 点以下, 月末收跌在 3300 点附近 本月, 内外盘多因素扰动下,A 股市场波动明显回升 自 2 月 12

4 日市场步入反弹, 春节前后 5 个交易日内市场价值和成长风格指数表现差异不大, 但是月末开始分化, 上证 50 和沪深 300 呈现下跌态势, 而中小板指 创业板指呈现上涨态势 海外来看, 外盘因素尚未稳定, 国内基本面和政策的预期也尚不明朗 3 月, 大盘指数先是震荡上行, 后进入下跌态势, 月末则出现断崖式下跌行情, 全月最大下跌幅度达到 5.80% 3 月 22 日, 美国总统特朗普签署总统备忘录, 依据 301 调查 结果, 将对从中国进口的相关商品大规模征收惩罚性关税, 其中主要针对科技类产品以及其他设计知识产权纠纷的领域 受此影响, 隔日全球股市出现显著下跌, 日经指数下跌 4.51%, 上证指数下跌 3.39%, 标普 500 指数下跌 2.10% 国内方面,3 月 28 日, 国务院常务会议确定深化增值税改革措施 税率从 17%/11% 降至 16%/10%, 降低制造业企业负担, 增厚企业现金流与利润, 与 中国制造 2025 战略契合, 直接改善相关行业基本面预期 内部的 紧信用 和外部的贸易摩擦是近期 A 股基本面预期的主要压制, 也是短期市场波动与调整的主因之一, 减税能改善基本面预期和市场情绪, 有效对冲 3 月 30 日, 国务院办公厅转发证监会 关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见 简而言之, 创新企业上市方式 CDR 和 IPO 二选一 CDR 和 IPO 二选一确定后, 创新企业上市, 中概股回归路径渐明, 利好相关的成长板块 账户投资上保持仓位的相对稳定 在结构上进行了一定的调整 部分减仓了去年以来涨幅较大, 今年基本面有一定不确定性的品种, 如金融家电白酒等 增仓了过去两年连续调整, 基本面有好转变化, 动态估值较低的成长股 调整后, 账户配置在行业上相对均衡 2 市场展望和投资策略固定收益展望未来, 由于中美贸易摩擦逐渐升温, 以及央行在资金供给端为市场提供了健康的流动性, 叠加监管边际上有释放利好, 我们判断债券市场收益率仍有下行空间, 但需关注海内外经济环境变化 利率债 : 市场迎来观点, 可择机进行配置 在我们看来, 本轮债市上涨的主要原因不是央行放水, 主要归功于两大变化, 一是社会融资需求的下滑, 二是人民币汇率的改善

5 信用债 : 信用债二季度城投需把握信用风险 账户继续维持对固定收益资产债券 债券基金和新股基金的稳定配置 权益展望未来, 我们认为过去一个季度的成长股行情应该是机构配置均衡化的开始, 同时我们认为这一进程不会因为创业板一季报或者二季度经济数据而出现逆转, 虽然成长股行情在持续快速上涨后出现震荡加剧将是大概率事件, 但是我们依然认为如果成长股中期行情的逻辑没有被破坏, 如果出现板块性调整, 那么从中期角度都是应该把握的机会 风格方面, 当前市场整体处于震荡向上 缓慢风格切换的阶段, 上证 50 沪深 300 白马蓝筹为底仓, 中证 500 中小板指增配 风格切换过快需警惕, 成长需要改革和业绩验证, 真正切换耗时漫长, 市场风格均衡策略 账户投资上配置思路仍以龙头 + 盈利为主, 提防业绩变化, 关注制造升级, 配置 独角兽 型成长龙头 消费龙头 低估值周期龙头 边际上增加 TMT 医药等成长股的配置 四 风险控制报告中信证券针对本集合计划的运作特点, 通过每日的风险监控工作以及风险预警机制, 及时发现运作过程中可能出现的风险状况, 并提醒投资主办人采取相应的风险规避措施, 确保集合计划合法合规 正常运行 同时, 本集合计划通过完善的风险指标体系和定期进行的风险状况分析, 及时评估集合计划运作过程中面临的各种风险, 为投资决策提供风险分析支持, 确保集合计划运作风险水平与其投资目标相一致, 以实现本集合计划追求中长期内资本增值的投资目标 在本报告期内, 本集合计划运作合法合规, 未出现违反相关规定的状况, 也未发生损害投资者利益的行为 第五节投资组合报告 一 资产组合情况项目名称 项目市值 ( 元 ) 占总资产比例 股票 1,899, %

6 债券 % 基金 8,752, % 银行存款及清算备付金合计 418, % 其他资产 17, % 其中 : 资产支持证券 % 其中 : 信托计划 % 其中 : 买入返售金融资产 % 合计 11,088, % 二 期末市值占集合计划资产净值前十名股票明细 序号 代码 名称 数量 市值 ( 元 ) 占净值比例 保利地产 22, , % 依顿电子 19, , % 洲明科技 12, , % 国泰君安 9, , % 光大嘉宝 9, , % 华泰股份 17, , % 辰欣药业 3, , % 三环集团 3, , % 广誉远 1, , % 八一钢铁 3, , % 三 期末市值占集合计划资产净值前十名债券明细 本基金报告期末未持有债券明细 四 期末市值占集合计划资产净值前十名基金明细 序号代码名称数量市值 ( 元 ) 占净值比例 安信新成长灵活配置混合型证券投资基金汇添富收益快线货 7,950, ,559, ,142, % 565, %

7 币市场基金银华恒生中国企业指数分级证券投资基金 40, , % 五 期末市值占集合计划资产净值前十名权证明细 本基金报告期末未持有权证明细 六 投资组合报告附注 本集合资产管理计划投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部 门立案调查, 在本报告编制日前一年内也未受到公开谴责 处罚 第六节集合计划份额变动 单位 : 份 期初份额总额 10,090, 报告期间总参与份额 0.00 红利再投资份额 0.00 报告期间总退出份额 0.00 报告期末份额总额 10,090, 第七节重要事项提示一 本集合计划管理人相关事项 1 本集合计划管理人在本报告期内没有发生与本集合计划相关的诉讼事项 2 本集合计划管理人办公地址未发生变更 3 本集合计划的管理人高级管理人员没有受到任何处罚 二 本集合计划相关事项无

8 网址 : 热线电话 :95548 第八节信息披露的查阅方式 中信证券股份有限公司 2018 年 4 月 24 日