重要提示 本报告由集合资产管理计划管理人编制 集合资产管理计划托管人中国民生银行股份有限公司于 2018 年 3 月 31 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产, 但不保证集合资产管理计划一定盈利, 也不保证最低

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1 中信证券贵宾定制 18 号集合资产管理计划 2017 年年度报告 管理人 : 中信证券股份有限公司 托管人 : 中国民生银行股份有限公司 送出日期 :2018 年 3 月 31 日

2 重要提示 本报告由集合资产管理计划管理人编制 集合资产管理计划托管人中国民生银行股份有限公司于 2018 年 3 月 31 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产, 但不保证集合资产管理计划一定盈利, 也不保证最低收益 集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止

3 目 录 一 集合资产管理计划概况...4 二 主要财务指标 集合资产管理计划净值表现及收益分配情况...5 三 管理人报告...6 四 投资组合报告...8 五 集合计划份额变动...11 六 重要事项提示...11 七 备查文件目录...11

4 一 集合资产管理计划概况 1 基本资料 名称 : 类型 : 成立日 : 中信证券贵宾定制 18 号集合资产管理计划 小集合 2014 年 7 月 11 日 报告期末份额总额 : 1,468,463, 投资目标 : 投资理念 : 以控制风险 获取稳健收益为目标, 投资于现金类和固定收益类资产为主 本集合计划属于预期收益和风险中等的理财品种, 适合能承受中等风险 稳健收益的投资者 投资基准 : 年化 5% 管理人 : 托管人 : 注册登记机构 : 中信证券股份有限公司 中国民生银行股份有限公司 中信证券股份有限公司 2 管理人 名称 : 注册地址 : 办公地址 : 法定代表人 : 联系地址 : 中信证券股份有限公司广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场 ( 二期 ) 北座北京朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 16 层张佑君 联系电话 : 传真 : (010) 网址 : 3 托管人 名称 : 办公地址 : 法定代表人 : 中国民生银行股份有限公司 北京市西城区复兴门内大街 2 号 洪琦

5 托管部门联系人 : 罗菲菲 联系电话 : 传真 : 注册登记机构 名称 : 办公地址 : 网址 : 中信证券股份有限公司 北京朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 16 层 5 会计师事务所和经办注册会计师 名称 : 地址 : 首席合伙人 : 项目合伙人 : 普华永道中天会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 北京分所北京市朝阳区东三环中路 7 号北京财富中心写字楼 A 座 26 层赵柏基姜昆 联系电话 : 86 (10) 传真 : 86 (10) 二 主要财务指标 集合资产管理计划净值表现及收益分配情况 1 主要财务指标( 单位 : 人民币元 ) 本期利润 105,961, 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 - 加权平均每份额本期已实现净收益 加权平均每份额本期利润 期末资产净值 1,468,463, 期末每份额净值 期末每份额累计净值 本集合计划历史各时间段净值增长率与投资基准收益率的比较

6 阶段 净值增长率 1 投资基准收益率 过去三个月 0.68% 1.26% -0.57% 过去六个月 2.00% 2.52% -0.51% 过去一年 4.84% 5.00% -0.15% 合同生效日至今 26.37% 17.40% 8.99% 3 集合计划累计每份额净值增长率与投资基准收益率的历史走势对比图 4 集合计划收益分配情况 本集合计划报告期内无分红 三 管理人报告 1 投资结果截至 2017 年 12 月 31 日, 本期集合计划收益率增长 % 2 投资主办人简介杜楠, 女, 北京大学理学硕士, 经济学双学位,2014 年加入中信证券资产管理部, 从事债券型集合计划投资管理工作, 现担任中信稳债 1 号 信享春华等集合资产管理计划的投资主办人 3 投资主办人工作报告

7 1) 市场回顾和投资操作回顾 2017 年, 债券市场在金融去杠杆大背景下, 收益率持续上行, 一季度央行连续上调公开市场逆回购利率以及 MLF 利率, 债券收益率随之大幅上行 ; 二季度银监会 证监会等监管机构集中出台一些金融去杠杆政策, 银行表外业务尤其是同业业务规模急剧收缩, 带动收益率自 4 月中旬起大幅走高,6 月后由于央行态度缓和, 金融体系流动性有所改善, 收益率在恐慌性上升后有所下行 ; 三季度, 债券市场整体走势震荡,9 月债券收益率整体有所下降 ; 四季度, 基本面数据 货币信贷数据持续强于预期, 显示实体经济运行韧性较强, 在此背景下, 货币政策也未如市场预期有所放松, 叠加债券市场需求端的结构性问题, 即利率债交易户主要为非银机构, 对债券市场较为乐观, 持有的利率债 国债期货等多头仓位较重, 但利率债的配置型机构受制于去杠杆背景下的负债端压力, 配置需求羸弱 极度失衡的债券市场结构, 在四季度遭遇预期扭转时, 利率债收益率呈现螺旋式加速上行, 四季度债券市场大幅调整 2) 市场展望和投资策略展望 2018 年, 我们判断资金面会边际改善, 流动性的宽松会突显短久期资产的价值, 经历了去年一年收益率的大幅上行, 目前短端资产明显超调, 短久期杠杆策略风险收益比最佳 长端资产具有一定配置价值, 但从交易角度还处在左侧区域, 主要因为经济基本面较强, 周期品价格上涨会推升通胀预期 预计一季度债券的收益率曲线会继续增陡 展望全年, 我们认为 2018 年债券收益率会是一个逐渐磨顶的过程, 海外是最大的变数, 国内全年流动性应会好于去年, 短端收益大概率会逐步下行, 长端分歧较大, 只有在海外经济有趋弱迹象时才会有较大的机会 本产品拟票息策略为主, 结合债券市场和产品资金情况, 适度参与波段操作, 调整组合仓位 4 风险控制报告中信证券针对本集合计划的运作特点, 通过每日的风险监控工作以及风险预警机制, 及时发现运作过程中可能出现的风险状况, 并提醒投资主办人采取相应的风险规避措施, 确保集合计划合法合规 正常运行 同时, 本集合计划通过完善的风险指标体系和定期进行的风险状况分析, 及时评估集合计划运作过程中面临的各种风险, 为投资决策提供风险分析支持, 确保集合计划运作风险水平与其投资

8 目标相一致, 以实现本集合计划追求中长期内资本增值的投资目标 在本报告期 内, 本集合计划运作合法合规, 未出现违反相关规定的状况, 也未发生损害投资 者利益的行为 四 投资组合报告 一 资产组合情况告期末基金资产组合情况 序号项目金额 ( 元 ) 占基金总资产的比例 1 固定收益投资 1,832,775, % 其中 : 债券 1,792,775, % 其中 : 基金 - - 资产支持证券 40,000, % 2 买入返售金融资产 - - 其中 : 买断式回购的买入返售金融资产 银行存款及清算备付金合计 26,599, % 4 其他资产 47,312, % 5 合计 1,906,687, % 二 报告期债券回购融资情况 序号项目金额 占基金资产净值的比 例 1 报告期末债券回购融资余额 其中 : 买断式回购融资 436,987, % - - 三 报告期末按券种分类的债券投资组合

9 序号债券品种摊余成本 ( 元 ) 占基金资产净值 比例 1 国债 央行票据 金融债 50,000, % 其中 : 政策性金融债 公司债 企业债 1,208,533, % 5 企业短期融资券 99,963, % 6 中期票据 79,610, % 7 定向工具 273,027, % 8 其他 81,640, % 9 合计 1,792,775, % 10 剩余存续期超过 397 天的浮动利率债券 - - 四 报告期末按摊余成本占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资明细 序号名称代码数量 摊余成本 ( 元 ) 占净值比例 1 16 吉安城 149,908, ,500, 建 PPN % 2 15 黔南投 100,150, ,000, 资债 % 3 12 芜湖港 , ,010, % 4 16 昆发 , ,000, % 5 15 金地 , ,993, % 6 16 方正 , ,999, % 7 15 振业债 , ,034, % 8 17 金隅 MTN , ,000, % 9 15 华鑫 , ,000, % 平租 Y , ,000, % 五 影子定价 与 摊余成本法 确定的基金资产净值的偏离

10 项目 偏离情况 报告期内偏离度的绝对值在 %( 含 )-0.5% 间的次数 报告期内偏离度的最高值 % 报告期内偏离度的最低值 % 报告期内每个工作日偏离度的绝 % 对值的简单平均值 六 基金投资组合平均剩余期限 6.1 投资组合平均剩余期限基本情况 项目 天数 报告期末投资组 1,073 合平均剩余期限 七 报告期内投资组合平均剩余期限超过 180 天情况说明 7.1 报告期末投资组合平均剩余期限分布比例 序号平均剩余期限各期限资产占基金资 产净值的比例 (%) 各期限负债占基金资 产净值的比例 (%) 1 30 天以内 - - 其中 : 利率债 天 ( 含 ) 60 天 其中 : 利率债 天 ( 含 ) 90 天 其中 : 利率债 天 ( 含 ) 180 天 其中 : 利率债 天 ( 含 ) 397 天 ( 含 )

11 其中 : 利率债 - - 合计 八 投资组合报告附注 本集合资产管理计划投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门 立案调查, 在本报告编制日前一年内也未受到公开谴责 处罚 五 集合计划份额变动 单位 : 份 期初份额总额 2,592,732, 报告期间总参与份额 2,934,210, 红利再投资份额 129,977, 报告期间总退出份额 4,188,457, 报告期末份额总额 1,468,463, 六 重要事项提示 一 本集合计划管理人及托管人相关事项 1 本集合计划管理人在本报告期内没有发生与本集合计划相关的诉讼事项 2 本集合计划管理人办公地址未发生变更 3 本集合计划的管理人高级管理人员没有受到任何处罚 二 本集合计划相关事项无 七 备查文件目录 件 1 中国证监会批准设立中信证券 贵宾定制 18 号 集合资产管理计划的文

12 2 中信证券 贵宾定制 18 号 集合资产管理计划说明书 3 中信证券 贵宾定制 18 号 集合资产管理计划资产管理合同 4 中信证券 贵宾定制 18 号 集合资产管理计划托管协议 5 管理人业务资格批件 营业执照 6 中信证券 贵宾定制 18 号 集合资产管理计划 验资报告 7 中信证券 贵宾定制 18 号 集合资产管理计划审计报告 8 报告期内披露的各项公告 查阅网址 : 热线电话 :95548 中信证券股份有限公司 2018 年 3 月 31 日