____集合资产管理计划季度报告

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1 2012[0018] 号 中信建投稳健增利 限额特定集合资产管理计划季度报告 (2012 年第一季度 ) 第一节重要提示本报告由集合资产管理计划管理人编制 集合资产管理计划托管人兴业银行股份有限公司于 2012 年 4 月 17 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产, 但不保证集合资产管理计划一定盈利 集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书 本报告相关财务资料未经审计 本报告期间 :2012 年 1 月 1 日至 2012 年 3 月 31 日 第二节集合资产管理计划概况 名称 : 类型 : 成立日 : 中信建投稳健增利限额特定集合资产管理计划 非限定性限额特定集合资产管理计划 存续期两年 2011 年 12 月 22 日 报告期末份额总额 : 184,439, 份 投资目标 : 本计划坚持以价值分析为投资基础, 投资于优质固定收 益产品, 同时适当运用股指期货套利策略, 通过捕捉股 指期货和现货指数, 以及不同股指期货合约之间的价格 1

2 偏离, 积极参与股指期货的套利交易, 追求长期稳定的 投资回报 投资策略 : 本计划通过运用股指期货套利策略, 捕捉股指期货与现 货指数, 以及不同股指期货合约之间的套利机会, 同时通过参与固定收益产品和新股申购等获利较为稳健的市场投资机会的投资, 增强资金使用效率并使本计划具备获得长期稳定的绝对收益的能力 投资基准 : 管理人 : 托管人 : 注册登记机构 : 无中信建投证券股份有限公司兴业银行股份有限公司中国证券登记结算有限责任公司 第三节主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 一 主要财务指标 ( 单位 : 人民币元 ) 本期利润 4,571, 本期利润扣减本期公允价 值变动损益后的净额 4,041, 每份额本期已实现净收益 期末资产净值 186,509, 期末每份额净值 期末每份额累计净值 二 本期每份额净值增长率 阶段净值增长率份额净值增长率标准差 本期初到本期末 2.48% 0.09% 三 集合计划累计每份额净值增长率历史走势图 (2012 年 1 月 1 日 -3 月 31 日 ) 2

3 集合计划每份额净值增长率 3.00% 2.50% 2.00% 1.50% 1.00% 0.50% 0.00% 一 业绩表现 集合计划每份额净值增长率 第四节管理人报告 截至 2012 年 3 月 31 日, 本集合计划单位净值 元, 累计单位净值 元, 本期集合计划收益增长 2.48% 二 投资主办人简介 邱黎强, 北京大学硕士, 具有 10 多年投资研究经验, 现为中信建投证券资 产管理部执行总经理 曾任中信建投证券有限责任公司交易部总经理助理 华夏 证券股份有限公司证券投资部总经理助理 华夏证券研究所行业部策略分析师 行业分析师 田一鸣, 硕士, 具有证券从业资格, 期货业从业资格考试合格, 持有美国特 许金融分析师协会 CFA 执照 从事投资和研究工作逾 6 年, 擅长把握市场风格, 在金融衍生品和量化投资领域有较丰富的理论基础和实践经验 2007 年至今, 担任多家国有和股份制银行的产品投资顾问和产品管理人, 投资业绩优秀 三 投资主办人工作报告 1 市场回顾和投资操作 一季度债券市场迎来较大升幅, 各久期和信用等级固定收益产品到期收益率 曲线下行, 信用利差收窄明显 货币政策在基本维持稳健的基础上, 有所适当微 调, 市场资金面相较去年下半年宽松,GDP 的增长势头也部分地化解了市场对信 用风险的担心 总体上, 一季度固定收益市场表现出一定的牛市特征, 较为活跃 由于本产品建立债券仓位的时机良好, 持仓获得了比较高的票息和到期收益 3

4 率水平, 债券持仓的票息收益和债券到期收益率下行带来的资本利得共同组成了报告期内产品的收益 为捕捉固定收益市场的机会和提高产品的收益, 我们采取了高仓位配置银行间短融产品的策略 3 月份, 债市到期收益率急剧下行, 为锁定一部分收益, 我们卖出了散券并进行了分红 股市期货套利市场方面, 一般而言, 市场在较为凌厉上涨的环境下, 才会有较多的股指期货期现套利机会出现 一季度沪深 300 指数仅上涨 2.88%, 振荡较大, 有过多个交易日出现 2% 以上的下跌, 还含有春节假期, 因此基差水平长时间维持在无套利区间内波动, 在市场调整时和节假日前后, 还曾经出现了基差贴水现象, 因此, 股指期货套利市场机会匮乏 另外, 在少数确有套利机会的交易日, 由于套利的预期利润低于我们债券投资的机会成本, 因此我们依然维持了高仓位投资于银行间债市的策略 2 市场展望和投资策略在经历了一季度债市到期收益率大幅下行后, 我们预计债券的到期收益率将会维持目前水平或有小幅的反弹, 因此, 在这种情况下, 最佳策略是对我们票息较高的持仓进行持有 目前市场对央行降息操作的预期并不浓厚, 即使二季度出现一次降息, 由于债券收益率已经大幅下行, 因此, 债券到期收益率再行大幅下行的概率和空间都较小 在这种环境下, 我们计划暂时对目前优质的债券持仓进行持有, 继续积累票息收益 股指期货套利市场方面, 由于 CPI 又有些许上行的压力, 因此货币政策变得更为宽松的可能较小, 这对股市的影响是中性的 市场普遍预计二季度上市公司业绩有放缓的趋势, 但由于目前股指水平较低, 市场已经提前反映了这一趋势, 因此, 股票市场预计会维持在箱体内波动的趋势 在这种情况下, 股指期货期现套利机会应不会非常丰沛, 另外, 即使出现一定的基差, 其隐含的收益率可能不会高于产品债券持仓的收益率, 因此我们将会较为谨慎地在确有更好套利收益率时进行少量期现套利操作 4

5 四 风险控制报告中信建投证券股份有限公司严格遵照监管部门有关证券公司资产管理业务的相关规定, 并针对限额特定本集合理财计划的运作特点, 建立完善的风险监测指标体系 2012 年 1 季度, 证券市场大幅波动, 公司风险管理部门加大监控力度, 优化监控流程, 完善监控指标, 通过实施每日实时风险监控和风险预警, 可及时发现集合理财计划运作过程中可能出现的风险事项, 并通过报送风险监测日报 监测简报等方式及时向投资主办人提示风险, 提出风险控制建议, 督促其采取应对措施规避风险 ; 同时, 及时向公司主管领导报告业务运作中的风险状况和风险控制效果 公司通过建立完善的风险控制指标与风险评估指标体系, 建立 健全全方位的风险分析 计量 评估和报告机制, 通过风险监测周报 月报等形式定期对风险状况进行分析 评估与揭示, 及时评价集合计划运作过程中面临的各种风险及其变化趋势, 为投资决策提供客观的风险分析支持, 确保集合计划运作风险水平与其投资目标相一致 报告期内, 本集合计划运作合法 合规, 未出现违反相关规定的状况, 未发生损害投资者利益的行为, 账户内资产风险水平较低, 与投资目标相适应 5

6 第五节托管人报告 中信建投稳健增利限额特定集合资产管理计划托管报告 (2012 年 1 月 1 日 2012 年 3 月 31 日 ) 本托管人依据 中信建投稳健增利限额特定集合资产管理计划资产管理合同 与 中信建投稳健增利限额特定集合资产管理计划托管协议, 自 2011 年 12 月 22 日起托管中信建投稳健增利限额特定集合资产管理计划 ( 以下简称 本计划 ) 的全部资产 报告期内, 本托管人严格遵守 证券公司客户资产管理业务试行办法 及其他有关法律法规 本计划合同和托管协议的规定, 诚信 尽责地履行了托管人义务, 不存在损害本计划委托人利益的行为 报告期内, 本托管人根据国家有关法律法规 本计划合同和托管协议的规定, 对管理人在本计划的投资运作 资产净值的计算 收益的计算 计划费用开支等方面进行了必要的监督 复核和审查, 未发现其存在任何损害本计划委托人利益的行为 本托管人认真复核了本报告期中信建投稳健增利限额特定集合资产管理计划资产管理报告中的财务指标 净值表现 投资组合报告等内容, 认为其真实 准确和完整, 不存在虚假记载 误导性陈述或者重大遗漏 兴业银行资产托管部 2012 年 4 月 17 日 6

7 第六节投资组合报告 一 资产组合情况 项目名称 项目市值 ( 元 ) 占总资产比例 股票 % 债券 171,415, % 基金 % 银行存款及清算备付金合计 2,225, % 其他资产 13,106, % 合计 186,747, % 二 期末市值占集合计划资产净值前十名股票明细 序号代码名称数量市值 ( 元 ) 占净值 比例 本集合计划报告期末未持有股票 三 产品持有股指期货合约明细 本集合计划报告期末未持有股指期货合约 四 期末市值占集合计划资产净值前十名债券明细 序占净值代码名称数量市值 ( 元 ) 号比例 (%) 12 东北合金 CP ,000 10,116, % 12 萧山水务 CP ,000 10,116, % 玉柴 CP ,000 10,113, % 粤水电 CP ,000 10,105, % 人福 CP ,000 10,104, % 华联股 CP ,000 10,100, % 汕头港 CP ,000 10,093, % 金陵 CP ,000 10,090, % 南航工 CP ,000 10,089, % 闽建工 CP ,000 10,087, % 7

8 五 期末市值占集合计划资产净值前十名基金明细 本集合计划报告期末未持有基金 六 期末市值占集合计划资产净值前十名权证明细 本集合计划报告期末未持有权证 七 投资组合报告附注 本集合资产管理计划投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管 部门立案调查, 在本报告编制日前一年内也未受到公开谴责 处罚 第七节集合计划份额变动 单位 : 份 期初份额总额 184,108, 报告期间总参与份额 0.00 红利再投资份额 330, 报告期间总退出份额 0.00 报告期末份额总额 184,439, 第八节重要事项提示一 本集合计划管理人及托管人相关事项 1 本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人 财产 托管业务的诉讼事项 2 本集合计划管理人 托管人办公地址没有发生变更 3 本集合计划的管理人 托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚 二 本集合计划相关事项 1 本报告期内集合计划的投资组合策略没有发生重大改变 8

9 2 本报告期内集合计划向全体委托人进行第一次收益分配, 向全体委托人每 10 份集合计划份额派发红利 0.15 元 详见网站分红公告 3 因工作需要, 经我公司研究决定, 增加田一鸣先生担任中信建投稳健增利限额特定集合资产管理计划投资主办人, 协助现任投资主办人邱黎强先生管理该集合计划 4 本报告期内集合计划无重大关联交易发生 网址 : 热线电话 : 第九节信息披露的查阅方式 中信建投证券股份有限公司 二 一二年四月十九日 9