中信证券避险共赢集合资产管理计划2005年年度报告

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1 中信证券保稳通宝 CPPI 策略 5 号集合资产 管理计划 2016 年报告 管理人 : 中信证券股份有限公司 托管人 : 兴业银行股份有限公司 送出日期 :2017 年 3 月 31 日

2 重要提示本报告由集合资产管理计划管理人编制 集合资产管理计划托管人兴业银行股份有限公司于 2017 年 3 月 31 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产, 但不保证集合资产管理计划一定盈利, 也不保证最低收益 集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书 本报告期间 :2016 年 01 月 01 日至 2016 年 12 月 31 日

3 目 录 一 集合资产管理计划概况...1 二 主要财务指标 集合资产管理计划净值表现及收益分配情况...2 三 管理人报告...3 四 投资组合报告...6 五 集合计划份额变动...7 六 重要事项提示...8 七 备查文件目录...8

4 一 集合资产管理计划概况 1 基本资料 名称 : 类型 : 中信证券保稳通宝 CPPI 策略 5 号集合资产管理计划 小集合 成立日 : 2015 年 10 月 9 日 报告期末份额总额 : 投资目标 : 通过固定收益类资产积累安全收益, 动态调整权益类投 资以获取超额收益 投资理念 : 本集合计划是一款以控制风险并获取稳健收益为目标, 通过固定收益类资产积累安全收益, 根据稽核计划资产总值和价值底线之差 ( 即 安全垫 ) 动态调整权益类投资 本集合计划证券市场中的中等风险品种, 适合能承受中等风险 稳健收益的投资者 投资基准 : 管理人 : 托管人 : 注册登记机构 : 无中信证券股份有限公司兴业银行股份有限公司中信证券股份有限公司 2 管理人 名称 : 注册地址 : 中信证券股份有限公司 广东省深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场 ( 二 期 ) 北座 办公地址 : 法定代表人 : 北京朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 16 层 张佑君 联系地址 : 北京朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 16 层 联系电话 : 传真 : (010) 网址 : 1

5 3 托管人 名称 : 办公地址 : 法定代表人 : 兴业银行股份有限公司 张志永 高建平 托管部门联系人 : 上海市江宁路 168 号兴业大厦 20 楼 联系电话 : 传真 : 注册登记机构 名称 : 办公地址 : 网址 : 中信证券股份有限公司 北京朝阳区亮马桥路 48 号中信证券大厦 16 层 5 会计师事务所和经办注册会计师 名称 : 地址 : 普华永道中天会计师事务所 ( 特殊普通合伙 ) 北京分所 北京市朝阳区东三环中路 7 号北京财富中心写字楼 A 座 26 层 首席合伙人 : 赵柏基 项目合伙人 : 姜昆 联系电话 : 86 (10) 传真 : 86 (10) 二 主要财务指标 集合资产管理计划净值表现及收益分配情况 1 主要财务指标 ( 单位 : 人民币元 ) 本期利润 583, 本期利润扣减本期公允价值变动损益后的净额 600, 加权平均每份额本期已实现净收益 加权平均每份额本期利润 -

6 期末资产净值 11,683, 期末每份额净值 期末每份额累计净值 本集合计划历史各时间段净值增长率与投资基准收益率的比较 阶段 净值增长率 1 投资基准收益率 过去三个月 1.13% 0% 1.13% 过去六个月 2.22% 0% 2.22% 过去一年 2.33% 0% 2.33% 合同生效日至今 3.39% 0% 3.39% 3 集合计划累计每份额净值增长率与投资基准收益率的历史走势对比图 4 集合计划收益分配情况 无 三 管理人报告 1 投资结果 截至 2016 年 12 月 31 日, 本集合计划单位净值 元, 累计单位净值 元, 本期集合计划收益率增长 2.33%

7 2 投资主办人简介 魏来, 男, 现任中信证券资产管理部高级经理 绝对收益系列产品投资经理, 北京大学数学学士, 福特汉姆大学数量金融硕士 2012 年加入中信证券资产管理部, 负责资产配置 宏观策略 金融地产交运等的研究工作 郭羽, 女, 南开大学经济学硕士,2008 年加入中信证券资产管理部, 先后从事货币型集合计划 债券型集合计划投资管理工作, 现担任现金增值 月月增益 货币理财 债券优化 季季增利等集合资产管理计划的投资主办人 3 投资主办人工作报告 1) 市场回顾和投资操作 固定收益方面, 今年以来中债综合财富指数上涨 1.9%, 其中 4 月和 月波动较大 今年总体资金面持续宽松 银行 保险等机构配置压力较大是导致债券收益率下降的主要原因 信用债违约事件发生的频率大幅提高, 市场对低等级品种较为谨慎, 经济也有企稳的信号, 是 4 月调整的主要原因 Trump 上台后, 美国加息预期提升, 全球通胀预期加强, 是 月调整的主要原因 账户方面, 债券配置比例较低, 主要是考虑到债券的绝对收益率水平和信用利差均处于历史较低的位置, 未来继续可获得高收益的空间有限, 所以配置一定比例的货币基金, 这样既可以获得较稳定的收益, 又可以提高资产配置的灵活性 权益方面 : 2016 年年初, 股票市场经历了年初两次 熔断 下跌, 从 3500 点跌至 2600 点 在政府供给侧改革 + 房地产进一步放松的政策刺激下, 上证指数反弹至 3100 点附近 4 月份以 权威人士 讲话为代表的政府政策的调整, 也使得经济复苏的动能放缓, 股市再次回落至 2900 点 6 月份以后, 因为英国退欧等不确定性的落地, 资产荒 下对低估值蓝筹的配置需求, 商品价格的上涨等因素, 市场呈现窄幅波动, 震荡上行的特征, 在 11 月最高触及 3200 点 账户操作方面, 权益上, 今年年初仓位有所降低, 因此年初两次熔断对账户造成的影响有限 市场企稳后账户又适当增加了股票仓位, 并灵活波段操作, 主要配置方向是基本面稳健的金融地产消费 周期反转的工业产业链 调整较多估值和成长性匹配的成长股, 随着市场的企稳, 产品净值有所反弹 2) 市场展望和投资策略 固定收益 : 从基本面的角度来说, 经济虽然有所好转, 但中长期看下行压力仍然存在, 因此收益率系统上行的风险暂时看不到, 但明年大概率能保持温和增长和

8 通胀, 有底部抬升的意味, 向下的想象力也不足 收益率大概率维持震荡格局, 市场交易行为拥挤会让波动区间越变越窄 预计 17 年政策偏紧的情况下, 10 年国开中枢将在 3.5% 附近 整体上, 信用利差对信用风险的保护不足 短期内对债券市场持谨慎态度, 等待去杠杆的演化和央行态度的进一步明确 长期看经济 L 型的判断依然维持, 因此我们认为经过这轮调整以后, 债券市场未来有一定的投资机会 权益 : 受地产销售高峰的滞后传递 基建投资持续高位的产业链影响, 以及通缩触底后制造业的补库存影响,2017 年一季度经济将继续处在复苏周期中, 但二季度后受地产调控的影响会再度承压 预计明年通胀相比今年会有所上升,CPI 与 PPI 在明年上半年将持续走高, 利率中枢将向上抬升 汇率方面, 特朗普主张的去全球化可能会引发全球资本回流入美国, 预期明年美元走强趋势不变, 人民币贬值外储下降, 将使资金面趋紧 但应该看到另一方面, 去全球化也会给中国亚太战略的推进带来契机 最新召开的政治局会议强调了供给侧改革和防风险的重要性, 在经济 L 型筑底和企业效益改善的背景下, 明年将实施稳中有紧的货币政策, 同时将继续推进 三去一降一补, 以及供给侧改革 国企改革和 一带一路 政策等 投资安排 : 在债券市场企稳后, 将加大债券部分的配置 同时配置一定的新股基金 ( 绝大部分是债券 ), 进行固定收益类资产收益的提升 权益部分在债券市场企稳时, 加大投资力度, 方向仍在泛周期行业, 尤其是石油 钢铁 金融等 4 风险控制报告 中信证券针对本集合计划的运作特点, 通过每日的风险监控工作以及风险预警机制, 及时发现运作过程中可能出现的风险状况, 并提醒投资主办人采取相应的风险规避措施, 确保集合计划合法合规 正常运行 同时, 本集合计划通过完善的风险指标体系和定期进行的风险状况分析, 及时评估集合计划运作过程中面临的各种风险, 为投资决策提供风险分析支持, 确保集合计划运作风险水平与其投资目标相一致, 以实现本集合计划追求中长期内资本增值的投资目标 在本报告期内, 本集合计划运作合法合规, 未出现违反相关规定的状况, 也未发生损害投资者利益的行为

9 四 投资组合报告 1. 报告期末资产组合情况 项目名称项目市值 ( 元 ) 占总资产比例 股票 264, % 债券 0 - 基金 10,047, % 银行存款及清算备付金合计 243, % 其他资产 1,137, % 合计 11,692, % 2. 报告期末按券种分类的债券投资组合 项目名称 市值 ( 元 ) 占净值比例 国债 - - 金融债 - - 企业债 - - 可转债 - - 中期票据 0 - 合计 报告期末按市值占资产净值比例大小排序的前十名债券明细 本集合计划报告期末未持有债券 4. 报告期末按市值占资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 代码 名称 数量 市值 ( 元 ) 占净值比例 中国石化 , % 长电科技 , % 宝钢股份 , % 上海建工 , % 太阳纸业 , % 中百集团 , % 嘉宝集团 , % 本集合计划报告期末共持有 7 只股票 6

10 5. 报告期末按市值占资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券明细 6. 报告期末按市值占资产净值比例大小排序的前十名基金明细 序号 类型 代码 名称 数量 1 基金 海富通 集利债 3.35 券 2 基金 国富新 收益混 4.87 合 C 华安黄 3 基金 金易 (ETF) 本集合计划报告期末共持有 3 只基金 市值 ( 元 ) 5,014, ,004, 占净值比例 42.92% 42.84% , % 7. 报告期末按市值占资产净值比例大小排序的前十名权证明细 本集合计划报告期末未持有权证 8. 投资组合报告附注 本集合资产管理计划投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管 部门立案调查, 在本报告编制日前一年内也未受到公开谴责 处罚 期末持有的处于转股期的可转换债券明细 : 无 其他资产 : 无 五 集合计划份额变动 单位 : 份 期初份额总额 36,200,000 报告期间总参与份额 0 红利再投资份额 - 报告期间总退出份额 24,900, 报告期末份额总额 11,300,000

11 六 重要事项提示 一 本集合计划管理人及托管人相关事项 1 本集合计划管理人在本报告期内没有发生与本集合计划相关的诉讼事项 2 本集合计划管理人办公地址未发生变更 3 本集合计划的管理人高级管理人员没有受到任何处罚 二 本集合计划相关事项 年 4 月 5 日发布 关于增加中信证券保稳通宝 CPPI2 号集合资产管理计划等九支集合计划投资经理的公告, 详见链接 : 年 9 月 14 日发布 关于中信证券保稳通宝 CPPI 策略 5 号集合资产管理计划开放期及下一个封闭期安排公告, 详见链接 : 七 备查文件目录 1 中国证监会批准设立中信证券保稳通宝 CPPI 策略 5 号集合资产管理计划的文件 2 中信证券保稳通宝 CPPI 策略 5 号集合资产管理计划说明书 3 中信证券保稳通宝 CPPI 策略 5 号集合资产管理计划资产管理合同 4 中信证券保稳通宝 CPPI 策略 5 号集合资产管理计划托管协议 5 管理人业务资格批件 营业执照 6 中信证券保稳通宝 CPPI 策略 5 号集合资产管理计划 验资报告 7 中信证券保稳通宝 CPPI 策略 5 号集合资产管理计划审计报告 8 报告期内披露的各项公告查阅网址 : 热线电话 : 中信证券股份有限公司