目录通信行业周报 1. 行业走势和投资策略行情表现估值投资策略行业要闻政策... 6 我国将成全球最大 5G 市场开启通信新时代... 6 中国移动牵头完成 ITU-T 5G 传送立项

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入鲁
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1 行业研究中报行情逐步展开, 逢低关注通信次新股通信行业周报通信行业周报分析师 : 徐勇 SAC NO: S 年 7 月 12 日证券研究报告行业周报证券分析师徐勇 xuyong@bhzq.com [Table_Contactor] 子行业评级通信运营电信服务设备与服务重点品种推荐通宇通讯日海通讯信维通信中性看好看好增持增持增持最近一季度行业相对走势 /17 04/17 05/17 05/17 06/17 06/17 07/17 通信沪深 300 相关研究报告 [Table_Summary] 投资要点 : 行业要闻我国将成全球最大 5G 市场开启通信新时代中国移动牵头完成 ITU-T 5G 传送立项今年中联通将开通 5G 承载试验局中国移动研究院无线云化技术服务招标四川电信累计建设 NB-IoT 基站 2.2 万个重要公司公告闻泰联手高通进军 PC 市场通鼎互联控股股东累计增持 1.07% 股份亨通成立未来工控系统信息安全国家级联合实验室新易盛发布 2017 年限制性股票激励计划中海达停牌筹划购买地理信息行业资产中兴通讯 NB-IoT 助力雄安新区新一代物联网部署走势与估值本周大盘稳步攀升, 指数强势, 各个板块涨跌互现, 通信板块不在热点之列, 走势明显弱于大盘, 在申万 28 个子行业中排名倒数第 7, 整体下跌 0.60%, 跑输沪深 300 指数 2.4 个百分点子行业中, 通信运营上涨 0.07%, 通信设备下跌 0.78% 从子板块表现来看, 运营板块持平, 设备板块呈现回调态势个股震荡幅度增大, 特别是次新股, 涨幅榜与跌幅榜都有, 其中次新高送与题材股涨幅居前, 如远望谷平治信息中富通, 而不及预期的次新股跌幅居前, 如高斯贝尔路通视信和中通国脉截止到 7 月 11 日, 剔除负值情况下,BH 通信板块 TTM 估值为倍, 相对于全体 A 股估值溢价率为 319% 本周通信板块弱于大盘, 导致估值溢价率开始掉头向下, 行业整体估值也随之下降投资策略进入 7 月后, 本周开始在蓝筹带动下, 走势稳定向上, 个股热点依然集中在大盘股上, 小盘类受到冷落通信板块受之影响, 小盘股弱势明显, 再加上前期强势的绩优蓝筹股也步入回调区间, 使得整个板块缺乏热点与机会但是今年以来, 内生性增长以及行业龙头估值溢价这两方面逻辑并没有改变, 等待绩优蓝筹调整完后仍将继续走强因此我们在通信行业中优选具备核心竞争力并受益于行业需求拉动的品种, 主要集中在光通信与综合设备子板块上同时我们还关注物联网和 5G 概念子板块, 近期随着运营商加快在物联网领域的布局, 后续该板块内将出现值得重点布局的机会点短期内我们认为市场的操作性机会将围绕着中报展开, 一些超市场预期的品种会获得资金的追捧, 重点可关注弹性较好的通信次新股考虑当前的中报行情, 给予通信板块看好评级股票池推荐日海通讯 (002313) 通宇通讯 (002792) 和信维通信 (300136) 风险提示 : 大盘持续下跌导致市场整体估值继续下降请务必阅读正文之后的免责条款部分渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 16

2 目录通信行业周报 1. 行业走势和投资策略行情表现估值投资策略行业要闻政策... 6 我国将成全球最大 5G 市场开启通信新时代... 6 中国移动牵头完成 ITU-T 5G 传送立项运营... 6 今年中联通将开通 5G 承载试验局... 7 联通与民生行订战略合作协议... 7 中国移动研究院无线云化技术服务招标 : 涉及 NFV MANO VRAR 等设备与技术... 7 FTC 新规定保护思科免受侵害... 7 四川电信累计建设 NB-IoT 基站 2.2 万个覆盖率达到 95.66%... 7 软通动力携手华为发布物联网联合解决方案... 8 诺基亚与小米签署专利协议 A 股上市公司主要公告... 8 高鸿股份 : 预计上半年净利润同比增长 3.4%-11.06%... 8 富春股份公司股东取消减持计划并承诺未来六个月内不减持... 9 闻泰联手高通进军 PC 市场... 9 华力创通参与项目通过国家科技发明二等奖初评... 9 通鼎互联控股股东累计增持 1.07% 股份神宇股份 : 筹划第一期员工持股计划光环新网半年度业绩预增 44%-66% 平治信息推两市首份中期高送转亨通成立未来工控系统信息安全国家级联合实验室新易盛发布 2017 年限制性股票激励计划中兴通讯下调股票期期权数量至 1.49 亿份高新兴 : 子公司无线通模块已用于雄安新区智慧井盖和智慧停车等板块天孚通信 : 预计上半年净利润增长区间为 -5% 至 15% 辉煌科技 : 价格倒挂终止定增并展期员工持股计划中海达停牌筹划购买地理信息行业资产中兴通讯 NB-IoT 助力雄安新区新一代物联网部署润欣科技 : 预计上半年净利润同比增长 20.19%-26.63% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 16

3 图目录通信行业周报图 1 不同板块涨跌幅 (%) 情况 ( 近五日, 申万一级行业, 流通市值加权平均 )... 4 图 2 近 3 月通信设备板块估值溢价率 (TTM, 整体法 )... 5 表目录表 1 近 5 交易日通信设备板块个股表现... 5 表 2 近 5 日运营和增值服务重点个股市场表现... 5 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 16

4 1. 行业走势和投资策略通信行业周报 1.1 行情表现近五日沪深 300 指数上涨 1.82%,SW 通信行业却下跌 0.60%, 子行业中,SW 通信运营上涨 0.07%,SW 通信设备下跌 0.78% 大盘指数保持稳步上扬的势头, 市场内各个板块依然分化, 上涨与下跌都有, 整体涨多跌少, 活跃度有所上升, 其中周期性板块有色金属非银金属和钢铁板块涨幅居前, 而计算机传媒与医药生物板块跌幅居前图 1 不同板块涨跌幅 (%) 情况 ( 近五日, 申万一级行业, 流通市值加权平均 ) SW 有色金属 SW 非银金融 SW 钢铁 SW 家用电器 SW 银行 SW 食品饮料 SW 建筑材料 SW 建筑装饰 SW 交通运输 SW 化工 SW 汽车 SW 采掘 SW 房地产 SW 商业贸易 SW 农林牧渔 SW 轻工制造 SW 国防军工 SW 电子 SW 机械设备 SW 纺织服装 SW 综合 SW 通信 SW 电气设备 SW 公用事业 SW 休闲服务 SW 医药生物 SW 传媒 SW 计算机资料来源 :Wind 渤海证券研究所通信板块走势明显弱于大盘本周大盘稳步攀升, 指数强势, 各个板块涨跌互现,TMT 板块不在热点之列, 通信行业走势明显弱于大盘, 在申万 28 个子行业中排名倒数第 7, 整体下跌 0.60%, 跑输沪深 300 指数 2.4 个百分点子行业中, 通信运营上涨 0.07%, 通信设备下跌 0.78% 从子板块表现来看, 运营板块持平, 设备板块呈现回调态势个股震荡幅度增大, 特别是次新股, 涨幅榜与跌幅榜都有, 其中次新高送与题材股涨幅居前, 如远望谷平治信息中富通, 而不及预期的次新股跌幅居前, 如高斯贝尔路通视信和中通国脉请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 16

5 通信行业周报表 1 近 5 交易日通信设备板块个股表现涨幅前 5 名证券代码证券简称区间涨跌幅 % 跌幅后 5 名证券代码证券简称区间涨跌幅 % SZ 远望谷 SZ 高斯贝尔 SZ 路畅科技 SZ 路通视信 SH 鼎信通讯 SZ 宜通世纪 SZ 移为通信 SH 华脉科技 SH 南京熊猫 SZ 东土科技资料来源 :Wind 渤海证券研究所表 2 近 5 交易日通信设备板块个股表现涨幅前 5 名证券代码证券简称区间涨跌幅 % 跌幅后 5 名证券代码证券简称区间涨跌幅 % SZ 平治信息 SH 中通国脉 SZ 中富通 SH 超讯通信 SZ 高鸿股份 SZ 朗玛信息 SH 数据港 SH 苏州科达 SZ 天源迪科 SZ 光环新网资料来源 :Wind 渤海证券研究所 1.2 估值图 2 近 3 月通信设备板块估值溢价率 (TTM, 整体法 ) 340% 330% 320% 310% 300% 290% 280% 270% BH 通信行业板块相对于 A 股的估值溢价率资料来源 :Wind 渤海证券研究所截止到 7 月 11 日, 剔除负值情况下,BH 通信板块 TTM 估值为倍, 相对于全体 A 股估值溢价率为 319% 本周通信板块弱于大盘, 导致估值溢价率开始掉头向下, 行业整体估值也随之下降请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 16

6 通信行业周报 1.3 投资策略本周大盘受流动性收缩影响, 继续探底, 个股走势分化, 蓝筹强势延缓指数下跌, 小盘股破位下行通信板块受之影响, 小盘股下跌明显, 特别是次新股更是重灾区而板块中的强势品种正是我们一直推荐的绩优蓝筹股, 主要是今年以来, 内生性增长以及行业龙头估值溢价这两方面逻辑推动行业龙头企业持续走强因此我们在通信行业中优选具备核心竞争力并受益于行业需求拉动的品种, 主要集中在光通信产业链上同时我们还关注今年处于应用和技术爆发期的子板块 : 物联网和 5G 概念, 近期随着运营商加快在物联网这块的布局, 后续该板块内将出现值得重点布局的机会点短期内我们认为市场缺乏操作性机会, 只以观察为主, 中期将逢低吸纳内生性成长较好的光通 5G 和物联网等个股考虑当前市场低迷, 给予通信板块中性评级股票池推荐中天科技中兴通讯和信维通信 2. 行业要闻 2.1 政策我国将成全球最大 5G 市场开启通信新时代中国信息通信研究院近日与全球最大的移动通信产业组织 GSMA 联合发布研究报告报告称, 在 2020 年实现 5G 商用部署后至 2025 年, 中国的 5G 连接数将达到 4.28 亿, 占到全球 5G 连接总数的 39%, 成为全球最大市场机构预计 4G 到 5G 过渡期间的资本开支将在 2018 年企稳或低速回升,2019 年开始进入 5G 建设高峰期, 看好基站天线龙头通宇通讯光纤光缆龙头亨通光电射频器件龙头信维通信等公司中国移动牵头完成 ITU-T 5G 传送立项近日, 在瑞士日内瓦召开的 ITU-T SG15( 国际电信联盟第 15 研究组 ) 全会上, 中国移动联合中国电信中国联通中兴通讯烽火科技中国信息通信研究院等中国企业和研究机构提交了多篇 5G 传送相关提案, 积极推动 5G 传送标准的立项和研究与会专家认为传送网支持 5G 网络需求是非常重要的新课题, 并在 6 月 30 日总结大会上正式通过支持 IMT-2020/5G 的传送网 (Transport network support of IMT-2020/5G) (TRGS-TN5G) 技术报告的立项及 5G 传送标准的研究计划标志着 ITU-T 在 5G 传送标准研究上迈出了关键的一步, 也是中国企业推动 5G 传送标准研究的重大贡献 2.2 运营请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 16

7 通信行业周报今年中联通将开通 5G 承载试验局 7 月 1 日中国联通推出了全新畅视卡产品, 畅视卡号称为追剧而生, 可以免流量看优酷等 4 大 App 的标清视频, 目前正在限时 0 元体验中, 用户可以在中国联通官网进行申请体验 5G 的标准进度正在提前,5G 承载方案也已经成熟, 预计今年下半年开启预商用部署中兴通讯已经与多家运营商合作, 在 9 月份前开通三到四个试验局 5G 承载需要带宽的支持巨大的流量将冲击原有的光网络架构和接口承载能力, 承载网络首先需要保证骨干网畅通无阻 5G 业务不仅需要很高的带宽, 而且对于时延抖动丢包率等要求更加严格, 给光通信网络带来了很大的升级压力针对于此, 中兴通讯已经发布了面向 5G 的 OTN 承载解决方案, 帮助实现实现承载业务光速直达联通与民生行订战略合作协议 7 月 4 日, 中国联通与中国民生银行在北京签署了战略合作协议双方将共同构建通信 + 金融的新生态, 充分发挥各自优势, 提高经营管理能力, 改善客户服务体验, 共同开拓大数据物联网等创新业务, 促进科技金融产品和服务创新中国联通董事长王晓初与中国民生银行董事长洪崎行长郑万春出席了签约仪式中国联通副总经理姜正新与中国民生银行副行长林云山分别代表双方签署了战略合作协议中国移动研究院无线云化技术服务招标 : 涉及 NFV MANO VRAR 等日前, 中国移动研究院启动年无线云化技术服务招标工作据悉, 此次招标内容为, 无线云化技术研发服务, 涉及的研发方向包括 : 无线 VNF 功能开发无线云化测试用例开发无线 MANO 系统方案验证开发基于无线云的 VRAR 技术研发 5G 系统无线性能相关评估研发 ; 本次招标设臵了最高采购限价, 最高价不得超过 320 万元 2.3 设备与技术 FTC 新规定保护思科免受侵害本周一,FTC 宣布正在制定相关的规定, 以保护思科免受其竞争对手博科 (Brocade) 被博通收购之后造成的潜在损害芯片厂商博通于去年 11 月宣布以 59 亿美元收购博科, 本周一获得监管部门的同意, 收购进入最后阶段四川电信累计建设 NB-IoT 基站 2.2 万个覆盖率达到 95.66% 2017 年 7 月 5 日, 中国电信四川公司召开以智联万物慧接未来为主题的 NB-IOT 商用发布会, 宣布中国电信四川公司全面完成 NB 网络覆盖, 新一代物请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 16

8 通信行业周报联网 (NB-IoT) 正式商用中国电信四川公司携手华为技术有限公司中兴通讯股份有限公司天翼物联产业联盟四川省物联产业发展联盟共同开启四川物联网产业发展一个崭新的时代四川作为首批 7 个 NB-IOT 试验省份, 自去年 12 月以来开始重耕 800MLTE 网络, 累计投入上亿元打造物联专网 12 月 10 日, 成都 800M 专网率先开始实施, 各市州也陆续进行网络改造截至目前, 四川全省已完成 NB-IoT 网络基站建设共计 2.2 万个, 覆盖率达到 95.66%, 具备 NB-IoT 业务开通能力中国电信四川公司积极布局全省物联网, 重点在抄表路灯井盖停车等领域成功开展多场 NB-IOT 外场试验, 与本地水电气行业客户及厂家开展全方位合作, 共建生态圈据中国电信四川公司相关负责人介绍, 智能水表方面, 已在新都成功进行了 NB 智能水务抄表测试, 正与水表企业联合开展小区业务应用, 共同拓展 NB 智慧水务抄表市场智能气表方面, 中国电信四川公司与成都燃气等多家单位开展合作, 共同推进 NB 技术在燃气行业快速落地应用软通动力携手华为发布物联网联合解决方案 7 月 6 日软通动力信息技术 ( 集团 ) 有限公司近日携手华为技术有限公司发布基于物联网的智慧环保智慧路灯联合解决方案, 同时也精彩展示了华为 OceanConnect IoT 云平台本次发布的智慧环保智慧路灯联合解决方案正是基于华为 OceanConnect IoT 云平台形成的端到端完整的联合解决方案 NB-IoT 窄带物联网凭借其更多连接更深覆盖超低功耗, 驱动越来越多的领域成功数字化转型, 两款联合解决方案正是成功将 NB-IoT 技术引入智慧环保和智慧照明行业的典型 ; 另一方面, 这也促进了统一的物联网云平台作为统一环境感知数据的入口, 实现了更高级应用 ; 同时, 实现了公有云模式下的 SaaS 化运营新模式, 也为客户提供一站式的业务交付和系统运维功能诺基亚与小米签署专利协议 7 月 5 日小米与诺基亚共同宣布 : 双方已签署一份商务合作协议及一份多年有效的专利许可协议, 其中包括将在移动网络的标准必要专利方面实现交叉授权此次交易还包括小米收购部分诺基亚专利资产在当日签署的商务合作协议下, 诺基亚将会提供互联网服务商以及数据中心所需要的高性能低功耗的网络基础设施设备诺基亚和小米将会合作开发用于数据中心间传输的光传输技术基于诺基亚最新发布的 FP4 网络处理器的 IP 路由技术, 以及数据中心网络解决方案另外, 双方还会探索在 IOT,VR,AR 以及 AI 方面进行合作的可能 3. A 股上市公司主要公告高鸿股份 : 预计上半年净利润同比增长 3.4%-11.06% 高鸿股份 7 月 5 日晚间公布公告, 公司上半年的业绩略增, 净利润约 4050 万元请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 16

9 ~4350 万元, 增长 3.40%~11.06% 通信行业周报富春股份公司股东取消减持计划并承诺未来六个月内不减持 2017 年 7 月 5 日, 公司收到实际控制人缪品章先生及其一致行动人福建富春投资有限公司 ( 以下简称富春投资 ) 平潭奥德企业管理咨询有限公司( 以下简称平潭奥德 ) 和股东上海力珩投资中心 ( 有限合伙 )( 以下简称上海力珩 ) 出具的关于取消减持计划并承诺未来 6 个月内不减持的承诺函, 上述股东决定取消上述公告的减持计划并承诺自本公告披露之日起未来 6 个月内不减持公司股份闻泰联手高通进军 PC 市场 2017 年 7 月 3 日晚间, 闻泰对外发布公告表示, 闻泰将会与高通合作做新一代笔记本电脑! 公告称 : 中茵股份有限公司 ( 简称公司 ) 全资子公司闻泰通讯股份有限公司在美国高通公司 ( 简称高通 ) 支持下开始研发基于高通芯片平台的笔记本电脑产品基于高通平台的全新一代笔记本电脑采用移动平台芯片, 搭载微软最新 Windows10 操作系统, 具有无风扇低功耗长待机更轻薄全球 4G 实时在线等优点凭借与高通的深度合作, 闻泰通讯此次将手机产业链带入笔记本市场, 标志着公司已开拓了一个新的市场, 正式进入笔记本电脑领域作为高通重点支持的项目, 闻泰通讯已与多家笔记本品牌客户接洽, 并达成合作意向据其在公告中表示, 虽然公司与华为小米联想魅族等国内众多知名品牌已有深度的手机 ODM 服务合作并带来良好效益, 与高通在手机汽车电子等产品有多年深度合作, 但是高通平台的笔记本电脑研发是首次尝试高通平台笔记本电脑与传统笔记本电脑差异较大, 是笔记本电脑市场的全新产品, 是否被市场认可存在不确定性 ; 公司首次进入笔记本电脑领域, 在将近年高速发展的手机通讯产品成功技术应用于笔记本电脑的过程中存在一定不确定性, 能否顺利开展新业务存在风险 ; 合作情况产品研发情况及市场实际需求等均将影响公司的最终出货量这次双方的合作可谓意味深长, 无论是从闻泰的角度, 还是高通以及微软的角度来看, 均是如此! 从闻泰的角度来看, 尽管闻泰目前出货量在业界排名第一, 其对供应链的把控也让其有优势, 但是正如前文所言, 闻泰也需要开拓新的产品市场华力创通参与项目通过国家科技发明二等奖初评根据国家科学技术奖励工作办公室近期发布的国家科学技术奖励工作办公室公告第 87 号文件公示信息 : 由北京邮电大学牵头承担, 北京华力创通科技股份请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 16

10 通信行业周报有限公司等单位共同完成的远海域定位导航与通信融合关键技术项目通过 2017 年度国家技术发明奖二等奖初评, 在该项目中, 本公司为第三完成单位, 公司总工程师路骏同志为项目成果第二完成人项目重大创新点之一 : 针对北斗通信资源受限与超远程数据实时安全传输难题, 发明超窄带集群调度扩容技术, 首次将北斗短报文通信提升为语音图片数据等实时安全通信由本公司路骏领导的技术团队自主创新完成, 相关技术已申请多项发明专利鉴定委员会认为 :( 项目 ) 整体技术达到国际先进水平, 其中 MDOP 选星模型智能分包的北斗短报文集群式通信方法等为国际首创项目取得授权发明专利多项, 成果已支撑了国内外远海重大工程, 并开始逐步应用到一带一路工程建设项目中, 增强了北斗在激烈国际竞争中的优势地位, 取得了显著政治经济社会效益本次项目通过初评, 既从国家层面对公司多年来在北斗应用技术领域方面取得的创新成果的充分肯定, 也是对公司该项目技术研发团队主要负责人路骏同志及其技术研发团队多年来潜心研究所取得科学成果的高度褒奖充分展现了公司技术研发实力与科技创新能力, 有助于进一步提升公司产品的市场竞争力和品牌影响力项目攻关过程中公司自主创新取得的基于北斗通信的短智能分包集群通信方法北斗高精度接收机天线的相位中心进行校准的方法和装臵等创新技术成果已经开始向北斗微讯北斗高精度在线监测等产业化应用推广通鼎互联控股股东累计增持 1.07% 股份通鼎互联 5 日晚间公告, 公司控股股东通鼎集团有限公司于 2017 年 4 月 28 日至 2017 年 7 月 5 日期间通过二级市场直接购买和设立资产管理计划购买方式累计增持公司股份 13,535,241 股, 占公司总股本的 1.07% 神宇股份 : 筹划第一期员工持股计划神宇通信科技股份公司为完善员工激励体系, 充分调动员工的积极性和创造性, 提高员工的凝聚力和公司竞争力, 结合公司的实际情况, 公司拟推出第一期员工持股计划, 相关筹划情况如下 : 在符合相关法律法规规定的前提下, 本次员工持股计划所持有的股票累计不超过公司股本总额的 10%, 任一持有人持有的员工持股计划份额所对应的股票数量不超过公司股本总额的 1% 光环新网半年度业绩预增 44%-66% 光环新网 7 月 5 日盘后 2017 年半年度业绩预告公告显示, 期内公司归属于上市公司股东的净利润盈利 19,000 万元 -22,000 万元, 比上年同期增长 43.56%-66.23% 公司表示业绩变动主要原因 1 报告期内公司业务运营平稳, 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 16

11 通信行业周报营业收入预计较上年同期增长约 110%, 其中云计算及其相关服务和 IDC 及其增值服务继续保持增长势头, 云计算及其相关服务收入预计较上年同期增长约 280% 以上 2 公司 2016 年完成收购的北京中金云网科技有限公司和北京无双科技有限公司在本报告期内均达到业绩增长预期平治信息推两市首份中期高送转平治信息 7 月 6 日晚间公告称, 公司于近日接到控股股东实际控制人郭庆向公司董事会提交的关于 2017 年中期高比例送转方案的提议及承诺郭庆提议, 公司将以现有总股本 4000 万股为基数进行资本公积金转增股本, 向全体股东每 10 股转增 10 股, 转增后公司总股本将增加至 8000 万股公司表示, 此次高比例送转方案预披露后未来六个月, 公司控股股东及实际控制人持股 5% 以上股东董事监事及高级管理人员暂无减持计划亨通成立未来工控系统信息安全国家级联合实验室江苏亨通光电股份有限公司与国家信息安全工程技术研究中心江苏分中心签署合作协议, 双方共建未来工控系统信息安全国家级联合实验室根据协议, 双方将共同培育和推进工控信息安全领域的技术研究市场应用和业务发展, 成立合资公司, 并基于该合作平台, 建立国家级工业控制系统信息安全联合实验室工业控制系统是国家工业的神经中枢, 关乎到国家的经济安全政治安全和社会稳定随着工业 4.0 时代的推进中国制造 2025 的推出两化融合的不断深入以及人工智能和互联网大数据的发展应用, 工业控制系统信息安全的关注度达到前所未有的高度, 工控安全领域的市场规模也进入了快速发展期未来工控系统信息安全国家级联合实验室, 将建立工业控制系统的模拟仿真平台, 开展工业控制系统安全检测工控安全产品和平台研发智慧城市基础设施安全研究工控安全产品研发工业大数据及智能制造安全等研究, 致力于构建安全的工业网络环境, 保护国家关键信息基础设施安全这与亨通当下确立和开展的互联网物联网智慧城市等产业发展战略深度契合和协同新易盛发布 2017 年限制性股票激励计划新易盛 7 月 6 日晚间发布 2017 年限制性股票激励计划 ( 草案 ), 本激励计划拟授予的限制性股票数量为万股, 其中首次授予万股, 预留万股, 授予价格为每股元, 本激励计划授予的激励对象总人数为 227 人, 包括公司公告本激励计划时在公司任职的公司高级管理人员中层管理人员及核心骨干首次授予部分, 分三期解锁, 解锁比例分别为 40% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 16

12 30% 30%; 预留部分分两期解锁, 比例为 50% 50% 通信行业周报中兴通讯下调股票期期权数量至 1.49 亿份中兴通讯公告称, 由于在授出股票期权激励计划中有 13 人离职,4 人因个人原因放弃参与 2017 年股票期权激励计划, 激励对象人数由 2,013 名调整为 1,996 名同时将授予股票期权数量由 15,000 万份调整至 1.49 亿份, 约占公司目前总股本的 %; 股票期权行权价格元人民币 / 股高新兴 : 子公司无线通模块已用于雄安新区智慧井盖和智慧停车等板块高新兴 11 日表示, 子公司中兴物联与电信合作共同开发雄安新区市场, 目前, 中兴物联无线通模块已用于雄安新区智慧井盖和智慧停车等板块电信 NB-IOT 还处于试点 / 试商用阶段, 规模较小中兴物联与中国电信保持良好的合作关系不过, 公司强调, 公司目前在雄安暂无项目, 公司在北京搭建了华北区域运营中心, 进一步促进公司销售资源整合和共享, 扩大公司品牌影响力, 增加公司内部市场协同作战能力天孚通信 : 预计上半年净利润增长区间为 -5% 至 15% 天孚通信 7 月 11 日晚间公布公告, 公司上半年的业绩预告续盈, 净利润约万元 ~ 万元, 增长 -5%~15%. 辉煌科技 : 价格倒挂终止定增并展期员工持股计划辉煌科技 11 日晚公告, 因未能于证监会核准批文有效期内完成本次非公开发行, 公司决定终止该事项辉煌科技原拟定增募资不超 2.7 亿元, 投向交通 WiFi 研发中心建设此外, 公司拟将第一期员工持股计划存续期延长 6 个月, 至 2018 年 1 月 13 日辉煌科技今日报收元 / 股, 其前述定增事项发行价与员工持股计划购股成本分别为元 / 股元 / 股, 折价幅度均近三成中海达停牌筹划购买地理信息行业资产中海达 11 日晚间公告, 公司正在筹划重大事项, 该重大事项涉及资产购买, 拟购买的资产属于地理信息行业, 预计的交易方式为发行股份及支付部分现金收购股权, 预计交易金额在亿元之间鉴于相关事项尚存在不确定性, 为避免造成公司股价异常波动, 公司股票自 2017 年 7 月 12 日开市起停牌请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 16

13 中兴通讯 NB-IoT 助力雄安新区新一代物联网部署通信行业周报中兴通讯配合中国电信在雄安新区的网络建设, 提供智慧停车智慧井盖智慧路灯的 NB-IoT 端到端解决方案, 共同致力于推进新区智慧市政管理等新型智慧应用部署实施本期雄安新区 NB-IoT 项目概况 :1) 智慧停车 : 在雄安新区管委会办公地院内部署智慧停车系统, 该系统除正常的停车识别外, 还可实现车位管理车位预定停车诱导反向寻车等多种智慧管控功能 2) 智慧井盖 : 在奥威路部署智慧市政井盖监测系统, 实现对井盖的异常位移大角度偏转等危险动作进行监测和报警, 确保车辆和行人安全 3) 智慧路灯 : 在奥威路部署智慧路灯管控系统, 实现对每一盏灯的精确控制, 包括路灯的开关光照调节手自动控制异常告警等功能, 践行绿色节能安全环保的城市管控理念目前, 雄安新区智慧停车智慧井盖智慧路灯系统均已完成了终端测试及安装调试润欣科技 : 预计上半年净利润同比增长 20.19%-26.63% 润欣科技 7 月 11 日晚间公布公告, 公司上半年的业绩预告略增, 净利润约 2800 万元 ~2950 万元, 增长 20.19%~26.63% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 16

14 投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅超过 20% 公司评级标准增持未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 10%~20% 之间中性未来 6 个月内相对沪深 300 指数涨幅介于 -10%~10% 之间减持未来 6 个月内相对沪深 300 指数跌幅超过 10% 看好未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准中性未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间看淡未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 通信行业周报重要声明 : 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制如引用刊发, 需注明出处为渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 16

15 通信行业周报渤海证券股份有限公司研究所副所长 ( 金融行业研究 & 研究所主持工作 ) 张继袖副所长谢富华汽车行业研究小组郑连声张冬明计算机行业研究小组王洪磊朱晟君环保行业研究小组林徐明刘蕾电力设备与新能源行业研究伊晓奕医药行业研究小组任宪功 ( 部门经理 ) 王斌赵波通信 & 电子行业研究小组徐勇高峰宋敬祎杨青海家用电器行业研究安伟娜传媒行业研究姚磊机械行业研究李骥新材料行业研究张敬华食品饮料交通运输行业研究齐艳莉休闲服务行业研究刘瑀证券行业研究任宪功 ( 部门经理 ) 洪程程金融工程研究 & 部门经理崔健权益类量化研究潘炳红李莘泰衍生品类研究祝涛李元玮 CTA 策略研究郝倞基金研究刘洋债券研究王琛皞流动性战略研究 & 部门经理周喜策略研究宋亦威杜乃璇博士后工作站冯振债券经纪业务创新发展研究朱林宁量化套期保值模型研究综合质控 & 部门经理郭靖机构销售投资顾问朱艳君行政综合白骐玮请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 of 16

16 通信行业周报渤海证券研究所天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 of 16

公司研究证券研究报告公司年报点评业绩稳定增长,2017Q1 波动不改长期增长趋势 -- 东软载波 (300183)2016 年报及 2017 一季报点评分析师 : 王洪磊 SAC NO: S 年 04 月 26 日计算机软件证券分析师王洪磊 022-

公司研究证券研究报告公司年报点评业绩稳定增长,2017Q1 波动不改长期增长趋势 -- 东软载波 (300183)2016 年报及 2017 一季报点评分析师 : 王洪磊 SAC NO: S 年 04 月 26 日计算机软件证券分析师王洪磊 022- 公司研究证券研究报告业绩稳定增长,2017Q1 波动不改长期增长趋势 -- 东软载波 (300183)2016 年报及 2017 一季报点评分析师 : 王洪磊 SAC NO: S1150516070001 2017 年 04 月 26 日计算机软件证券分析师王洪磊 022-28451975 wanghl@bhzq.com [Table_Invest] 评级 : 上次评级 : 目标价格 :

目录 通信行业周报 1. 行业走势和投资策略 行情表现 估值 投资策略 行业要闻 政策... 6 我国将成全球最大 5G 市场开启通信新时代... 6 中国移动牵头完成 ITU-T 5G 传送立项

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