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四絺宫
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1 2015 年锂市场回顾与 2016 年展望 2015 年锂市场回顾与 2016 年展望 2015 年 12 月 30 日撰稿 : 中国有色金属工业协会锂业分会张江峰李冰心莫子璇罗宁川电话 :(010) 传真 :(010) libingxin@antaike.com rhonin1989@163.com 地址 : 海淀区苏州街 31 号邮编 : 内容提要 2015 年前三季度, 由于国家新能源汽车政策提振, 锂产品价格稳中有升第四季度国内新能源汽车产量放量超预期并快速传导至上游锂资源, 需求冲击导致碳酸锂需求超预期 1.13 万吨, 供需平衡的扭转导致锂价全面飙升 2015 年我国基础锂盐供应量略增, 但全年锂精矿产量极少, 锂资源开发利用率仍偏低, 锂辉石原料严重依赖进口国内卤水资源以及云母资源的开发逐步形成规模随着未来政策的持续加码, 锂电池需求量将快速上升, 届时碳酸锂作为资源产品的属性越来越显著, 产业发展将很快步入快速上升通道预计 2016 年我国锂消费量有望达到 8.5 万吨免责声明 : 本报告版权归北京安泰科信息开发有限公司 ( 以下简称安泰科 ) 所有, 为非公开资料, 仅供安泰科客户使用未经安泰科书面授权, 任何人不得以任何形式传送发布复制本报告安泰科保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利安泰科力求报告中的数据真实可信任何根据本报告作出投资所引致的后果, 与安泰科及分析师无关

2 2015 年锂市场回顾与 2016 年展望目录 1. 价格走势回顾中国锂盐生产情况中国锂资源开发情况中国锂盐进出口情况中国锂消费情况中国锂供需平衡政策影响后市预测... 8

3 2015 年锂市场回顾与 2016 年展望 1. 价格走势回顾 2015 年锂价全年保持上涨态势,10 月起由于供需等多种因素, 引发锂产品价格爆炸性增长回顾全年锂产品价格走势, 主要分以下两个阶段 : 第一阶段为前三季度, 由于国家新能源汽车政策提振, 锂产品稳中有升工业级碳酸锂价格从万元 / 吨上涨到万元 / 吨, 电池级从万元 / 吨上涨到万元 / 吨, 氢氧化锂价格万元 / 吨上涨到万元 / 吨锂价在前三季度缓慢升温, 总体保持平稳第二阶段则从 9 月末开始, 导火索是 FMC 宣布提升 15% 其锂产品价格获益于新能源汽车储能需求的迅速放量, 加上 3C 的持续增长, 全球锂需求正处上行周期 ; 供给端, 由于 RB Energy( 规划 2 万吨 ) 破产 Orocobre( 规划 1.75 万吨 ) 达产进度慢于规划, 加上 SQM 的产量不升反降, 导致 2015 年整体供需偏紧 ; 在下游高景气高成长的大背景下, 身处资源端的 FMC 提价无疑具基本面支撑与此同时, 国内新能源汽车产量放量超预期并快速传导至上游锂资源, 需求冲击导致碳酸锂需求超预期 1.13 万吨, 大部分锂企业都无库存, 订单甚至排到 3 个月后, 供需平衡的扭转导致锂价全面飙升又值秋冬季节, 随着气温的下降, 部分盐湖提锂的厂家, 将面临生产装置停产, 国内碳酸锂供应迎来季节性的收缩, 为价格上涨起到进一步支撑从 10 月到 12 月末, 工业级碳酸锂价格从万元 / 吨上涨到万元 / 吨, 电池级从万元 / 吨上涨到万元 / 吨, 氢氧化锂价格万元 / 吨上涨到万元 / 吨, 涨幅接近 2.5 倍 2015 年工业级碳酸锂年平均价 4.77 万元 / 吨, 同比增长 34%; 电池级碳酸锂年平均价 5.67 万元 / 吨, 同比增长 41%; 氢氧化锂年平均价 5 万元 / 吨, 同比增长 25% 图年工业级碳酸锂价格走势 ( 万元 / 吨 ) 低位高位 1

4 14 图年电池级碳酸锂价格走势 ( 万元 / 吨 ) 低位高位 12 图年氢氧化锂价格走势 ( 万元 / 吨 ) 低位高位 2

5 2. 中国锂盐生产情况据锂业分会数据统计,2015 年国内生产碳酸锂 4.2 万吨, 氢氧化锂 2.2 万吨, 锂盐总产量 6.14 万吨 ( 折合碳酸锂当量 ), 同比减少 0.8%, 基本与去年产量持平 2015 年锂盐企业产能情况如下表所示 : 表年中国主要锂企业锂盐产量 ( 单位 : 吨 ) 企业名称产能企业产能四川天齐锂业股份有限公司 3.5 万宜春银锂新能源有限责任公司 2000 江西赣锋锂业股份有限公司 3.5 万四川国理锂材料有限公司 8000 江苏容汇通用锂业有限公司 8000 四川兴晟锂业有限责任公司 6000 西藏矿业发展股份有限公司 5000 阿坝闽锋锂业有限公司 2000 青海盐湖佛照蓝科锂业股份有万青海恒信融锂业有限公司限公司 1.8 万吨产能在建青海锂业有限公司 1 万江西合纵锂业有限公司 5000 产能在建山东瑞福锂业有限公司 5000 江锂科技有限公司 5000 四川国润新材料有限公司 5000 表年中国锂供应量 ( 折合碳酸锂当量, 吨 ) 供应量 49,080 57,360 61,862 61,381 同比增长 20% 17% 8% -0.8% 数据来源 : 锂业分会 3. 中国锂资源开发情况我国依然是矿石提锂占主导地位, 但 2015 年国内大部分矿石提锂公司由于改扩建民族问题环保等因素导致锂精矿产量极低, 原料基本依赖进口矿石 2015 我国进口锂辉石精矿 36 万吨, 同比增长 16%, 资源对外依赖度高矿山采选规模采选工艺资源的综合利用等方面与国外有一定差距我国盐湖卤水以及锂云母的资源开发一直在不断推进过程中, 目前来看, 尽管大部分产能没有完全释放, 但供应量逐步增加的趋势已经显现 :1) 青海锂业受矿区问题影响, 放量不大公司目前设计碳酸锂产能吨, 产品级别处于工业级和电池级之间, 但实际只有 5000 吨的生产线生产, 因为东台吉乃尔湖资源矿权问题没有解决, 公司的卤水原料来源就受限东台的矿权问题估计短时间内解决不了公司前端有钾肥产能 10 万吨硼酸 4 万吨公司采用薄膜法, 通过电场作用, 卤水离子通过薄膜时, 薄膜对一价离子选择性通过, 实现镁硼酸根硫酸根与锂的分离主要适用于高镁锂比盐湖从目前来看, 3

6 技术已比较成熟, 薄膜采用日本进口 2) 蓝科锂业逐步量产公司目前设计碳酸锂产能吨, 目前日产量最高时可以达到 30 吨公司采用吸附法, 利用有选择性的吸附剂将卤水中的锂离子吸附, 然后再将锂离子洗脱下来, 达到锂离子与其它离子分离主要适用于锂含量较低的卤水 (FMC 采用此法 ) 3) 中信国安集团停止碳酸锂生产业务公司设计碳酸锂产能吨, 但已经停产, 未来将给斯太尔 ( 占恒信融锂业 51% 股权 ) 提供卤水 4) 恒信融锂业 ( 斯太尔占 51% 股权 ) 预计 2016 年年底投产已建有一条 2000 的中试线, 新建生产线设计碳酸锂产能吨, 卤水来源于中信国安 ( 西台吉乃尔盐湖 ) 未来两年规划新增产能如下表所示 : 表年中国锂规划新增产能 ( 折合碳酸锂当量, 吨 ) 产能归属 2016 新增产能 2017 新增产能项目进度西藏矿业蓝科锂业西藏城投二期工程设计产能合计 7000 吨碳酸锂, 2016 年产量继续上升 1000 吨公司设计产能已有吨, 2015 年受限于产品稳定性因素,2016 年稳定性提高带来产量提升 2015 年受限于产品稳定性因素, 2016 年稳定性提高带来产量提升天齐锂业射洪本部小规模技术改进带来产量提高天齐锂业江苏分公司 ( 原银河锂业 ) 财务问题解决且技改完成,2015 年年产能开始爬坡,2017 年实现满产能运转赣锋锂业江特电机融达锂业受限原材料问题, 产能利用率较低, 未来 Marion 等矿山原料供应跟上后有望释放提锂产能 2016 年 8-9 月完成二期改建, 达到 6000 吨产能甲基卡设计产能 5 万吨精矿, 复产后目标是 2016 年销售 2 万吨精矿, 对应 2800 吨碳酸锂当量四川国理 ( 众和股份 ) 国锂预计 2017 实现年产 10 万吨锂精矿闽锋锂业 ( 众和股份 ) 闽锋锂业旗下金鑫矿业 2015 年预计精矿产量 7 万吨, 公司预计 2016 年精矿产量达到 14 万吨, 对应碳酸锂当量吨合计 ( 吨 ) 随着锂矿石品位逐年下降, 由锂矿石加工碳酸锂的成本将逐步抬升,2013 年成本在 4

7 2.5-3 万元 / 吨, 至 2016 年将提高至 4 万元 / 吨另一方面, 盐湖中的锂资源丰富, 而盐湖提取碳酸锂利用太阳能作为主要能源, 其利润空间巨大, 成本比矿石提锂低 2.5 万 / 吨, 国际上盐湖提锂成本大多在 5000 元 / 吨, 而国内盐湖由于技术还未达标, 平均成本高达 2 万元 / 吨, 是国外企业的 4 倍随着工艺的成熟, 盐湖提锂的成本还将大大降低未来锂资源的供应缺口需盐湖产能大规模释放填补预计 2016 年国内外锂矿将逐渐放量, 国内锂产量将达 7 万吨左右 4. 中国锂盐进出口情况 2015 年 1-11 月, 我国锂产品进口总量达吨 ( 产品量 ), 同比下降 15%, 出口总量达吨, 同比增长 24.8% 由于国际锂价提升, 导致锂产品进口量减少, 出口浪激增截止到 11 月底, 我国碳酸锂进口吨, 同比减少 15.6%, 出口 1488 吨, 净进口量 8780 吨 ; 氢氧化锂出口 8519 吨, 同比增长 52.6% 表年 1-11 月锂盐进出口情况单位 : 吨产品名称贸易数量 ( 吨 ) 金额 ( 美元 ) 进口氢氧化锂出口净出口进口氯化锂出口净进口进口锂的碳酸盐出口净进口数据来源 : 锂业分会我国每年大量进口锂辉石精矿, 几乎全部来自于泰利森矿业 2015 我国进口锂辉石精矿 36 万吨, 同比增长 16%, 由于国内矿山停产, 尽管澳矿价格上涨, 锂辉石进口量仍呈不断上升趋势, 精矿原料严重依赖进口 5. 中国锂消费情况工信部统计,2015 年 11 月中国新能源汽车产量达到 7.3 万辆, 同比增长 8.2 倍, 环比增长 4.4 倍, 再创单月销量历史新高 ;2015 年 1-11 月中国新能源汽车累计总产量达到 29.0 万辆, 累计同比增长 4.4 倍 ; 在政策持续加码的推动下, 全年产量有望超过 35 万辆新能源汽车的快速增长对上游需求提升明显随着各地补贴细则相继落地充电设施扶持政策出台等因素推动, 电动汽车产销保持高增长态势, 推动上游锂电池企业快速发展 2015 年 1-11 月, 我国电池制造业主要产品 5

8 中, 锂离子电池累计完成产量 48.6 亿自然只, 累计同比增长 2.8%; 其中 11 月份当月完成产量 5.0 亿自然只, 同比下降 8.2%( 产量下降主要因素为碳酸锂原料供应紧张 ) 全国规模以上电池制造企业累计主营业务收入同比增长 4.3%, 实现利润总额同比增长 13.4%, 完成税金总额同比增长 19.4% 其中锂离子产品主营业务收入同比增长 9.2%, 实现利润总额同比增长 30.6%, 完成税金总额同比增长 34.5% 锂离子电池营收增速和利润增速, 远高于行业平均水平, 表明在新能源汽车储能市场加速发展的背景下, 锂电池市场占比正在快速上升根据锂业分会统计,2015 年我国消费总量将达到 7.87 万吨, 同比增长 19.6%, 占世界总量的 35.7% 表年中国锂消费 ( 折合碳酸锂当量, 万吨 ) * 消费表年中国锂消费结构应用领域折合碳酸锂的消费量 ( 万吨 ) 占比说明电池领域 % 含电池级碳酸锂应用 ; 部分氢氧化锂用于三元材料和六氟磷酸锂 ; 工业级碳酸锂加工生产六氟磷酸锂高纯碳酸锂等 ; 工业级碳酸锂制备氯化锂, 再加工成金属锂带, 应用在一次性电池领域润滑脂 % 氢氧化锂多用于润滑脂领域玻璃陶瓷 % 进口部分锂辉石原料以及部分工业级碳酸锂的应用医药 % 氢氧化锂部分用于医药产业 ; 金属锂多用于医药行业染料吸附剂 % 氢氧化锂产品的应用催化剂 % 金属锂部分用于石油行业的催化剂其他 % 电解铝等行业合计 % 数据来源 : 锂业分会 2015 年, 我国锂电池整体市场规模达到 920 亿元, 同比增长 28%, 占锂消费总量 50.9% 其中动力电池市场规模 250 亿, 消费类电子产品 640 亿, 储能 30 亿新能源专用车连续大增,2015 年 11 月我国电动专用车销量达到 0.9 万辆, 同比增长 16.8 倍, 过去三个月新能源专用车连续高速增长未来新能源专用车将受益城市物流电动化趋势, 高增长有望持续到 2020 年电动汽车锂电池需求量将达到 37GWh, 市场规模进一步提升锂电池市场拉动锂盐需求持续增加随着未来政策上的持续加码, 锂电池需求量将快速上升, 届时碳酸锂作为资源产品的属性越来越显著, 产业发展将很快步入快速上升通道预计 2016 年我国锂消费量有望达到 6

9 8.5 万吨 6. 中国锂供需平衡根据以上分析,2015 年我国锂供给量达到 6.14 万吨, 消费量暴增至 7.87 万吨, 净进口量 0.58 万吨, 供应短缺 1.15 万吨在技术不断成熟配套政策日趋完善的推动下, 新能源汽车已步入产业化阶段, 为碳酸锂强劲需求提供支撑, 同时考虑全球锂资源开发项目进程缓慢, 行业持续呈现供应偏紧格局表年中国锂供需平衡 ( 折合碳酸锂当量, 万吨 ) 供应量净进口量消费量平衡数据来源 : 安泰科锂业分会预计 2016 年我国需求继续保持显著增长, 供应仍然紧张, 但随着国内新建项目的产能小幅释放, 预计需求端压力将有所缓解, 基本维持供需平衡 7. 政策影响目前中国新能源汽车处于市场启动阶段, 政府出台了一系列政策标准等文件推动新能源汽车的发展各整车生产企业对未来市场的发展充满信心, 正在紧锣密鼓地筹划推进新能源汽车的批量生产表 7-1 中国大陆在普及节能与新能源汽车应用方面的政策措施政策措施核心内容范围 2015 年 2 月科技部发布国家重点研发计划新能源汽车重点专项实施方案 ( 征求意见稿 ) 轿车动力电池的单体比能量 2015 年底达到 200Wh/kg,2020 年达到 300Wh/kg 2015 年 4 月, 财政部科技部工信部发改委联合发布明确新能源汽车购车对象, 产品和标准关于年新能源汽车推广应用财政支持政策的通知 2015 年 9 月, 工信部发布锂离子电池行业规范条件能量型单体电池能量密度 120Wh/kg, 电池组能量密度 85Wh/kg, 循环寿命 1500 次且容量保持率 80% 2015 年 10 月, 国务院出台关于加快电动汽车充电基础加快电动汽车充电基础设施和城市停车场建设, 力设施建设的指导意见电动汽车充电基础设施发展指争到 2020 年基本建成充电基础设施体系, 满足超过南 ( ) 500 万辆电动汽车的充电需求全国全国全国 2015 年 9 月 7 日, 工信部出台锂离子电池行业规范条件, 旨在加强锂离子电池行业管理, 严格控制新上单纯扩大产能技术水平低的锂离子电池行业项目, 提高行业发展水平, 引导产业转型升级和结构调整, 推动锂离子电池产业持续健康发展 7

10 规范条件要求电池企业应满足以下规模要求: 电池年产能不低于 1 亿瓦时 ; 正极材料年产能不低于 2000 吨 ; 负极材料年产能不低于 2000 吨 ; 隔膜年产能不低于 2000 万平方米 ; 电解液年产能不低于 2000 吨, 电解质产能不低于 500 吨企业申报时上一年实际产量不低于实际产能的 50% 相比于工信部在汽车动力蓄电池行业规范条件规定锂离子动力蓄电池单体生产企业年产能不低于 2 亿瓦时的要求, 锂离子电池行业规范条件相对较低, 这样很好地防止了部分企业一窝蜂发展汽车动力蓄电池, 为储能和消费型锂离子电池消费需求保留了很大的空间而锂离子电池关键材料的年产能要求也很高, 这很大程度上保证规模化生产, 预计在此标准下很多不达标的企业或谋求联合重组或被大企业兼并除以上这些之外, 中央政府和地方政府还做了很多工作, 如 : 通过发改委重大项目规划工信部重大专项科技部的 863 计划和国家科技重大专项等, 向企业发放项目资金, 鼓励和支持企业开展相关技术研发 ; 在政府的直接推动下, 组建各种涵盖上中下游企业和研发机构的产业联盟 ; 制定相关政策, 积极培养技术人才 8. 后市预测短期来看, 新能源汽车需求爆发, 行业面临供应紧张通过多年的投资与建设, 国内卤水资源以及云母资源的开发逐步形成规模, 未来两到三年成为产能集中释放阶段, 国内碳酸锂价格将回归合理区间, 并保持稳定预计 2016 年电池级碳酸锂年均价格在 6.5 万元 / 吨, 同比上涨 14.6% 长期来看, 预计 2020 年传统领域锂的需求增速在 3.5% 左右, 消费电子领域的年均复合增长在 10% 左右, 包括储能和锂合金在内的新兴应用领域的复合增速在 35%( 年 ), 包括电动自行车新能源汽车在内的交通行业对锂的需求年均复合增长在 35% 左右总体来看, 未来锂的需求将保持 8-10% 的年均复合增长但是, 我国锂矿资源丰富, 产能及供应能力提升幅度将加大, 供应偏紧的格局将迅速缓解, 短期两三年内供需应基本保持平衡然而, 考虑到 2025 年前中国对锂需求量 15% 的年均增幅, 预计 2020 年后锂资源供需形势还将逐渐趋紧 8

Management2.0: Competitive Advantage through Business Model Design and Innovation

Management2.0: Competitive Advantage through Business Model Design and Innovation 2017-2020 年全球及中国碳酸锂行业研究报告 2016 年全球碳酸锂产量为 24.42 万吨, 在新能源车新增产能得到完全释放的情况下, 全球碳酸锂产量将快速增长, 同时, 受新能源汽车产业快速发展的影响, 动力电池需求大增, 全球碳酸锂消费量 22.60 万吨, 其中电池行业所占份额最大为 27%; 而在中国的碳酸锂消费结构中, 电池领域占了 41% 全球锂矿供应十分集中, 天齐锂业 ( 泰利森