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陂酒狄
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611 2016/08/22-2016/08/26 客户热线 :400 700 5588 公司网站

1 /08/ /08/26 客户热线 : 公司网站 :www. fsfund. com 上海世纪大道 100 号上海环球金融中心 58 楼

2 基金经理札记高端制造 & 动力组合 & 国策导向基金经理刘自强黄金的价值今年以来, 全球流动性泛滥政治格局动荡经济复苏乏力, 黄金再一次成为了一个投资焦点今天我们就来聊聊黄金的投资影响黄金的价格因素非常多, 但是在我看来, 主线只有一个, 就是货币属性在这个主线之外, 风险溢价是最重要的扰动因素剩下的就都是不那么重要的细小扰动因素了我们先从主线看起黄金的核心价值来自于它的货币属性, 它作为价值尺度的功能从某种意义上来讲, 你可以把黄金的价格想象成一个特殊的通胀指数当通胀发生时, 纸币贬值, 物价上涨, 通胀指数也大幅上升, 金价就上升但是, 绝大多数人都会有一种错觉, 就是黄金是一个独立的商品, 它的价格走势与铜铝原油农产品等一切商品都是不同的, 有时甚至是相反的这其实是因为黄金作为最公正的价值尺度, 它反映的是所有商品的价格变化, 是所有价格的综合, 所以它有时就和单一商品的价格变化不一致另外, 这种价值尺度的作用是长期的, 而短期的大量扰动因素也会使金价与其他商品的价格产生差异如果把黄金的长期价格和其他商品画在一起, 就可以看到, 主要的商品与黄金的走势在大周期上是很相似的按照这个观点, 美国次贷危机后, 全球各国央行大放水, 纸币超发明显, 未来应该出现纸币大贬值的通货膨胀才对, 黄金应该很有投资价值! 但是, 这个简单化的逻辑还存在一个问题 : 大放水好多年了, 为什么一直没有大通胀? 这是因为决定流动性的除了基础货币外, 还有货币流通速度由于经济复苏迟缓, 实业界普遍对投资谨慎, 导致货币流动速度下降, 抵消了基础货币的扩张未来一个理想的假设情景是 : 经济逐步复苏提振信心货币流动速度上升央行收紧基础货币的力度小于流动速

3 度的上升程度通胀黄金上涨但是, 经济复苏了, 央行收货币, 黄金能扛住么? 商品受需求拉动能扛住收货币的心理影响, 黄金可难说啊! 这一情景中, 黄金会上涨, 但会受到货币紧缩政策的打压, 不如投资商品 ; 另一个情景是 : 复苏迟缓继续放水进入流动性陷阱低通胀黄金价格无力上涨, 或者是 : 继续放水纸币信用崩溃黄金暴涨所以, 要押注黄金赚大钱, 必须指望全球, 或者至少是中国陷入大崩溃这个嘛, 也不是不可能, 只是迹象还不明显, 有点赌大了黄金的主线是跨度十年以上的大周期, 而对投资来说, 十年是太长了, 单纯依靠这种大周期的观点很难赚钱可是, 我们必须了解主线就像你想走到东方明珠, 你可以朝它笔直走, 但有时路不通了你也要横着走, 甚至倒着走, 你不能认为倒着走是常态, 是正确的方向, 你一定要记住时刻抬头来看看, 提醒自己, 我最终是要走向那边的这才是主线的作用, 我们讲投资之前, 先是看宏观看经济发展路径, 然后才是看行业, 最后看公司, 也是一样的道理掌握了主线之后, 我们就要开始逐步了解各种短期的扰动因素对于黄金来说, 最重要的扰动因素就是风险溢价所谓盛世玩古董, 乱世藏黄金, 黄金自古以来就是很重要的避险资产因此, 每当重大的风险事件发生时, 避险情绪就会驱使投资者涌入黄金, 推升价格最典型的, 就是次贷危机之后, 以石油为代表的商品一把跌掉了 80%, 然后再也难以回到过去的高点了而黄金当时只跌了 35%, 随后一路上涨, 到 2011 年的高点时比危机前最高点还高了 90% 今天, 每当我们看到欧洲恐怖袭击了中东打仗了朝鲜放导弹了, 黄金都会有突发的上涨, 反映的主要就是这个风险溢价因此, 如果你觉得世界会越来越乱, 那你就应该继续投资黄金 ; 如果你觉得世界总会太平下来的, 那现在的黄金价格其实已经包含了一个很高的风险溢价了, 将来就有可能是要下跌的另外, 更细小的扰动因素或者分析方法还有很多, 这也需要有一定的了解比如说, 比

4 价关系很多人会通过金银比金油比来判断价格的相对高低这种方法是没问题的, 但要注意多种比价共同判断, 因为黄金是一切商品的价值尺度, 单纯比一个商品容易出偏差同时, 要注意不要被一些欺骗性的宣传蒙蔽, 典型的欺骗投资者去炒白银的一观点就是说金银比历史上曾经到过一个很低的比例, 但那其实是 1979 年亨特兄弟坐庄白银的结果, 当时他们控制了全球一半以上的白银, 通过大量融资拉抬银价, 把白银炒高了 10 倍以上因此那时候的金银比根本不具有参考意义所以比价关系要多种商品交叉验证, 同时对异常值也要保持警惕再比如说, 成本分析, 去年就有人说黄金的生产成本是 1300 美元, 再跌就供应收缩跌不动啦可后来价格还是没扛住这其实是因为大宗商品的价格受成本作用是长期的, 短期跌破很正常另外, 黄金由于矿物稀少, 价值量高, 所以厂商在金价高时会集中开采本来不具有经济意义的低品位矿, 到金价低时只开采高品位矿, 因此成本会随金价有一个很大的变动 2000 年前黄金在长时间的下跌过程中, 每年都有人说现在是成本价, 结果最后到英国央行狂抛黄金砸出最底部的时候, 据说价格还是和成本差不多所以黄金的生产成本是动态的, 没有太大的支撑作用最后, 还有些什么黄金 ETF 推升金价啦中国要崛起就要买黄金啦巴菲特说黄金没劲啦, 这些就看看算了吧黄金 ETF 基本是一个助涨助跌的工具, 它不影响方向, 只放大幅度 ETF 是不进行专业判断的, 它买入黄金是因为申购的人多了, 说明市场热情在上升, 跟专业研究毫无关系至于说中国要买黄金才能推动人民币国际化, 这也是鬼扯了, 谁会那么傻要用一个每年发行速度巨高的货币做自己的储备货币啊! 关于黄金的投资就讲到这里吧最近黄金价格走强, 我发现有很多研究员, 不管是研究有色的研究宏观的研究策略的, 都跳出来鼓吹金价有些看有色的还算是有点基本面研究, 而非专业类的就经常是拿着一个片面的逻辑就开吹了媒体上也是这样, 反复就是几条

5 过期的旧闻来回刊登 : 香港又进口黄金啦中国储备增加啦 ETF 买入啦其实都是情绪驱动, 没有任何价值要做好黄金投资, 一定要记住, 先理清脉络, 分清主次, 搭好框架, 然后扎扎实实地钻研透彻, 这才能成为真正的高手

6 中国经济观察国家互联网金融安委会正式成立监测金融红线行为 8 月 26 日下午, 在工业和信息化部指导下, 由国家互联网应急中心和中国互联网协会主办的国家互联网金融安全技术专家委员会成立大会在北京隆重召开来自工信部公安部中国人民银行工商总局银监会证监会保监会等相关部门领导, 社科院清华人大等业内知名专家学者, 银行保险证券等传统金融企业负责人, 网络借贷互联网众筹互联网支付虚拟货币等企业相关人员作为专委会委员受邀参加本次成立大会工业和信息化部张峰总工程师出席会议并致辞大会推选国家信息化专家咨询委员会常务副主任周宏仁担任专委会主任, 全国人大财经委副主任委员吴晓灵国家知识产权局原局长高卢麟担任副主任专委会在国家互联网应急中心设立秘书处, 负责日常工作工信部张峰总工程师在致辞中表示, 作为互联网行业的主管部门, 工业和信息化部将依据职责分工, 与一行三会等部门密切配合, 积极推动我国互联网金融规范有序健康发展互联网金融安全技术专家委员会集政府科研院所企业等各方面知名专家于一堂, 汇聚了互联网金融各行业的智慧张峰表示, 希望加强沟通, 与互联网协会中国互联网金融协会等协会组织以及金融企业互联网企业等加强联系, 积极推进跨行业合作, 致力于以信息技术保障安全, 为推动互联网金融行业发展和有效监管提供支撑会上, 主办单位国家互联网应急中心黄澄清主任介绍了专委会宗旨与职能专委会以凝聚专家智慧, 倾听行业声音 ; 发挥技术优势, 善用互联网 + 思维 ; 研究互金安全技术, 维护

7 互金行业安全 ; 推进互金资源共享促进互金行业发展为宗旨, 以国家互联网金融安全风险研究智库国家互联网金融安全技术交流平台为职能, 汇聚业内专家, 挖掘技术价值, 发挥技术优势, 一方面为互金行业监管提供有力技术支撑, 另一方面为互金行业发展提供安全技术支持国家互联网应急中心愿意发挥技术优势, 与互联网金融相关部门企业合作, 共同推进安全技术, 促进行业规范发展, 为国家互联网 + 发展战略保驾护航专委会副主任周宏仁在致辞中表示, 互联网金融的参与者已经大大地超出了原有的银行业监管的范畴, 创新速度非常快, 新业态发展也快, 业务范围非常宽广, 混业经营的趋势非常明显互联网金融行业既存在信用风险流动性风险和操作风险等传统的金融风险, 同时也面临着新的信息技术的风险周宏仁称, 保障安全是为了发展, 解铃还需系铃人, 互联网金融行业的问题还是需要靠互联网技术来解决专委会副主任吴晓灵表示, 当前, 新的金融体系的安全主要包括两方面, 即技术的安全和业务的安全对于由国家互联网应急中心牵头成立的互联网风险分析技术平台, 吴晓灵认为, 该平台最主要的功能是监测社会上的金融活动是否有超越红线的行为另外, 确保网络安全和进行经济信息分析也是该平台的功能会上首次对外介绍由国家互联网应急中心建设的国家互联网金融风险分析技术平台原型系统, 该系统能够实现对互联网金融总体情况的摸底实时监测预警企业异常和违规情况等功能会上首次披露了来自该系统试运行期间监测到数据情况 : 截至 8 月 26 日, 互联网金融技术平台共发现互联网金融平台 8490 家, 互联网金融活跃用户 6.18 亿户 ; 发现存在异常的互联网金融平台 3398 家, 预警 118 家高危网站 ; 发现互联网金融网站及 app 漏洞 1877 个, 受到攻击万次互联网金融技术平台建设至今, 已经取得了一定成效, 有力支撑了监管部门的相关监管工作

8 会上, 为了鼓励企业积极接入系统, 支持系统建设, 对前期积极支持系统建设并接入数据试点的翼龙贷京金所旺财谷洋钱罐恒昌太一云等十余家企业授予首批试点接入企业称号将来该系统继续扩大企业接入范围, 提高接入数据质量, 不断提升接入数据在监管中应用效果, 充分发挥接入数据在风险分析中的价值大会还邀请了蚂蚁金服副总裁陆杰讯恒昌总裁秦洪涛翼龙贷董事长王思聪玖富普惠 CEO 李贵生太一云科技董事长邓迪等企业代表就互联网金融安全技术进行了主题演讲摘自 : 东方财富网

9 基金同业动态资产荒的大背景下蓝筹的春天能绽放多久? 险资举牌潮又起二季度以来, 市场持续低位盘整, 蓝筹股却已纷纷出现行情加上近期险资举牌潮再现, 也推动市场风格出现转变, 地产等低估值板块持续走强, 一波低估值板块的大轮动正在展开另一方面, 因持股市值要求, 也引发打新资金流入蓝筹门票股, 客观上助推了蓝筹股的上涨然而, 当这场席卷全市场的风格转换迅速到来之时, 蓝筹的整体价值是否已被高估? 低估值股票本身的价值能否支撑这样的上涨? 如此一场蓝筹股的春天究竟能持续多久? 险资举牌成蓝筹行情重要推手也许所有炒股票的人最近都想知道一个问题 : 谁将是下一个万科毫无疑问, 恒大与宝能买入已经让万科创出新高, 成为一只罕见的大盘绩优蓝筹却又堪称妖股的个股除了万科之外, 已有许多上市公司被险资举牌, 仅安邦系就举牌了大商股份金地集团金融街金风科技南玻 A 等多只股票已发布上市公司半年报, 也透露出险资的力量据 Wind 数据统计, 在已披露半年报的公司中, 有 223 家公司中有险资的身影, 险资持股比例超过 5% 的有 27 家

10 而且险资的举牌具有明显倾向性基本上集中于有业绩支撑估值水平又不高的绩优股, 大量集中在金融地产领域, 而除此之外, 商贸零售也是被增持的重点, 例如大商股份南宁股份新世界等商业公司也为险资所偏爱低估值板块那么多, 为何险资对商贸零售股情有独钟, 据市场分析人士分析, 商业零售企业具有稳定的现金流收入, 且很多企业也不乏地产业务, 该人士说 : 实际上, 此类企业往往也是并购重组方喜爱的标的, 受到险资的偏爱也算是情理之中东吴证券分析认为, 险资举牌标的核心特征为高分红低估值盈利可持续非国有四大特征, 据此, 东吴证券认为除了之前提及的金融地产商贸零售板块, 电力行业也更易获得险资青睐险资出手可算迫不得已提到险资的频繁举牌, 有保险界人士向记者诉苦, 表示这其实也是迫不得已前中国保险资产管理公司投资总监现上海枫润资产管理公司董事长吴明远认为, 险资举牌主要是源自于无风险利率水平大幅度的下降他认为, 优质资产价格包括优质股票价格的上升, 将成为一个必然的趋势, 而且, 由于目前保险公司发行的万能险规模增长迅速, 保险资金的资产配置需求决定了其投资股票市场的合理性他甚至认为, 这将成为保险公司未来资产管理的一个趋势, 并预计养老金甚至银行理财资金也将进入二级市场国信证券则分析, 险资之所以频繁举牌是由于越来越多的万能险保费收入配置需求强烈国信证券表示, 万能险区别于其他险种的最明显特征即是结算利率, 也即保险公司需要支付给保户的具有刚性兑付性质的资金成本由于万能险的高现价特征, 保户的持有期间一

11 般较短, 且以投资理财的目的持有仅 2016 年上半年保户储金及投资款便新增 8103 亿元, 超过 2014 全年 7647 亿元的增量, 这加大了险企投资压力一家私募总经理对记者表示, 他认为险资频繁举牌上市公司其实是好事他认为, 除去一些个案, 实际上险资进入资本市场给险资的资产投资开辟了一个很好的新去处, 有助于解决大资金的资产荒问题在他看来, 险资对于上市公司的举牌不能完全和对于上市公司的控制权的诉求划上等号很多险资就准备做财务投资, 不应该妖魔化险资本身, 也不应该对险资一棍子打死他表示蓝筹的好日子能持续吗无论如何, 在资产荒与无风险收益大幅下行的大背景下, 蓝筹的春天已经来临需要思考的是, 这出现于尚未复苏的经济大环境下的蓝筹之春, 将会昙花一现还是能持久绽放? 小鳄资产的总经理黄慧认为, 这波蓝筹股的上涨是有特殊因素的, 一方面是因为近期国债收益率快速下降, 固定收益空间不断收缩, 而在市场上流动性较为充裕的情况下, 二级市场业绩稳定分红率高的股票必然会成为风险偏好较低的资金的追捧对象另一方面, 网下配售需要市值配置, 这些市值最终都会配到蓝筹股里面这两大因素为蓝筹股带来增量资金她认为, 从长期来看, 蓝筹行情依然有望持续但同时她也认为, 从短期行情来看, 实现向上突破有困难上海一家私募的总经理认为, 蓝筹行情将是下半年的主要行情, 虽然现在蓝筹股已经涨起来了, 但是考虑到经济大环境和资金推动, 他认为下半年蓝筹行情依然还会继续平安证券分析, 受优质资产荒影响, 保险公司会更加注重股票市场,2016 年下半年可能继续举牌蓝筹上市公司

12 川财证券认为, 蓝筹上涨不会成为行情尾声川财表示, 未来主线依然在高股息率板块和景气确定性改善的方向他们提出未来投资的三条主线, 其一是关注低估值业绩环比改善的行业, 如汽车建筑公用事业等其次是认为供给侧改革依然是确定方向, 因此看好煤炭钢铁建材行业另外他们认为, 高景气的细分子行业, 如造纸纤维染料等也值得关注针对具体的蓝筹板块, 小鳄资产的总经理黄慧表示, 她比较看好两类, 一是消费类蓝筹估值还是比较合理的, 很多股票还在历史中枢的水平, 后面如果要配的话可以配置, 另一类是金融, 她认为金融板块目前还是处于相对低位, 包括券商保险信托还都还有上涨的空间, 也有上涨的逻辑摘自 : 证券之星

13 海外基金视窗楼市复苏经济回暖美加息预期升温美国商务部最新发布的数据显示,7 月新房销量创 2007 年 10 月以来新高楼市持续强劲复苏为美国经济增添动力, 机构预期下半年美国经济增速将回升, 如果数据表现足够强劲, 不排除美联储 9 月加息的可能经济增长现起色近期美国公布的一系列经济数据好于预期, 特别是房地产市场成为一大亮点 7 月美国新房销售环比增长 12.4%, 达到年化 65.4 万套, 创金融危机以来的最高水平, 同比增幅更是高达 31.3% 由于销售飙升, 新房供应 / 销售比降至 4.3 个月, 这意味着按现有销售速度计算, 只需要和讯网 8 月 22 日, 多年来, 伊拉克危机不断如今, 随着局势逐步稳定, 一些外资企业看到了商机据权威部门估计, 今年伊拉克吸引的外商直接投资或增长约 20%, 至 40 亿美元但不可忽视的是, 腐败官僚等有损伊拉克经商环境的问题仍亟待改善和讯网 8 月 23 日, 全球负利率持续如此长的时间, 除了各国央行精英胡作非为之外, 根本原因在于老龄化趋势在人类历史上前所未有和讯网 8 月 24 日, 黄金期货价格周二收高, 但美股上涨使金价涨幅受到抑制投资者正密切关注美联储主席珍妮特 - 耶伦本周后期将发表的讲话和讯网 8 月 25 日, 世界上增长最快的主要经济体将在 2016 年财年继续加速这是高盛做出的最新预测, 而这个主要经济体指的是印度和讯网 8 月 26 日, 日本官方公布的数据显示,7 月份日本全国核心消费者物价指数 (core CPI) 同比大幅下降, 年率为 -0.5% 4.3 个月的时间就能消耗完新屋库存另据此前发布的数据, 美国 7 月新房开工总数达到年化万套, 创 2 月以来最高水平对住宅建筑商的调查显示,8 月市场信心上升, 建筑商们对目前以及未来半年内的房屋销售感到乐观全美房地产经纪人协会的数据显示, 美国 6 月份二手房销量升至 2007 年 2 月以来的最高水平

14 在 2012 年开始触底反弹后, 美国房地产市场一直是经济复苏的引擎之一今年第二季度美国 GDP 仅增长 1.2%, 但住宅建筑开支增长 6.6% 分析人士指出, 美国房地产市场表现强劲, 主要是由于抵押贷款利率处于历史性低位家庭收入改善以及就业市场表现良好日前股神巴菲特在接受采访时也表示, 非常看好美国经济, 并看多美国房地产市场他认为, 美国持续增长的人口最终将对美国房地产市场有利除房地产数据外, 其他主要经济数据也较上半年呈现改善迹象 23 日公布的数据显示, 美国 8 月制造业采购经理人指数 (PMI) 初值小幅下降至 52.1, 仍处于年内高位 IHS Markit 首席商业经济学家威廉姆森表示, 从 7 8 两个月的数据来看, 第三季度美国制造业正在处在今年最好的增长时光, 这将推动 GDP 的增长 9 月加息可能性上升受良好的经济数据表现推动, 机构预期下半年美国经济增长将提速野村证券的最新研究报告认为, 美国经济第三季度增长动力会更强, 在今年早些时候失势后, 消费者支出在第二季度重新加速, 预计个人消费将是美国 2016 年经济增长的主要驱动力, 此外住房投资对美国经济增长也将作出贡献野村证券预计下半年美国经济增速将达到 2%, 但美联储仍想要看到更多经济增长的证据才会有所行动, 因此预计美联储最可能的加息时机是今年 12 月尽管大多数机构仍预期美联储会推迟到年底前才加息, 但在 23 日新房销售数据发布后, 市场对 9 月加息的可能性预期已经开始上升芝商所联邦基金利率期货价格显示, 目前投资者对 9 月加息可能性的预期从 15% 上升至 21%, 对年底前加息的可能性预期升至 50% 以上

15 有美联储通讯社之称的金融记者希森拉特 23 日表示, 虽然美国失业率处于 5% 下方, 通胀也在逐步向 2% 的目标前进, 但美联储对经济仍充满了疑虑和不确定, 薪资增速放缓美国大选都给美联储带来困扰不过预计美联储主席耶伦在本周五全球央行年会上的演讲仍会保留今年内加息的选项, 如果经济数据足够强劲, 美联储也有可能在 9 月行动希森拉特表示, 如果 8 月非农就业人数至少增加 20 万人, 或失业率继续下降, 都可能促使美联储采取行动上周纽约联储主席杜德利曾表态称, 美国经济取得广泛进展, 美联储最早可能在 9 月加息杜德利被视为立场最接近耶伦的美联储高层摘自 : 和讯网

16 旗下基金净值报告截至宝康消费品基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0817% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80%+ 中证综合债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 1.00 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.30 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 宝康消费品基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

17 宝康灵活配置基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证综合债指数收益率 65%+ 沪深 300 指数收益率 35% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.50 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 宝康灵活配置基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

18 宝康债券基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证综合债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.30 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.45 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.15 元每 10 份基金份额分 1.00 元每 10 份基金份额分 1.30 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.30 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.30 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 宝康债券基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

19 华宝兴业动力组合基金基金代码 : 日期累计份额净值份额净值单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =80% 上证 180 指数收益率与深证 100 指数收益率的流通市值加权平均 +20% 上证国债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分元每 10 份基金份额分元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 动力组合基金合同生效日为 2005 年 11 月 17 日多策略增长基金基金代码 : 日期累计份额净值份额净值单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =80% 上证 180 和深证 100 复合指数 +20% 上证国债指数分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 1.20 元每 10 份基金份额分 20 元每 10 份基金份额分 2.20 元每 10 份基金份额分 0.53 元每 10 份基金份额分 1.83 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 多策略增长基金成立于 2004 年 5 月 11 日

20 现金宝货币市场基金 (A 级 ) 基金代码 : 日期每万份基金七日年化净收益 ( 元 ) 收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) 现金宝货币市场基金 (B 级 ) 基金代码 : 日期每万份基金净收益 ( 元 ) 七日年化收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) 现金宝货币市场基金 (E 级 ) 基金代码 : 日期每万份基金净收益 ( 元 ) 七日年化收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) * 注 : 现金宝货币市场基金成立于 2005 年 3 月 31 日

21 华宝兴业收益增长基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.3886% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 65% 上证红利指数收益率 +35% 上证国债指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 收益增长基金成立于 2006 年 6 月 15 日华宝兴业先进成长基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 新上证综指收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 2.68 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 先进成长基金成立于 2006 年 11 月 7 日

22 华宝兴业行业精选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 行业精选基金成立于 2007 年 6 月 14 日华宝兴业大盘精选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =80% 沪深 300 指数收益率 +20% 上证国债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.80 元每 10 份基金份额分 1.88 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 大盘精选基金成立于 2008 年 10 月 7 日

23 华宝兴业海外成长基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = MSCI China Free 指数 ( 人民币计价, 换算所用汇率为 WM/Reuters closing spot rate) * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 海外成长基金成立于 2008 年 5 月 7 日华宝兴业中证 100 指数基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 100 指数收益率 95%+ 银行同业存款收益率 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 中证 100 指数基金成立于 2009 年 9 月 29 日

24 华宝兴业增强收益债券 (A) 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0810% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中国债券总指数收益率 100% 华宝兴业增强收益债券 (B) 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0766% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中国债券总指数收益率 100% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.10 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 增强收益债券基金成立于 2009 年 2 月 17 日

25 华宝兴业上证 180 价值 ETF 联接基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =95% 上证 180 价值指数收益率 +5% 银行同业存款利率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.30 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 上证 180 价值 ETF 联接基金成立于 2010 年 4 月 23 日华宝兴业上证 180 价值 ETF 二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 上证 180 价值指数收益率 100% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 上证 180 价值 ETF 基金成立于 2010 年 4 月 23 日

26 华宝兴业新兴产业基金基金代码 : 日期累计份额净值份额净值单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =75% 中证新兴产业指数 +25% 上证国债指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 新兴产业基金成立于 2010 年 12 月 7 日华宝兴业可转债基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 标普中国可转债指数收益率 70%+ 上证国债指数收益率 30% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业可转债基金成立于 2011 年 4 月 27 日

27 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 95% 上证 180 成长指数收益率 +5% 银行同业存款利率 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 上证 180 成长 ETF 联接基金成立于 2011 年 8 月 9 日华宝兴业上证 180 成长 ETF 二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 标的指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 上证 180 成长 ETF 基金成立于 2011 年 8 月 4 日

28 华宝兴业医药生物基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1957% 比较基准周增长率 :0.4581% 其中 : 比较基准 = 80% 中证医药卫生指数 +20% 上证国债指数分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 2.89 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业医药生物基金成立于 2012 年 2 月 28 日华宝兴业资源优选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 80% 中证内地资源主题指数收益率 + 20% 上证国债指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业资源优选基金成立于 2012 年 8 月 21 日

29 华宝添益基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码日期每百份基金七日年化净收益 ( 元 ) 收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) * 注 : 华宝添益基金成立于 2012 年 12 月 27 日华宝兴业服务优选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 80% 中证服务业指数收益率 + 20% 上证国债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 3.00 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业服务股票基金成立于 2013 年 6 月 27 日

30 华宝兴业创新优选基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.2250% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 3.40 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业创新股票基金成立于 2014 年 5 月 14 日华宝兴业生态中国基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 2.00 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业生态股票基金成立于 2014 年 6 月 13 日

31 华宝兴业量化对冲混合基金 A 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1444% 比较基准周增长率 :0.0206% 本基金的业绩比较基准是一年期银行定期存款利率 ( 税后 ) 华宝兴业量化对冲混合基金 C 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1285% 比较基准周增长率 :0.0206% 本基金的业绩比较基准是一年期银行定期存款利率 ( 税后 ) * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业量化对冲混合基金成立于 2014 年 9 月 17 日

32 华宝兴业高端制造基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 申银万国制造业指数收益率 80% + 上证国债指数收益率 20% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业高端制造基金成立于 2014 年 12 月 10 日华宝兴业品质生活基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.50 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业品质生活股票基金成立于 2014 年 6 月 13 日

33 华宝兴业稳健回报基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55 %+ 上证国债指数收益率 45 % * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业稳健回报基金成立于 2015 年 3 月 27 日华宝兴业事件驱动基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80% + 上证国债指数收益率 20% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业事件驱动基金成立于 2015 年 4 月 08 日

34 华宝兴业国策导向基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 70%+ 上证国债指数收益率 30% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业国策导向基金成立于 2015 年 5 月 8 日华宝兴业新价值混合基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1049% 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =1 年期银行定存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业新价值混合基金成立于 2015 年 6 月 01 日

35 华宝兴业医疗分级指数基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.3412% 比较基准周增长率 :0.3829% 其中 : 比较基准 = 中证医疗指数收益率 95%+ 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日华宝兴业医疗 A 基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1067% 比较基准周增长率 :0.3829% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日

36 华宝兴业医疗 B 基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.5337% 比较基准周增长率 :0.3829% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日华宝兴业中证 1000 分级指数基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 1000 指数收益率 95%+ 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日

37 华宝兴业中证 1000A 基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0964% 比较基准周增长率 : % * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日华宝兴业中证 1000B 基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日

38 华宝兴业新机遇混合基金 A 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0940% 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =:1 年期银行定期存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业新机遇混合基金成立于 2015 年 6 月 11 日华宝兴业新机遇混合基金 C 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0940% 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =:1 年期银行定期存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业新机遇混合基金 C 类成立于 2016 年 8 月 4 日

39 华宝油气基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 标普石油天然气上游股票指数 ( 全收益指数 ) * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝油气基金成立于 2011 年 9 月 29 日华宝兴业中国互联网股票基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证互联网指数 50%+ 中证海外中国互联网指数 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业中国互联网股票基金成立于 2015 年 9 月 23 日

40 华宝兴业转型升级灵活配置基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业转型升级灵活配置基金成立于 2015 年 12 月 15 日华宝兴业核心优势灵活配置基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0000% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业核心优势灵活配置基金成立于 2016 年 1 月 21 日

41 华宝兴业宝鑫债券 A 类基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 中证综合债指数收益率华宝兴业宝鑫债券 C 类基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 中证综合债指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业宝鑫债券基金成立于 2016 年 4 月 26 日

42 华宝兴业美国品质消费基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 标普美国品质消费股票指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业美国品质消费基金成立于 2016 年 3 月 18 日华宝兴业香港中小基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 标普香港上市中国中小盘指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业香港中小基金成立于 2016 年 6 月 24 日

43 华宝兴业万物互联混合基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业万物互联混合基金成立于 2015 年 6 月 30 日华宝兴业中证军工交易型开放式指数基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2016 年 8 月 19 日到 2016 年 8 月 26 日, 华宝兴业中证军工交易型开放式指数基金成立于 2016 年 8 月 8 日

44 如您对本周报有进一步要求或建议, 请发至 : fsf@fsfund.com 声明 : 本报告由华宝兴业基金管理有限公司内部研究人员合法获得的相关资料编制完成本公司不保证报告所载信息之精确性和完整性本报告中涉及本公司旗下基金的相关信息并不能视为本公司根据相关法律法规对该基金相关信息的正式公开披露, 该等信息以本公司正式公开披露的为准 ; 本报告所引用的本公司内部人员的任何见解, 均不构成对投资者的任何建议与暗示本报告所涉上市公司, 不代表本公司旗下基金的投资方向本报告仅供投资者参考, 投资者参照本报告的观点进行投资, 责任自负基金投资有风险, 投资者进行基金投资前请仔细阅读基金合同及招募说明书等相关文件

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<4D F736F F D20C8CFC9EAB9BACAEABBD8B7D1C2CAB1ED2E646F6378> 1 宝康消费品 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100 万元以下 1.2% 500 万元以上 ( 含 ) 1000 元 730 天以下 0.5% 730( 含 )-1460 天 0.3% 1460 天以上 ( 含 ) 0.3% 2 宝康灵活配置管理 ( ) 1.3% 托管 ( ) 0.25% 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100