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沿沾管
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672 2017/12/25-2017/12/29 客户热线 :400 700 5588 公司网站

1 /12/ /12/29 客户热线 : 公司网站 :www. fsfund. com 上海世纪大道 100 号上海环球金融中心 58 楼

2 基金经理札记品质生活 & 医药生物基金经理光磊从消费电子崛起看中国制造发展过去半年经常了一个有意思的现象, 质疑苹果公司增长持续性的观点越来越多无论是去年 9 月发布的 IPhone 8 8Plus, 还是 11 月上市的 X, 都被市场质疑销售额是否能达到预期, 而电池降速门事件更是放大了影响苹果公司前途究竟如何, 是个争议很大的问题, 值得持续研究和思考但透过苹果手机为代表的消费电子行业这十年的发展, 我们深刻感受到了中国制造业的产业升级和技术进步, 也看到了中国自主品牌消费电子的崛起在 2010 年苹果的 IPhone 发布并成为全球爆款的时候,A 股的投资者敏锐的观察到了这一趋势, 认为智能手机替代传统手机将成为未来的主流, 并积极的开展研究试图发掘可能受益的公司但结果都是比较令人失望的, 真正受益的公司几乎都是在海外或者港台, 被纳入产业链的 A 股公司只有为数不多的几家彼时的苹果产业链投资, 相关很多都只能算是主题投资或者叫美股映射真正发生改变的是在 2012 年之后国内消费电子公司经过几年的技术积累和研发, 以及参与安卓手机阵营, 提升了产品质量和良率之后, 陆续被纳入了苹果的采购体系所以我们现在所看到苹果手机, 无论是耳机声学电池盖板玻璃, 还是天线马达连接器结构件, 都有 A 股的上市公司在供应链中扮演着重要角色苹果产业链投资, 真正是全产业链都能看到有公司受益, 深刻反映中国制造业的崛起从另一个维度看, 最近的 IPhone 8 X 在国内并没有被消费者普遍追捧, 也是由于国内的智能手机产品表现出了更好的性价比年能与苹果产品相媲美的只有三星, 而

3 现在的华为 OPPO VIVO 小米等都能在消费者市场占据一席之地, 并在海外市场也获得普遍好评苹果新品采用的双摄像头全面屏技术, 国内的华为小米等在都在半年多前就已经推出了, 所以苹果此次发布的产品在消费者感官上远不如以前惊艳因此可以说, 在苹果的带动下, 国产智能手机的产品质量设计能力和品牌认可度也已经获得了巨大的提升, 其高端产品已经初步具备了挑战苹果的能力从第一代 IPhone 发布, 这十年塑造了近万亿美元市值的苹果公司, 也促进了中国的消费电子产业从零部件到品牌消费品的发展中国的工程师红利还远未结束, 庞大的消费市场潜力仍然很大我们有理由相信, 在经济转型由高速增长向高质量发展的阶段, 电子产业的技术升级仍会持续, 在面板产业的技术升级已经出现端倪, 半导体产业也有望在政策和资金的支持下迎来新的发展, 中国制造未来的产业空间巨大

4 中国经济观察央行坐拥五大措施可确保流动性合理稳定央行货币政策委员会 2017 年第四季度例会提出的目标之一是维护流动性合理稳定从央行已经采取的常规措施和创新性措施来看, 实现这一目标至少有五个方面的手段可以采用首先是央行于去年年底推出的临时准备金动用安排分析人士认为, 相较于 2017 年春节前的采用 TLF( 临时流动性便利 )+ 定向降准, 金融机构的自主权更大, 资金成本更低此举可释放的流动性将超过 1 万亿元这项措施可以大大缓解春节前的流动性压力笔者认为, 在今年春节前临时准备金动用安排初次试水之后, 如果非常有效, 那么不排除未来央行会将这一政策常规化, 即市场有较大流动性需求的时候, 就可以使用这一创新工具其次是 MLF 等定向工具仍是央行维护流动性合理稳定的重要手段从 2017 年的操作情况看,SLF 主要是为满足金融机构临时性流动性需求, 发挥利率走廊上限的作用, 维护货币市场利率平稳运行 MLF 主要是结合金融机构的流动性需求进行操作, 所以它的操作量比较大, 对维护银行体系流动性基本稳定的作用是比较突出的今年 MLF 也将视金融机构的需求, 从而维持相当规模的操作量至于 PSL 则主要是针对国家开发银行中国进出口银行中国农业发展银行三家银行发放的, 规模不大今年 PSL 也会大体维持去年的规模

5 第三, 逆回购仍是平抑短期流动性需求的重要手段 1 月 2 日, 央行公开市场业务操作发布公告称, 目前银行体系流动性总量处于较高水平, 可吸收央行逆回购到期等因素的影响, 故当日不开展公开市场操作这是央行连续第 7 天暂停逆回购操作目前逆回购的品种主要是 7 天期 14 天期 28 天期和 63 天期, 公开市场操作期限结构已经趋于完备, 有力地缓解了市场短期流动性需求预计今年央行逆回购的操作规模操作品种仍会视市场需求而定第四, 普惠金融降准已经正式实施, 虽然释放的流动性规模不大, 但对维护流动性合理稳定也会起到积极作用据央行测算, 普惠金融降准措施落地将释放长期流动性 3000 亿元左右第五, 财政政策与货币政策互为支持仍将是维稳流动性的重要手段去年以来, 财政因素对流动性形成了比较强的支撑, 仅去年 12 月份就提供了超过 1 万亿元的流动性支持预计今年财政因素对流动性的支撑作用仍会加强, 中央国库现金管理商业银行定期存款招投标也有可能适当扩容综上所述, 央行有了这五大措施, 今年维护流动性合理稳定的目标就将很容易实现况且, 除此之外, 央行的工具箱里仍有多种备用政策工具, 只要实体经济及市场需要, 即可及时提供流动性支持摘自 : 东方财富网

6 基金同业动态去年 A 股八大总结 : 分化是关键机构渐成主导 2017 年是不同寻常的一年 : 一是新兴经济体带动全球经济复苏, 全球股市重新回到盈利驱动慢牛格局 ; 二是以美国加息为代表, 全球货币量化宽松的时代结束, 货币政策正式进入边际收紧的时期 ; 三是美国新总统特朗普上台后, 贸易摩擦地缘政治等问题频现对于中国来说, 一方面经济处于后工业化时代, 面临经济转型产业结构升级等关键问题, 传统经济的比重逐渐下降, 新经济的比重提升 ; 另一方面, 供给侧改革房地产调控与去库存金融去杠杆等政策全面推进, 并以十九大召开为标志, 新一轮政经周期正式开启对于 A 股而言,2017 年也是较为特殊的一年, 既有海外资金流入龙头企业盈利复苏, 又有货币边际收紧金融去杠杆加速, 使得 A 股走出了高度分化的结构性行情, 我们对 A 股的总结如下 : 1 金融去杠杆下股债分化 2017 年 A 股总体的大背景是全球经济复苏和金融去杠杆, 而 A 股表现出明显的分化行情, 首先是股债的分化在金融去杠杆条件下, 债市利率快速上行, 长短期利差明显收窄, 债市熊市 ; 而 A 股在盈利驱动下, 以上证 50 为代表的龙头核心资产表现出慢牛走势, 股市和债市分化明显 2 大盘股和小盘股走势分化在金融去杠杆的背景下, 虽然有部分配置型资金进入 A 股, 但 A 股总体呈现出存量博弈的格局, 大盘股和小盘股走势分化明显其中, 以上证 50 为代表的大盘股指数稳步上涨, 而以中证 1000 为代表的小盘股指数则震荡下行另一方面, 上证 50 指数与中证 1000 指数换手率呈现较为明显的负相关性, 表现出资金偏紧条件下的存量博弈格局 3 行业板块高度分化在存量博弈格局下,2017 年各板块行情高度分化一方面, 沪深 300 指数年涨幅达到

7 22.8%, 上证综指涨幅 6.6%; 另一方面, 创业板指数涨幅为 -15.3%, 深证综指涨幅为 -3.5%, 因而以沪深 300 为代表的蓝筹与以创业板综指为代表的成长高度分化此外, 从行业板块来看, 食品饮料和家电板块涨幅分别达到 53.9% 43.0%, 而纺织服装和传媒涨幅则为 -23.8% -23.1%, 行业板块也呈现高度分化格局 4 大小盘股估值体系变化去年 A 股的一大显著的特征是估值体系发生了实质性的变化过去以中证 1000 为代表小盘股的高估值状态不复存在, 去年估值不断下行, 从估值溢价到估值折价 ( 从去年初 67 倍降到年末 37 倍 ) 而以上证 50 为代表的大盘蓝筹估值不断拔高, 从去年初 10.3 倍提升至年末 11.7 倍, 估值提升的幅度达到 13.6%, 从估值折价到估值溢价 5 消费和周期轮动去年从相对收益的角度,A 股主要投机机会在于把握周期和消费的轮动我们以食品饮料代表消费以钢铁板块代表周期, 发现明显的轮动特征 : 去年一季度周期强消费偏弱 ; 二季度消费起周期回调 ; 三季度周期涨消费平稳 ; 四季度消费涨周期回调我们从成交量数据进一步验证了这个规律, 去年钢铁板块和食品饮料板块成交量呈现比较明显的负相关性, 这表明资金博弈主要在消费和周期两个板块之间轮动 6 机构主导权增加我们在前面提到, 去年 A 股大盘股和小盘股估值体系发生了实质性的变化, 这背后的核心原因在于机构对市场的主导权在增加我们统计了所有 A 股的机构平均持股比例与合计持股市值, 发现在 2015 年 6 月以后, 虽然经历股灾, 散户大规模退出市场, 交易活跃度下降, 但机构方面, 无论是平均持股比例还是总的持股市值, 都显著增加, 这表明机构对市场的主导权在增加 7 机构中绝对收益资金主导权增加在机构中, 主要区分相对收益资金和绝对收益资金, 相对收益资金投资风格较为灵活,

8 而绝对收益资金较为稳定我们统计了所有 A 股按不同机构类型的持股数据得出 : 一方面, 相对收益为代表的公募基金平均持股比例和总持股市值都在不断下行 ; 另一方面, 以社保基金私募基金 QFII 保险为代表的绝对收益资金的持股市值在不断增加这表明, 整个市场绝对收益资金对市场的主导权在不断增加, 这将导致整个市场的期望收益率下行, 换句话说, 就是投资风格将越来越偏稳健, 从而导致大盘蓝筹的估值溢价 8 机构与散户分化由于上文所说的机构对市场的主导权在增加, 所以从投资结果来看, 机构买大, 散户买小, 机构赚钱, 散户亏钱从统计数据来看, 一方面, 市值前 300 名的上市公司股东户数明显下降, 表明筹码在不断向机构集中, 而市值排名后 300 名的上市公司股东户数基本不变, 表明散户坚守小票 ; 另一方面, 去年涨幅前 300 名的上市公司股东户数明显减少, 表明机构不断增加这些上涨公司的配置, 而跌幅前 300 名的公司股东户数继续增加, 表明散户在继续加配下跌小票摘自 : 金融界

9 海外基金视窗 2018 年四大央行政策前瞻 : 美联储打头日本央行掉尾随着 2018 年到来, 美联储欧洲央行英国央行日本央行这四大知名央行又将出台新的货币政策, 让本文带领我们一览他们在新的一年里会出台怎样的货币政策白皮书吧美联储 : 三次及以上加息鉴于 2017 年美国经济表现强劲分析师预计 2018 美联储至少会加息三次野村证券 (Nomura) 经济学家安迪凯茨 (Andy Cates) 认为, 如果企业资本输出顺风顺水, 那么它们就会投资更多, 美联储观形势就会进一步加息摩根大通 (JP Morgan) 固定收益国际首席信息官 Nick Gartside 表示 : 美国的基本面依然强劲上个月的耐用消费品 ( 如汽车电视机等 ) 数量攀升, 制造业 PMI 保持在高位, 消费者信心继续大幅提高, 劳动力市场状况持续改善, 达到新周期里的高峰欧洲央行 ; 量化宽松政策结束前要加息? 欧元区正处在金融危机以来经济增长的黄金时期, 其增长速度甚至超过了美国 2017 年第三季度, 欧元区的 GDP 比上个季度增长了 0.6 个百分点,2017 年 GDP 相比去年同比增长 2.5 个百分点而美国的 GDP 相比去年只同比上涨了 2.3% 和讯网 12 月 25 日,2017 年的全球主要大宗商品市场上, 中国是巨人一般的存在作为全球最大的自然资源进口国, 中国在煤炭铁矿石原油和液化天然气 (LNG) 的需求方面起到举足轻重的作用和讯网 12 月 26 日, 美国税改中的一项内容料将引发一波美国企业海外资金汇回潮, 该趋势可能在明年年初提振美元并对金融市场产生全面影响和讯网 12 月 27 日, 美联储欧洲央行和英国央行都开始走上紧缩的道路, 日本央行却似乎要当逆行者据海外媒体报道, 日本央行近日公布的货币政策会议纪要显示, 大部分委员同意日本央行必须继续推行超宽松政策, 但目前无需采取额外的宽松措施和讯网 12 月 28 日, 银联国际 28 日宣布与日本三井住友卡公司合作开通东京东急广场银座店所有店铺支持银联闪付此次业务的开通, 进一步拓展了银联闪付在东北亚区域的使用范围和讯网 12 月 29 日, 人民币正式进入国际货币基金组织 (IMF) 储备货币篮子 SDR 已经一年有余不过, 近日有外媒披露披露, 人民币入篮 SDR 并非一帆风顺, 美国在 IMF 拥有关键份额, 入篮 SDR 赢得美方支持颇费周折 Nick Gartside 表示 : 鉴于欧洲经济这种非常强劲的增长, 市场认为欧洲央行加息的时间可能会提早不过现在, 市场预计 2018 年欧洲央行可能不会加息但是如果经济情况转变, 欧洲央行可能会改变货币政策来刺激经济安迪凯茨认为 2018 年欧元区的核心通胀率可能要比央行预计的高如果这成为现实, 那么将会迫使央行进一步加深加息措施

10 但是, 安迪凯茨也提出了警告 : 政治的不稳定性可能会对欧元区经济造成负面影响 ; 因为民粹党的日益增多,2018 年上半年的意大利大选被视为影响欧洲经济潜在的风险因素英国央行 : 两次加息近在眼前因为通胀压力过大, 失业率较低, 英国央行 (The Bank of England) 在今年 11 月份宣布了 10 多年来的首次加息此外, 影响央行制定货币决策的一个关键因素就是英国脱欧, 如果脱欧比较顺利, 一定会刺激英国经济, 英国央行也会进一步实行加息英国脱欧毫无疑问会导致英镑的贬值但是,Nick Gartside 认为, 鉴于 2018 年脱欧谈判仍然会延续, 短期内英国脱欧不会引发经济的不确定性因此英国央行将能够专注于经济政策的制定, 目前英国经济相比脱欧公投前表现已经很好 Nick Gartside 仍认为, 央行需要对英国脱欧加以监督, 近期英国债券收益率走高的主要原因是英国脱欧过渡协议签订的可能性提高, 如果这一协议顺利签订, 将会进一步刺激英国经济, 从而英国央行非常可能加息日本央行 :2018 年政策基本不会改变由于通胀压力较低, 日本央行并不急于收紧货币政策 Nick Gartside 告诉外媒 : 只要目前日本低通胀的大环境不变, 我们估计日本央行不会加快采取进一步的政策, 因为该行并不希望看到日元升值日本央行 10 月份的一个报告显示, 日本的核心消费物价在 2017 到 2018 财年将会以 0.8% 的速度增长, 低于此前预测的 1.1% 目前日本央行的短期利率为 -0.1%, 十年期国债收益率为 0% 他说, 就 2018 的政策而言, 日本央行其实是几大央行里最易分析的一个, 简单一句话就是 : 日本 2018 会维持宽松的货币政策摘自 : 和讯网

11 旗下基金净值报告截至宝康消费品基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80%+ 中证综合债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 1.00 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.30 元每 10 份基金份额分 0.20 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 宝康消费品基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

12 宝康灵活配置基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证综合债指数收益率 65%+ 沪深 300 指数收益率 35% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.20 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 宝康灵活配置基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

13 宝康债券基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.0025% 其中 : 比较基准 = 中证综合债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.30 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.45 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.15 元每 10 份基金份额分 1.00 元每 10 份基金份额分 1.30 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.30 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.30 元每 10 份基金份额分 0.10 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 宝康债券基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

14 华宝动力组合基金基金代码 : 日期累计份额净值份额净值单位净值周增长率 :0.5463% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =80% 上证 180 指数收益率与深证 100 指数收益率的流通市值加权平均 +20% 上证国债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分元每 10 份基金份额分元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 动力组合基金合同生效日为 2005 年 11 月 17 日多策略增长基金基金代码 : 日期累计份额净值份额净值单位净值周增长率 :0.2687% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =80% 上证 180 和深证 100 复合指数 +20% 上证国债指数分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 1.20 元每 10 份基金份额分 20 元每 10 份基金份额分 2.20 元每 10 份基金份额分 0.53 元每 10 份基金份额分 1.83 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 多策略增长基金成立于 2004 年 5 月 11 日

15 现金宝货币市场基金 (A 级 ) 基金代码 : 日期每万份基金七日年化净收益 ( 元 ) 收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) 现金宝货币市场基金 (B 级 ) 基金代码 : 日期每万份基金净收益 ( 元 ) 七日年化收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) 现金宝货币市场基金 (E 级 ) 基金代码 : 日期每万份基金净收益 ( 元 ) 七日年化收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) * 注 : 现金宝货币市场基金成立于 2005 年 3 月 31 日

16 华宝收益增长基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.6191% 其中 : 比较基准 = 65% 上证红利指数收益率 +35% 上证国债指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 收益增长基金成立于 2006 年 6 月 15 日华宝先进成长基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.3039% 其中 : 比较基准 = 新上证综指收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 2.68 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 先进成长基金成立于 2006 年 11 月 7 日

17 华宝行业精选基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.6636% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 行业精选基金成立于 2007 年 6 月 14 日华宝大盘精选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =80% 沪深 300 指数收益率 +20% 上证国债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.80 元本周业绩报告每 10 份基金份额分 1.88 元每 10 份基金份额分元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 大盘精选基金成立于 2008 年 10 月

18 华宝海外中国成长基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.9719% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证海外内地股指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 海外中国成长基金成立于 2008 年 5 月 7 日华宝中证 100 指数基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 100 指数收益率 95%+ 银行同业存款收益率 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 中证 100 指数基金成立于 2009 年 9 月 29 日

19 华宝增强收益债券 (A) 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0636% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中国债券总指数收益率 100% 华宝增强收益债券 (B) 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0476% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中国债券总指数收益率 100% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 3.60 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 增强收益债券基金成立于 2009 年 2 月 17 日

20 华宝上证 180 价值 ETF 联接基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =95% 上证 180 价值指数收益率 +5% 银行同业存款利率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.30 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 上证 180 价值 ETF 联接基金成立于 2010 年 4 月 23 日华宝上证 180 价值 ETF 二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 上证 180 价值指数收益率 100% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 上证 180 价值 ETF 基金成立于 2010 年 4 月 23 日

21 华宝新兴产业基金基金代码 : 日期累计份额净值份额净值单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =75% 中证新兴产业指数 +25% 上证国债指数分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 4.48 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 新兴产业基金成立于 2010 年 12 月 7 日华宝可转债基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 标普中国可转债指数收益率 70%+ 上证国债指数收益率 30% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝可转债基金成立于 2011 年 4 月 27 日

22 华宝上证 180 成长 ETF 联接基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 95% 上证 180 成长指数收益率 +5% 银行同业存款利率 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 上证 180 成长 ETF 联接基金成立于 2011 年 8 月 9 日华宝上证 180 成长 ETF 二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 标的指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 上证 180 成长 ETF 基金成立于 2011 年 8 月 4 日

23 华宝医药生物基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 80% 中证医药卫生指数 +20% 上证国债指数分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 2.89 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝医药生物基金成立于 2012 年 2 月 28 日华宝资源优选基金基金代码 : 单位净值周增长率 :3.8130% 比较基准周增长率 :2.7654% 其中 : 比较基准 = 80% 中证内地资源主题指数收益率 + 20% 上证国债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 1.09 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝资源优选基金成立于 2012 年 8 月 21 日

24 华宝添益基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码日期每百份基金七日年化净收益 ( 元 ) 收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) * 注 : 华宝添益基金成立于 2012 年 12 月 27 日华宝服务优选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 80% 中证服务业指数收益率 + 20% 上证国债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 3.00 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝服务优选基金成立于 2013 年 6 月 27 日

25 华宝创新优选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 3.40 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝创新优选基金成立于 2014 年 5 月 14 日华宝生态中国基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 2.00 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月年 12 月 29 日, 华宝生态中国基金成立于 2014 年 6 月 13 日

26 华宝量化对冲混合基金 A 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1721% 比较基准周增长率 :0.0206% 本基金的业绩比较基准是一年期银行定期存款利率 ( 税后 ) 华宝量化对冲混合基金 C 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1725% 比较基准周增长率 :0.0206% 本基金的业绩比较基准是一年期银行定期存款利率 ( 税后 ) 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 1.80 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝量化对冲混合基金成立于 2014 年 9 月 17 日

27 华宝高端制造基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 申银万国制造业指数收益率 80% + 上证国债指数收益率 20% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝高端制造基金成立于 2014 年 12 月 10 日华宝品质生活基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0000% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.50 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝品质生活股票基金成立于 2014 年 6 月 13 日

28 华宝稳健回报基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.7224% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55 %+ 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝稳健回报基金成立于 2015 年 3 月 27 日华宝事件驱动基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80% + 上证国债指数收益率 20% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝事件驱动基金成立于 2015 年 4 月 08 日

29 华宝国策导向基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 70%+ 上证国债指数收益率 30% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝国策导向基金成立于 2015 年 5 月 8 日华宝新价值混合基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0179% 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =1 年期银行定存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝新价值混合基金成立于 2015 年 6 月 01 日

30 华宝医疗分级指数基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.9052% 比较基准周增长率 :0.8628% 其中 : 比较基准 = 中证医疗指数收益率 95%+ 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日华宝医疗 A 基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0999% 比较基准周增长率 :0.8628% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日

31 华宝医疗 B 基金基金代码 : 单位净值周增长率 :1.9885% 比较基准周增长率 :0.8628% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日华宝中证 1000 分级指数基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 1000 指数收益率 95%+ 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日本周业绩报告

32 华宝中证 1000A 基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0999% 比较基准周增长率 : % * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日华宝中证 1000B 基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日

33 华宝新机遇混合基金 A 类基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =:1 年期银行定期存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝新机遇混合基金成立于 2015 年 6 月 11 日华宝新机遇混合基金 C 类基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =:1 年期银行定期存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝新机遇混合基金 C 类成立于 2016 年 8 月 4 日

34 华宝转型升级灵活配置基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝转型升级灵活配置基金成立于 2015 年 12 月 15 日华宝核心优势灵活配置基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝核心优势灵活配置基金成立于 2016 年 1 月 21 日

35 华宝宝鑫债券 A 类基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.0025% 比较基准 = 中证综合债指数收益率华宝宝鑫债券 C 类基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.0025% 比较基准 = 中证综合债指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝宝鑫债券基金成立于 2016 年 4 月 26 日

36 华宝美国品质消费基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 标普美国品质消费股票指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝美国品质消费基金成立于 2016 年 3 月 18 日华宝香港中小基金基金代码 : 单位净值周增长率 :1.5467% 比较基准周增长率 :2.2491% 其中 : 比较基准 = 标普香港上市中国中小盘指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝香港中小基金成立于 2016 年 6 月 24 日

37 华宝万物互联混合基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝万物互联混合基金成立于 2015 年 6 月 30 日华宝中证军工交易型开放式指数基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证军工指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝中证军工交易型开放式指数基金成立于 2016 年 8 月 8 日

38 华宝中证全指证券公司交易型开放式指数基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证全指证券公司指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝中证全指证券公司交易型开放式指数基金成立于 2016 年 8 月 30 日华宝新活力灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% 如您对本周报有进一步要求或建议, * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝新活力灵活配置混合型证券投资基金成立于 2016 年 9 月 7 日请发至 : fsf@fsfund.com

39 华宝未来主导产业灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝未来主导产业灵活配置混合型证券投资基金成立于 2016 年 11 月 4 日华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分元注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金成立于 2016 年 12 月 19 日

40 华宝新动力一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝新动力一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金成立于 2017 年 1 月 20 日华宝沪深 300 指数增强型发起式证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 *95%+1.5%( 指年收益率, 评价时按期间折算 ) * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝沪深 300 指数增强型发起式证券投资基金成立于 2016 年 12 月 9 日

41 华宝标普中国 A 股红利机会指数证券投资基金 A 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.6824% 比较基准周增长率 :0.6494% 比较基准 = 标普中国 A 股红利机会指数收益率 95% + 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝标普中国 A 股红利机会指数证券投资基金成立于 2017 年 1 月 18 日华宝标普中国 A 股红利机会指数证券投资基金 C 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.6740% 比较基准周增长率 :0.6494% 比较基准 = 标普中国 A 股红利机会指数收益率 95% + 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝标普中国 A 股红利机会指数证券投资基金 C 成立于 2017 年 8 月 28 日

42 华宝新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金成立于 2017 年 3 月 23 日华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金成立于 2017 年 2 月 27 日

43 华宝港股通恒生中国 ( 香港上市 )25 指数证券投资基金 (LOF) 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.2652% 比较基准周增长率 :0.9188% 比较基准 = 经人民币汇率调整的恒生中国 ( 香港上市 )25 指数收益率 95%+ 人民币银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝香港大盘基金成立于 2017 年 4 月 20 日华宝智慧产业灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝智慧产业灵活配置混合型证券投资基金成立于 2017 年 5 月 4 日

44 华宝中证银行交易型开放式指数证券投资基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 :0.4149% 比较基准周增长率 :0.3152% 比较基准 = 中证银行指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝中证银行交易型开放式指数证券投资基金成立于 2017 年 7 月 18 日华宝油气基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.3322% 比较基准周增长率 :1.1768% 其中 : 比较基准 = 标普石油天然气上游股票指数 ( 全收益指数 ) * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝油气基金成立于 2011 年 9 月 29 日

45 华宝第三产业灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝第三产业基金成立于 2017 年 5 月 25 日华宝新回报一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 30% + 上证国债指数收益率 70% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝新回报一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金成立于 2017 年 3 月 23 日

46 华宝新优享灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 12 月 22 日到 2017 年 12 月 29 日, 华宝新优享基金成立于 2017 年 6 月 29 日声明 : 本报告由华宝基金管理有限公司内部研究人员合法获得的相关资料编制完成本公司不保证报告所载信息之精确性和完整性本报告中涉及本公司旗下基金的相关信息并不能视为本公司根据相关法律法规对该基金相关信息的正式公开披露, 该等信息以本公司正式公开披露的为准 ; 本报告所引用的本公司内部人员的任何见解, 均不构成对投资者的任何建议与暗示本报告所涉上市公司, 不代表本公司旗下基金的投资方向本报告仅供投资者参考, 投资者参照本报告的观点进行投资, 责任自负基金投资有风险, 投资者进行基金投资前请仔细阅读基金合同及招募说明书等相关文件

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<4D F736F F D20C8CFC9EAB9BACAEABBD8B7D1C2CAB1ED2E646F6378> 1 宝康消费品 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100 万元以下 1.2% 500 万元以上 ( 含 ) 1000 元 730 天以下 0.5% 730( 含 )-1460 天 0.3% 1460 天以上 ( 含 ) 0.3% 2 宝康灵活配置管理 ( ) 1.3% 托管 ( ) 0.25% 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100