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璎陨王
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649 2017/7/10-2017/7/14 客户热线 :400 700 5588 公司网站

1 /7/ /7/14 客户热线 : 公司网站 :www. fsfund. com 上海世纪大道 100 号上海环球金融中心 58 楼

2 基金经理札记宝康灵活配置 & 先进成长 & 第三产业基金经理季鹏与时间为友, 理解价值投资 1 做价值策略践行者我国 A 股市场经历了 20 余年的快速发展,A 股市场容量从最初的千亿规模扩张到如今的近 60 万亿元市值规模, 成为全球市值规模第二大的股票市场随着中国资本市场的逐步开放, 沪深港通的先后开通, 并叠加人民币走出去战略的实施,A 股投资者结构更加的趋向合理, 价值策略将成为 A 股投资者越来越主流, 且能获取持续超额收益的投资法宝不同的投资群体, 对价值策略的理解不尽相同, 我们在做资产投资管理时, 首要的是区别价值策略 ( 投资 ) 与投机的区别就我个人的理解而言, 价值策略并不是简单的只盯着上市公司三张报表来进行比较与预测在投资理念中, 我会更倾向于增加对上市公司的管理层团队主营业务护城河估值三个因子的权重从历史追溯 A 股十年十倍牛股的业绩拆分来看一个优异的投资组合获得的超额收益, 往往来自于后面三个因子的权重要更加明显一家优秀的管理层团队, 上市公司主营业务有很高的护城河, 并叠加估值 (PE) 在某一阶段存在低估的可能, 才适合买入并选择长期持有, 之所以将估值放在我的价值策略投资框架里, 主要是希望能在买入个股时, 有足够好的风险补偿 2 选对赛道至关重要, 医药食品饮料消费电子这三块领域出牛股的概率要高回溯我过往投资超额收益的获得, 除了价值策略投资理念外, 我非常重视在投资中对赛道的选择我在做投资经理之前, 主要是从事自上而下宏观 & 策略的研究, 做

3 研究员五六年之久, 由此我喜欢从宏观的角度, 较长的周期上来看待投资领域的选择, 这个至关重要美国的股票市场及个股股价变动是 A 股的一面镜子, 非常值得借鉴从过往数十年美国股票市场大牛股产生, 其所属的行业分布来看, 大多属于消费品行业, 如, 医药生物中的 Alexion Pharmaceuticals 食品饮料中的 Monster Beverage 百事等归其原因, 人都有吃穿住行用的需求, 都有生老病死的往复交替, 由此消费行业有非常稳定的需求, 周期性受宏观经济的影响相对较弱, 更容易产生大牛股 3 学做时间的朋友, 复利效应能为投资人带来可观的财富有这样一个经典的案例 : 在 30 天里, 你愿意每天都得到一万元, 还是第一天得到一角钱, 而此后的每天里都得到前一天两倍的钱? 如果你选择第一种, 那么第 30 天结束时你会获得 30 万, 若以第二种方式你将获得 1 亿多元这就是复利的魔力, 也就是我们所说的世界第八大奇迹对于投资组合管理而言, 我并不太刻意追求每天都获取大幅的收益 ( 事实上这也违背规律 ), 而是在追求风险可控的前提下, 获取与风险相匹配的可持续的超额收益若给予一段的时间期, 那么复利效应就显现出来, 投资组合的收益将长期跑赢那些过于频繁交易, 追逐市场热点的投资组合不同的投资理念, 投资方法以及是否付诸于投资实践, 最终所获得的投资组合收益率千差万别此次, 我去申万策略会, 有幸和几位国内重量级的投资者交流, 发现大家都越来越倾向于绝对收益强调安全边际等投资策略, 市场也将越来越多的价值投资理念, 投资大市值公司的思路运行下去, 而最近的投资者的市场行为也对我的投资的理解和实践产生了很大的教育, 也希望自己未来能将业绩越来越稳定的实施下去市场目前慢就是快, 已经在经历了如此之多的周折之后, 慢慢稳定并为未来展开行情

4 中国经济观察央行超量续做 MLF 熨平流动性缺口资金面将维持均衡状态周四 (7 月 13 日 ), 央行超量续做 3600 亿元中期借贷便利 (MLF), 完全对冲本月 MLF 到期量与此同时, 央行暂停逆回购操作, 而当日除 1795 亿元 MLF 到期外, 还有 600 亿元逆回购到期, 单日实际净投放资金 1205 亿元市场人士指出, 央行超量续做 MLF, 意在熨平流动性缺口, 保证流动性稳定 ; 央行在 MLF 续做上的缩短放长, 则加强了对于长端利率的引导, 整体抬升了资金成本中枢, 体现温和去杠杆稳健中性的货币政策不变尽管后市仍面临资金到期规模较大缴税分红等扰动, 但从央行近期操作来看, 其维稳流动性的意图依然明显, 预计资金面将维持均衡状态 MLF 超量续做央行 13 日早间公布称, 当日开展 MLF 操作 3600 亿元, 期限为 1 年, 操作利率持平于 3.2% 不过央行并未进行逆回购操作, 同时当日有 600 亿元逆回购和 1795 亿元 MLF 到期从此次 MLF 操作的量来看, 已完全对冲 7 月 MLF 到期量数据显示, 除 13 日有 1795 亿元 MLF 到期外,18 日和 24 日还分别有 395 亿元 1385 亿元 MLF 到期,7 月 MLF 到期总量为 3575 亿元从操作结构来看, 本次操作全部为 1 年期 MLF, 而本月到期的 3575 亿元 MLF 中,1 年期 MLF 仅 960 亿元, 剩余 2615 亿元全部为 6 个月期 MLF, 表明央行在 MLF 续做上延续了之前提升 1 年期 MLF 占比降低 6 个月 MLF 占比的特征, 缩短放长策略延续中信证券固定收益首席分析师明明指出, 从价上看, 本次 MLF 操作加权平均利率继续上

5 行, 说明央行继续通过做高 MLF 加权利率, 一方面提高银行资金成本, 继续温和去杠杆 ; 另一方面, 加强了 MLF 对于长端利率的引导从量上看, 央行超量续做 MLF, 意在熨平流动性缺口, 保证流动性稳定流动性保持平稳在央行超量续做 MLF 的提振下, 昨日流动性维持均衡状态, 午后有所改善, 资金利率多数下行 13 日, 银行间质押式回购市场上 ( 存款类机构 ), 除隔夜加权利率小幅上行约 1BP 至 2.66% 外,7 天 14 天加权利率分别小幅下行 0.14BP 0.21BP, 更长期限的 21 天 1 个月加权利率也分别下行 20.3BP 4.18BP. 据交易员透露, 昨日早盘开盘隔夜较紧,7 天有融出但价格相对较高靠近午盘左右资金面稍有宽松, 隔夜 7 天融出增多, 且非银和银行均有融出午后开市资金面均衡, 隔夜 7 天均有融出, 缺口迅速被填平靠近尾盘时, 隔夜价格降至加权价, 且有少量减点融出央行通过超量续做 MLF, 稳定跨季资金面, 保证银行间市场的流动性稳定, 进而保证银行市场利率不会出现太大的波动近期 DR007 虽有所上行, 但基本保持稳定, 较前期高点明显降低明明称市场人士指出, 短期来看, 周五有 1000 亿元逆回购到期, 回笼规模偏大, 央行会否开展逆回购补水仍值得关注, 且下周起年度缴税压力也不容乐观但预计央行仍将及时出手维稳资金面, 对后续流动性无需过于担心摘自 : 东方财富网

6 基金同业动态理性投资主导市场公募基金稳健前行弹指间, 公募基金行业的发展已经走过了 19 个年头回顾这 19 年, 公募基金历经中国证券市场多次牛熊交替的长期考验, 风雨中砥砺前行, 资产管理规模于今年 6 月底一举突破 10 万亿元大关资产规模迈上新台阶的同时, 公募基金的生态格局也在悄然转变白马蓝筹股的多方受捧, 伪成长小市值个股的不断走低, 令价值投资重新成为市场主流策略 ; 随着机构投资者占据主导地位, 公募基金的市场结构已向海外成熟市场逐步靠近 ; 经历资本市场的多轮洗礼, 曾经习惯追涨杀跌的基金投资者变得日趋成熟监管机构自去年开始掀起的正本清源的规范新秩序行动, 将公募基金置于更加严格的监管下, 令行业的治理与运行更加透明在业内人士看来, 伴随逐步显现的新一轮制度红利, 理性投资占据主导地位的公募行业, 已经驶入了稳健发展的快车道价值投资重占上风 2014 年下半年起,A 股市场启动了新一轮牛市行情, 上证指数在不到一年时间内涨逾 3000 点, 并于 2015 年 6 月中旬攀上 5178 点高位但这种涨势戛然而止, 取而代之的是持续了两年的震荡模式沧海横流方显价值本色告别喧嚣的 A 股市场风格分化明显, 今年以来, 一批大市值中低估值的白马蓝筹异军突起股价屡创新高 ; 与之相对应, 伪成长小市值个股不断走弱, 炒小炒新炒概念持续败下阵来相较于 2013 年以来扎堆中小盘抱团取暖的急功近利心态, 作为价值投资长期投资倡导者的公募基金, 开始出现了更加务实和稳健的变化从持股动向来看, 短期调仓基金数

7 量相对下降, 更多的基金管理人倾向于采用低换手率着重基本面偏爱大盘蓝筹股等操作策略市场投资风格趋于理性的背后, 是机构投资者占比的不断攀升公募基金的机构投资者比例从 2011 年的 28.94%, 上升至 2016 年的 57.3%, 机构投资者已稳稳占据主导地位在业内人士看来, 机构投资者的增多有助于维持整个市场的稳定及引导投资者理性投资, 这将给公募基金行业创造长远且良好的发展环境而公募基金更多地选择以价值投资为主的投资风格, 也将改变投资行为散户化和投机化的现状经历资本市场的多轮洗礼, 更多投资者选择将资金委托公募基金等专业机构打理相关数据显示, 越来越多的基民选择在市场低谷进场布局公募基金持有人总户数从 2015 年底的 3.75 亿户, 激增至 2016 年底的 5 亿户, 短短一年时间增加了 1.25 亿户 ( 一人持有多只基金多次计算 ) 注重海外资产配置是近几年基民投资过程中体现出的新特征 A 股市场在 2015 年的大幅波动, 使得投资者认识到分散投资的重要性, 投资门槛较低产品种类日趋丰富的 QDII 基金再次走入投资者的视野触发投资者热情最直接的动因则是 QDII 基金的抢眼战绩以 2016 年为例, QDII 基金平均收益率为 6.6% 一位长期浸淫于市场的投资者在接受采访时表示 : 现在选择 QDII 基金主要是从资产配置的角度出发, 未来多元化将成为主流趋势回归资管行业主赛道金融创新是公募发展离不开的话题, 而良好的行业发展也依赖于对风险的控制截至

8 2017 年 6 月 30 日, 全市场已发公募产品的基金管理公司达 117 家, 公募基金数量为 4355 只, 资产规模总计万亿元伴随行业资产管理规模的高速增长, 风险的扩散和转化日益突出, 金融监管和风险控制不容忽视事实上, 近些年来公募基金在募集投资管理销售等多个环节的确暴露出种种问题 : 基金子公司业务及委外基金野蛮增长迷你基金数量骤增基金销售环节投资者教育缺失, 以及分级保本定增沪港深等爆款产品风险积聚等, 均令基金越来越偏离其主赛道于是, 从去年开始, 纠偏成为行业的主旋律, 监管层先后出台多项新规, 在公募基金领域掀起了一场正本清源的重建新秩序行动在分析人士看来, 监管层的意图是引导基金公司竞争回归本源, 更加重视投研核心能力的建设在外部环境的倒逼之下, 基金行业不得不更加注重风险防范, 回到资管行业的主赛道上来回首过去, 不断积累的制度红利, 正是公募基金实现大发展的重要推手自 1998 年诞生起, 公募依靠先进的制度优势披荆斩棘攻城略地, 在 A 股市场曾经占据举足轻重的地位但随着大资管时代的来临, 公募基金面临着银行保险信托等各路机构的激烈竞争, 市场影响力式微, 制度优势人才优势也逐渐丧失与此同时, 金融创新过程中的衍生风险对行业的稳健发展也构成了威胁如今, 公募行业累积的新一轮制度红利正逐步显现监管新规的多箭齐发, 整个公募行业治理与运行更加透明这最终将提升公募行业的内在竞争力, 进而在大资管行业的竞争格局中占据更大的市场份额摘自 : 证券之星

9 海外基金视窗外媒 : 中德正推动世界新秩序抗击金融危机将全靠他们经济学家布拉顿 - 史密斯 (Brandon Smith) 近日刊文称, 美国的全球霸主地位即将由中国和德国推动的新世界秩序所取代, 全文翻译如下 ( 下文中的我均指代史密斯原文有删减 ): 在多年来的许多篇文章中, 我详细阐述了未来由银行精英和全球主义者主导的同一个世界的经济和政府制度议程 ; 它有时被称之为新世界秩序 (New World Order) 这个词近来已经获得了高度的公开曝光, 以至于全球主义和讯网 7 月 10 日,, 德国联邦统计局周一发布的数据显示, 德国 5 月出口经季调后环比增长 1.4%, 连续第 5 个月增长, 增幅远超接受路透调查的经济学家平均预期的 0.3% 和讯网 7 月 11 日, 巴菲特向五家基金捐出约 1860 万伯克希尔 B 股, 目前市值 31.7 亿美元和讯网 7 月 12 日, 波士顿咨询 (BCG) 发布的报告显示, 全球资产管理公司 2016 年收入随利润下滑, 为 2008 年金融危机以来首次和讯网 7 月 13 日, 据彭博社报道, 根据无党派税收政策中心的研究, 特朗普总统提出的减税措施将在十年内使得联邦收入减少 7.8 万亿美元, 并且主要惠及最高收入者和讯网 7 月 14 日, 美国财政部表示, 联邦政府 6 月份出现了 900 亿美元的预算赤字, 超出分析师预期的 350 亿美元者使用了不同的术语来掩盖它举一些例子,IMF( 国际货币基金组织 ) 总裁拉加德就将其称为全球经济复苏有人称之为新多边主义还有人将其称为单极秩序的结束, 意思是美国作为全球经济的中心支柱的地位将逐渐削弱无论他们决定使用什么样的标签, 它们都标志着旧世界金融和地缘政治制度的全面破产, 以及走向像 IMF 和 BIS( 国际清算银行 ) 等全球化组织严密掌控下的世界秩序正如我一再指出, 美联储正走在破坏美国经济的快车道 ; 除非美联储相信美国至少可以作出部分牺牲, 否则他们就不会煽动不稳定和金融危机来遏制其创造的巨大的财政泡沫这将是一出歌舞伎表演世界变成了一个舞台

10 彭博社在一篇题为美国世界霸主地位不再, 中国和德国上位的文章中表示欣喜, 认为特朗普有可能促进冷战时期的盟友及敌人的大联合中国和德国之间的关系看起来很奇怪, 但它们的共同点实际上要超过许多人的想象德国是欧盟的工业和经济核心, 而中国是亚洲的经济和工业支柱德国多年来一直是集体主义者的天堂, 其 GDP( 国内生产总值 ) 的 25% 以上会进入到社会福利计划中, 在该国一个普遍的现象是, 德国公民 ( 特别是妇女 ) 不用上班就有钱支付大部分开销正是这种税收持续流入福利计划的设计, 吸引了大量来自伊斯兰国家的难民进入欧盟, 压垮了这种福利制度, 并迫使德国不得不对新公民施加限制中国作为一个经济试验场, 也为新世界秩序作出了贡献福利和全民健康保险被列在了最新的中国五年规划的重要位置当然, 仍然有数以千万计的中国人每天的生活费不足一美元, 这些人别无选择, 只能依靠于国家的慷慨救助中国与国际机构之间保持着友好关系它是第一批公开要求 IMF 将本国货币纳入到基于 SDR( 特别提款权 ) 货币篮子的全球货币体系的国家之一, 人民币在最近也如愿纳入了 IMF 的 SDR 货币篮子将 SDR 货币篮子的地位提高, 并取代美元作为世界储备货币的地位, 进而成为世界货币的前身这样一种战略已经得到全球主义者的一再提及最近太平洋投资管理公司 (PIMCO) 的前任 CEO 埃里安 (Mohamad El-Rian) 就在一篇题为 IMF 的世界货币有助于全球一体化? 的文章中提到了这个战略特别注意的是, 他建议将世界货币体系作为对抗最近民粹主义兴起的一种方式

11 为了启动这样一个计划, 世界上必须有较为稳定的某个地方虽然许多国家面临自大萧条以来最大规模的金融危机, 但全球主义者仍然需要有巩固资本和为下一次主权袭击建立阵地的地方这个阵地可能是德国和中国组成的经济联盟, 这两个国家都是新世界秩序的领导者中国是德国最大的贸易伙伴, 而德国是中国在欧洲投资的首选目的地德国总理默克尔表示 : 中国已经成为了一个更加重要和更具战略意义的伙伴我们生活在一个全球充满不确定的时期, 看到两国之间有责任在各个不同领域扩大合作伙伴关系, 推动一个基于法治的世界秩序德国驻华大使在 G20 峰会的简报会议上对记者表示 : 德国的经济和政治重心正在朝着东方转移美国放弃了 12 个成员国提议加入的跨太平洋伙伴关系自由贸易协定 (TPP), 因此留下了一些空白特朗普应该代表的是旧世界秩序及其野蛮的特征, 而德国和中国显然是新事物的象征 ; 新世界秩序到来时, 合作和相互依存将成为我们这个时代的伟大美德我的猜测是, 随着 SDR 货币篮子登上宝座, 俄罗斯中国和德国的货币将成为第一批取代美元作为世界储备货币的货币之一而且, 这可能很快就会发生另外我也猜测, 全球主义者正在寻求一个经济强国作为阵地来推动他们的新世界秩序, 德国和中国显然很合适

12 我建议分析师密切关注这两个国家之间的关系, 它们的一举一动可能意味着未来的许多变化摘自 : 和讯网

13 旗下基金净值报告截至宝康消费品基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :1.0631% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80%+ 中证综合债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 1.00 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.30 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 宝康消费品基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

14 宝康灵活配置基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0000% 比较基准周增长率 :0.5528% 其中 : 比较基准 = 中证综合债指数收益率 65%+ 沪深 300 指数收益率 35% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.50 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 宝康灵活配置基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

15 宝康债券基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1242% 比较基准周增长率 :0.1561% 其中 : 比较基准 = 中证综合债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.30 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.45 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.15 元每 10 份基金份额分 1.00 元每 10 份基金份额分 1.30 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.30 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.20 元每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.50 元每 10 份基金份额分 0.30 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 宝康债券基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

16 华宝兴业动力组合基金基金代码 : 日期累计份额净值份额净值单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =80% 上证 180 指数收益率与深证 100 指数收益率的流通市值加权平均 +20% 上证国债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.40 元每 10 份基金份额分元每 10 份基金份额分元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 动力组合基金合同生效日为 2005 年 11 月 17 日多策略增长基金基金代码 : 日期累计份额净值份额净值单位净值周增长率 :0.0000% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =80% 上证 180 和深证 100 复合指数 +20% 上证国债指数分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 1.20 元每 10 份基金份额分 20 元每 10 份基金份额分 2.20 元每 10 份基金份额分 0.53 元每 10 份基金份额分 1.83 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 多策略增长基金成立于 2004 年 5 月 11 日

17 现金宝货币市场基金 (A 级 ) 基金代码 : 日期每万份基金七日年化净收益 ( 元 ) 收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) 现金宝货币市场基金 (B 级 ) 基金代码 : 日期每万份基金净收益 ( 元 ) 七日年化收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) 现金宝货币市场基金 (E 级 ) 基金代码 : 日期每万份基金净收益 ( 元 ) 七日年化收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) * 注 : 现金宝货币市场基金成立于 2005 年 3 月 31 日

18 华宝兴业收益增长基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.4360% 其中 : 比较基准 = 65% 上证红利指数收益率 +35% 上证国债指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 收益增长基金成立于 2006 年 6 月 15 日华宝兴业先进成长基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.1401% 其中 : 比较基准 = 新上证综指收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 2.68 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 先进成长基金成立于 2006 年 11 月 7 日

19 华宝兴业行业精选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :1.2901% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 行业精选基金成立于 2007 年 6 月 14 日华宝兴业大盘精选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :1.0270% 其中 : 比较基准 =80% 沪深 300 指数收益率 +20% 上证国债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.80 元本周业绩报告每 10 份基金份额分 1.88 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 大盘精选基金成立于 2008 年 10 月 7 日

20 华宝兴业海外成长基金基金代码 : 单位净值周增长率 :5.1881% 比较基准周增长率 :5.0089% 其中 : 比较基准 = MSCI China Free 指数 ( 人民币计价, 换算所用汇率为 WM/Reuters closing spot rate) * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 海外成长基金成立于 2008 年 5 月 7 日华宝兴业中证 100 指数基金基金代码 : 单位净值周增长率 :2.9860% 比较基准周增长率 :2.4643% 其中 : 比较基准 = 中证 100 指数收益率 95%+ 银行同业存款收益率 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 中证 100 指数基金成立于 2009 年 9 月 29 日

21 华宝兴业增强收益债券 (A) 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0545% 比较基准周增长率 :0.0515% 其中 : 比较基准 = 中国债券总指数收益率 100% 华宝兴业增强收益债券 (B) 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0474% 比较基准周增长率 :0.0515% 其中 : 比较基准 = 中国债券总指数收益率 100% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 0.10 元每 10 份基金份额分 3.60 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 增强收益债券基金成立于 2009 年 2 月 17 日

22 华宝兴业上证 180 价值 ETF 联接基金基金代码 : 单位净值周增长率 :3.6003% 比较基准周增长率 :2.7520% 其中 : 比较基准 =95% 上证 180 价值指数收益率 +5% 银行同业存款利率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.30 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 上证 180 价值 ETF 联接基金成立于 2010 年 4 月 23 日华宝兴业上证 180 价值 ETF 二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 :3.7925% 比较基准周增长率 :2.8976% 其中 : 比较基准 = 上证 180 价值指数收益率 100% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 上证 180 价值 ETF 基金成立于 2010 年 4 月 23 日

23 华宝兴业新兴产业基金基金代码 : 日期累计份额净值份额净值单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 =75% 中证新兴产业指数 +25% 上证国债指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 新兴产业基金成立于 2010 年 12 月 7 日华宝兴业可转债基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.2867% 比较基准周增长率 :1.1902% 其中 : 比较基准 = 标普中国可转债指数收益率 70%+ 上证国债指数收益率 30% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业可转债基金成立于 2011 年 4 月 27 日

24 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接基金基金代码 : 单位净值周增长率 :2.8290% 比较基准周增长率 :2.6799% 其中 : 比较基准 = 95% 上证 180 成长指数收益率 +5% 银行同业存款利率 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 上证 180 成长 ETF 联接基金成立于 2011 年 8 月 9 日华宝兴业上证 180 成长 ETF 二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 :3.1641% 比较基准周增长率 :2.8216% 其中 : 比较基准 = 标的指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 上证 180 成长 ETF 基金成立于 2011 年 8 月 4 日

25 华宝兴业医药生物基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 80% 中证医药卫生指数 +20% 上证国债指数分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 2.89 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业医药生物基金成立于 2012 年 2 月 28 日华宝兴业资源优选基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.3564% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 80% 中证内地资源主题指数收益率 + 20% 上证国债指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业资源优选基金成立于 2012 年 8 月 21 日

26 华宝添益基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码日期每百份基金七日年化净收益 ( 元 ) 收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) * 注 : 华宝添益基金成立于 2012 年 12 月 27 日华宝兴业服务优选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.1029% 其中 : 比较基准 = 80% 中证服务业指数收益率 + 20% 上证国债指数收益率分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 3.00 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业服务股票基金成立于 2013 年 6 月 27 日

27 华宝兴业创新优选基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.3876% 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 3.40 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业创新股票基金成立于 2014 年 5 月 14 日华宝兴业生态中国基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.3876% 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 2.00 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业生态股票基金成立于 2014 年 6 月 13 日

28 华宝兴业量化对冲混合基金 A 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.2511% 比较基准周增长率 :0.0206% 本基金的业绩比较基准是一年期银行定期存款利率 ( 税后 ) 华宝兴业量化对冲混合基金 C 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.2416% 比较基准周增长率 :0.0206% 本基金的业绩比较基准是一年期银行定期存款利率 ( 税后 ) 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 1.80 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业量化对冲混合基金成立于 2014 年 9 月 17 日

29 华宝兴业高端制造基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 申银万国制造业指数收益率 80% + 上证国债指数收益率 20% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业高端制造基金成立于 2014 年 12 月 10 日华宝兴业品质生活基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.2191% 比较基准周增长率 :1.0270% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录红利发放日分红方案每 10 份基金份额分 0.50 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业品质生活股票基金成立于 2014 年 6 月 13 日

30 华宝兴业稳健回报基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.6984% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55 %+ 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业稳健回报基金成立于 2015 年 3 月 27 日华宝兴业事件驱动基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :1.0270% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80% + 上证国债指数收益率 20% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业事件驱动基金成立于 2015 年 4 月 08 日

31 华宝兴业国策导向基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.8955% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 70%+ 上证国债指数收益率 30% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业国策导向基金成立于 2015 年 5 月 8 日华宝兴业新价值混合基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.2391% 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =1 年期银行定存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业新价值混合基金成立于 2015 年 6 月 01 日

32 华宝兴业医疗分级指数基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证医疗指数收益率 95%+ 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日华宝兴业医疗 A 基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1067% 比较基准周增长率 : % * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日

33 华宝兴业医疗 B 基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日华宝兴业中证 1000 分级指数基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证 1000 指数收益率 95%+ 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日本周业绩报告

34 华宝兴业中证 1000A 基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1067% 比较基准周增长率 : % * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日华宝兴业中证 1000B 基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日

35 华宝兴业新机遇混合基金 A 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.6201% 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =:1 年期银行定期存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业新机遇混合基金成立于 2015 年 6 月 11 日华宝兴业新机遇混合基金 C 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.6207% 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =:1 年期银行定期存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业新机遇混合基金 C 类成立于 2016 年 8 月 4 日

36 华宝油气基金基金代码 : 单位净值周增长率 :3.6399% 比较基准周增长率 :4.0995% 其中 : 比较基准 = 标普石油天然气上游股票指数 ( 全收益指数 ) * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝油气基金成立于 2011 年 9 月 29 日华宝兴业中国互联网股票基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1802% 比较基准周增长率 :2.4800% 其中 : 比较基准 = 中证互联网指数 50%+ 中证海外中国互联网指数 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业中国互联网股票基金成立于 2015 年 9 月 23 日

37 华宝兴业转型升级灵活配置基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.2594% 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业转型升级灵活配置基金成立于 2015 年 12 月 15 日华宝兴业核心优势灵活配置基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.6984% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业核心优势灵活配置基金成立于 2016 年 1 月 21 日

38 华宝兴业宝鑫债券 A 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0503% 比较基准周增长率 :0.1561% 比较基准 = 中证综合债指数收益率华宝兴业宝鑫债券 C 类基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0404% 比较基准周增长率 :0.1561% 比较基准 = 中证综合债指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业宝鑫债券基金成立于 2016 年 4 月 26 日

39 华宝兴业美国品质消费基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.8518% 比较基准周增长率 :1.0764% 其中 : 比较基准 = 标普美国品质消费股票指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业美国品质消费基金成立于 2016 年 3 月 18 日华宝兴业香港中小基金基金代码 : 单位净值周增长率 :3.0383% 比较基准周增长率 :3.1961% 其中 : 比较基准 = 标普香港上市中国中小盘指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业香港中小基金成立于 2016 年 6 月 24 日

40 华宝兴业万物互联混合基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.6984% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业万物互联混合基金成立于 2015 年 6 月 30 日华宝兴业中证军工交易型开放式指数基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证军工指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业中证军工交易型开放式指数基金成立于 2016 年 8 月 8 日

41 华宝兴业中证全指证券公司交易型开放式指数基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码单位净值周增长率 :2.4180% 比较基准周增长率 :2.4089% 其中 : 比较基准 = 中证全指证券公司指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业中证全指证券公司交易型开放式指数基金成立于 2016 年 8 月 30 日华宝兴业新活力灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.6327% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% 如您对本周报有进一步要求或建议, * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业新活力灵活配置混合型证券投资基金成立于 2016 年 9 月 7 日请发至 : fsf@fsfund.com

42 华宝兴业未来主导产业灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :0.6984% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业未来主导产业灵活配置混合型证券投资基金成立于 2016 年 11 月 4 日华宝兴业新起点灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.3025% 比较基准周增长率 :0.6327% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业新起点灵活配置混合型证券投资基金成立于 2016 年 12 月 19 日

43 华宝兴业新动力一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.4116% 比较基准周增长率 :0.6327% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业新动力一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金成立于 2017 年 1 月 20 日华宝兴业沪深 300 指数增强型发起式证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :2.0712% 比较基准周增长率 :1.2265% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 *95%+1.5%( 指年收益率, 评价时按期间折算 ) * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业沪深 300 指数增强型发起式证券投资基金成立于 2016 年 12 月 9 日

44 华宝兴业标普中国 A 股红利机会指数证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.5718% 比较基准周增长率 :0.1027% 比较基准 = 标普中国 A 股红利机会指数收益率 95% + 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业标普中国 A 股红利机会指数证券投资基金成立于 2017 年 1 月 18 日华宝兴业新回报一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.4753% 比较基准周增长率 :0.3701% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 30% + 上证国债指数收益率 70% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业新回报一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金成立于 2017 年 3 月 23 日

45 华宝兴业新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.2967% 比较基准周增长率 :0.3701% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金成立于 2017 年 3 月 23 日华宝兴业新飞跃灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.5576% 比较基准周增长率 :0.6327% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业新飞跃灵活配置混合型证券投资基金成立于 2017 年 2 月 27 日

46 华宝兴业港股通恒生中国 ( 香港上市 )25 指数证券投资基金 (LOF) 基金代码 : 单位净值周增长率 :4.6005% 比较基准周增长率 :4.6714% 比较基准 = 经人民币汇率调整的恒生中国 ( 香港上市 )25 指数收益率 95%+ 人民币银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业香港大盘基金成立于 2017 年 4 月 20 日华宝兴业智慧产业灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.6302% 比较基准周增长率 :0.6984% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2017 年 7 月 7 日到 2017 年 7 月 14 日, 华宝兴业智慧产业灵活配置混合型证券投资基金成立于 2017 年 5 月 4 日

47 声明 : 本报告由华宝兴业基金管理有限公司内部研究人员合法获得的相关资料编制完成本公司不保证报告所载信息之精确性和完整性本报告中涉及本公司旗下基金的相关信息并不能视为本公司根据相关法律法规对该基金相关信息的正式公开披露, 该等信息以本公司正式公开披露的为准 ; 本报告所引用的本公司内部人员的任何见解, 均不构成对投资者的任何建议与暗示本报告所涉上市公司, 不代表本公司旗下基金的投资方向本报告仅供投资者参考, 投资者参照本报告的观点进行投资, 责任自负基金投资有风险, 投资者进行基金投资前请仔细阅读基金合同及招募说明书等相关文件

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<4D F736F F D20C8CFC9EAB9BACAEABBD8B7D1C2CAB1ED2E646F6378> 1 宝康消费品 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100 万元以下 1.2% 500 万元以上 ( 含 ) 1000 元 730 天以下 0.5% 730( 含 )-1460 天 0.3% 1460 天以上 ( 含 ) 0.3% 2 宝康灵活配置管理 ( ) 1.3% 托管 ( ) 0.25% 100 万元以下 1% 100 万元以上 ( 含 ) 不高于 1% 100