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1 /05/ /05/11 客户热线 : 公司网站 :www. fsfund. com 上海世纪大道 100 号上海环球金融中心 58 楼

2 基金经理札记 新起点 & 现金宝 基金经理高文庆 违约潮的警示 2018 年至今已有 10 家主体曝出债券违约, 除去此前已经发生过违约事件的 5 家主体, 今年又新增了 5 家违约主体, 分别是亿阳集团 神雾环保 富贵鸟 凯迪生态 中安消 在 刚性兑付被打破的前几年, 违约主体一直以非上市公司为主, 而今年首次出现了 A 股上市公 司扎推违约的情况, 在 5 月 7 日当天, 上市公司凯迪生态和中安消同时曝出债券无法兑付, 考虑到近期一度引发市场担忧但尚未发生实质性违约的盾安集团 上海华信等信用事件, 今 年的信用债市场可谓风声鹤唳 在严监管和打破刚兑大趋势下, 今年信用债违约的节奏明显 加快 我们通过对 2014 年以来国内信用债违约案例和信用负面事件进行回顾分析, 总结历 史经验教训, 以求更好的把握信用债的投资决策并能够对信用债潜在的违约可能性有所预 判 从 2014 年出现第一个违约事件开始, 个券违约事件已逐步进入常态化趋势 截止 18 年 5 月初, 根据 wind 统计, 信用债市场共有 164 只个券发生违约事件, 涉及 67 个违约主体, 涉及违约金额 992 亿 从违约企业性质的路径演化来看, 新增违约企业经历了从民营企业蔓 延至中央国有企业 地方国有企业, 最终又集中到民营企业的过程 2015 年以保定天威 中钢集团为代表的央企和央企子公司打破刚兑, 全年新增违约主体 20 家, 存续和新增违约 债券 23 只, 涉及规模 126 亿 2016 年是我国信用债违约的爆发期, 以广西有色 东特钢 川煤为代表的地方国企也发生违约, 违约债券数量 78 只, 新增违约主体 31 个, 涉及的债券 违约金额高达 亿元 2017 年, 由于宏观经济有一定改善, 微观层面上发债企业的盈 利能力提升以及企业现金流有所改善, 信用债违约的数量及涉及的发债主体个数均有较大幅 度的下降 2017 年新增违约发行人 10 家, 违约债券 49 只, 但涉及的违约债金额依然处于 高位, 接近 393 亿元 进入 2018 年以来, 截止到 5 月初, 共出现违约债券 13 只, 涉及违约

3 金额 亿元, 与去年同时段 ( 违约 12 只, 涉及违约金额 98.9 亿元 ) 的违约情况相比 有增多态势 截止目前, 仅剩城投平台尚未发生过债券违约 通过对 2014 年以来违约债券的违约原因进行梳理, 我们可以总结出四大因素 :(1) 外 部因素 : 行业景气度下行带来的行业整体的盈利能力下滑 业绩亏损导致的违约 ; 或者由于 担保机构不规范, 责任划分不明确等担保方拒绝代偿导致债券违约 比如 17 年新增违约和 负面主体全发生在民营企业或中外合资企业, 在融资环境收紧和供给侧改革加剧行业内景气 分化的格局下, 民企 中小和融资受限行业, 违约风险暴露更快 (2) 经营因素 : 公司自身 经营不善 业绩不良甚至连年亏损, 带来流动性衰竭并最终导致违约 或者公司短期的债务 过高, 偿债负担过重, 大规模的短债长用, 使得公司难以偿付到期债券 ; 或者由于私募债等 信息披露不及时, 导致投资者信息不对称, 或者审计结果有瑕疵等, 导致公司财务信息等披 露不实, 最终在信息不透明的情况, 企业的实质恶化导致违约 (3) 治理不善和信息披露不 实 : 由于股权变更 控制权纠纷, 或者公司高层被执法机构拘禁等违法风险或者因债务纠纷 导致公司资产冻结, 资不抵债等都是公司治理不善的表现 信息披露不及时或者恶意隐瞒或 提供虚假财务数据, 导致投资者信息不对称或者审计结果有瑕疵等, 最终在信息不透明的情 况, 企业的实质恶化导致违约 (4) 对外担保引发的或有债务风险 : 企业对外担保过大 具 有较重的隐性债务负担, 代偿风险加剧, 导致经营陷入困境, 债券出现违约 任何一个债券 的违约, 往往并未单一因素, 而是上述多方因素共同作用的结果 2018 年可能会出现多重因素影响信用债的偿付 前几年金融环境较为宽松的背景下, 投资者风险偏好较高, 对低资质企业具有更高的包容性, 企业的债券 非标等融资渠道较为 畅通 而金融环境自去年转向去杠杆 强监管时, 投资者的风险偏好明显下降, 对风险的防 范心理大幅提高, 低评级的债券发行难度将增加 另一方面, 监管政策全面封堵各类表外和 非标通道, 非标转标过程中, 非标债务滚续难度上升, 企业需要依靠表内或者自身经营现金

4 流对接到期债务 2018 年也是回售和到期大年, 回售到期额达 1.08 万亿 在 18 年信用融 资持续收紧 经济景气和企业盈利有下行风险的背景下, 中小企业破产或债务违约概率将明 显上升, 我们要做好违约潮来袭的准备, 尤其需要关注城投债 房地产债 公司债发行人回 售风险和再融资压力

5 中国经济观察 对接国际规则 放宽市场准入中国加速优化营商环 境 对接国际规则放宽市场准入提升公共服务 优化营商环境, 中国按下 快进键 ( 打开对外开放新局面 ) 在浙江嘉善经济技术开发区, 世界 500 强企业喜力的二期建设工程热火朝天, 洋汉机械 慧士通医疗等以工业创新类为主的外资项目也在紧张有序地设计建设 去年, 该开发区实现 合同外资和实到外资同比增长均超四成 当地人气这么旺, 得益于优良的营商环境 嘉善经济技术开发区全力推进外商投资 最 多跑一次 改革试点, 不断改善营商环境 喜力项目从签约到领取营业执照仅用了 15 个工 作日, 从签约到开工建设用了不到 3 个月, 顺利得超乎想象! 喜力项目负责人开心地说 好的投资环境就像清新空气, 对于外商有着不可抗拒的魅力 中国诚意十足, 努力为外 资提供越来越 亲 和 清 的投资氛围, 把营商环境打造成吸引外资的 金字招牌 各 地吸引外资, 也从过去主要靠优惠政策, 转为现在更多靠环境 软实力 对接国际规则, 透明度够高 2018 年取消专用车 新能源汽车外资股比限制,2020 年取消商用车外资股比限制,2022 年取消乘用车外资股比限制 正在研究制定的新版外商投资负面清单, 再次刷新中国制造 业开放的透明度 新的负面清单除了将公布 2018 年的开放措施外, 还将亮出未来几年的开放动作, 大大增强开放的可预期性 国家发改委相关负责人表示, 中国希望通过制造业全面开放, 支持中外企业在公平竞争环境下实现共同发展, 鼓励中外企业开展更广泛更多元的资本 技术 管理 人才交流合作

6 放宽市场准入, 新机遇真多 5 月 2 日, 中国银保监会正式批准工银安盛人寿发起筹建工银安盛资产管理有限公司, 这是近期中国提出加快保险业开放进程以来, 获批的第一家合资保险资管公司 同一天, 中国人民银行收到英资跨境收款企业 世界第一公司 进入第三方支付市场的申请, 意味着我国第三方支付领域也向外资敞开怀抱 在新一轮更高层次的对外开放中, 开放现代服务业成了 重头戏 近日, 北京市印发 关于扩大对外开放提高利用外资水平的意见, 允许外商投资航空运输销售代理行业 ; 进一步降低投资性公司 人才中介机构的外资准入门槛 ; 允许外商在特定区域投资音像制品制作业务 放宽市场准入发力提速, 给外资企业打开广阔空间, 带来新的商机 提升公共服务, 便利性更强 化妆品进口手续由审批改为备案, 不仅审批流程简化, 更为外资企业节省了人力和时间成本, 物流仓储成本也随之下降, 这份获得感好实在! 资生堂 ( 中国 ) 投资有限公司负责人介绍, 从去年 5 月份开始, 中国启动进口化妆品 审批改备案 试点, 商品进口周期从至少 2 个月缩短为 5 个工作日, 国内消费者在家门口就能紧跟国际美妆潮流 伴随营商环境持续改善, 制度性交易成本大幅降低, 吸引了越来越多的国际化妆品公 司来华设点布局 上海市浦东新区市场监督管理局负责人说, 这项改革试点一年来, 雅诗 兰黛 宝洁 花王等一批全球知名化妆品大企业纷纷在上海新设了子公司 商务部有关负责人表示, 商务部正在会同有关部门研究优化营商环境的一揽子政策措 施 中国希望与世界各国并肩协力, 构建更高水平 全面开放的国际经济体系, 进一步实现 互利共赢 共同发展 摘自 : 东方财富网

7 基金同业动态 华宝策略 : 市场悲观情绪修复建议偏均衡化配置 核心观点 (1) 悲观情绪修复 上周中美谈判后, 市场从一次性谈崩的极度悲观预期中修复, 叠加 对未来 MSCI 纳入 A 股指数的资金流入预期, 超跌白马明显修复, 大盘风格相对优于成长 单周上证 50 创业板指数涨跌幅分别为 2.96% 1.1% (2) 修复可能延续, 继续提示信用风险可能对市场的影响 中美贸易进入谈判阶段 不管是本周刘鹤可能开始的访美行程, 还是 5 月 22 日美国国会对关税相关问题听取美国企业的意见反馈, 都意味着目前中美贸易已经进入到谈判阶段 虽然我们对于谈判的结果并不能抱有非常乐观的预期, 但是不管怎么说, 能够谈判对资本市场而言都是一个可以宽慰的信息 后期更多关注谈判的细节对某些特定的行业的影响, 整体下行的风险偏好的概率有所下降了 再次提示信用风险事件的冲击 上周的周报中提到了盾安集团引发的债务违约风险, 此后又陆续的出现了类似的违约事件, 且部分债券基金产品也受到了影响 市场对信用风险事件的担忧在逐步的积累过程中, 可能会引发风险偏好的下修 提示关注债务占比较大, 利息保障倍数较低, 如果叠加股权质押占比较高等的风险的, 危险系数可能更高 社融继续小幅收缩, 但 1 季度货币政策执行报告可能预示政策微调 4 月金融数据透露出的经济下行压力继续增加 首先, 信贷中长期下降可能表示政府融资平台受到抑制 4 月新增人民币贷款为 1.18 万亿元, 略高于去年 4 月的 1.1 万亿元, 其中, 住户部门中长期贷款为 3,543 亿元, 低于去年同期的 4,441 亿元 企业中长期 4,668 亿元, 低于去年同期 5,226 亿元 其次, 社融继续压表外, 直接融资提升但略显弥补不足 4 月社会融资规模增量为 1.56 万亿元, 略高于去年 4 月的 1.39 万亿元 从社融分项来看, 4 月信托贷款 委托贷款与银行未贴现承兑汇票等 非标 资产新增融资同比继续下降 121

8 亿元, 去年 4 月三者合计余额增加 1,769 亿元 另一方面, 企业债净融资 3,776 亿元高于去 年 501 亿元 1 季度货币政策执行报告中注意关注未来可能的货币政策微调 有几个值得注意的表述 :1 宏观去杠杆 取得阶段性成效 ;2 提示 注意引导预期, 加强政策协同, 这和深改组会议中提到的宏观政策协调机制是一脉相承的 ;3 把握好 稳增长, 去杠杆, 防风险 的表述变动为 稳增长, 调结构, 防风险 之间的平衡 未来货币政策可能有所微调, 更注重去杠杆带来的结果的平稳过渡 (3) 市场短期修复, 跟踪信用风险对市场的影响 贸易战短期警报解除, 跟踪下周访 美行程和 5 月 22 日美国国会对关税的反馈 2 季度需要密切跟踪信用风险事件对风险偏好 的压制作用 配置上维持周报观点, 建议偏均衡化配置, 更多侧重自下而上选股 (4) 建议关注优质蓝筹方向基金, 如银行 ETF(512800) 券商 ETF(512000) 华宝资源优选 (240022) 红利基金(501029) 沪深 300 增强 (003876) 中证 100(240014) 价值 ETF(510030) 及其联接基金 (240016) 等, 此外可关注中长期业绩出色 消费主题 新兴成长方向的优质权益类基金, 如华宝医药生物 (240020) 华宝生态中国(000612) 华宝品质生活 (000867) 华宝创新优选(000601) 等 摘自 : 金融界

9 海外基金视窗 欧洲央行 : 贸易保护主义抬头将损害全球经济 欧洲中央银行发布公报说, 美国近期公布的关税措施对全球经济增长构成威胁, 保护主义抬头带来的风险将影响投资决定, 对全球经济活动可能产生更大影响 欧洲央行在这份公报中着重分析了美国贸易保护主义措施可能给全球经济带来的危害 公报说, 受美国近期关税措施影响的商品仅占美国进口和中国出口的 2% 左右, 不到世界贸易的 0.5% 孤立地看, 直接影响不会很明显, 但随之而来的是贸易紧张局势升级和逆全球化风险明显增加, 可能影响世界各国的投资决策 公报表示, 贸易紧张局势显著升级可能破坏全球贸易活动及经济持续复苏进程 如果美国大幅提高针对所有贸易伙伴的进口关税, 而贸易伙伴实施相应的报复措施, 那么全球贸易活动将下降, 美国受到的影响可能特别严重 进口商品价格上涨会增加企业生产成本 降低家庭购买力, 从而影响消费 投资和就业 此外, 经济不确定性也将加剧全球金融市场动荡 摘自 : 和讯网 和讯网 5 月 7 日, 中共中央政治局委员 国务院副总理刘鹤与美国总统特使 财政部长姆努钦率领的美方代表团就共同关心的中美经贸问题进行了坦诚 高效 富有建设性的讨论 和讯网 5 月 8 日,PChome 手机频道资讯报道前不久联发科曾表示对中兴限制芯片供应, 这对中兴来说无疑是雪上加霜 不过, 最新消息显示, 中国台湾监管机构批准联发科重启向中兴供应芯片 和讯网 5 月 9 日, 在李克强总理和安倍晋三首相共同见证下, 中国商务部部长钟山与日本经济产业大臣世耕弘成共同签署了 关于加强服务贸易合作的备忘录, 中国国家发展改革委 商务部与日本外务省 经济产业省共同签署了 关于中日第三方市场合作的备忘录 和讯网 5 月 10 日, 美国将退出伊核协议, 并重启因伊核协议而豁免的对伊朗制裁 受此影响, 国际油价出现明显波动, 上海 SC 原油期货主力合约价格则创出历史新高 和讯网 5 月 11 日, 世行集团发布报告称, 发展中国家的贫困人口因机会不均而无法向上攀登经济阶梯, 陷于由出身所决定的贫困周期

10 旗下基金净值报告截至 宝康消费品基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :1.1943% 比较基准周增长率 :2.0496% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80%+ 中证综合债指数收益率 20% 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.40 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 每 10 份基金份额分 0.50 元 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.40 元 每 10 份基金份额分 1.00 元 每 10 份基金份额分 0.50 元 每 10 份基金份额分 0.50 元 每 10 份基金份额分 0.50 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.30 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 宝康消费品基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

11 宝康灵活配置基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.8515% 比较基准周增长率 :0.8095% 其中 : 比较基准 = 中证综合债指数收益率 65%+ 沪深 300 指数收益率 35% 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.40 元 每 10 份基金份额分 0.40 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 每 10 份基金份额分 0.40 元 每 10 份基金份额分 元 每 10 份基金份额分 0.50 元 每 10 份基金份额分 0.50 元 每 10 份基金份额分 0.50 元 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 每 10 份基金份额分 0.50 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 宝康灵活配置基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

12 宝康债券基金 基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证综合债指数收益率 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 每 10 份基金份额分 0.30 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 每 10 份基金份额分 0.45 元 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.15 元 每 10 份基金份额分 1.00 元 每 10 份基金份额分 1.30 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 每 10 份基金份额分 0.30 元 每 10 份基金份额分 0.40 元 每 10 份基金份额分 0.20 元 每 10 份基金份额分 0.40 元 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.50 元 每 10 份基金份额分 0.30 元 每 10 份基金份额分 0.10 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 宝康债券基金合同生效日为 2003 年 7 月 15 日

13 华宝动力组合基金 基金代码 : 日期累计份额净值份额净值 单位净值周增长率 :1.7819% 比较基准周增长率 :0.0106% 其中 : 比较基准 =80% 上证 180 指数收益率与深证 100 指数收益率的流通市值 加权平均 +20% 上证国债指数收益率 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 0.40 元 每 10 份基金份额分 元 每 10 份基金份额分 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 动力组合基金合同生效日为 2005 年 11 月 17 日 多策略增长基金基金代码 : 日期 累计份额净值 份额净值 单位净值周增长率 :1.1168% 比较基准周增长率 :0.0106% 其中 : 比较基准 =80% 上证 180 和深证 100 复合指数 +20% 上证国债指数 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 1.20 元 每 10 份基金份额分 20 元 每 10 份基金份额分 2.20 元 每 10 份基金份额分 0.53 元 每 10 份基金份额分 1.83 元 每 10 份基金份额分 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 多策略增长基金成立于 2004 年 5 月 11 日

14 现金宝货币市场基金 (A 级 ) 基金代码 : 日期 每万份基金七日年化净收益 ( 元 ) 收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) 现金宝货币市场基金 (B 级 ) 基金代码 : 日期 每万份基金 净收益 ( 元 ) 七日年化 收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) 现金宝货币市场基金 (E 级 ) 基金代码 : 日期 每万份基金 净收益 ( 元 ) 七日年化 收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) * 注 : 现金宝货币市场基金成立于 2005 年 3 月 31 日

15 华宝收益增长基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :2.3022% 比较基准周增长率 :1.5343% 其中 : 比较基准 = 65% 上证红利指数收益率 +35% 上证国债指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 收益增长基金成立于 2006 年 6 月 15 日 华宝先进成长基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :1.5877% 比较基准周增长率 :2.3405% 其中 : 比较基准 = 新上证综指收益率 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 2.68 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 先进成长基金成立于 2006 年 11 月 7 日

16 华宝行业精选基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :1.7071% 比较基准周增长率 :2.6027% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 行业精选基金成立于 2007 年 6 月 14 日 华宝大盘精选基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :1.2596% 比较基准周增长率 :2.0910% 其中 : 比较基准 =80% 沪深 300 指数收益率 +20% 上证国债指数收益率 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 0.80 元 每 10 份基金份额分 1.88 元 每 10 份基金份额分 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 大盘精选基金成立于 2008 年 10 月 7 日

17 华宝海外中国成长基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :3.0560% 比较基准周增长率 :0.0367% 其中 : 比较基准 = 中证海外内地股指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 海外中国成长基金成立于 2008 年 5 月 7 日智慧 华宝中证 100 指数基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :2.7802% 比较基准周增长率 :2.7595% 其中 : 比较基准 = 中证 100 指数收益率 95%+ 银行同业存款收益率 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 中证 100 指数基金成立于 2009 年 9 月 29 日

18 华宝增强收益债券 (A) 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0090% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中国债券总指数收益率 100% 华宝增强收益债券 (B) 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0000% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中国债券总指数收益率 100% 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 0.10 元 每 10 份基金份额分 3.60 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 增强收益债券基金成立于 2009 年 2 月 17 日

19 华宝上证 180 价值 ETF 联接基 金 基金代码 : 单位净值周增长率 :2.3866% 比较基准周增长率 :2.3604% 其中 : 比较基准 =95% 上证 180 价值指数收益率 +5% 银行同业存款利率 分红记录红利发放日分红方案 每 10 份基金份额分 0.30 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 上证 180 价值 ETF 联接基金成立于 2010 年 4 月 23 日 华宝上证 180 价值 ETF 二级市场交易代码 ; 申购赎回代码 单位净值周增长率 :2.5177% 比较基准周增长率 :2.4849% 其中 : 比较基准 = 上证 180 价值指数收益率 100% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 上证 180 价值 ETF 基金成立于 2010 年 4 月 23 日

20 华宝新兴产业基金 基金代码 : 日期累计份额净值份额净值 单位净值周增长率 :0.3589% 比较基准周增长率 :1.2388% 其中 : 比较基准 =75% 中证新兴产业指数 +25% 上证国债指数 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 4.48 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 新兴产业基金成立于 2010 年 12 月 7 日 华宝可转债基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.5426% 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 标普中国可转债指数收益率 70%+ 上证国债指数收益率 30% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝可转债基金成立于 2011 年 4 月 27 日

21 华宝上证 180 成长 ETF 联接基 金 基金代码 : 单位净值周增长率 :3.3233% 比较基准周增长率 :3.2106% 其中 : 比较基准 = 95% 上证 180 成长指数收益率 +5% 银行同业存款利率 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 上证 180 成长 ETF 联接基金成立于 2011 年 8 月 9 日 华宝上证 180 成长 ETF 二级市场交易代码 ; 申购赎回代码 单位净值周增长率 :3.4877% 比较基准周增长率 :3.3806% 其中 : 比较基准 = 标的指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 上证 180 成长 ETF 基金成立于 2011 年 8 月 4 日

22 华宝医药生物基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.6705% 比较基准周增长率 :1.6685% 其中 : 比较基准 = 80% 中证医药卫生指数 +20% 上证国债指数 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 2.89 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝医药生物基金成立于 2012 年 2 月 28 日 华宝资源优选基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :3.0974% 比较基准周增长率 :3.5529% 其中 : 比较基准 = 80% 中证内地资源主题指数收益率 + 20% 上证国债指数 收益率 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 1.09 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝资源优选基金成立于 2012 年 8 月 21 日

23 华宝添益基金 二级市场交易代码 ; 申 购赎回代码 日期 每百份基金七日年化净收益 ( 元 ) 收益率 % 其中 : 比较基准 = 同期 7 天通知存款利率 ( 税后 ) * 注 : 华宝添益基金成立于 2012 年 12 月 27 日 华宝服务优选基金 基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :1.1051% 其中 : 比较基准 = 80% 中证服务业指数收益率 + 20% 上证国债指数收益率 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 3.00 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝服务优选基金成立于 2013 年 6 月 27 日

24 华宝创新优选基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.9156% 比较基准周增长率 :1.8352% 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 3.40 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝创新优选基金成立于 2014 年 5 月 14 日 华宝生态中国基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :1.2273% 比较基准周增长率 :1.8352% 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 2.00 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝生态中国基金成立于 2014 年 6 月 13 日

25 华宝量化对冲混合基金 A 类 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0855% 比较基准周增长率 :0.0206% 本基金的业绩比较基准是一年期银行定期存款利率 ( 税后 ) 华宝量化对冲混合基金 C 类 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0859% 比较基准周增长率 :0.0206% 本基金的业绩比较基准是一年期银行定期存款利率 ( 税后 ) 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 1.80 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝量化对冲混合基金成立于 2014 年 9 月 17 日

26 华宝高端制造基金 基金代码 : ] 单位净值周增长率 :1.6736% 比较基准周增长率 :1.0951% 其中 : 比较基准 = 申银万国制造业指数收益率 80% + 上证国债指数收益率 20% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝高端制造基金成立于 2014 年 12 月 10 日 华宝品质生活基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :4.5410% 比较基准周增长率 :2.0910% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 0.50 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝品质生活股票基金成立于 2014 年 6 月 13 日

27 华宝稳健回报基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :1.8398% 比较基准周增长率 :1.4527% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55 %+ 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝稳健回报基金成立于 2015 年 3 月 27 日 华宝事件驱动基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.5502% 比较基准周增长率 :2.0910% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 80% + 上证国债指数收益率 20% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝事件驱动基金成立于 2015 年 4 月 08 日

28 华宝国策导向基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :2.3358% 比较基准周增长率 :1.8355% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 70%+ 上证国债指数收益率 30% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝国策导向基金成立于 2015 年 5 月 8 日 华宝新价值混合基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.6267% 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =1 年期银行定存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝新价值混合基金成立于 2015 年 6 月 01 日

29 华宝医疗分级指数基金 基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证医疗指数收益率 95%+ 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝医疗分级指数基金成立于 2015 \ 年 5 月 21 日 华宝医疗 A 基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1077% 比较基准周增长率 : % * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日

30 华宝医疗 B 基金 基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % \ * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝医疗分级指数基金成立于 2015 年 5 月 21 日 华宝中证 1000 分级指数基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :1.4796% 比较基准周增长率 :1.5349% 其中 : 比较基准 = 中证 1000 指数收益率 95%+ 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日

31 华宝中证 1000A 基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.1085% 比较基准周增长率 :1.5349% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日 华宝中证 1000B 基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :2.8878% 比较基准周增长率 :1.5349% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝中证 1000 分级基金成立于 2015 年 6 月 04 日

32 华宝新机遇混合基金 A 类 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.9198% 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =:1 年期银行定期存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝新机遇混合基金成立于 2015 年 6 月 11 日 华宝新机遇混合基金 C 类 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.9127% 比较基准周增长率 :0.0616% 其中 : 比较基准 =:1 年期银行定期存款基准利率 ( 税后 )+3% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝新机遇混合基金 C 类成立于 2016 年 8 月 4 日

33 华宝转型升级灵活配置基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :1.0563% 比较基准周增长率 :1.2777% 其中 : 比较基准 = 中证 800 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝转型升级灵活配置基金成立于 2015 年 12 月 15 日 华宝核心优势灵活配置基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.8554% 比较基准周增长率 :1.4527% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝核心优势灵活配置基金成立于 2016 年 1 月 21 日

34 华宝宝鑫债券 A 类 基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 中证综合债指数收益率 华宝宝鑫债券 C 类 基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 比较基准 = 中证综合债指数收益率 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝宝鑫债券基金成立于 2016 年 4 月 26 日

35 华宝美国品质消费基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.8634% 比较基准周增长率 :0.0002% 其中 : 比较基准 = 标普美国品质消费股票指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝美国品质消费基金成立于 2016 年 3 月 18 日 华宝香港中小基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :3.2163% 比较基准周增长率 :0.0002% 其中 : 比较基准 = 标普香港上市中国中小盘指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝香港中小基金成立于 2016 年 6 月 24 日

36 华宝万物互联混合基金 基金代码 : 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 :1.4527% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝万物互联混合基金成立于 2015 年 6 月 30 日 华宝中证军工交易型开放式指数基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证军工指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝中证军工交易型开放式指数基金 成立于 2016 年 8 月 8 日

37 华宝中证全指证券公司交易型开放式指数基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码 单位净值周增长率 : % 比较基准周增长率 : % 其中 : 比较基准 = 中证全指证券公司指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝中证全指证券公司交易型开放式 指数基金成立于 2016 年 8 月 30 日 华宝新活力灵活配置混合型 证券投资基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.0630% 比较基准周增长率 :1.3252% 其中 : 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝新活力灵活配置混合型证券投资 如您对本周报有进一步要求或建议基金成立于 2016 年 9 月 7 日,

38 华宝未来主导产业灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :1.0588% 比较基准周增长率 :1.4527% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝未来主导产业灵活配置混合型证 券投资基金成立于 2016 年 11 月 4 日 华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.5906% 比较基准周增长率 :1.3252% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 元 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝新起点灵活配置混合型证券投资基 金成立于 2016 年 12 月 19 日

39 华宝标普中国 A 股红利机会指数证券投资基金 A 基金代码 : 单位净值周增长率 :2.1123% 比较基准周增长率 :0.0002% 比较基准 = 标普中国 A 股红利机会指数收益率 95% + 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 0.3 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 新兴产业基金成立于 2010 年 12 月 7 日 华宝标普中国 A 股红利机会指数证券投资基金 C 基金代码 : 单位净值周增长率 :2.0989% 比较基准周增长率 :0.0002% 比较基准 = 标普中国 A 股红利机会指数收益率 95% + 同期银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 0.3 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝标普中国 A 股红利机会指数证券 投资基金 C 成立于 2017 年 8 月 28 日

40 华宝新优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :1.0152% 比较基准周增长率 :0.8156% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝新优选一年定期开放灵活配置混 合型证券投资基金成立于 2017 年 3 月 23 日 华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :1.6864% 比较基准周增长率 :1.3252% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 50% + 上证国债指数收益率 50% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝新飞跃灵活配置混合型证券投资 基金成立于 2017 年 2 月 27 日

41 华宝港股通恒生中国 ( 香港上市 )25 指数证券投资基金 (LOF) 基金代码 : 单位净值周增长率 :4.0601% 比较基准周增长率 :4.0707% 比较基准 = 经人民币汇率调整的恒生中国 ( 香港上市 )25 指数收益率 95%+ 人民币银行活期存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝香港大盘基金成立于 2017 年 4 月 20 日 华宝港股通恒生香港 35 指数证券投资基金 (LOF) 基金代码 : 单位净值周增长率 :2.9627% 比较基准周增长率 :2.6484% 比较基准 = 人民币汇率调整的恒生香港 35 指数收益率 95%+ 人民币银行活期 存款利率 ( 税后 ) 5% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝香港本地基金成立于 2018 年 4 月 18 日

42 华宝中证银行交易型开放式指数证券投资基金二级市场交易代码 ; 申购赎回代码 单位净值周增长率 :2.5171% 比较基准周增长率 :2.5129% 比较基准 = 中证银行指数 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝中证银行交易型开放式指数证券 投资基金成立于 2017 年 7 月 18 日 华宝油气基金 基金代码 : 单位净值周增长率 :4.0258% 比较基准周增长率 :0.0000% 其中 : 比较基准 = 标普石油天然气上游股票指数 ( 全收益指数 ) * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝油气基金成立于 2011 年 9 月 29 日

43 华宝第三产业灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :2.0346% 比较基准周增长率 :1.4527% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝第三产业基金成立于 2017 年 5 月 25 日 华宝沪深 300 指数增强型发起式证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :2.7822% 比较基准周增长率 :2.4731% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 *95%+1.5%( 指年收益率, 评价时按期间折算 ) * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝沪深 300 指数增强型发起式证券 投资基金成立于 2016 年 12 月 9 日

44 华宝新优享灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : \ 单位净值周增长率 :2.5880% 比较基准周增长率 :1.3252% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝新优享基金成立于 2017 年 6 月 29 日 华宝价值发现混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :0.9300% 比较基准周增长率 :2.0748% 比较基准 = 中证 800 价值指数收益率 80%+ 上证国债指数收益率 20% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝价值发现基金成立于 2018 年 1 月 24 日

45 华宝中证 500 指数增强型发起 式证券投资基金 A 类 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.7254% 比较基准周增长率 :1.3199% 业绩比较基准 = 中证 500 指数收益率 *95%+ 银行活期存款利率 ( 税后 )*5% 华宝中证 500 指数增强型发 起式证券投资基金 C 类 基金代码 : 单位净值周增长率 :0.7156% 比较基准周增长率 :1.3199% 业绩比较基准 = 中证 500 指数收益率 *95%+ 银行活期存款利率 ( 税后 )*5% 分红记录 红利发放日 分红方案 每 10 份基金份额分 1.80 元 * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝中证 500 指数增强型发起式证券 投资基金成立于 2018 年 4 月 19 日

46 华宝智慧产业灵活配置混合型证券投资基金基金代码 : 单位净值周增长率 :1.2720% 比较基准周增长率 :1.4527% 比较基准 = 沪深 300 指数收益率 55% + 上证国债指数收益率 45% * 注 : 增长率的计算区间为 2018 年 5 月 4 日到 2018 年 5 月 11 日, 华宝智慧产业灵活配置混合型证券投 资基金成立于 2017 年 5 月 4 日 声明 : 本报告由华宝基金管理有限公司内部研究人员合法获得的相关资料编制完成 本公司不保证报告所载信息之精确性和完整性 本报告中涉及本公司旗下基金的相关信息并不能视为本公司根据相关法律法规对该基金相关信息的正式公开披露, 该等信息以本公司正式公开披露的为准 ; 本报告所引用的本公司内部人员的任何见解, 均不构成对投资者的任何建议与暗示 本报告所涉上市公司, 不代表本公司旗下基金的投资方向 本报告仅供投资者参考, 投资者参照本报告的观点进行投资, 责任自负 基金投资有风险, 投资者进行基金投资前请仔细阅读基金合同及招募说明书等相关文件