____集合资产管理计划季度报告

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1 2011[0018] 号 中信建投精彩理财灵活配置 集合资产管理计划季度报告 (2011 年第三季度 ) 第一节重要提示本报告由集合资产管理计划管理人编制 集合资产管理计划托管人中信银行股份有限公司于 2011 年 10 月 24 日复核了本报告中的财务指标 净值表现和投资组合报告等内容 管理人承诺以诚实信用 勤勉尽责的原则管理和运用集合资产管理计划资产, 但不保证集合资产管理计划一定盈利 集合资产管理计划的过往业绩并不代表其未来表现 投资有风险, 投资者在作出投资决策前应仔细阅读本集合资产管理计划说明书 本报告相关财务资料未经审计 本报告期间 :2011 年 7 月 1 日至 2011 年 9 月 30 日 第二节集合资产管理计划概况 名称 : 类型 : 成立日 : 中信建投精彩理财灵活配置集合资产管理计划 非限定性 存续期六年 2010 年 1 月 20 日 报告期末份额总额 : 379,145, 份 投资目标 : 致力于分享中国盛世经济的发展成果, 并根据世界经 济, 尤其是中国经济以及证券市场的周期波动, 通过主 动的 灵活的大类资产配置, 充分分享中国优势企业的 1

2 成长, 在有效控制风险和科学管理产品流动性的前提 下, 实现投资人收益的最大化 投资策略 : 致力股票 债券和现金及现金等价物等资产的投资, 结 合投资钟理论执行大周期的市场选时策略 风格转换策略 情景分析策略等组合优化策略, 灵活设计各类资产的配置比例关系, 在控制风险和保障必要流动性的前提下, 谋求集合计划收益的最大化 投资基准 : 管理人 : 托管人 : 注册登记机构 : 无中信建投证券股份有限公司中信银行股份有限公司中国证券登记结算有限责任公司 第三节主要财务指标和集合资产管理计划净值表现 一 主要财务指标 ( 单位 : 人民币元 ) 本期利润 -27,761, 本期利润扣减本期公允价 值变动损益后的净额 -12,869, 每份额本期已实现净收益 期末资产净值 324,706, 期末每份额净值 期末每份额累计净值 二 本期每份额净值增长率 阶段净值增长率净值增长率标准差 本期初到本期末 -7.81% 2.86% 2

3 三 集合计划累计每份额净值增长率历史走势图 (2011 年 1 月 1 日 -9 月 30 日 ) 集合计划每份额净值增长率 6.00% 4.00% 2.00% 0.00% -2.00% % -6.00% -8.00% % % % % 集合计划每份额净值增长率 第四节管理人报告 一 业绩表现截至 2011 年 9 月 30 日, 本集合计划单位净值 元, 累计单位净值 元, 本期集合计划收益增长 -7.81% 二 投资主办人简介王理, 男, 国防大学双学士, 湖南大学金融学研究生, 具有 14 年证券从业经历 曾任中信建投证券有限责任公司研究发展部高级研究员 交易部高级投资经理, 长期从事证券投资工作, 有非常丰富的投资经验 现为中信建投精彩理财灵活配置集合资产管理计划投资主办人 三 投资主办人工作报告 1 市场回顾和投资操作三季度, 在宏观调控依旧紧缩 通胀见顶回落但下降不明显 上市公司业绩预期下滑, 欧债危机尚未解除的情况下, 中国股市 2011 年 3 季度大幅下跌. 其中上证综指下跌 %, 深圳成指下跌 %, 中小板指数下跌 %, 创业板指数下跌 -6.27% 本产品净值三季度期间下跌-7.81% 因市场资金紧缺及担忧部分债券偿还信用, 三季度债券市场城投债和转债也出现了大幅下跌 三季度本产品投资主办在配置上以稳健的原则配置股票, 仓位由中性偏高向中性偏低转变 考虑到债券市场弱市特征, 闲余资金主要进行了银行间和交易所 3

4 资金拆借业务 本产品投资主办在三季度 7 月份减持了部分周期类股票的投资, 增持了估值相对较低的公司, 同时针对部分长期看好的一些新兴产业和消费类股票, 依然继续持有 8 月份针对市场反弹后继续下跌的严峻形势, 投资主办采用稳健防御策略, 对前期的周期行业和个股进行了大范围的减仓 从 8 月份的调仓效果来看, 效果较为明显, 业绩比较战胜市场同类理财产品平均值 进入 9 月份, 市场继续下跌, 投资主办在保持仓位不变的同时, 继续进行结构调整 9 月份本产品业绩比较继续战胜市场同类理财产品平均值 2 市场展望和投资策略一 从政策面看, 一方面, 市场普遍预测 9 月 cpi 数据仍然高企, 保持在 6% 以上高位 三季度央行货币委员会决议仍然把控制通胀作为当前主要任务 意味着货币调控政策仍然不会转向 多家机构预计三季度经济增速可能出现回落 ; 境外欧州希腊债务风波尚未平息, 大部分基金对后市更倾向悲观态度, 市场走势依然在下降通道内 另一方面值得注意的是, 中国物流与采购联合会 1 日发布数据显示,9 月份中国制造业采购经理指数 (PMI) 为 51.2%, 环比回升 0.3 个百分点 这是该指数在连续四个月回落后连续两个月回升, 显示出经济发展回稳态势进一步增强 虽然回升力度还显不够强劲 同时, 我们注意到, 温州高利贷风波已经引起高层的重视, 宏观调控未来进一步紧缩的预期不大, 至少货币政策将进入定向宽松期 但目前银行普遍新增贷款额度紧张, 导致对中小企业贷款不能及时到位 因此, 应密切关注存款准备金率是否会进入下降期 10 月 10 日, 汇金公司开始增持四大银行股票 虽然只有 2 亿元, 但反映政府对股指下跌到目前点位的一种态度 种种迹象反映, 随着四季度 CPI 见顶逐渐回落, 银根紧缩将告一段落, 为了帮助中小企业渡过资金难关, 有可能会下调存款准备金率 汇金的增持行为虽然入市资金不多, 但不能仅仅认为是做秀, 还应密切关注后续救市政策的进一步出台 10 月份市场有可能是重要关键期, 市场进入底部区域概率非常大 9 月末开始, 强势股补跌与个股大幅下跌甚至跌停现象, 呈现了一种熊市下跌末期特征, 主要原因是上市公司三季度业绩将在四季度开始预告, 一些业绩预 4

5 期下跌个股在目前点位依然出现了 10%-15% 的大幅下跌 四季度操作策略 : 目前的估值水平似乎已经落到历史最低区域, 但我们还要耐心等待宏观政策变化的进一步迹象出现 耐心评价大型 IPO 发行对市场冲击的负面影响, 进一步等待市场信心的恢复 操作上重点关注大消费类股票及主题投资股 风险控制上, 避免解禁股和业绩下滑股带来的市场下跌风险 四 风险控制报告中信建投证券股份有限公司严格遵照监管部门有关证券公司资产管理业务的相关规定, 并针对本集合理财计划的运作特点, 建立完善的风险监测指标体系 2011 年 3 季度, 证券市场下跌幅度较大, 公司风险管理部门加大风险监控力度, 通过实施每日实时风险监控和风险预警, 及时发现集合理财计划运作过程中可能出现的风险事项, 并通过报送风险监测日报 监测简报等方式及时向投资主办人提示风险, 提出风险控制建议, 督促其采取应对措施规避风险 ; 同时, 及时向公司主管领导报告业务运作中的风险状况和风险控制效果 同时, 公司通过建立完善的风险控制指标与风险评估指标体系, 建立 健全全方位的风险分析 计量 评估和报告机制, 通过风险监测周报 月报等形式定期对风险状况进行分析 评估与揭示, 及时评价集合计划运作过程中面临的各种风险及其变化趋势, 为投资决策提供客观的风险分析支持, 确保集合计划运作风险水平与其投资目标相一致 报告期内, 本集合计划运作合法 合规, 未出现违反相关规定的状况, 未发生损害投资者利益的行为, 账户内资产风险水平较低, 与投资目标相适应 5

6 第五节托管人报告中信建投精彩理财灵活配置集合资产管理计划 2011 年第三季度托管人报告中信建投证券股份有限公司 : 中信银行托管部 ( 以下称 本托管人 ) 依据 中信建投精彩理财灵活配置集合资产管理合同 ( 以下称 管理合同 ) 与 中信建投精彩理财灵活配置集合资产管理计划托管协议 ( 以下称 托管协议 ), 自 2010 年 1 月 20 日起托管中信建投精彩理财灵活配置集合资产管理计划 ( 以下称 本计划 ) 的全部资产 现根据中国证券监督管理委员会 证券公司客户资产管理业务试行办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 ( 试行 ) 及其他相关规定, 出具 2011 年第三季度托管人报告 1 本托管人在托管本计划资产期间, 严格遵守 证券公司客户资产管理业务试行办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 ( 试行 ) 和管理合同 托管协议以及其他有关法规的规定, 诚信地履行了托管人的职责, 不存在损害本计划持有人利益的行为 2 本托管人依照 证券公司客户资产管理业务试行办法 证券公司集合资产管理业务实施细则 ( 试行 ) 和托管协议对本计划管理人 中信建投证券股份有限公司 2011 年第三季度的投资运作进行了必要的监督 本托管人认为, 中信建投证券股份有限公司在本计划的投资运作 计划资产净值的计算 计划费用开支等问题上, 不存在损害计划份额持有人利益的行为 ; 在报告期间, 遵守了有关法律法规, 在各重要方面的运作按照计划合同的规定执行 3 本托管人认真复核了本计划 2011 年第三季度报告中的财务指标 净值表现 投资组合报告 集合计划份额变动情况等内容, 认为其真实 准确, 不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 中信银行托管部 2011 年 10 月 24 日 6

7 第六节投资组合报告 一 资产组合情况项目名称 项目市值 ( 元 ) 占总资产比例 股票 115,051, % 债券 % 基金 % 银行存款及清算备付金 合计 65,322, % 其他资产 149,698, % 合计 330,071, % 二 期末市值占集合计划资产净值前十名股票明细 序号代码名称数量市值 ( 元 ) 占净值 比例 隧道股份 3,472,992 29,589, % 恒瑞医药 580,000 16,854, % 南方汇通 1,931,722 15,531, % 熊猫烟花 1,036,538 13,091, % 永鼎股份 1,270,113 11,888, % 滨化股份 630,000 8,958, % 悦达投资 506,900 7,491, % 盘江股份 200,000 6,108, % 普利特 90,000 1,325, % 浙江众成 50, , % 三 期末市值占集合计划资产净值前十名债券明细 7

8 序号代码名称数量市值 ( 元 ) 占净值 比例 (%) 1 注 : 本集合计划报告期末未持有债券 四 期末市值占集合计划资产净值前十名基金明细 序 号 代码名称数量市值 ( 元 ) 占净 值比 例 1 注 : 本集合计划报告期末未持有基金 五 期末市值占集合计划资产净值前十名权证明细本集合计划报告期末未持有权证 六 投资组合报告附注本集合资产管理计划投资的前十名证券的发行主体在本报告期内未被监管部门立案调查, 在本报告编制日前一年内也未受到公开谴责 处罚 第七节集合计划份额变动 单位 : 份 期初份额总额 400,756, 报告期间总参与份额 153, 红利再投资份额 0.00 报告期间总退出份额 21,764, 报告期末份额总额 379,145,

9 第八节重要事项提示一 本集合计划管理人及托管人相关事项 1 本集合计划管理人及托管人在本报告期内没有发生涉及本集合计划管理人 财产 托管业务的诉讼事项 2 本集合计划管理人 托管人办公地址没有发生变更 3 本集合计划的管理人 托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员没有受到任何处罚 4 经中国证券监督管理委员会批准, 并经北京市工商行政管理局变更登记, 中信建投证券有限责任公司于 2011 年 9 月 28 日依法变更为中信建投证券股份有限公司 中信建投证券股份有限公司及资产管理部将继续从事原经营范围和业务许可文件批准 / 核准的业务, 公司原有的资产管理计划合同继续有效, 合同内容及权利义务保持不变 二 本集合计划相关事项 1 本报告期内集合计划的投资组合策略没有发生重大改变 2 本报告期内集合计划未进行收益分配 3 本报告期内集合计划无重大关联交易发生 网址 : 热线电话 : 第九节信息披露的查阅方式 中信建投证券股份有限公司 二 一一年十月二十五日 9