1. 食品饮料本周观点 食品饮料各板块市场表现 下周重大事项 食品饮料公司盈利预测表 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 17 页简单金融成就梦想
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1 行业及产业 食品饮料 股票报告网整理 行业研究 / 2016 年 07 月 18 日中报将是白酒复苏试金石坚定看 好龙头品种 看好 食品饮料行业周报 证券研究报告 相关研究 " 食品饮料行业周报 : 季报超预期白酒将是全年投资主线 " 2016 年 5 月 3 日 " 食品饮料行业周报 : 板块紧随大盘调整, 关注年底酒企政策 动态 " 2015 年 12 月 13 日 证券分析师吕昌 A lvchang@swsresearch.com 研究支持吕昌 A lvchang@swsresearch.com 联系人吕昌 (8621) 转 lvchang@swsresearch.com 本期投资提示 : 一周板块回顾 : 上周食品饮料板块上涨 2.85%, 上证综指上涨 2.22%, 跑赢大盘 0.63pct, 在申万 28 个子行业中排名第 23 涨幅居前的是乳品(5.63%), 其他酒类 (4.19%), 调味发酵品 (4.02%) 白酒涨幅为 1.88% 个股方面, 涨幅前三位为天润乳业 (16.2%) 中葡股份 (13.0%) 佳隆股份(11.7%); 跌幅居前的是煌上煌 (-12.4%) 麦趣尔(-5.6%) 和酒鬼酒 (-4.6%) 投资建议 : 本周食品饮料继续跑赢大盘, 食品股领涨, 白酒涨 1.88%, 但个股已出现分化 随着中报的临近, 我们认为中报将是白酒公司复苏的试金石, 龙头将强者恒强, 并可能不断超预期 本周金种子发布业绩预告, 中报同比下降 60-80%, 而与之形成鲜明对比的是贵州茅台和泸州老窖, 据媒体报道, 茅台上半年销量完成全年计划 64%, 同比增长 39%, 泸州老窖 1573 上半年完成全年计划 60%, 翻倍以上增长 ( 我们认为这个增速不代表全年, 但全年增速依然可观 ), 两家龙头上半年情况超市场预期, 也超公司预期 分化复苏, 强者恒强得到验证 申万食品团队在 5 月泸州老窖复牌后, 明确提出 复牌即买入 并将老窖调为首推, 茅台放第二位 我们认为从目前趋势看, 这两家公司分别是本轮复苏潜力最大和最为受益的品种 老窖的变化最大, 从股权结构 团队 发展战略 销售模式 产品结构 人员结构都在这 1-2 年做了重大调整, 并且效果突出, 趋势向上 我们认为凭借老窖的品牌张力, 高中低齐全的产品线和现有班子的能力, 三年后有望比肩五粮液 洋河, 成为第四家市值千亿的白酒企业 茅台在本轮调整和复苏中最为受益, 高档酒市场经过调整后已完成洗牌, 茅台在高端酒中的市占率得到巩固并超过 50%, 未来优势会不断扩大 本周茅台一批价再创新高, 多地反馈已到 900 元, 经销商信心十足, 渠道推力大大加强 根据媒体报道, 上半年茅台情况已超市场和公司预期, 我们认为茅台的中报和年报将极有可能超预期, 目前茅台市值 4000 亿, 明年茅台市值将达到 5000 亿 茅台量价齐升, 且下半年预计供货 8000 吨, 国窖 1573 目前停货, 会使五粮液直接受益, 继续推荐五粮液 继续看好未来在中低端酒中能够实现全国化的品种, 推荐古井贡酒 顺鑫农业 洋河股份 食品股中首推伊利股份, 受益产品结构升级 成本下降, 今年的业绩确定性强,16 年 PE21x, 17 年不到 20x, 估值具有吸引力, 茅台估值向 25x 看齐将带动食品龙头估值回归 目前食品饮料板块 2016 年动态 PE25.58x, 溢价率 54%, 环比下降 1%; 白酒动态 PE23.52x, 溢价率 42%, 环比下降 1% 目前食品饮料板块 2016 年动态 PE25.58x, 溢价率 54%, 环比下降 1%; 白酒动态 PE23.52x, 溢价率 42%, 环比下降 1% 核心推荐 : 泸州老窖 贵州茅台 五粮液 古井贡酒 顺鑫农业 洋河股份 ; 伊利股份 好想你 承德露露 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明
2 1. 食品饮料本周观点 食品饮料各板块市场表现 下周重大事项 食品饮料公司盈利预测表 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 17 页简单金融成就梦想
3 图表目录 图 1:10 个奶牛主产省 ( 区 ) 生鲜乳平均价... 8 图 2: 奶粉进口平均价... 8 图 3: 猪肉价格走势图... 8 图 4: 茅台出厂价 一批价和零售价走势... 8 图 5: 五粮液出厂价 一批价和零售价走势... 8 图 6: 国窖 1573 出厂价 一批价和零售价走势... 8 图 7: 各一级行业及食品饮料子行业超额收益比较... 9 图 8: 食品加工和白酒板块 10 年至今月度累计超额收益走势 图 9: 食品饮料板块 07 年至今季度累计超额收益走势 表 1: 去年及今年食品饮料各子行业相对于申万 A 指的超额收益情况... 8 表 2: 食品饮料跟踪公司相对于申万 A 指的超额收益情况... 9 表 3: 食品饮料跟踪公司本周高管增减持明细 表 4: 食品饮料跟踪公司本周大宗交易情况 表 5: 下周股东大会提示 表 6: 食品饮料公司盈利预测与估值表 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 3 页共 17 页简单金融成就梦想
4 1. 食品饮料本周观点 一周板块回顾 : 上周食品饮料板块上涨 2.85%, 上证综指上涨 2.22%, 跑赢大盘 0.63pct, 在申万 28 个子行业中排名第 23 涨幅居前的是乳品(5.63%), 其他酒类 (4.19%), 调味发酵品 (4.02%) 白酒涨幅为 1.88% 个股方面, 涨幅前三位为天润乳业 (16.2%) 中葡股份(13.0%) 佳隆股份(11.7%); 跌幅居前的是煌上煌 (-12.4%) 麦趣尔(-5.6%) 和酒鬼酒 (-4.6%) 投资建议 : 本周食品饮料继续跑赢大盘, 食品股领涨, 白酒涨 1.88%, 但个股已出现分化 随着中报的临近, 我们认为中报将是白酒公司复苏的试金石, 龙头将强者恒强, 并可能不断超预期 本周金种子发布业绩预告, 中报同比下降 60-80%, 而与之形成鲜明对比的是贵州茅台和泸州老窖, 据媒体报道, 茅台上半年销量完成全年计划 64%, 同比增长 39%, 泸州老窖 1573 上半年完成全年计划 60%, 翻倍以上增长 ( 我们认为这个增速不代表全年, 但全年增速依然可观 ), 两家龙头上半年情况超市场预期, 也超公司预期 分化复苏, 强者恒强得到验证 申万食品团队在 5 月泸州老窖复牌后, 明确提出 复牌即买入 并将老窖调为首推, 茅台放第二位 我们认为从目前趋势看, 这两家公司分别是本轮复苏潜力最大和最为受益的品种 老窖的变化最大, 从股权结构 团队 发展战略 销售模式 产品结构 人员结构都在这 1-2 年做了重大调整, 并且效果突出, 趋势向上 我们认为凭借老窖的品牌张力, 高中低齐全的产品线和现有班子的能力, 三年后有望比肩五粮液 洋河, 成为第四家市值千亿的白酒企业 茅台在本轮调整和复苏中最为受益, 高档酒市场经过调整后已完成洗牌, 茅台在高端酒中的市占率得到巩固并超过 50%, 未来优势会不断扩大 本周茅台一批价再创新高, 多地反馈已到 900 元, 经销商信心十足, 渠道推力大大加强 根据媒体报道, 上半年茅台情况已超市场和公司预期, 我们认为茅台的中报和年报将极有可能超预期, 目前茅台市值 4000 亿, 明年茅台市值将达到 5000 亿 茅台量价齐升, 且下半年预计供货 8000 吨, 国窖 1573 目前停货, 会使五粮液直接受益, 继续推荐五粮液 继续看好未来在中低端酒中能够实现全国化的品种, 推荐古井贡酒 顺鑫农业 洋河股份 食品股中首推伊利股份, 受益产品结构升级 成本下降, 今年的业绩确定性强,16 年 PE21x,17 年不到 20x, 估值具有吸引力, 茅台估值向 25x 看齐将带动食品龙头估值回归 目前食品饮料板块 2016 年动态 PE25.58x, 溢价率 54%, 环比下降 1%; 白酒动态 PE23.52x, 溢价率 42%, 环比下降 1% 核心推荐 : 泸州老窖 贵州茅台 五粮液 古井贡酒 顺鑫农业 洋河股份 ; 伊利股份 好想你 承德露露 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 4 页共 17 页简单金融成就梦想
5 本周重要公告及新闻 : 1. 西藏发展 ( SZ): 公司拟向成都渤海华美一期股权投资基金合伙企业首期认缴份额人民币 35,000 万元并成为其有限合伙人 2. 千禾味业 ( SH): 公司对全资子公司石家庄市恒泰食品添加剂有限公司予以注销 3. 金字火腿 ( SZ): 公司筹划重大事项, 聘请的中介机构正在进行尽职调查 审计 评估及相关材料编制工作, 公司股票在董事会审议通过并公告重大资产重组预案前继续停牌 4. 威龙股份 ( SH): 公司拟使用自有资金 1200 万澳元, 在澳大利亚设立全资子公司, 暂定名为 Weilong Grape Wine Australia Co.,Ltd( 威龙葡萄酒澳大利亚有限公司 ) 5. 青岛啤酒 ( SH): 截至 2016 年 7 月 8 日收市, 控股股东青岛啤酒集团有限公司及一致行动人增持了占公司总股份 0.25% 的 A 股和 H 股, 增持后青啤集团直接持有和间接控制的公司股份数量占总股本的 30.83% 6. 泸州老窖 ( SZ): 国务院国资委批准泸州市国资委将所持占泸州老窖总股本 1.5% 的 21,088,320 股国有股无偿划转给泸州老窖集团有限责任公司, 将所持占泸州老窖总股本 2.42% 的 34,000,000 股国有股无偿划转给泸州市兴泸投资集团有限公司 7. 口子窖 ( SH):GSCP Bouquet Holdings SRL 于 2016 年 7 月 11 日累计减持占公司总股本 1.5% 的 9,000,000 股股份, 减持后仍持有公司 112,458,000 股股份, 占公司总股本的 18.74% 8. 煌上煌 ( SZ): 公司股票将于 2016 年 7 月 13 日开市起复牌 9. 双塔食品 ( SZ): 金都投资通过协议方式将占公司总股本 7.12% 的 90,000,000 股股份转让给杨君敏先生, 本次权益变动后, 金都投资持有公司 1.99% 股份, 杨君敏先生持有公司 10.91% 股份 10. 口子窖 ( SH):GSCP Bouquet 于 2016 年 6 月 30 日至 2016 年 7 月 12 日累计减持占公司总股本 5% 的 30,000,000 股股份, 减持后仍持有公司 17.74% 股份 11. 皇氏集团 ( SZ): 公司董事杨洪军先生增持 100,000 股公司股份, 增持后共持有公司 1,000,000 股股份, 占总股本的 % 12. 金种子酒 ( SH): 经公司财务部门测算, 预计 2016 年半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将减少 60%-80%, 本期业绩预告未经注册会计师审计, 准确财务数据以半年报为准 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 5 页共 17 页简单金融成就梦想
6 13. 天润乳业 ( SH): 经财务管理部测算, 预计 2016 年 1-6 月实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加 155% 左右, 业绩预告未经注册会计师审计, 准确财务数据以半年报为准 14. 深深宝 A( SZ): 经财务部门测算, 预计 2016 年 1-6 月实现归属于上市公司股东的净利润较上年同期亏损增加, 业绩预告未经注册会计师审计, 准确财务数据以半年报为准 15. 科迪乳业 ( SZ): 公司拟向特定对象非公开发行不超过 60,000,000 股 A 股股票, 募集资金总额不超过 38,869 万元, 用于低温乳品改扩建及冷链物流建设项目和偿还银行贷款 16. *ST 星湖 ( SH): 公司修正第一季度报告中对 2016 年上半年业绩的预测, 预计 2016 年 1-6 月实现归属于上市公司股东的净利润约 万元, 与上年同期相比减亏约 8,900 万元, 本次业绩预告未经注册会计师审计, 准确财务数据以半年报为准 17. 金字火腿 ( SZ): 经财务部门测算, 预计 2016 年 1-6 月实现归属于上市公司股东的净利润 万元 万元, 与上年同期相比下降 0%-20%, 本次业绩预告未经注册会计师审计, 准确财务数据以半年报为准 18. 佳隆股份 ( SZ): 公司修正第一季度报告中对 2016 年上半年业绩的预测, 预计 2016 年 1-6 月实现归属于上市公司股东的净利润 万元 万元, 与上年同期相比下降 30%-15%, 本次业绩预告未经注册会计师审计, 准确财务数据以半年报为准 19. 双塔食品 ( SZ): 金都投资通过协议转让方式减持双塔食品股票 90,000,000 股, 占公司总股本的 7.12%; 本次权益变动后, 金都投资仍持有双塔食品 25,160,000 股股份, 占总股本的 1.99% 20. 兰州黄河 ( SZ): 经财务部门测算, 预计 2016 年 1-6 月实现归属于上市公司股东的净利润为亏损 3000 万元 万元, 本次业绩预告未经注册会计师审计, 准确财务数据以半年报为准 21. 黑牛食品 ( SZ): 本次重大资产重组事项的相关尽职调查 审计及评估工作已接近尾声, 公司与有关各方正对本次重大资产出售暨关联交易事项的方案进行最终论证, 公司股票自 2016 年 7 月 15 日开市起继续停牌 22. 贝因美 ( SZ): 公司修正第一季度报告中对 2016 年上半年业绩的预测, 预计 2016 年 1-6 月实现归属于上市公司股东的净利润为亏损 21,000 万元 -23,000 万元, 本次业绩预告未经注册会计师审计, 准确财务数据以半年报为准 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 6 页共 17 页简单金融成就梦想
7 23. 青青稞酒 ( SZ):2016 年 7 月 14 日, 公司董事会同意全资子公司青海互助青稞酒销售有限公司出资 100 万元设立全资子公司 西宁天佑德青稞酒销售有限公司 24. 皇氏集团 ( SZ):2016 年 7 月 14 日, 公司董事杨洪军先生增持公司 310,000 股股份, 增持后共持有公司 1,310,000 股股份, 占公司总股本的 % 25. 佳隆股份 ( SZ): 公司控股股东及实际控制人林平涛先生 林长浩先生 林长青先生和林长春先生计划自公告之日起 2 个交易日后的六个月内通过大宗交易减持本公司股份不超过 5,000 万股, 既不超过公司总股本的 7.48% 26. 会稽山 ( SH): 股东绵阳科技城产业投资基金计划自公告之日起三个交易日后的六个月内通过大宗交易减持本公司无限售条件股份不超过 3000 万股, 即不超过公司总股本的 7.5%, 减持价格不低于 11 元 / 股 月 11 日劲牌公司营销中心 2016 年夏季集训会议召开, 公布了 经营年度营业收入为 87.2 亿元, 同比增长 2.6%, 并透露 2017 年度工作核心为围绕终端, 深度挖掘消费者资源 28. 洋河梦想家 52%vol 首批次产品将于 7 月底完成灌装和下线 29. 郎酒集团决定将老郎酒事业部整体并入红花郎事业部, 同时对人事做出调整, 任命胡红为合并后的红花郎事业部总经理 此外, 原定于 7 月上市的老郎酒事业部战略新品金质郎酒取消上市计划 30. 浏阳河组建新一届领导班子, 付耶成担任公司执行董事重启异地代加工模式, 与四川绵竹碧坛春酒业达成合作并成立了浏阳河绵竹生产基地 近期, 浏阳河在湖南浏阳河酒厂发布了浏阳河新 10 年 15 年两款新品, 同时恢复了老产品生产线 31. 贵州茅台酒厂有限公司辟谣 涨价, 官方声明茅台酒价格属自然回升, 不存在厂方提价 ; 此外, 公司不会干预市场价格, 也无涨价意向 年 7 月 11 日, 深圳前海班客资产管理有限公司与陕西省太白酒业有限责任公司正式签署收购协议, 前海公司出资近 5 亿元人民币全资收购太白酒业公司, 太白酒业公司名称 生产地 纳税地不变, 商标不转移 年 7 月 13 日现代牧业发布盈利警告 : 由于受到进口大包粉和复原乳的冲击,2016 年上半年 11% 以上的原料奶被喷制成奶粉, 总营业额比上年同期减少 10%, 预计截至 2016 年 6 月 30 日止六个月净亏损不少于 4 亿元 年 7 月 14 日, 国家食品药品监督管理总局发布 网络食品安全违法行为查处办法, 部分内容涉及婴幼儿配方奶粉, 该办法将于 10 月 1 日开始执行 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 7 页共 17 页简单金融成就梦想
8 图 1:10 个奶牛主产省 ( 区 ) 生鲜乳平均价 图 2: 奶粉进口平均价 元 / 千克 3.40 J F M A M J J A S O O N D 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 美元 / 吨 Feb-09 Jun-09 Oct-09 Feb-10 Jun-10 Oct-10 Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb-12 Jun-12 Oct-12 Feb-13 Jun-13 Oct-13 Feb-14 Jun-14 Oct-14 Feb-15 Jun-15 Oct-15 Feb % 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 进口平均单价价格同比 ( 右 ) 资料来源 : 奶业协会, 申万宏源研究 ( 截止 16 年 07 月 ) 资料来源 : 奶业协会, 申万宏源研究 ( 截止 16 年 05 月 ) 图 3: 猪肉价格走势图 元 / 公斤 May/08 Sep/08 Jan/09 May/09 Sep/09 Jan/10 May/10 Sep/10 Jan/11 May/11 Sep/11 Jan/12 May/12 Sep/12 Jan/13 May/13 Sep/13 Jan/14 May/14 Sep/14 Jan/15 May/15 Sep/15 Jan/16 May/16 仔猪生猪 / 活猪猪肉 图 4: 茅台出厂价 一批价和零售价走势 元 Jan/09 Apr/09 Jul/09 Oct/09 Jan/10 Apr/10 Jul/10 Oct/10 Jan/11 Apr/11 Jul/11 Oct/11 Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 Apr/16 Jul/16 出厂价一批价零售价 资料来源 : 农业部, 申万宏源研究 ( 截止 16 年 07 月 ) 资料来源 : 申万宏源研究 ( 截止 16 年 07 月 ) 图 5: 五粮液出厂价 一批价和零售价走势 元 Jan/09 Apr/09 Jul/09 Oct/09 Jan/10 Apr/10 Jul/10 Oct/10 Jan/11 Apr/11 Jul/11 Oct/11 Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 Apr/16 Jul/16 出厂价一批价零售价 图 6: 国窖 1573 出厂价 一批价和零售价走势 元 Jan/09 Apr/09 Jul/09 Oct/09 Jan/10 Apr/10 Jul/10 Oct/10 Jan/11 Apr/11 Jul/11 Oct/11 Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Jul/14 Oct/14 Jan/15 Apr/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 Apr/16 Jul/16 出厂价一批价零售价 资料来源 : 申万宏源研究 ( 截止 16 年 07 月 ) 资料来源 : 申万宏源研究 ( 截止 16 年 07 月 ) 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 8 页共 17 页简单金融成就梦想
9 2. 食品饮料各板块市场表现 16/07/11-16/07/15, 食品饮料行业跑赢申万 A 指 1.1 个百分点, 子行业表现依次 为 : 葡萄酒 ( 跑赢 0.8 个百分点 ), 啤酒 ( 跑赢 0.6 个百分点 ), 肉制品 ( 跑赢 0.1 个 百分点 ), 白酒 ( 跑赢 0.1 个百分点 ), 乳品 ( 跑赢 3.9 个百分点 ) 图 7: 各一级行业及食品饮料子行业超额收益比较 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 6 月上周 房地产休闲服务家用电器乳品白酒饮料制造食品饮料食品加工制造建筑材料葡萄酒肉制品纺织服装汽车啤酒医药生物化工电子银行商业贸易通信非银金融农林牧渔综合有色金属计算机电气设备轻工制造机械设备传媒采掘钢铁公用事业建筑装饰交通运输国防军工 资料来源 :wind, 申万宏源研究 ( 数据截止 16/07/15) 表 1: 去年及今年食品饮料各子行业相对于申万 A 指的超额收益情况 2Q14 3Q14 4Q Q15 2Q15 3Q15 4Q15 1Q2016 2Q Jul 食品饮料 -4.9% -6.0% -10.9% -28.9% -13.0% 5.0% 4.4% -7.4% 8.8% 9.1% 4.6% 饮料制造 -1.8% -6.2% -6.3% -13.8% -18.3% 9.7% 2.4% -5.3% 14.2% 14.3% 4.5% 食品加工 -8.4% -5.8% -16.2% #VALUE! -6.2% -0.3% 6.7% -9.9% 2.2% 1.8% 4.7% 白酒 -1.9% -6.0% -1.8% -0.9% -25.2% -18.4% 6.4% -8.9% 19.1% 1.9% 5.3% 啤酒 -2.2% -13.0% -14.8% -45.2% -21.8% 10.4% -5.8% -2.3% 19.9% 16.6% 0.8% 葡萄酒 -4.8% -0.1% -17.7% -30.8% -12.6% 0.8% -4.0% -0.5% 0.0% 2.4% 3.5% 乳品 -10.3% -4.4% -12.2% -40.8% -10.7% 29.8% 7.0% -14.0% 5.3% 5.5% 6.2% 肉制品 -9.4% -22.2% -27.0% -72.4% -16.9% 0.9% 8.9% 0.4% 1.8% 10.9% 7.0% 资料来源 :wind, 申万宏源研究数据截止 16/07/15 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 9 页共 17 页简单金融成就梦想
10 图 8: 食品加工和白酒板块 10 年至今月度累计超额收益走势 图 9: 食品饮料板块 07 年至今季度累计超额收益走势 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% 白酒 食品加工 Feb/10 May/10 Aug/10 Nov/10 Feb/11 May/11 Aug/11 Nov/11 Feb/12 May/12 Aug/12 Nov/12 Feb/13 May/13 Aug/13 Nov/13 Feb/14 May/14 Aug/14 Nov/14 Feb/15 May/15 Aug/15 Nov/15 Feb/16 May/16 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% 9.1% 8.8% 4.6% 一季度 二季度 三季度 四季度 资料来源 :wind, 申万宏源研究 ( 截止 16/07/15) 资料来源 :wind, 申万宏源研究 ( 截止 16/07/15) 表 2: 食品饮料跟踪公司相对于申万 A 指的超额收益情况 简称 Q15 2Q15 3Q15 15-Nov 15-Dec 16-Jan 16-Feb 16-Mar 16-Apr 16-May 16-Jun 17-Jul 伊利股份双汇发展汤臣倍健贝因美三全食品中炬高新承德露露涪陵榨菜贵州茅台青青稞酒山西汾酒老白干酒五粮液洋河股份 -32.3% -19.7% 4.2% 11.7% -11.0% 4.7% 7.0% -0.3% -2.6% 5.0% 6.3% 5.2% 7.1% -75.3% -10.5% -30.8% 12.9% -2.9% 0.9% 12.2% 1.1% 6.5% 5.2% 4.8% -5.6% 7.9% -72.4% 30.2% -23.7% -0.7% -10.2% 12.1% 4.8% -10.5% 10.5% -13.3% 1.5% -5.9% 0.8% -58.0% 0.2% -26.7% -1.0% -27.5% -1.1% -3.4% 1.9% -1.5% -4.5% 15.4% -3.0% -1.3% -58.3% 30.9% -24.9% -12.3% -2.2% 1.0% 0.1% -7.6% -1.2% 2.7% -6.7% 3.6% 1.1% -52.9% 14.1% 27.3% -2.5% 7.9% -2.0% -5.1% 4.1% 3.2% -3.6% -1.2% -0.6% 4.3% -30.7% -19.6% -4.7% -0.6% -6.1% 12.0% -0.9% -4.9% 0.6% 2.9% 2.0% 15.8% 1.2% -45.2% -17.8% 13.0% -7.9% -4.5% -6.1% 7.0% 0.4% 1.6% 1.8% 0.6% 9.2% -3.2% 22.1% -24.1% 10.9% 13.0% -7.5% -0.4% 17.8% 9.4% 0.5% 3.2% 5.9% 7.4% 7.2% -35.5% -4.4% -10.1% -6.3% -5.6% 1.8% -3.6% -3.6% 4.7% -2.3% 16.4% -0.3% 5.4% -23.2% -30.7% 6.9% -15.6% -8.0% 9.0% 7.6% -2.7% 7.3% 1.4% 15.5% 3.2% 8.3% 46.3% -22.3% 40.7% 0.9% -12.7% 1.1% -0.8% 9.3% -5.4% -3.7% 1.8% 19.3% 9.8% -2.0% -19.6% 18.9% 11.5% -10.4% 7.1% 12.5% -2.7% 10.4% 2.9% 6.4% 5.4% 10.3% 56.2% -24.5% 1.0% 8.9% -4.7% 4.3% 11.6% -0.2% 1.8% 3.1% 1.7% 4.9% 1.1% 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 10 页共 17 页简单金融成就梦想
11 泸州老窖 -36.8% -7.2% 12.3% -4.6% -9.0% 11.9% 4.2% -4.4% 9.6% -2.8% 5.1% 18.1% 5.5% 金种 子酒 -28.6% -27.5% -0.6% -12.7% -3.3% 4.8% -2.0% -3.3% 7.8% 7.2% 4.2% 18.5% 3.4% 古井贡酒 23.1% -32.7% 12.7% -10.8% -3.8% 10.1% 0.5% 1.1% 22.3% 8.6% 8.9% 9.7% -1.5% 张裕 A -13.0% -14.2% 3.0% 4.7% 2.7% 11.1% -1.1% -2.2% 1.0% 3.0% 2.8% 2.3% 4.8% 加加 食品 -16.4% -2.3% -3.4% 10.7% 6.5% 4.7% -9.4% -2.4% -3.6% 28.1% 2.1% -3.2% 0.3% 恒顺醋业 -35.1% 13.5% -2.4% -3.9% -12.6% 0.6% 1.3% -8.2% 3.9% 2.9% 2.3% 7.1% -1.1% 皇氏乳业 83.8% -17.9% 107.3% -18.2% 18.8% 11.3% -20.0% -7.7% 8.4% -11.1% -2.6% 3.4% 2.0% 克明 面业 -47.2% -10.7% 1.6% -2.2% 22.5% 10.0% 7.5% -1.6% 22.9% -1.9% -10.7% -2.6% 1.9% 好想你 -63.0% 12.8% -7.8% -15.8% -4.6% 13.4% 25.8% 48.7% 23.8% 6.9% -6.7% 25.2% -9.0% 青岛 啤酒 -58.6% -25.6% -11.1% 0.2% -10.5% -3.3% 8.6% -1.1% -6.6% 3.0% 2.6% -4.8% 1.5% 燕京 啤酒 -45.1% -12.6% -6.6% 3.2% -15.5% -5.4% 7.5% -0.9% -1.7% -1.2% 13.0% -8.2% -0.6% 百润 股份 134.0% 69.4% 43.5% -7.8% 4.9% -1.4% -12.0% -14.7% 1.3% -5.1% -4.6% -5.4% 12.8% 沱牌 舍得 -20.8% -16.9% 6.1% -19.0% 5.1% -1.1% -2.2% -7.3% 3.8% 12.9% -0.4% 26.5% -2.9% 酒鬼酒 -41.1% -12.8% 3.0% 30.3% -2.2% -10.5% -2.3% 2.5% 5.6% 6.7% 16.6% 23.4% -4.4% 煌上煌 -46.7% -10.2% 10.5% -14.1% 14.5% 28.7% 2.9% -2.6% -0.2% 5.8% 1.2% 51.8% 18.1% 水井坊 -49.0% -19.6% 5.3% -8.6% 24.8% 5.1% 3.2% -0.2% 8.5% 9.5% 6.8% 20.0% 0.3% 古越 龙山 -45.2% 5.0% 8.8% -11.5% -6.6% 2.8% -0.6% 2.0% -0.9% 0.1% 5.4% 6.1% 1.0% 黑牛食品 47.4% 8.3% -8.5% -5.3% 49.6% 16.9% -5.9% -9.8% 8.4% 26.6% -4.8% -3.0% -3.9% 海天味业 -19.4% 28.6% 55.9% 103.7% -4.8% -1.1% 3.5% -3.3% 3.6% -2.8% 4.6% -1.1% 1.2% 伊力特 -29.6% -14.6% -8.4% -3.3% 10.3% 3.2% -3.7% 4.7% 5.1% 7.1% 5.3% 8.1% 11.5% 双塔食品 -7.8% 17.0% 44.1% 13.8% -4.6% -5.4% -22.2% -0.7% 4.1% -9.6% -2.8% -0.4% 8.3% 金字火腿 14.9% 18.6% 18.3% -8.1% 6.9% 29.2% -18.8% 14.1% -14.8% 1.8% 0.6% -3.0% -3.9% 佳隆 124.0% 35.0% -30.2% -15.2% -0.6% 17.7% -11.3% -3.2% 1.3% 14.8% -7.4% 20.8% 7.0% 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 11 页共 17 页简单金融成就梦想
12 股份 安琪 酵母 -36.9% 6.0% 21.2% 10.2% -5.5% 0.6% 23.9% 17.6% -4.7% 5.1% -1.6% 14.5% -1.7% 资料来源 :wind, 申万宏源研究数据截止 16/07/15 表 3: 食品饮料跟踪公司本周高管增减持明细变动后持 名称 变动截止日期 股东名称 会稽山 绵阳科技城 产业投资基 金 ( 有限合 伙 ) 股东变动数量有流通股方向类型 ( 万股 ) 数量 ( 万股 ) 变动后流变动通股变动后持交易变动部分参后持数量股总数平均考市值 ( 万股比占流 ( 万股 ) 价元 ) 例 (%) 通股比 (%) 公司减持 皇氏集团 杨洪军高管增持 黑芝麻 李文杰高管减持 黑芝麻 龙耐坚高管减持 科迪乳业 王梦玢高管减持 口子窖 GSCP 公司 减持 Bouquet Holdings SRL 黑芝麻 陆振猷 高管 减持 黑芝麻 周淼怀高管减持 皇氏集团 杨洪军高管增持 黑芝麻 胡泊高管减持 口子窖 GSCP Bouquet Holdings SRL 公司减持 资料来源 :wind, 申万宏源研究数据截止 16/07/15 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 12 页共 17 页简单金融成就梦想
13 表 4: 食品饮料跟踪公司本周大宗交易情况 名称交易日期成交价 前一交 易日收 盘价 折价率 (%) 当日收 盘价 成交量 ( 万股 \ 份 \ 张 ) 成交额 ( 万 元 ) 买方营业部 卖方营业部 好想你 招商证券股份有限公司郑州商务外环路证券营业部 招商证券股份有限公司厦门湖滨东路证券营业部 会稽山 浙商证券股份有限公司上海长乐路证券营业部 中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部 会稽山 浙商证券股份有限公司上海长乐路证券营业部 中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部 迎驾贡酒 方正证券股份有限公司义乌北门街证券营业部 中银国际证券有限责任公司北京宣外大街证券营业部 口子窖 海通证券股份有限公司海口龙昆北路营业部 北京高华证券有限责任公司北京金融大街证券营业部 口子窖 中信证券股份有限公司泉州宝洲路证券营业部 北京高华证券有限责任公司北京金融大街证券营业部 口子窖 海通证券股份有限公司北京光华路营业部 海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部 口子窖 海通证券股份有限公司北京光华路营业部 海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部 洋河股份 机构专用 机构专用 口子窖 中信建投证券股份有限公司成都市南一环路证券营业部 口子窖 海通证券股份有限 公司北京光华路营 业部 口子窖 海通证券股份有限 公司北京光华路营 业部 迎驾贡酒 中信建投证券股份 有限公司北京市东 直门南大街证券营 北京高华证券有限责任公司北京金融大街证券营业部海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部中信证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 13 页共 17 页简单金融成就梦想
14 业部 口子窖 中信建投证券股份有限公司成都市南一环路证券营业部 口子窖 海通证券股份有限 公司北京光华路营 业部 口子窖 中信建投证券股份 有限公司成都市南 一环路证券营业部 口子窖 中信建投证券股份 有限公司成都市南 一环路证券营业部 口子窖 东方证券股份有限 公司上海黄浦区中 华路证券营业部 口子窖 中泰证券股份有限 公司上海甘河路证 券营业部 迎驾贡酒 中信证券股份有限 公司总部 ( 非营业 场所 ) 口子窖 中信建投证券股份 有限公司成都市南 一环路证券营业部 迎驾贡酒 方正证券股份有限 公司义乌北门街证 券营业部 口子窖 海通证券股份有限 公司北京光华路营 业部 口子窖 中国银河证券股份 有限公司大连延安 路证券营业部 口子窖 海通证券股份有限 公司北京光华路营 业部 海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部北京高华证券有限责任公司北京金融大街证券营业部北京高华证券有限责任公司北京金融大街证券营业部招商证券股份有限公司北京金融大街证券营业部海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部中银国际证券有限责任公司北京宣外大街证券营业部海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部北京高华证券有限责任公司北京金融大街证券营业部海通证券股份有限公司淮北相山路证券营业部 资料来源 :wind, 申万宏源研究数据截止 16/07/15 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 14 页共 17 页简单金融成就梦想
15 3. 下周重大事项 表 5: 下周股东大会提示代码 名称 会议日期 SZ 龙大肉食 SH 沱牌舍得 SH 水井坊 SZ 海欣食品 SH 通葡股份 资料来源 :wind, 申万宏源研究数据截止 16/07/15 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 15 页共 17 页简单金融成就梦想
16 4. 食品饮料公司盈利预测表 表 6: 食品饮料公司盈利预测与估值表 EPS 增速股价公司简称 (7-15) 14A 15A 16E 17E 14A 15A 16E 17E 15PE 16PE 评级 总市值 ( 亿 ) 贵州茅台 % 1.0% 10.4% 11.7% 买入 泸州老窖 % 66.7% 20.9% 29.9% 买入 古井贡酒 % 19.9% 14.7% 17.8% 买入 洋河股份 % -15.0% 6.2% 11.9% 买入 五粮液 % 5.8% 18.0% 10.9% 买入 山西汾酒 % 46.3% 23.1% 17.6% 增持 顺鑫农业 % 4.7% 22.8% 30.9% 买入 张裕 A % 6.8% 10.4% 9.6% 增持 承德露露 % 4.5% 10.3% 9.0% 增持 海天味业 % -33.3% 19.2% 17.6% 增持 中炬高新 % -13.9% 19.4% 24.3% 买入 恒顺醋业 % 222.3% -37.5% 24.0% 增持 加加食品 % -55.2% 15.4% 20.0% 增持 涪陵榨菜 % 19.2% 15.0% 30.2% 增持 伊利股份 % 11.8% 15.5% 13.3% 买入 光明乳业 % -26.3% 43.4% 16.3% 增持 贝因美 % 50.5% -43.1% 13.6% 增持 三元股份 % 47.8% 71.2% 44.4% 增持 双汇发展 % 5.3% 4.7% 8.9% 增持 汤臣倍健 % 27.5% 15.9% 21.6% 增持 洽洽食品 % 24.0% 18.4% 16.5% 买入 青岛啤酒 % -13.9% -8.1% 15.4% 增持 燕京啤酒 % -19.1% 59.1% 2.6% 增持 克明面业 % 145.5% 139.6% 20.9% 增持 好想你 % % 625.8% 29.4% 买入 资料来源 :Wind, 申万宏源研究, 数据截止 16/07/15 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 16 页共 17 页简单金融成就梦想
17 信息披露 证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度 专业审慎的研究方法, 使用合法合规的信息, 独立 客观地出具本报告, 并对本报告的内容和观点负责 本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿 与公司有关的信息披露 本公司隶属于申万宏源证券有限公司 本公司经中国证券监督管理委员会核准, 取得证券投资咨询业务许可, 资格证书编号为 : ZX0065 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的, 还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务 本公司在知晓范围内依法合规地履行披露义务 客户可通过 compliance@swsresearch.com 索取有关披露资料或登录 信息披露栏目查询从业人员资质情况 静默期安排及其他有关的信息披露 机构销售团队联系人 上海 陈陶 chentao@swsresearch.com 北京 李丹 lidan@swsresearch.com 深圳 胡洁云 hujy@swsresearch.com 海外 张思然 zhangsr@swsresearch.com 综合 朱芳 zhufang@swsresearch.com 股票投资评级说明证券的投资评级 : 以报告日后的 6 个月内, 证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 买入 (Buy) 增持 (Outperform) 中性 (Neutral) 减持 (Underperform) 行业的投资评级 : : 相对强于市场表现 20% 以上 ; : 相对强于市场表现 5%~20%; : 相对市场表现在 -5%~+5% 之间波动 ; : 相对弱于市场表现 5% 以下 以报告日后的 6 个月内, 行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准, 定义如下 : 看好 (Overweight) : 行业超越整体市场表现 ; 中性 (Neutral) : 行业与整体市场表现基本持平 ; 看淡 (Underweight) : 行业弱于整体市场表现 我们在此提醒您, 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准 我们采用的是相对评级体系, 表示投资的相对比重建议 ; 投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况, 比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素 投资者应阅读整篇报告, 以获取比较完整的观点与信息, 不应仅仅依靠投资评级来推断结论 申银万国使用自己的行业分类体系, 如果您对我们的行业分类有兴趣, 可以向我们的销售员索取 本报告采用的基准指数 : 沪深 300 指数法律声明本报告仅供上海申银万国证券研究所有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 客户应当认识到有关本报告的短信提示 电话推荐等只是研究观点的简要沟通, 需以本公司 网站刊载的完整报告为准, 本公司并接受客户的后续问询 本报告首页列示的联系人, 除非另有说明, 仅作为本公司就本报告与客户的联络人, 承担联络工作, 不从事任何证券投资咨询服务业务 本报告是基于已公开信息撰写, 但本公司不保证该等信息的准确性或完整性 本报告所载的资料 工具 意见及推测只提供给客户作参考之用, 并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人作出邀请 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突, 不应视本报告为作出投资决策的惟一因素 客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险 本公司特别提示, 本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失, 任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户, 不构成客户私人咨询建议 本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况, 以及 ( 若有必要 ) 咨询独立投资顾问 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 市场有风险, 投资需谨慎 若本报告的接收人非本公司的客户, 应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问 本报告的版权归本公司所有, 属于非公开资料 本公司对本报告保留一切权利 除非另有书面显示, 否则本报告中的所有材料的版权均属本公司 未经本公司事先书面授权, 本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 17 页共 17 页简单金融成就梦想
1. 食 品 饮 料 本 周 观 点... 4 2. 食 品 饮 料 各 板 块 市 场 表 现... 7 3. 下 周 重 大 事 项... 12 4. 食 品 饮 料 公 司 盈 利 预 测 表... 13 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第
/ 行 业 及 产 业 食 品 饮 料 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 07 月 11 日 茅 台 类 商 品 反 身 性 不 断 强 化 直 接 利 好 五 粮 液 看 好 食 品 饮 料 行 业 周 报 160704-160708 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 食 品 饮 料 行 业 周 报 160425-160429: 季 报 超 预 期 白 酒 将 是 全 年 投
1. 食品饮料本周观点 食品饮料各板块市场表现 下周重大事项 食品饮料公司盈利预测表 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 13 页简单金融成就梦想
/ 行业及产业 食品饮料 行业研究 行业点评 2016 年 08 月 01 日基于股息率和确定性继续推荐白 酒及食品龙头 看好 食品饮料行业周报 160725-160729 证券研究报告 相关研究 " 食品饮料行业周报 160425-160429: 季报超预期白酒将是全年投资主线 " 2016 年 5 月 3 日 " 食品饮料行业周报 151207-151211: 板块紧随大盘调整, 关注年底酒企政策
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2014 年传媒与互联网行业投资策略 A0230511040057 A0230513070009 A0230513060001 2 3 资料来源 :Wind 申万研究 11 13 300 300315 426% 436% 332% 300052 391% 401% 297% 300059 298% 307% 203% 300104 294% 303% 199% 300071 233% 243% 139%
投资高企 把握3G投资主题
2016-01-01 2016-01-28 2016-03-02 2016-03-29 2016-04-26 2016-05-24 2016-06-22 2016-07-19 2016-08-11 2016-09-03 2016-09-22 2016-10-20 2016-11-14 2016-12-09 2017-01-06 2017-02-09 2017-03-08 2017-04-04 2017-05-02
Microsoft Word - 造纸轻工周报120303-120309.doc
行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 轻 工 制 造 / 造 纸 2012 年 03 月 12 日 造 纸 轻 工 周 报 需 求 平 淡, 包 装 纸 提 价 阻 力 较 大 2012/02/25-2012/03/02 证 券 研 究 报 告 2012 年 第 10 期 ( 总 第 76 期 ) 相 关 研 究 造 纸 轻 工 周 报 各 期 造 纸 行 业 2 月 月 报 12/2/15
Title
/ 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 投 瑞 银 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 (res@ubssdic.com) 使 用 1 行 及 产 商 贸 易 行 研 究 行 点 评 证 券 研 究 报 告 2015 年 11 月 03 日 中 性 相 关 研 究 " 估 值 见 底, 且 看 四 重 奏 柳 暗 花 明 2015 下 半 年 商 贸 零 售 行 投
目 录 一 本 周 主 要 观 点... 3 二 造 纸... 5 1. 上 市 公 司 估 值 情 况... 5 2. 行 业 基 本 面 变 化... 6 1) 产 品 价 格 : 成 品 纸 市 场 价 格 稳 定... 6 2) 本 周 国 际 针 叶 浆 价 格 阔 叶 浆 价 格 下 跌
/ 行 业 及 产 业 行 业 研 究 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 轻 工 制 造 2016 年 02 月 15 日 造 纸 轻 工 周 报 看 好 相 关 研 究 造 纸 轻 工 周 报 各 期 轻 工 造 纸 类 2015 年 年 报 业 绩 前 瞻 龙 头 坚 守 主 业 受 益 于 行 业 整 合, 转 型 重 视 稀 缺 性 和 卡 位 优 势, 造 纸 关 注 供 给 侧 改
投资高企 把握3G投资主题
行 业 研 究 东 兴 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 维 持 推 荐 白 酒 行 业 食 品 饮 料 行 业 2016 年 第 21 周 周 报 投 资 摘 要 : 上 周 市 场 表 现 和 下 周 投 资 策 略 上 周 食 品 饮 料 行 业 指 数 下 跌 0.89%, 跑 输 沪 深 300 指 数 1 个 百 分 点 食 品 饮 料 细 分 行 业 1 个 上
1. 发 行 情 况 格 力 地 产 于 2014 年 12 月 25 日 发 行 9.8 亿 元 可 转 债 其 中, 原 股 东 优 先 配 售 2.1225 亿 元 (21.225 万 手 ), 占 本 次 发 行 总 量 的 21.66% 网 上 向 一 般 社 会 公 众 投 资 者 发
衍 生 品 市 场 衍 生 品 市 场 转 债 研 究 转 债 研 究 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 转 债 定 价 报 告 2015 年 1 月 11 日 格 力 转 债 (110030) 上 市 定 价 分 析 公 司 资 料 : 转 债 条 款 : 发 行 日 到 期 日 期 限 转 股 期 限 起 始 转 股 日 发 行 规 模 净 利 润 2014-12-25 2019-12-24
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (research@ftfund.com) 使 用 2 投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 6 个 月 目 标 价 26 元, 首 次 评 级 给 与 买 入
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 泰 信 基 金 管 理 有 限 公 司 (research@ftfund.com) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 深 度 研 究 证 券 研 究 报 告 中 小 股 票 2011 年 05 月 25 日 张 化 机 (002564) 订 单 饱 满, 下 半 年 募 投 产 能 释 放 带
1. 票 据 鉴 伪 市 场 空 间 近 百 亿 1.1 票 据 造 假 方 式 多 样 化 表 1) 票 据 造 假 方 式 多 样 化, 包 括 伪 造 票 据 仿 制 票 据 变 造 票 据 签 发 违 法 票 据 等 方 式 ( 见 表 1: 票 据 造 假 方 式 多 样 化 造 假 方
/ 12-17 01-17 02-17 03-17 04-17 05-17 06-17 07-17 08-17 09-17 10-17 11-17 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 计 算 机 2015 年 12 月 17 日 报 告 原 因 : 调 整 投 资 评 级 增 持 ( 上 调 ) 市 场 数 据 : 2015 年 12 月 16 日 收 盘 价 (
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 盈 利 预 测 与 评 级 : 不 考 虑 大 股 东 资 产 注 入 的 预 期, 我 们 预 计 公 司 2016-2018 年 的 归 属 母 公 司 净 利 润 分 别 为 2.64 亿 元 2.92 亿 元 和 3.34 亿 元, 对 应 EPS
/ 05-05 06-05 07-05 08-05 09-05 10-05 11-05 12-05 01-05 02-05 03-05 04-05 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 综 合 2016 年 05 月 04 日 南 京 中 北 (000421) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 买 入 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 2016 年 05
1.1 公司营收及净利润双增 215 年公司实现营业收入 83.7 亿元 同比增长 98.48%; 归母净利润 1.87 亿元 同比 增长 71.69% 图 1:215 年公司营业收入同比增长 98% % 54% 35%
上市公司 公司研究 / 证券研究报告 休闲服务 216 年 3 月 18 日众信旅游 (277) 报告原因 : 有业绩公布需要点评买入 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 3 月 17 日 收盘价 ( 元 ) 42.3 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 24.66/38.5 市净率 11.3 息率 ( 分红 / 股价 ) - 流通 A 股市值 ( 百万元 ) 7124 上证指数 / 深证成指 294.83
untitled
OO 08 08 08 08 2 3 4 5 1. 07 07 07 6 7 0 0.2 0.4 0.6 0.8 1 1.2 1.4 1.6 1.8 Jan-00 Jun-00 Nov-00 Apr-01 01 Feb-02 Jul-02 Dec-02 03 Oct-03 Mar-04 Aug-04 Jan-05 Jun-05 Nov-05 Apr-06 06 Feb-07 Jul-07 1. 5
untitled
1 2 3 4 5 A 800 700 600 500 400 300 200 100 0-100 10000 9500 9000 8500 8000 7500 7000 6500 6000 2006.1-2007.5 A 1986.1-1991.12 6 7 6 27 WIND A 52.67 2007 44 8 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 2001-05 2002-02
目 录 1 新 闻 政 策 追 踪... 4 1.1 住 建 部 : 坚 持 因 城 施 策 完 善 房 地 产 宏 观 调 控... 4 2 行 业 数 据 追 踪... 4 2.1 限 购 政 策 落 地, 新 房 成 交 回 落... 4 2.2 库 存 微 降, 一 线 去 化 表 现 稍
Sep/15 Oct/15 Nov/15 Dec/15 Jan/16 Feb/16 Mar/16 Apr/16 May/16 Jun/16 Jul/16 Aug/16 房 地 产 行 业 行 业 研 究 - 行 业 周 报 行 业 评 级 : 增 持 报 告 日 期 :216-9-14 4% 3% 2% 1% % -1% -2% 沪 深 3 SW 房 地 产 研 究 员 : 宫 模 恒 551-65161836
1. 食品饮料本周观点 食品饮料各板块市场表现 下周重大事项 食品饮料公司盈利预测表 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 16 页简单金融成就梦想
行业及产业 食品饮料 股票报告网整理 http://www.nxny.com 行业研究 / 2016 年 07 月 25 日继续看好白酒龙头回调将提供买 入时点 看好 食品饮料行业周报 160718-160722 证券研究报告 相关研究 " 食品饮料行业周报 160425-160429: 季报超预期白酒将是全年投资主线 " 2016 年 5 月 3 日 " 食品饮料行业周报 151207-151211:
目 录 1 高 送 转 概 念 持 续 火 热... 5 1.1 高 送 转 是 否 影 响 公 司 价 值?... 5 1.2 高 送 转 的 实 施 流 程 及 关 键 时 点... 5 1.3 高 送 转 数 量 与 送 转 比 例 逐 年 上 升... 6 1.4 TMT 行 业 与 中 小
权 益 量 化 量 化 策 略 2016 年 6 月 20 日 高 送 转 全 解 析 金 融 工 程 事 件 研 究 系 列 报 告 之 六 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 关 注 员 工 持 股, 捕 捉 超 额 收 益 员 工 持 股 计 划 事 件 驱 动 分 析 股 权 激 励 计 划 事 件 驱 动 研 究 事 件 研 究 系 列 报 告 之 二 破 发 股 票 投 资 机 会
1. 银 行 票 据 案 件 再 次 掀 起 风 暴, 引 发 市 场 高 度 关 注 2015 年 底 银 监 会 下 发 提 示 票 据 务 风 险 文 件, 2016 年 1 月 份 现 两 起 银 行 票 据 案 件, 引 发 资 本 市 场 对 于 票 据 务 的 高 度 关 注 以 及
/ 行 及 产 行 研 究 行 点 评 证 券 研 究 报 告 银 行 / 银 行 2016 年 02 月 03 日 中 性 相 关 研 究 " 增 速 收 敛 于 零, 拨 备 监 管 力 度 决 定 明 年 绩 银 行 2015 年 三 季 报 回 顾 " 2015 年 11 月 4 日 " 绩 无 亮 点, 延 续 小 幅 放 缓 趋 势 银 行 2015 年 3 季 报 绩 前 瞻 " 2015
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 汇 添 富 基 金 管 理 有 限 公 司 汇 添 富 基 金 管 理 有 限 公 司 (report@htffund.com) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 报 告 证 券 研 究 报 告 食 品 饮 料 211 年 4 月 15 日 报 告 原 因 : 有 业 绩 公 布 需 要 点 评 黑 牛 食 品 (2387)
2 图 1 新 民 科 技 2010 年 主 营 业 务 收 入 结 构 图 2 新 民 科 技 2010 年 主 营 业 务 毛 利 结 构 印 染 加 工 10.8% 其 他 4.8% 丝 织 品 17.2% 印 染 加 工 7.8% 其 他 4.4% 丝 织 品 19.1% 涤 纶 长 丝 6
买 入 维 持 上 市 公 司 年 报 点 评 新 民 科 技 (002127) 证 券 研 究 报 告 化 工 - 基 础 化 工 材 料 与 制 品 2011 年 3 月 15 日 2010 年 业 绩 符 合 预 期, 增 发 项 目 投 产 在 即 基 础 化 工 行 业 分 析 师 : 曹 小 飞 SAC 执 业 证 书 编 号 :S08500210070006 caoxf@htsec.com
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推 票 蕴 含 的 投 资 机 会 卖 方 分 析 师 重 点 报 告 效 应 研 究 证 券 分 析 师 刘 均 伟 A0230511040041 夏 祥 全 A0230513070002 2014.4 主 要 内 容 1. 卖 方 分 析 师 推 票 的 时 滞 性 蕴 含 了 事 件 投 资 机 会 2. 卖 方 分 析 师 重 点 报 告 首 次 效 应 3. 卖 方 分 析 师 重 点 报
<4D6963726F736F667420576F7264202D20C9EAD2F8CDF2B9FAA1AAA1AAD0C2BACDB3C95F3030323030315FCADCD2E6CEACC9FACBD84433BCDBB8F1C9CFD5C7A3ACC9CFB5F7C4BFB1EABCDBD6C13637D4AA2E646F63>
上 市 公 司 医 药 生 物 公 司 研 究 / 点 评 报 告 21 年 1 月 12 日 新 和 成 (21) 受 益 维 生 素 D3 价 格 上 涨, 上 调 目 标 价 至 67 元 报 告 原 因 : 有 新 的 信 息 需 要 补 充 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 收 入 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 益 毛 利 率
1. 一 周 行 情 回 顾 上 周 申 万 军 工 指 数 上 涨 0.04%, 同 期 上 证 综 指 下 跌 1.44%, 创 业 板 指 下 跌 2.91% 分 行 业 来 看, 国 防 军 工 板 块 的 涨 幅 在 申 万 一 级 行 业 分 类 中 排 名 偏 上, 上 涨 0.04%
/ 行 业 及 产 业 国 防 军 工 行 业 研 究 行 业 点 评 2016 年 06 月 20 日 首 发 北 斗 系 统 白 皮 书, 关 注 C919 首 飞 看 好 军 工 行 业 周 报 20160620 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 " 关 注 军 工 资 产 证 券 化 进 程 军 工 行 业 周 报 20160613" 2016 年 6 月 13 日 " 布 局 优 质
文章题目
2007 2006.12 1 1. 2. 3. 2 3 25.8 (1-3Q2006) 42 (1-3Q2006) 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 18000 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 1-3Q2006-10% 0% 10% 20%
<4D6963726F736F667420576F7264202D20CAFDBEDDCFC2D6DCB9ABB2BC20CAD0B3A1B3E5B8DFC8D4D3D0D5F0B5B42E646F63>
2010 年 8 月 8 日 市 场 策 略 第 一 创 业 研 究 所 分 析 师 : 于 海 涛 S1080200010003 电 话 :0755-25832792 邮 件 :yuhaitao@fcsc.cn 沪 深 300 交 易 数 据 年 初 涨 跌 幅 : -18.96% 日 最 大 涨 幅 : 3.78%(5/24) 日 最 大 跌 幅 : -5.36%(4/19) A 股 基 本 数
附表 图 1:216 年 1-9 月公司营业收入 51.6 亿元, 同比增长 31% 图 2:216 年 1-9 月公司归母净利润 5.3 亿元, 同比增长 5% 6, 5, 4, 3, 2, 1, 1,454 2,764 4,882 3,946 5,165 12% 9% 6% 3% % -3% -
/ 11-9 12-9 1-9 2-9 3-9 4-9 5-9 6-9 7-9 8-9 9-9 1-9 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 216 年 11 月 8 日银亿股份 (981) 报告原因 : 有业绩公布需要点评中性 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 11 月 7 日 收盘价 ( 元 ) 1.35 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 13.99/7.23 市净率 4.7
目录 1. 食品饮料行业整体业绩加速增长 年业绩保持快增增速有所提高 Q1 业绩增速持续提高 白酒 : 业绩增速持续提高盈利能力持续回升 业绩增速持续提高 年业绩保持快速增长...
投资策略 推荐 ( 维持 ) 风险评级 : 中风险 食品饮料行业食品饮料行业 2017 年年报及 2018 年一季报业绩综述 行业加速增长关注估值修复 行业研究 证券研究报告 2018 年 5 月 8 日投资要点 : 食品饮料行业整体业绩保持快增 2017 年, 食品饮料行业 (SW 食品饮料行业剔魏红梅除部分个股, 共 88 家样本公司 ) 营业总收入同比增长 14.82%, 增速同比提高 6.76
行 业 研 究 证 券 行 业 周 报 1 1. 行 业 一 周 走 势 上 周 (214.3.3-214.3.7, 下 同 ) 沪 深 3 下 降.49%, 券 商 行 业 下 降 2.36%, 跑 输 大 盘 上 市 券 商 中 太 平 洋 上 涨 1.2%, 涨 幅 最 大 ; 广 发 证 券
市 场 表 现 增 持 维 持 4% 券 商 沪 深 3 3% 行 业 研 究 国 金 证 券 手 机 版 佣 金 宝 上 线 证 券 行 业 周 报 (214.3.3-214.3.7) 证 券 研 究 报 告 证 券 信 托 行 业 214 年 3 月 1 日 2% 1% % -1% -2% -3% 11-8 11-1 11-12 12-2 12-4 12-6 12-8 12-1 12-12 13-2
附录 图 1:216 年公司营业收入 亿元, 同比增长 17.7% 图 2:216 年公司房屋销售毛利率有所下滑
/ 6-13 7-13 8-13 9-13 1-13 11-13 12-13 1-13 2-13 3-13 4-13 5-13 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 217 年 6 月 12 日新湖中宝 (628) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 217 年 6 月 9 日 收盘价 ( 元 ) 4.87 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 5.25/3.92
1. 食品饮料本周观点 食品饮料各板块市场表现 下周重大事项 食品饮料公司盈利预测表 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 14 页简单金融成就梦想
/ 行业及产业 食品饮料 行业研究 行业点评 2016 年 08 月 22 日奶价上涨有利乳业格局改善白酒 坚守一二线龙头 看好 食品饮料行业周报 160815-160819 证券研究报告 相关研究 " 食品饮料行业周报 160425-160429: 季报超预期白酒将是全年投资主线 " 2016 年 5 月 3 日 " 食品饮料行业周报 151207-151211: 板块紧随大盘调整, 关注年底酒企政策
1. 食品饮料本周观点 食品饮料各板块市场表现 下周重大事项 食品饮料公司盈利预测表 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 15 页简单金融成就梦想
/ 行业及产业 食品饮料 行业研究 行业点评 2016 年 11 月 28 日旺季渐近坚定布局白酒等旺季品 种 看好 食品饮料行业周报 161121-161125 证券研究报告 相关研究 " 食品饮料行业周报 160425-160429: 季报超预期白酒将是全年投资主线 " 2016 年 5 月 3 日 " 食品饮料行业周报 151207-151211: 板块紧随大盘调整, 关注年底酒企政策 动态
2-2
... 2-1... 2-2... 2-6... 2-9... 2-12... 2-13 2005 1000 2006 20083 2006 2006 2-1 2-2 2005 2006 IMF 2005 5.1% 4.3% 2006 2005 3.4% 0.2% 2006 2005 911 2005 2006 2-3 2006 2006 8.5% 1.7 1.6 1.2-0.3 8.3 4.3 3.2
图 1: 京 津 冀 区 域 价 格 走 势 550 500 ( 元 / 吨 ) 450 400 350 300 250 200 Jan/08 May/08 Sep/08 Jan/09 May/09 Sep/09 Jan/10 May/10 Sep/10 Jan/11 May/11 Sep/11 J
上 市 公 公 研 究 公 / 报 告 证 券 研 究 报 告 建 筑 材 料 2014 年 08 月 26 日 冀 东 水 泥 (000401) 符 合 预, 价 跌 致 业 绩 小 幅 下 滑, 京 津 冀 一 体 化 改 善 区 域 供 需 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 毛 利 率 净 资 产 市
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2014 年新能源投资策略 证券分析师 : 周旭辉武夏 A0230512060004 A0230513070010 2 3 表 : 全球新增装机预测 2008 2009 2010 2011 2012 2013E 2014E 德国 2 3.8 7.4 7.5 7.6 4 4 西班牙 2.8 0.1 0.2 0.4 0.3 0.5 0.5 意大利 0.3 0.7 2.3 9.2 3.4 2 2 中国 0
本研究报告仅通过邮件提供给国泰基金国泰基金管理有限公司 使用 2 (3) 乳制品 : 全球乳制品依旧供给过剩, 预计下半年市场竞争仍严峻, 看好龙头伊利 9 月 1 日进行的恒天然全球乳制品第 147 次拍卖中, 全脂奶粉在上次大幅回升后价格再次涨至 2078 美元
行业及产业行业研究证券研究报告/本研究报告仅通过邮件提供给国泰基金国泰基金管理有限公司 (yjb@gtfund.com) 使用 1 食品饮料 2015 年 09 月 14 日震荡市中寻找确定性, 推荐稳健组 合 + 弹性组合 + 国企改革标的 看好 食品饮料行业周报 150914-150918 相关研究 " 高端酒涨价有待观察, 关注乳企联盟成立 食品饮料行业周报 150814-150821" 2015
投 资 案 件 投 资 评 级 与 估 值 公 司 整 体 战 略 清 晰 :1) 主 业 积 极 升 级, 由 硬 件 商 向 软 件 一 体 化 系 统 产 品 延 伸, 公 司 大 屏 幕 显 示 拼 接 墙 市 占 率 第 一, 短 期 受 宏 观 影 响 及 主 业 战 略 调 整, 我
/ 01-29 02-28 03-31 04-30 05-31 06-30 07-31 08-31 09-30 10-31 11-30 12-31 上 市 公 司 公 司 研 究 公 司 深 度 证 券 研 究 报 告 计 算 机 2016 年 01 月 28 日 威 创 股 份 (002308) 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 增 持 ( 首 次 评 级 ) 市 场 数 据 : 2016 年
Title
本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 海 通 证 券 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 深 度 研 究 证 券 研 究 报 告 医 药 生 物 213 年 3 月 5 日 仙 琚 制 药 (2332) 制 剂 受 益 二 胎 政 策, 原 料 药 见 底 回 升 提 供 弹 性 报 告 原 因 : 上 市 公 司 调 研 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元
宏观与策略研究
--2005 6 2 2005 6 A 86-0755-82943202 zhaojx@ccs.com.cn 86-0755-82960074 huangsx@ccs.com.cn 86-0755-82943566 luxw@ccs.com.cn 86-0755-82960739 jingzz@ccs.com.cn 2005-6-2 1996 2005 A 4 5 6 6 A+H 2005 A, 2005-4-6
目 录 1 1. 序 : 申 万 宏 源 策 略 3&30 组 合 说 明... 3 2. 组 合 投 资 策 略... 4 3. 组 合 收 益 统 计... 6 4. 组 合 持 仓 统 计... 7 请 务 必 仔 细 阅 读 正 文 之 后 的 各 项 信 息 披 露 与 声 明 第 2 页
策 略 研 究 A 股 策 略 2016 年 07 月 27 日 申 万 宏 源 策 略 3&30 组 合 策 略 研 究 2016 年 第 29 期 :7 月 19 日 -7 月 25 日 证 券 研 究 报 告 相 关 研 究 证 券 分 析 师 王 佳 音 A0230515080001 wangjy2@swsresearch.com 王 胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com
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2017 7 3 S1080510120001 S1080116060038 0755-23838255 wangjunyjs@fcsc.com A 16 A 6 OPEC OPEC 7 1.72% 95.63 9 A First Capital Securities Corporation Limited 1 16 2 2.1 A A 1.09% 3157.87 0.59% 1807.43 50
附表 图 1:216 年 1-9 月公司总营业收入 亿元, 同 比增长 37% 图 2:216 年 1-9 月公司归母净利润 71.1 亿元, 同比增 长 1 1, 8, 6, 4, 2, 87,151 63,4 52,215 44,269 31, , 7, 6
/ 11-4 12-4 1-4 2-4 3-4 4-4 5-4 6-4 7-4 8-4 9-4 1-4 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 房地产 216 年 11 月 3 日保利地产 (648) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 11 月 3 日 收盘价 ( 元 ) 9.12 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 12.32/8.7 市净率 1.3
表 1: 单季度财务数据 合并报表 单季数据 单位 214Q1 214Q2 214Q3 214Q4 215Q1 215Q2 215Q3 215Q4 216Q1 216Q2 216Q3 营业收入 金额 百万元 同比 %
/ 11-2 12-2 1-2 2-2 3-2 4-2 5-2 6-2 7-2 8-2 9-2 1-2 上市公司 公司研究 公司点评 医药生物 216 年 1 月 31 日报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 ( 维持 ) 投资要点 : 鱼跃医疗 (2223) 扣非净利润增长 36%, 多品类维持快速增长 证券研究报告 市场数据 : 216 年 1 月 28 日 收盘价 ( 元 ) 34.37 一年内最高
表 1. 单季度财务数据 合并报表 单季数据 单位 214Q1 214Q2 214Q3 214Q4 215Q1 215Q2 215Q3 215Q4 216Q1 216Q2 营业收入 金额 百万元 同比 % -38.% %
上市公司 公司研究 / 证券研究报告 医药生物 216 年 9 月 2 日宜华健康 (15) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 216 年 9 月 1 日 收盘价 ( 元 ) 33.21 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 47.43/21.6 市净率 5.7 息率 ( 分红 / 股价 ) - 流通 A 股市值 ( 百万元 ) 11754 上证指数 / 深证成指 363.31
<4D F736F F F696E74202D20BDD3CCECC1ABD2B6B1CCA3ACD3B3C8D5BAC9BBA8BAEC2E707074>
接 天 莲 叶 碧, 映 日 荷 花 红 A 股 投 资 策 略 更 新 兴 业 证 券 研 发 中 心 策 略 研 究 员 张 忆 东 28 年 7 月 要 点 : 从 谨 慎 到 谨 慎 乐 观 中 空 短 多 博 弈 政 策 和 5 月 份 写 的 中 期 策 略 时 间 的 玫 瑰 相 比, 我 们 的 策 略 基 调 未 变 : 熊 市 难 改, 结 构 性 机 会 增 多 经 济 下 行
事件 : 基金一季报公布 2017 年基金一季报陆续公布, 我们从基金重仓股 板块配臵比例等方面对食品饮料 1 季度 持仓情况进行分析 贵州茅台成头号基金重仓股, 五粮液 伊利排名继续提升, 泸州老窖进入榜单 基金前二十大重仓股中, 食品饮料板块占据四席, 贵州茅台 五粮液 伊利股份分别排名第 1
Tabl e_title Tabl e_baseinfo 2017 年 04 月 24 日 食品饮料 基金一季报持仓分析 : 头号基金重仓股无悬念, 白酒板块处标配水平 事件 :2017 年基金一季报陆续公布, 我们从基金重仓股 板块配臵比 例等方面对食品饮料板块 1 季度持仓情况进行分析 贵州茅台成头号基金重仓股, 五粮液 伊利股份排名继续提升, 泸州 老窖进入榜单 : 基金前二十大重仓股中, 食品饮料板块占据四席,
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/ 本 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 国 投 瑞 银 国 投 瑞 银 基 金 管 理 有 限 公 司 (res@ubssdic.com) 使 用 1 上 市 公 司 公 司 究 调 报 告 定 向 增 发 项 目 推 介 2016 年 3 月 3 日 报 告 原 因 : 定 增 项 目 推 荐 七 喜 控 股 (002027) 中 概 明 星 股 分 众 传 媒 借 壳 回 归 A 股
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28 12 17 28.68 2.6 3883.39 3 1994.45 1975.1 725.32 2736.3 1998 8998 6998 4998 2998 71217 8317 8611 891 81128 3 1 : 28.12.2 2 VS :4 28.1.5 3 28.7.14 9 1999-28 1 1 29 1 2 3 4 5 29 2 29 2 29 (8621)6138276
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29 12 1 21-53519888-1922 Ch57261821@yahoo.com.cn 11 12.78 1.6 95.36 1 114.88 6 3 6% 8 35.% 3.% 25.% 2.% 15.% 1.% 5.%.% -5.% -1.% -15.% 9-6 9-6 9-7 9-7 9-7 9-8 9-8 9-8 9-9 9-9 9-1 9-1 9-11 9-11 9-11 9-12
东吴证券研究所
证券研究报告 行业研究 食品饮料行业 食品饮料周报 + ( ) : 3.8% 1% 1.7% 17 : 1 1 14 217 4 16 S651592 mahb@dwzq.com.cn 21-6199762 1 688716 2 217413 17Q1 2 + 15%+18%+ 17Q1 + 217411 15%+35%+ 3 6872 2 + +3% 1 217411 2 4 6327 + 217411
産 産 産 産 産 爲 爲 爲 爲 185 185
産 産 184 産 産 産 産 産 爲 爲 爲 爲 185 185 爲 爲 爲 産 爲 爲 爲 産 186 産 爲 爲 爲 爲 爲 爲 顔 爲 産 爲 187 爲 産 爲 産 爲 産 爲 爲 188 産 爲 爲 酰 酰 酰 酰 酰 酰 産 爲 爲 産 腈 腈 腈 腈 腈 爲 腈 腈 腈 腈 爲 産 189 産 爲 爲 爲 爲 19 産 爲 爲 爲 爲 爲 爲 191 産 192 産 爲 顔 爲 腈
模 型 更 新 时 间 :2010.03.25 股 票 研 究 原 材 料 建 材 评 级 : 上 次 评 级 : 目 标 价 格 : 24.00 上 次 预 测 : 22.00 当 前 价 格 : 17.15 公 司 网 址 公 司 简 介 公 司 是 一 个 以
股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 插 上 区 域 振 兴 的 翅 膀 :5 大 区 域 规 划 本 身 稀 缺 韩 其 成 021-38676162 hanqicheng@gtjas.com S0880208070351 本 报 告 导 读 : 冀 东 水 泥 经 营 区 域 中 有 环 渤 海 沈 阳 内 蒙 古 陕 西 吉 林 5 个 区 域 涉 及 国 家 振 兴 规 划, 这 本 身
本研究报告仅通过邮件提供给银华基金银华基金管理有限公司 使用 2 1. 营业收入同比增长 114% 前三季度公司实现营业收入 7.1 亿元, 同比增长 114.3%, 实现归属于上市公司普通股 股东的净利润 1.6 亿元, 同比增长 12.73% 图 1:2
本研究报告仅通过邮件提供给银华基金银华基金管理有限公司 (news@yhfund.com.cn) 使用 1 上市公司 公司研究 / 证券研究报告 休闲服务 215 年 1 月 27 日腾邦国际 (3178) 报告原因 : 有业绩公布需要点评买入 ( 维持 ) 市场数据 : 215 年 1 月 26 日 收盘价 ( 元 ) 16.83 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 74.99/15.27 市净率
1. 食品饮料本周观点 食品饮料各板块市场表现 下周行业事项提示 食品饮料沪深港通活跃个股情况 食品饮料公司盈利预测表 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 19 页简单金融成就梦想
/ 行业及产业 食品饮料 行业研究行业点评 2018 年 10 月 15 日 关注季报业绩持有优质龙头 看好 食品饮料行业周报 181008-181012 本期投资提示 : 证券研究报告 证券分析师吕昌 A0230516010001 lvchang@swsresearch.com 张喆 A0230517080002 zhangzhe@swsresearch.com 研究支持周缘 A0230117120004
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/ 05-12 06-12 本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 行 资 产 使 用 1 07-12 08-12 09-12 10-12 11-12 12-12 01-12 02-12 03-12 04-12 上 市 公 司 公 司 研 究 调 研 报 告 证 券 研 究 报 告 计 算 机 2016 年 05 月 11 日 报 告 原 因 : 首 次 覆 盖 增 持 ( 首 次 评
目 录 1. 表 现 回 顾 与 行 业 观 点...3 1.1. 行 业 表 现 :6 月 略 微 跑 输 大 市...3 1.2. 行 业 观 点 :2H 相 对 收 益 乐 观...4 2. 行 业 要 闻 与 公 司 动 态...5 2.1. 行 业 要 闻...5 2.2. 公 司 动 态
股 票 研 究 行 业 月 报 证 券 研 究 报 告 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2012.07.02 2H 相 对 收 益 乐 观 国 泰 君 安 农 业 月 报 2012 年 7 月 秦 军 ( 分 析 师 ) 翟 羽 佳 ( 研 究 助 理 ) 傅 佳 琦 ( 分 析 师 ) 021-38676768 021-38674941 021-38674635 qinjun@gtjas.com
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本研究报告仅通过邮件提供给海通证券使用 1 本公司不持有或交易股票及其衍生品, 在法律许可情况下可能为或争取为本报告提到的公司提供财务顾问服务 ; 本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的上市公司所发行的证券或投资标的, 持有比例可能超过已发行股份的 1%, 还可能为或争取为这些公司提供投资银行服务 本公司在知晓范围内履行披露义务 客户可通过 compliance@swsresearch.com
[Table_MainInfo]
![[Table_MainInfo]](/thumbs/51/27725977.jpg "[Table_MainInfo]")
中国 A 股市场 证券研究报告 消费品及服务 - 食品 行业存在估值提升和转型并购两种机会 食品饮料行业 2016 年度投资策略 2015 年 12 月 31 日评级 : 中性 ( 下调 ) [Table_QuotePic] 行业相对沪深 300 表现 80% 64% 48% 32% 16% 0% -16% -32% 2015/1 2015/4 2015/7 2015/10 食品 沪深 300 [Table_Trend]
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559 509 459 409 359 309 259 2008 10 30 14.31 20.60 295.61 300 1658.22 1719.81 5798.67 2012.50 080604 080826 300 1 2008.10.5 2, 2008.7.18 3 2008.7.14 (8621)61038287 zhangzj@gjzq.com.cn (8621)61038289 dongyaguang@gjzq.com.cn
/ 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 医药生物 2017 年 07 月 03 日迪安诊断 (300244) 报告原因 : 有信息公布需要点评增持
/ 7-4 8-4 9-4 1-4 11-4 12-4 1-4 2-4 3-4 4-4 5-4 6-4 上市公司 公司研究 证券研究报告 医药生物 217 年 7 月 3 日迪安诊断 (3244) 报告原因 : 有信息公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 217 年 7 月 3 日 收盘价 ( 元 ) 31.53 一年内最高 / 最低 ( 元 ) 37.6/27.32 市净率 8.6 息率
信息管理部2003
23 7 3 22 28451642 E-mail wpff@eyou.com 23 1 23 5 22 2 3 4 628 6688 866 62 52 956 46 817 912 696 792 6.5% 1: 2: -2.% -1.5% -19.% -27.6% 33.6 3.45 [2.22%] 5A:6.94 1A:9.89 2A:9.51 3A:8.44 22.14 11.23 1-1-12
S S S ROE..
2010 09 10 (600704.SH) 18.93 A ( ) 374.75 ( ) 8,313.59 ( ) 28.69/13.50 300 2903.19 2638.80 27.24 22.24 17.24 12.24 090910 091209 100309 1,200 100602 100826 1., 2010.8.17 2. 2010.8.17 3.,2010.7.8 800 600
目录索引 一 一季度行业景气度高, 白酒 调味品等表现突出... 4 ( 一 )2017 年一季度食品饮料行业景气度回升明显... 4 ( 二 ) 申万食品饮料板块收入利润加速增长, 白酒 调味品景气度较高... 5 二 白酒 调味品 部分综合食品企业等业绩增速快... 7 ( 一 ) 白酒一季报保
证券研究报告 食品饮料行业 白酒和调味品龙头一季报表现突出 一季度食品饮料景气度高, 白酒 调味品等板块收入利润快速增长 (1)2017 年一季度食品饮料行业景气度较高 一季度酒 饮料和精制 茶行业收入和利润分别增长 9.20% 11.80%, 农副食品加工业收入和利润 分别增长 9.70% 9.70%, 同去年相比, 收入和利润均加速增长 ; 食品制造 业收入和利润分别增长 8.70% 5.50%,
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2009 08 09 2 3 4 08 09 5 14402.56 40.95% 622.92 43.57% 4753.39 31.90% 302.05 45.01% 4020.24 26.03% 361.51 27.32% 23176.19 36.24% 1286.48 38.91% : 6 7 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 40.00% 45.00% 50.00%
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興 達 國 際 (1899) 買 入 更 新 報 告 1 日 矽 片 切 割 線 將 貢 獻 新 利 潤, 調 升 目 標 價 至 1.1 港 元 21 年 1-9 月 中 國 子 午 輪 胎 產 量 同 比 增 長 25.3% 目 前 中 國 汽 車 存 量 市 場 為 85 萬 輛 左 右, 工 信 部 預 計 到 22 年 將 超 過 2 億 輛, 中 國 汽 車 存 量 市 場 將 帶 來
目录 1. 食品饮料本周观点 食品饮料各板块市场表现 下周行业事项提示 食品饮料沪深港通活跃个股情况 食品饮料公司盈利预测 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明第 2 页共 19 页简单金融成就梦想
行业及产业 食品饮料 行业研究 / 行业点评 2018 年 12 月 17 日汾酒推激励提振信心关注五粮液 1218 大会 看好 食品饮料行业周报 181210-181214 证券研究报告 相关研究 " 茅台普飞坚挺生肖回落乳业龙头份额 将继续提升 - 食品饮料行业周报 181203-181207" 2018 年 12 月 10 日 " 白酒终端 ( 线上 & 线下 ) 调查系列十四 - 高端价格有所下降次高端
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马 钢 股 份 (600808) 马 钢 股 份 (0323.HK) 公 司 点 评 研 究 报 告 维 持 中 性 评 级 2012-3-29 分 析 师 : 刘 元 瑞 (8621) 68751760 liuyr@cjsc.com.cn 执 业 证 书 编 号 : S0490510120022 联 系 人 : 王 鹤 涛 (8621) 68751760 wanght1@cjsc.com.cn 财
5. 6. 310-00 7. 8. 9. 2
Mondeo 2003-03-08 2003 / MondeoGhia-X, 3S71-9H307-FA 310-069 (23-055) ( ) 1. 310-00 2. 310-00 3. 100-02 4. 1 5. 6. 310-00 7. 8. 9. 2 10 10. 11. 12. 3 13. 1. 2. 14. 310-00 15. 4 16. 17. 18. 19. 20. ( )
我 们 始 终 坚 信 电 视 机 是 下 一 个 具 有 海 量 市 场 的 智 能 领 域, 前 期 主 要 以 公 司 的 角 度 自 下 而 上 跟 踪 行 的 变 化 趋 势 在 前 期 同 洲 电 子 和 数 码 视 讯 的 深 度 报 告 中, 我 们 用 同 一 张 配 图 重 复
行 及 产 行 研 究 / 行 短 评 中 小 股 票 2013 年 09 月 23 日 客 厅 争 夺 战 系 列 之 五 : 传 统 机 顶 盒 剧 变 2013 年 9 月 12 日, 传 统 机 顶 盒 厂 商 金 亚 科 技 宣 布 与 游 戏 厂 商 完 美 世 界 合 作, 将 在 生 产 的 OTT 产 品 中 内 置 完 美 世 界 游 戏 产 品, 且 双 方 将 共 享 内 置
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公 司 研 究 G 西 飞 (000768): 大 股 东 的 飞 机 总 装 资 产 值 得 期 待 增 持 军 工 机 械 行 业 当 前 股 价 :9.74 元 报 告 日 期 :2006 年 7 月 25 日 主 要 财 务 指 标 ( 单 位 : 百 万 元 ) 2005A 2006E 2007E 2008E 主 营 业 务 收 入 1,180 1,686 2,163 2,798 (+/-)
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 海 通 证 券 使 用 1 行 业 及 产 业 行 业 研 究 / 行 业 点 评 证 券 研 究 报 告 kuxsmi:3287kuxe 商 业 贸 易 / 零 售 214 年 3 月 31 日 风 口 切 换, 把 握 低 估 值 标 的 主 题 投 资 机 会 申 万 零 售 行 业 周 报 第 十 一 期 看 好 申 万 商 贸 零 售 指
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 东 海 证 券 使 用 1 本 公 司 不 持 有 或 交 易 股 票 及 其 衍 生 品, 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 为 或 争 取 为 本 报 告 提 到 的 公 司 提 供 财 务 顾 问 服 务 ; 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 上 市 公 司
% GDP
2016 07 06 2016-5-25 2014-4-30 2014-6-12 A0230511040009 lihy@swsresearch.com (8621)23297818 7595 yuzz@swsresearch.com 1... 3 2... 3 2.1... 5 2.2... 6 2.3... 7 3... 8 3.1... 8 3.2... 9 3.3... 11 3.4 +...
宏碩-觀光指南coverX.ai
Time for Taiwan Taiwan-The Heart of Asia Time for Taiwan www.taiwan.net.tw Part 1 01 CONTENTS 04 Part 1 06 Part 2 GO 06 14 22 30 38 Part 3 200+ 02 Part 1 03 1 2 3 4 5 6 04 Jan Feb Mar Apr May Jun Part
Microsoft Word - 第四章 資料分析
第 四 章 資 料 分 析 本 研 究 針 對 等 三 報, 在 馬 英 九 擔 任 台 北 市 長 台 北 市 長 兼 國 民 黨 主 席, 以 及 國 民 黨 主 席 之 從 政 階 段 中 ( 共 計 八 年 又 二 個 月 的 時 間, 共 855 則 新 聞, 其 中 179 則, 348 則, 328 則 ), 報 導 馬 英 九 新 聞 時 使 用 名 人 政 治 新 聞 框 架 之
2 食品 :1) 乳品行业原奶价格持续下降, 媒体报道奶农倒奶属于局部现象, 我们认为将会加速上游养殖集中度的提升, 对于下游企业, 由于具有足量的原料库存以及进口大包奶粉供应, 受益成本下降 行业的重要看点在于新品的推出和国际化布局, 根据我们草根调研, 伊利的核桃饮料新品即将推出, 常温酸奶安幕
究 / 究 / kuxsmi:7635kuxe 行业及产业 行业及产业 行业研 行业研 行业点评 行业点评 证券研究报告 证券研究报告 食品饮料 年 01 月 12 日 看好 维持 市场数据 : 年 01 月 09 日 上证指数 / 深证成指 3285/11325 食品饮料板块成份股个 99 占全部 A 股比重 4% 板块总市值 ( 亿元 ) 13803 占全部 A 股比重 3% 板块流通 A 股市值
东吴证券研究所
证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 医 药 行 业 新 华 医 疗 (600587) 多 领 域 强 势 布 局, 将 厚 积 薄 发 增 持 ( 首 次 ) 投 资 要 点 制 药 设 备 体 系 建 成 + 市 场 回 暖 : 制 药 设 备 市 场 波 动 是 公 司 2015 年 利 润 下 降 的 主 要 原 因 公 司 制 药 设 备 板 块 已 形 成 中 药 和 生 物 药 设
报告的主线及研究的侧重点
26-11-2 862163299571 86213313733 zhouyong2@cjsc.com.cn zhoujt@cjsc.com.cn 27 7 7 25.1 6 25.12 26.5 26.11 2 2 6 7 27 7 7 ...1 2...1...2 6...3 7...4...5...7...8...11...11...13...15...18...18...18...19 7...2
2010 01 23 60.21 29.70 5271.41 300 3366.20 3128.59 12595.94 5792.92 5777 5277 4777 4277 3777 3277 090123 090423 090717 091015 100106 300 1 2010 2010.1.20 2 12, 2010.1.18 (8621)61038269 xieg@gjzq.com.cn
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行业及产业行业研究/ 行业点评本研究报告通过网站仅提供申银万国研究所胡丽梅 (swyf43) 使用 1 食品饮料 28 年 9 月 24 日 相关研究 白酒依然高增长期待时间换空间 饮料行业重点公司 8 半年报前瞻 28 年 7 月 28 日 白酒增速回升啤酒盈利下滑 1-5 月食品饮料行业效益点评暨 7 月月报 28 年 7 月 4 日 相对估值合理成长仍可期待 28 下半年食品饮料行业投资策略
图 1: 沪港通开通半年内, 贵州茅台和伊利股份沪股通成交量居前 700 成交金额 ( 亿 ) 图 2: 沪港通宣布开通后, 核心标的绝对收益 贵州茅台 伊利股份 15% 青岛啤酒 沪深 300 图 3: 沪港通宣布开通后, 核心标的相对收益 10
股票研究 证券研究报告 2016.08.17 深港通即将开通, 有利提振龙头股价 深港通政策对食品饮料影响点评 闫伟 ( 分析师 ) 胡春霞 ( 分析师 ) 021-38674873 021-38676186 yanwei@gtjas.com 证书编号 S0880515080002 本报告导读 huchunxia@gtjas.com S0880511010015 深港通已获得批准, 预计 4 季度实行,
[Table_MainInfo] 研究报告 食品 饮料与烟草行业 食品饮料周观点 : 白酒再迎涨价潮, 青啤股权或转让推动行业变局 行业研究 行业周报 评级看好维持 报告要点 上周食品饮料板块行情回顾 上周沪深 300 指数涨幅 -0.03%, 食品饮料行业指数 (sw) 涨幅
![[Table_MainInfo] 研究报告 食品 饮料与烟草行业 食品饮料周观点 : 白酒再迎涨价潮, 青啤股权或转让推动行业变局 行业研究 行业周报 评级看好维持 报告要点 上周食品饮料板块行情回顾 上周沪深 300 指数涨幅 -0.03%, 食品饮料行业指数 (sw) 涨幅](/thumbs/96/126862719.jpg "[Table_MainInfo] 研究报告 食品 饮料与烟草行业 食品饮料周观点 : 白酒再迎涨价潮, 青啤股权或转让推动行业变局 行业研究 行业周报 评级看好维持 报告要点 上周食品饮料板块行情回顾 上周沪深 300 指数涨幅 -0.03%, 食品饮料行业指数 (sw) 涨幅")
[Table_MainInfo] 研究报告 食品 饮料与烟草行业 217-1-15 食品饮料周观点 : 白酒再迎涨价潮, 青啤股权或转让推动行业变局 评级看好维持 报告要点 上周食品饮料板块行情回顾 上周沪深 3 指数涨幅 -.3%, 食品饮料行业指数 (sw) 涨幅 3.5%, 相对收益 3.53%, 年初至今累计超额收益为 19.6%, 累计收益为 36.38%( 白酒累计收益 62.57%,
27-11-22 8627 65799773 liuyr@cjsc.com.cn 28 27 65 121.22% 91.3% 619 898 27 6282 78 12 7681 28 6681 5681 4681 3681 2681 1681 6-11 6-12 7-1 7-2 7-3 7-4 7-5 7-6 7-7 7-8 7-9 7-1 28 28 WIND 28 28 15% 5.1~5.2
基金池周报
基 金 研 究 / 周 报 关 注 新 华 优 选 成 长 等 零 存 整 取 型 基 金 民 生 证 券 基 金 池 动 态 周 报 民 生 精 品 --- 基 金 研 究 周 报 2011 年 05 月 03 日 建 议 资 金 充 裕 渴 望 在 中 长 期 获 取 超 额 收 益 的 投 资 者 关 注 华 夏 大 盘 精 选 (000011.OF ) 大 摩 资 源 优 选 混 合 ( 163302.OF
专题研究.doc
2005 2 1 14 11.2 14 15 15 14 Yunyang.zhao@morningstar.com 500 MSCI 1991 2001 53 458 115 94 24 316 26 494 125 1995 26 14 1993 1993 1997 http://cn.morningstar.com 1998 1 2001 6 2000 1993 90 2002 2001 51
表 1: 盈利预测 09E 10E 11E 券商 水泥 房地产 煤炭 其他 汇兑收益 表 2: 绝对估值情况净资
上市公司公司研究/ 调研报告建筑建材 2009 年 08 月 05 日 亚泰集团 (600881) 中报业绩略超预期, 维持 增持 评级 报告原因 : 有业绩公布需要点评 增持 盈利预测 : 单位 : 百万元 元 % 倍 维持 主营收入 增长率 净利润 增长率 每股收 益 主营利润率 净资产收益率 市场数据 : 2009 年 08 月 04 日 2008 4,507 11 330-39 0.26 23
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/本研究报告仅通过邮件提供给中国对外经济贸易信托投资有限公司中国对外经济贸易信托投资有限公司 (fotic@yahoo.cn) 使用 1 zhaoxiange@sw18.com wangshijie@sw18.com (8621)63295888 259 gaoyuan@sw18.com 99 862163295888 http://www.sw18.com 本研究报告仅通过邮件提供给中国对外经济贸易信托投资有限公司中国对外经济贸易信托投资有限公司
2013 年 04 月 公 司 报 告 增 速 有 望 得 到 恢 复 2) 广 告 业 务 实 现 收 入 1.1 亿 元 ( 收 入 占 比 49.7%), 同 比 下 降 5.36%, 主 要 受 宏 观 经 济 影 响 以 及 对 基 金 广 告 销 售 策 略 调 整 影 响 我 们 预
上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 报 告 信 息 服 务 2013 年 04 月 19 日 报 告 原 因 : 有 业 绩 公 布 需 要 点 评 东 方 财 富 (300059) 业 绩 符 合 预 期, 基 金 第 三 方 销 售 进 展 顺 利 东 方 财 富 年 报 及 13 年 1 季 报 点 评 证 券 研 究 报 告 增 持 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 %
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本 研 究 报 告 仅 通 过 邮 件 提 供 给 创 信 资 产 使 用 1 上 市 公 司 公 司 研 究 / 点 评 报 告 证 券 研 究 报 告 传 媒 2014 年 07 月 17 日 报 告 原 因 : 有 信 息 公 布 需 要 点 评 蓝 色 光 标 (300058) 综 合 营 销 服 务 布 局 更 进 一 步, 设 立 投 资 公 司 助 力 产 业 链 整 合 收 购 FUSE
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2006-2007 中国制酒和饮料 行业上市公司研究报告 版权声明 : 该报告的所有图片 表格以及文字内容的版权归北京水清木华科技有限公司 ( 水清木华研究中心 ) 所有 其中, 部分图表在标注有其他方面数据来源的情况下, 版权归属原数据所有公司 水清木华研究中心获取的数据主要来源于市场调查 公开资料和第三方购买, 如果有涉及版权纠纷问题, 请及时联络水清木华研究中心 序号 E112 报告名称 2006-2007
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本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司 (res@ubssdic.com) 使用 1 行业及产业 食品饮料 行业研究 / 2019 年 06 月 23 日 高端酒价格坚挺伊利基本面向上 看好 食品饮料行业周报 190617-190621 证券研究报告 相关研究 " 茅台加大回款发货力度五粮液整合系 列酒积极改善 - 食品饮料行业周报 190610-190614" 2019 年 6
公司 2017 年实现 EPS 0.52 元, 同比增长 4.19% 2017 年度公司实现营业收入 亿元 (YoY+55.01%), 实现归母净利润 亿 (YoY+4.19%), 符合我们的预期, 扣非后归母净利润 亿 (-7.66%), 当期非经常性损益共计
/ 04-05 05-05 06-05 07-05 08-05 09-05 10-05 11-05 12-05 01-05 02-05 03-05 上市公司 公司研究 公司点评 证券研究报告 化工 2018 年 04 月 02 日荣盛石化 (002493) 报告原因 : 有业绩公布需要点评增持 ( 维持 ) 市场数据 : 2018 年 03 月 30 日 收盘价 ( 元 ) 14.75 一年内最高
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软 件 服 务 2011 年 11 月 7 日 证 券 研 究 报 告 板 块 最 新 信 息 软 件 业 的 政 策 春 天 A 增 持 胡 文 洲, CFA* (8621) 2032 8520 eric.hu@bocigroup.com 证 券 投 资 咨 询 业 务 证 书 编 号 :S1300200010035 * 周 中 李 鹏 为 本 文 重 大 贡 献 者 中 银 国 际 证 券 有
食品饮料行业 专题研究 行业研究 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 风险评级 : 中风险 2019 年 2 月 14 日 魏红梅 SAC 执业证书编号 : S 电话 : 邮箱 细分行业评级 白酒 调味品 乳制品
食品饮料行业 专题研究 行业研究 证券研究报告 推荐 ( 维持 ) 风险评级 : 中风险 2019 年 2 月 14 日 魏红梅 SAC 执业证书编号 : S0340513040002 电话 :0769-22119410 邮箱 :whm2@dgzq.com.cn 细分行业评级 白酒 调味品 乳制品 肉制品 啤酒 行业指数走势 相关报告 推荐 推荐 推荐 谨慎推荐 谨慎推荐 预计整体实现快增白酒增速如期回落调味品依然稳健
(Microsoft PowerPoint - 2011 [L So] \272C\251\312\252\375\266\353\251\312\252\315\257f [\254\333\256e\274\322\246\241])
![(Microsoft PowerPoint - 2011 [L So] \272C\251\312\252\375\266\353\251\312\252\315\257f [\254\333\256e\274\322\246\241])](/thumbs/42/22838718.jpg "(Microsoft PowerPoint - 2011 [L So] \272C\251\312\252\375\266\353\251\312\252\315\257f [\254\333\256e\274\322\246\241])")
慢 性 阻 塞 性 肺 病 (COPD) 冬 令 殺 手 冬 令 殺 手 蘇 潔 瑩 醫 生 東 區 尤 德 夫 人 那 打 素 醫 院 內 科 部 呼 吸 科 副 顧 問 醫 生 慢 性 阻 塞 性 肺 病 (COPD) 慢 性 阻 塞 性 肺 病 簡 稱 慢 阻 肺 病, 主 要 包 括 慢 性 支 氣 管 炎 和 肺 氣 腫 兩 種 情 況 患 者 的 呼 吸 道 受 阻, 以 致 氣 流 不
1. 一级标题 1.1 二级标题 图 1: 图表标题 100% 90% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 90% 89% 84% 84% 77% 74% 69% 66% 69% 68% 51% 45% 30% 东北 华北 华东 江浙 西北 西南 中南 C5 C10 1.2
/ 行业及产业 建筑装饰 行业研究 行业点评 证券研究报告 2015 年 12 月 18 日 看好 相关研究 " 基建项目集中释放, 四季度稳增长可期 建筑 建材基建稳增长会议报告 " 2015 年 9 月 29 日 " 业绩下行压力大, 关注基建回暖 建 筑行业 2015 年中报总结 " 2015 年 9 月 2 日 证券分析师陆玲玲 A0230513040001 lull@swsresearch.com
广发报告
证 券 研 究 报 告 物 流 Ⅱ 行 业 Tabl e_title 自 贸 区 海 关 监 管 创 新 点 评 : 高 效 通 关 让 传 统 贸 易 与 跨 境 电 商 齐 飞 舞, 中 转 集 拼 渐 成 亮 点 Table_Summary 核 心 观 点 : 上 海 自 贸 区 推 出 创 新 海 关 监 管 制 度 上 海 海 关 推 出 14 项 可 复 制 可 推 广 监 管 服 务
213 年 8 月 点 评 报 告 财 务 摘 要 213 214 215 合 并 损 益 表 关 键 假 设 百 万 元 212 213E 214E 215E 营 业 收 入 1,473 1,792 2,113 2,613 3,268 石 化 毛 利 率 24% 24% 24% 24% 石 化 设
本 公 司 不 持 有 或 交 易 股 票 及 其 衍 生 品, 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 为 或 争 取 为 本 报 告 提 到 的 公 司 提 供 财 务 顾 问 服 务 ; 本 公 司 关 联 机 构 在 法 律 许 可 情 况 下 可 能 持 有 或 交 易 本 报 告 提 到 的 上 市 公 司 所 发 行 的 证 券 或 投 资 标 的, 持 有 比 例 可 能 超 过 已
权益量化 市场驱动因子周报 2017 年 4 月 24 日 两极分化严重, 规模因子大幅回撤 量化策略 A 股市场驱动因子周报 相关研究 本期投资提示 : 证券研究报告 上周 (2017 年 4 月 17 日 年 4 月 21 日 ), 主要因子表现主要呈现以下特点 :
权益量化 市场驱动因子周报 2017 年 4 月 24 日 两极分化严重, 规模因子大幅回撤 A 股市场驱动因子周报 20170424 相关研究 本期投资提示 : 证券研究报告 上周 (2017 年 4 月 17 日 -2017 年 4 月 21 日 ), 主要因子表现主要呈现以下特点 : 估值因子继续维持强势, 其中, 静态估值 预期估值因子周度相对收益分别为 4.29% 和 4.86%, 此外,
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上 市 公 司 农 林 牧 渔 公 司 研 究 / 调 研 报 告 2010 年 05 月 17 日 登 海 种 业 (002041) 上 调 10-12 年 盈 利 预 测, 维 持 买 入 评 级 报 告 原 因 : 有 新 的 信 息 需 要 补 充 买 入 盈 利 预 测 : 单 位 : 百 万 元 元 % 倍 维 持 营 业 收 入 增 长 率 净 利 润 增 长 率 每 股 收 益 毛