二季度基金评级报告

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1 2014 年二季度基金评级报告 北京济安金信基金评价中心

2 目 录 基金综合评价体系... 3 各类基金的评价维度与具体指标 年二季度基金评级报告... 7 货币型基金评级... 7 纯债型基金评级 一级债基金评级 二级债基金评级 股票型基金评级 混合型基金评级 封闭式基金评级 标准指数型基金评级 增强指数型基金评级 QDII 基金评级... 16

3 基金综合评价体系 公募基金是各类资金参与资本市场的重要间接投资工具 基金产品作为一类信托资产, 其保值增值是基金投资者的共同期望 遵守各种法律法规的规定和基金契约的约束是基金运作的两个刚性约束, 在此基础上根据基金的风险收益特征济安评级将基金分为货币型 纯债 一级债 二级债 股票型 混合型 封闭式 指数型和 QDII 九种类型的一级分类 将一级分类中的纯债基金分为短期理财型基金和普通纯债型基金 ; 将一级分类中的混合型基金分为普通混合型 保本类型和特定策略型三种类型的二级分类 ; 将一级分类中的 QDII 基金分为主动投资型 被动投资型 固定收益型以及 QDII 其他 ; 将一级分类中的指数型基金分为标准指数型和增强指数型两种类型的二级分类 并分别从基金盈利能力 抗风险能力 业绩稳定性 选股能力 择时能力 基准跟踪能力和整体费用七方面, 对基金产品和基金管理团队投资运作的综合管理能力进行评价 对于有违反法律法规 偏离基金合同约定 或由于其他原因难以评级的基金我公司将不予评价 图 1: 基金产品评价平台 ( 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 )

4 各类基金的评价维度与具体指标 货币型基金, 该类型基金是主要以货币市场工具为投资对象的一种基金, 其投资对象期限在一年以内, 包括银行短期存款 国库券 公司短期债券 银行承兑票据及商业票据等货币市场工具, 可以作为投资者进行高风险基金投资的 缓冲器 因此, 从盈利能力和业绩稳定性两个方面评价, 业绩稳定性方面引入 影价偏离度 因子, 以对新 旧投资者的公平性进行考察 纯债型基金, 该类型基金是定期存款的替代工具, 适合风险承受能力较低的投资者, 在只承担信用风险的前提下, 以取得高于定期存款的稳定的收益为目标 因此, 纯债基金的评价主要考察盈利能力和业绩稳定性两个方面 一级债基金, 该类型基金也是定期存款的替代工具, 相对比较适合风险承受能力较低的投资者 ; 在承担信用风险的同时, 可以通过参与一级市场的股票申购提高收益, 在评价时将从盈利能力和业绩稳定性两个方面评价 二级债基金, 该类型基金适合于中等风险承受能力的投资者, 基金在承担信用风险的同时, 要求基金经理能够根据股票市场走势, 在控制风险的前提下, 适当地进行权益类资产的配置, 分享股票市场带来的收益 由于增加了相应的风险, 为此在对该类基金进行评价时, 以突出其抗风险能力 从盈利能力 抗风险能力和业绩稳定性三个方面评价 股票型基金, 该类型基金是投资者的长期理财工具, 适合具有高风险承受能力的投资者, 主要配置权益类资产, 重视基金管理团队的选股能力, 基金管理团队坚持价值投资的理念 分享国民经济和资本市场的成长是股票型基金的价值所在 股票型基金将从盈利能力 抗风险能力 选股能力三个方面评价 在评价业绩盈利能力时, 引入詹森指数, 补充超额收益, 弥补简单的绝对收益在管理人能力方面的不足, 衡量股票型基金经理是否能够通过主动投资管理, 追求超越大盘的业绩表现 为了引导价值投资, 这里引入了衡量选股择时能力的评价指标 混合型基金, 该类型基金作为投资者的长期理财工具, 适合具有高风险承受能力的投资者 ; 资产配置 时机选择方面都给基金管理人的主动管理提供了充分的空间, 要求管理团队拥有较高操作水平, 主动为投资者取得尽可能高的长期回报 因此, 混合型基金将从盈利能力 抗风险能力 选股 择时能力四个方面评价 混合型基金二级分类中的保本类型和特殊类型由于其产品设计的特殊性, 在济安金信基金评价体系中暂不参与评级 封闭式基金, 基金的发起人在设立基金时, 限定了基金单位的发行总额, 基金经理没有赎回压力, 基金的策略稳定与长期收益是主要目标, 适合具有高风险承受能力的投资者 因此, 封闭式基金主要考虑盈利能力 抗风险能力和选股 择时能力四个方面评价, 该类基金没有市场赎回压力, 强调期限方面以着重引导价值投资, 为此着重使用选股与择时能力指标进行考察, 考核方式与混合型基金类似 标准指数型基金, 该类型基金是被动化理财工具, 特点是流动性强, 组合构置稳定, 交易成本低廉, 适合高风险承受能力的投资者 ; 投资者既可以出于长期投资目的, 不关注市场短期波动, 而追求资本市场的长期收益 ; 也可以自主进行时机选择, 以较低的成本追求阶段性收益 因此, 标准指数型基金从基准跟踪能力 超额收益能力和整体费用三个方面评价 增强指数型基金, 采用增强策略的指数型基金由 2010 年归入股票型基金, 改为增强指数型基金 增强指数型基金从基准跟踪能力 超额收益能力和整体费用三个方面评价 QDII 基金, 该类型基金作为一类国际化理财工具, 适合高风险承受能力的投资者, 通过全球资产配置达到更高收益性, 分散风险的作用 因此,QDII 基金的评价主要考虑盈利

5 能力 抗风险能力和业绩稳定性三个方面 另外, 将该类型基金是否获得比国内股票市场更高的收益率作为评价指标纳入到评价体系中, 以此体现基金经理对海外投资的系统性风险规避 表 1: 济安基金评价维度 基金类型考察因素指标名称 货币型纯债型一级债二级债股票型混合型封闭式标准指数型增强指数型 盈利能力业绩稳定性盈利能力业绩稳定性盈利能力业绩稳定性盈利能力业绩稳定性抗风险能力盈利能力抗风险能力选股择时能力盈利能力抗风险能力选股择时能力盈利能力抗风险能力选股择时能力基准跟踪能力超额收益能力 阶段收益率收益率高于同类平均数的月数 / 总月数影价偏离度惩罚因子阶段收益率收益率高于同类平均数的月数 / 总月数阶段收益率收益率高于同类平均数的月数 / 总月数阶段收益率收益率高于同类平均数的月数 / 总月数亏损频率平均亏损阶段收益率詹森指数亏损频率平均亏损组合平均市盈率 P/E 组合平均市净率 P/B 组合平均净资产收益率阶段收益率詹森指数亏损频率平均亏损 C-L 择时能力系数组合平均市盈率 P/E 组合平均市净率 P/B 组合平均净资产收益率阶段收益率詹森指数亏损频率平均亏损 C-L 择时能力系数组合平均市盈率 P/E 组合平均市净率 P/B 组合平均净资产收益率跟踪误差信息比率

6 基金类型 考察因素 指标名称 管理费和托管费 ( 固定费用 ) 整体费用 交易费用 ( 变动费用 ) 盈利能力 超额收益率 QDII 业绩稳定性 收益率高于同类平均数的月数 / 总月数收益率高于沪深 300 的月数 / 总月数 亏损频率 抗风险能力 平均亏损

7 2014 年二季度基金评级报告 货币型基金评级 本季度共有 129 只货币基金参与评级, 比上个季度增加了 4 只基金 从评级结果来看, 2014 年二季度与 2014 年一季度的评级结果相差甚小, 评级的稳定性较为突出 首次纳入评级体系的天弘增利宝货币获得了本期五星基金评级 广发货币 A/B 华夏货币 A/B 南方现金增利货币 A/B 农银货币 A/B 浦银安盛货币 A/B 中欧货币 A/B 均延续了上季度的优异表现, 本期依旧为 5 星基金评级 嘉实货币 A/B 由之前的 4 星上调为 5 星 另一方面, 大摩货币本期则由上期的 2 星基金下调为 1 星基金评级 东吴货币 A/B 工银瑞信安心增利场内实时申赎货币 A 光大保德信货币 海富通现金管理货币 A/B 泰信天天收益货币 华富货币整体表现较差, 近二个季度均维持在 1 星评级 表 2: 货币型基金评级结果 证券代码 基金简称 盈利能力 业绩稳定性 综合评级 评级变动 广发货币 A 广发货币 B 华夏货币 A 华夏货币 B 嘉实货币 A 嘉实货币 B 南方现金增利货币 A 南方现金增利货币 B 农银货币 A 农银货币 B 浦银安盛货币 A 浦银安盛货币 B 天弘增利宝货币 中欧货币 A 中欧货币 B 安信现金管理货币 A 安信现金管理货币 B 宝盈货币 A 宝盈货币 B 工银货币 国泰现金管理货币 A 国泰现金管理货币 B 华安日日鑫货币 A 华安日日鑫货币 B 华泰柏瑞货币 A -1

8 华泰柏瑞货币 B 华夏保证金理财货币 A 华夏保证金理财货币 B 金鹰货币 A 金鹰货币 B 鹏华货币 A 鹏华货币 B 融通易支付货币 A 融通易支付货币 B 信诚货币 A 信诚货币 B 易方达货币 A 易方达货币 B 易方达天天理财货币 A 易方达天天理财货币 B 易方达天天理财货币 R 银河银富货币 A 银河银富货币 B 长安货币 A 长安货币 B 长城货币 A 长城货币 B 招商现金增值货币 A 招商现金增值货币 B 中海货币 A 中海货币 B 大成货币 A 大成货币 B 大成现金宝场内实时申赎货币 A 大成现金宝场内实时申赎货币 B 大成现金增利货币 A 大成现金增利货币 B 富安达现金通货币 A 富安达现金通货币 B 富国天时货币 A 富国天时货币 B 国联安货币 A 国联安货币 B 国投瑞银货币 A 国投瑞银货币 B 0

9 海富通货币 A 海富通货币 B 华安现金富利货币 A 华安现金富利货币 B 华宝兴业现金宝货币 A 华宝兴业现金宝货币 B 华宝兴业现金添益 ETF 汇添富货币 A 汇添富货币 B 汇添富收益快线货币 A 汇添富收益快线货币 B 交银货币 A 交银货币 B 景顺长城货币 A 景顺长城货币 B 民生加银现金增利货币 A 民生加银现金增利货币 B 诺安货币 A 诺安货币 B 申万菱信收益宝货币 A 申万菱信收益宝货币 B 天弘现金管家货币 A 天弘现金管家货币 B 兴全货币 易方达保证金收益货币 A 易方达保证金收益货币 B 银华货币 A 银华货币 B 银华日利 ETF 招商保证金快线货币 B 中银货币 A 中银货币 B 博时现金收益 A 东方金账簿货币 方正富邦货币 A 方正富邦货币 B 国泰货币 华商现金增利货币 A 华商现金增利货币 B 华夏现金增利货币 A 0

10 汇丰晋信货币 A 汇丰晋信货币 B 嘉实安心货币 A 嘉实安心货币 B 建信货币 上投摩根货币 A 上投摩根货币 B 泰达宏利货币 天治天得利货币 万家货币 A 益民货币 长盛货币 长信利息收益货币 A 长信利息收益货币 B 招商保证金快线货币 A 大摩货币 东吴货币 A 东吴货币 B 工银瑞信安心增利场内实时申赎货币 A 光大保德信货币 海富通现金管理货币 A 海富通现金管理货币 B 华富货币 泰信天天收益货币 0 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 ( 数据计算日期 : ) 纯债型基金评级 注 : 本季度纯债型基金数量少于法定数量限制, 因此, 此类基金本季度不进行公开评级 一级债基金评级 本季度共有 88 只一级债基金参与评级, 跟上季度相比增加了 7 只新基金 首次纳入评级体系的泰达聚利分级债券获得 5 星评级 从评级结果整体来看,7 只基金获得 5 星评级, 21 只基金获得 4 星评级,30 只基金获得 3 星评级,21 只基金获得 2 星评级,9 只基金获得 1 星评级 2014 年一季度的评级结果与 2013 年四季度评级结果相差不大, 评级有着较高的稳定性 在 5 星基金的名单中, 除一只首次评级就获得 5 星的基金外, 南方多利增强债券 A/C 由上期的 4 星提高到本期的 5 星, 大摩强收益债券 富国汇利回报分级债券 工瑞四季收益债券 (LOF) 和招商信用添利债券封闭, 这四只基金持续 5 星, 值得关注 在 1 星基金的构成中, 博时稳定价值债券 A/B 东方稳健回报债券持续获得 1 星评级, 表现较差 华宝兴业可

11 转债债券首次纳入评级体系即被评为 1 星基金 光大保德信增利收益债券 A/C 广发增强债券和景顺长城稳定收益债券 A/C 因本季度表现不理想, 由上季度的 2 星评级调整为 1 星评级 表 3: 一级债基金评级结果 基金代码 基金简称 盈利能力 业绩稳定性 综合评级 评级变动 大摩强收益债券 富国汇利回报分级债券 工瑞四季收益债券 (LOF) 南方多利增强债券 A 南方多利增强债券 C 泰达聚利分级债券 招商信用添利债券封闭 工银增强收益债券 A 工银增强收益债券 B 国联安德盛增利债券 A 国联安德盛增利债券 B 国投瑞银双债增利债券 A(LOF) 华商收益增强债券 A 华商收益增强债券 B 华夏债券 A/B 华夏债券 C 建信信用增强债券 A(LOF) 泰信债券周期回报 天弘添利分级债券 万家稳健增利债券 A 万家稳健增利债券 C 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券 B 银华信用债券 (LOF) 长城积极增利债券 A 长城积极增利债券 C 长信利鑫分级债券 中银增利债券 富国天利增长债券 工银添利债券 A 工银添利债券 B 国联安信心增益债券 国泰金龙债券 A 国泰金龙债券 C 国投瑞银稳定增利债券 华富强化回报债券 (LOF) 0

12 华富收益增强债券 A 华富收益增强债券 B 汇添富增强收益债券 A 汇添富增强收益债券 C 嘉实债券 建信稳定增利债券 交银信用添利债券 (LOF) 交银增利债券 A/B 交银增利债券 C 农银恒久增利债券 A 农银恒久增利债券 C 诺安优化收益债券 鹏华丰润债券 (LOF) 泰信债券增强收益 A 泰信债券增强收益 C 信诚经典优债债券 A 信诚经典优债债券 B 银河银信添利债券 A 银河银信添利债券 B 招商安心收益债券 中海稳健收益债券 中信稳定双利债券 大成债券 A/B 大成债券 C 富国天丰强化收益债券 (LOF) 海富通稳健添利债券 A 海富通稳健添利债券 C 华安稳定收益债券 A 华安稳定收益债券 B 华宝兴业宝康债券 汇丰晋信平稳增利债券 A 汇丰晋信平稳增利债券 C 鹏华普天债券 A 鹏华普天债券 B 申万菱信添益宝债券 A 申万菱信添益宝债券 B 信达澳银稳定价值债券 A 信达澳银稳定价值债券 B 兴全磐稳增利债券 易方达岁丰添利债券 -1

13 中欧稳健收益债券 A 中欧稳健收益债券 C 中欧增强回报债券 (LOF) 博时稳定价值债券 A 博时稳定价值债券 B 东方稳健回报债券 光大保德信增利收益债券 A 光大保德信增利收益债券 C 广发增强债券 华宝兴业可转债债券 景顺长城稳定收益债券 A 景顺长城稳定收益债券 C -1 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 ( 数据计算日期 : ) 二级债基金评级 本期共有 94 只二级债基金参与评级, 跟上期相比新增了 11 只基金 在首次纳入评级体系的基金中, 易方达安心回报债券 A/B 因本期业绩表现较好获得了 4 星评级, 光大保德信信用添益债券 A/C 中欧鼎利分级债券和中银转债增强债券 A/B 获得了 3 星评级, 汇添富可转换债券 A/C 获得了 2 星评级, 华安可转债 A/B 则获得了 1 星评级 从综合评级结果来看, 获 5 星级的 11 只, 获 4 星级的 21 只, 获 3 星级的 35 只, 获 2 星级的 18 只, 获 1 星级的 9 只 与上期相比, 本期共有 26 只基金出现评级结果变动, 且只变动了 1 个星级, 星级评定结果稳定性总体较好 工银瑞信双利债券 A/B 浦银安盛优化收益债券 A/C 天弘永利债券 A/B 和中银双利债券 A/B 表现较好, 本期维持 5 星级不变 ; 天治稳健双盈债券 易方达稳健收益债券 A/B 由上期的 4 星级上调为本期的 5 星级 ; 博时转债增强债券 A/C 大成强化收益债券等 5 只基金则受业绩影响, 本期维持 1 星评级不变 表 4: 二级债基金评级结果 基金代码 基金简称 盈利能力 业绩稳定性 抗风险能力 综合评级 评级变动 工银瑞信双利债券 A 工银瑞信双利债券 B 浦银安盛优化收益债券 A 浦银安盛优化收益债券 C 天弘永利债券 A 天弘永利债券 B 天治稳健双盈债券 易方达稳健收益债券 A 易方达稳健收益债券 B 中银双利债券 A 中银双利债券 B 国富强化收益债券 A 0

14 国富强化收益债券 C 华商稳健双利债券 A 华商稳健双利债券 B 华夏希望债券 A 华夏希望债券 C 民生加银增强收益债券 A 民生加银增强收益债券 C 南方宝元债券 南方广利回报债券 A/B 南方广利回报债券 C 诺安增利债券 A 诺安增利债券 B 鹏华信用增利债券 A 鹏华信用增利债券 B 申万菱信稳益宝债券 万家增强收益债券 信诚增强收益债券 (LOF) 易方达安心回报债券 A 易方达安心回报债券 B 长信利丰债券 宝盈增强收益债券 A/B 宝盈增强收益债券 C 光大保德信信用添益债券 A 光大保德信信用添益债券 C 国泰双利债券 A 国泰双利债券 C 国投瑞银优化增强债券 A/B 国投瑞银优化增强债券 C 华安强化收益债券 A 华安强化收益债券 B 华宝兴业增强收益债券 A 华宝兴业增强收益债券 B 华商稳定增利债券 A 华商稳定增利债券 C 华泰柏瑞稳本增利债券 A 华泰柏瑞稳本增利债券 B 建信收益增强债券 A 建信收益增强债券 C 鹏华丰收债券 泰达宏利集利债券 A 0

15 泰达宏利集利债券 C 泰信双息双利债券 信诚三得益债券 A 信诚三得益债券 B 银华信用双利债券 A 银华信用双利债券 C 银华增强收益债券 长城稳健增利债券 招商安本增利债券 招商安瑞进取债券 中海增强收益债券 A 中海增强收益债券 C 中欧鼎利分级债券 中银转债增强债券 A 中银转债增强债券 B 博时信用债券 A/B 博时信用债券 C 大成景丰债券 (LOF) 东吴优信稳健债券 A 东吴优信稳健债券 C 富国优化增强债券 A/B 富国优化增强债券 C 国投瑞银融华债券 汇添富可转换债券债券 A 汇添富可转换债券债券 C 嘉实多利分级债券 嘉实多元债券 A 嘉实多元债券 B 金元惠理丰利债券 诺德增强收益债券 银河收益债券 长盛积极配置债券 长盛全债指数增强债券 博时宏观回报债券 A/B 博时宏观回报债券 C 博时转债增强债券 A 博时转债增强债券 C 大成强化收益债券 富国可转债 华安可转债债券 A

16 华安可转债债券 B 益民多利债券 0 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 ( 数据计算日期 : ) 股票型基金评级 本期参与评级的股票型基金共有 259 只 首次纳入评级体系的股票型基金共有 19 只, 其中, 博时卓越品牌股票 华商价值精选股票和兴全绿色投资股票 3 只基金首次纳入评级就获得 5 星评级, 大成内需增长股票 南方优选价值股票等 8 只基金获得 4 星评级, 工银消费服务股票 华安升级主题股票等 5 只基金获得 3 星评级, 诺德优选 30 股票和浙商聚潮产业成长股票获得 2 星评级, 华富量子生命力股票获得 1 星评级 从本期综合评级结果来看, 获 5 星级的 27 只, 获 4 星级的 59 只, 获 3 星级的 91 只, 获 2 星级的 56 只, 获 1 星级的 26 只 与上期相比, 本期有 48 只基金出现评级结果变动, 占比 19.83%,194 只维持不变, 星级评定结果稳定性总体较好 此外, 星级发生变动的基金均仅变动了 1 个星级, 其中 19 只基金因本期业绩表现较好而上调了 1 个星级,29 只基金本期受业绩影响而下调了 1 个星级 表 5: 股票型基金评级结果 基金代码 基金简称 盈利能力 抗风险能力 选股能力 综合评级 评级变动 国泰中小盘成长股票 易方达医疗保健行业股票 博时卓越品牌股票 浦银安盛红利精选股票 中欧新动力股票 国泰金牛创新股票 浦银安盛价值成长股票 兴全合润分级股票 农银行业成长股票 景顺长城优选股票 嘉实研究精选股票 新华行业周期轮换股票 易方达科讯股票 广发聚瑞股票 上投摩根行业轮动股票 华商价值精选股票 银河成长股票 银河创新成长股票 兴全绿色投资股票 汇添富医药保健股票 农银中小盘股票 宝盈资源优选股票 0

17 景顺长城内需贰号股票 景顺长城内需增长股票 银河行业股票 汇添富民营活力股票 华宝兴业新兴产业股票 信诚盛世蓝筹股票 南方优选价值股票 景顺长城鼎益股票 国联安优势股票 银河蓝筹股票 工银稳健成长股票 易方达行业领先股票 中邮核心主题股票 华泰柏瑞行业领先股票 国联安红利股票 中银动态策略股票 华夏收入股票 上投摩根内需动力股票 南方高增长股票 招商中小盘股票 长盛量化红利股票 国泰区位优势股票 天弘周期策略股票 汇添富成长焦点股票 华宝兴业动力组合股票 广发核心精选股票 华夏行业股票 泰达宏利红利先锋股票 诺德成长优势股票 嘉实主题新动力股票 信诚优胜精选股票 华宝兴业行业精选股票 景顺长城精选蓝筹股票 兴全全球视野股票 泰达宏利成长股票 银华优质增长股票 申万菱信量化小盘股票 国联安主题驱动股票 信诚中小盘股票 华宝兴业先进成长股票 广发行业领先股票 交银先进制造股票 -

18 博时主题行业股票 诺安主题精选股票 富国天合稳健股票 汇丰晋信低碳先锋股票 长城双动力股票 交银成长股票 兴全社会责任股票 嘉实领先成长股票 景顺长城中小盘股票 汇添富价值精选股票 新华钻石品质企业股票 国泰金鹰增长股票 国联安精选股票 中欧价值发现股票 诺德中小盘股票 新华中小市值优选股票 大成内需增长股票 信诚深度价值股票 大摩多因子策略股票 国联安优选行业股票 鹏华新兴产业股票 大摩卓越成长股票 天治核心成长股票 申万菱信新动力股票 华泰柏瑞盛世中国股票 金鹰稳健成长股票 海富通风格优势股票 纽银策略优选股票 汇丰晋信大盘股票 富国通胀通缩主题股票 鹏华消费优选股票 光大保德信中小盘股票 招商大盘蓝筹股票 南方积极配置股票 长信增利动态策略股票 泰达宏利精选股票 博时第三产业股票 银华内需精选股票 华宝兴业多策略股票 长城中小盘股票 长城消费增值股票 国富潜力组合股票 0

19 华富成长趋势股票 南方绩优成长股票 光大保德信新增长股票 景顺长城资源垄断股票 天治创新先锋股票 富国天博创新股票 招商安泰股票 汇添富均衡增长股票 泰达宏利市值优选股票 建信优选成长股票 易方达消费行业股票 宝盈泛沿海增长股票 华宝兴业大盘精选股票 申万菱信消费增长股票 东方核心动力股票 国泰价值经典股票 国投瑞银成长优选股票 诺安中小盘精选股票 光大保德信红利股票 信诚精萃成长股票 大摩领先优势股票 鹏华价值优势股票 东吴新创业股票 汇丰晋信龙腾股票 嘉实优质企业股票 工银消费服务股票 上投摩根成长先锋股票 华商盛世成长股票 天弘永定价值成长股票 长信量化先锋股票 华安核心股票 光大保德信量化股票 建信双利分级股票 金元惠理消费主题股票 宝盈策略增长股票 新华优选成长股票 泰信发展主题股票 国富深化价值股票 万家精选股票 华夏复兴股票 上投摩根大盘蓝筹股票 融通动力先锋股票 0

20 鹏华精选成长股票 大成策略回报股票 华安升级主题股票 申万菱信竞争优势股票 东方策略成长股票 建信恒久价值股票 泰达宏利首选企业股票 农银策略价值股票 汇添富社会责任股票 海富通中小盘股票 博时创业成长股票 工银核心价值股票 泰信蓝筹精选股票 汇添富策略回报股票 交银先锋股票 光大保德信优势配置股票 国富中小盘股票 信达澳银产业升级股票 长信恒利优势股票 易方达科翔股票 泰达宏利中小盘股票 建信内生动力股票 中欧新趋势股票 东吴双动力股票 长城久富股票 嘉实价值优势股票 华安宏利股票 建信核心精选股票 大成竞争优势股票 招商优质成长股票 国投瑞银核心企业股票 博时特许价值股票 民生加银精选股票 长信银利精选股票 景顺长城公司治理股票 信达澳银中小盘股票 广发聚丰股票 中欧中小盘股票 大成积极成长股票 诺安成长股票 浙商聚潮产业成长股票 华夏优势增长股票 0

21 博时行业轮动股票 工银大盘蓝筹股票 交银精选股票 广发小盘成长股票 农银大盘蓝筹股票 大成核心双动力股票 交银趋势股票 景顺长城能源基建股票 银华富裕主题股票 泰信优质生活股票 诺德优选 30 股票 华夏盛世股票 国投瑞银创新动力股票 华商产业升级股票 海富通领先成长股票 博时精选股票 华泰柏瑞量化先行股票 银华领先策略股票 金元惠理价值增长股票 汇丰晋信中小盘股票 国富弹性市值股票 长城品牌优选股票 招商行业领先股票 南方盛元红利股票 信达澳银领先增长股票 诺安股票 诺德价值优势股票 海富通股票 交银蓝筹股票 中银增长股票 工银中小盘股票 长盛同德主题股票 民生加银内需增长股票 华安行业轮动股票 华泰柏瑞价值增长股票 国富成长动力股票 上投摩根中小盘股票 民生加银稳健成长股票 南方成份精选股票 华安策略优选股票 汇丰晋信消费红利股票 富国天益价值股票 -1

22 鹏华盛世创新股票 东吴行业轮动股票 南方隆元产业主题股票 长信金利趋势股票 上投摩根阿尔法股票 万家行业优选股票 工银红利股票 光大保德信均衡精选股票 金元惠理核心动力股票 大成景阳领先股票 金鹰主题优势股票 融通内需驱动股票 融通领先成长股票 金鹰行业优势股票 景顺长城新兴成长股票 嘉实量化阿尔法股票 东吴新经济股票 博时新兴成长股票 大成行业轮动股票 鹏华优质治理股票 中邮核心成长股票 诺安价值增长股票 信达澳银红利回报股票 华富量子生命力股票 中海量化策略股票 南方策略优化股票 中邮核心优选股票 0 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 ( 数据计算日期 : ) 混合型基金评级 本期参与评级的混合型基金共有 152 只, 较上期增加 2 只基金 首次纳入评级体系的金鹰红利价值混合和中邮中小盘混合均获得 3 星评级 从本期综合评级结果来看, 获 5 星级的 16 只, 获 4 星级的 34 只, 获 3 星级的 54 只, 获 2 星级的 33 只, 获 1 星级的 15 只 与上期星级评定结果相比,32 只基金出现调整, 占比 21.33%;118 只基金维持不变, 星级评定结果稳定性总体较好 此外, 星级发生变动的基金均仅变动了 1 个星级, 其中, 嘉实增长混合等 16 只基金因本期业绩表现较好而上调了 1 个星级, 而广发策略优选混合等 16 只基金本期受业绩影响而下调了 1 个星级 表 6: 混合型基金评级结果 基金代码基金简称盈利能力业绩稳定性抗风险能力综合评级评级变动

23 银华和谐主题混合 光大保德信动态优选混合 中欧新蓝筹混合 嘉实成长收益混合 泰达宏利风险预算混合 上投摩根双息平衡混合 兴全有机增长混合 中银收益混合 华商动态阿尔法混合 长盛创新先锋混合 华商领先企业混合 中海蓝筹混合 泰信优势增长混合 华宝兴业收益增长混合 宝盈核心优势灵活配置混合 A 长信双利优选混合 嘉实增长混合 东吴进取策略混合 申万菱信盛利精选混合 银河银泰混合 东方龙混合 兴全趋势投资混合 (LOF) 银华成长先锋混合 华商策略精选混合 泰达宏利品质生活混合 天治财富增长混合 易方达科汇灵活配置混合 农银平衡双利混合 嘉实策略混合 浦银安盛精致生活混合 上投摩根双核平衡混合 易方达策略成长混合 易方达策略成长二号混合 诺安灵活配置混合 中邮核心优势灵活配置混合 富国天瑞强势混合 华富价值增长混合 南方优选成长混合 富国天源平衡混合 长城久恒平衡混合 汇添富优势精选混合 中银优选混合 0

24 华宝兴业宝康消费品混合 中银中国混合 (LOF) 新华泛资源优势混合 银河稳健混合 富国天成红利混合 新华优选分红混合 泰达宏利效率优选混合 (LOF) 华夏经典混合 融通新蓝筹混合 华富竞争力优选混合 海富通精选贰号混合 景顺长城动力平衡混合 东吴嘉禾优势精选混合 信诚四季红混合 华夏红利混合 诺德灵活配置混合 中海优质成长混合 华安宝利配置混合 国泰金鹏蓝筹混合 易方达积极成长混合 万家和谐增长混合 鹏华行业成长混合 华富策略精选混合 泰信先行策略混合 广发聚富 诺安平衡混合 鹏华动力增长混合 (LOF) 融通蓝筹成长混合 银华优势企业混合 华夏成长混合 华宝兴业宝康配置混合 长城景气行业龙头混合 长盛动态精选混合 嘉实服务增值行业混合 华安动态灵活配置混合 建信优化配置混合 华夏稳增混合 国投瑞银景气行业混合 大摩消费领航混合 信达澳银精华配置混合 汇添富蓝筹稳健混合 长盛成长价值混合 0

25 华夏策略混合 富国天惠成长混合 (LOF) 中银价值混合 万家双引擎灵活配置混合 华泰柏瑞积极成长混合 国投瑞银稳健增长混合 易方达平稳增长混合 金鹰红利价值混合 中邮中小盘混合 华夏蓝筹混合 (LOF) 国泰金鼎价值混合 国联安稳健混合 鹏华中国 50 混合 招商安泰平衡混合 申万菱信新经济混合 兴全可转债混合 东方精选混合 宝盈鸿利收益混合 国联安小盘精选混合 中银蓝筹混合 嘉实主题混合 易方达价值成长混合 华夏大盘精选混合 鹏华普天收益混合 博时价值增长贰号混合 天治趋势精选混合 益民创新优势混合 大成精选增值混合 大摩基础行业混合 大摩资源优选混合 (LOF) 博时策略混合 金元惠理成长动力混合 融通行业景气混合 博时平衡配置混合 金鹰成份优选混合 金鹰中小盘精选混合 华安创新混合 招商先锋混合 大成价值增长混合 中海环保新能源混合 金元惠理宝石动力混合 广发稳健增长混合 0

26 海富通精选混合 汇丰晋信动态策略混合 中海分红增利混合 民生加银品牌蓝筹混合 博时价值增长混合 嘉实稳健混合 广发策略优选混合 南方稳健成长贰号混合 国富中国收益混合 南方稳健成长混合 交银稳健配置混合 广发内需增长混合 上投摩根中国优势混合 中海能源策略混合 益民红利成长混合 工银精选平衡混合 国泰金马稳健混合 大成蓝筹稳健混合 天治品质优选混合 交银主题优选混合 广发大盘成长混合 天弘精选混合 国泰金龙行业混合 海富通收益增长混合 大成创新成长混合 (LOF) 长盛同智优势混合 (LOF) -1 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 ( 数据计算日期 : ) 封闭式基金评级 随着封闭式基金陆续到期, 本季度参与评级的封闭式基金共有 10 只, 与上期相比, 减少 8 只 从评级结果来看, 本期综合评级结果获 5 星的 1 只, 获 4 星的 2 只, 获 3 星的 4 只, 获 2 星的 2 只, 获 1 星的 1 只 与上期评级结果相比, 星级结果变动的有 2 只基金, 占比 20.00%; 维持星级结果不变有 8 只, 占比 80.00%, 星级变动比例较小, 星级结果稳定性较好 从星级变化具体数据来看, 没有评级结果发生 2 星 ( 含 2 星 ) 以上的星级变化 其中, 国泰金鑫 银河银丰因整体表现好于上期, 综合评级上调 1 个星级 表 7: 封闭式基金评级结果 基金代码 基金简称 盈利能力 抗风险能力 择时能力 选股能力 综合评级 评级变动 国泰金鑫 长城久嘉 富国汉兴 0

27 银河银丰 易方达科瑞 南方天元 宝盈鸿阳 融通通乾 长盛同盛 大成景福 0 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 ( 数据计算日期 : ) 标准指数型基金评级 本季度参与评级的标准指数型基金共有 64 只, 较上季度新增了 8 只 在首次参与评级的基金中, 农银沪深 300 指数获得 3 星评级 博时深证基本面 200ETF 海富通上证非周期 ETF 诺安上证新兴产业 ETF 广发中小板 300ETF 中银上证国企 100ETF 这 5 只基金获得 2 星评级, 招商深证 TMT50ETF 泰信中证 200 指数仅获得 1 星评级 从评级结果来看, 本期综合评级结果获 5 星的 7 只, 获 4 星的 15 只, 获 3 星的 21 只, 获 2 星的 15 只, 获 1 星的 6 只 与上期评级结果相比, 星级结果变动有 15 只, 占比 23.44%; 维持星级结果不变有 49 只, 占比 76.56%, 星级变动比上期变动有所增加 从星级变化具体数据来看, 星级发生变动的 15 只基金中有 2 只基金变动 2 个星级, 东吴中证新兴指数 信诚中证 500 指数由于整体表现有所提升, 由上期的 1 星调为本期的 3 星 另外评级发生变动的 13 只基金均仅调整了 1 个星级 其中, 嘉实基本面 50 指数 (LOF) 汇添富上证综合指数由上期的 4 星上调为本期的 5 星, 整体表现突出 申万菱信沪深 300 价值指数 银河沪深 300 价值指数 华安上证龙头 ETF 由上期的 3 星上调为本期的 4 星 另外, 泰信中证 200 指数 招商深证 TMT50ETF 由上期 3 星评级下调为本期的 2 星 天弘深证成份指数 (LOF) 由上期的 2 星降为本期的 1 星 表 8: 标准指数型基金评级结果 证券代码 基金简称 基准跟踪能力 超额收益能力 整体费用 综合评级 评级变动 嘉实基本面 50 指数 (LOF) 汇添富上证综合指数 易方达深证 100ETF 华夏上证 50ETF 华富中证 100 指数 富国上证综指 ETF 华泰柏瑞上证红利 ETF 申万菱信沪深 300 价值指数 银河沪深 300 价值指数 华安上证龙头 ETF 万家 180 指数 鹏华沪深 300 指数 (LOF) 广发沪深 300 指数 0

28 国泰沪深 300 指数 建信沪深 300 指数 (LOF) 华宝兴业中证 100 指数 诺安中证 100 指数 海富通中证 100 指数 (LOF) 华安上证 180ETF 大成沪深 300 指数 长盛中证 100 指数 工银沪深 300 指数 农银沪深 300 指数 东吴中证新兴指数 信诚中证 500 指数 华泰柏瑞上证中小盘 ETF 泰达宏利财富大盘指数 国投瑞银中证消费服务指数 (LOF) 国泰上证 180 金融 ETF 易方达上证中盘 ETF 工银上证央企 50ETF 博时沪深 300 指数 万家中证红利指数 (LOF) 海富通上证周期 ETF 国投瑞银瑞和沪深 300 指数分级 大成中证红利指数 招商上证消费 80ETF 长盛沪深 300 指数 (LOF) 交银上证 180 公司治理 ETF 南方深证成份 ETF 建信上证社会责任 ETF 华宝兴业上证 180 价值 ETF 鹏华上证民企 50ETF 博时深证基本面 200ETF 海富通上证非周期 ETF 诺安上证新兴产业 ETF 广发中小板 300ETF 中银上证国企 100ETF 融通深证成份指数 银华深证 100 指数分级 招商深证 100 指数 大成深证成长 40ETF 工银深证红利 ETF 0

29 国联安双禧中证 100 指数分级 鹏华中证 500 指数 (LOF) 长信中证央企 100 指数 (LOF) 南方小康 ETF 博时上证超大盘 ETF 招商深证 TMT50ETF 泰信中证 200 指数 国联安上证商品 ETF 申万菱信深证成指分级 银华中证等权 90 指数分级 天弘深证成份指数 (LOF) -1 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 ( 数据计算日期 : ) 增强指数型基金评级 本季度参与评级的增强指数型基金共有 16 只, 参与评级基金数量比上期增加 1 只 金鹰中证技术领先指数增强首次纳入评级, 获得 2 星评级 从评级结果来看, 本期综合评级结果获 5 星的 2 只, 获 4 星的 4 只, 获 3 星的 5 只, 获 2 星的 4 只, 获 1 星的 1 只 与上期评级结果相比, 星级结果变动有 7 只 从星级变化具体数据来看, 富国中证红利指数增强由 4 星评级上调至 5 星评级 中银中证 100 指数增强由上期的 5 星调整为本期的 4 星 兴全沪深 300 指数 (LOF) 和中欧沪深 300 指数增强 (LOF) 整体表现较好, 由上期的 3 星上调为本期的 4 星, 银华 - 道琼斯 88 指数由上期 1 星上调为本期 2 星, 中海上证 50 指数增强由上期 2 星下调为 1 星 表 9: 增强指数型基金评级结果 证券代码 基金简称 基准跟踪能力 超额收益能力 整体费用 综合评级 评级变动 国富沪深 300 指数增强 富国中证红利指数增强 中银中证 100 指数增强 中欧沪深 300 指数增强 (LOF) 易方达上证 50 指数 兴全沪深 300 指数 (LOF) 长城久泰沪深 300 指数 融通深证 100 指数 华安中国 A 股增强指数 富国沪深 300 指数增强 宝盈中证 100 指数增强 银华 - 道琼斯 88 指数 融通巨潮 100 指数 (LOF) 浦银安盛沪深 300 指数增强 0

30 金鹰中证技术领先指数增强 中海上证 50 指数增强 -1 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 ( 数据计算日期 : ) QDII 基金评级 本季度参与评级的 QDII 基金共有 39 只, 较上季度新增了 5 只 QDII 基金, 这些基金是 : 华安大中华升级股票 (QDII) 获得 5 星评级 广发全球农业指数 (QDII) 易方达黄金主题 (QDII-LOF-FOF) 博时抗通胀增强回报(QDII-FOF) 3 只基金获得 3 星评级 建信新兴市场股票 (QDII) 获得 2 星评级 从评级结果来看, 本期综合评级结果获 5 星的 6 只, 获 4 星的 9 只, 获 3 星的 14 只, 获 2 星的 9 只, 获 1 星的 2 只 与上期星级评定结果相比,9 只基金出现调整, 占比 27.27%; 24 只基金维持不变, 星级评定结果稳定性总体较好 从星级具体数据来看, 华安大中华升级股票 (QDII) 博时大中华亚太精选股票(QDII) 广发全球精选股票 国泰纳斯达克 100 指数 (QDII) 富国全球债券(QDII-FOF) 诺安全球黄金(QDII-FOF)6 只基金本期获得五星基金评级 表 10: QDII 基金评级结果 基金代码 基金简称 盈利能力 业绩稳定性 抗风险能力 综合评级 评级变动 华安大中华升级股票 (QDII) 博时大中华亚太精选股票 (QDII) 诺安全球黄金 (QDII-FOF) 广发全球精选股票 国泰纳斯达克 100 指数 (QDII) 鹏华环球发现 (QDII-FOF) 长盛环球行业股票 (QDII) 交银环球精选股票 (QDII) 华安香港精选股票 (QDII) 建信全球机遇股票 (QDII) 工银瑞信全球精选股票 (QDII) 工银瑞信全球股票 (QDII) 长信标普 100 等权重指数 (QDII) 大成标普 500 等权重指数 (QDII) 博时抗通胀增强回报 (QDII-FOF) 易方达黄金主题 (QDII-LOF-FOF) 嘉实恒生中国企业指数 (QDII-LOF) 海富通大中华股票 (QDII) 海富通中国海外股票 (QDII) 银华全球优选 (QDII-FOF) 嘉实海外中国股票 (QDII) 南方全球精选配置 (QDII-FOF) 0

31 上投摩根全球新兴市场股票 (QDII) 华夏全球股票 (QDII) 华宝兴业成熟市场 (QDII) 广发全球农业指数 (QDII) 汇添富香港优势精选股票 (QDII) 华宝兴业海外中国股票 (QDII) 南方金砖四国指数 (QDII) 招商标普金砖四国指数 (QDII-LOF) 国投瑞银新兴市场股票 (QDII-LOF) 上投摩根亚太优势股票 (QDII) 招商全球资源股票 (QDII) 中银全球策略 (QDII-FOF) 建信新兴市场股票 (QDII) 银华抗通胀主题 (QDII-FOF-LOF) 华泰柏瑞亚洲领导企业股票 (QDII) 易方达亚洲精选股票 (QDII) 信诚四国配置 (QDII-FOF-LOF) 0 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 ( 数据计算日期 : )

32 附 录 2014 年二季度不予评级的基金产品名单 基金代码 基金名称 不予评级原因 易方达中小盘股票 规模违规 华夏中小板 ETF 规模违规 华安中小盘成长股票 规模违规 易方达价值精选股票 风格违规 泰达宏利稳定股票 风格违规 嘉实丰和价值封闭 风格违规 招商核心价值混合 风格违规 泰达宏利周期股票 风格违规 银华价值优选股票 风格违规 数据来源 : 济安金信基金综合评价系统 ( 数据计算日期 : ) 基金评级的星级评级比例 基金星级评级 各级比例 10% 22.50% 35% 22.50% 10%

33 免责声明 济安金信基金星级评定提供了对既往基金产品和基金管理团队投资运作的综合管理能力的清晰 简单的概括 但需要提醒您注意的是 : 既往评定结果并不代表对基金未来投资表现的可靠预测 因此, 基金星级仅提供了评估基金产品和基金管理团队综合管理能力的起点 基金星级反映的是基金产品在该评级期内的相对表现, 获评五星和四星评级的基金在该评级期内取得了稳定的收益, 具备了潜在的投资价值 但基金星级并不代表基金的绝对表现 也就是说, 在特定时期内, 五星基金也存在亏损的可能 需要注意的是, 在实际投资中, 投资者在选择投资基金时, 需要依据不同的投资目标, 在对基金进行综合评价的基础上还要对基金经理人的投资风格 业绩表现以及基金公司的整体表现作进一步深入的分析 2014 年 7 月 29 日