基金产品风险评价报告(2011年第二季度)

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1 基金产品风险评价报告 (2011 年第二季度 ) 申银万国证券研究所有限公司 主要观点 : 我们将根据四个指标来界定基金产品的投资风险 : 基金类型 历史持仓水平 违规纪录 净值波动风险 其中基金类型 历史持仓水平和违规纪录是对所有基金进行统一划分比较, 净值波动率则是对同一类型下基金历史净值波动水平进行相对比较, 因此在综合评价基金风险时, 我们将给这四个指标不同的权重, 基金类型风险 基金历史持仓水平风险和基金违规纪录风险三个指标分别是 30% 权重, 基金净值波动风险占 10% 权重 综合风险按各项风险值加权平均计算, 由高到低划分成 3 级, 分成 高风险 (3 分 ) 中风险 (2 分 ) 和 低风险 (1 分 ) 基金的综合风险将作为我们对基金产品风险的基础评价, 基于这个综合风险可以了解该基金产品所属的风险特征, 作为基金配置和基金投资的依据, 但不是基金投资的唯一参考依据 根据基金 2008 年 4 季度季报数据, 我们更新了基金产品的风险评价数据

2 目录 1. 基金产品风险评价方法介绍 基金类型风险 基金历史持仓风险 基金违规纪录 基金净值波动风险 基金综合风险评价 基金风险评价使用说明 年 2 季度基金产品风险评价表 6

3 1. 基金产品风险评价方法介绍 目前国内公募基金均是证券投资基金, 即是以证券资产为投资标的的基金, 根据基金投资对象和投资范围 投资比例的不同可以将基金简单划分为股票基金 债券基金和货币市场基金, 这些类型的差异是基金风险的最简单和最直接的反映 ; 基金类型的划分一般是按照事前划分, 即根据基金契约中写定的股票投资比例 债券投资比例等信息来划分, 而基金在实际运作中股票仓位的变化是反映基金历史运作中显现的差别和风险, 因此从基金历史持仓水平可以了解基金运作中可能存在的风险 ; 对于同一类型基金历史净值波动水平是反映基金投资者投资基金后所需承担的净值波动风险, 因此, 基金净值波动率是反映基金业绩风险的重要指标 ; 另外, 基金成立以来有无违规行为是基金合规运作的重要参考因素 综合而言, 我们将根据四个指标来界定基金产品的投资风险 : 基金类型 历史持仓水平 违规纪录 净值波动风险 其中基金类型 历史持仓水平和违规纪录是对所有基金进行统一划分比较, 净值波动率则是对同一类型下基金历史净值波动水平进行相对比较, 因此在综合评价基金风险时, 我们将给这四个指标不同的权重, 基金类型风险 基金历史持仓水平风险和基金违规纪录风险三个指标分别是 30% 权重, 基金净值波动风险占 10% 权重 综合风险按各项风险值加权平均计算, 由高到低按 3:4:3 划分成 3 级, 分成 高风险 (3 分 ) 中风险 (2 分 ) 和 低风险 (1 分 ) 1.1 基金类型风险 中国证监会于 2004 年 7 月 1 日公布并正式实施的 证券投资基金运作管理办法 明确规定 : 基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别 : ( 一 ) 百分之六十以上的基金资产投资于股票的, 为股票基金 ; ( 二 ) 百分之八十以上的基金资产投资于债券的, 为债券基金 ; ( 三 ) 仅投资于货币市场工具的, 为货币市场基金 ; ( 四 ) 投资于股票 债券和货币市场工具, 并且股票投资和债券投资的比例不符合第 ( 一 ) 项 第 ( 二 ) 项规定的, 为混合基金 ; ( 五 ) 中国证监会规定的其他基金类别 我们根据以上规定, 对基金进行事前分类, 即根据基金合同和招募说明书中写明的基金投资范围和投资比例进行划分, 但考虑到混合型基金涉及基金产品范围较广, 投资特征差异较大, 再对其做详细划分, 我们划分的主要基金类型和各类型风险评价如下表 表 1: 基金类型划分及基金类型风险评价

4 基金类型类型特征风险评价风险等级 以跟踪目标指数为投资目的, 一般仓位设定在 90% 以上, 分 1 指数型为完全被动跟踪指数型基金和指数增强型基金 高 3 股票型 以股票投资为主的基金, 在基金招募说明书中明确股票投资 比例在 60% 以上 属于 证券投资基金运作管理办法 中规 定的股票型基金 高 3 平衡型 在股票和债券资产上进行灵活配置的基金, 一般股票投资范围较灵活, 如 35%-95% 等, 基金业绩比较基准中股票指数比例较大, 基金投资特征以股票投资特征为主 属于 证券投资基金运作管理办法 中规定的混合型基金 高 3 偏债型 以债券投资为主的基金, 但在基金招募说明书中对债券投资比例没有设定在 80% 以上, 不属于 证券投资基金运作管理办法 中规定的债券型基金, 但一般设定债券投资比例较高, 少量参与股票投资的部分混合型基金 中 2 债券型 以债券投资为主的基金, 在基金招募说明书中明确债券投资 比例在 80% 以上 属于 证券投资基金运作管理办法 中规 定的债券型基金 中 2 保本型在保本期限内保证本金安全, 多以债券投资为主低 1 货币型 投资于现金 ; 一年以内 ( 含一年 ) 的银行定期存款 大额存 单 债券回购 央行票据 ; 剩余期限在 397 天以内 ( 含 397 天 ) 的债券等 每个交易日的平均剩余期限不得超过 180 天 低 1 QDII 投资于海外市场, 投资风险与其投资范围和投资资产有关, 目前除富国全球债券属于债券型 QDII 风险中低, 风险等级为 2 之外, 其它 QDII 均是高风险股票型基金, 风险等级 3 未来 QDII 风险评价与上述基金类型相似, 以其投资范围和投资比例等来统一划分 资料来源 : 申万研究 1.2 基金历史持仓风险 基金历史股票仓位变化代表了其运作过程中的投资风险高低程度, 我们选取基金近 4 个季度公布的基金股票仓位平均值对所有基金持仓风险进行评定 股票仓位越高代表其投资风险也相对较高, 我们仍然按高 中 低四档平均划分, 对应的风险值为 3~1; 但考虑到股票投资的风险, 对于历史平均仓位在 60% 以上的我们将历史持仓风险值都设定在 2 分以上, 对于历史上投资股票资产平均比例在 10% 以下的基金, 如货币市场基金 中短债基金等, 则历史持仓风险值 1 目前国内只有 1 只债券指数型基金 长盛全债基金, 其余均为股票指数型 长盛全债基金跟踪债券指数, 划分到偏债型基金中, 其余均为高风险的股票指数型基金

5 为 0 对于未公布季报的新基金, 历史持仓风险值按同一基金类型下的平均持仓水平估算, 从而 计算历史持仓风险值 表 2: 基金历史持仓风险评价示意图 30% 70% 高风险 (3) 中风险 (2) 低风险 (1) 高 基金历史平均持仓水平 低 资料来源 : 申万研究 1.3 基金违规纪录 基金的违规纪录包括一切导致基金持有人利益遭受损失的操作以及违反基金法规的操作, 以基金公司公告和证监会公告为参考 对违规纪录的评分以最高 3 分, 最低 0 分计, 无违规的评为 0 分 ; 一般违规 1 次记 1 分 ; 重大违规 1 次记 2 分 ; 有两次或两次以上违规记 3 分 同一公司旗下基金违规, 增加 1 分, 累计得分最高不超过 3 分 1.4 基金净值波动风险 基金在运作过程中直接表现出来的净值波动是基金持有人实际承受的风险, 对于不同类型的基金, 受投资品种差异影响其净值波动差异较大, 没有可比性, 因此我们这里的净值波动风险是针对同一类型下的基金净值波动率的相对比较, 即同一类型基金中, 净值波动率越大表明该基金的净值波动风险较高, 相反则表示净值波动风险低, 这里的相对比较仍分成三档, 由高到低, 前 30% 是 高风险, 风险值 3 分 ;30%-70% 是 中风险, 风险值 2 分 ; 后 30% 是 低风险, 风险值 1 分 对于货币市场基金没有净值波动指标, 因此该风险值为 0 评价基金净值波动风险还与选取时间周期有关, 对于成立时间在一年以上的基金我们将按照近一年基金净值波动率来评价其净值波动风险 ; 对于成立时间在一年以内三个月以上的基金按照近三个月的净值波动率评价净值波动风险 ; 对于成立时间在三个月以内的基金不对其净值波动风险做评价 ( 主要是因为建仓期净值波动水平不能代表其未来风险情况 ), 该风险值暂定为 0

6 1.5 基金综合风险评价 在对以上四个指标分别进行风险评定后, 我们将以加权平均的方式得到综合风险评价值, 其中权重分配是 : 基金类型风险 30%, 基金历史持仓风险 30%, 基金违规纪录 30%, 基金净值波动风险 10% 在各基金计算得到加权综合风险值后, 由高到低排序, 按照 3 分法将基金综合风险划分成 : 高风险 ( 前 30%), 中风险 (30%-70%), 低风险 ( 后 30%) 1.6 基金风险评价使用说明 基金的综合风险将作为我们对基金产品风险的基础评价, 基于这个综合风险可以了解该基金产品所属的风险特征, 作为基金配置和基金投资的依据, 但不是基金投资的唯一参考依据 基金产品风险评价每季度更新一次, 并在基金季报公布完毕后一周内根据基金季报数据等最新信息进行及时更新 对于季度期间新发行的基金, 我们将以基金类型风险评价暂作为基金综合风险评价, 并在基金发行期间及时公布 年 2 季度基金产品风险评价表 基金代风险等基金名称码级 华夏成长证券投资基金 中等 华夏大盘精选证券投资基金 高 华夏优势增长股票型证券投资基金 高 华夏复兴股票型证券投资基金 高 华夏全球精选股票型证券投资基金 中等 华夏沪深 300 指数证券投资基金 高 华夏盛世精选股票型证券投资基金 中等 华夏债券投资基金 低 华夏希望债券型证券投资基金 低 华夏亚债中国指数 低 华夏回报证券投资基金 中等 华夏红利混合型证券投资基金 中等 华夏回报二号证券投资基金 中等 华夏策略精选灵活配置混合型证券投资基金 中等 华夏现金增利证券投资基金 低

7 国泰金鹰增长证券投资基金 中等 国泰金龙债券证券投资基金 低 国泰金龙行业精选证券投资基金 中等 国泰金马稳健回报证券投资基金 中等 国泰金象保本增值混合证券投资基金 国泰货币市场证券投资基金 低 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金 中等 国泰金牛创新成长股票型基金 高 国泰沪深 300 指数证券投资基金 高 国泰区位优势股票型证券投资基金 中等 国泰金鹿保本增值混合证券投资基金 ( 二期 ) 低 国泰双利债券证券投资基金 低 国泰上证 180 金融 ETF 联接 高 国泰保本混合 低 国泰事件驱动股票 中等 华安创新证券投资基金 中等 华安 MSCI 中国 A 股指数增强型证券投资基金 高 华安现金富利投资基金 低 华安宝利配置证券投资基金 中等 华安宏利股票型证券投资基金 高 华安中小盘成长股票型证券投资基金 中等 华安策略优选股票型证券投资基金 中等 华安稳定收益债券型证券投资基金 低 华安核心优选股票型证券投资基金 高 华安强化收益债券型证券投资基金 低 华安动态灵活配置混合型证券投资基金 中等 华安行业轮动股票型证券投资基金 高 华安香港精选股票型证券投资基金 高 华安稳固收益债券 低 华安升级主题股票 高 华安大中华升级股票 (QDII) 高 华安可转债债券 低 华安上证龙头 ETF 联接 高 博时价值增长证券投资基金 低 博时裕富证券投资基金 高 博时现金收益证券投资基金 低 博时精选股票证券投资基金 中等 博时稳定价值债券投资基金 低 博时平衡配置混合型基金 低 博时第三产业成长股票证券投资基金 中等

8 博时新兴成长股票型证券投资基金 中等 博时特许价值股票型证券投资基金 中等 博时信用债券投资基金 低 博时策略灵活配置混合型证券投资基金 高 博时上证超级大盘交易型开放式指数证券投资基金联接基 金 高 博时创业成长股票型证券投资基金 高 博时大中华亚太精选股票证券投资基金 中等 博时宏观回报债券型证券投资基金 低 博时行业轮动股票 中等 博时转债增强债券 低 博时抗通胀增强回报 (QDII-FOF) 中等 博时深证基本面 200ETF 联接 高 博时价值增长贰号证券投资基金 低 嘉实成长收益证券投资基金 中等 嘉实增长开放式证券投资基金 中等 嘉实稳健开放式证券投资基金 中等 嘉实债券开放式证券投资基金 低 嘉实服务增值行业开放式证券投资基金 中等 嘉实浦安保本混合型开放式证券投资基金 嘉实货币市场基金 低 嘉实超短债证券投资基金 低 嘉实主题精选混合型证券投资基金 低 嘉实策略增长混合型证券投资基金 中等 嘉实海外中国股票股票型证券投资基金 高 嘉实研究精选股票型证券投资基金 中等 嘉实多元收益债券型证券投资基金 低 嘉实量化阿尔法股票型证券投资基金 高 嘉实回报灵活配置混合型证券投资基金 中等 嘉实价值优势股票型证券投资基金 中等 嘉实稳固收益债券型证券投资基金 低 嘉实主题新动力股票 高 嘉实领先成长股票 中等 嘉实深证基本面 120 联接 高 嘉实信用债券 低 嘉实优质企业股票型开放式证券投资基金 中等 长盛成长价值证券投资基金 中等 长盛创新先锋灵活配置混合型证券投资基金 中等 长盛积极配置债券型证券投资基金 低 长盛量化红利策略股票型证券投资基金 中等 长盛环球行业股票 (QDII) 中等 长盛同鑫保本混合 低

9 长盛货币市场基金 低 大成价值增长证券投资基金 中等 大成债券投资基金 低 大成蓝筹稳健证券投资基金 高 大成精选增值混合型证券投资基金 中等 大成货币市场证券投资基金 低 大成财富管理 2020 生命周期 中等 大成策略回报股票型证券投资基金 中等 大成强化收益债券型证券投资基金 低 大成行业轮动股票型证券投资基金 高 大成中证红利指数证券投资基金 高 大成核心双动力股票型证券投资基金 中等 大成深证成长 40ETF 联接 高 大成保本混合 低 大成内需增长股票 中等 大成标普 500 等权重指数 QDII 高 富国天源平衡混合型证券投资基金 中等 富国天利增长债券投资基金 低 富国天益价值证券投资基金 高 富国天瑞强势地区精选混合型证券投资基金 高 富国天时货币市场基金 低 富国天合稳健优选股票型证券投资基金 高 富国天成红利灵活配置混合型证券投资基金 中等 富国天鼎中证红利指数增强型证券投资基金 高 富国优化增强债券型证券投资基金 低 富国沪深 300 增强证券投资基金 高 富国通胀通缩主题轮动股票型证券投资基金 高 富国全球债券 低 富国可转债 低 富国上证综指 ETF 联接 高 富国全球顶级消费品股票 中等 富国低碳环保股票 中等 易方达平稳增长证券投资基金 中等 易方达策略成长证券投资基金 中等 易方达 50 指数证券投资基金 高 易方达积极成长证券投资基金 中等 易方达货币市场基金 低 易方达稳健收益债券型证券投资基金 低 易方达价值精选股票型证券投资基金 中等 易方达价值成长混合型证券投资基金 高 易方达中小盘股票型证券投资基金 高

10 易方达科汇灵活配置混合型证券投资基金 中等 易方达科翔股票型证券投资基金 中等 易方达行业领先企业股票型证券投资基金 高 易方达增强回报债券型证券投资基金 低 易方达深证 100 交易型开放式指数证券投资基金联接基金 高 易方达沪深 300 指数证券投资基金 高 易方达上证中盘交易型开放式证券投资基金联接基金 高 易方达医疗行业股票 中等 易方达资源行业股票 中等 易方达创业板 ETF 联接 高 易方达安心回报债券 低 易方达科讯股票型证券投资基金 中等 易方达策略成长二号混合型证券投资基金 中等 易方达亚洲精选股票型证券投资基金 高 国投瑞银融华债券型证券投资基金 低 国投瑞银景气行业证券投资基金 低 国投瑞银核心企业股票型基金 中等 国投瑞银创新动力股票型证券投资基金 中等 国投瑞银稳健增长灵活配置混和型证券投资基金 中等 国投瑞银成长优选股票型政权投资基金 中等 国投瑞银稳定增利债券型证券投资基金 低 国投瑞银货币市场基金 低 国投瑞银优化增强债券型证券投资基金 低 国投瑞银瑞福分级股票型证券投资基金 中等 大成优选股票型证券投资基金 高 建信优势动力股票型证券投资基金 中等 银河银富货币 低 银河银泰理财分红证券投资基金 中等 银河稳健证券投资基金 中等 银河收益证券投资基金 低 易方达深证 100 交易型开放式指数证券投资基金 高 中小企业板交易型开放式指数基金 高 深证成份交易型开放式指数证券投资基金 高 工银深证红利 ETF 高 大成深证成长 40ETF 高 广发中小板 300ETF 高 博时深证基本面 200ETF 高 深证 TMT50ETF 高 嘉实深证基本面 120ETF 高 民营 ETF 高 汇添富深证 300ETF 高

11 交银深证 300 价值 ETF 高 易方达创业板 ETF 高 深证基本面 60ETF 高 南方积极配置证券投资基金 中等 南方高增长证券投资基金 中等 南方中证 500 指数证券投资基金 (LOF) 高 南方金砖四国指数 (QDII) 高 南方中证 50 债券指数 (LOF) 低 国泰中小盘成长股票型证券投资基金 (LOF) 中等 国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金 中等 国泰纳斯达克 100 指数证券投资基金 中等 国泰价值经典股票 (LOF) 中等 华夏蓝筹核心混合型证券投资基金 (LOF) 中等 华夏行业精选股票型证券投资基金 (LOF) 中等 博时主题行业股票证券投资基金 中等 博时卓越品牌股票 (LOF) 中等 博时裕祥分级债券 低 鹏华普天债券投资基金 低 鹏华普天收益混合 中等 鹏华中国 50 混合 中等 鹏华货币市场证券投资基金 低 鹏华价值优势股票型证券投资基金 (LOF) 高 鹏华动力增长混合型证券投资基金 (LOF) 中等 鹏华优质治理股票型证券投资基金 (LOF) 高 鹏华丰收债券基金 低 鹏华盛世创新股票型证券投资基金 高 鹏华沪深 300 指数证券投资基金 (LOF) 高 鹏华中证 500 指数证券投资基金 高 鹏华丰润债券封闭 低 嘉实沪深 300 指数证券投资基金 高 嘉实中证锐联基本面 50 指数证券投资基金 (LOF) 高 嘉实 H 股指数 (QDII) 高 嘉实多利分级债券 (LOF) 低 嘉实黄金 (QDII-FOF-LOF) 高 长盛同智优势成长混合型证券投资基金 (LOF) 中等 长盛同庆可分离交易股票型证券投资基金 中等 长盛沪深 300 指数证券投资基金 (LOF) 高 大成创新成长混合型证券投资基金 中等 大成景丰分级债券 低 富国天惠精选成长混合型证券投资基金 高 富国天丰强化收益债券型证券投资基金 低

12 富国汇利分级债券 低 富国天盈分级债券 低 易方达岁丰添利债券 低 易方达黄金主题 (QDII-FOF-LOF) 高 国投瑞银瑞和沪深 300 指数分级证券投资基金 高 国投瑞银全球新兴市场精选股票型证券投资基金 (LOF) 中等 国投瑞银沪深 300 金融地产指数证券投资基金 (LOF) 高 国投瑞银中证下游消费与服务产业指数 (LOF) 高 国投瑞银双债债券封闭 低 国投瑞银中证上游资源产业指数 (LOF) 高 融通新蓝筹证券投资基金 中等 融通债券投资基金 低 融通深证 100 指数证券投资基金 高 融通蓝筹成长基金 中等 融通行业景气证券投资基金 高 融通巨潮 100 指数证券投资基金 高 融通易支付货币市场证券投资基金 低 融通动力先锋股票型证券投资基金 中等 融通领先成长股票型证券投资基金 高 融通内需驱动股票型证券投资基金 高 融通深证成分指数 高 招商优质成长股票型证券投资基金 高 招商信用添利债券型证券投资基金 低 招商标普金砖四国指数 (QDII-LOF) 高 银华内需精选股票型证券投资基金 (LOF) 高 银华沪深 300 指数证券投资基金 高 银华深证 100 指数分级证券投资基金 高 银华信用债券型证券投资基金 低 银华抗通胀主题 (QDII-FOF-LOF) 中等 银华中证等权 90 指数分级 高 万家增强收益债券型证券投资基金 低 万家公用事业行业股票型证券投资基金 高 万家中证红利指数 (LOF) 高 长城久富核心成长股票型证券投资基金 (LOF) 高 金鹰中小盘精选证券投资基金 中等 泰达荷银价值优化型成长类行业证券投资基金 中等 泰达荷银丰价值优化型周期类行业证券投资基金 中等 泰达荷银价值优化型稳定类行业证券投资基金 中等 泰达荷银行业精选证券投资基金 高 泰达荷银风险预算混合型证券投资基金 低 泰达荷银货币市场基金 低

13 泰达荷银效率优选混合基金 中等 泰达荷银首选企业股票型证券投资基金 中等 泰达荷银市值优选股票型证券投资基金 高 泰达荷银集利债权型证券投资基金 低 泰达荷银品质生活灵活配置混合型证券投资基金 中等 泰达荷银红利先锋股票型证券投资基金 高 泰达宏利中证财富大盘指数证券投资基金 高 泰达宏利中小盘股票 高 泰达聚利债券 低 海富通中证 100 指数证券投资基金 (LOF) 高 国联安双禧中证 100 指数分级证券投资基金 高 景顺长城鼎益股票型证券投资基金 中等 景顺长城资源垄断股票型证券投资基金 中等 广发小盘成长股票型证券投资基金 高 广发中证 500 指数证券投资基金 (LOF) 高 长信中证中央企业 100 指数证券投资基金 (LOF) 高 长信基金管理有限责任公司 低 申万深成 高 申万菱信量化小盘股票 (LOF) 中等 诺安油气能源 (QDII-FOF-LOF) 高 摩根士丹利华鑫资源优选混合型证券投资基金 中等 摩根士丹利华鑫货币市场基金 低 兴业趋势投资混合型证券投资基金 中等 兴业合润分级股票型证券投资基金 中等 兴业沪深 300 指数 (LOF) 高 兴全绿色投资股票 (LOF) 中等 兴全保本混合 低 天治核心成长股票型证券投资基金 高 中银中国精选混合型开放式证券投资基金 中等 中银货币市场证券投资基金 低 中银持续增长股票型证券投资基金 中等 中银收益混合 中等 中银动态策略股票型证券投资基金 中等 中银稳健增利债券型证券投资基金 低 中银行业优选灵活配置混合型证券投资基金 中等 中银中证 100 指数增强型证券投资基金 高 中银蓝筹精选灵活配置混合型证券投资基金 中等 中银价值精选灵活配置混合型证券投资基金 中等 中银双利债券 低 中银全球策略 (QDII-FOF) 中等 华富强债 低

14 天弘深证成份指数 (LOF) 高 天弘添利分级债券 低 添富贵金 高 工银四季收益债券 低 交银信用添利债券 低 信诚深度价值股票型证券投资基金 中等 信诚增强收益债券 低 信诚四国配置 (QDII-FOF-LOF) 高 信诚中证 500 指数 高 中欧新趋势股票型证券投资基金 (LOF) 中等 中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金 中等 中欧稳健收益债券型证券投资基金 低 中欧价值发现股票型证券投资基金 中等 中欧中小盘股票型证券投资基金 (LOF) 中等 中欧沪深 300 指数增强型证券投资基金 (LOF) 高 中欧增强回报债券 低 中欧新动力股票 (LOF) 高 中欧鼎利分级债券 低 银华优势企业证券投资基金 中等 银华保本增值证券投资基金 低 银华 - 道琼斯 88 精选证券投资基金 中等 银华货币市场证券投资基金 低 银华优质增长基金 中等 银华富裕主题股票证券投资基金 中等 银华领先策略股票型证券投资基金 高 银华增强收益债券型证券投资基金 低 银华和谐主题灵活配置混合型证券投资基金 中等 银华成长先锋混合 中等 银华信用双利债券 低 银华永祥保本混合 低 银华全球核心优选证券投资基金 中等 开元证券投资基金 中等 普惠证券投资基金 中等 同益证券投资基金 中等 景宏证券投资基金 中等 裕隆证券投资基金 中等 普丰证券投资基金 中等 天元证券投资基金 中等 长盛同盛封闭 中等 景福证券投资基金 中等 裕泽证券投资基金 -

15 兴安证券投资基金 基金久富 嘉实丰和价值封闭 中等 长城久嘉封闭 中等 长城久恒平衡型证券投资基金 中等 长城久泰中信标普 300 指数证券投资基金 高 长城货币市场证券投资基金 低 长城消费增值股票型证券投资基金 中等 长城安心回报混合型证券投资基金 中等 长城品牌优选股票型证券投资基金 高 长城稳健增利债券型证券投资基金 低 长城双动力股票型证券投资基金 高 长城景气行业龙头灵活配置混合型证券投资基金 中等 长城中小盘股票 中等 长城积极增利债券 低 南方稳健成长证券投资基金 中等 南方稳健成长贰号证券投资基金 中等 南方绩优成长股票型证券投资基金 中等 南方成份精选股票型证券投资基金 中等 南方隆元产业主题股票型证券投资基金 高 南方盛元红利股票型证券投资基金 高 南方优选价值股票型证券投资基金 中等 南方沪深 300 指数证券投资基金 高 南方深证成份交易型开放式指数证券投资基金联接基金 高 南方策略优化股票型证券投资基金 中等 中证南方小康产业交易型开放式指数证券投资基金 高 南方优选成长混合 低 南方上证 380ETF 联接 高 南方宝元债券型基金 低 南方多利增强债券型证券投资基金 低 南方广利回报债券 低 南方避险增值基金 低 南方避险增值基金 低 南方恒元保本混合型证券投资基金 低 南方保本混合 低 南方现金增利基金 低 南方全球精选配置证券投资基金 中等 鹏华行业成长证券投资基金 中等 鹏华精选成长股票型证券基金 中等 鹏华信用增利债券型证券投资基金 低 鹏华上证民营企业 50 交易型开放式指数证券投资基金联接 基金 高

16 鹏华环球发现 (QDII-FOF) 高 鹏华消费优选股票 高 鹏华丰盛债券 低 鹏华新兴产业股票 中等 鹏华深证民营 ETF 联接 高 金鹰成份股优选证券投资基金 中等 金鹰红利价值灵活配置混合型证券投资基金 中等 金鹰行业优势股票型证券投资基金 高 金鹰稳健成长股票型证券投资基金 高 金鹰主题优势股票 中等 金鹰保本混合 低 金鹰中证技术领先指数增强 高 金鹰策略配置股票 中等 宝盈鸿利收益证券投资基金 中等 宝盈泛沿海区域增长股票证券投资基金 高 宝盈策略增长股票型证券投资基金 高 宝盈核心优势灵活配置混合型证券投资基金 中等 宝盈增强收益债券型证券投资基金 低 宝盈资源优选股票型证券投资基金 高 宝盈货币市场证券投资基金 低 宝盈中证 100 指数增强型证券投资基金 高 招商安泰系列开放式证券投资基金 - 股票 中等 招商安泰系列开放式证券投资基金 - 平衡型 低 招商安泰债券开放式证券投资基金 低 招商现金增值开放式证券投资基金 低 招商先锋证券投资基金 中等 招商安本增利债券型证券投资基金 低 招商核心价值混合型证券投资基金 高 招商大盘蓝筹股票型证券投资基金 高 招商安心收益债券型证券投资基金 低 招商行业领先股票型证券投资基金 高 招商中小盘精选股票型证券投资基金 中等 招商全球资源股票型证券投资基金 高 招商深证 100 指数证券投资基金 高 消费 ETF 联接 高 招商安瑞进取债券 低 招商深证 TMT50ETF 联接 高 招商安达保本 低 摩根士丹利华鑫基础行业证券投资基金 中等 摩根士丹利华鑫强收益债券型证券投资基金 低 摩根士丹利华鑫领先优势股票型证券投资基金 高

17 摩根士丹利华鑫卓越成长股票型证券投资基金 中等 大摩消费领航混合基金 中等 大摩多因子策略股票 中等 宝康消费品证券投资基金 中等 宝康灵活配置证券投资基金 中等 宝康债券投资基金 低 华宝兴业动力组合股票型证券投资基金 中等 华宝兴业多策略增长开放式证券投资基金 中等 华宝兴业现金宝货币市场基金 低 华宝兴业收益增长混合型证券投资基金 中等 华宝兴业先进成长股票型基金 高 华宝兴业行业精选股票型证券投资基金 中等 华宝兴业大盘精选股票型证券投资基金 中等 华宝兴业增强收益债券型证券投资基金 低 华宝兴业中证 100 指数证券投资基金 高 华宝兴业上证 180 价值交易型开放式指数证券投资基金联 接基金 高 华宝兴业新兴产业 中等 华宝兴业可转债债券 低 华宝兴业上证 180 成长 ETF 联接 高 华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金 高 德盛安心成长混合型证券投资基金 低 德盛增利债券证券投资基金 低 国联安信心增益债券型证券投资基金 低 国联安货币 低 德盛稳健证券投资基金 中等 德盛小盘精选证券投资基金 中等 德盛精选股票证券投资基金 中等 德盛优势股票证券投资基金 中等 德胜红利股票型证券投资基金 高 国联安主题驱动股票型证券投资基金 高 商品 ETF 联接 高 国联安优选行业股票 中等 景顺长城优选股票证券投资基金 中等 景顺长城货币市场证券投资基金 低 景顺长城动力平衡证券投资基金 中等 景顺长城内需增长开放式证券投资基金 高 景顺长城新兴成长股票基金 高 景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金 高 景顺长城精选蓝筹股票型证券投资基金 中等 景顺长城公司治理股票型证券投资基金 高 景顺长城能源基建股票型证券投资基金 高

18 景顺长城中小盘股票 中等 景顺长城稳定收益债券 低 景顺长城大中华股票 中等 广发聚富证券投资基金 中等 广发稳健增长开放式证券投资基金 中等 广发货币市场基金 低 广发聚丰股票型证券投资基金 高 广发策略优选混合型证券投资基金 高 广发大盘成长混合型证券投资基金 高 广发核心精选股票型证券投资基金 高 广发增强债券型证券投资基金 低 广发沪深 300 指数证券投资基金 高 广发聚瑞股票型证券投资基金 高 广发内需增长灵活配置混合型证券投资基金 高 广发亚太 ( 除日本 ) 精选股票型证券投资基金 中等 广发聚祥保本混合 低 广发行业领先股票 中等 广发中小板 300 联接 高 广发全球农业指数 (QDII) 高 广发制造业精选股票 中等 中信现金优势货币市场基金 低 泰信天天收益开放式证券投资基金 低 泰信先行策略开放式证券投资基金 高 泰信双息双利债券型证券投资基金 低 泰信优质生活股票型证券投资基金 高 泰信优势增长灵活配置混合型证券投资基金 中等 泰信蓝筹精选股票型证券投资基金 高 泰信增强收益债券型证券投资基金 低 泰信发展主题股票基金 中等 申万巴黎盛利精选证券投资基金 中等 申万巴黎盛利强化配置混合型证券投资基金 低 申万巴黎新动力股票型证券投资基金 高 申万巴黎收益宝货币市场基金 低 申万巴黎新经济混合型证券投资基金 中等 申万巴黎竞争优势股票型证券投资基金 高 申万巴黎添益宝债券型证券投资基金 低 申万巴黎消费增长股票型证券投资基金 高 申万巴黎沪深 300 价值指数型证券投资基金 高 申万巴黎稳益宝债券 低 诺安平衡证券投资基金 中等 诺安货币市场证券投资基金 低

19 诺安股票证券投资基金 中等 诺安优化收益债券型证券投资基金 低 诺安价值增长股票型证券投资基金 中等 诺安灵活配置混合型证券投资基金 中等 诺安成长股票型证券投资基金 中等 诺安增利债券型证券投资基金 低 诺安中证 100 指数证券投资基金 高 诺安中小盘精选股票型证券投资基金 中等 诺安主题精选股票型证券投资基金 中等 诺安全球基金 (QDII-FOF) 高 诺安上证新兴产业 ETF 联接 高 诺安多策略股票 中等 诺安全球收益不动产 (QDII) 中等 兴业可转债混合型证券投资基金 低 兴业货币市场基金 低 兴业全球视野股票型证券投资基金 中等 兴业社会责任股票型证券投资基金 中等 兴业有机增长灵活配置混合型证券投资基金 中等 兴业磐稳增利债券型证券投资基金 低 天治财富增长证券投资基金 中等 天治品质优选混合型证券投资基金 中等 天治天得利货币市场基金 低 天治创新先锋股票型证券投资基金 高 天治稳健双盈债券型证券投资基金 低 天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金 中等 光大保德信量化核心证券投资基金 高 光大保德信货币市场基金 低 光大保德信红利混合基金 中等 光大保德信新增长股票型证券投资基金 中等 光大保德信优势配置股票型证券投资基金 中等 光大保德信增利收益债券型证券投资基金 低 光大保德信均衡精选股票型证券投资基金 中等 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 中等 光大保德信中小盘股票型证券投资基金 高 光大保德信信用添益债券 低 上投摩根货币市场基金 低 上投摩根纯债债券型证券投资基金 低 上投摩根双息平衡混合型基金 中等 上投摩根双核平衡混和型证券投资基金 中等 上投摩根中国优势证券投资基金 高 上投摩根大盘蓝筹股票 中等

20 上投摩根阿尔法股票型证券投资基金 中等 上投摩根亚太优势股票型证券投资基金 高 上投摩根内需动力股票型证券投资基金 中等 上投摩根新兴动力股票 中等 上投摩根行业轮动股票型证券投资基金 中等 上投摩根全球新兴市场股票 高 上投摩根成长先锋基金 中等 上投摩根中小盘股票型证券投资基金 中等 中海货币 低 中海稳健收益债券基金 低 中海增强收益债券 低 中海优质成长证券投资基金 高 中海分红增利混合型证券投资基金 中等 中海能源策略混合型证券投资基金 中等 中海蓝筹灵活配置混合型证券投资基金 中等 中海量化策略股票型证券投资基金 中等 中海环保新能源混合 中等 中海上证 50 指数增强型证券投资基金 高 东方龙混合型开放式证券投资基金 中等 东方精选混合型开放式证券投资基金 中等 东方金帐簿货币市场基金 低 东方策略成长股票型开放式证券投资基金 中等 东方稳健回报债券型证券投资基金 低 东方核心动力股票型开放式证券投资基金 中等 东方保本混合型基金 低 华富竞争力优选混合 高 华富货币市场基金 低 华富成长趋势股票型证券投资基金 高 华富收益增强债券型证券投资基金 低 华富策略精选灵活配置混合型证券投资基金 高 华富价值增长灵活配置混合型证券投资基金 高 华富量子生命力股票 高 天弘精选混合型证券投资基金 中等 天弘永利债券型证券投资基金 低 天弘永定价值成长股票型证券投资基金 高 天弘周期策略股票型证券投资基金 高 富兰克林国海中国收益证券投资基金 中等 富兰克林弹性市值股票型证券投资基金 中等 富兰克林国海潜力组合股票型证券投资基金 高 富兰克林国海深化价值股票型证券投资基金 中等 富兰克林国海强化收益债券型证券投资基金 低

21 富兰克林国海成长动力股票型证券投资基金 中等 富兰克林国海沪深 300 指数增强型证券投资基金 高 国富中小盘股票 高 国富策略回报混合 中等 友邦华泰盛世中国股票型证券投资基金 中等 友邦华泰积极成长混合型基金 高 友邦华泰价值增长股票型证券投资基金 高 友邦华泰货币市场证券投资基金 低 友邦华泰行业领先股票型证券投资基金 高 华泰柏瑞量化先行股票型证券投资基金 中等 汇添富医药保健 高 汇添富上证综合指数证券投资基金 高 汇添富策略回报股票型证券投资基金 高 汇添富民营活力股票型证券投资基金 中等 汇添富保本混合 低 汇添富社会责任股票 低 汇添富可转换债券 低 汇添富亚洲澳洲成熟市场 ( 除日本外 ) 优势精选股票型证券 投资基金 中等 工银瑞信核心价值股票型证券投资基金 中等 工银瑞信稳健成长股票型证券投资基金 高 工银瑞信红利股票型证券投资基金 高 工银瑞信大盘蓝筹股票型证券投资基金 高 工银瑞信沪深 300 指数证券投资基金 高 工银瑞信中小盘成长股票型证券投资基金 高 工银消费服务股票 中等 工银瑞信货币市场基金 低 工银瑞信精选平衡混合型证券投资基金 中等 工银瑞信增强收益债券型证券投资基金 低 工银瑞信信用添利债券型证券投资基金 低 工银瑞信双利债券型证券投资基金 低 工银瑞信中国机会全球配置股票型证券投资基金 高 工银瑞信全球精选股票型证券投资基金 中等 上证 180 公司治理交易型开放式证券投资基金 高 上证超级大盘交易型开放式指数证券投资基金 高 上证 50 交易型开放式指数证券投资基金 高 上证中央企业 50 交易型开放式指数证券投资基金 高 长盛中信全债指数增强型债券投资基金 低 长盛动态精选证券投资基金 中等 易方达上证中盘 ETF 高 国联安上证商品 ETF 高 上证 180 交易型开放式指数证券投资基金 高

22 国泰上证 180 金融 ETF 高 诺安上证新兴产业 ETF 高 上证红利交易型开放式指数证券投资基金 高 银华核心价值优选股票型证券投资基金 高 海富通收益增长证券投资基金 中等 海富通股票证券投资基金 高 海富通强化回报混合型证券投资基金 中等 汇添富优势精选混合型证券投资基金 中等 海富通精选证券投资基金 中等 海富通风格优势股票型证券投资基金 中等 海富通精选贰号混合 中等 大成积极成长股票型证券投资基金 中等 汇天富均衡增长股票型证券投资基金 中等 大成景阳领先股票型证券投资基金 中等 国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金 中等 海富通稳健添利债券型证券投资基金 低 海富通领先成长股票型证券投资基金 高 海富通中小盘股票 高 华夏平稳增长混合型证券投资基金 高 海富通稳固收益债券 低 海富通上证非周期 ETF 联接 高 富国天博创新主题股票型证券投资基金 高 长盛同德主题增长股票型证券投资基金 中等 汇添富蓝筹稳健灵活配置混合型证券投资基金 中等 汇添富成长焦点股票型证券投资基金 中等 汇添富价值精选股票型证券投资基金 高 汇添富增强收益债券型证券投资基金 低 新华优选分红混合型证券投资基金 高 新华优选成长股票型证券投资基金 高 新华行业周期轮换股票 中等 长盛中证指数 100 证券投资基金 高 浦银安盛价值成长股票型证券投资基金 高 浦银安盛优化收益债券型证券投资基金 低 浦银安盛精致生活灵活配置混合型证券投资基金 中等 浦银安盛红利精选股票型证券投资基金 高 浦银安盛沪深 300 指数增强 高 万家 180 指数证券投资基金 高 万家和谐增长混合型证券投资基金 中等 万家双引擎灵活配置混合型证券投资基金 低 万家精选股票型证券投资基金 中等 万家稳健增利债券 低

23 大成沪深 300 指数证券投资基金 高 海富通货币市场证券投资基金 低 万家货币市场基金 低 浦银安盛货币 低 汇添富货币 低 友邦华泰中短期债券投资基金 低 交银施罗德货币市场证券投资基金 低 海富通大中华股票 (QDII) 高 银河银信添利债券型证券投资基金 低 银河竞争优势成长股票型证券投资基金 中等 银河行业优选股票型证券投资基金 中等 银河沪深 300 价值指数 高 银河蓝筹精选股票型证券投资基金 中等 银河创新股票 中等 交银施罗德增利债券证券投资基金 低 交银施罗德精选股票证券投资基金 中等 交银施罗德稳健配置混合型证券投资基金 中等 交银施罗德成长基金 中等 交银施罗德蓝筹股票证券投资基金 中等 交银施罗德环球精选价值证券投资基金 高 交银施罗德保本混合型证券投资基金 低 交银施罗德先锋股票证券投资基金 中等 交银施罗德主题优选灵活配置混合型证券投资基金 中等 交银趋势股票 中等 交银先进制造股票 中等 长信中短债证券投资基金 低 长信恒利优势股票型证券投资基金 中等 长信利丰债券型证券投资基金 低 长信双利优选灵活配置混合型证券投资基金 中等 长信增利动态策略股票型证券投资基金 中等 长信金利趋势股票型基金 中等 长信银利精选开放式证券投资基金 中等 长信利息收益开放式证券投资基金 低 建信货币 低 建信深证基本面 60ETF 联接 高 汇丰晋信 2016 生命周期开放式证券投资基金 低 汇丰晋信龙腾股票型开放式基金 中等 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 中等 汇丰晋信 2026 生命周期证券投资基金 高 汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金 低 汇丰晋信大盘股票型证券投资基金 中等

24 汇丰晋信中小盘股票型证券投资基金 高 汇丰晋信低碳先锋股票型证券投资基金 中等 汇丰晋信消费红利股票 中等 汇丰晋信科技先锋股票 中等 信诚四季红混合型基金 中等 信城精萃成长股票型证券投资基金 中等 信诚盛世蓝筹股票型证券投资基金 中等 信诚三得益债券型证券投资基金 低 信诚经典优债债券型证券投资基金 低 信诚优胜精选股票型证券投资基金 高 信诚中小盘股票型证券投资基金 中等 信诚货币 低 东吴嘉禾优势精选混合型开放式证券投资基金 中等 东吴价值成长双动力股票型证券投资基金 中等 东吴行业轮动股票型证券投资基金 高 东吴进取策略灵活配置混合型证券投资基金 中等 东吴新经济股票型证券投资基金 高 东吴优信稳健型证券投资基金 低 东吴货币 低 东吴中证新兴 高 中邮核心优选股票型证券投资基金 高 中邮核心成长股票型证券投资基金 高 中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金 中等 中邮核心主题股票型证券投资基金 中等 中邮中小盘灵活配置混合 中等 信达澳银领先增长股票型证券投资基金 高 信达澳银精华灵活配置混合型证券投资基金 中等 信达澳银稳定价值债券型证券投资基金 低 信达澳银中小盘股票型证券投资基金 高 信达澳银红利回报股票证券投资基金 中等 信达澳银产业升级股票 中等 金元比联宝石动力保本混合型证券投资基金 低 金元比联成长动力灵活配置混合型证券投资基金 中等 金元比联丰利债券型证券投资基金 低 金元比联价值增长股票型证券投资基金 高 金元比联核心动力股票型证券投资基金 中等 金元比联消费主题股票 中等 华商领先企业混合型证券投资基金 高 华商盛世成长股票型证券投资基金 中等 华商收益增强债券型证券投资基金 低 华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金 高

25 华商产业升级股票型证券投资基金 高 华商稳健双利债券型证券投资基金 低 华商策略精选混合 中等 华商稳定增利债券 低 华商价值精选股票 中等 农银汇理行业成长股票型证券投资基金 高 农银汇理恒久增利债券型证券投资基金 低 农银汇理平衡双利混合型证券投资基金 中等 农银汇理策略价值股票型证券投资基金 中等 农银汇理中小盘股票型证券投资基金 中等 农银汇理大盘蓝筹股票型证券投资基金 中等 农银货币 低 农银沪深 300 指数 高 农银策略精选股票 中等 纽银策略优选股票 高 浙商聚潮产业 中等 民生加银品牌蓝筹灵活配置混合型证券投资基金 中等 民生加银增强收益债券型证券投资基金 低 民生加银精选股票型投资基金 中等 民生加银稳健成长股票型证券投资基金 中等 民生加银内需增长股票 中等 平安大华行业先锋股票 中等 富安达优势成长股票 中等