目录 偏股型基金月度报告 年 1 月资本市场回顾 月偏股型基金市场回顾 偏股型基金净值表现 偏股型基金市场规模 偏股型基金发行与上市 月偏股型基金模拟仓位情况 月偏股型基金各绩

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1 基 金 研 究 震荡筑底仍将持续大盘蓝筹或成热点 偏股型基金月度报告 偏股型基金 2 月月度报告 分析师 : 徐莉莉 SAC NO:S 年 02 月 06 日 证券研究报告 联系人 郭畅研 guochangyan@yahoo.cn 投资要点 : 1 月 A 股市场触底反弹在主板强周期性个股的带动下,A 股市场触底反弹, 截至 1 月 31 日, 上证综指收于 点, 单月涨幅为 4.24%; 深证成指收于 点, 单月涨幅为 4.31%; 沪深 300 指数收于 点, 单月涨幅为 5.05% 1 月偏股型基金净值表现截至 1 月 31 日, 纳入统计范围的 434 只偏股型基金, 全月平均复权单位净值增长率为 -1.96%, 其中东吴行业轮动 南方隆元产业主题 长城品牌优选表现相对较为优异 基金公司方面, 纳入统计范围的 64 家基金公司中,6 家平均收益率为正, 民生加银 东方 长盛基金排名前三, 平均收益率分别为 1.59% 0.97% 和 0.43% 1 月偏股型基金发行量较少 1 月共有 11 只开放式基金正式发行, 与 12 月的 12 只开放式基金的发行量基本持平 其中偏股型基金仅为 2 只, 占比 18%, 其余分别为 2 只被动指数型基金 1 只保本型基金和 6 只债券型基金 本月发行仍以债券型基金为主, 这主要仍是由于市场的不确定性因素造成的 偏股型基金模拟仓位水平普遍上涨 金融工程研究 截至 1 月 31 日, 偏股型开放式基金的平均仓位为 81.62%, 较 12 月的 80.07% 增加了 1.50% 1 月 A 股市场触底反弹, 偏股型基金仓位虽处于相对较高的仓位水平, 但未出现 12 月的大幅提升的态势, 这体现了基金公司对于目前市场走势基本保持谨慎乐观的态度 这主要是一方面由于市场认为 2012 年国内经济实现软着陆的判断升温, 流动性也将逐渐改善, 估值有望向上修复回升 ; 但另一方面业绩增速下滑的预期也使得基金公司在操作上更为谨慎 1 月偏股型基金投资建议我们认为由于业绩增速下降所产生的下行风险与流动性环境放缓的双重作用,2 月份 A 股市场将继续呈现震荡筑底的整体态势, 所以控制仓位 规避风险仍旧必要 结合对 A 股市场的综合判断以及对 1 月份纳入统计范围的 434 只偏股型基金的业绩表现分析, 我们延续 1 月份观点, 认为投资者仍应以防御为主, 注重风险控制, 以金融类和具有周期性特点的板块为主要投资标的有较高安全边际大盘蓝筹主题型基金为投资者首选, 而风险偏好较高的投资者可适当关注经济转型驱动下的以信息服务和新兴产业为主题的成长型基金 具体基金推荐 : 博时主题行业 长城品牌优选 易方达资源行业 南方隆元产业主题 景顺长城新兴成长 注意 :2011 年 1 月 30 日起, 纳入统计范围的偏股型基金调整为 434 只 请务必阅读正文之后的免责条款部分注意 :2011 年 1 月 30 日起, 纳入统计范围的偏股型基金调整为 434 只 1 of 25

2 目录 偏股型基金月度报告 年 1 月资本市场回顾 月偏股型基金市场回顾 偏股型基金净值表现 偏股型基金市场规模 偏股型基金发行与上市 月偏股型基金模拟仓位情况 月偏股型基金各绩效指标比较分析 月偏股型基金投资建议 大盘蓝筹主题型基金 新兴产业主题型基金 具体偏股型基金推荐 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 of 25

3 图目录 偏股型基金月度报告 图 1: 主要市场指数走势比较... 4 图 2: 中小板 创业板 大盘股走势比较... 4 图 3:1 月各行业走势比较... 5 图 4: 偏股型基金成立及募集情况... 8 图 5: 偏股型基金平均模拟仓位情况... 9 图 6: 上证 50 中小板与沪深 300 市盈率比较 图 7: 上证周期 非周期与沪深 300 市盈率比较 表目录 表 1: 偏股型基金净值表现... 5 表 2: 基金公司净值表现... 6 表 3: 基金公司市值规模情况... 6 表 4: 偏股型基金发行情况... 7 表 5: 偏股型基金成立情况... 7 表 6: 偏股型基金平均模拟仓位... 8 表 7: 偏股型基金各绩效指标标准化值 表 8: 偏股型基金各绩效指标标准化后排名 附录 1: 纳入范围的偏股型基金各项绩效指标标准化数值 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 25

4 年 1 月资本市场回顾 2012 年 1 月, 在主板强周期各股的带动下,A 股市场触底反弹, 截至 1 月 31 日, 上证综指收于 点, 单月涨幅为 4.24%; 深证成指收于 点, 单月 涨幅为 4.31%; 沪深 300 指数收于 点, 单月涨幅为 5.05% 从投资风格角度看, 大盘股表现强劲, 截至 1 月 31 日, 中证 100 指数上涨 6.49%, 而同期中小盘股和创业板继续深幅下挫, 创业板综指下跌 10.90%, 中小板综指单 月跌幅为 3.30% 从行业角度看,23 个申万一级子行业呈现冰火两重天的形势, 其中有色金属 采掘强势反弹, 单月涨幅分别为 15.42% 和 8,65%, 金融服务继续延续上月的强劲走势, 单月涨幅为 7.79%, 而信息服务 医药生物 信息设备三个行业表现较差, 单月跌幅分别为 6.68%,5.98%,4.26% 图 1: 主要市场指数走势比较 图 2: 中小板 创业板 大盘股走势比较 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 of 25

5 图 3:1 月各行业走势比较 偏股型基金月度报告 2. 1 月偏股型基金市场回顾 2.1 偏股型基金净值表现 截至 2012 年 1 月 31 日, 纳入统计范围的 434 只偏股型基金, 全月平均复权单位净值增长率为 -1.96%, 东吴行业轮动 南方隆元产业主题 长城品牌优选排名前三,1 月复权单位净值增长率分别为 9.11% 7.57% 和 5.85%, 表现相对较为优异 宝盈资源优选 光大保德信中小盘 鹏华消费优选, 排名后三,1 月复权单位净值增长率分别为 % % %, 表现相对较为较差 基金公司方面, 纳入统计范围的 64 家基金公司中, 仅民生加银 平安大华 东方 长盛 博时 招商 6 家基金公司 1 月平均收益率为正, 其中平安大华仅有一只基金成立, 并刚刚结束封闭期 其余 5 家基金公司平均收益率分别为 1.59% 0.97% 0.43% 0.12% 和 0.08% 天弘 万家 汇丰晋信排名后三, 单月平均收益率为 -6.25% 5.08% 和 5.06%, 表现相对较差 表 1: 偏股型基金净值表现 证券代码 证券简称 成立日期 投资类型 1 月平均复权单位净值增长率 OF 东吴行业轮动 普通股票型基金 9.11% OF 南方隆元产业主题 普通股票型基金 7.57% OF 长城品牌优选 普通股票型基金 5.85% OF 景顺长城新兴成长 普通股票型基金 4.81% OF 广发大盘成长 偏股混合型基金 4.64% OF 易方达资源行业 普通股票型基金 4.58% OF 景顺长城公司治理 普通股票型基金 4.45% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 of 25

6 OF 鹏华盛世创新 普通股票型基金 4.02% OF 中欧中小盘 普通股票型基金 3.98% OF 博时主题行业 普通股票型基金 3.74% 表 2: 基金公司净值表现基金公司 排名 基金只数 1 月平均收益率 民生加银基金管理有限公司 % 平安大华基金管理有限公司 % 东方基金管理有限公司 % 长盛基金管理有限公司 % 博时基金管理有限公司 % 招商基金管理有限公司 % 大成基金管理有限公司 % 中欧基金管理有限公司 % 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 % 南方基金管理有限公司 % 2.2 偏股型基金市场规模 截至 2012 年 1 月 31 日, 国内 66 家公司旗下 451 只偏股型基金, 市值规模为 1.22 万亿元, 较 12 月份 1.24 万亿元, 减少 1.35% 其中, 华夏基金共管理 14 只偏股型基金, 市值规模为 亿元, 稳居第一 ; 广发 嘉实 博时和易方达仍分列二至五名 表 3: 基金公司市值规模情况基金公司 排名 基金个数 1 月市值规模 12 月市值规模 华夏基金管理有限公司 广发基金管理有限公司 嘉实基金管理有限公司 博时基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 南方基金管理有限公司 景顺长城基金管理有限公司 诺安基金管理有限公司 大成基金管理有限公司 汇添富基金管理有限公司 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 of 25

7 2.3 偏股型基金发行与上市 2012 年 1 月共有 11 只开放式基金正式发行, 与 12 月的 12 只开放式基金的发行量基本持平 其中偏股型基金仅为 2 只, 占比 18%, 其余分别为 2 只被动指数型基金 1 只保本型基金和 6 只债券型基金 本月发行仍以债券型基金为主, 这主要仍是由于市场的不确定性因素造成的 表 4: 偏股型基金发行情况 证券代码 证券简称 发行日期 投资类型 OF 光大行业轮动 2012/1/4 普通股票型基金 OF 泰信保本 2012/1/9 保本型基金 OF 国联安信心增长债 A 2012/1/11 债券型基金 OF 国联安信心增长债 B 2012/1/11 债券型基金 OF 融通四季添利债券 2012/1/16 债券型基金 OF 国泰中小板 300 联接 2012/1/30 增强指数型基金 OF 国泰中小板 300ETF 2012/1/30 被动指数型基金 OF 中银信用增利债券 2012/1/30 债券型基金 OF 华宝医药生物优选 2012/1/30 普通股票型基金 OF 博时天颐债券 A 2012/1/31 债券型基金 OF 博时天颐债券 C 2012/1/31 债券型基金 1 月仅有 2 只开放式基金成立, 均为被动指数型基金, 较 12 月的 35 只基金大幅 减少, 共募集 亿份, 平均单只基金首募规模为 6.54 亿 表 5: 偏股型基金成立情况 证券代码 证券简称 成立日期 首募规模 ( 亿元 ) OF 长城久兆中小板 /1/ OF 工银瑞信睿智中证 /1/ 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 of 25

8 图 4: 偏股型基金成立及募集情况 偏股型基金月度报告 3 1 月偏股型基金模拟仓位情况 截至 1 月 31 日, 根据渤海证券基金仓位监测模型, 纳入统计范围的 434 只偏股型开放式基金的平均仓位为 81.62%, 较 12 月的 80.07% 增加了 1.50 个百分点 其中股票型基金平均仓位为 84.46%, 较 12 月增加了 1.07 个百分点 ; 混合型基金平均仓位为 76.37%, 较 12 月增加 0.24 个百分点 1 月沪深 300 指数上涨 5.05%, 剔除指数上涨给基金带来主动加仓的影响后, 偏 股型基金 1 月平均仓位增加 0.73 个百分点 其中股票型基金主动加仓 5.97 个百 分点, 混合型基金主动加仓 0.24 个百分点 1 月 A 股市场触底反弹, 偏股型基金仓位虽处于相对较高的仓位水平, 但未出现 12 月的大幅提升的态势, 这体现了基金公司对于目前市场走势基本保持谨慎乐观的态度 我们认为主要是一方面由于基金公司认为 2012 年国内经济实现软着陆的判断升温, 流动性也将逐渐改善, 估值有望向上修复回升, 但另一方面业绩增速下滑的预期也使得基金公司在操作上更为谨慎 表 6: 偏股型基金平均模拟仓位 基金类型 12 月 30 日 1 月 31 日 仓位增减 主动调仓 股票型基金 82.70% 84.46% 1.76% 1.07% 混合型基金 75.23% 76.37% 1.14% 0.24% 偏股型基金 80.07% 81.62% 1.50% 0.73% 请务必阅读正文之后的免责条款部分 8 of 25

9 图 5: 偏股型基金平均模拟仓位情况 4 1 月偏股型基金各绩效指标比较分析 此部分我们基于 1 月偏股型基金的业绩比较分析, 通过对不同指标的分析筛选后, 我们最终决定采用的评估指标包括 : 年化收益率 (Areturn) alpha 值 夏普比率 (sharpe) 特雷诺比率(treynor) 索丁诺比率(sortino) 和信息比率 (IR) 这些指标分别从调整后的风险收益 非系统风险收益以及选股风险分散程度等不同角度对纳入范围的 415 只偏股型基金 (2011 年 6 月 30 日之前成立的偏股型基金 ) 进行比较分析 通过对每只基金的各个业绩指标进行标准化, 然后等权重加权排名筛选出绩效较 为优异的基金 Xn Xn= 其中, Xn 为第 n 只基金标准化后的指标值, Xn 是第 n 只基金标准化前的指标 值, 是纳入统计范围的全部基金此指标的均值 是纳入统计范围的全部基金 此指标的标准差 请务必阅读正文之后的免责条款部分 9 of 25

10 表 7: 偏股型基金各绩效指标标准化值 基金代码 基金简称 成立日期 年化收益率 alpha sharpe treynor sortino IR OF 长城品牌优选 OF 东吴行业轮动 OF 南方隆元产业主题 OF 鹏华盛世创新 OF 易方达资源行业 OF 中欧中小盘 OF 博时主题行业 OF 景顺长城新兴成长 OF 广发内需增长 OF 景顺长城公司治理 OF 鹏华价值优势 OF 广发大盘成长 OF 南方成份精选 OF 博时平衡配臵 OF 光大保德信核心 表 8: 偏股型基金各绩效指标标准化后排名 证券代码 证券简称 成立日期 年化收益率 alpha sharpe treynor sortino IR Total OF 长城品牌优选 OF 东吴行业轮动 OF 南方隆元产业主题 OF 鹏华盛世创新 OF 易方达资源行业 OF 中欧中小盘 OF 博时主题行业 OF 景顺长城新兴成长 OF 广发内需增长 OF 景顺长城公司治理 OF 鹏华价值优势 OF 广发大盘成长 OF 南方成份精选 OF 博时平衡配臵 OF 光大保德信核心 请务必阅读正文之后的免责条款部分 10 of 25

11 5 2 月偏股型基金投资建议 1 月以来美国和欧元区的经济虽缓慢复苏, 但好于预期 ; 新兴经济体资本市场普遍飘红, 在 2012 年重获国际资本的青睐 国内经济方面, 虽并未出现此前预期的资金面趋紧态势, 但由于经济依旧呈现放缓的趋势, 流动性环境继续宽松将不会改变, 但是 1 月份通胀水平仍处于高位区域, 未有明显下降, 货币政策全面宽松的可能性较小, 管理层仍将遵循 稳中有松 的基调 因此, 我们认为由于业绩增速下降所产生的下行风险与流动性环境放缓的双重作用,2 月份 A 股市场将继续呈现震荡筑底的整体态势, 所以控制仓位 规避风险仍旧必要 结合对 A 股市场的综合判断以及对 1 月份纳入统计范围的 434 只偏股型基金的业绩表现分析, 我们延续 1 月份观点, 认为投资者仍应以防御为主, 注重风险控制, 以金融类和具有周期性特点的板块为主要投资标的有较高安全边际大盘蓝筹主题型基金为投资者首选, 而风险偏好较高的投资者可适当关注经济转型驱动下的以信息服务和新兴产业为主题的成长型基金 5.1 大盘蓝筹主题型基金 当前中小板的估值依然相对较高, 截至 1 月 31 日, 中小板对沪深 300 的市盈率比值为 2.33 倍, 较 11 月有所回落, 但仍处于历史高位区域 在市场估值重心整体下移的过程中, 中小盘股的高估值风险继续释放, 但目前中小盘股溢价率依然相对较高 而上证 50 对沪深 300 的市盈率比值为 0.93 倍, 处于适中位臵, 相比中小盘股更具有估值优势, 防御性较强 图 6: 上证 50 中小板与沪深 300 市盈率比较 请务必阅读正文之后的免责条款部分 11 of 25

12 另一方面,2 月份下调存款准备金率以及银行业的利润增长的预期均有所增加, 流动性紧张的局面将会逐渐得到缓解, 这对直接受益的金融股的估值修复起到了积极的作用 并且, 由于国内宏观经济成功软着陆的判断升温, 先前因市场过度悲观而导致恐慌抛售的具有周期性特点的超跌板块因具有较大的估值优势, 安全边际较高同样值得关注 图 7: 上证周期 非周期与沪深 300 市盈率比较 因此, 我们认为以金融类和具有周期性特点的大盘蓝筹股为主要投资标的的主题 型基金在 2 月份的表现将强于中小盘主题型基金 5.2 新兴产业主题型基金 2012 年, 从宏观形势看, 经济转型的迫切性增加, 国家政策对新兴产业, 如信息服务 文化传媒 节能环保等领域的支持力度也会加大 因此, 在经济转型的驱动下以及经济结构调整的环境下, 新兴产业可以实现长期增长的态势, 但考虑到此产业下大多为成长型企业, 较大的成长空间下也伴随着较大的投资风险 所以, 风险偏好较高的投资者可适当关注以新兴产业为主题的成长型基金, 但投资同时也要注重风险控制 5.3 具体偏股型基金推荐 基于 1 月份 A 股市场的预测, 我们从偏股型基金的历史业绩的角度出发, 对纳入范围的 434 只偏股型基金的业绩进行比较分析, 我们认为风险偏好较低的投资者可选择以防御性较强的金融类和具有周期性特点的大盘蓝筹股为主要投资标的的, 具有良好业绩的偏股型基金 而以具有政策驱动下的新兴产业为主题的成长型基金可以作为风险偏好较高的投资者的首选, 重点基金推荐博时主题行业 长城品牌优选 易方达资源行业 南方隆元产业主题 景顺长城新兴成长 请务必阅读正文之后的免责条款部分 12 of 25

13 表 9: 具体推荐偏股型基金各绩效指标标准化后排名情况 证券代码 证券简称 成立日期 年化收益率 alpha sharpe treynor sortino IR total OF 长城品牌优选 OF 南方隆元产业主题 OF 易方达资源行业 OF 博时主题行业 OF 景顺长城新兴成长 请务必阅读正文之后的免责条款部分 13 of 25

14 附录 1: 纳入范围的偏股型基金各项绩效指标标准化数值 基金代码 证券简称 成立日期 AReturn alpha sharpe treynor sortino IR OF 长城品牌优选 OF 东吴行业轮动 OF 南方隆元产业主题 OF 鹏华盛世创新 OF 易方达资源行业 OF 中欧中小盘 OF 博时主题行业 OF 景顺长城新兴成长 OF 广发内需增长 OF 景顺长城公司治理 OF 鹏华价值优势 OF 广发大盘成长 OF 南方成份精选 OF 博时平衡配臵 OF 光大保德信核心 OF 万家公用事业 OF 交银主题优选 OF 泰信蓝筹精选 OF 长盛量化红利策略 OF 长盛同庆 OF 金元比联核心动力 OF 富国天瑞强势精选 OF 华宝兴业动力组合 OF 华商领先企业 OF 南方策略优化 OF 广发小盘成长 OF 博时特许价值 OF 工银瑞信红利 OF 金鹰成份股优选 OF 大摩多因子策略 OF 华安宏利 OF 上投摩根中国优势 OF 东方龙混合 OF 东方策略成长 OF 民生加银精选 OF 融通行业景气 OF 南方盛元红利 OF 博时价值增长 OF 新华优选分红 OF 景顺长城资源垄断 OF 诺德价值优势 请务必阅读正文之后的免责条款部分 14 of 25

15 OF 民生加银品牌蓝筹 OF 东方精选 OF 大成行业轮动 OF 景顺长城能源基建 OF 中海环保新能源 OF 泰达宏利周期 OF 易方达价值精选 OF 富国天博创新主题 OF 华安创新 OF 平安大华行业先锋 OF 民生加银内需增长 OF 博时价值增长 2 号 OF 大成创新成长 OF 大成内需增长 OF 民生加银稳健成长 OF 国联安小盘精选 OF 农银汇理平衡双利 OF 东吴新经济 OF 华夏盛世精选 OF 易方达策略成长 OF 招商先锋 OF 大成蓝筹稳健 OF 嘉实成长收益 OF 易方达价值成长 OF 国联安精选 OF 新华钻石品质企业 OF 嘉实优质企业 OF 交银趋势优先 OF 易方达策略 2 号 OF 博时精选 OF 长信量化先锋 OF 华宝兴业大盘精选 OF 富国天益价值 OF 工银瑞信大盘蓝筹 OF 融通内需驱动 OF 华泰柏瑞量化先行 OF 诺安股票 OF 大成精选增值 OF 中邮核心成长 OF 国泰价值经典 OF 大摩卓越成长 OF 招商大盘蓝筹 OF 农银汇理策略精选 OF 中欧价值发现 请务必阅读正文之后的免责条款部分 15 of 25

16 OF 诺德成长优势 OF 银华优势企业 OF 天治创新先锋 OF 汇添富策略回报 OF 华夏复兴 OF 招商行业领先 OF 嘉实领先成长 OF 长盛同德 OF 华安核心优选 OF 嘉实主题新动力 OF 长盛创新先锋 OF 宝盈核心优势 OF 信诚深度价值 OF 国泰金鹏蓝筹价值 OF 天治成长精选 OF 华富量子生命力 OF 鹏华中国 OF 长盛同智 OF 兴全趋势投资 OF 申万菱信量化小盘 OF 景顺长城精选蓝筹 OF 金鹰行业优势 OF 华夏蓝筹核心 OF 大成价值增长 OF 中邮核心优选 OF 银华领先策略 OF 工银瑞信核心价值 OF 招商安泰股票 OF 建信内生动力 OF 信达澳银精华 OF 招商优质成长 OF 天治趋势精选 OF 长信金利趋势 OF 博时新兴成长 OF 天治核心成长 OF 天治品质优选 OF 金元比联成长动力 OF 嘉实服务增值行业 OF 华夏成长 OF 招商中小盘精选 OF 博时行业轮动 OF 广发稳健增长 OF 海富通精选 2 号 OF 大摩资源优选混合 请务必阅读正文之后的免责条款部分 16 of 25

17 OF 广发聚丰 OF 华夏策略精选 OF 金鹰中小盘精选 OF 富国天成红利 OF 上投摩根行业轮动 OF 申万菱信盛利精选 OF 景顺长城鼎益 OF 华夏大盘精选 OF 大摩基础行业混合 OF 鹏华普天收益 OF 大成景阳领先 OF 汇添富成长焦点 OF 上投摩根成长先锋 OF 信诚优胜精选 OF 招商核心价值 OF 诺安主题精选 OF 大成核心双动力 OF 华夏收入 OF 建信双利策略主题分级 OF 华夏红利 OF 上投摩根双息平衡 OF 国投瑞银瑞福分级 OF 上投摩根阿尔法 OF 海富通精选 OF 鹏华动力增长 OF 泰达宏利市值优选 OF 天弘永定成长 OF 华夏行业精选 OF 景顺长城动力平衡 OF 申万菱信新动力 OF 融通蓝筹成长 OF 金鹰主题优势 OF 兴全全球视野 OF 光大保德信优势 OF 中欧新动力 OF 诺安价值增长 OF 华泰柏瑞积极成长 OF 诺安多策略 OF 诺安成长 OF 浙商聚潮产业成长 OF 汇添富价值精选 OF 光大保德信动态优选 OF 金元比联宝石动力 OF 国富成长动力 请务必阅读正文之后的免责条款部分 17 of 25

18 OF 光大保德信精选 OF 嘉实稳健 OF 博时卓越品牌 OF 大摩消费领航 OF 宝盈策略增长 OF 中银蓝筹精选 OF 工银瑞信中小盘成长 OF 长盛动态精选 OF 嘉实价值优势 OF 嘉实量化阿尔法 OF 银华和谐主题 OF 中欧新趋势 OF 交银先锋股票 OF 富国天合稳健优选 OF 纽银新动向 OF 国泰金马稳健回报 OF 金鹰稳健成长 OF 诺安灵活配臵 OF 大成积极成长 OF 交银蓝筹股票 OF 信诚盛世蓝筹 OF 华宝兴业行业精选 OF 诺安平衡 OF 华夏回报 OF 新华优选成长 OF 鹏华优质治理 OF 华夏经典配臵 OF 长信银利精选 OF 博时创业成长 OF 建信核心精选 OF 景顺长城优选股票 OF 汇丰晋信 OF 中欧新蓝筹 OF 农银汇理大盘蓝筹 OF 新华行业周期轮换 OF 申万菱信新经济 OF 富国天源平衡 OF 中海能源策略 OF 大成策略回报 OF 诺安中小盘精选 OF 华商动态阿尔法 OF 泰信发展主题 OF 建信优化配臵 OF 中银价值精选 请务必阅读正文之后的免责条款部分 18 of 25

19 OF 信达澳银领先增长 OF 东吴价值成长 OF 鹏华精选成长 OF 泰达宏利稳定 OF 长盛成长价值 OF 银华核心价值优选 OF 建信恒久价值 OF 东方核心动力 OF 华夏平稳增长 OF 国泰金鹰增长 OF 中海蓝筹配臵 OF 长城景气行业龙头 OF 上投摩根双核平衡 OF 新华中小市值优选 OF 鹏华行业成长 OF 东吴新产业精选 OF 南方绩优成长 OF 南方优选价值 OF 华夏回报 2 号 OF 交银精选股票 OF 融通动力先锋 OF 工银瑞信消费服务 OF 华宝兴业先进成长 OF 汇添富社会责任 OF 易方达科汇 OF 中海量化策略 OF 广发制造业精选 OF 国联安主题驱动 OF 汇添富蓝筹稳健 OF 易方达积极成长 OF 国投瑞银创新动力 OF 金鹰红利价值 OF 东吴新创业 OF 易方达中小盘 OF 大摩领先优势 OF 华安行业轮动 OF 嘉实研究精选 OF 中邮核心主题 OF 融通新蓝筹 OF 泰达宏利行业精选 OF 国富中小盘 OF 汇添富优势精选 OF 汇添富均衡增长 OF 易方达平稳增长 请务必阅读正文之后的免责条款部分 19 of 25

20 OF 浦银安盛精致生活 OF 交银稳健配臵混合 OF 银河消费驱动 OF 浦银安盛红利精选 OF 博时策略灵活配臵 OF 东吴进取策略 OF 新华灵活主题 OF 交银成长股票 OF 海富通风格优势 OF 兴全有机增长 OF 华富策略精选 OF 南方优选成长 OF 嘉实回报灵活配臵 OF 嘉实增长 OF 申万菱信竞争优势 OF 兴全绿色投资 OF 上投摩根大盘蓝筹 OF 华夏优势增长 OF 融通领先成长 OF 光大保德信红利 OF 国泰估值优势可分离 OF 中邮核心优势 OF 海富通领先成长 OF 泰达宏利品质生活 OF 国投瑞银稳健增长 OF 华富价值增长 OF 信诚四季红 OF 国投瑞银成长优选 OF 诺德主题灵活配臵 OF 华泰柏瑞盛世中国 OF 金元比联价值增长 OF 浦银安盛价值成长 OF 易方达行业领先 OF 汇添富民营活力 OF 国联安优势 OF 易方达科翔 OF 银华富裕主题 OF 信诚中小盘 OF 嘉实策略增长 OF 南方高增长 OF 银华内需精选 OF 银河竞争优势成长 OF 华宝兴业收益增长 OF 金鹰策略配臵 请务必阅读正文之后的免责条款部分 20 of 25

21 OF 华安中小盘成长 OF 中邮中小盘灵活配臵 OF 建信优选成长 OF 新华泛资源优势 OF 海富通股票 OF 东吴嘉禾优势 OF 华泰柏瑞价值增长 OF 信达澳银红利回报 OF 长城久恒 OF 长信恒利优势 OF 华泰柏瑞行业领先 OF 富国低碳环保 OF 广发行业领先 OF 南方稳健成长 2 号 OF 富国通胀通缩主题 OF 银华消费主题分级 OF 中银收益 OF 华宝兴业宝康消费品 OF 南方稳健成长 OF 国富弹性市值 OF 工银瑞信精选平衡 OF 信诚精萃成长 OF 汇丰晋信中小盘 OF 华富成长趋势 OF 中银动态策略 OF 富国天惠精选成长 OF 益民红利成长 OF 嘉实主题精选 OF 银华优质增长 OF 益民创新优势 OF 上投摩根内需动力 OF 汇丰晋信龙腾 OF 长信增利策略 OF 信诚新机遇 OF 兴全社会责任 OF 中银行业优选 OF 国联安优选行业 OF 广发策略优选 OF 申万菱信消费增长 OF 华商策略精选 OF 华商盛世成长 OF 宝盈泛沿海增长 OF 国投瑞银核心企业 OF 华安策略优选 请务必阅读正文之后的免责条款部分 21 of 25

22 OF 泰达宏利领先中小盘 OF 宝盈鸿利收益 OF 中银中国精选 OF 长城久富 OF 泰达宏利红利先锋 OF 富安达优势成长 OF 华宝兴业多策略 OF 信达澳银中小盘 OF 汇丰晋信大盘 OF 中海优质成长 OF 泰达宏利首选企业 OF 国泰金鼎价值精选 OF 易方达科讯 OF 国富潜力组合 OF 银华成长先锋 OF 长城消费增值 OF 华安动态灵活配臵 OF 交银先进制造 OF 长城双动力 OF 博时第三产业成长 OF 银河创新成长 OF 诺德优选 OF 上投摩根中小盘 OF 海富通中小盘 OF 银河蓝筹精选 OF 纽银策略优选 OF 易方达消费行业 OF 华富竞争力优选 OF 汇丰晋信消费红利 OF 华宝兴业新兴产业 OF 广发核心精选 OF 泰信优质生活 OF 农银汇理行业成长 OF 工银瑞信稳健成长 OF 华安升级主题 OF 广发聚富 OF 上投摩根新兴动力 OF 天弘周期策略 OF 景顺长城中小盘 OF 金元比联消费主题 OF 南方积极配臵 OF 光大保德信新增长 OF 汇添富医药保健 OF 长城安心回报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 22 of 25

23 OF 广发聚瑞 OF 中银持续增长 OF 万家精选 OF 国联安红利 OF 国泰金牛创新成长 OF 国泰区位优势 OF 银河稳健 OF 信达澳银产业升级 OF 国投瑞银景气行业 OF 华商价值精选 OF 长信双利优选 OF 兴全合润分级 OF 景顺长城增长 2 号 OF 中海分红增利 OF 农银汇理中小盘 OF 景顺长城增长 OF 鹏华新兴产业 OF 农银汇理策略价值 OF 天弘精选 OF 易方达医疗保健 OF 汇丰晋信低碳先锋 OF 长城中小盘成长 OF 国富深化价值 OF 宝盈资源优选 OF 汇丰晋信动态策略 OF 光大保德信中小盘 OF 泰信先行策略 OF 泰达宏利效率优选 OF 银河行业优选 OF 泰信优势增长 OF 万家和谐增长 OF 国富策略回报 OF 国泰中小盘成长 OF 泰达宏利成长 OF 汇丰晋信科技先锋 OF 华商产业升级 OF 国泰事件驱动 OF 万家双引擎 OF 国泰金龙行业精选 OF 鹏华消费优选 OF 诺德中小盘 请务必阅读正文之后的免责条款部分 23 of 25

24 投资评级说明 偏股型基金月度报告 项目名称 投资评级 评级说明 强烈推荐未来 6 个月内绝对收益率 >50% 公司评级标准 推荐未来 6 个月内绝对收益率 >30% 持有未来 6 个月内绝对收益率 >10% 回避 未来 6 个月内绝对收益率 <10% 看好 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅超过 10% 行业评级标准 中性 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数涨幅介于 -10%-10% 之间 看淡 未来 12 个月内相对于沪深 300 指数跌幅超过 10% 重要声明 1: 本报告中的信息均来源于已公开的资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证, 不保证该信息未经任何更新, 也不保证本公司做出的任何建议不会发生任何变更 在任何情况下, 报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价 在任何情况下, 我公司不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保 我公司及其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务 我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发表之前已经使用或了解其中的信息 本报告的版权归渤海证券股份有限公司所有, 未获得渤海证券股份有限公司事先书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布 复制 如引用 刊发, 需注明出处为 渤海证券股份有限公司, 也不得对本报告进行有悖原意的删节和修改 重要声明 2: 本报告 PDF 版本由郭靖唯一制作 请务必阅读正文之后的免责条款部分 24 of 25

25 渤海证券研究所机构销售团队 朱艳君渤海证券研究所机构销售部经理华南区销售经理座机 : 手机 : 邮箱 吴慧渤海证券研究所机构销售部华东区销售经理座机 : 手机 : 邮箱 刘啸渤海证券研究所机构销售部华北区销售经理座机 : 手机 : 邮箱 渤海证券研究所 天津天津市南开区宾水西道 8 号邮政编码 : 电话 :(022) 传真 :(022) 北京北京市西城区阜外大街 22 号外经贸大厦 11 层邮政编码 : 电话 : (010) 传真 : (010) 渤海证券研究所网址 : 请务必阅读正文之后的免责条款部分 25 of 25