2012 年 3 月 22 日, 国家发改委发布 煤炭工业发展 十二五 规划, 规划中提出了煤炭总量控制目标,2015 年全国煤炭产量控制在 39 亿吨 / 年, 产能控制在 41 亿吨 / 年 ; 十二五 期间, 国家将继续推进行业兼并重组, 发展大型企业集团, 提高产业集中度, 并将煤矿企业数量

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1 特别评论 : 十二五 煤炭行业集中化进程将强化地方企业议价能力 评级业务部刘晓丰电话 : 邮件 :liuxiaofeng@chinaratings.com.cn 张晓斌电话 : 邮件 :zhangxiaobin@chinaratings.com.cn 第 12 期 ( 总第 40 期 ) 2012 年 4 月中债资信评估有限责任公司是国内首家采用投资人付费业务模式的新型信用评级公司 中债资信将采用 为投资人服务 由投资人付费 的营运模式, 并按照独立 客观 公正的原则为投资人提供债券再评级 双评级等服务 公司网站 : 电话 : 地址 : 北京市西城区金融大街 28 号院盈泰中心 2 号楼 6 层 观点简述 : 2012 年 3 月 22 日, 国家发改委发布 煤炭工业发展 十二五 规划, 规划中提出了 十二五 期间煤炭工业发展的主要目标, 并强调今后重点发展大型企业集团, 提高产业集中度 中债资信认为, 十二五 期间煤炭行业突破总量控制目标可能性大, 集中化进程将强化地方企业议价能力 十二五 期间, 煤炭生产企业具有较为强烈的规模扩张冲动, 预计国内煤炭企业在 十二五 期间将新增 15 亿吨煤炭产量, 而淘汰落后产能仅为 1 亿吨左右, 按照 41 亿吨煤炭产能 39 亿吨煤炭产量的控制目标, 未来煤炭产能 产量控制目标被突破的可能性大 目前, 部分省份形成了地方国有煤炭企业为主的生产格局, 并在区域煤炭资源整合进程中扮演了关键角色, 进而对区域内煤炭市场形成了一定控制力, 未来煤炭生产集中度的提升将强化地方国有煤炭企业议价能力 分区域看, 河南 山东 安徽 河北 黑龙江等中东部省份煤炭企业已高度集中于地方国有企业, 十二五 期间煤炭生产的集中度的提升将更为明显的体现在内蒙古 陕西 贵州等西部地区 共 5 页, 第 1 页

2 2012 年 3 月 22 日, 国家发改委发布 煤炭工业发展 十二五 规划, 规划中提出了煤炭总量控制目标,2015 年全国煤炭产量控制在 39 亿吨 / 年, 产能控制在 41 亿吨 / 年 ; 十二五 期间, 国家将继续推进行业兼并重组, 发展大型企业集团, 提高产业集中度, 并将煤矿企业数量控制在 4000 家以内 中债资信认为, 十二五 期间, 煤炭行业突破总量控制目标可能性大, 集中化进程将强化地方企业议价能力 表 1: 煤炭工业发展规划主要目标及实现情况 十一五 目标 十一五 实现情况 (2010) 十二五 目标 产能 小型煤矿改造为大中型煤矿增加 2 亿吨, 新开工煤矿 4.5 亿吨, 形 成产能 2 亿吨 36 亿吨 41 亿吨, 其中大型煤矿 26 亿吨, 占 63%;30 万吨以下占 15% 新开工规模 41 亿吨 / 年, 东中西各占 3.3% 25% 71.7% 产量 26 亿吨, 大中小型煤矿占比 56:17: 亿吨 39 亿吨 大集团 6~8 个亿吨级 8~10 个 5000 万吨 企业, 产量占全国 50% 以上 亿吨企业 5 家, 产量占 25%; 5000 万吨 10 家, 产量占 19% 10 个亿吨级,10 个 5000 万吨级企业, 占全国产量 60% 以上 安全 生产 百万吨死亡率降低到 2.0 以下百万吨死亡率 百万吨死亡率下降 28% 以上 煤层气产量 100 亿立方米抽采量 90 亿立方米产量 300 亿立方米 布局 原则 稳定调入区生产规模, 增加调出区 开发规模, 适度开发自给区资源 控制东部 稳定中部 发展西部 资料来源 : 公开资料, 中债资信整理 预计 十二五 期末中国煤炭行业产能可能达 50 亿吨, 规划中所设定的总量控制目标被突破的可能性大相对于 十一五 发展规划, 十二五 规划中依旧对煤炭产能 产量设定了总量控制目标, 提出 十二五 末煤炭产能 产量 消费量分别控制在 41 亿吨 39 亿吨 39 亿吨, 煤炭在一次能源消费结构中比重从 70% 降低到 65% 左右 从以往经验来看, 煤炭实际产量高于规划产量目标可能性很大, 此前出台的 十一五 规划中煤炭产量控制目标为 26 亿吨, 但 2010 年中国煤炭产量已超 32 亿吨, 产能已达到 36 亿吨, 十一五 总量控制目标早已被突破 十二五 规划煤炭产能 产量控制目标也可能被突破 十二五 期间, 煤炭生产企业依然具有较为强烈的规模扩张冲动, 国内很多大型煤炭生产企业提出在 十二五 末实现煤炭产量翻番, 预计到 2015 年, 神华集团有限责任公司等 15 家煤炭生产企业将增加 10 亿吨煤炭产量, 这已超过 十二五 煤炭产量控制目标 ; 同时, 除 15 家企业以外的煤炭企业产能扩张规模保守估计将 共 5 页, 第 2 页

3 超过 5 亿吨, 据此推测 十二五 期间中国煤炭产能将增加 15 亿吨以上 此外, 十二五 期间淘汰煤炭落后产能规模将大幅下降, 根据 关于 十二五 期间进一步推进煤炭行业淘汰落后产能工作的通知 要求, 十二五 期间, 全国煤炭行业 2917 处小煤矿退出市场, 淘汰落后产能仅为 9718 万吨 据此预计, 十二五 期末中国煤炭行业产能将达到 50 亿吨, 而煤炭产能控制目标仅为 41 亿吨, 实际产能超出总量控制目标的可能性大 表 2: 国内主要煤炭生产企业 十二五 规划目标 企业名称 2010 产量 ( 万吨 ) 2015 年主要规划目标 1 神华集团有限责任公司 35,696 煤炭产量 5.7 亿吨, 销量 8 亿吨 2 中煤能源集团有限公司 15,370 煤炭产量 2 亿吨 3 山西焦煤集团有限责任公司 10,214 煤炭产量 2 亿吨 4 大同煤矿集团有限责任公司 10,118 煤炭产能 2.07 亿吨 5 陕西煤业化工集团有限责任公司 10,039 煤炭产能 2 亿吨 6 河南煤业化工集团有限责任公司 7, 年, 煤炭产量 1.2 吨 7 冀中能源集团有限责任公司 7,332 煤炭产量 1 亿吨 8 山西潞安矿业 ( 集团 ) 有限公司 7,098 煤炭产量 1.6 亿吨 9 淮南矿业 ( 集团 ) 有限责任公司 6,619 十二五 期间, 煤炭年产量 1 亿吨 10 开滦 ( 集团 ) 有限责任公司 6,087 原煤产量 1 亿吨 11 兖矿集团有限公司 6,008 煤炭产量 1.5 亿吨 12 中电投蒙东能源集团 5,336 煤炭产能 0.95 亿吨 13 山西阳泉煤业 ( 集团 ) 有限公司 5,158 煤炭产量 1.31 亿吨 14 内蒙古伊泰集团有限公司 5, 黑龙江龙煤矿业控股集团 5,006 煤炭产能 1 亿吨 注 : 排名依据 2011 年中国煤炭企业煤炭产量 50 强资料来源 : 中国煤炭工业协会, 中债资信整理 随着煤炭生产向大基地 大集团集中, 地方政府对煤炭资源的控制力将进一步强化, 地方大型煤炭企业议价能力也将有所提升 十二五 规划中明确提出煤炭生产将向大基地 大集团集中, 煤炭生产集中度的提升将有利于改善安全管理 环境保护, 其生产的规模化也有利于形成较强的规模效应 目前, 很多省份已成立了由国资委主管的大型煤炭生产企业, 且在省内煤炭资源整合进程中承担了关键职能, 并对区域内煤炭市场形成了一定控制力, 未来煤炭生产集中化的提升将进一步强化地方国有煤炭企业的议价能力 分区域看, 河南 山东 安徽 河北 黑龙江等中东部省份煤炭企业已高度集中于地方国有企业 ; 在山西 陕西 贵州等中西部省区, 煤炭生产较为分散, 大型省属国有企业 其他地方国有企业 民营企业 中央企业及下属企业等均占较高比重 ; 而内蒙古区内以民营企业 央企及下属企业为主, 地方国有企业控制力弱 可以看出, 十二五 规划中提出生产的进一步集中化将 共 5 页, 第 3 页

4 更为明显的体现在内蒙古 陕西 贵州等西部地区 表 3:2010 年主要省份主要地方国有企业煤炭生产情况 区域 主要地方国有煤炭生产企业 2010 年产量 ( 万吨 ) 所处省区煤炭产量 占比 山西焦煤集团有限责任公司 10,214 山西大同煤矿集团有限责任公司 10,118 山西潞安矿业 ( 集团 ) 有限责任公司 7,098 山西 山西阳泉煤业 ( 集团 ) 有限责任公司 5, 亿吨 54.99% 山西晋城无烟煤矿业集团 4,597 山西煤炭运销集团有限公司 2,801 山西煤炭进出口集团 758 陕西 陕西煤业化工集团有限责任公司 10, 亿吨 28.28% 河南煤业化工集团有限责任公司 7,401 河南 中国平煤神马能源化工集团 4,973 义马煤业集团股份有限公司 3, 亿吨 83.08% 郑州煤炭工业 ( 集团 ) 有限责任公司 2,202 山东 兖矿集团有限公司 6,008 山东能源集团有限公司 7, 亿吨 90.48% 贵州 贵州盘江投资控股 ( 集团 ) 有限公司 1, 亿吨 8.73% 淮南矿业 ( 集团 ) 有限责任公司 6,619 安徽 淮北矿业 ( 集团 ) 有限责任公司 3, 亿吨 85.93% 皖北煤电集团有限责任公司 1,615 黑龙江 黑龙江龙煤矿业控股集团 5, 亿吨 51.58% 河北 冀中能源集团有限责任公司 7,332 开滦 ( 集团 ) 有限责任公司 6, 亿吨 % 注 : 各企业煤炭产量包含所处省区矿井及省外地区矿井煤炭产量 资料来源 : 中国煤炭工业协会, 中债资信整理 表 4:2010 年内蒙古主要煤炭企业煤炭生产情况 企业名称 企业性质 2010 年产量 ( 万吨 ) 占省内煤炭产量比重 1 中电投蒙东能源集团 央企子公司 5, % 2 内蒙古伊泰集团有限公司 民营企业 5, % 3 内蒙古伊东投资集团 民营企业 3, % 4 内蒙古蒙泰煤电集团有限公司 民营企业 3, % 5 内蒙古汇能煤电集团有限公司 民营企业 2, % 6 内蒙古平庄煤业 ( 集团 ) 有限责任公司 央企子公司 2, % 7 内蒙古西蒙集团有限公司 民营企业 1, % 合计 24, % 注 : 各企业煤炭产量包含所处省区矿井及省外地区矿井煤炭产量资料来源 : 中国煤炭工业协会, 中债资信整理 共 5 页, 第 4 页

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