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破绊虎罗
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1 中国再保险 ( 集团 ) 股份有限公司 (1508.HK) 2017 年半年度业绩发布 2017 年 8 月 0

2 重要声明通过参加包含本次演示的会面, 或通过阅读演示材料, 阁下同意受以下限制约束 : 本次演示所涉及的信息由中国再保险 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 公司 ) 准备任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性准确性完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证, 任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息公司无须为由本次演示或其内容或与本次演示相关的任何内容所引起的任何损失承担义务或责任 ( 不论基于疏忽或其他原因 ) 本演示材料所载的信息可能会更新完善修改验证和修正, 且此信息可能会进行重大更改本次演示基于现行有效的经济法律市场及其他条件阁下应当理解, 后续发展可能会影响本次演示中包含的信息, 而公司无义务对其予以更新修订或确认在本次演示中传达的信息包含一些具有或可能具有前瞻性的陈述这些陈述通常包含将要期望预期及类似含义的词汇前瞻性陈述就其性质而言包含风险和不确定性, 因为其涉及将在未来发生的事件并依赖于未来发生的情况针对这些不确定因素, 任何人不应依赖这些前瞻性陈述公司不承担任何更新前瞻性陈述或使其适应未来事件或发展的责任本次演示及于此所载资料仅提供给阁下作为参考, 且不得被全部或部分的复制或分发给其他任何人 1 1

3 目录 1 业绩概览 2 财务表现 3 主要板块业绩 4 业务展望 2

4 概览 : 整体经营稳中向好, 行业地位保持稳固 1 保费收入快速增长整体实现 34.7% 的保费增速财产再保险业务止跌趋稳, 分保费收入同比增长 3.2%, 临分业务国际业务发展势头良好人身再保险业务 1 发展态势良好, 分保费收入同比增长 64.4% 财产险直保业务持续快速增长, 原保险保费收入同比增长 18.4%, 高于市场增速 4.5 个百分点 2 投资收益保持稳健坚持稳健审慎和长期投资的理念, 强化风险管控, 提高投资收益水平年化总投资收益率 2 为 5.70%, 同比提升 0.95 个百分点 ; 年化净投资收益率 3 为 4.59% 3 净利润企稳回升归属于母公司股东的净利润为亿元人民币, 同比增长 9.4% 4 行业地位保持稳固在中国财产再保险市场及人身再保险市场的市场份额均保持领先财产险直保业务市场份额为 3.53%, 同比提升 0.14 个百分点, 稳居行业前六位 5 偿付能力保持充足集团合并核心偿付能力充足率综合偿付能力充足率均为 199% 集团公司 ( 本级 ) 综合偿付能力充足率为 563% 中再产险中再寿险中国大地保险综合偿付能力充足率分别为 207% 223% 和 294% 注 : 1. 人身再保险保费数据仅指中再寿险 2. 年化总投资收益率 = 总投资收益期初和期末平均总投资资产 2 3. 年化净投资收益率 = 净投资收益期初和期末平均总投资资产 2 3 3

5 经营亮点大客户战略与内蒙古西藏重庆等省级政府签订战略合作协议正在推进与十几个省级政府和企业的战略合作新平台建设积极探索服务一带一路建设中再产险华泰保险经纪参与上海建筑工程质量保证保险信息平台建设巨灾体系中国再保险巨灾研究中心挂牌成立中国地震风险与保险实验室落户中再产险推进 13 个地市的巨灾保险项目一三五战略取得初步实效数字中再启动 IT 规划项目传统轨 + 创新轨双轨并进, 兼顾现有系统优化与前沿科技应用 NCR 系统 ( 再保险核心业务系统 ) 建设进展顺利资负协同机制初步建立, 有力支持中再寿险储蓄型业务发展板块协同投保联动, 投资项目为中国大地保险贡献保费收入国际业务新加坡分公司成立有效撬动亚太市场, 亚洲业务分保费收入占比由去年同期的 34.7% 增加至 50.6% 分保费收入实现快速增长, 增速达 12% 挖掘优质业务, 承保效益表现良好 4 4

6 创新突破探索服务一带一路建设积极建设巨灾数据库平台与中国安保共同体签署战略合作协议配套开发的绑架勒索保险与海外人员意外保险产品已成功落地, 打造国人国保民族品牌与中国气象局中国地震局签署战略合作协议, 开展数据技术等全方位合作着力建设面向全行业的巨灾数据库平台, 启动中国巨灾模型研制, 加快巨灾产品研发大力推动战略转型加快推进产品创新再保板块 : 数据 + 技术 + 服务战略转型, 实行客户经理制, 完善客户服务体系直保板块 : 客户导向战略转型, 全面启动中国大地保险核心战略 (CICS) 项目中再产险与直保客户共同开发国内首单通过保险 + 期货 + 再保方式落地的收入保险产品中再产险与直保客户共同推进首批次新材料应用综合责任保险中国大地保险推出国内首张航空器余值保险保单中再寿险开展人身险产品 20 年历史回顾项目, 支持客户开发开门红产品 ; 协助客户完成重疾防癌险中端医疗保险返本自驾险等产品开发或升级 14 款 5 5

7 目录 1 业绩概览 2 财务表现 3 主要板块业绩 4 业务展望 6

8 财务表现 (1/2) 总保费收入快速增长集团各分部总保费收入占比增长率 :34.7% 67, % 27.2% 50, % 53.3% 25.3% 19.4% 总保费收入财产再保险人身再保险财产险直保注 : 集团总保费收入占比为各分部总保费收入 / 扣除抵消前集团合并口径总保费收入 7 7

9 财务表现 (2/2) 归属于母公司股东净利润上升净资产略有上升增长率 :9.4% 增长率 :1.8% 72,140 73,431 2,699 2, 年 12 月 31 日 2017 年 6 月 30 日年化加权平均净资产收益率上升每股盈利稳定增长 ( 人民币元 ) +0.49ppts 增长率 :9.5% 7.74% 8.23% 注 : 年化加权平均净资产收益率 = 归属于母公司股东净利润加权平均净资产余额 2 8 8

10 目录 1 业绩概览 2 财务表现 3 主要板块业绩 4 业务展望 9

11 财产再保险业务 (1/4) 分保费收入止跌趋稳, 综合成本率保持稳定分保费收入增长率 : 3.2% 综合成本率下降 0.3ppts 12,903 13, % 98.7% 38.8% 42.4% 60.2% 56.3% 赔付率费用率 10 10

12 财产再保险业务 (2/4) 境内业务准确把握行业机会, 优化调整业务结构责任险抓住直保市场快速增长的机遇, 着力加大责任险拓展力度, 实现分保费收入人民币亿元, 同比增长 35.8% 按险种类型的分保费收入结构工程险抢抓一带一路等国家战略布局与大型项目业务机会, 不断加大工程险业务拓展力度, 实现分保费收入人民币 5.52 亿元, 同比增长 14.5% 机动车辆险进一步加强与国内主要分出公司的业务合作, 实现分保费收入人民币亿元, 同比增长 3.7% 增长率 :1.4% 11,328 11, ,270 1,860 1,657 企业及家庭财产险着力调整业务结构, 结合市场竞争态势和直保公司分保策略变化, 加大高风险业务筛选力度, 严控业务质量和巨灾责任累积, 分保费收入为人民币亿元, 同比下降 10.1% 2,344 2,107 4,819 4,996 农业险严控业务质量, 调整业务结构, 分保费收入为人民币亿元, 同比下降 10.9% 机动车辆险企业及家庭财产险农业险责任险工程险其它注 : 本页中的保费数据仅指中再产险 11 11

13 财产再保险业务 (3/4) 境内业务境内业务增量按险种类型主要来源于责任险, 按再保险安排方式主要来源于临分业务增量贡献分析 : 按险种类型临时再保险分保费收入责任险 335 机动车辆险 177 工程险增长率 :98.6% 农业险其他险种企业及家庭财产险 -237 增量贡献分析 : 按再保险安排方式 222 临时再保险 219 合约再保险 -60 临时再保险业务 12 12

14 财产再保险业务 (4/4) 境外业务境外业务总体实现分保费收入亿, 同比增长 12.0%, 综合成本率 92.5% 境外业务分保费收入境外业务综合成本率增长率 :12% 下降 5.1ppts % 92.5% % 41.8% % 50.7% 北京平台与新加坡分公司劳合社业务赔付率费用率注 : 本页数据未考虑分部内关联交易抵消 13 13

15 人身再保险业务 (1/3) 总体业务实现强劲增长分保费收入规模保费增长率 :64.4% 36,552 1,692 增长率 :59.5% 37,215 2,231 22,238 2,710 23,336 3,421 34,860 34,984 19,528 19,915 境内境外境内境外注 : 本页中的保费数据仅指中再寿险, 规模保费含储蓄型万能险规模保费 14 14

16 人身再保险业务 (2/3) 境内业务境内业务规模保费同比增长 75.7%, 保障型业务结构进一步优化保障型业务储蓄型业务财务再保险业务分保费收入增长率 :37.3% 3,570 规模保费增长率 :1491.9% 7,689 分保费收入增长率 :41.0% 23,725 2,600 1,509 16,832 1,257 YRT 保障型业务增长 53.5% 1,343 2, YRT 保障型业务其他保障型业务以数据分析为新抓手, 加大自驾意外等长期意外保障产品的业务拓展力度, 加强重疾防癌业务风险控制, 实现了规模和价值的有效增长业务结构优化显著,YRT 保障型业务分保费收入同比增长 53.5%, 占比提升 6.1 个百分点深刻领会产品监管新政要求, 抓住资产配置的机遇窗口期, 在资产有效衔接的条件下加大境内业务拓展力度, 满足客户综合再保险服务需求, 推动境内储蓄型业务的发展及时跟进最新监管要求, 不断调整并创新财务再保险业务方案, 细化分析客户需求, 制定个性化解决方案, 推动业务规模增长注 : 1. YRT(Yearly Renewable Term) 保障型业务 : 即年度可续保的保障型业务, 是分出公司基于风险保额的一定分保比例并按年度费率进行的分保安排 2. 本页中的保费数据仅指中再寿险 15 15

17 人身再保险业务 (3/3) 内含价值实现 13.2% 增长, 一年新业务价值实现 43.0% 增长内含价值一年新业务价值 +13.2% +43.0% , ,744 18,200 1, 年 12 月 31 日规模增长与结构改善 2017 年 6 月 30 日 2016 年 12 月 31 日规模增长与结构改善 2017 年 6 月 30 日 16 16

18 财产险直保业务 (1/3) 保费增速超过行业平均, 市场份额稳步提升总保费收入增长率 :18.5% 原保险保费收入增速同比增速高于行业平均 4.5 个百分点市场份额市场份额提升 0.14 个百分点 15,780 18, % 3.39% 3.53% 13.9% 中国大地保险行业平均注 : 上图行业平均原保险保费收入同比增速与中国大地保险市场份额计算中的原保险保费收入来源于中国保监会公布的 2017 年上半年财产保险公司原保险保费收入数据 17 17

19 财产险直保业务 (2/3) 各险种实现全面增长车险 : 业务结构持续优化, 车险保持健康增长意健险 : 创新业务初见成效, 意健险实现大幅增长 11,992 总保费收入增长率 :13.4% 13,601 1,382 总保费收入增长率 :32.2% 1,827 责任险 : 产品创新推动责任险取得显著发展保证保险 : 个人贷款保证保险高速增长总保费收入增长率 :22.6% 总保费收入增长率 :121.4%

20 财产险直保业务 (3/3) 综合成本率基本保持稳定综合成本率费用率赔付率上升 1.0ppts 97.2% 98.2% 下降 0.1ppts 上升 1.1ppts 52.5% 53.6% 44.7% 44.6% 19 19

21 资产管理业务 (1/3) 年化总投资收益率上升, 净投资收益率略有下降年化总投资收益率年化净投资收益率 +0.95ppts 5.70% 5.27% -0.68ppts 4.75% 4.59% 注 : 1. 年化总投资收益率 = 总投资收益期初和期末平均总投资资产 2: 总投资收益 = 投资收益 + 对联营企业的投资收益 - 卖出回购金融资产款利息支出投资资产 = 货币资金 + 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 + 买入返售金融资产 + 定期存款 + 可供出售金融资产 + 持有至到期投资 + 贷款及应收款项类投资 + 再保险人应占保户质押贷款份额 + 于联营企业的投资 + 存出资本保证金 + 投资性房地产 - 卖出回购金融资产款 2. 年化净投资收益率 = 净投资收益期初和期末平均总投资资产 2 净投资收益等于利息股息租金收入及应占联营企业溢利之和 20 20

22 资产管理业务 (2/3) 资产配置持续稳健, 组合结构进一步优化总投资资产资产配置结构总投资资产按资产类别划分 1 增长率 :10.1% 截至 2017 年 6 月 30 日 167, , % 10.0% 7.2% 固定收益投资 20.4% 63.0% 股权及基金投资 2 现金及短期定期存款截至 2016 年 12 月 31 日 1.9% 7.4% 10.1% 投资性房地产于联营企业的投资 17.9% 64.3% 2016 年 12 月 31 日 2017 年 6 月 30 日注 : 1. 各类资产占比总和大于 100% 是由于总投资资产扣减了卖出回购金融资产款 2. 基金投资含货币基金及指数分级基金优先级 21 21

23 资产管理业务 (3/3) 固定收益及权益投资配置审慎固定收益投资细分股权与基金类投资细分截至 2017 年 6 月 30 日 0.6% 截至 2017 年 6 月 30 日 0.4% 7.4% 4.5% 12.9% 34.6% 企业 ( 公司 ) 债券 19.2% 42.2% 16.4% 23.6% 贷款及应收款项投资其他固定收益投资 % 基金 2 截至 2016 年 12 月 31 日 0.1% 12.6% 金融债券次级债券截至 2016 年 12 月 31 日 0.1% 9.1% 股票未上市股权衍生工具 3 7.9% 26.8% 定期存款 10.5% 18.0% 24.1% 政府债券 42.5% 48.3% 注 : 1. 其他固定收益投资主要包括买入返售金融资产存出资本保证金和再保险人应占保户质押贷款份额 2. 基金包括货币基金和指数分级基金优先级 3. 未上市股权包括资产管理产品未上市股权投资和股权投资计划 22 22

24 目录 1 集团业绩概览 2 财务分析 3 主要板块业绩 4 业务展望 23

25 政策环境与发展思路全国金融工作会议精神三项任务服务实体经济防控金融风险深化金融改革四大原则回归本源优化结构强化监管市场导向保险监管 1+4 文件 1 中国保监会关于进一步加强保险监管维护保险业稳定健康发展的通知 4 中国保监会关于保险业支持实体经济发展的指导意见中国保监会关于弥补监管短板构建严密有效保险监管体系的通知中国保监会关于强化保险监管打击违法违规行为整治市场乱象的通知中国保监会关于进一步加强保险业风险防控工作的通知一三五战略与政策导向高度契合全面落实一三五战略 ; 各业务板块加速卡位布局行业转型升级机遇挑战并存 24 24

26 业务展望 (1/2) 财产再保险全面布局新增长点, 业务结构优化转型国家战略导向型业务国内商业性业务国际业务积极服务一带一路建设, 研发专属产品加快落实巨灾保险项目及平台建设推动临分业务快速发展在建筑工程质量潜在缺陷保险首台 ( 套 ) 重大技术装备保险首批次新材料应用综合责任保险短期意外健康险等新兴业务领域实现更大突破加快推动国际业务平台建设, 推动业务加快发展人身再保险把握行业商机, 回归保障本源着重增强核心能力优化结构乘势突破着力增强数据分析产品开发和模式创新的核心能力, 帮助客户推动新型重疾防癌产品升级换代, 挖掘业务资源增强第三方合作, 打造健康管理新技术应用等差异化服务能力加强对保障型业务的风险跟踪和质量管控加大自驾意外险等业务的拓展力度, 积极关注大病医保等民生保障业务 25 25

27 业务展望 (2/2) 财产险直保应对商车二次费改, 开拓增长新空间积极应对二次费改加快客户导向转型确保合规实现双优车险业务丰富销售模式与手段, 提升续保率, 全面推行费价联动非车险业务开拓新增长空间, 大力发展意健险责任险等业务坚持发展电销网销渠道, 深化与互联网平台合作, 加强科技手段运用加快推进中国大地保险核心战略 (CICS) 项目落地, 实施客户导向专业化管理在确保合规经营的前提下, 力争实现保费增速承保利润均优于市场平均水平资产管理全面加强投资管理与风险防控实施全面风险管理择优配置强化协同坚持稳健审慎投资理念, 有效防控信用风险与权益市场重大风险继续择优推进金融产品与长期股权项目配置强化资负协同与投保联动, 促进投资与保险业务的双向互动 26 26

28 Q&A 27

29 附 : 集团主要财务及经营指标单位 : 人民币百万元 ( 另有说明除外 ) 2017 年 1-6 月 2016 年 1-6 月变动总保费收入 67,829 50, % 财产再保险业务 13,321 12, % 人身再保险业务 36,612 22, % 财产险直保业务 18,701 15, % 净利润 3,004 2, % 归属于母公司股东的净利润 2,954 2, % 每股盈利 ( 元 ) % 年化加权平均净资产收益率 8.23% 7.74% 0.49ppts 年化总投资收益率 5.70% 4.75% 0.95ppts 28 28

30 附 : 集团主要财务及经营指标 ( 续 ) 单位 : 人民币百万元 ( 另有说明除外 ) 2017 年 6 月 30 日 2016 年 12 月 31 日变动总资产 309, , % 总负债 236, , % 总权益 73,431 72, % 每股净资产 ( 元 ) % 核心偿付能力充足率 199% 258% (59)ppts 综合偿付能力充足率 199% 258% (59)ppts 人身再保险业务内含价值 20,602 18, % 人身再保险业务一年新业务价值 1,744 1, % 投资资产 184, , % 注 : 1. 每股净资产为归属于母公司股东口径 2. 内含价值与新业务价值所用风险贴现率为 10.5%, 并采用中国精算师协会在 2016 年 11 月发布的偿二代体系下的内含价值评估标准计算 29 29

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PowerPoint 演示文稿中国再保险集团股份有限公司 1508.HK 2016年半年度业绩发布 2016年8月 0 重要声明通过参加包含本次演示的会面, 或通过阅读演示材料, 阁下同意受以下限制约束 : 本次演示所涉及的信息由中国再保险 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 公司 ) 准备任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性准确性完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证, 任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息