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抱镰洪
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1 中国再保险集团股份有限公司 1508.HK 2016年半年度业绩发布 2016年8月 0

2 重要声明通过参加包含本次演示的会面, 或通过阅读演示材料, 阁下同意受以下限制约束 : 本次演示所涉及的信息由中国再保险 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 公司 ) 准备任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性准确性完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证, 任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息公司无须为由本次演示或其内容或与本次演示相关的任何内容所引起的任何损失承担义务或责任 ( 不论基于疏忽或其他原因 ) 本演示材料所载的信息可能会更新完善修改验证和修正, 且此信息可能会进行重大更改本次演示基于现行有效的经济法律市场及其他条件阁下应当理解, 后续发展可能会影响本次演示中包含的信息, 而公司无义务对其予以更新修订或确认在本次演示中传达的信息包含一些具有或可能具有前瞻性的陈述这些陈述通常包含将要期望预期及类似含义的词汇前瞻性陈述就其性质而言包含风险和不确定性, 因为其涉及将在未来发生的事件并依赖于未来发生的情况针对这些不确定因素, 任何人不应依赖这些前瞻性陈述公司不承担任何更新前瞻性陈述或使其适应未来事件或发展的责任本次演示及于此所载资料仅提供给阁下作为参考, 且不得被全部或部分的复制或分发给其他任何人 1

3 目录 1 业绩概览 2 财务表现 3 主要板块业绩分析年下半年业务展望 2

4 概览 : 行业地位保持稳固, 经营稳健 1 行业地位保持稳固核心再保险业务市场地位继续保持稳固, 在中国财产再保险市场及人身再保险市场的分出口径市场份额均保持领先以原保险保费收入计, 财产险直保业务 2016 年上半年市场份额为 3.4%, 较 2015 年同期提升 0.3 个百分点, 继续稳居行业前六位 2 保费收入稳步增长尽管受偿二代实施的影响, 车险分出有所下降, 中再集团整体仍实现 16.9% 的保费增速财产险直保业务保费同比增速 18.7% 财产再保险非车业务加快拓展, 财产险农险责任险分别同比增长 6.6% 21.4% 和 14.4% 人身再保险坚持创新驱动发展, 境内外业务发展态势良好, 分保费收入增速达 43.7% ( 注 ) 3 承保效益表现良好中再集团承保业务稳健发展, 整体承保效益表现良好再保险主业承保效益保持稳定财产直保板块在行业综合成本率上升的情况下, 上半年综合成本率下降, 承保利润同比上升 4 偿付能力保持充足截至 2016 年 6 月 30 日, 中再集团核心偿付能力充足率综合偿付能力充足率均达到 281%, 明显高于偿二代规定的偿付能力充足率要求集团公司综合偿付能力充足率为 769% 中再产险中再寿险大地保险综合偿付能力充足率分别为 215% 289% 和 262% 5 资产配置保持稳健 2016 年上半年, 中再集团资产配置保持稳健, 结构有所优化受资本市场疲弱影响, 总投资收益率为 2.38%, 相比 2015 年同期下降 ; 净投资收益率为 2.64%, 基本保持平稳 ; 总体收益变动与资产配置情况与行业基本保持一致 6 净利润同比下降受投资业绩下降影响, 中再集团归属于母公司股东的净利润由 2015 年上半年的人民币亿元下降 59.0% 至 2016 年上半年的人民币亿元注 : 仅指中再寿险 3

5 2016 年上半年经营亮点积极拓展非车险业务, 国内临分业务保费快速增长政策性业务持续发力, 不断突破参与行业第一款居民家庭住宅地震保险产品设计并担任首席再保人, 积极拓展支农惠农等新兴农险业务创新业务成效显著, 引领市场在建筑工程质量潜在缺陷保险工程履约保证保险无人机保险网络安全保险等多款产品实现创新突破财产再保险板块聚焦市场热点, 充分利用数据及客户资源优势, 加强产品开发合作, 保障型新业务增长迅速秉承控成本保稳定顺周期策略, 开拓跨境人民币存量业务, 开发美元等外币保单, 实现储蓄型本外币业务的协同持续稳定发展面对复杂的技术要求, 加强新型财务再研发力度, 率先开创在偿二代体系下的财务再保险业务模式, 保费和利润贡献突出人身再保险板块财产险直保板块资产管理板块业务快速发展, 同时继续保持良好效益分支机构发展持续趋好, 保费增速超过市场和综合成本率优于市场的分公司数量不断提升商车费改顺利完成全面切换, 个人贷款保证保险业务取得迅速发展客户满意度全面提升, 亿元保费投诉数量在前十大公司中最低始终坚持稳健审慎和长期投资的理念逐步提高金融产品和长期股权投资比例, 中长期资产配置结构进一步优化资负联动机制效果显著, 与人身再保险相关业务发展相互促进 4

6 股东分红 : 主动做出分红承诺, 努力兑现股东回报分红政策 2016 年 7 月 21 日, 中再集团董事会清晰明确的分红政策稳定可期的股东回报会议审议通过了分红政策议案 : 在考虑股东利益及意愿本公司财务状况本公司业务发展需要和未来发展规划等因素, 并符合相关法律法规和监管规定的前提下, 本公司每年分红一次, 且承诺以现金方当年归属于母公司股东净利润承诺现金分红比例 30% 式分配的利润不少于当年实现的归属于母公司股东的合并净利润的百分之三十 5

7 目录 1 业绩概览 2 财务表现 3 主要板块业绩分析年下半年业务展望 6

8 集团业绩概览总保费收入保持稳步增长受投资收益同比下降的影响, 归属于母公司股东净利润下降 43,048 增长率 :16.9% 50,340 6,578 增长率 :-59.0% 2,699 受上半年分红等因素影响, 净资产较 2015 年底略有下降受净利润下降的影响, 加权平均净资产收益率下降增长率 :-1.2% ( 未年化 ) -7.78ppts 70,957 70, % 3.87% 2015 年 12 月 31 日 2016 年 6 月 30 日 7

9 集团业绩概览集团各分部总保费收入占比受投资收益同比下降的影响, 集团各分部净利润下降 -56.6% -71.7% -47.3% 2,245 2, % 31.0% 1, % 43.7% % 25.3% 财产再保险人身再保险财产险直保财产再保险人身再保险财产险直保注 : 集团总保费收入占比为各分部总保费收入 / 扣除抵消前集团合并口径总保费收入 8

10 目录 1 业绩概览 2 财务表现 3 主要板块业绩分析年下半年业务展望 9

11 财产再保险业务 (1/4) 车险分保费收入有所下降, 综合成本率保持基本稳定分保费收入综合成本率增长率 : -12.9% 14, % 99.0% 12, % 38.8% 61.6% 60.2% 赔付率费用率 10

12 财产再保险业务 (2/4) 境内业务准确把握行业趋势, 保持行业领先地位深入研判行业形势, 保持行业领先地位机动车辆险受偿二代实施影响, 国内财险行业车险成数分保比例有所下调,2016 年上半年实现保费收入人民币亿元, 较去年上半年同比下降 34.1%, 但总体在预期范围之内按再保险安排方式及分保方式的分保费收入结构均保持稳定按险种类型的分保费收入结构中, 非车险占比有所提升增长率 :-15.1% 企业及家庭财产险 13,338 通过加大财产险的发展力度,2016 年上半年实现保费收入人民币亿元, 较去年上半年同比增长 6.6% 农业险抓住农险业务发展机遇, 农险业务持续增长,2016 年上半年实现保费收入人民币亿元, 较去年上半年同比增长 21.4% 1, ,532 2,198 11,328 1, ,860 2,344 责任险 7,308 4,819 通过加大责任险的发展力度,2016 年上半年实现保费收入人民币 9.35 亿元, 较去年上半年同比增长 14.4% 机动车辆险企业及家庭财产险农业险责任险其它注 : 本页中的保费数据仅指中再产险 11

13 财产再保险业务 (3/4) 境内业务创新发展成效显著, 引领国内行业发展境内业务取得多项创新突破, 发挥行业领头作用政策性业务巨灾保险农业保险在地震共保体中承担了第一款全国范围的家庭住宅地震保险产品的开发设计工作 ; 在 2016 年 7 月全国 30 个省市 ( 除四川外 ) 正式出单的业务中担任首席再保险人积极响应国家支农惠农创新发展要求, 在不断提高传统农险覆盖面的基础上, 积极参与天气价格指数保险农房农机具保险及涉农贷款保证保险等新兴农业保险建筑工程质量潜在缺陷保险与国内知名院校和科研院所深度合作, 积极参与北京上海两地居民住宅工程质量潜在缺陷保险方案设计创新业务工程履约保证保险网络安全保险向直保公司积极宣介并提供产品开发条款设计费率厘定等技术支持, 大份额参与再保安排率先开展网络安全保险国际业务, 并充分借鉴国际市场实践经验, 与国内客户公司全面合作, 全力推动网络安全保险落地国内无人机保险充分发挥专业人才与技术优势, 设计研发无人机保险产品定价模型, 成为国内无人机业务的主要再保险人 12

14 财产再保险业务 (4/4) 国际业务国际业务保费继续实现稳定增长, 国际网络布局进一步完善国际财产再保险业务分保费收入劳合社业务分保费收入增长率 :16.8% 564 增长率 :9.1% , 劳合社业务新加坡分公司开业, 完善国际网络布局纽约代表处中再 UK, 中再承保伦敦代表处新加坡分公司北京总部香港代表处大洋洲非洲拉丁美洲北美洲亚洲欧洲中再集团新加坡分公司于今年 7 月正式开业, 将成为中再集团在亚太地区发展再保险业务的重要立足点, 中再集团的国际网络布局得到进一步完善 13

15 人身再保险业务 (1/4) 保费规模稳步增长, 境内外业务协同发展分保费收入规模保费增长率 :43.7% 增长率 :31.6% 15,479 1,951 22,238 2,710 17,736 4,208 23,336 3,421 19,528 19,915 13,528 13,528 境内境外境内境外注 : 本页中的保费数据仅指中再寿险, 规模保费含储蓄型万能险规模保费 14

16 人身再保险业务 (2/4) 境内业务创新驱动业务发展, 规模保费同比增长 47.2% 保障型业务和财务再保险同步发展, 支撑境内业务快速增长保障型业务巩固防癌险自驾险业务优势, 保障型业务规模较上年同期实现较大幅度的增长加强数据分析, 注重风险管控, 动态监测业务质量, 及时调整合同条件, 实现了有效的增长规模保费增长率 :47.2% 19,915 储蓄型业务在人民币资产收益呈下降趋势下注重承保选择, 控制业务成本, 继续推广趸交万能险业务, 境内储蓄型业务规模保费保持稳定发展 13,528 16,832 财务再保险 11,559 抓住偿二实施带来的业务机遇, 利用技术优势强化研发力度, 率先实现财务再业务模式创新财务再业务增长迅速, 实现规模利润双丰收, 进一步巩固了财务再保险市场的主导地位 305 1,664 2,600 保障型储蓄型财务再 483 注 : 本页中的保费数据仅指中再寿险, 储蓄型业务含境内储蓄型万能险业务 15

17 人身再保险业务 (3/4) 境外业务顺势发展外币业务, 境外传统储蓄型业务在外币保单推动下显著增长境外业务以储蓄型业务为主境外传统储蓄型业务在外币保单推动下显著增长分保费收入规模保费增长率 :38.9% 2,710 4, ,298 1, , ,917 2,587 1,917 传统储蓄型增长率 35.0% 2,587 境外储蓄型业务其他业务传统储蓄型万能险注 : 本页中的保费数据仅指中再寿险 16

18 人身再保险业务 (4/4) 内含价值实现 1.3% 增长, 一年新业务价值实现 7.9% 增长内含价值一年新业务价值增长率 :1.3% 增长率 :7.9% 16,248 16, , 年 12 月 31 日 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日 2016 年 6 月 30 日注 : 假设风险贴现率为 11% 17

19 财产险直保业务 (1/3) 保费增速大幅超过行业平均, 市场份额稳步提升总保费收入增长率 :18.7% 原保险保费收入增速同比增速高于行业平均 10.2 个百分点市场份额市场份额进一步提升 18.7% 15, % 3.4% 13, % 中国大地保险行业平均注 : 上图行业平均原保险保费收入同比增速与中国大地保险市场份额计算中的原保险保费收入来源于中国保监会公布的 2016 年上半年财产保险公司原保险保费收入数据 18

20 财产险直保业务 (2/3) 各险种实现全面增长车险 : 业务结构持续优化, 车险保持健康快速增长意健险 : 创新业务初见成效, 意健险实现大幅增长总保费收入增长率 :15.4% 总保费收入增长率 :35.9% 11,992 1,017 1,382 10,391 责任险 : 通过产品创新持续推动责任险取得快速发展保证保险 : 个人贷款保证保险实现大幅突破总保费收入增长率 :28.9% 总保费收入增长率 :2953.8%

21 财产险直保业务 (3/3) 业务质量持续优化, 综合成本率明显下降综合成本率 97.9% 97.2% 42.5% 44.7% 55.4% 52.5% 2015 年上半年 2016 年上半年赔付率费用率 20

22 资产管理业务 (1/3) 总投资收益率下降, 净投资收益率基本保持平稳总投资收益率净投资收益率 6.95% 2.78% 2.64% 2.38% 注 : 总投资收益率 = 总投资收益 / 期初和期末平均投资资产总投资收益 = 投资收益 + 对联营企业的投资收益 - 卖出回购金融资产款利息支出投资资产 = 货币资金 + 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 + 买入返售金融资产 + 定期存款 + 可供出售金融资产 + 持有至到期投资 + 贷款及应收款项类投资 + 保户质押贷款 + 于联营企业的投资 + 存出资本保证金 + 投资性房地产 - 卖出回购金融资产款净投资收益率 = 净投资收益 / 期初和期末平均投资资产净投资收益 = 利息股息及租金收入 + 对联营企业的投资收益所有收益率指标未年化 21

23 资产管理业务 (2/3) 资产配置持续稳健, 组合结构进一步优化总投资资产资产配置结构总投资资产按资产类别划分 1 截至 2016 年 6 月 30 日 1.9% 6.5% 163, , % 16.0% 68.2% 固定收益投资股权及基金投资 2 截至 2015 年 6 月 30 日 0.3% 5.5% 5.9% 现金及短期定期存款投资性房地产 18.3% 75.1% 于联营企业的投资 2015 年 12 月 31 日 2016 年 06 月 30 日注 : 1. 各类资产占比总和大于 100% 是由于总投资资产扣减了卖出回购金融资产款 2. 基金投资含货币基金及指数分级基金优先级 22

24 资产管理业务 (3/3) 固定收益及权益投资配置审慎固定收益投资细分股权与基金类投资细分截至 2016 年 6 月 30 日截至 2016 年 6 月 30 日 7.8% 7.1% 23.5% 0.2% 14.4% 26.6% 20.4% 企业 ( 公司 ) 债券定期存款其他固定收益投资 1 0.0% 8.5% 49.3% 42.2% 股票基金 2 截至 2015 年 6 月 30 日贷款及应收款项投资截至 2015 年 6 月 30 日未上市股权 % 12.5% 0.2% 6.7% 8.5% 28.7% 30.5% 次级债券金融债券政府债券 0.0% 2.3% 60.5% 37.2% 衍生工具注 : 1. 其他固定收益投资主要包括买入返售金融资产存出资本保证金和保户质押贷款理财产品资产管理产品及债权投资计划 2. 基金主要包括货币基金和指数分级基金优先级 3. 未上市股权包括保险资管产品未上市股权投资和股权投资计划 23

25 目录 1 集团业绩概览 2 财务分析 3 主要板块业绩回顾年下半年业务展望 24

26 2016 年下半年业务展望 2016 年下半年业务展望积极应对监管政策和市场格局的变化加强传统领域竞争优势的同时, 适度调整业务风险策略, 推动业务结构和经营模式转型升级以创新发展为手段, 不断开辟新的业务领域与业务增长点重点举措再保险板块财产险直保板块资产管理板块积极发展有价值业务, 抢抓市场结构调整机会, 优化业务结构积极参与政策性业务的国家制度设计, 把握政策性业务发展机遇, 并充分发挥国家再保险公司服务行业的平台性作用加深对客户风险的了解与服务, 提供优质有效的风险保障和解决方案, 共同设计偿二代下更具针对性和差异化的合作模式和发展策略加快发展, 持续提升市场地位和影响力积极谋求产业链延伸, 打造综合性经营体系实施客户中心的战略转型, 积极布局互联网 +, 打造具有特色和比较优势的商业模式推动渠道专业化落地, 加强渠道间融合与平衡, 推动个人贷款保证保险业务以及个人代理业务的发展向股东提供长期且有竞争力的回报坚持稳健审慎投资理念, 完善偿二代下投资风险管控机制继续推进资产配置结构优化, 加大不受二级市场价格波动资产的配置力度, 进一步提升中长期投资收益率水平 ; 深化市场化体制机制建设, 推进专业平台搭建, 提升专业化投资能力 25

27 Q&A 26

28 附 : 集团主要财务及经营指标单位 : 人民币百万元 ( 另有说明除外 ) 2016 年 1-6 月 2015 年 1-6 月变动总保费收入 50,340 43, % 财产再保险业务 12,903 14,813 (12.9)% 人身再保险业务 22,302 15, % 财产险直保业务 15,780 13, % 净利润 2,754 6,682 (58.8)% 归属于母公司股东的净利润 2,699 6,578 (59.0)% 每股盈利 ( 元 ) (64.8)% 加权平均净资产收益率 3.87% 11.65% (7.78)ppts 总投资收益率 2.38% 6.95% (4.57)ppts 27

29 附 : 集团主要财务及经营指标 ( 续 ) 单位 : 人民币百万元 ( 另有说明除外 ) 2016 年 6 月 30 日 2015 年 12 月 31 日变动总资产 214, ,993 (34.9)% 总负债 144, ,036 (44.2)% 总权益 70,138 70,957 (1.2)% 每股净资产 ( 元 ) (1.2)% 核心偿付能力充足率 281% 329% (48)ppts 综合偿付能力充足率 281% 329% (48)ppts 人身再保险业务内含价值 16,465 16, % 人身再保险业务一年新业务价值 1, % 投资资产 162, , % 注 : 1. 每股净资产为归属于母公司股东口径 2. 内含价值与新业务价值所用风险贴现率为 11% 28

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PowerPoint 演示文稿中国再保险集团股份有限公司 1508.HK 2015年年度业绩发布 2016年3月 0 重要声明通过参加包含本次演示的会面, 或通过阅读演示材料, 阁下同意受以下限制约束 : 本次演示所涉及的信息由中国再保险 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 公司 ) 准备任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性准确性完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证, 任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息