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墨情毕
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1 中国再保险集团股份有限公司 1508.HK 2015年年度业绩发布 2016年3月 0

2 重要声明通过参加包含本次演示的会面, 或通过阅读演示材料, 阁下同意受以下限制约束 : 本次演示所涉及的信息由中国再保险 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 公司 ) 准备任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性准确性完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证, 任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息公司无须为由本次演示或其内容或与本次演示相关的任何内容所引起的任何损失承担义务或责任 ( 不论基于疏忽或其他原因 ) 本演示材料所载的信息可能会更新完善修改验证和修正, 且此信息可能会进行重大更改本次演示基于现行有效的经济法律市场及其他条件阁下应当理解, 后续发展可能会影响本次演示中包含的信息, 而公司无义务对其予以更新修订或确认在本次演示中传达的信息包含一些具有或可能具有前瞻性的陈述这些陈述通常包含将要期望预期及类似含义的词汇前瞻性陈述就其性质而言包含风险和不确定性, 因为其涉及将在未来发生的事件并依赖于未来发生的情况针对这些不确定因素, 任何人不应依赖这些前瞻性陈述公司不承担任何更新前瞻性陈述或使其适应未来事件或发展的责任本次演示及于此所载资料仅提供给阁下作为参考, 且不得被全部或部分的复制或分发给其他任何人 1

3 目录 1 业绩概览 2 财务表现 3 主要板块业绩分析年展望与战略 2

4 业务稳健增长, 经营业绩突出 1 保费收入稳健增长 2015 年总保费收入人民币亿元, 同比增长 9.1%, 其中 : 财产再保险人身再保险总保费收入同比分别增长 2.5% 和 9.0% 财产险直保总保费收入同比增长 18.8% 2 行业地位保持稳固财产再保险人身再保险 2015 年总保费收入分别为人民币亿元和人民币亿元, 市场份额均保持领先以原保险保费收入计, 财产险直保业务 2015 年市场份额为 3.16%, 较 2014 年提升 0.19 个百分点, 稳居行业前六位 3 盈利能力持续提升 2015 年净利润人民币亿元, 同比增长 40.2%; 加权平均净资产收益率 12.99%, 创历史新高 4 资本实力显著增强 2015 年集团成功上市, 资本实力进一步增强 ;2015 年末净资产人民币亿元, 较年初增长 29.9% 5 投资收益再创佳绩 2015 年末总投资资产人民币 1, 亿元, 较年初增长 17.5%; 总投资收益率 8.48%, 超过行业平均水平 6 努力兑现股东回报经董事会建议, 2015 年计划派发现金股息人民币亿元 3

5 创新发展成效显著, 管理能力持续提升连续第六年保持 A.M. Best A( 优秀 ) 评级, 前景展望持续保持稳定连续第二年保持 Standard & Poor s A+ 评级, 前景展望稳定 1 积极对接行业和客户创新需求, 在首台 ( 套 ) 重大技术装备保险建筑质量保证保险第二代防癌险等新兴险种的产品开发技术合作和再保支持等领域发挥重要作用 2 推进巨灾保险试点, 积极参与地震巨灾共保体建设, 探索巨灾风险分层分散机制建设, 在巨灾保险产品设计和费率厘定中发挥关键作用 3 新的再保险核心业务系统一期上线运行, 与国际先进水平接轨, 进一步提升业务的精细化管理水平与运营效率 4 完成风险偏好体系试运行, 加强风险偏好与业务预算绩效考核相结合, 进一步提高风险管理的有效性 5 作为发起人, 通过独立的特别目的公司, 由其在境外成功发行第一只以中国地震风险为保障对象的巨灾债券, 实现了中国保险业在另类风险转移工具应用领域的首次突破 4

6 扎实践行行业使命, 引领中国再保险业发展配合推动行业规范化发展提供保险技术支持积极参与偿二代监管体系国家核安全法等基础工程建设, 持续推动保险行业及国家风险管理体系规范健康发展中国再保险业奠基与主导者保持财产险行业数据分析中心的良好运营, 更新中国市场财产险风险曲线积极参与中国精算师协会行业经验分析办公室工作, 推动行业第三套生命表编制项目, 为产品定价和业务评估提供支持将技术创新与社会治理有机结合, 与行业一同加快促进地震巨灾农业价格指数环境污染食品安全医疗及大病等险种发展在中国核保险共同体中国农业保险再保险共同体中担任管理机构, 在中国城乡居民住宅地震巨灾保险共同体中作为唯一再保险人担任观察员支持民生保险发展中再产险积极发挥农共体管理机构职责, 投身国家三农事业, 为中国农业保险大灾有效分散风险, 提供再保险风险保障中国大地保险积极推进政策性农险业务发展, 为农户提供风险保障为三农事业保驾护航 5

7 目录 1 业绩概览 2 财务表现 3 主要板块业绩分析年展望与战略 6

8 集团业绩持续增长总保费收入年复合增长率 :9.3% 归属于母公司股东净利润年复合增长率 :49.9% 80,434 7,579 67,375 73,753 3,373 5,404 净资产加权平均净资产收益率年复合增长率 :24.4% 45,888 54,635 70, % 10.91% 12.99% 2013/12/ /12/ /12/31 7

9 分部收入与利润集团各分部总保费收入占比集团各分部净利润 +43.8% +78.9% +54.9% 3, % 30.1% 32.7% 2,531 2, % 28.2% 28.2% 1,415 1, % 41.7% 39.1% 财产再保险人身再保险财产险直保财产再保险人身再保险财产险直保注 : 集团总保费收入占比为各分部总保费收入 / 扣除抵消前集团合并口径总保费收入 8

10 目录 1 业绩概览 2 财务表现 3 主要板块业绩分析年展望与战略 9

11 财产再保险业务 (1/4) 分保费收入稳步增长, 综合成本率保持基本稳定分保费收入综合成本率年复合增长率 :3.0% 98.6% 98.0% 98.9% 31,924 31, % 34.0% 37.9% 30, % 64.0% 61.0% 赔付率费用率 10

12 财产再保险业务 (2/4) 盈利能力大幅提升, 加权平均净资产收益率同比增加 2.8 个百分点净利润加权平均净资产收益率年复合增长率 :33.7% 2,143 3, % 15.9% 18.7% 年平均 16.6% 1,723 11

13 财产再保险业务 (3/4) 境内业务准确把握行业趋势, 各项业务稳步发展, 业务结构保持稳定深入研判行业形势, 实现各业务稳定增长机动车辆险在部分直保公司调整分保结构的背景下, 实施积极的业务策略挖掘新兴业务机会, 实现保费收入亿元, 较去年同比增长 3.8% 企业及家庭财产险受直接保险市场增速放缓和部分主要公司调整分保结构影响, 实现保费收入亿元, 较去年有所下降农业险实现保费收入亿元, 保费收入保持平稳, 业务占比稳定按再保险安排方式分保方式及险种类型细分的分保费收入结构均保持稳定 28,422 2,146 1,134 1,602 2,240 4, 年复合增长率 :2.1% 29,296 29,632 1,786 1, ,067 1,455 1,571 3,227 3,227 4,354 4,007 责任险得益于加大责任险拓展和直保市场自身的快速增长, 实现保费收入亿元, 较去年同比增长 8.0% 16,998 17,491 18,151 工程险得益于国家大型投资拉动以及我们积极的业务策略, 实现保费收入亿元, 较去年同比增长 8.5% 机动车辆险企业及家庭财产险农业险责任险工程险其它 12

14 财产再保险业务 (4/4) 国际业务国际财产再保险业务及劳合社业务保费继续实现稳定增长国际财产再保险业务分保费收入劳合社业务分保费收入年复合增长率 :17.4% 10 1, 年复合增长率 :26.1% , , 欧洲亚洲北美洲拉丁美洲非洲大洋洲劳合社业务 13

15 人身再保险业务 (1/5) 保费规模稳步增长, 境内外业务协同发展分保费收入规模保费年复合增长率 :11.9% 年复合增长率 :10.8% 26,192 18,261 6,952 20,957 5,954 22,861 3,879 21,346 10,037 22,838 7,835 6,801 11,309 15,003 18,982 11,309 15,003 19,391 境内境外境内境外注 : 本页中的保费数据仅指中再寿险, 规模保费含储蓄型万能险规模保费 14

16 人身再保险业务 (2/5) 盈利水平大幅增长, 加权平均净资产收益率同比增长 5.5 个百分点净利润加权平均净资产收益率年复合增长率 :63.4% 2, % 15.1% 1, % 年平均 16.2%

17 人身再保险业务 (3/5) 积极把握行业机遇, 境内业务复合增长率达 30% 三类业务同步发展, 支撑境内业务快速增长保障型业务以数据为基础, 加强产品开发, 发挥定价优势, 促进保障型业务发展提升重点客户服务体验, 提供健康管理绿色通道等增值服务重视细分市场发展, 积极支持新兴业务年复合增长率 :29.6% 18,982 储蓄型业务 15,003 基于客户公司投资风险偏好分析, 科学制定客户策略加大资产驱动负债业务模式的推广, 在资产有效衔接的条件下挖掘业务机会 11,309 11,455 14,809 财务再保险发挥技术优势, 促进业务发展重视风险管控, 总体业务风险处于较低水平注重客户需求的个性化和差异化, 科学制定业务方案, 提升业务效益注 : 本页中的保费数据仅指中再寿险境内分保费收入, 不含储蓄型万能险规模保费 7, ,698 2,877 3,642 保障型储蓄型财务再

18 人身再保险业务 (4/5) 顺应市场形势变化, 主动调整业务结构境外业务以储蓄型业务为主境外储蓄型万能险业务显著增长分保费收入规模保费 6,952 7,183 6, , ,879 5,302 3,361 6,377 5, ,361 1,881 2, 境外储蓄型业务其他业务万能险传统储蓄型注 : 本页中的保费数据仅指中再寿险 17

19 人身再保险业务 (5/5) 内含价值同比增长 17.9%, 一年新业务价值增长 45.3% 内含价值一年新业务价值年同比增长 :17.9% 年同比增长 :45.3% 16, , 注 : 假设风险贴现率为 11% 18

20 财产险直保业务 (1/5) 保费增速超过行业平均, 市场份额进一步提升总保费收入年复合增长率 :15.8% 原保险保费收入同比增速同比增速高于行业平均 7.3 个百分点市场份额市场份额进一步提升 26, % 2.97% 3.16% 19,909 22, % 中国大地保险行业平均注 : 上图行业平均原保险保费收入同比增速与中国大地保险市场份额计算中的原保险保费收入来源于中国保监会公布的 2015 年财产保险公司原保险保费收入数据 19

21 财产险直保业务 (2/5) 净利润高速增长, 盈利能力大幅提升净利润加权平均净资产收益率年复合增长率 :138.3% 1, % 12.8% 年平均 9.3% 3.5%

22 财产险直保业务 (3/5) 业务转型成效显著车险 : 积极应对商车费改, 车险保持健康快速增长意健险 : 提升管理全面推进, 意健险取得较快发展总保费收入总保费收入 17,840 21,508 2,016 1, 责任险 : 通过产品创新推动责任险取得快速发展农业保险 : 政策性农险业务取得突破总保费收入总保费收入

23 财产险直保业务 (4/5) 电网销业务快速发展, 直销渠道占比显著提升电网销业务快速发展直销渠道占比显著提升 43.7% 29.4% 35.4% 24.3% 31.4% 20.2% 7,815 11,625 4,013 5,424 7,919 6,223 电网销渠道原保险保费收入电网销渠道占比直销渠道原保险保费收入直销渠道占比 22

24 财产险直保业务 (5/5) 受天津爆炸案影响, 综合成本率小幅上升综合成本率 103.2% 99.8% 101.3% 38.6% 40.8% 45.9% 64.6% -5.6ppts 59.0% 55.4% -3.6ppts 赔付率费用率 23

25 资产管理业务 (1/4) 总投资收益率达 8.48%, 高于行业平均水平总投资收益率持续提升净投资收益率保持稳定 8.48% 6.54% 4.86% 5.22% 5.11% 5.18% 注 : 总投资收益率 = 总投资收益 / 期初和期末平均投资资产总投资收益 = 投资收益 + 对联营企业的投资收益 - 卖出回购金融资产款利息支出投资资产 = 货币资金 + 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 + 买入返售金融资产 + 定期存款 + 可供出售金融资产 + 持有至到期投资 + 贷款及应收款项类投资 + 保户质押贷款 + 于联营企业的投资 + 存出资本保证金 + 投资性房地产 - 卖出回购金融资产款净投资收益率 = 净投资收益 / 期初和期末平均投资资产净投资收益 = 利息股息及租金收入 + 对联营企业的投资收益 24

26 资产管理业务 (2/4) 投资资产稳步增长, 组合结构审慎稳健总投资资产呈现良好的增长态势资产配置结构多元稳健年复合增长率 :17.6% 总投资资产按资产类别划分 1 截至 2015 年 12 月 31 日 138, , % 5.4% 固定收益投资 118, % 股权及基金投资 % 65.3% 现金及短期定期存款投资性房地产于联营企业的投资注 : 1. 各类资产占比总和大于 100% 是由于总投资资产扣减了卖出回购金融资产款 ( 占总投资资产 4.0%) 2. 基金投资含货币基金及指数分级基金优先级 25

27 资产管理业务 (3/4) 固定收益投资配置审慎, 主要为定期存款和高等级债券固定收益投资细分债券资产按外部信用评级细分 2 截至 2015 年 12 月 31 日截至 2015 年 12 月 31 日 0.2% 企业 ( 公司 ) 债券 7.9% 6.9% 30.6% 定期存款其他固定收益投资 1 6.8% 18.1% 免评级 % 贷款及应收款项投资 AAA 15.3% 26.2% 次级债券金融债券 75.1% AA+ 政府债券注 : 1. 其他固定收益投资主要包括买入返售金融资产存出资本保证金和保户质押贷款 2. 以截至 2015 年 12 月 31 日的市值为准 3. 主要为中国政府债券及政策性银行发行的债券 26

28 资产管理业务 (4/4) 权益投资配置稳健, 基金投资以货基债基及指数分级基金优先级为主股权与基金类投资细分基金投资细分 1 截至 2015 年 12 月 31 日截至 2015 年 12 月 31 日 4.8% 34.7% 股票基金 20.8% 货币基金债券基金未上市股权 9.6% 51.3% 指数分级基金优先级 60.5% 18.3% 权益基金注 : 1. 以截至 2015 年 12 月 31 日的市值为准 27

29 目录 1 集团业绩概览 2 财务分析 3 主要板块业绩回顾年展望与战略 28

30 未来展望 1 经济增速保持平稳, 经济结构持续优化, 为保险业带来结构性发展机遇 2 财产险直保市场, 政策利好险种以服务民生为重点的险种互联网生态下的险种等新领域有望实现快速发展 ; 商业车险费率市场化改革, 对车险业务的精细化管理提出更高要求 3 4 受偿二代正式实施影响, 财产再保险市场 2016 年将进入发展转型的关键时期, 预计行业规模增长面临压力, 再保险业务结构向非车险转移, 农险巨灾险责任险等有望快速发展人身险直保市场预计保持快速增长态势, 在政策利好需求拉动和行业转型升级等多重因素下, 健康险养老险有望迎来重大发展机遇 5 人身再保险市场传统承保风险的分出需求保持稳定, 非传统业务需求保持旺盛, 产品合作开发和新风险分保存在发展机遇, 外币储蓄型业务具有一定发展空间 6 资本市场波动将对保险资金运用带来一定挑战 29

31 2016 年业务战略 2016 年业务战略积极应对监管政策和市场格局的变化巩固传统领域竞争优势的同时, 积极主动调整业务风险策略, 推动业务结构和经营模式转型升级以创新发展为手段, 不断开辟新的业务领域与业务增长点重点举措再保险板块继续巩固行业主导地位紧跟市场结构调整机遇, 优化业务结构以创新驱动发展, 积极把握新的业务增长点强化风险管理, 严控业务风险敞口财产险直保板块积极应对商车费改, 战略性布局非车险业务着力拓展新业务新渠道积极参与布局政策推动型业务打造直保综合性经营体系资产管理板块坚持稳健审慎投资理念, 构建偿二代下投资风险管控机制完善资产管理体制机制市场化建设, 推进专业资产管理平台搭建向股东提供长期且有竞争力的回报 30

32 Q&A 31

33 附 : 集团主要财务及经营指标单位 : 人民币百万元 ( 百分比除外 ) 2015 年 / 2015 年末 2014 年 / 2014 年末变动 2013 年 / 2013 年末总资产 328, , % 154,829 总负债 258, , % 108,941 总权益 70,957 54, % 45,888 总保费收入 80,434 73, % 67,375 财产再保险业务 31,924 31, % 30,086 人身再保险业务 22,978 21, % 18,394 财产险直保业务 26,685 22, % 19,909 净利润 7,675 5, % 3,396 归属于母公司股东的净利润 7,579 5, % 3,373 32

34 附 : 集团主要财务及经营指标 ( 续 ) 单位 : 人民币百万元 ( 另有说明除外 ) 2015 年 / 2015 年末 2014 年 / 2014 年末变动 2013 年 / 2013 年末每股盈利 ( 元 ) % 0.09 每股净资产 ( 元 ) % 1.24 加权平均净资产收益率 12.99% 10.91% 2.08ppts 7.58% 投资资产 163, , % 118,048 总投资收益率 8.48% 6.54% 1.94ppts 5.18% 人身再保险业务内含价值 16,248 13, % - 人身再保险业务一年新业务价值 % - 偿付能力充足率 235% 248% -13ppts 324% 注 : 1. 每股净资产为归属于母公司股东口径 2. 人身再保险业务一年新业务价值为扣除偿付能力额度成本后的口径 3. 内含价值与新业务价值所用风险贴现率为 11% 33

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PowerPoint 演示文稿中国再保险集团股份有限公司 1508.HK 2016年半年度业绩发布 2016年8月 0 重要声明通过参加包含本次演示的会面, 或通过阅读演示材料, 阁下同意受以下限制约束 : 本次演示所涉及的信息由中国再保险 ( 集团 ) 股份有限公司 ( 公司 ) 准备任何人均未对本材料所包含的任何信息的公正性准确性完整性或正确性作出任何明示或者默示的陈述或保证, 任何人也不应依赖本材料所包含的任何信息