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夜强
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1 中国太平保险控股有限公司二零一六年全年业绩简报 2017 年 3 月 23 日

2 前瞻性陈述本介绍及随后的讨论可能包含有关中国太平控股集团的财务状况经营业绩及业务之若干前瞻性陈述此类前瞻性陈述为中国太平控股集团对未来事件的预期或信念, 其中包括已知或未知的风险及不确定性, 可能导致实际结果表现或事件与本介绍的情况出现重大偏差 2

公司简明架构注 (1): 富杰分别持有太平人寿太平电商及太平资产其余之 24.9% 20% 及 20% 权益注 (2):PT Megah Putra Manunggal 持有太平印尼其余之 45% 权益注 (3): 太平养老产业管理及北京置业均为太平人寿的全资附属公司中国太平控股于太平养老产业管理及北京置业的有效权益为 75.

3 公司简明架构注 (1): 富杰分别持有太平人寿太平电商及太平资产其余之 24.9% 20% 及 20% 权益注 (2):PT Megah Putra Manunggal 持有太平印尼其余之 45% 权益注 (3): 太平养老产业管理及北京置业均为太平人寿的全资附属公司中国太平控股于太平养老产业管理及北京置业的有效权益为 75.1% 注 (4): 太平投资控股及太平人寿分别持有上海置业 61% 及 39% 权益中国太平控股于上海置业的有效权益为 90.3% 注 (5): 太平人寿太平财险及太平物业分别持有苏州置业 60% 20% 及 20% 权益中国太平控股于苏州置业的有效权益为 85.1% 注 (6): 太平人寿及太平财险分别持有南宁置业 80% 及 20% 权益中国太平控股于南宁置业的有效权益为 80.1% 注 (7): 中石化集团公司持有太平石化租赁其余之 50% 权益注 (8): 太平投资控股太平养老产业管理和太平养老除经营各自条线的业务外, 同时亦为泛资产管理线条的投资平台注 (9): 以上架构截至 2016 年 12 月 31 日 3

4 经营亮点及综合业绩精品战略成效显著, 业务价值显著提升, 业务规模保持稳健增长总保费达到 1,493 亿港元, 同比增长 7.8% 总资产达到 5,054 亿港元, 较去年末增长 3.6% 股东应占溢利亿港元, 同比下降 24.7%, 表现优于行业平均寿险新业务价值亿港元, 同比增长 28.8%( 人民币口径同比增长 37.6%); 同假设口径下, 同比增长 49.9%( 人民币口径同比增长 60.1%)* 股东应占每股总内含价值 28.5 港元, 较去年末的 27.3 港元增长 4.6%, 当中太平人寿内含价值较去年末增长 5.3%( 人民币口径增长 12.4%); 同假设口径下, 较去年末增长 11.7%( 人民币口径增长 19.2%)* 为回报股东, 董事会建议派发末期股息, 每股 10 港仙产险及再保险综合成本率保持稳定, 承保持续盈利 * 根据偿二代评估标准计算 4

5 经营亮点及综合业绩 ( 续 ) 境內保险业务规模稳步增长, 业务品质持续改善境內寿险总保费同比增长 15.3%, 原保费同比增长 18.2% 个险新单保费同比增长 39.1%; 高产能 ( 年度 30 万元人民币期缴保费及以上 ) 人力同比增长 36.5% 银保期交新单保费同比增长 37%, 其中 10 年交及以上业务占比接近 70% 个险银保四项继续率指标保持行业领先, 团体短期险赔付率保持较好水平境内产险总保费同比增长 13.4%, 原保费同比增长 16.4%, 高于行业平均增幅 6.4 个百分点, 持续承保盈利养老金管理资产余额超过 1,300 亿元人民币, 同比增长 28.3% 注 : 本页材料数据均以人民币计量 5

6 经营亮点及综合业绩 ( 续 ) 境外保险业务快速发展, 盈利能力持续提升境外保费规模持续增长, 产险公司原保费收入亿港元, 太平澳门持续保持市场领先地位, 太平英国太平印尼市场份额稳步提升 ; 太平人寿香港开业首年保费突破 11 亿港元 ; 再保险业务保费收入 ( 不含万能寿险 ) 亿港元, 同比增长 14.6%, 其中寿险再保业务同比增长 24.1%, 业务保持高速增长境外产险及再保险公司承保盈利能力进一步提升, 综合成本率同比下降 0.8 个百分点, 所有公司实现承保盈利, 承保利润同比增加 12.1%, 太平澳门太平新加坡太平印尼太平再保险综合成本率保持较低水平 6

7 经营亮点及综合业绩 ( 续 ) 投资业务稳健发展资产规模稳健增长 2016 年末, 集团内投资资产规模 4,252 亿港元, 较年初增长 14.1%; 第三方委托资产规模 2,960 亿港元, 较年初增长 26.6% 净投资收益稳固基础 2016 年集团投资收益亿港元, 其中净投资收益亿港元, 较去年增长 13.1%, 较好应对了市场波动, 奠定了收益基础传统投资积极稳健 2016 年末, 集团股票与证券投资基金配置比例 8.1%, 较行业平均低 5.2 个百分点 ; 境内可供出售类债券投资跑赢中债总财富指数 95 个基点, 跑赢万得债券型基金指数 185 个基点 ; 集团内资产信用风险排查显示集团风险管控结果良好 7

8 经营亮点及综合业绩 ( 续 ) 大客户战略合作和交叉销售业务开拓卓有成效 2016 年与光大集团蚂蚁金服及中车集团等 16 家大客户签署总对总合作协议截至 2016 年末, 共与 68 家大客户建立战略合作关系交叉销售实现保费亿港元, 其中寿销产保费亿港元, 寿销养 6.20 亿港元, 养销产 0.97 亿港元中石化加油站项目快速发展,2016 年全年实现保费亿港元, 同比增长 51.4% 截至 2016 末, 已进驻加油站网点 5,160 家 8

9 各业务分类之经营利润分析百万港元 2016 年 2015 年变化人寿保险 4, , % 境内财产保险 % 境外财产保险及再保险 % 养老及团体人寿保险 % 其他 1 (38.01) (417.55) +90.9% 经营净利润 6, , % 非控股股东权益 (1,528.23) (1,827.00) -16.4% 股东应占利润净额 4, , % 1 其他主要包括控股公司资产管理太平电商太平投资控股太平金控等公司的经营成果, 以及合并调整 9

10 人寿保险业务回顾太平人寿太平人寿香港注 : 本集团持有太平人寿 75.1% 的权益太平人寿香港 100% 的权益由于太平人寿香港于 2015 年新成立, 其业务仍处于起步阶段, 人寿保险业务于 2016 年度的业绩仍主要来自太平人寿, 以下数字为太平人寿的营运业绩 ( 集团内部抵销前 ) 10

11 人寿保险 : 保费保持稳步增长偿付能力保持充足原保费收入 ( 港币百万元 ) 综合偿付能力充足率 110, % +10.9% 251% 99,538 偿二代偿二代 2015 年 2016 年 2015 年末 2016 年末注 : 1. 原保费收入按人民币计算, 同比增长 18.1% 2. 太平人寿于 2016 年赎回所有剩余次级定期债务 11

12 人寿保险 : 保费结构 - 按分销渠道划分个人代理业务占比进一步提升 ( 港币百万元,%) 2% 44% 2% 40% 2015 年 2016 年团险与多元销售 * 2,268 2,578 54% 58% 银行保险 43,295 43,632 个人代理 53,975 64, 年 2016 年 * 多元销售主要由电话营销组成 12

13 人寿保险 : 个险首年保费大幅增长业务结构进一步优化首年保费 ( 港币百万元 ) 首年期缴保费结构 (%) +27.2% 21, % 0.2% 17, % 55.3% 短期储蓄型长期储蓄型长期保障型 33.0% 3.6% +6.1pp 39.1% 5.4% 其他 2015 年 2016 年 2015 年 2016 年 13

14 人寿保险 : 个险代理人数量实现快速增长高产能代理人同比大幅上升代理人数量 ( 人 ) 高产能代理人数量 * ( 人 ) 231, % 261, % 10,066 7, , 年末 2016 年末 2015 年末 2016 年末 * 高产能代理人指年度期缴新单保费达人民币 30 万以上的代理人 14

15 人寿保险 : 个险新业务价值率持续增长个险新业务价值率 +7.4pp 43.6% +4.6pp 48.2% -5.4pp 42.8% 36.2% 业务发展假设调整标准切换 2015 年偿一代 2015 年偿二代 2016 年 * 偿二代 2016 年偿二代注 :1. 假设调整 :2016 年投资收益率假设从 5.5% 下调至 5.0%, 风险贴现率维持不变, 下同 2. 新业务价值率 = 新业务价值 / 首年年化保费, 其中, 首年年化保费 = 首年期缴保费 + 趸缴保费 / 年 *: 同 2015 年评估假设的结果, 若无特别说明, 下同 15

16 人寿保险 : 银保期缴首年保费大幅增长业务结构持续改善期缴首年保费 ( 港币百万元 ) 保费结构 (%) 4, % 9.6% +28.6% 3, % 40.6% 期缴首年期缴续年 52.6% 49.8% 趸缴 2015 年 2016 年 2015 年 2016 年 16

17 人寿保险 : 继续率稳居行业前列个人代理银行保险第 13 个月之保费继续率第 13 个月之保费继续率第 25 个月之保费继续率第 25 个月之保费继续率 93% 93% 95% 91% 92% 94% 89% 88% 89% 89% 87% 89% 2014 年末 2015 年末 2016 年末 2014 年末 2015 年末 2016 年末注 : 根据主要保险公司同业交流信息, 太平人寿个人代理业务与银行保险业务 13 月继续率位居行业首位 17

人寿保险 : 内含价值实现稳定增长内含价值 ( 港币百万元 ) 标准切换与假设调整之变动分析 ( 港币百万元 ) 87,422 +5.3% 92,049 +6.8% 87,422 +11.7%** 97,610-5.7% 92,049 偿二代偿二代经调整净资产 81,862 41,351 标准切换 +3.

18 人寿保险 : 内含价值实现稳定增长内含价值 ( 港币百万元 ) 标准切换与假设调整之变动分析 ( 港币百万元 ) 87, % 92, % 87, %** 97, % 92,049 偿二代偿二代经调整净资产 81,862 41,351 标准切换 +3.5% 45,511 业务发展 +27.6% 44,130 假设调整 -10.4% 44,130 有效业务价值 40,511 41,911 53,480 47, 年末 2016 年末 2015 年偿一代 2015 年偿二代 2016 年 * 偿二代 2016 年偿二代 ** 按人民币计算, 同比增长 19.2% 18

19 人寿保险 : 内含价值动态分析 ( 港币百万元 ) 9,115 2,310 (4,261) 87,422 6,672 (7,015) (2,194) 92,049 偿二代偿二代 2015 年末内含价值内含价值预期回报新业务之价值最低资本分散效应假设及模型变化经验偏差及其他 * 资本注入或股东红利 2016 年末内含价值 * 包括投资收益率分红死亡率发病率退保费用等实际经验与预期经验之间的差额所产生的影响, 以及人民币兑换所产生的汇率影响 19

20 人寿保险 : 新业务价值大幅增长新业务价值 ( 港币百万元 ) 标准切换与假设调整之变动分析 10,607 ( 港币百万元 ) -14.1% +28.8% 9, %** 假设调整 9,115 7,075 6, % 7,075 业务发展偿二代偿二代标准切换 2015 年 2016 年 2015 年偿一代 2015 年偿二代 2016 年 * 偿二代 2016 年偿二代 ** 按人民币计算, 同比增长 60.1% 20

21 人寿保险 : 新业务价值率持续提升新业务价值率 28.0% +4.9pp 32.9% +6.1pp 39.0% -5.5pp 33.5% 业务发展假设调整标准切换 2015 年偿一代 2015 年偿二代 2016 年 * 偿二代 2016 年偿二代 21

22 境内财产保险业务回顾太平财险注 : 本集团持有太平财险 100% 的权益以下数字为集团内部抵销前, 太平财险的营运业绩 22

23 境内财产保险 : 保费持续增长偿付能力充足原保费收入综合偿付能力充足率 ( 港币百万元 ) +9.4% 21, % -62pp 19, % 偿二代偿二代 2015 年 2016 年 2015 年末 2016 年末注 : 因保费增长未上市股权及信托计划增加资管产品调整为不可穿透类等原因, 令偿付能力充足率同比下降 23

24 境内财产保险 : 历年综合成本率保持稳定综合成本率综合成本率趋势费用率赔付率 99.8% 99.8% 99.9% 99.8% 99.8% 99.8% 99.8% 99.8% 45.6% 46.8% 54.2% 53.0% 2015 年 2016 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 24

25 境外财产保险及再保险业务回顾港澳太平香港太平澳门海外太平新加坡太平英国太平印尼再保险太平再保险太平再中国注 : 本集团持有太平印尼 55% 的权益其他上述公司 100% 的权益以下数字为集团内部抵销前, 各公司的营运业绩 25

26 境外财产保险及再保险 : 财险保费收入保持增长寿险再保业务持续突破境外产险业务原保费收入再保险保费收入 ** +1.3% 3,016 3,056 1, % 1,959 ( 港币百万元 ) ( 港币百万元 ) +6.2% 1,033 1, 年 8, 年 4, % 9,175 寿险非寿险 4,951 3,404 4,224 境外产险 * 港澳 * 海外 2015 年 2016 年 * 不含创新型业务 ; 含创新型业务 2015 年境外产险保费为亿港元, 港澳保费为亿港元 ** 包含太平再中国业务, 不含万能险 26

27 境外财产保险及再保险 : 综合成本率同比下降业务品质进一步提升综合成本率 94.3% -0.8pp 93.5% 95.9% -1.1pp +0.3pp -0.4pp 94.8% 92.3% 92.6% 93.3% 92.9% 2015 年 2016 年境外产再港澳海外再保险 * * 非人寿再保险业务 27

28 养老及团体人寿保险业务回顾太平养老注 : 本集团持有太平养老 100% 的权益以下数字为集团内部抵销前, 太平养老的营运业绩 28

29 养老及团体寿险业务 : 保费收入增速持续跑赢大市企业年金实现进位赶超保费收入企业年金受托资产企业年金投资资产 ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) ( 百万港元 ) +14.2% 4,109 4, % 54,236 60, % 60,642 70, 年 2016 年 2015 年末 2016 年末 2015 年末 2016 年末 29

30 投资 30

31 集团投资资产配置投资资产 ( 百万港元 ) +14.1% 425, , 年末 2016 年末占比 2015 年 2016 年固定收益类 72.8% 73.6% 债务证券 38.8% 38.7% 定期存款 9.2% 10.9% 债权产品 19.3% 17.6% 其他固定收益投资 5.5% 6.4% 权益类投资 14.4% 13.3% 股本证券 7.0% 5.2% 投资基金 3.4% 2.9% 其他权益投资 4.0% 5.2% 投资性物业 3.3% 4.6% 现金现金等价物及其他 9.3% 8.5% 合计 100.0% 100.0% 注 : 因四舍五入, 直接相加未必等于总数 31

32 投资收益 26,657 ( 百万港元 ) 11, % 20,018 2,362 已实现及未实现资本利得净投资收益 ,615 17,656 总投资收益率年 2016 年 7.97% 5.01% 注 :1. 包含证券投资差价收入公允价值变动损益及减值损失 2. 包含存款利息收入债券利息收入权益投资股息收入投资性房地产租赁收入等并扣除卖出回购利息支出 3. 计算总投资收益率时, 作为分母的平均投资资产, 包含买入返售和卖出回购的影响 32

33 债券投资 : 债券资产信用评级高境内债券投资占总债券投资 86.5%, 其中国债政策性金融债 AAA 级债等高信用等级债合计占比达到 97.2%,BBB 及以上的投资级债券占比合计达到 100% 46.2% 33.1% 境内债券信用评级 17.9% 1.8% 1.0% 0.0% 0.0% AAA 国债政策金融债 AA+ A-1 AA- AA 境外债券投资占总债券投资 13.5%, 其中国际评级投资级别占 86.2%, 其余发行主体主要为政府和大型机构, 增信措施完善 33

34 另类投资另类投资投资方式进一步多元化另类投资占总投资资产比例为 27.7%, 其中南水北调项目 117 亿港元, 剔除南水北调项目后另类投资占总投资资产比例 25.0% 境内债权类金融产品以债权计划为主, 信托资管产品占比增加, 投资方式进一步多元化另类投资风险保持较低水平地方政府债务融资情况地方政府债务项目中,72% 属省级或副省级平台, 低层级平台项目由银行担保资金投向方面,63% 分布在交通运输和市政行业, 符合保险资金投资基础设施建设的政策导向增信措施方面,66% 由商业银行或集团公司担保, 免担保的项目偿债主体实力较强 ; 平均收益率达 5.8% 以上, 平均期限 6.5 年房地产债权金融产品投资房地产债权类金融产品投资约 145 亿港元, 合计占总资产比例仅 2.8% 房地产债权类金融产品的信用评级保持平稳主要项目处于一线城市或经济发达的二线城市外购金融产品 2016 年, 在资产荒背景下, 大力拓展外购项目资源, 共配置外购另类资产 198 亿港元, 平均收益率 5.3% 外购项目中,68% 为信托计划和不动产债权计划,82% 分布在不动产金融和市政行业,76% 由商业银行或上级集团公司担保注 : 互相包含, 不可直接加总 34

35 展望 35

36 展望持续推进精品战略, 规模与价值并重发展 2017 年及今后一段时期, 中国太平将积极应对宏观经济及市场变化, 保持战略定力, 坚持稳中求进创新发展降本增效严控风险的工作方针, 狠抓核心业务发展, 推动投资平台建设, 优化主营业务结构, 加强产品创新商业模式创新管理创新和服务创新, 加快国际化战略布局, 增强保险投资协同效应, 防范金融风险, 强化特色经营, 坚持保险和投资均衡协调发展, 竭力为股东客户和社会创造更大的价值太平人寿太平人寿进一步做好渠道经营, 不断优化流程和模式, 提升专业化经营水平, 确保核心业务快速健康增长 ; 续收稳固继续率行业地位, 打造太平专业特色个险以产品人力机构专案四轮驱动, 强化个险发展格局, 坚持规模价值并重, 实现各项指标突破再成长 ; 银保以追求价值为核心, 做大做强高价值期交业务 36

37 展望 ( 续 ) 太平财险加快推动车险渠道专业化建设, 加大创新业务与战略板块的拓展力度, 促进机构产能提升与业务结构优化, 积极应对商车费改, 加强风险管控力度, 扎实推进降赔减损工作, 不断提升公司业务价值与经营效益太平养老做强做优做大团险核心业务和养老资产管理规模, 重点优化业务结构, 优化经营模式, 优化运营服务, 优化盈利结构, 加快推动创新发展, 增强公司发展的内生动力太平人寿香港继续抓住香港寿险市场的大好发展机遇, 加快业务发展, 确保产品创特色销售出业绩服务树口碑 37

38 展望 ( 续 ) 境外产险业务境外产险公司持续巩固公司基础建设加强精细化管理提升客户服务能力, 强化企业综合管理, 进一步提升业务品质太平香港太平澳门深挖当地市场潜力加大产品和渠道创新力度, 保持市场领先地位 ; 太平新加坡太平英国太平印尼继续大力服务国家走出去和一带一路战略, 积极为海外中资项目提供风险保障, 保持业务的持续快速增长再保险业务太平再保险规模效益保持同步增长, 全面提升客户服务能力, 提升市场地位, 加快推进全球化布局, 提升国际化经营管理能力太平再中国扎实推进公司建设夯实发展基础, 努力打造公司核心竞争力, 提升市场地位 38

39 展望 ( 续 ) 投资构建体系完整投资板块形成境内与境外综合且专业传统与另类投资相结合优势突出资源共享分工合理有效协同的投资局面深入贯彻价值投资理念充分发挥保险资金长期投资优势, 在战略资产配置战术资产配置投资品种选择等环节落实价值投资理念顺应国家战略, 把握投资重点结合国家产业转型升级, 重点投资战略新兴产业, 现代制造业和现代农业等领域 ; 结合国家三大战略, 重点投资一带一路京津冀和长江经济带等区域; 创新多种方式, 积极投资重大基础设施和民生保障工程等项目服务保险主业, 注重战略协同在与主业高度契合的养老健康医疗汽车产业链等领域加大投入和布局力度 39

40 提问及回答 40

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PowerPoint 演示文稿中国太平保险控股有限公司二零一五年全年业绩简报 2016 年 3 月 23 日前瞻性陈述本介绍及随后的讨论可能包含有关中国太平控股集团的财务状况经营业绩及业务之若干前瞻性陈述此类前瞻性陈述为中国太平控股集团对未来事件的预期或信念, 其中包括已知或未知的风险及不确定性, 可能导致实际结果表现或事件与本介绍的情况出现重大偏差 2 公司架构注 (1): 富杰分别持有太平人寿太平电商及太平资产其余之