[Table_MainInfo] 行业研究 / 化工 行业周报 证券研究报告 216 年 4 月 13 日 [Table_InvestInfo] 投资评级增持维持 市场表现 ( 涨跌幅,%) [Table_QuoteInfo] 39.11% 24.2% 8.93% -6.17% -21.26% 化工 -36.35% 215/4 215/7 215/1 216/1 资料来源 : 海通证券研究所 海通综指 相关研究回天新材公司年报点评 216-4-8 诺普信公司年报点评 216-4-6 三力士公司年报点评 216-3-31 三友化工公司年报点评 216-3-31 日科化学公司年报点评 216-3-31 联化科技公司调研简报 216-3-3 普利特公司年报点评 216-3-3 永利股份公司年报点评 216-3-29 双象股份公司年报点评 216-3-29 长青股份公司年报点评 216-3-28 日科化学公司深度报告 216-3-28 新宙邦公司年报点评 216-3-24 东北制药公司首次覆盖 216-3-24 万盛股份公司年报点评 216-3-23 闰土股份公司首次覆盖 216-3-18 雅克科技公司首次覆盖 216-3-17 石大胜华公司年报点评 216-3-16 澳洋科技公司跟踪报告 216-3-11 巨化股份公司调研简报 216-3-8 万华科技公司年报点评 216-3-8 航民股份公司跟踪报告 216-3-8 三友化工公司公告点评 216.3.4 广济药业公司跟踪报告 216.3.4 川金诺公司新股年命研究 216.3.3 航民股份公司年报点评 216.3.2 海通化工周报 : 原油 橡胶产业链价格上涨, 聚氨酯 涤纶产业链价格走跌 [Table_Summary] 投资要点 : A 股基础化工板块各子行业涨跌幅 : 上周, 基础化工子行业中, 有机硅 其他化学原料 氟化工 涤纶 塑料制品板块涨幅居前, 分别为 4.84% 4.72% 4.7% 3.23% 1.86%; 磷化工 氨纶 橡胶制品 磷肥 印染化学品板块跌幅靠前, 分别下跌 3.27% 1.76% 1.64% 1.57% 1.25% 一年以来, 日用化学品 氟化工 其他化学制品 无机盐 粘胶 氨纶板块涨幅居前, 分别上涨 88.33% 74.41% 72.82% 56.79% 44.48%; 钾肥 氮肥 纯碱 复合肥 有机硅板块跌幅靠前, 分别下跌 33.59% 13.77% 12.63% 11.41% 1.58% 重点关注上市公司行情回顾 : 上周, 海通基础化工重点研究上市公司中, 新纶科技 雅本化学涨幅居前, 分别上涨 18.39% 和 16.24%; 恒逸石化 道明光学跌幅居前, 分别下跌 11.22% 和 23.44% 化工产品价格涨跌幅排名 : 上周, 海通重点跟踪化工产品中,VE 萤石粉 丁苯橡胶产品价格涨幅居前, 其中 VE 价格单周上涨 14.2%, 萤石粉 丁苯橡胶价格分别上涨 11.54% 和 9.35% VB6 MEG 环氧丙烷等产品价格跌幅居前, 其中,VB6 价格单周下跌 8.2%,MEG 环氧丙烷分别下跌 7.23% 6.59% 化工原料期货价格表现 : 上周,WTI 原油期货收于 37.26 美元 / 桶, 单周下跌 5.58%;NYMEX 天然气期货结算价收于 2.18 美元 / 百万英热单位, 单周上涨 11.74%; 天然橡胶期货价格收于 11285 元 / 吨, 价格暂稳 ; 中国棉花价格指数 (328) 收于 11696 元 / 吨, 单周下跌 1.73% 化工产品分大类价格表现 : 化肥农药 : 尿素 ( 华鲁恒升 ) 价格下跌 1.47%, 合成氨价格上涨 6.9%; 化纤 :PTA 价格下跌 3.92%,MEG 价格下跌 7.23%, 涤纶 POY 价格下跌 2.22%; 粘胶方面, 粘胶长丝价格上涨.5%; 锦纶方面, 锦纶 FDY 价格下跌 2.86%, 锦纶 FDY 价格上涨.67%; 聚氨酯 : 环氧丙烷价格下跌 6.59%; 软泡聚醚价格下跌 4.89% 至 875 元 / 吨 ; 硬泡聚醚价格下跌 2.87%; 氯碱 : 轻质纯碱 ( 华东 ) 价格下跌 1.7%; 塑料 :GPPS 价格下跌.51%; 橡胶 : 丁苯橡胶 ( 华东地区 ) 价格上涨 9.35%; 氟化工 : 氟化铝价格暂稳 ; 维生素 :VB6 价格下跌 8.2%,VE 价格上涨 14.2%; 其他 : 丁酮价格下跌 2.88% 分析师 Email:lw153@htsec.com : 刘威 Tel:(755)82764281 Email: lw153@htsec.com 证书 :S8551541 分析师 : 李明刚 Tel:186149678 Email:lmg1352@htsec.com 证书 :S8551582 分析师 : 刘强 Tel:21-23219733 Email:lq1643@htsec.com 证书 :S8551611 联系人 : 刘海荣 Tel:2315413 Email:lhr1342@htsec.com 投资观点 :(1) 化工补库存临近尾声, 周期股面临分化 预计维生素 VB5 VA VD3 VC 价格上涨周期一年以上, 下游需求较好, 建议关注亿帆鑫富 新和成 金达威 花园生物 东北制药 印染行业未来 2 年处于去产能大周期, 印染涨价会贯穿 16 年全年, 大力推荐航民股份 (2) 新能源汽车爆发式增长带动上游原料快速增长, 六氟磷酸锂价格已达到 4 万 / 吨, 电解液价格达到 7 万元 / 吨, 看好必康股份 新宙邦 天赐材料 沧州明珠等 建议关注被市场忽略的新能源标的石大胜华 奥克股份等 ( 3) 优质成长个股已经跌入买入区间, 我们看好永利股份 三力士 万润股份 联化科技等 (4) 农业现代化长期看好 大力推荐诺普信 史丹利 新洋丰 风险揭示 : 原油价格波动风险 ; 宏观经济下滑风险
2 目录 1. A 股基础化工板块各子行业市场表现... 6 2. 重点关注上市公司行情回顾... 7 3. 可比国际公司估值... 8 4. 化工产品价格涨跌幅排名... 11 5. 化工原料期货价格表现... 12 6. 化工产品分大类价格表现... 13 6.1 主要石化产品价格走势... 18 6.2 主要农化产品价格走势... 19 6.3 纯碱 氯碱产品价格走势... 2 6.4 主要化纤产品价格走势... 21 6.5 主要新材料产品及原料价格走势... 23
3 图目录 图 1 基础化工各子行业一周表现 (216.4.2-216.4.8,%)... 6 图 2 基础化工各子行业一年表现 ( 截止 216.4.8,%)... 6 图 3 WTI 原油期货结算价 ( 美元 / 桶 )... 12 图 4 NYMEX 天然气期货结算价 ( 美元 / 百万英热单位 )... 12 图 5 国内天然橡胶价格 ( 元 / 吨 )... 12 图 6 国内煤炭价格 ( 元 / 吨 )... 12 图 7 中国棉花价格指数 :CCIndex:328( 元 / 吨 )... 13 图 8 国内柴油价格 ( 中石化上海 #, 元 / 吨 )... 18 图 9 国内汽油价格 ( 中石化上海 93#, 元 / 吨 )... 18 图 1 国内石脑油价格 ( 中石化出厂, 元 / 吨 )... 18 图 11 国内纯苯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 18 图 12 国内甲苯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 19 图 13 国内液化气价格 ( 沿江地区, 元 / 吨 )... 19 图 14 尿素价格... 19 图 15 磷酸二铵价格... 19 图 16 国内氯化钾价格 ( 青海盐湖 95%, 元 / 吨 )... 19 图 17 国内硫酸钾价格 ( 新疆罗布泊 5% 粉, 元 / 吨 )... 19 图 18 国内硝酸铵价格 ( 华北地区, 元 / 吨 )... 2 图 19 国内草甘膦价格 ( 浙江新安, 元 / 吨 )... 2 图 2 国内重质纯碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 2 图 21 国内 32% 离子膜烧碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 2 图 22 国内液氯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 2 图 23 国内电石价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 2 图 24 国内轻质纯碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 21 图 25 国内 PVC 价格 ( 华东地区电石法, 元 / 吨 )... 21 图 26 国内 PX 价格 ( 元 / 吨 )... 21 图 27 国内 PTA 价格 ( 元 / 吨 )... 21 图 28 国内 MEG 价格 ( 元 / 吨 )... 21 图 29 国内涤纶 POY 价格 ( 元 / 吨 )... 21
4 图 3 国内涤纶工业长丝价格 ( 元 / 吨 )... 22 图 31 国内涤纶短纤价格 ( 元 / 吨 )... 22 图 32 国内 CPL 价格 ( 元 / 吨 )... 22 图 33 国内锦纶 FDY 价格 ( 元 / 吨 )... 22 图 34 国内粘胶短纤价格 ( 元 / 吨 )... 22 图 35 国内聚合 MDI 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 23 图 36 国内 TDI 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 23 图 37 国内 BDO 价格 ( 山西三维散水, 元 / 吨 )... 23 图 38 国内软泡聚醚价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 23 图 39 国内硬泡聚醚价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 23 图 4 国内环氧丙烷价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 23 图 41 金属硅 ( 云南金属硅 333) 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 24 图 42 甲基环硅氧烷 ( 华东地区, 元 / 吨 )... 24 图 43 电池级碳酸锂 ( 四川 99.5%min, 元 / 吨 )... 24
5 表目录 表 1 基础化工板块区间涨跌幅统计情况... 7 表 2 海通重点研究上市公司上周涨幅前 5... 8 表 3 海通重点研究上市公司上周跌幅前 5... 8 表 4 国际可比化工公司估值一览... 9 表 5 重点关注上市公司估值一览... 1 表 6 国内化工产品区间涨幅前十 (%)... 11 表 7 国内化工产品区间跌幅前十 (%)... 11 表 8 主要石化产品价格表现 (216.4.8 更新 )... 13 表 9 主要农化产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 )... 14 表 1 主要纯碱 氯碱产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 )... 14 表 11 主要化纤产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 )... 15 表 12 部分新材料产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 )... 15 表 13 主要塑料橡胶产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 )... 16 表 14 主要磷化工产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 )... 16 表 15 主要有机化工原料价格表现 (216.4.8 更新 )... 17 表 16 硝酸 硫酸 盐酸价格表现 (216.4.8 更新 )... 17 表 17 氟化工及其它产品价格表现 (216.4.8 更新 )... 17 表 18 维生素价格表现 (216.4.8 更新 )... 18
6 1. A 股基础化工板块各子行业市场表现 上周, 基础化工子行业中, 有机硅 其他化学原料 氟化工 涤纶 塑料制品板块涨幅居前, 分别为 4.84% 4.72% 4.7% 3.23% 1.86%; 磷化工 氨纶 橡胶制品 磷肥 印染化学品板块跌幅靠前, 分别下跌 3.27% 1.76% 1.64% 1.57% 1.25% 一年以来, 日用化学品 氟化工 其他化学制品 无机盐 粘胶 氨纶板块涨幅居前, 分别上涨 88.33% 74.41% 72.82% 56.79% 44.48%; 钾肥 氮肥 纯碱 复合肥 有机硅板块跌幅靠前, 分别下跌 33.59% 13.77% 12.63% 11.41% 1.58% 图 1 基础化工各子行业一周表现 (216.4.2-216.4.8,%) 图 2 基础化工各子行业一年表现 ( 截止 216.4.8,%) 维纶有机硅其他化学原料氟化工涤纶塑料制品氮肥涂料涂漆日用化学品复合肥民爆用品绵纶农药氯碱粘胶其他化学制品聚氨酯纯碱无机盐树脂钾肥印染化学品磷肥橡胶制品氨纶磷化工 -4-2 2 4 6 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 维纶日用化学品氟化工其他化学制品无机盐粘胶氨纶绵纶涂料涂漆塑料制品民爆用品其他化学原料树脂橡胶制品农药聚氨酯磷化工印染化学品磷肥涤纶氯碱有机硅复合肥纯碱氮肥钾肥 -4-2 2 4 6 8 1 资料来源 :WIND, 海通证券研究所
7 表 1 基础化工板块区间涨跌幅统计情况 板块名称 一周 ( % ) 两周 ( % ) 一个月 ( % ) 三个月 ( % ) 一年 ( % ) 氮肥 1.86 5.1 9.43 2.92-13.77 钾肥 -.8. 1.86-6.8-33.59 磷肥 -1.57 1.15 9.66-7.21 2.91 复合肥 1.34 3.32 8.92-6.91-11.41 农药 1.9 3.3 1.86 1.15 7.65 涤纶 3.23 6.42 14. -9.9-5.54 维纶 - - - - - 氨纶 -1.76 4.43 14.26 15.38 38.57 粘胶.91-1.26 5.47 4.47 44.48 绵纶 1.9 3.35 7.64 4.65 25.57 树脂 -.2 1.42 12.2-6.4 15.13 纯碱 -.4-1.96 3.5-3.24-12.63 氯碱.91 1.75 7.64-1.6-5.78 无机盐 -.2 3.41 4.89 27.37 56.79 氟化工 4.7 12.5 26.77 -.16 74.41 有机硅 4.84 6.47 14.6 2.48-1.58 磷化工 -3.27 -.91 3.31-4.19 3.41 聚氨酯.3 4.1 11.37-2.1 7.62 其他化学原料 4.72 5.64 13.28 4.43 15.75 日用化学品 1.73 5.26 14.66 9.3 88.33 民爆用品 1.22.8 8.88-3.83 17.3 涂料涂漆 1.76 6.76 15.15 5.78 22.66 印染化学品 -1.25.12 6.45 2.43 3.16 橡胶制品 -1.64 1.12 11.59 -.58 14.3 塑料制品 1.86 3.83 12.85-1.67 18.42 其他化学制品.16 1.1 13.96-3.9 72.82 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 2. 重点关注上市公司行情回顾 上周, 海通基础化工重点研究上市公司中, 新纶科技 雅本化学涨幅居前, 分别上涨 18.39% 和 16.24%; 恒逸石化 道明光学跌幅居前, 分别下跌 11.22% 和 23.44%
8 表 2 海通重点研究上市公司上周涨幅前 5 表 3 海通重点研究上市公司上周跌幅前 5 排名代码名称 周收盘价 ( 元 ) 周涨跌幅 ( % ) 周成交量 ( 万股 ) 1 2341.SZ 新纶科技 18.73 18.39 13837 2 3261.SZ 雅本化学 18.61 16.24 3817 3 2324.SZ 普利特 25.88 6.5 1999 4 2215.SZ 诺普信 12.14 5.93 647 5 3398.SZ 飞凯材料 58 5.44 516 排名代码名称 周收盘价 ( 元 ) 周涨跌幅 ( % ) 周成交量 ( 万股 ) 1 73.SZ 恒逸石化 11.22-5.87 472 2 2632.SZ 道明光学 23.44-3.6 3185 3 254.SZ 德美化工 1.49-2.6 5179 4 2391.SZ 长青股份 14.74-2.32 2435 5 61233.SH 桐昆股份 11.81-2.32 5973 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 上周, 海通基础化工重点研究上市公司中, 无公司发生高管增减持 3. 可比国际公司估值 上周, 国际可比公司 214 年静态市盈率平均数为 23.48 倍,215 年动态市盈率平均数为 18.92 倍 国内重点关注基础化工公司 214 年静态市盈率平均数为 13.16 倍, 215 年动态市盈率平均数为 52.81 倍 ( 国际公司 EPS 与 PE 为彭博一致预期, 国内公司 EPS 与 PE 为海通基础化工组预测 )
9 表 4 国际可比化工公司估值一览 分类 名称 最新股价 ( 美元 ) 21648 最新市值 ( 亿美元 ) 21648 EPS( 美元 / 股 ) PE( 倍 ) 214 215E 216E 214 215E 216E POT CN Equity 15.96 133.65 1.83.99 1.16 18.77 16.19 13.72 AGU CN Equity 87.6 121.4 4.97 6.22 7.1 18.6 14.9 12.5 MOS US Equity 24.96 87.36 2.69 1.64 2.4 15.34 15.25 12.24 化肥 ICL IT Equity 4.19 53.43.37.45.44 19.85 9.42 9.63 SDF GR Equity 21.56 41.27 2.64 1.88 2.27 11.52 11.47 9.49 SAFCO AB Equity 17.2 71.67 2.3 1.18 1.36 14.79 14.6 12.61 MON US Equity 86.63 378.44 5.28 4.66 5.54 22.16 18.61 15.65 SYNN VX Equity 418.41 388.89 17.66 18.2 2.6 18.32 23.21 2.86 农药 FMC US Equity 37.48 5.13 2.3 2.61 3.2 19.95 14.34 12.4 NUF AU Equity 5.13 13.65.9.29.39 45.31 17.92 13.33 XOM US Equity 83.21 3455.51 7.6 2.44 4.31 12.27 34.5 19.3 石油 BP/ LN Equity 4.93 918.36.21.16.38 31.16 31.38 13.3 RDSA NA Equity 24.42 144.24 2.36 1.11 1.98 14.22 21.93 12.35 PPG US Equity 111.83 298.31 7.6 6.25 6.94 24.53 17.88 16.12 颜料 涂料 油墨 SHW US Equity 296.98 273.82 8.95 12.4 13.89 3.21 23.95 21.38 CLN VX Equity 17.76 58.96.52 1.24 1.4 3.4 14.35 12.71 AI FP Equity 16.96 368.19 6.44 6.25 6.7 21.21 17.11 15.97 工业气体 PX US Equity 112.3 32.35 5.79 5.51 6.9 2.84 2.4 18.45 LIN GR Equity 138.4 256.38 7.89 8.39 8.98 25.96 16.42 15.32 6367 JP Equity 75.48 221.25 3.18 4.9 4.5 18.16 17.89 16.27 521 JP Equity 5.44 64.6.13.23.31 42.77 23.16 17.15 MMM US Equity 166.63 19.46 7.63 8.23 8.94 21.94 2.24 18.64 电子相关化学品 GE US Equity 3.79 2858.89 1.51 1.51 1.75 23.62 2.44 17.63 248 TT Equity 1.19 32.78.39.25.6 6.63 4.72 18.65 5191 KS Equity 278.73 184.72 11.21 18.82 21.14 15.34 14.78 13.16 DD US Equity 63.2 551.84 3.95 3.2 3.5 23.18 2.94 18.5 BAYN GR Equity 115.56 955.65 5.5 8.29 9.6 28.11 13.94 12.75 化工巨头 BAS GR Equity 71.65 658.12 7.45 5.4 5.62 12.46 14.23 12.75 DOW US Equity 5.77 569.55 2.91 3.42 3.94 14.43 14.86 12.88 HUN US Equity 13. 3.96 1.33 1.71 2.4 1.58 7.59 6.38 LONN VX Equity 172.9 91.5 4.99 8. 9.17 24.61 21.55 18.81 CTLT US Equity 28.11 35..22 1.5 1.76-18.74 16.2 DSM NA Equity 55.93 11.48 1.4 3.29 3.83 81.68 16.98 14.57 CMO PTI CN Equity - - -.33.37 - - - EVK GR Equity 29.26 136.36 1.62 2.23 2.41 21.91 13.13 12.15 PIEL IN Equity 15.91 27.45 (.48).36.59-44.59 26.96 JUBI IN Equity 18.79 12.36.3.28.41 58.82 67.1 45.96 SOLB BB Equity 95.61 11.23 1.2 8.35 9.56 28.7 11.42 9.97 CBT US Equity 47.28 29.48 3.6 3.24 3.62 16.22 14.61 13.5 APD US Equity 142.52 37.34 4.66 7.42 8.7 22.53 19.22 17.67 其他 AKZA NA Equity 66.12 164.63 2.96 4.7 4.96 26.69 14.3 13.3 ECL US Equity 111.63 327.79 4.1 4.47 5.11 25.11 24.98 21.86 ORI AU Equity 11.1 41.11 1.51.9.95 12.34 12.41 11.84 YAR NO Equity 36.6 1.69 4.39 3.86 4.1 12.1 9.49 9.13 资料来源 : 彭博, 海通证券研究所
1 表 5 重点关注上市公司估值一览 分类代码名称 农化 化纤 其他周期品 维生素 印染 新材料 橡塑 新能源 其他 最新股价 ( 元 ) 21648 最新市值 ( 亿元 ) 21648 EPS( 元 / 股 ) PE( 倍 ) 214 215E 216E 214 215E 216E 2588.SZ 史丹利 26.55 154.79 1.73 1.3 1.37 15.35 25.78 19.38 买入 2556.SZ 辉隆股份 13.87 66.35.29.45.58 47.29 3.82 23.91 买入 217.SZ 芭田股份 8.96 78.56.22.33.63 4.99 27.15 14.22 买入 92.SZ 新洋丰 27.12 178.78 1.9 1.36 1.75 24.88 19.94 15.5 买入 6486.SH 扬农化工 23.69 73.42 1.76 1.77 2.12 13.45 13.38 11.17 买入 3261.SZ 雅本化学 18.61 76.87.17.3.42 19.47 62.3 44.31 增持 2215.SZ 诺普信 12.14 112.23.21.25.31 57.81 48.56 39.16 买入 2749.SZ 国光股份 83.9 62.93 2.6 1.83 2.18 4.73 45.85 38.49 增持 2391.SZ 长青股份 14.74 53.38.65.69.75 22.68 21.36 19.65 增持 63599.SH 广信股份 39.84 74.99 1.8.9 1.4 36.89 44.27 38.31 增持 2258.SZ 利尔化学 11.28 59.15.46.68.81 24.52 16.59 13.93 增持 225.SZ 联化科技 15.13 126.32.66.76.92 22.92 19.91 16.45 买入 6596.SH 新安股份 7.77 52.77.7.31.37 16.15 25.6 21. 增持 318.SZ 华峰超纤 17.12 81.32.29.42.54 59.3 4.76 31.7 买入 73.SZ 恒逸石化 11.22 146.55 (.31).5.81 (36.19) 22.44 13.85 买入 2172.SZ 澳洋科技 12.18 84.64 (.15).2.32 (81.2) 6.9 38.6 增持 649.SH 三友化工 7.18 132.86.26.22.43 27.62 32.64 16.7 买入 6889.SH 南京化纤 12.57 38.6.2.1.33 628.5 125.7 38.9 增持 61233.SH 桐昆股份 11.81 113.8.12.53.99 98.42 22.28 11.93 买入 2395.SZ 双象股份 25.89 46.29.4.13.31 647.25 199.15 83.52 买入 3218.SZ 安利股份 13.28 28.82.25.28.33 53.12 47.43 4.24 增持 226.SZ 海利得 14.53 65.35.32.51.64 45.41 28.49 22.7 增持 6636.SH 三爱富 13.61 6.83.1 (.25).18 1361. (54.44) 75.61 增持 2748.SZ 世龙实业 3.63 36.76.91.83.96 33.59 36.9 31.91 增持 261.SZ 佰利联 6.37 123.41.33.56 1.2 182.94 17.8 59.19 增持 253.SZ 云南盐化 25.5 69.93.3.46.54 83.5 54.46 46.39 增持 639.SH 万华化学 14.99 324.13 1.12.74.8 13.38 2.26 18.86 买入 2562.SZ 兄弟科技 26.94 72.81.19.42.48 141.79 64.14 56.13 增持 952.SZ 广济药业 19.8 48.3 (.87).8 1.6 (21.93) 238.5 18. 买入 219.SZ 亿帆鑫富 47.62 29.68.54.99 3.76 88.19 48.1 12.66 买入 21.SZ 新和成 21.6 235.21.74.35.66 29.19 61.71 32.73 买入 254.SZ 德美化工 1.49 44.4.3.67.48 34.97 15.66 21.85 买入 6987.SH 航民股份 14.1 89.1.7.76.98 2.1 18.43 14.3 买入 21.SZ 传化股份 16.82 547.96.44.75.61 38.23 22.43 27.57 增持 3398.SZ 飞凯材料 58. 6.32 1.39 1.9 1.45 41.73 53.21 4. 增持 3192.SZ 科斯伍德 14.4 34.93.16.15.17 9. 96. 84.71 增持 382.SZ 奥克股份 6.52 43.94.27.26.33 24.15 25.8 19.76 买入 2741.SZ 光华科技 27.35 98.46.75.74.95 36.47 36.96 28.79 买入 2165.SZ 红宝丽 7.6 4.98.17.19.21 44.71 4. 36.19 增持 2632.SZ 道明光学 23.44 69.35.2.51.7 117.2 45.96 33.49 增持 631.SH 万盛股份 5.13 57.97.36.74 1.25 139.25 67.74 4.1 增持 2584.SZ 西陇科学 38.85 9.94.33.44.66 117.73 88.3 58.86 增持 2643.SZ 万润股份 32.2 19.44.28.76 1.6 115. 42.37 3.38 买入 2669.SZ 康达新材 23.16 46.32.35.58.69 66.17 39.93 33.57 增持 341.SZ 回天新材 23.8 47.69.55.42.52 43.27 56.67 45.77 增持 2326.SZ 永太科技 15.84 126.5.1.19.28 158.4 83.37 56.57 买入 2341.SZ 新纶科技 18.73 69.95.23 (.25).26 8.32 (74.92) 72.4 增持 2324.SZ 普利特 25.88 69.88.73.96 1.22 35.45 26.96 21.21 买入 6143.SH 金发科技 6.5 166.4.19.37.44 34.21 17.57 14.77 增持 973.SZ 佛塑科技 9.4 87.46.8.25.33 113. 36.16 27.39 增持 323.SZ 永利股份 28.74 58.84.28.5.95 12.64 57.48 3.25 买入 3243.SZ 瑞丰高材 14.95 3.82.17.23.25 87.94 65. 59.8 增持 3214.SZ 日科化学 7.88 31.91.14.13.27 56.29 6.62 29.19 买入 2381.SZ 双箭股份 13.95 59.78.57.38.39 24.47 36.71 35.77 增持 2224.SZ 三力士 17.7 116.21.3.38.49 59. 46.58 36.12 买入 337.SZ 新宙邦 49.5 91.9.72.72 1.1 68.75 68.75 45. 买入 6326.SH 石大胜华 33.91 68.73.21.22.46 161.48 154.14 73.72 增持 279.SZ 天赐材料 84. 19.32.26.38.65 323.8 221.5 129.23 暂不评级 2411.SZ 九九久 16.67 255.43.16.15.17 14.19 111.13 98.6 买入 291.SZ 江苏国泰 21.4 76.32.57.7.88 36.91 3.6 23.91 增持 6367.SH 红星发展 1.57 3.78.9.13.26 117.44 81.31 4.65 增持 6873.SH 梅花生物 9.14 284.9.16.34.56 57.13 26.88 16.32 增持 63968.SH 醋化股份 25.54 52.22 1.3 1.4 1.72 19.65 18.24 14.85 增持 523.SZ 广州浪奇 11.66 6.95.1.11.34 116.6 16. 34.29 增持 评级
11 资料来源 :WIND, 海通证券研究所 4. 化工产品价格涨跌幅排名 上周, 海通重点跟踪化工产品中,VE 萤石粉 丁苯橡胶产品价格涨幅居前, 其中 VE 价格单周上涨 14.2%, 萤石粉 丁苯橡胶价格分别上涨 11.54% 和 9.35% 表 6 国内化工产品区间涨幅前十 (%) 一周 两周 一月 三月 一年 VE (14.2) 石脑油 (2.) VD3 (44.) VD3 (246.15) VB5( 泛酸钙 ) (417.24) 萤石粉 (11.54) VE (14.2) VB7( 生物素 ) (4.74) VA (23.3) 电池级碳酸锂 (254.88) 丁苯橡胶 (9.35) 丁苯橡胶 (13.4) VE (28.42) VB5( 泛酸钙 ) (53.85) VA (177.78) 布伦特原油 (8.46) NYMEX 天然气 (11.74) 丙酮 (22.22) VB7( 生物素 ) (53.23) VB2 (18.) 国外尿素 (8.2) 萤石粉 (11.54) 环氧乙烷 (2.) 电池级碳酸锂 (5.64) VB6 (12.9) 合成氨 (6.9) 国外尿素 (1.) 石脑油 (2.) VE (48.78) VB1 (7.27) BDO (6.12) 聚合 MDI (9.3) 液氯 (18.75) 丙酮 (44.74) 氯化铵 (66.67) 氯化铵 (4.17) 双酚 A (8.81) 合成氨 (17.3) 丁二烯 (4.68) 棉短绒 (42.92) 己二酸 (3.5) 顺丁橡胶 (7.) 氯化铵 (16.28) 丁苯橡胶 (32.2) VE (41.86) C4 液化气 (3.24) 合成氨 (6.9) NYMEX 天然气 (15.18) 己二酸 (31.56) VD3 (38.46) 资料来源 : 百川资讯, 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 上周, 海通重点跟踪化工产品中,VB6 MEG 环氧丙烷等产品价格跌幅居前, 其中,VB6 价格单周下跌 8.2%,MEG 环氧丙烷分别下跌 7.23% 6.59% 表 7 国内化工产品区间跌幅前十 (%) 一周 两周 一月 三月 一年 VB6 (-8.2) VB6 (-8.2) MEG (-11.55) 液氯 (-26.92) B9( 叶酸 ) (-85.19) MEG (-7.23) MEG (-7.9) 原盐 (-1.64) 硫磺 (-22.68) 液氯 (-4.62) 环氧丙烷 (-6.59) 环氧丙烷 (-7.65) VB6 (-8.2) 原盐 (-2.75) 丙烷 (-38.57) 环氧氯丙烷 (-5.88) 苯胺 (-6.25) 涤纶 POY (-8.8) NYMEX 天然气 (-18.37) 硫磺 (-34.78) 软泡聚醚 (-4.89) C4 液化气 (-6.17) 纯吡啶 (-7.89) 液化气 (-15.62) 布伦特原油 (-34.45) PTA (-3.92) 环氧氯丙烷 (-5.88) 涤纶短纤 (-7.38) 纯吡啶 (-14.63) WTI 原油 (-34.3) 苯胺 (-3.23) WTI 原油 (-5.58) 烷基化汽油 (-6.94) PTMEG (-13.75) 国际石脑油 (-34.24) 丁酮 (-2.88) 涤纶 POY (-5.4) C4 液化气 (-6.17) 柴油 (-13.4) 醋酸 (-33.33) 苯乙烯 (-2.87) 液氯 (-5.) PTMEG (-6.12) 硫酸钾 (-12.96) VK3 (-32.86) 硬泡聚醚 (-2.87) 软泡聚醚 (-4.89) 苯乙烯 (-5.6) 国外尿素 (-12.) 环氧丙烷 (-32.8)
12 5. 化工原料期货价格表现 上周,WTI 原油期货收于 37.26 美元 / 桶, 单周下跌 5.58%;NYMEX 天然气期货结算价收于 2.18 美元 / 百万英热单位, 单周上涨 11.74%; 天然橡胶期货价格收于 11285 元 / 吨, 价格暂稳 ; 中国棉花价格指数 (328) 收于 11696 元 / 吨, 单周下跌 1.73% 图 3 WTI 原油期货结算价 ( 美元 / 桶 ) 16 14 12 1 8 6 4 2 图 4 NYMEX 天然气期货结算价 ( 美元 / 百万英热单位 ) 16 14 12 1 8 6 4 2 资料来源 :wind, 百川资讯 资料来源 :wind, 百川资讯 图 5 国内天然橡胶价格 ( 元 / 吨 ) 4 35 3 25 2 15 1 5 图 6 国内煤炭价格 ( 元 / 吨 ) 25 2 15 1 5 资料来源 :wind, 百川资讯 资料来源 :wind
13 图 7 中国棉花价格指数 :CCIndex:328( 元 / 吨 ) 35 3 25 2 15 1 5 资料来源 : 中国棉花协会 6. 化工产品分大类价格表现 表 8 主要石化产品价格表现 (216.4.8 更新 ) 涨跌幅 (%) 产品名称 价格 ( 元 / 吨 ) 一周 两周 一月 三月 一年 213 214 215 216 原油 (WTI, 美元 / 桶 ) 37.26 1.28-5.58-2.69 12.36-34.3 98.5 92.87 48.83 34.6 原油 ( 布伦特, 美元 / 桶 ) 41.94 8.46 3.71 2.12 23.61-34.45 18.73 99.39 53.63 35.77 天然气 (NYMEX, 美元 /mmbtu) 2.2 3.1 11.74 15.18-18.37-24.81 3.73 4.27 2.63 1.99 柴油 ( 中石化上海 #) 42-2.33-4.55-3. -13.4-2.75 7948 7443 5229 4513 汽油 ( 中石化上海 93#) 719... -2.8-11.8 9981 9546 7786 739 燃料油 ( 舟山 ( 混调高硫 18)) 221.. 3.27 -.9-3.5 4854 4365 34 2182 石脑油 ( 中石化出厂 ) 27. 2. 2. -8.47-28.57 6622 6469 344 2493 国际石脑油 ( 新加坡, 美元 / 桶 ) 4.84-2.41 -.75 1.68-1.2-34.24 11.11 94.32 52.58 37.15 烷基化汽油 ( 华东地区 ) 4467 1.52-2.63-6.94-4.2-26.78 8167 7373 5416 4469 纯苯 ( 华东地区 ) 55 -.98.4 1. 1.99-17.21 9533 8579 5178 4735 甲苯 ( 华东地区 ) 4875-1.2 -.51-2.5. -12.95 8624 7644 5314 4793 二甲苯 ( 华东地区 ) 49-1.51. -2. -2.49-15.52 882 7669 562 481 苯乙烯 ( 华东地区 ) 845-2.87-3.98-5.6 12.97-15.5 12687 1884 8522 85 液化气 ( 沿江地区 ) 38 1.65 3.36-2.22-15.62-29.2 639 6129 3991 3251 C4 液化气 ( 齐鲁石化, 元 / 吨 ) 35 3.24-6.17-6.17-4.89-28.43 6672 6363 4479 3565 丙烷 ( 冷冻货,CFR 华东, 美元 / 吨 ) 343-1.58-1.15 3.32-11.5-38.57 896 816 47 339 乙烯 (CFR 东南亚, 美元 / 吨 ) 1155 -.43 -.43 5.96 6.45-18.66 1353 142 195 136 丙烯 ( 汇丰石化 ) 6 1.69-3.23-3.23 25. -23.37 1489 11 6619 5497 丁二烯 ( 上海石化 ) 83... 4.68 12.16 1814 9444 783 6841
14 表 9 主要农化产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 ) 涨跌幅 (%) 产品名称 价格 ( 元 / 吨 ) 一周 两周 一月 三月 一年 213 214 215 216 尿素 ( 华鲁恒升 ( 小颗粒 )) 134-1.47-2.9 6.35 1.52-12.99 1821 1526 1561 1298 尿素 ( 波罗的海小颗粒, 美元 / 吨 ) 198 8.2 1. -3.41-12. -19.18 328 31 268 195 磷酸一铵 ( 中原英特尔粉状 55%) 19... -7.32-11.63 2139 265 2174 1928 磷酸二铵 ( 西南工厂 64% 褐色 ) 29.... -7.94 324 2891 34 29 磷酸二铵 ( 美国海岸, 美元 / 吨 ) 36... -8.86-23.89 443 471 459 372 氯化钾 ( 青海盐湖 95%) 21... -8.7. 2455 216 2142 2114 硫酸钾 ( 新疆罗布泊 5% 粉 ) 235... -12.96-25.4 3153 348 362 2413 合成氨 ( 河北新化 ) 217 6.9 6.9 17.3 12.44-3.56 2645 2381 2169 1916 三聚氰胺 ( 中原大化 ( 出厂 )) 62... 3.33. 887 6773 6157 619 氯化铵 ( 天津碱厂农干级 ) 5 4.17 4.17 16.28 11.11 66.67 662 397 463 431 复合肥 ( 江苏 45%Cl) 243..... 243 2518 243 243 硫磺 ( 高桥石化 ) 75. 4.17 1.29-22.68-34.78 132 1217 115 82 硝酸铵 ( 华北地区 ) 135... -3.57-6.9 1728 1538 1436 1365 纯吡啶 ( 华东 ) 175.. -7.89-14.63-31.37 33574 33692 2392 19192 草甘膦 ( 浙江新安化工 ) 175.. -.57-1.96-15.66 36548 2871 19782 17698 表 1 主要纯碱 氯碱产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 ) 涨跌幅 (%) 产品名称 价格 ( 元 / 吨 ) 一周 两周 一月 三月 一年 213 214 215 216 轻质纯碱 ( 华东地区 ) 139-1.7-1.7-1.7 8.59 1.9 13 1443 1336 1361 重质纯碱 ( 华东地区 ) 15... 1.29 3.45 1371 157 1419 1458 32% 离子膜烧碱 ( 华东地区 ) 6... -4.76 4.8 679 642 69 64 液氯 ( 华东地区 ) 475. -5. 18.75-26.92-4.63 62 759 624 48 电石 ( 华东地区 ) 2365.. -2.47-2.87-22.33 3349 3173 2678 2429 原盐 ( 山东地区海盐 ) 15.. -1.64-2.75-25. 265 228 14 118 PVC( 华东电石法 ) 5385 -.28-1.64 2.9 11.26-6.59 6446 682 532 516 PVC( 华东乙烯法 ) 59.43.25 3.51 5.83-4.45 691 6866 5813 5677
15 表 11 主要化纤产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 棉花 (cotlooka, 美分 / 磅 ) 67..9 1.6 3.8-2.19-6.36 88 82 7 67 中国棉花价格指数 328 11696.15.12-2.64-8.6-12.85 1899 1745 13235 12222 PX 63. 5. 5. 5. -1.56 11148 9237 642 5911 PTA 453-3.92 1.12.22 6.9-1.56 7859 6443 462 4349 MEG 513-7.23-7.9-11.55 11.28-26.82 779 6826 5973 552 聚酯切片 5925 -.84-1.25-2.87 11.79-15.5 9672 8323 631 5597 涤纶短纤 665-1.34-4.45-7.38 7.26-12.5 1356 937 7129 6487 涤纶 FDY 78-1.27-3.7-4.29 4. -15.68 11813 1332 8431 776 涤纶 DTY 82 -.61-1.2-1.8 1.44-15.9 12242 1137 8765 7754 涤纶 POY 66-2.22-5.4-8.8 7.4-18.52 1557 9265 786 6518 涤纶工业长丝 961-1.94-1.94 6.78 2.13-3.9 1449 12843 9512 8649 CPL 18..93 7.46 13.68-22.3 18217 1631 1192 9777 锦纶切片 118..43 5.36 8.76-22.11 2122 18165 13368 112 锦纶 FDY 151.67 1.68 4.14 2.3-19.68 2435 22377 17569 14549 AN 8 1.91 1.91 1.27-4.76-2.79 13223 14436 951 7978 腈纶短纤 126.4 1. 1. 1. -15.86 182 1794 14817 12486 棉短绒 343... -1.44 42.92 2998 2546 2643 3437 棉浆 6685...7-1.4 1.86 6768 6277 6282 6683 粘胶短纤 137..15 1.78 1.66 14.36 13447 11973 12871 12924 粘胶长丝 3729.5.5.5.8 4.16 36446 34599 3644 37264 PTMEG 138 -.72-4.83-6.12-13.75-3.3 26624 23362 18633 1572 纯 MDI 153 1.32 2.68 2.68 4.8-14.53 269 19247 16542 14792 氨纶 4D 29. -1.69-1.69-7.94-28.4 47825 47534 38165 3747 资料来源 : 百川资讯, 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 表 12 部分新材料产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 苯胺 ( 华东地区 ) 6-3.23-6.25 7.14 11.11-13.67 11526 1192 6424 567 聚合 MDI( 华东地区 ) 1175.43 9.3 11.9 9.3-14.23 1763 15695 1169 1414 TDI( 华东地区 ) 1165 1.3.43. 3.1-9.34 2161 17431 12398 11393 环氧丙烷 ( 华东地区 ) 815-6.59-7.65 1.24 4.49-32.8 12488 1317 1558 7768 软泡聚醚 ( 华东散水 ) 875-4.89-4.89 2.94-1.13-28.28 13117 13936 1172 855 硬泡聚醚 ( 华东地区 ) 845-2.87-3.98 1.2 3.5-23.53 1196 12537 1145 8117 BDO( 三维散水价 ) 78 6.12-1.27-1.27-1.27-14.75 14166 11677 8889 7862 己二酸 ( 华东地区 ) 74 3.5 4.96 11.28 31.56-8.7 11583 1164 7264 677 DMF( 华东地区 ) 455 2.25 4. 4. 1.3-7.14 5566 521 4512 4281 环氧乙烷 ( 上海石化 ) 9. 5.88 2. 2.. 186 1465 792 769 双酚 A( 华东地区 ) 865-2.26 8.81 8.81 22.7-19.16 13133 13264 8711 7473 金属硅 ( 云南金属硅 333) 115.. 3.6 5.5-15.44 12567 13911 12598 1118 甲基环硅氧烷 ( 华东地区 ) 139.72.72.72-1.42-1.9 17133 16532 15187 13762 电池级碳酸锂 ( 四川 99.5%min) 1636.. 6.51 5.64 254.88 3972 38333 52592 14115
16 表 13 主要塑料橡胶产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 ) 涨跌幅 (%) 产品名称 价格 ( 元 / 吨 ) 一周 两周 一月 三月 一年 213 214 215 216 PP( 余姚市场 J34/ 扬子 ) 78... -2.5-28.44 11779 1294 9311 7835 LLDPE( 余姚市场 742/ 吉化 ) 965.52 2.12 5.46 7.22-5.85 1133 1144 9885 986 ABS( 华东地区 ) 11125..23 2.53 2.27-1.28 14824 1426 11278 9999 GPPS( 华东地区 ) 985 -.51-1.99 -.51 18.32-14.72 1371 12125 9712 91 PA6( 华东 113B) 117.. 4. 8.33-22.52 27983 18482 13647 1154 PA66( 华东 13S) 274..... 29765 28155 274 274 PVA 115. -.86-4.17-7.26-1.16 1334 1346 1274 11945 12uBOPET 普通膜 ( 浙江欧亚 ) 91.... -1.9 11515 1673 8997 91 18uBOPP 光膜 ( 江苏中达 ) 93.. 6.9 7.51-18.78 13363 13323 126 8723 天然橡胶 ( 上海地区 ) 175 2.38. -.46 12.57-1.42 2315 13548 11381 1121 丁苯橡胶 ( 华东 152) 117 9.35 13.4 13.59 32.2 1.38 1432 12373 16 9544 顺丁橡胶 ( 华东地区 ) 17 2.39 7. 7. 28.92 8.8 1484 12241 9483 924 炭黑 ( 江西黑猫 N33) 42.... -2.75 6592 6141 589 42 钛精矿 ( 四川攀钢 ) 63... -1.56-1.56 1188 766 64 639 钛白粉 ( 锐钛型 PTA121, 南京钛白 ) 98. 5.38 8.89 11.36.51 13525 11922 9629 91 钛白粉 ( 金红石型 R248) 11. 4.76 5.77 11.11-9.47 16795 1516 11333 1164 表 14 主要磷化工产品及原料价格表现 (216.4.8 更新 ) 涨跌幅 (%) 产品名称 价格 ( 元 / 吨 ) 一周 两周 一月 三月 一年 213 214 215 216 磷矿石 ( 湖北宜化 (28%)) 46.... -8. 492 425 468 46 黄磷 ( 川投化工净磷 ) 123.. -1.6 -.81-14.58 1565 14735 13351 12439 磷酸 ( 新乡华幸工业 85%) 49.... -2. 5258 52 513 49 三聚磷酸钠 ( 兴发集团工业级 95%) 52.... -7.14 5835 591 5513 52
17 表 15 主要有机化工原料价格表现 (216.4.8 更新 ) 涨跌幅 (%) 产品名称 价格 ( 元 / 吨 ) 一周 两周 一月 三月 一年 213 214 215 216 甲醇 ( 华东地区 ) 1855 -.8-3.89-2.37 3.6-25.8 2958 2656 2128 1823 甲醛 ( 华东地区 ) 13.... -13.33 164 1557 1435 13 二甲醚 ( 河北地区 ) 265.. 8.16 6. -17.19 3886 3656 2954 259 乙醇 ( 华东地区 ) 47... -9.62-2.34 612 5728 5694 4977 醋酸 ( 华东地区 ) 19 2.7 5.56 1.47 5.56-33.33 2952 345 232 1745 醋酸酐 ( 华东地区 ) 5... -3.85-16.67 5311 628 5893 553 醋酸乙烯 ( 华东地区 ) 58. 6.42 6.42 6.42-17.14 6887 7366 6173 5485 丙酮 ( 华东地区 ) 495-1.98 5.32 22.22 44.74-1. 8852 8342 4643 3825 季戊四醇 ( 淄博 95%) 98.... -9.26 8932 1648 1225 98 环己酮 ( 华东 ) 8. -.62 15.11 27.49-11.6 1241 1146 7855 6772 环氧氯丙烷 ( 华东地区 ) 8-5.88-5.88 3.9 3.9-17.53 9934 1789 9292 7834 苯酚 ( 华东地区 ) 695. 2.96 7.75 26.36-15.24 1518 1411 6564 5988 煤焦油 ( 山西工厂 ) 143.. 5.15 2.17-21.86 2782 241 1647 1338 丙烯酸 ( 华东地区 ) 55.. 3.77 5.77-22.54 1232 153 6112 5225 丙烯酸甲酯 ( 宁波台塑 ) 69.. 7.81 4.55-25. 13515 12354 8115 6576 丙烯酸乙酯 ( 浙江卫星 ) 83. 1.22 3.75 3.75-19.42 1483 1331 9833 848 丙烯酸丁酯 ( 华东地区 ) 72 2.86 2.86 1.77 18.3-17.71 14429 11625 787 6261 表 16 硝酸 硫酸 盐酸价格表现 (216.4.8 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 吨 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 硝酸 ( 安徽淮化 98%) 1... -9.9-28.57 1688 1487 1372 134 硫酸 ( 浙江嘉化 98%) 49.... -1.91 311 444 557 491 盐酸 ( 华东地区 31%) 263.... 25.24 227 199 231 263 表 17 氟化工及其它产品价格表现 (216.4.8 更新 ) 涨跌幅 (%) 产品名称 价格 ( 元 / 吨 ) 一周 两周 一月 三月 一年 213 214 215 216 丁酮 55-2.88-4.27 1. -6.5-29.37 8664 972 6295 548 二氯甲烷 2225. 3.49 9.88 16.19-3.47 284 3549 2822 1968 三氯乙烯 47. 4.44 8.5 8.5 1.8 517 5132 4747 441 R22 92. 2.22 4.55 2.22-3.3 971 12797 11987 899 R134a 19.. 3.83 3.83 5.56 24122 25 1966 18437 氟化铝 ( 河南地区 ) 635... 1.6-5.22 776 6627 661 638 冰晶石 ( 河南地区 ) 575..... 5941 5714 575 575 无水氢氟酸 ( 华东地区 ) 64 2.4 4.92 4.92 16.36 1.59 73 6663 6266 576 萤石粉 ( 湿粉华东 ) 145 11.54 11.54 11.54 11.54-9.38 1746 1636 1535 133
18 表 18 维生素价格表现 (216.4.8 更新 ) 产品名称价格 ( 元 / 千克 ) 涨跌幅 (%) 一周两周一月三月一年 213 214 215 216 VA 3. 3.4 5 1 1.1 1 2 3. 3 1 7 7.7 8 114 154 15 196 V B 1 315.... 7.27 114 148 21 314 V B 2 26.. 4. 18.18 18. 129 127 145 236 V B 3 ( 烟酸 ) 4.... - 1 1.1 1 4 41 44 4 V B 5 ( 泛酸钙 ) 3.. 7.1 4 5 3.8 5 4 1 7.2 4 58 11 62 255 V B 6 28-8.2-8.2-8.2-8.2 1 2.9 146 157 165 35 V B 7 ( 生物素 ) 95.. 4.7 4 5 3.2 3 3.2 6 77 83 84 7 B9( 叶酸 ) 385... 2 4.1 9-8 5.1 9 162 414 1795 341 VE 61 1 4. 2 1 4. 2 2 8.4 2 4 8.7 8 4 1.8 6 95 75 43 45 VC 26.... - 7.1 4 24 28 27 26 V D3 18.. 4 4. 2 4 6.1 5 3 8.4 6 85 123 96 94 V K 3 47.... - 32.86 79 6 62 47 6.1 主要石化产品价格走势 图 8 国内柴油价格 ( 中石化上海 #, 元 / 吨 ) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 图 9 国内汽油价格 ( 中石化上海 93#, 元 / 吨 ) 12 1 8 6 4 2 图 1 国内石脑油价格 ( 中石化出厂, 元 / 吨 ) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 图 11 国内纯苯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 12 1 8 6 4 2
19 图 12 国内甲苯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 12 1 8 6 4 2 图 13 国内液化气价格 ( 沿江地区, 元 / 吨 ) 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Jun-7 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Jun-14 Jun-15 6.2 主要农化产品价格走势 图 14 尿素价格 图 15 磷酸二铵价格 3 国际尿素价格 ( 波罗的海, 美元 / 吨 )( 右轴 ) 尿素 ( 华鲁恒升 ( 小颗粒 ), 元 / 吨 )( 左轴 ) 25 2 15 1 5 9 8 7 6 5 4 3 2 1 5 45 4 35 3 25 2 15 1 5 磷酸二铵 ( 美国海岸, 美元 / 吨 )( 右轴 ) 14 12 1 8 6 4 2 图 16 国内氯化钾价格 ( 青海盐湖 95%, 元 / 吨 ) 6 5 4 3 2 1 图 17 国内硫酸钾价格 ( 新疆罗布泊 5% 粉, 元 / 吨 ) 7 6 5 4 3 2 1
2 图 18 国内硝酸铵价格 ( 华北地区, 元 / 吨 ) 35 3 25 2 15 1 5 图 19 国内草甘膦价格 ( 浙江新安, 元 / 吨 ) 12 1 8 6 4 2 6.3 纯碱 氯碱产品价格走势 图 2 国内重质纯碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 3 25 2 15 1 5 图 21 国内 32% 离子膜烧碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 图 22 国内液氯价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 25 2 15 1 5 图 23 国内电石价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 6 5 4 3 2 1
21 图 24 国内轻质纯碱价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 3 25 2 15 1 5 图 25 国内 PVC 价格 ( 华东地区电石法, 元 / 吨 ) 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 6.4 主要化纤产品价格走势 图 26 国内 PX 价格 ( 元 / 吨 ) 图 27 国内 PTA 价格 ( 元 / 吨 ) 16 PX- 石脑油 ( 右轴 ) PX( 左轴 ) 7 14 PTA-.68*PX( 右轴 ) PTA( 左轴 ) 6 14 12 1 8 6 4 2 6 5 4 3 2 1 12 1 8 6 4 2 5 4 3 2 1-1 -2-3 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 图 28 国内 MEG 价格 ( 元 / 吨 ) 图 29 国内涤纶 POY 价格 ( 元 / 吨 ) 14 MEG-.6* 乙烯 ( 右轴 ) MEG( 左轴 ) 12 1 8 6 4 2 8 7 6 5 4 3 2 1-1 -2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 涤纶 POY-.86*PTA-.33*MEG( 右轴 ) 涤纶 POY( 左轴 ) 7 6 5 4 3 2 1 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所
22 图 3 国内涤纶工业长丝价格 ( 元 / 吨 ) 图 31 国内涤纶短纤价格 ( 元 / 吨 ) 25 涤纶工业丝 - 聚酯切片 ( 右轴 ) 涤纶工业长丝 ( 左轴 ) 2 1 9 8 25 涤纶短纤 -.86*PTA-.33*MEG( 右轴 ) 涤纶短纤 ( 左轴 ) 2 1 9 8 7 7 15 6 15 6 5 5 1 4 1 4 3 3 5 2 5 2 1 1 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 图 32 国内 CPL 价格 ( 元 / 吨 ) 图 33 国内锦纶 FDY 价格 ( 元 / 吨 ) 35 CPL-.91* 纯苯 ( 右轴 ) CPL( 左轴 ) 3 25 2 15 1 5 25 2 15 1 5 4 35 3 25 2 15 1 5 8 锦纶 FDY- 锦纶切片 ( 右轴 ) 锦纶 FDY( 左轴 ) 7 6 5 4 3 2 1 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所 图 34 国内粘胶短纤价格 ( 元 / 吨 ) 35 粘胶短纤 - 棉浆粕 ( 右轴 ) 粘胶短纤 ( 左轴 ) 1 3 9 8 25 7 2 6 5 15 4 1 3 2 5 1 资料来源 : 中国化纤经济信息网, 海通证券研究所
23 6.5 主要新材料产品及原料价格走势 图 35 国内聚合 MDI 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 图 36 国内 TDI 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 3 25 2 15 1 5 聚合 MDI-.75* 苯胺 ( 右轴 ) 聚合 MDI( 华东地区 )( 左轴 ) 18 16 14 12 1 8 6 4 2 6 5 4 3 2 1 5 TDI-.62* 甲苯 ( 右轴 ) TDI( 华东地区 )( 左轴 ) 45 4 35 3 25 2 15 1 5 图 37 国内 BDO 价格 ( 山西三维散水, 元 / 吨 ) 图 38 国内软泡聚醚价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 3 25 2 BDO-1.4* 甲醛 -1.3* 电石 ( 右轴 ) BDO( 三维散水价 )( 左轴 ) 2 18 16 14 12 2 18 16 14 12 软泡聚醚 -.65* 环氧丙烷 ( 右轴 ) 软泡聚醚 ( 华东散水 )( 左轴 ) 8 7 6 5 15 1 1 4 1 5 8 6 4 2 8 6 4 2 3 2 1 图 39 国内硬泡聚醚价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 图 4 国内环氧丙烷价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 16 14 12 1 8 6 4 2 硬泡聚醚 -.65* 环氧丙烷 ( 右轴 ) 硬泡聚醚 ( 华东地区 )( 左轴 ) 6 5 4 3 2 1 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 环氧丙烷 -.84* 丙烯 ( 右轴 ) 环氧丙烷 ( 华东地区 )( 左轴 ) 9 8 7 6 5 4 3 2 1
24 图 41 金属硅 ( 云南金属硅 333) 价格 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 图 42 甲基环硅氧烷 ( 华东地区, 元 / 吨 ) 35 3 25 2 15 1 5 图 43 电池级碳酸锂 ( 四川 99.5%min, 元 / 吨 ) 18 16 14 12 1 8 6 4 2 Jun-8 Jun-9 Jun-1 Jun-11 Jun-12 Jun-13 Jun-14 Jun-15
25 信息披露 分析师声明 [Table_Analysts] 刘威基础化工行业 李明刚 基础化工行业 刘强 基础化工行业 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 以勤勉的职业态度, 独立 客观地出具本报告 本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息, 本人不保证该等信息的准确性或完整性 分析逻辑基于作者的职业理解, 清晰准确地反映了作者的研究观点, 结论不受任何第三方的授意或影响, 特此声明 分析师负责的股票研究范围 [Table_Reports] 重点研究上市公司 : 史丹利 辉隆股份 芭田股份 新洋丰 华峰超纤 新纶科技 恒逸石化 澳洋科技 三友化工 南京化纤 桐昆股份 联化科技 雅本化学 扬农化工 诺普信 国光股份 长青股份 新安股份 永太科技 万华化学 红太阳 利尔化学 奥克股份 世龙实业 红星发展 国瓷材料 万润股份 光华科技 瑞丰高材 红宝丽 梅花生物 兄弟科技 佰利联 醋化股份 传化股份 日科化学 永利带业 双箭股份 海利得 云南盐化 道明光学 航民股份 德美化工 普利特 金发科技 安利股份 佛塑科技 飞凯材料 投资评级说明 1. 投资评级的比较标准类别评级说明 投资评级分为股票评级和行业评级买入个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较标准, 报告发布日后 6 个月内的公司股价 ( 或行业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨跌幅为基准 ; 增持个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 股票投资评级中性个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出个股相对大盘涨幅低于 -15% 2. 投资建议的评级标准 增持 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 报告发布日后的 6 个月内的公司股价 ( 或行 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 业指数 ) 的涨跌幅相对同期的海通综指的涨 行业投资评级 中性 之间 ; 跌幅 减持 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 法律声明 本报告仅供海通证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户 在任何情况下, 本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议 在任何情况下, 本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告所载的资料 意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断, 本报告所指的证券或投资标的的价格 价值及投资收入可能会波动 在不同时期, 本公司可发出与本报告所载资料 意见及推测不一致的报告 市场有风险, 投资需谨慎 本报告所载的信息 材料及结论只提供特定客户作参考, 不构成投资建议, 也没有考虑到个别客户特殊的投资目标 财务状况或需要 客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况 在法律许可的情况下, 海通证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务 本报告仅向特定客户传送, 未经海通证券研究所书面授权, 本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝 复印件或复制品, 或再次分发给任何其他人, 或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用 所有本报告中使用的商标 服务标记及标记均为本公司的商标 服务标记及标记 如欲引用或转载本文内容, 务必联络海通证券研究所并获得许可, 并需注明出处为海通证券研究所, 且不得对本文进行有悖原意的引用和删改 根据中国证监会核发的经营证券业务许可, 海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务