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行业研究 : 2018 年 5 月 7 日周报 (2018.5.2-2018.5.7) 看好 ( 维持 ) 市场回顾本期, 沪深 300 指数上涨 0.47%, 中信基础化工指数上涨 1.

1 行业研究 : 2018 年 5 月 7 日周报 ( ) 看好 ( 维持 ) 市场回顾本期, 沪深 300 指数上涨 0.47%, 中信基础化工指数上涨 1.06%,23 中信基础化工三级子行业中有 11 个跑赢行业指数本期, 涨跌幅排名前五的子行业分别为锦纶氮肥农药印染化学品和复合肥 ; 涨跌幅排名后五的子行业分别树脂涤纶钾肥涂料涂漆和氨纶个股方面, 涨跌幅排名前五的分别为建新股份神马股份青松股份浙江交科和石大胜华 ; 涨跌幅排名后五的分别为 *ST 华信兄弟科技 *ST 尤夫 *ST 双环和三力士市场表现截至行业及公司跟踪食盐定点生产企业和批发企业规范条件公布专家呼吁清除高性能纤维死角安诺其 : 对外投资设立合资公司齐翔腾达 : 签订战略合作协议主要产品价格变化本期, 我们重点关注的 55 种化工产品中, 价格上涨的有 13 种, 下跌的 8 种涨跌幅排名前五的产品分别为乙二醇腈纶 PP 硫磺和 PVC ( 乙烯法 ); 跌幅榜排名前五的产品分别为硫酸浓硝酸 TDI 己二酸复合肥 (45% 氯基 ) 分析师 : 丁思德执业证书号 :S 电话 : 邮箱 :dingside@hrsec.com.cn 投资策略本期 2017 年年报及 2018 年一季报披露完毕, 大盘有企稳迹象, 一些前期被错杀的优质个股开始出现反弹, 建议结合基本面精挑细选, 布局优质个股风险提示 1 政策风险 ;2 新产能建设不达预期风险 ;3 安全生产风险请务必阅读正文之后的免责声明部分证券研究报告

2 目录一市场回顾... 5 二行业及公司跟踪行业动态公司动态... 6 三主要产品价格变化情况... 6 四投资策略五风险提示请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

3 图表目录图表 1: 本期中信化工三级子行业指数涨跌幅情况... 5 图表 2: 本期涨跌幅前五个股情况... 5 图表 3: 本期重点跟踪化工品涨跌幅前五情况... 错误! 未定义书签图表 4 HDPE 价格走势图表 5 PP 价格走势... 7 图表 6 电石价格走势图表 7 轻质纯碱价格走势... 8 图表 8 重质纯碱价格走势图表 9 烧碱价格走势... 8 图表 10 PVC( 电石法 ) 价格走势图表 11 PVC( 乙烯法 ) 价格走势... 9 图表 12 液氯价格走势图表 13 盐酸价格走势... 9 图表 14 硫酸价格走势图表 15 浓硝酸价格走势... 9 图表 16 纯苯价格走势图表 17 甲苯价格走势图表 18 醋酸价格走势图表 19 丙酮价格走势图表 20 尿素国内价格走势图表 21 尿素 ( 波罗的海 FOB) 价格走势图表 22 黄磷价格走势图表 23 磷酸氢钙价格走势图表 24 硫磺价格走势图表 25 磷酸二铵价格走势图表 26 磷酸一铵价格走势图表 27 氯化钾价格走势图表 28 复合肥 (45% 硫基 ) 价格走势图表 29 复合肥 (45% 氯基 ) 价格走势图表 30 BDO 价格走势图表 31 苯胺价格走势图表 32 环氧丙烷价格走势图表 33 PTMEG 价格走势图表 34 聚合 MDI 价格走势图表 35 纯 MDI 价格走势... 错误! 未定义书签图表 36 TDI 价格走势图表 37 DMC 价格走势图表 38 己二酸价格走势图表 39 PTA 价格走势图表 40 PX 价格走势图表 41 乙二醇价格走势图表 42 棉花价格走势图表 43 粘胶长丝价格走势图表 44 粘胶短纤价格走势图表 45 涤纶长丝价格走势图表 46 涤纶短纤价格走势图表 47 氨纶 40D 价格走势图表 48 锦纶价格走势图表 49 腈纶价格走势请务必阅读正文之后的免责声明部分 3

4 图表 50 天然橡胶价格走势图表 51 顺丁橡胶价格走势图表 52 钛精矿价格走势图表 53 钛白粉价格走势图表 54 炭黑价格走势图表 56 氢氟酸价格走势图表 55 萤石价格走势... 错误! 未定义书签图表 57 R410a 价格走势... 错误! 未定义书签图表 58 氯化铵价格走势图表 59 合成氨铵价格走势请务必阅读正文之后的免责声明部分 4

5 一市场回顾本期, 沪深 300 指数上涨 0.47%, 中信基础化工指数上涨 1.06%,23 中信基础化工三级子行业中有 11 个跑赢行业指数本期, 涨跌幅排名前五的子行业分别为锦纶氮肥农药印染化学品和复合肥, 涨跌幅分别为 6.51% 3.12% 3.1% 2.42% 和 1.68%; 涨跌幅排名后五的子行业分别树脂涤纶钾肥涂料涂漆和氨纶, 涨跌幅分别为 -2.57% -2.22% -1.11% -0.39% 和 -0.14% 图表 1: 本期中信化工三级子行业指数涨跌幅情况数据来源 : WIND, 华融证券整理个股方面, 涨跌幅排名前五的分别为建新股份神马股份青松股份浙江交科和石大胜华 ; 涨跌幅排名后五的分别为 *ST 华信兄弟科技 *ST 尤夫 *ST 双环和三力士图表 2: 本期涨跌幅前五个股情况本期涨幅前五公司本期跌幅前五公司代码公司涨跌幅所属行业代码公司涨跌幅所属行业 SZ 建新股份聚氨酯 SZ *ST 华信综合 Ⅲ SH 神马股份锦纶 SZ 兄弟科技其他化学制品 SZ 青松股份日用化学品 SZ *ST 尤夫涤纶 SZ 浙江交科聚氨酯 SZ *ST 双环纯碱 SH 石大胜华其他石化 SZ 三力士橡胶制品数据来源 : WIND, 华融证券整理请务必阅读正文之后的免责声明部分 5

6 二行业及公司跟踪 1 行业动态食盐定点生产企业和批发企业规范条件公布工业和信息化部网站 5 月 4 日公布了食盐定点生产企业和食盐定点批发企业规范条件, 对食盐定点生产企业生产经营能力食盐定点批发企业批发经营能力技术和设备设施条件质量管理信用和储备管理监督管理等进行规定规范条件要求, 食盐定点生产企业生产食盐的原料盐应有稳定的来源 : 海盐食盐定点生产企业拥有相应的盐田资源, 且盐田资源有 10 年以上的滩涂或海域使用权, 湖盐和井矿盐食盐定点生产企业应当有 10 年以上采矿权 ; 或者原料盐采购自其所属集团公司或集团公司控股的下属企业, 且其所属集团公司或集团公司控股的下属企业拥有相应的盐田资源, 该盐田资源有 10 年以上的滩涂或海域使用权, 或采矿权 ; 或者原料盐采购自其他食盐定点生产企业 ( 资料来源 : 证券时报 ) 专家呼吁清除高性能纤维死角我国高性能纤维已经实现从无到有, 但还有不少环节缺少自主技术, 正处于从低端迈向高端的关键阶段中兴芯片事件为行业敲响警钟, 高性能纤维产业必须加快迈向高质量, 不能留下发展死角 5 月 3 日, 在连云港召开的高性能纤维及复合材料工程技术创新论坛暨 2018 年全国高性能纤维材料产业 ( 连云港 ) 发展大会上, 与会院士专家和企业代表达成共识中国工程院院士孙晋良指出, 高性能纤维是国防军工的重要基础原材料近年来, 我国高性能纤维取得很大进步, 已能满足国防军工需求碳纤维芳纶和超高相对分子质量聚乙烯三大品种产量占全球的三分之一, 间位芳纶连续玄武岩纤维聚酰亚胺纤维产业发展进程加快 ; 聚芳醚酮纤维碳化硅纤维研发力度加大 ; 碳纤维芳纶玄武岩纤维等高水平研发体系初步形成不过, 全球高性能纤维技术与市场仍主要被美日等发达国家掌握, 高质量发展是我国高性能纤维行业的唯一出路 ( 资料来源 : 中国化工报 ) 2 公司动态安诺其 : 对外投资设立合资公司 2018 年 4 月 30 日, 上海安诺其集团股份有限公司与江苏祁想智能科技发展有限公司上海初众数码科技有限公司共同签署了上海奇赞数码科技有限公司投资合作协议, 注册资本为人民币 8,000 万元其中, 公司以现金出资 4,080 万元, 持有合资公司 51% 的股权 ; 江苏祁想以现金出资 3,840 万元, 持有合资公司 48% 的股权 ; 上海初众以现金出资 80 万元, 持有合资公司 1% 的股权此次投资由公司以自筹资金投入, 不请务必阅读正文之后的免责声明部分 6

7 会对公司财务及经营状况产生不利影响, 不存在损害公司及全体股东利益的情形预计本次合资公司的设立, 对公司短期的财务状况经营成果没有实质影响, 但对公司未来发展具有积极意义, 并将促进公司的数码打印喷头及其芯片数码染料数码墨水, 以及计划参股的数码设备等数码产业的协同联动发展 ( 资料来源 : 公司公告 ) 齐翔腾达 : 签订战略合作协议近日, 雪松控股集团有限公司淄博齐翔腾达化工股份有限公司与韩国 SKC 公司签署战略合作协议, 双方同意建立战略合作关系, 在全球范围内共同开发化学品事业合作双方通过在山东淄博设立中外合资经营企业, 本着优势互补互利双赢的原则, 加强在丙烯深加工领域的合作此次签署战略合作协议, 意在拓展公司化工产业链, 推动公司在化工新材料领域取得更大的发展和跃升 ( 资料来源 : 公司公告 ) 三主要产品价格变化情况本期, 我们重点关注的 55 种化工产品中, 价格上涨的有 13 种, 下跌的 8 种涨跌幅排名前五的产品分别为乙二醇腈纶 PP 硫磺和 PVC( 乙烯法 ); 跌幅榜排名前五的产品分别为硫酸浓硝酸 TDI 己二酸复合肥(45% 氯基 ) 图表 3: 本期价格涨跌幅前五产品本期涨幅前五产品涨跌幅本期跌幅前五产品涨跌幅乙二醇 6.25% 硫酸 % 腈纶 4.44% 浓硝酸 -9.46% PP 2.65% TDI -7.90% 硫磺 1.87% 己二酸 -7.69% PVC 乙烯法 1.39% 复合肥 (45% 氯基 ) -1.98% 数据来源 : WIND, 华融证券整理请务必阅读正文之后的免责声明部分 7

8 图表 4 HDPE 价格走势图表 5 PP 价格走势图表 6 电石价格走势图表 7 轻质纯碱价格走势图表 8 重质纯碱价格走势图表 9 烧碱价格走势请务必阅读正文之后的免责声明部分 8

9 图表 10 PVC( 电石法 ) 价格走势图表 11 PVC( 乙烯法 ) 价格走势图表 12 液氯价格走势图表 13 盐酸价格走势图表 14 硫酸价格走势图表 15 浓硝酸价格走势请务必阅读正文之后的免责声明部分 9

10 图表 16 纯苯价格走势图表 17 甲苯价格走势图表 18 醋酸价格走势图表 19 丙酮价格走势图表 20 尿素国内价格走势图表 21 尿素 ( 波罗的海 FOB) 价格走势请务必阅读正文之后的免责声明部分 10

11 图表 22 黄磷价格走势图表 23 磷酸氢钙价格走势图表 24 硫磺价格走势图表 25 磷酸二铵价格走势图表 26 磷酸一铵价格走势图表 27 氯化钾价格走势请务必阅读正文之后的免责声明部分 11

12 图表 28 复合肥 (45% 硫基 ) 价格走势图表 29 复合肥 (45% 氯基 ) 价格走势图表 30 BDO 价格走势图表 31 苯胺价格走势图表 32 环氧丙烷价格走势图表 33 PTMEG 价格走势请务必阅读正文之后的免责声明部分 12

13 图表 34 聚合 MDI 价格走势图表 35 纯 MDI 价格走势图表 36 TDI 价格走势图表 37 DMC 价格走势图表 38 己二酸价格走势图表 39 PTA 价格走势请务必阅读正文之后的免责声明部分 13

14 图表 40 PX 价格走势图表 41 乙二醇价格走势图表 42 棉花价格走势图表 43 粘胶长丝价格走势图表 44 粘胶短纤价格走势图表 45 涤纶长丝价格走势请务必阅读正文之后的免责声明部分 14

15 图表 46 涤纶短纤价格走势图表 47 氨纶 40D 价格走势图表 48 锦纶价格走势图表 49 腈纶价格走势图表 50 天然橡胶价格走势图表 51 顺丁橡胶价格走势请务必阅读正文之后的免责声明部分 15

16 图表 52 钛精矿价格走势图表 53 炭黑价格走势图表 54 氯化铵价格走势图表 55 合成氨价格走势四投资策略本期 2017 年年报及 2018 年一季报披露完毕, 大盘有企稳迹象, 一些前期被错杀的优质个股开始出现反弹, 建议结合基本面精挑细选, 布局优质个股五风险提示 1 政策风险 ;2 新产能建设不达预期风险 ;3 安全生产风险请务必阅读正文之后的免责声明部分 16

17 投资评级定义公司评级强烈推荐推荐中性卖出预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 15% 以上预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数升幅在 5% 到 15% 预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数变动在 -5% 到 5% 内预期未来 6 个月内股价相对市场基准指数跌幅在 15% 以上行业评级看好预期未来 6 个月内行业指数优于市场指数 5% 以上中性预期未来 6 个月内行业指数相对市场指数持平看淡预期未来 6 个月内行业指数弱于市场指数 5% 以上免责声明丁思德, 在此声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师, 以勤勉的职业态度, 独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因, 不因, 也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿等华融证券股份有限公司 ( 已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格 ) 已在知晓范围内按照相关法律规定履行披露义务华融证券股份有限公司 ( 以下简称本公司 ) 的资产管理和证券自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见和建议不一致的投资决策本报告仅提供给本公司客户有偿使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本公司会授权相关媒体刊登研究报告, 但相关媒体客户并不视为本公司客户本报告版权归本公司所有未获得本公司书面授权, 任何人不得对本报告进行任何形式的发布复制传播, 不得以任何形式侵害该报告版权及所有相关权利本报告中的信息建议等均仅供本公司客户参考之用, 不构成所述证券买卖的出价或征价本报告并未考虑到客户的具体投资目的财务状况以及特定需求, 在任何时候均不构成对任何人的个人推荐客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估, 并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求, 必要时可就研究报告相关问题咨询本公司的投资顾问本公司市场研究部及其分析师认为本报告所载资料来源可靠, 但本公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证, 也不承担任何投资者因使用本报告而产生的任何责任本公司及其关联方可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易, 还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务, 敬请投资者注意可能存在的利益冲突及由此造成的对本报告客观性的影响华融证券股份有限公司市场研究部地址 : 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 15 层 (100020) 传真 : 网址 : 请务必阅读正文之后的免责声明部分 17

目录一市场回顾... 5 二行业及公司跟踪行业动态公司动态... 6 三主要产品价格变化情况... 6 四投资策略五风险提示请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

目录一市场回顾... 5 二行业及公司跟踪行业动态公司动态... 6 三主要产品价格变化情况... 6 四投资策略五风险提示请务必阅读正文之后的免责声明部分 2 行业研究 : 2018 年 3 月 13 日周报 (2018.3.5-2018.3.13) 看好 ( 维持 ) 市场回顾本期, 沪深 300 指数上涨 2.73%, 中信基础化工指数上涨 3.71%,23 中信基础化工三级子行业中有 15 个跑赢行业指数本期, 涨跌幅排名前五的子行业分别为民爆用品有机硅树脂日用化学品和磷肥 ; 涨跌幅排名后五的子行业分别为氨纶锦纶聚氨酯涤纶和氯碱个股方面,

目录 一 市场回顾... 5 二 行业及公司跟踪 行业动态 公司动态... 6 三 主要产品价格变化情况... 6 四 投资策略 五 风险提示 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2

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