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奠徐毋
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1 P1 石油焦市场周分析报告 2019 年一国际市场分析 1 原油市场简析本周原油价格整体呈现震荡走高的态势, 从消息面来看, 依然是前期匮乏消息的继续发酵, 比如沙特持续的推进减产和中美贸易谈判释放乐观言论等, 上涨动力缺乏新的炒作热点对于利空而言, 主要是中国经济数据的疲软和下行压力较大, 这将会影响后期原油的需求市场正在等待后续的方向性指引, 这也是油价波动区间较小的原因周初, 中国实施经济刺激政策为原油需求面带来有效支撑, 不过美元反弹令油价的上行空间部分受限, 油价小幅上涨至美元 / 桶周中, 尽管欧佩克和俄罗斯等非欧佩克产油国已经开始新一轮减产行动, 但美国产量的不断攀升依然威胁着整个原油市场, 受此影响, 油价下滑至美元 / 桶后期, 欧佩克减产行动的积极进展以及美国石油钻井数大幅下滑令原油多头信心大受提振, 同时中美贸易谈判释放积极信号也有效改善了市场的风险情绪, 油价上涨至美元 / 桶本周,WTI 原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶上涨 4.22 美元 / 桶, 至美元 / 桶, 涨幅 2.29% 布伦特原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶上涨 4.5 美元 / 桶, 至美元 / 桶, 涨幅 1.70% 单位 : 美元 / 桶国际原油价格变化走势图均价 2 月均价 3 月均价 4 月均价 5 月均价 6 月均价 7 月均价 8 月均价 9 月均价 WTI 布伦特月均价 1均价 12 月均价上周本周

2 P2 2. 进口石油焦市场简析港口进口焦价格 : 炭素级石油焦, 沙特 8% 海绵焦 860 元 / 吨, 俄罗斯硫 3.5% 海绵焦 1350 元 / 吨, 加拿大硫 6% 海绵焦 950 元 / 吨, 台塑焦硫 9% 海绵焦,1150 元 / 吨, 美国硫 6.5% 海绵焦 1150 元 / 吨, 均与上周持平燃料级石油焦, 印度硫 5% 弹丸焦 950 元 / 吨, 美国硫 2% 低硫低灰弹丸焦 1700 元 / 吨, 美国硫 2.5% 美国弹丸焦 1550 元 / 吨, 美国硫 3%-3.5% 弹丸焦元 / 吨, 美国硫 5% 弹丸焦 950 元 / 吨, 美国硫 6.5% 弹丸焦 900 元 / 吨, 均与上周持平二国内市场分析 1. 石油焦市场简析本周石油焦市场整体呈现弱势盘整局面, 周初主营单位方面, 中海油及中石油零星跌价, 中石化下属炼厂下行较为明显而地方炼厂方面整体持稳, 部分炼厂根据自身出货情况呈现涨跌互现局面 17 当周国内石油焦均价为 1546 元 / 吨, 较上周跌 6 元 / 吨山东地炼石油焦均价为 1509 元 / 吨, 较上周涨 7 元 / 吨低硫焦方面, 下游需求减少, 石墨电极市场继续走弱, 本周低硫焦市场弱势运行中高硫焦方面, 目前下游需求一般, 在供需面无明显好转情况下, 下游不佳导致市场观望情绪走高因素依旧制约着中高石油焦市场, 本周中高硫石油焦整体处于弱势盘整局面开工率方面, 本周国内延迟焦化装置开工率较上周有所下降, 主营单位下属炼厂延迟焦化装置暂无开停工调整, 变化在于部分地炼厂家停工检修, 延迟焦化装置有所下降具体来看, 三大集团下属炼厂无开停工变化, 截至 17 当周, 中石化延迟焦化开工率为 79.58%, 与上周持稳中石油延迟焦化开工率为 65.62%, 与上周持稳中海油延迟焦化开工率为 64.24%, 与上周持稳地炼方面, 齐成石化榆林华航能源延迟焦化装置停工检修, 截至 17 当周, 全国地炼焦化装置开工率在 60.25%%, 较上周下降 0.94%, 山东地炼焦化装置开工率在 61.13%, 较上周下降 0.56%, 其他地区地炼焦化装置开工率在 58.44%, 较上周下降 1.73% 产量方面, 山东地区 28.8 万吨, 东北地区 35.1 万吨, 华南地区 29.2 万吨, 华东地区 32.4 万吨, 华北地区 36.6 万吨, 华中地区 35.9 万吨, 西北地区 38 万吨 2

3 P3 单位 : 元 / 吨 2019 年三大集团石油焦成交价格变化图月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 1 12 月 1#A #B # # #A #B # 上周均价本周均价三大集团石油焦主流成交变化表单位 : 元 / 吨期 1#A 1#B 2# 3# 4#A 4#B 5# 2019/1/ /1/ /1/ /1/ /1/ 上周主营炼厂石油焦收盘与上周收盘比涨跌涨跌幅度 % % -3.7% -6.5% 0 3

4 P4 单位 : 元 / 吨年地炼石油焦成交价格变化图月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 1 12 月 1# # # 上周均价本周均价地炼石油焦主流成交变化表单位 : 元 / 吨期 1# 2# 3# 2019/1/ /1/ /1/ /1/ /1/ 上周地炼石油焦收盘与上周收盘比涨跌涨跌幅度 % 各地区市场分析东北地区东北地区石油焦行情稳中走低, 辽河石化石油焦周均价 2200 元 / 吨, 较上周下滑 200 元 / 吨, 装车费 6 元 / 吨, 硫含量 0.8% 左右, 灰分 0.5%-0.6%, 挥发分 10%-11%, 扣水 7% 本周锦西石化 1#B 石油焦火运周均价 3000 元 / 吨, 与上周持平, 汽运周均价 2900 元 / 吨, 与上周持平, 合同户量大优惠, 硫含量 <0.5%, 灰分 <0.3%, 挥发分 10%, 扣水 4% 货源主供中铝出口备货及自己煅烧使用, 目前产 800 吨左右, 自用 200 吨左右, 供中铝 100 吨左右本周大庆石化 1#A 4

5 P5 石油焦周均价 4600 元 / 吨,, 较上周下滑 500 元 / 吨, 硫含量 0.38%, 灰分 0.1% 左右, 挥发分 10% 左右产品主走周边各大炭素企业, 焦化装置检修华北地区华北地区石油焦行情稳中下滑, 本周燕山石化石油焦价格,4#B 石油焦周均价 1050 元 / 吨, 与上周持平, 装车费 6 元 / 吨, 成交大幅优惠, 硫含量 5.5%, 灰分 0.3%, 挥发分 10%, 扣水 5%, 钒 500ppm 产品主要供山东地区碳素厂, 月份计划产量 3 万吨左右本周沧州炼厂石油焦价格,3#A 石油焦周均价 1860 元 / 吨, 较上周下滑 30 元 / 吨,3#B 石油焦周均价 1740 元 / 吨, 较上周下滑 30 元 / 吨, 4#A 周均价 1660 元 / 吨, 较上周下滑 30 元 / 吨, 装车费 13 元 / 吨, 过泵费 1 元 / 吨硫含量 2%, 灰分 <0.2%, 挥发分 10%, 扣水 5%, 钒 200PPM 目前生产 3#B 石油焦, 以汽运为主, 产品走全国各地, 月计划产量 2.2 万吨左右华南地区华南地区石油焦行情走跌, 本周茂名石化 4#B 石油焦周均价 1200 元 / 吨, 较上周下滑 60 元 / 吨, 杂费 20 元 / 吨, 硫含量 5.8%, 灰分 0.3% 左右, 挥发分 9% 左右, 厂内扣水 6%, 厂外不扣水产品主供火运合同用户, 月计划产量 6 万吨左右, 自用 1.5 万吨左右本周广州石化石油焦产量 2800 吨左右, 自用 1700 吨左右, 汽车扣水 2.5%, 火车扣水 6% 另收汽运装车费 10 元 / 吨, 火运装车费 5.86 元 / 吨 4#B 石油焦汽运铁运周均价 1040 元 / 吨, 较上周下滑 60 元 / 吨华东地区华东地区石油焦行情走稳, 本周中海石油舟山石化 2#B 石油焦周均价 2250 元 / 吨, 与上周持平, 成交大幅优惠硫含量 0.8%-1.0%, 灰分 0.3%, 挥发分 8%-11%, 舟山库扣水实测, 超 3% 扣, 镇江库扣水 5%, 焦化装置恢复生产, 目前产 1400 吨左右本周荆门石化 3#B 石油焦周均价 1720 元 / 吨, 与上周持平, 装车费元 / 吨, 硫含量 <1.7%, 灰分 <0.3%, 挥发分 10%-11%, 扣水 5% 产品主要销往四川广西等地, 月计划产量 3.3 万吨华中地区华中地区石油焦行情走稳, 本周武汉石化 3#B 石油焦周均价 1770 元 / 吨, 与 5

6 P6 上周持平, 成交大幅优惠, 硫含量 1.5%-2.0%, 灰分 <0.4%, 挥发分 10%, 钒 200PPM, 火运扣水 7%, 汽运扣水 5% 以铁路运输为主, 产品主供中铝公司, 国内走云南贵州等西南一带, 也有水路运输, 主要销往华东, 月份计划产量 5.1 万吨左右本周长岭炼厂 3#A 石油焦周均价 1800 元 / 吨,3#B 石油焦周均价 1780 元 / 吨, 均与上周持平, 成交大幅优惠, 装车费 28.3 元 / 吨硫含量 2.2% 左右, 灰分 <0.3%, 挥发分 8%-10%, 扣水 7% 产品主要销往河南两湖四川贵州等地, 以铁路运输为主月份计划产量 3 万吨左右, 出口 0.8 万吨西部地区西部地区石油焦行情平稳, 本周乌鲁木齐石化石油焦 3#A 汽运周均价 2540 元 / 吨, 与上周持平, 量大优惠, 装车费用元硫含量 1.0% 左右, 灰分 0.3% 左右, 挥发分 11%-14%, 钒 100ppm, 超 3% 扣水产品主走青海甘肃等地区铝业, 石油焦月产量 3.5 万吨本周独山子炼厂 3#B 石油焦周均价 1880 元 / 吨, 与上周持平, 成交优惠, 硫含量 1.6% 左右, 灰分 0.2%, 挥发份 10% 左右, 产量 700 吨左右山东地炼本周山东博兴永鑫化工 2#B 石油焦周均价 1580 元 / 吨, 较上周下滑 20 元 / 吨, 硫含量 1.0%, 灰分 0.19%, 挥发分 9.45%, 扣水 5%, 钒 <200ppm, 焦化装置恢复生产, 产 300 吨本周中国化工昌邑石化 3#B 石油焦周均价 1500 元 / 吨, 与上周持平, 硫含量 3.0%, 灰分 0.3%, 挥发分 9%-10%, 扣水 5%, 焦化装置正常生产, 产 800 吨左右山东金诚石化 80 万吨焦化装置产 800 吨左右,40 万吨焦化拆除,100 万吨焦化装置均处于停工状态 3#B 石油焦周均价 1850 元 / 吨, 与上周持平, 成交优惠, 硫 2%-3%, 灰分 0.3%, 挥发分 10%, 扣水 5%, 钒 700ppm 三煅烧焦市场简述本周煅烧焦市场价格走稳, 低硫煅烧焦周均价在元 / 吨, 与上周持平葫芦岛市华宇碳素有限公司煅烧焦销售尚可, 近期稍有增量, 月产量 600 吨左右, 满负荷月产 2000 吨左右, 煅烧焦周均价持稳至 7400 元 / 吨锦西石化分公司生产低硫煅烧焦, 月产 5000 吨左右, 煅烧焦周均价持稳至 7300 元 / 吨, 成交优惠中硫焦周均价在元 / 吨, 与上周持平河北沧州金桥碳素有限公司 6

7 P7 煅烧焦周均价持稳至 1900 元 / 吨 ; 临沂清沂山石化煅烧焦周均价持稳至 2600 元 / 吨高硫焦周均价在元 / 吨, 与上周持平利津中阳碳素有限公司煅烧焦周均价持稳至 1700 元 / 吨 ; 德州永海碳素有限公司煅烧焦周均价持稳至 1700 元 / 吨目前原料石油焦市场整体处于弱势状态, 原料石油焦价格继续走势, 煅烧焦市场整体暂时无利好支撑, 本周煅烧焦市场整体持稳, 低价走量运行利润方面, 本周原料石油焦均价延续下滑, 而煅烧焦价格涨跌互现, 各型号煅烧焦利润均有所变化截至 17 当周, 低硫煅烧焦利润在元 / 吨, 与上周持稳, 中硫煅烧焦利润在 -7.9 元 / 吨, 较上周跌 5.2 元 / 吨, 高硫煅烧焦企业利润亏损元 / 吨, 较上周跌 61.1 元 / 吨年国内煅烧焦成交价格变化图单位 : 元 / 吨月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 1 12 月低硫煅烧焦中硫煅烧焦高硫煅烧焦上周均价本周均价国内煅烧焦主流成交变化表单位 : 元 / 吨期低硫煅烧焦中硫煅烧焦高硫煅烧焦 2019/1/ /1/ /1/ /1/ /1/ 上周煅烧焦收盘与上周收盘比涨跌环比 % 四后市分析 7

8 P8 石油焦供应方面 : 成品油方面, 下周国际油价或整体下滑, 消息面对国内成品油市场难有支撑需求方面, 在春节假期的提振下, 汽油刚性需求表现尚可, 但柴油需求继续降低, 故而预计下周国内主营汽油价格或整体走稳, 柴油价格仍存下滑空间地炼方面, 下周山东地炼或多持稳保证出货为主, 不排除炼厂在原油的指引下, 下调油价刺激出货的可能石油焦市场, 目前石油焦市场价格呈现弱势持稳的态势, 个别炼厂根据自身情况调整价格, 由于需求面无利好支撑, 市场观望气氛浓厚, 下游采购意向薄弱, 导致整体成交迟迟难以好转, 短期石油焦市场处于弱势盘整局面装置开停工方面, 地炼方面恒邦下一步有开工计划, 石油焦供应量目前处于稳定状态终端下游需求方面 : 电解铝市场, 宏观方案英国首相特雷莎梅赢得议会不信任投票, 美联储发布经济状况褐皮书展望维持积极, 外部宏观事件偏正向产业上, 海德鲁 320 万吨氧化铝复产可能提前, 使得原料过剩预期更明显, 另外, 全球原铝供需缺口缩减, 国内宏观刺激政策预期消化后, 铝价再回弱势震荡玻璃市场, 本周浮法玻璃市场运行基本符合预期, 市场成交减缓, 市场零星有促量政策推出后期市场看, 春节临近下, 需求端进一步下滑, 虽主要区域库存仍处于低位水平, 但节后需求启动情况暂不可知, 年底市场供需表现良好, 但多受到供给端缩减支撑, 需求端改善有限钢铁市场, 本周建筑钢材市场区间震荡, 近期南方市场跌幅较大, 但对着民营短流程钢厂的停产以及解决春节, 冬储操作时间有限, 部分观望的需求将于近期释放, 但利空因素在于份协议户仍有协议压力为了保证协议的完成或许仍存在低价出货现象, 预计下周市场走势比较焦灼, 整体涨跌两难, 盘整为主动力煤, 随着煤矿停产数量不断增多, 主产地再现煤源紧张的局面, 停产煤矿以售存煤为主, 在产煤矿库存量偏低, 预计短期之内坑口价格维持涨势运行港口方面, 考虑到陕煤在港口占比较少港口整体库存高位临近春节沿海电厂耗煤量呈回落趋势以及进口煤陆续通关等因素的影响, 预计此次港口煤价涨幅有限后市预测 : 动力煤方面, 考虑到春节假期临近沿海电厂耗煤量下滑以及进口煤陆续到货等因素的影响, 预计港口煤价以震荡为主电解铝市场, 国内增值税改革措施得到确认, 集中的宏观宽松及减税预期, 使得铝跌势有所缓和, 但政策 8

9 P9 实施还有待落实, 铝价缺乏反弹动力炭素方面, 下游终端钢铝市场低位运行, 对碳素产品形成利空, 煅烧焦企业利润维持亏损局面, 下一步对石油焦采购步伐将放缓玻璃市场, 厂家控制库存的意愿依旧偏强, 加上春节前促量政策一定程度上存在回馈客户需要, 后期随着春节的进一步临近, 华东及以南区域市场促量优惠政策将陆续推出, 但库存偏低成本有压下, 优惠力度多不大金属硅市场, 临近年底, 金属硅市场缺乏实单的有利支撑, 预计硅价弱稳为主建筑钢材市场, 预计下周市场走势比较焦灼, 整体涨跌两难, 盘整为主综合来看, 全国钢铝行业总体稳中趋弱, 下挫石油焦产业链市场信心, 碳素厂家为促出货不乏暗降出货操作, 低位资源不断涌现后市行情不稳, 终端观望情绪不减, 需求低迷, 预计石油焦市场延续稳中弱势调整为主五相关要问年成品油发改委调价幅度汇总 ( ) 项目期汽油柴油上调时总计年山东独立炼厂汽柴油产量同比增长 13.73% 2017 年, 山东独立炼厂汽油产量达到万吨, 同比增加万吨, 增幅为 15.17%; 柴油产量达到万吨, 同比增加万吨, 增幅为 17.34% 2018 年山东独立炼厂成品油产量再创新高, 汽油产量达到万吨,; 柴油产量达到 5209 万吨, 共计万吨, 同比增幅达 13.73%, 供应增加的原因如下 : 1. 原料供应量继续增加 2018 年山东独立炼厂共加工原料万吨, 同比增加 5.78%, 其中原油万吨, 占比 99.52%, 燃料油用量仅有 46 万吨同时, 一次平均开工负荷继续提升至 64.89%, 同比增长 2.61 个百分点原油加工量与开工负荷不断提升, 直接导致成品油供应量继续增加年, 独立炼厂二次加工装置不断投产, 例如正和齐润亚通重 9

10 P10 整装置相继投产, 装置结构与加工工艺不断优化炼厂炼油产品中轻油收率进一步提升截至年底, 山东独立炼厂普遍停止供应低标油品, 一次加工能力在 200 万吨 / 年以上的独立炼厂均已具备供应国六标准汽柴油的能力 3. 山东独立炼厂炼油利润尚可 2018 年, 独立炼厂 ( 掺炼 ) 平均炼油利润达到元 / 吨低油价时代下, 高额的炼油利润继续刺激独立炼厂加大马力, 扩大成品油收率与产量 2017 年 5 月, 国家发改委已停止接收有关原油加工企业使用进口原油的申报材料, 故 2019 年山东独立炼厂原油进口配额进一步增大的可能性较小据统计, 年内部分炼厂二次加工装置仍有投产计划, 或将带动汽柴油产量进一步提高, 但增幅将缩减 10

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<4D F736F F D20CAAFD3CDBDB9CAD0B3A1D6DCB1A E646F63> P1 石油焦市场周分析报告 2018 年 11 月 26 日 11 月 30 日一国际市场分析 1 原油市场简析本周原油价格继续走弱, 一度跌落至 50.29 美元 / 桶目前市场整体持谨慎态度, 悲观预期稍有改善, 但观望情绪仍较为浓厚俄罗斯对减产依旧保持观望的态度令 OPEC 减产计划的不确定性增大, 加上外围环境偏空, 比如美联储加息有望发生逆转及美国经济面临触顶压力等, 这些均限制了油价的反弹