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孤褰朱
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1 P1 石油焦市场周分析报告 2019 年 1 月 7 1 月 11 一国际市场分析 1 原油市场简析本周原油价格连连上行, 展现了较为强劲的上涨势头从消息面来看, 有多重利好消息发酵, 一是沙特主导的减产继续稳步推进, 且有超额减产的表态 ; 二是中美贸易纠纷谈判释放乐观预期, 并在具体谈判中稳步推进, 全球股市大幅回暖带动了市场悲观情绪的修复总之, 利好消息频繁出现, 而利空消息匮乏令油价从低位反弹并延续多上涨行情周初, 市场供应面情绪正在不断好转, 沙特减产并减少石油的出口, 美国原油产量也有放缓的迹象, 提振油价上涨至美元 / 桶周中, 沙特重申将努力平衡原油市场, 如有需要将进一步减产, 这在一定程度上提振油价走势, 加上 EIA 数据显示上周美国原油库存下滑, 油价大幅上涨至美元 / 桶后期, 在连续多上涨后部分投资者锁定获利, 油价进入正常回调修正轨道, 油价下滑至美元 / 桶本周,WTI 原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶上涨 4.22 美元 / 桶, 至美元 / 桶, 涨幅 8.28% 布伦特原油期货合约周均价环比上周美元 / 桶上涨 4.5 美元 / 桶, 至美元 / 桶, 涨幅 7.51% 单位 : 美元 / 桶国际原油价格变化走势图月均价 2 月均价 3 月均价 4 月均价 5 月均价 6 月均价 7 月均价 8 月均价 9 月均价 WTI 布伦特月均价 11 月均价 12 月均价上周本周 1 月 7 1 月 8 1 月 9 1 月 10 1 月 11 1

2 P2 2. 进口石油焦市场简析港口进口焦价格 : 炭素级石油焦, 沙特 8% 海绵焦 860 元 / 吨, 较上周下滑 20 元 / 吨, 俄罗斯硫 3.5% 海绵焦 1350 元 / 吨, 较上周下滑 20 元 / 吨, 加拿大硫 6% 海绵焦 950 元 / 吨, 与上周持平, 台塑焦硫 9% 海绵焦,1150 元 / 吨, 较上周下滑 30 元 / 吨, 美国硫 6.5% 海绵焦 1150 元 / 吨, 与上周持平燃料级石油焦, 印度硫 5% 弹丸焦 950 元 / 吨, 美国硫 2% 低硫低灰弹丸焦 1700 元 / 吨, 美国硫 2.5% 美国弹丸焦 1550 元 / 吨, 美国硫 3%-3.5% 弹丸焦元 / 吨, 美国硫 5% 弹丸焦 950 元 / 吨, 美国硫 6.5% 弹丸焦 900 元 / 吨, 均与上周持平二国内市场分析 1. 石油焦市场简析本周石油焦市场整体依旧保持弱势局面, 主营单位方面, 中石油及中海油暂且保持平稳, 周初受地炼市场走跌的影响, 中石化石油焦市场价格下行调整地炼石油焦市场涨跌互现, 主流成交价格呈稳定趋势 1 月 10 当周石油焦均价为 1552 元 / 吨, 较上周跌 41 元 / 吨山东地炼石油焦均价为 1502 元 / 吨, 较上周跌 20 元 / 吨低硫焦方面, 终端钢铁市场继续走弱, 下游需求受限, 本周低硫焦价格整体运行偏弱中高硫焦方面, 电解铝价格有所反弹, 部分炼厂出现上涨局面, 但市场成交平平, 临近春节, 企业资金回笼, 整体利润状况不佳, 本周中高硫石油焦整体处于弱势运营局面开工率方面, 本周国内焦化装置开工率较上周略有提升, 主营单位下属炼厂焦化装置暂无开停工变化, 仅有个别地炼焦化装置有开停工变化具体来看, 三大集团下属炼厂无开停工表现, 截至 1 月 10 当周, 中石化焦化开工率为 79.58%, 与上周持稳中石油焦化开工率为 65.62%, 与上周持稳中海油焦化开工率为 64.24%, 与上周持稳地炼方面, 江苏恒邦石油化工焦化装置临时停工,2019 年 1 月 10 开工, 照岚桥港口石化, 焦化装置恢复生产, 产 600 吨截至 1 月 10 当, 全国地炼焦化装置开工率在 61.19%, 较上周提升 0.38%, 山东地炼焦化装置开工率在 61.69%, 较上周提升 1.69%, 其他地区地炼焦化装置开工率在 60.17%, 较上周下降 2.31% 产量方面, 山东地区 27.9 万吨, 东北地区 33.2 万吨, 华南地区 28.2 万吨, 华东地区 38 万吨, 华北地区 37.5 万吨, 华 2

3 P3 中地区 38.6 万吨, 西北地区 38.1 万吨单位 : 元 / 吨 2019 年三大集团石油焦成交价格变化图月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1#A #B # # #A #B # 上周均价本周均价 1 月 7 1 月 8 1 月 9 1 月 10 1 月 11 三大集团石油焦主流成交变化表单位 : 元 / 吨期 1#A 1#B 2# 3# 4#A 4#B 5# 2019/1/ /1/ /1/ /1/ /1/ 上周主营炼厂石油焦收盘与上周收盘比涨跌涨跌幅度 % -8.9% 0-2.7% -2.8%

4 P4 单位 : 元 / 吨年地炼石油焦成交价格变化图月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月 1# # # 上周均价本周均价 1 月 7 1 月 8 1 月 9 1 月 10 1 月 11 地炼石油焦主流成交变化表单位 : 元 / 吨期 1# 2# 3# 2019/1/ /1/ /1/ /1/ /1/ 上周地炼石油焦收盘与上周收盘比涨跌涨跌幅度 % 各地区市场分析东北地区东北地区石油焦行情走稳, 辽河石化石油焦周均价 2400 元 / 吨, 与上周持平, 装车费 6 元 / 吨, 硫含量 0.8% 左右, 灰分 0.5%-0.6%, 挥发分 10%-11%, 扣水 7% 本周锦西石化 1#B 石油焦火运周均价 3000 元 / 吨, 与上周持平, 汽运周均价 2900 元 / 吨, 与上周持平, 合同户量大优惠, 硫含量 <0.5%, 灰分 <0.3%, 挥发分 10%, 扣水 4% 货源主供中铝出口备货及自己煅烧使用, 目前产 800 吨左右, 自用 200 吨左右, 供中铝 100 吨左右本周大庆石化 1#A 石油焦周均价 4

5 P 元 / 吨,, 与上周持平, 硫含量 0.38%, 灰分 0.1% 左右, 挥发分 10% 左右产品主走周边各大炭素企业, 焦化装置检修华北地区华北地区石油焦行情走跌, 本周燕山石化石油焦价格,4#B 石油焦周均价 1050 元 / 吨, 与上周持平, 装车费 6 元 / 吨, 成交大幅优惠, 硫含量 5.5%, 灰分 0.3%, 挥发分 10%, 扣水 5%, 钒 500ppm 产品主要供山东地区碳素厂, 月份计划产量 3 万吨左右本周沧州炼厂石油焦价格,3#A 石油焦周均价 1890 元 / 吨, 较上周下滑 20 元 / 吨,3#B 石油焦周均价 1770 元 / 吨, 较上周下滑 20 元 / 吨,4#A 周均价 1690 元 / 吨, 较上周下滑 20 元 / 吨, 装车费 13 元 / 吨, 过泵费 1 元 / 吨硫含量 2%, 灰分 <0.2%, 挥发分 10%, 扣水 5%, 钒 200PPM 目前生产 3#B 石油焦, 以汽运为主, 产品走全国各地, 月计划产量 2.2 万吨左右华南地区华南地区石油焦行情走稳, 本周茂名石化 4#B 石油焦周均价 1260 元 / 吨, 与上周持平, 杂费 20 元 / 吨, 硫含量 5.8%, 灰分 0.3% 左右, 挥发分 9% 左右, 厂内扣水 6%, 厂外不扣水产品主供火运合同用户, 月计划产量 6 万吨左右, 自用 1.5 万吨左右本周广州石化石油焦产量 2800 吨左右, 自用 1700 吨左右, 汽车扣水 2.5%, 火车扣水 6% 另收汽运装车费 10 元 / 吨, 火运装车费 5.86 元 / 吨 3#B 石油焦汽运铁运周均价 1610 元 / 吨, 与上周持平 4#B 石油焦汽运铁运周均价 1100 元 / 吨, 与上周持平华东地区华东地区石油焦行情稳中下滑, 本周中海石油舟山石化 2#B 石油焦周均价 2250 元 / 吨, 与上周持平, 成交大幅优惠硫含量 0.8%-1.0%, 灰分 0.3%, 挥发分 8%-11%, 舟山库扣水实测, 超 3% 扣, 镇江库扣水 5%, 焦化装置恢复生产, 目前产 1400 吨左右本周荆门石化 3#B 石油焦周均价 1720 元 / 吨, 较上周下滑 60 元 / 吨, 装车费元 / 吨, 硫含量 <1.7%, 灰分 <0.3%, 挥发分 10%-11%, 扣水 5% 产品主要销往四川广西等地, 月计划产量 3.3 万吨华中地区 5

6 P6 华中地区石油焦行情下滑, 本周武汉石化 3#B 石油焦周均价 1770 元 / 吨, 较上周下滑 40 元 / 吨, 成交大幅优惠, 硫含量 1.5%-2.0%, 灰分 <0.4%, 挥发分 10%, 钒 200PPM, 火运扣水 7%, 汽运扣水 5% 以铁路运输为主, 产品主供中铝公司, 国内走云南贵州等西南一带, 也有水路运输, 主要销往华东, 月份计划产量 5.1 万吨左右本周长岭炼厂 3#A 石油焦周均价 1800 元 / 吨,3#B 石油焦周均价 1780 元 / 吨, 均较上周下滑 40 元 / 吨, 成交大幅优惠, 装车费 28.3 元 / 吨硫含量 2.2% 左右, 灰分 <0.3%, 挥发分 8%-10%, 扣水 7% 产品主要销往河南两湖四川贵州等地, 以铁路运输为主月份计划产量 3 万吨左右, 出口 0.8 万吨西部地区西部地区石油焦行情平稳, 本周乌鲁木齐石化石油焦 3#A 汽运周均价 2540 元 / 吨, 与上周持平, 量大优惠, 装车费用元硫含量 1.0% 左右, 灰分 0.3% 左右, 挥发分 11%-14%, 钒 100ppm, 超 3% 扣水产品主走青海甘肃等地区铝业, 石油焦月产量 3.5 万吨本周独山子炼厂 3#B 石油焦周均价 1880 元 / 吨, 与上周持平, 成交优惠, 硫含量 1.6% 左右, 灰分 0.2%, 挥发份 10% 左右, 产量 700 吨左右山东地炼本周山东博兴永鑫化工 2#B 石油焦周均价 1600 元 / 吨, 较上周下滑 100 元 / 吨, 硫含量 1.0%, 灰分 0.19%, 挥发分 9.45%, 扣水 5%, 钒 <200ppm, 焦化装置恢复生产, 产 300 吨本周中国化工昌邑石化 3#B 石油焦周均价 1500 元 / 吨, 较上周上涨 40 元 / 吨, 硫含量 3.0%, 灰分 0.3%, 挥发分 9%-10%, 扣水 5%, 焦化装置正常生产, 产 800 吨左右山东金诚石化 80 万吨焦化装置产 800 吨左右,40 万吨焦化拆除,100 万吨焦化装置均处于停工状态 3#B 石油焦周均价 1850 元 / 吨, 与上周持平, 成交优惠, 硫 2%-3%, 灰分 0.3%, 挥发分 10%, 扣水 5%, 钒 700ppm 三煅烧焦市场简述本周煅烧焦市场价格走低, 低硫煅烧焦周均价在元 / 吨, 较上周下滑 50 元 / 吨葫芦岛市华宇碳素有限公司煅烧焦销售尚可, 近期稍有增量, 月产量 600 吨左右, 满负荷月产 2000 吨左右, 煅烧焦周均价下滑至 7400 元 / 吨锦西石 6

7 P7 化分公司生产低硫煅烧焦, 月产 5000 吨左右, 煅烧焦周均价下滑至 7300 元 / 吨, 成交优惠中硫焦周均价在元 / 吨, 较上周下滑 50 元 / 吨河北沧州金桥碳素有限公司煅烧焦周均价下滑至 1900 元 / 吨 ; 临沂清沂山石化煅烧焦周均价下滑至 2600 元 / 吨高硫焦周均价在元 / 吨, 较上周下滑 50 元 / 吨利津中阳碳素有限公司煅烧焦周均价下滑至 1700 元 / 吨 ; 德州永海碳素有限公司煅烧焦周均价下滑至 1700 元 / 吨目前原料石油焦市场整体处于弱势运行状态, 受上下游市场不景气影响, 本周煅烧焦市场整体交投不佳, 部分煅烧焦价格持续走低, 煅烧焦整体行情处于低迷状态利润方面, 本周原料石油焦均价延续下滑, 而煅烧焦价格涨跌互现, 各型号煅烧焦利润均有所变化截至 1 月 10 当周, 低硫煅烧焦利润在元 / 吨, 与上周持稳, 中硫煅烧焦利润在元 / 吨, 较上周跌 44.1 元 / 吨, 高硫煅烧焦企业利润亏损元 / 吨, 较上周跌 20.1 元 / 吨年国内煅烧焦成交价格变化图单位 : 元 / 吨月 2 月 3 月 4 月 5 月 6 月 7 月 8 月 9 月 10 月 11 月 12 月低硫煅烧焦中硫煅烧焦高硫煅烧焦上周均价本周均价 1 月 7 1 月 8 1 月 9 1 月 10 1 月 11 国内煅烧焦主流成交变化表单位 : 元 / 吨期低硫煅烧焦中硫煅烧焦高硫煅烧焦 2019/1/ /1/ /1/ /1/ /1/ 上周煅烧焦收盘与上周收盘比涨跌环比 % -0.83% -1.8% -2.22% 7

8 P8 四后市分析石油焦供应方面 : 成品油方面, 近期国际油价继续上涨的可能性较大, 市场将持续被涨价预期笼罩受此影响, 预计下周国内主营成品油价格将延续上涨走势, 在柴油需求疲软的情况下, 汽油涨幅将相对明显地炼方面, 下游仍存一定补货需求, 但强度或有减弱, 不过目前炼厂经过前期顺畅排库, 库存水平整体偏低, 价格底部支撑较强, 预计下周山东地炼汽柴油价格或稳中有涨石油焦市场, 受不同因素影响, 本周石油焦市场行情继续以弱势为主, 三大主营炼厂石油焦价格稳中走跌, 地炼石油焦价格呈涨跌互现的态势, 下游碳素企业仍处于亏损阶段, 短期石油焦市场基本维持稳定走势, 期间部分厂家会根据自身情况出现涨跌调整局面装置开停工方面, 地炼方面鑫泉恒邦下一步有开工计划, 石油焦供应量目前处于稳定状态终端下游需求方面 : 电解铝市场, 消息面, 国会向财政部提出延后对俄铝制裁决定的公布时间, 短期对盘面或有情绪性提振后期随着电解铝供给压力仍大加上成本进一步塌陷, 库存仍处于高位且电解铝成本 ( 如氧化铝阳极碳素等 ) 重心持续下移, 后市成本端供给压力也较大, 因此成本下行预期不变, 预计电解铝减产规模难继续扩大以及新增产能将如期释放, 需求端节前铝下游备库意愿不强, 国内铝市或结束长时间消耗库存趋势, 预计铝市将开启新一轮的库存累积考虑到 2019 年仍有大量产能待投, 预计产能仍将不断释放, 预计国内铝价在第一季度之前铝价表现或相对疲软玻璃市场, 近期浮法玻璃市场运行基本符合预期, 局部市场交投略有转弱从需求看, 目前多数区域深加工赶工刚性需求对市场形成支撑, 企业春节前排单紧凑, 但多维持按需采购原片, 囤货意向偏低, 加上目前原片生产企业促销力度不大, 中间商维持观望心态, 预期中下旬随着下游赶工结束, 需求面临快速下滑从供应看, 下周整体市场供应面相对稳定, 预计整体产能变化不大钢铁市场, 本周建筑钢材市场有涨有跌, 涨跌幅度均在 50 元 / 吨以内, 市场波动幅度下降, 区域走势有明显的分歧, 主要受制于各地的供需影响目前宏观面偏利好, 且期货技术面分析延续偏强走势, 而钢坯方面由于需求表现尚可价格持续上扬, 外围走势明显好于建筑钢材市场, 目前本品种明显滞涨, 受需求压制 8

9 P9 严重, 而下周冬储需求还将继续小幅度释放, 价格继续看区间整理, 同时价格易涨难跌动力煤, 临近春节, 产地煤矿开始陆续停产检修, 产量缩减将继续给煤价形成支撑, 进口煤资源的进入给国内市场形成补充, 一定程度上抑制了价格的涨势整体供应充足的大环境下, 动力煤市场弱势难改, 港口煤价有下行空间, 预计下周秦港 5500 大卡煤将呈现小幅走低趋势后市预测 : 动力煤方面,2019 年伊始, 煤价虽有小幅反弹, 但整体表现欠佳, 进口煤的进入和春节期间需求减弱预期的增加, 都增添了市场的看空预期, 预计春节前动力煤看空预期依然较重, 价格或还有小幅下调空间电解铝市场, 考虑到 2019 年仍有大量产能等待投放, 届时产能仍将有所增多, 预计后期铝价表现或相对疲软炭素方面, 终端市场低位震荡, 对碳素产品利空制约难改, 煅烧焦企业利润继续下降, 经过一轮低价采购过后, 下一步对石油焦采购或将再次陷入观望玻璃市场商家对节后市场预期偏弱, 加上深加工赶工即将结束, 部分原片生产企业为规避年后库存风险, 中下旬或进行一定促销优惠, 以刺激中间商囤货, 预计短期国内浮法玻璃市场稳中偏弱运行金属硅市场, 春节前市场供需难有明显波动, 预计硅价仍将主稳运行综合来看, 部分低价地炼厂家价格反弹对市场心态有所提振, 月初以及央行全面降准利好刺激, 企业资金状况有所好转, 炼厂方面心态有所好转, 市场有探涨气氛显现后期随着入冬终端需求逐步转弱, 叠加碳素企业亏损局面, 商家大量备货为时尚早, 预计此次反弹幅度有限五相关要问年第一批加工贸易成品油出口配额 314 万吨 2019 年第一批加工贸易成品油出口配额共计 314 万吨具体为 : 中石油 70 万吨, 其中汽油 1 万吨煤油 64 万吨柴油 5 万吨 ; 中石化 230 万吨, 其中汽油 5 万吨, 煤油 210 万吨, 柴油 15 万吨 ; 中海油 6 万吨, 煤油 6 万吨 ; 中化 8 万吨, 煤油 8 万吨 2. 成品油 : 多家航空公司停收燃油附加费预计 3 月份将重启征收受到欧佩克减产不及预期, 美国原油产量及库存持续高企, 全球经济预测疲 9

10 P10 软等因素的影响, 国际原油价格于 2018 年 10 月份之后整体呈现出下滑走势, 更是创造 17 个月来的新低随着作为直接原料的原油价格的下滑, 新加坡航空煤油价格也整体呈现下滑走势由于国内中石化中石油航煤出厂价格及供给中航油公司的结算价格是根据发改委颁布的航空煤油进口到岸完税价计算, 而航煤到岸完税价于 11 月起整体呈现持续下滑走势, 故而 2018 年 12 月份及 2019 年 1 月份中石化中石油航煤出厂价格持续下滑, 累积下跌 1365 元 / 吨, 降至 5000 元 / 吨以下也是在此情况下, 近期海南航空深圳航空等航空公司宣布暂停收取燃油附加费但是进入新年之后, 受到沙特大规模减产美国股市持续走高等因素提振, 国际原油价格触底反弹, 目前已连续 9 上涨, 新加坡航煤价格也跟随走高 1 月 10 收盘, 新加坡航煤价格为美元 / 桶, 较 1 月 1 收盘上涨 11.24%, 而国内到岸完税价格也已涨至 4742 元 / 吨, 较年初上涨 10.02% 预计 2019 年 2 月份航空煤油进口到岸完税价格为 4404 元 / 吨, 较 1 月份价格 4798 元 / 吨下跌 394 元 / 吨, 仍低于 5000 元 / 吨, 故而预计春节期间部分航空公司仍将暂停征收燃油附加费但随着原油价格的上涨, 预计 3 月份中石化中石油出厂价格或再次高于 5000 元 / 吨, 航空公司燃油附加费极有可能恢复征收 10

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<4D F736F F D20CAAFD3CDBDB9CAD0B3A1D6DCB1A E646F63> P1 石油焦市场周分析报告 2018 年 11 月 26 日 11 月 30 日一国际市场分析 1 原油市场简析本周原油价格继续走弱, 一度跌落至 50.29 美元 / 桶目前市场整体持谨慎态度, 悲观预期稍有改善, 但观望情绪仍较为浓厚俄罗斯对减产依旧保持观望的态度令 OPEC 减产计划的不确定性增大, 加上外围环境偏空, 比如美联储加息有望发生逆转及美国经济面临触顶压力等, 这些均限制了油价的反弹