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晏询沈
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2 正文目录报告摘要本周原油市场分析原油期货市场分析原油市场预测焦化原料市场分析本周石油焦市场分析石油焦生焦市场分析本周生焦市场分析生焦市场产品分析生焦市场企业分析生焦市场预测煅烧焦市场分析煅烧焦市场分析煅烧焦市场产品分析煅烧焦市场企业分析煅烧焦市场预测碳素市场新增产能计划本周供应状况分析产能分析产量分析石油焦煅烧焦进出口本周下游分析电解铝月中国电解铝产能分析预焙阳极月预焙阳极产量统计石墨电极金属硅动力煤 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 2 页共 31 页

3 报告摘要围绕美国零售销售数据靓丽北海供应吃紧且中东局势紧张原油库存大幅下降利好利空消息发布, 本周原油价格小幅走高从技术面分析, 近期原油期货价格反弹至 90 美元以上, 但是仍存下跌可能本周地炼运行产能减少, 三大集团运行产能减少, 克拉玛依石化开工, 武汉石化近日出焦金陵石化一套装置检修, 天津石化检修, 上海石化检修, 兰州石化检修地炼企业表现稳定, 华星检修, 蓝星石化检修, 昌邑石化停工, 富海石化新海石化海科瑞林出焦金属硅市场延续低迷, 市场交投缺乏买兴本周主营企业报价稳定, 中石油个别报价上调 ; 地炼企业整体出货平稳, 个别企业下调报价 ; 主营企业高流焦出货良好, 港口高硫焦成交一般快速通道 : Aladdiny Group. All rights reserved. 第 3 页共 31 页

4 1 本周原油市场分析 1.1 原油期货市场分析本周 ( ), 截至周四美国 9 月原油期货收盘上扬 1.27 美元, 结算价报美元 / 桶, 盘中触及日高美元 / 桶, 此为 5 月 11 日来最高围绕美国零售销售数据靓丽北海供应吃紧且中东局势紧张原油库存大幅下降利好, 原油走势小幅走高 NYMEX 原油期货价格周均价上调, 上周周均价为美元 / 桶图表年 NYMEX 国际原油期货周均价走势图和去年同期相比, 原油期货均价表现上行 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 4 页共 31 页

5 本周, 受美国零售销售数据靓丽北海供应吃紧且中东局势紧张原油库存大幅下降影响, 原油价格小幅走高图表 2 本周 NYMEX 国际原油期货日价格统计 1.2 原油市场预测周四 (8 月 15 日 ), 美国 9 月原油期货收盘上扬 1.27 美元, 结算价报美元 / 桶, 盘中触及日高美元 / 桶, 此为 5 月 11 日来最高消息面本周以来, 布伦特原油期货价格跳升逾 2%,NYMEX 原油期货也上扬逾 1%, 这是受到了北海油田供应吃紧, 以及中东局势的助推此前的报告显示, 北海原油的产量在今年 9 月将回落至历史低位的水平, 这与中东原油供应可能中断的风险一同, 推动布伦特与 NYMEX 原油溢价盘中升至逾 21 美元 / 桶当前预测数据显示,9 月北海原油产量将较 8 月回落约 17%, 这主要是因 Buzzard 油田停产维护, 导致 Forties 原油产量下降所致美国商务部 (Department of Commerce) 周二公布数据显示, 美国 7 月零售销售月率上升 0.8%, 至亿美元, 创 2 月以来最大升幅, 预期上升 0.3% 叙利亚国内冲突以及对伊朗核计划的争端令地缘政治紧张局势升级, 加之北海原油生产受限, 且寄望央行会出台更多刺激措施, 合力推高油价伊朗核问题中新网 8 月 15 日电据外电报道, 美国国防部长帕内塔 14 日表示, 以色列现在还没有做出是否攻打伊朗的决定在华盛顿举行的新闻发布会上, 帕内塔消除了人们对以色列攻打伊朗的疑虑, 重申美国认为仍有时间通过谈判解决伊朗核问题帕内塔对记者说, 他以前曾说过, 现在重申, 他不认为以色列现在已经做好了攻打伊朗的决定 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 5 页共 31 页

6 他强调说, 以色列是一个主权独立国家, 他们将根据自己的国家安全利益做出最终决定帕内塔说, 美国认为仍有继续谈判的空间库存方面美国能源信息署 (EIA) 周三 (8 月 15 日 ) 公布的数据显示, 美国上周 (8 月 11 日当周 ) 原油库存降幅大于预期, 尽管原油进口温和上升油品库存有涨有落, 且炼厂产能利用率维持在高位具体数据显示, 美国上周 EIA 原油库存减少万桶至亿桶, 预期减少 173 万桶, 前值减少万桶美国上周 EIA 汽油库存减少万桶至亿桶, 预期减少万桶, 前值减少万桶后市预测阿拉丁 (Aladdiny) 分析认为, 近期原油期货价格将继续在 90 美元之上的运行 1.3 焦化原料市场分析本周 ( ) 国内燃料油市场仍以消化前期涨幅为主, 各地区观望情势不减, 市场整体趋稳由于个别市场资源偏紧, 由于价格高位, 中间商囤货积极性并不高, 以持币观望为主渣油市场, 山东市场个别补涨后, 当前整体维稳待市, 区内渣油主流成交价元 / 吨据悉, 当前炼厂渣油库存处于低位, 但由于下游观望情绪稍显, 对于当前高价位渣油有所抵触, 在一定程度上拖累渣油涨价空间, 石大科技 80# 沥青合同价维持在 5400 元 / 吨, 油浆市场, 山东油浆主流成交价维持在元 / 吨附近, 终端用户受刚性需求支撑, 对油浆采货热情不减, 但迫于目前山东油浆价格已近高位, 企业操作保持谨慎心理 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 6 页共 31 页

7 2 本周石油焦市场分析 2.1 石油焦生焦市场分析本周生焦市场分析本节均价按三大集团炼厂统计计算, 未计入地炼报价本周主营企业报价稳定, 中石油个别企业报价上调 # 焦阿拉丁统计数据分析表明, 本周 1#B 出厂周均价稳定,1#A 报 1833 元 / 吨, 报价上调 ;1#B 报 1790 元 / 吨, 价格稳定截至周末, 东北地区低硫煅烧焦主流价格 2800 元 / 吨华北地区报 ( 筛分 ) 左右每吨, 华南地区低硫煅烧焦上涨至元 / 吨图表年石油焦 1#A 焦周均价走势图 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 7 页共 31 页

8 和去年同期相比, 周均价表现下跌 # 焦本周 2#A 周均价稳定 2#B 价格稳定阿拉丁 (Aladdiny) 统计数据分析表明, 本周 2#B 出厂周均价为 1733 元 / 吨, 价格稳定现预计 8 月预焙阳极市场主流成交 : 低端价格在 3,250-3,450 元 / 吨, 高端价格在 3,500-3,800 元 / 吨, 西北地区主流成交价格在 3,900-4,000 元 / 吨图表年石油焦 2#B 焦周均价走势图 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 8 页共 31 页

9 和去年同期相比,2#B 周均价表现下跌 # 焦本周,3#A 报价稳定 3#B 报价稳定阿拉丁统计数据分析表明, 本周 3#B 出厂均价为 1650 元 / 吨, 价格稳定目前金属硅 441 港口含税报价为元 / 吨, 通氧 553 主流港口成交价在元 / 吨左右,421 东北地区出厂含税报价在元 / 吨左右图表年石油焦 3#B 焦周均价走势图 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 9 页共 31 页

11 图表年石油焦高硫焦周均价走势图地炼石油焦价格单位 : 元 / 吨 ( 含税 ) 地区地方炼厂产能 8 月 13 日 8 月 17 日涨跌指标硫 1.8% 左右, 灰分 0.2%, 挥发分 9%, 扣水利津石油化工 % 山东垦利石化硫 2% 左右, 灰小于 4%, 挥发份 10%, 扣水 6% 硫 1.0%, 灰分 %, 挥发份 10%, 扣水山东富海石化 % 山东海科集团硫 1.4%, 灰分 0.4%, 挥发份 9-10%, 扣水 5% 东营市海科瑞林化工硫 1.0%, 灰分 0.3%, 挥发份 8-9%, 扣水 5% 山东正和集团硫 2%, 灰分 0.45%, 挥发份 10%, 扣水 6% 中海石油东营石化中化弘润石油硫 %, 灰分 0.19%, 挥发份 %, 化工扣水 5% 山东昌邑石化硫 3%, 灰分 0.5%, 挥发份 9.5%, 扣水 5% 山东京博石油化工硫 2.2%, 灰分 0.3%, 挥发份 10-11%, 扣水 5% 硫 0.8%, 灰分小于 0.8%, 挥发份 9-11%, 扣山东无棣鑫岳化工水 5% 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 11 页共 31 页

12 山东博兴永鑫化工硫 0.8%, 灰分 0.4%, 挥发份 9%, 扣水 5% 山东金诚石化硫 1.2%, 灰分 0.4%, 挥发份 9%, 扣水 5% 山东汇丰石化硫 3.0%, 灰分 0.4%, 挥发份 10%, 扣水 5% 淄博鑫泰石化硫 1.6%, 灰份 0.2%, 挥发份 9-10%, 扣水 6% 山东东明石化硫 2.0%, 灰分 0.4%, 挥发份 9%, 扣水 5% 山东滨化滨阳燃化硫 %, 灰分 0.4%, 挥发份 8% 左右, 扣水 5% 蓝星石油有限公司硫 :1.5%, 灰分 0.4%, 挥发份 :9%, 扣水 6% 山东神驰化工硫 2.5% 以内, 灰分 0.8%, 挥发份 10%, 扣水 5% 含弹丸山东万通山东恒源石油硫 3.3%, 灰分 0.35%, 挥发份 10%, 化工指标转好山东日照晨曦硫含量 2.5%, 灰分 0.6%, 挥发份 8.5%, 扣水 3% 日照岚桥硫含量 0.75%, 灰分 0.62%, 挥发分 7.2%, 焦池内扣水 7% 山东华星石油硫 3.0%, 灰分 0.3%, 挥发 9-10%, 扣水 5% 山东淄博清源硫 2%, 灰分 0.36% 日照石大科技硫含量 0.6%, 灰分 %, 挥发份 10%, 不扣水河北鑫泉石油 50 河北河北鑫亿化工湖北潜江金澳科技辽宁佳孚实业辽宁华锦通达硫含量 5.82%, 灰分 0.08%, 挥发份 12%, 东北盘锦宝来石化硫含量 3%, 灰分 0.3% 指标不稳定江苏新海石化硫 %, 灰分 %, 挥发份 9%, 池内扣水 7% 场地扣水 5% 华东淮安润尔华硫 %, 灰分 %, 挥发分 8%, 扣水 6% 西北神木天元化工硫 0.2% 以下, 固定碳 90%, 挥发份 8%, 灰份 0.3%, 不扣水佛山南海华立集团华南南方石化集团西南四川兴茂石化 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 12 页共 31 页

四川盛马化工 120 - - - 2.1.2 生焦市场产品分析本周 (8.13-8.

13 四川盛马化工生焦市场产品分析本周 ( ), 主营炼厂报价整体稳定, 中石油个别企业报价上调,; 地炼报价整体持稳, 个别厂家下调报价截至本周五 8 月 17 日, 三大集团阿拉丁石油焦生焦 1#A 均价报 1833 元 / 吨, 价格稳定 ;1#B 均价报 1790 元 / 吨, 价格稳定 ;2#A 均价报 1723 元 / 吨, 价格上调 ;2#B 均价报 1733 元 / 吨, 报价上调 ;3#A 报 1790 元 / 吨 ;3#B 均价报 1650 元 / 吨, 报价稳定 ; 高硫焦报 1334 元 / 吨, 价格稳定图表 11 本周石油焦生焦分类别价格统计生焦市场企业分析本周 ( ), 主营企业报价整体稳定, 主营个别企业价格上调地炼焦市报价整体稳定, 个别企业下调报价本周, 低硫焦市场供给稳定, 出货一般 ; 中流焦方面方面, 主营企业出货良好, 个别厂家上调报价 ; 主营高硫焦出货良好, 港口高硫焦出货清淡 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 13 页共 31 页

14 2.1.4 生焦市场预测阿拉丁 (Aladdiny) 监测信息表明, 华北地区 2 月 23 日沧州石化一套 50 万吨 / 年焦化装置继续检修 ; 燕山石化方面,2 月由于自烧需求旺, 未有外销放量而南方地区, 镇海炼化一套 150 万吨 / 年焦化 2 月 16 日 -4 月 30 日大修, 目前出焦, 自用为主 ; 金陵石化 2#160 万吨焦化装置计划 2 月 15 日 -3 月 15 日检修,5 月 21 日 -6 月 21 日 3#55 万吨焦化装置检修 ; 安庆石化 2012 年 2 月 10 日 -3 月 25 日全厂检修此外, 上海石化 6 月 1 日 -6 月 30 日 1#100 万吨焦化装置检修 ; 武汉石化出焦, 吉林石化出焦, 主营企业中流焦出货尚可, 兰州石化近期开工, 辽阳石出焦焦市整体走势表现稳定, 地炼市场开工稳定 ; 主营企业供给增加 2.2 煅烧焦市场分析煅烧焦市场分析阿拉丁监测数据表明, 本周 ( ) 低硫煅烧焦市场价格稳定, 企业出货一般 ; 中高硫煅烧焦市场整体平稳图表年煅烧焦周均价走势图和去年同期相比, 煅烧焦周均价表现下跌 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 14 页共 31 页

2.2.2 煅烧焦市场产品分析截至周末, 东北地区低硫煅烧焦主流价格 2800 元 / 吨, 高品质低硫煅烧焦主流价格 2900-3000 元 / 吨山东地区煅烧焦主流价格 2000-2200 元 / 吨 ; 低端煅烧焦主流价格 1850-1950 元 / 吨 ; 河南江苏地区高硫煅烧焦主流价格 1650-1750 元 / 吨图表 14 本周煅烧焦分类别价格统计 2.2.3 煅烧焦市场企业分析阿拉丁 (Aladdiny) 监测数据表明, 本周 (8.

15 2.2.2 煅烧焦市场产品分析截至周末, 东北地区低硫煅烧焦主流价格 2800 元 / 吨, 高品质低硫煅烧焦主流价格元 / 吨山东地区煅烧焦主流价格元 / 吨 ; 低端煅烧焦主流价格元 / 吨 ; 河南江苏地区高硫煅烧焦主流价格元 / 吨图表 14 本周煅烧焦分类别价格统计煅烧焦市场企业分析阿拉丁 (Aladdiny) 监测数据表明, 本周 ( ) 据了解, 本周低硫煅烧焦价格稳定, 市场交投一般 ; 中高硫煅烧焦价格, 需求尚可由于低硫煅烧焦下游的需求清淡, 东北部分企业开始减产, 葫芦岛地区个别企业已停产山东地区煅烧焦原料采购优势及供应量大市场竞争更为激烈, 区内煅烧焦售价也略低于其他市场由于下游铝市持续疲软, 铝企不断压低原料 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 15 页共 31 页

16 采购价格煅烧焦企业由于下游需求固定不得不接收低价合同, 最终使得企业资金依然吃紧在下游需求无利好的背景下, 煅烧焦市场难有起伏, 市场多延续稳定为主煅烧焦市场预测阿拉丁 (Aladdiny) 监测数据表明煅烧焦整体平稳, 个别区域开工继续降低阿拉丁 (Aladdiny) 分析认为, 煅烧焦市场依然受下游市场行情低迷打压, 市场心态低迷, 企业利润大幅缩减, 甚至出现亏损不足为奇当前, 终端消费不振, 钢铁金属硅碳化硅等市场无好转, 因而煅烧焦市场也就难有反弹, 下周煅烧焦价格整体稳定, 企业会根据其成本底线以价换量碳素市场新增产能计划东方新希望目前已投产 40 万吨 / 年的电解铝项目, 自治区已批 240 万吨 / 年 ; 中电投伊犁 110 万吨电解铝项目计划近期投产 60 万吨 / 吨碳素项目 ; 天龙矿业已建 4 万吨 / 年电解铝及配套 2 万吨 / 年碳素产能, 计划今年 7 月碳素产能扩大至 10 万吨 / 年,5 年之内建成产能 40 万吨 / 年的碳素厂 ; 众和铝业目前已有 116 万吨 / 年电解铝及配套 8 万吨 / 年碳素, 自治区在奇台已批 80 万吨 / 年电解铝产能 ; 山东嘉润铝业计划今年 9 月建成 15 万吨 / 年电解铝项目, 目标 100 万吨 / 年 ; 四川其亚自治区已批 80 万吨 / 年电解铝, 目标为 160 万吨 / 年, 预期 2013 年下半年实现产能释放 ; 合盛硅业做为世界最大金属硅生产厂家, 目前已有 16 万吨 / 年的金属硅生产能力, 近期目标产能扩大至 25 万吨 / 年 ; 库车三家碳素厂现有煅烧焦生产能力 30 万吨 / 年, 明年计划扩至 50 万吨 / 年, 另三家欲联合组建 30 万吨 / 年的煤沥青厂 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 16 页共 31 页

17 3 本周供应状况分析 3.1 产能分析本周 ( ) 三大集团方面, 镇海炼化已出焦, 目前自用为主 ; 金陵石化一套装置检修安庆石化全厂检修 ;2 月 23 日沧州石化一套 50 万吨 / 年焦化装置进入检修 ; 济南石化一套装置 70 万吨装置开工 ; 海化集团 3 月 15 日出焦 ; 上海石化 6 月 1 日 -6 月 30 日 1#100 万吨焦化装置检修 ; 武汉石化出焦 ;5 月 25 日 -6 月 27 日塔河石化 1#150 万吨常减压系列装置停工检修 ; 吉林石化出焦 ; 兰州石化近日出焦 ; 辽阳石化出焦 ; 天津石化停工地方炼厂方面, 江苏润尔华炼厂检修中 ; 河北鑫泉炼厂出焦 ; 河北鑫亿化工尚未出焦 ; 利津石化近日开工 ; 正和集团检修 ; 博兴永鑫检修 ; 湖北金澳科技检修中 ; 鑫泰石化开工 ; 垦利石化出焦 ; 金诚石化目前只开一套 100 万吨装置 ; 富海石化出焦 ; 神驰化工出焦 ; 华星石化停工 ; 新海石化出焦 ; 神木天元检修 ; 蓝星石化停工 ; 华锦化工检修综合分析, 本周地炼和三大集团运行产能减少 3.2 产量分析本周 ( ), 三大集团和地炼产量减少阿拉丁 (aladdiny) 统计的 35 家地炼和三大集团 42 家企业的产量为吨, 整体产量比上周减少 1.92% ( 本周产量统计从上周六到本周五, 主营个别炼厂减产数量未做统计 ) 产量 ( 吨 ) 上周本周环比三大集团 % 地炼 % 合计 % 图表 15 本周三大集团和地炼石油焦产量分配 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 17 页共 31 页

3.3 石油焦煅烧焦进出口 2012 年 1-5 月硫的重量百分比小于 3% 的未煅烧石油焦进口量 27131110 硫的重量百分比小于 3% 的未煅烧石油焦 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月进口数量 ( 千克 ) 进口金额 ( 美元 ) 2011 年 87430059 123708599 258997327 99070859 86719165 2012 年 102081044

18 3.3 石油焦煅烧焦进出口 2012 年 1-5 月硫的重量百分比小于 3% 的未煅烧石油焦进口量硫的重量百分比小于 3% 的未煅烧石油焦 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月进口数量 ( 千克 ) 进口金额 ( 美元 ) 2011 年年年年其他未煅烧石油焦 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月进口数量 ( 千克 ) 进口金额 ( 美元 ) 2011 年年年年图表年 5 月中国石油焦月度进口量同比及环比趋势年 5 月中国石油焦月度进口量同比下降环比下降 2012 年 1-5 月硫的重量百分比小于 0.8% 的已煅烧石油焦进口量硫的重量百分比小于 0.8% 的已煅烧石油焦 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月进口数量 ( 千克 ) 进口金额 ( 美元 ) 2011 年年年年其他已煅烧石油焦 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月进口数量 ( 千克 ) 2011 年年进口金额 ( 美元 ) 2011 年 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 18 页共 31 页

19 2012 年年 5 月中国煅烧焦月度进口量同比下降环比下降硫的重量百分比小于 3% 的未煅烧石油焦出口量硫的重量百分比小于 3% 的未煅烧石油焦 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月出口数量 ( 千克 ) 出口金额 ( 美元 ) 2011 年年年年其他未煅烧石油焦 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月出口数量 ( 千克 ) 出口金额 ( 美元 ) 2011 年年年年图表年 5 月中国石油焦月度出口量同比及环比趋势年 5 月中国石油焦月度出口量同比减少环比减少 2012 年 1-5 月硫的重量百分比小于 0.8% 的已煅烧石油焦出口量硫的重量百分比小于 0.8% 的已煅烧石油焦 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月出口数量 ( 千克 ) 出口金额 ( 美元 ) 2011 年年年年其他已煅烧石油焦 1 月 2 月 3 月 4 月 5 月出口数量 ( 千克 ) 出口金额 ( 美元 ) 2011 年年年年 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 19 页共 31 页

图表 2011-2012 年 5 月中国煅烧焦月度出口量同比及环比趋势 2011-2012 年 5

21 4 本周下游分析 4.1 电解铝阿拉丁 (Aladdiny) 监测数据分析表明, 多重压力围困, 本周 ( ) 铝价重心再度下移从周均价对比看, 本周沪铝 1211 合约较上周下滑 0.44%, 长江现货铝下跌 0.38%,LME 三个月期铝较上周下跌 2.22% 中营网 (Aladdiny.com) 认为近期铝价积弱难返, 经济因素继续主导利空的市场氛围本周国内铝价再度小幅下移 8 月 17 日沪铝 1211 合约收盘价 15,295 元 / 吨, 较上周五下跌 0.68%, 全周均价 15,314 元 / 吨, 较上周均价下滑 0.44% 长江现货铝本周五均价 15,310 元 / 吨, 较上周五下跌 0.91%, 本周均价 15,378 元 / 吨, 较上周下滑 0.38% 本周 LME 三个月期铝向 1,800 美元下滑本周 ( 截至周四 )LME 三个月期铝均价 1,851 美元, 较上周下跌 2.22%, 截至 8 月 16 日收盘价 1,842 元 / 吨, 较上周五下滑 2.02% 近期铝价持续低迷状态, 除了经济因素这一外围因素外, 影响铝市供应与需求各种因素, 都不利于铝价脱离当前的弱势行情成本方面, 氧化铝阳极氟化铝等原材料价格回落令成本支撑下移同时煤价持续下跌令企业自备电的发电成本下降, 铝价来自成本的提振作用减弱截至 8 月上旬环渤海动力煤 (5500 大卡 ) 综合平均价格已降至 626 元 / 吨供应方面, 产能继续增长尽管企业亏损额上升, 但市场几无减产消息而西部地区新项目仍在有序投放, 对四季度供应增加的预期拖累铝价包括青海西部水电山东魏桥铝电陕西有色辽宁抚顺铝厂新疆希铝的运行产能都在增长中营网 (Aladdiny.com) 统计的结果是截至 2012 年 7 月底中国电解铝运行产能 2,298.2 万吨, 同比增长 12.06%, 环比增长 1.86%; 截至 7 月底建成产能 2,585.1 万吨, 同比增长 10.57% 需求持续低迷沪伦比值不断攀高, 铝型材及铝板带出口量大幅下降同时南亚地区铝加工含工业的兴起也令中国企业损失部分出口订单中国铝制品出口环境继续恶化国内终端消费行业持续低迷, 资金链紧张是铝行业普遍面临的问题, 且直接影响到对原料的采购, 汽车行业产销不旺, 而空调冰箱等家电进入消费淡季铝板带箔企业开工率下降, 据了解, 目前国内铝加工企业开工率仅在 55% 左右上期所及 LME 库存再度回升 LME 铝库存创 10 周新高, 截至 8 月 16 日增至 489 万吨国内各地库存持续攀升, 目前上海无锡杭州南 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 21 页共 31 页

22 海库存升至 83 万吨左右, 创 4 个月新高, 且自 7 月以来, 增长明显其中无锡出货困难, 库存增长最快, 据了解, 西北地区的铝锭多数发往无锡地区, 随着电解铝新项目产量的释放, 仓储库存仍将继续上升截至 8 月 17 日上期所铝锭库存增至 35.8 万吨综上, 铝价近期仍面临压力, 价格仍将继续回落探底而地方政府的政策支持, 如果是优惠电价或者退税, 结果仍然是打压铝价, 除非政府收储, 有消息称在今年 7 月举行的一个行业会议上, 数家冶炼商的高层人士表示, 中国有色金属协会已经准备建议政府重启金属收储计划中营网 (Aladdiny.com) 认为, 在当前市场情况下收储转化为实际行动的可能性很低而能够扭转铝价弱势格局的因素只能是经济面的好转, 但这种好转在随后的 1-2 月内是难以看到的月中国电解铝产能分析阿拉丁 (Aladdiny) 调研的中国电解铝产能月度统计数据 :2012 年 5 月中国电解铝运行产能万吨, 同比增长 12.39%, 环比增长 1.14%; 截至 5 月底建成产能万吨, 当月电解铝开工率 87.42% 表阿拉丁 2012 年 5 月中国电解铝月度建成及运行产能统计单位 : 万吨 2012 年 2011 年区 5 月 4 月 5 月建成产能运行产能同比环比理论最大日产量运行产能运行产能河南 % -1.89% 山东 % 2.84% 内蒙古 % 0.00% 青海 % 0.00% 宁夏 % 0.00% 甘肃 % 1.15% 四川 % 0.00% 云南 % 0.00% 山西 % 0.00% 贵州 % 0.00% 广西 % 29.03% 新疆 % 12.14% 湖北 % 0.00% 湖南 % 0.00% Aladdiny Group. All rights reserved. 第 22 页共 31 页

23 陕西 % -6.90% 辽宁 % 0.00% 浙江 % 0.00% 重庆 % 0.00% 福建 % 0.00% 河北 % 20.00% 江苏 % 0.00% 合计 % 1.14% 预焙阳极本周 ( ) 预焙阳极市场按需采购, 以销定产仍是企业的主流运行模式, 价格整体稳定, 大部分企业仍在忙于 8 月的市场定价原料价格稳定给予预焙阳极成本的支撑因素, 但周内铝价再次频繁下跌, 对预焙阳极的强力压价力度加大, 因此在这样的挤压之下, 本月价格的洽谈难度骤然升温, 短时间来看企业仍是保稳为大走势预计 8 月预焙阳极市场主流成交 : 低端价格在 3,250-3,450 元 / 吨, 高端价格在 3,500-3,800 元 / 吨, 西北地区主流成交价格在 3,900-4,000 元 / 吨供需方面 : 下游市场持续低迷, 预焙阳极市场前途茫茫受中美经济数据双双利空的影响, 铝价承压由于上周五中国公布的 7 月贸易数据不尽人意, 其中进出口数据双双大幅下滑, 并且 7 月份新增贷款更是降至 5,400 亿元且触及 9 月以来的最低位, 加重了中国经济增长前景的担忧, 同时也盖过了近期疲弱数据推高市场对中国等主要经济体出台更多刺激计划的乐观预期, 因此令金属承压下挫周内来看, 长江现货铝价连续下滑至 15,400 元 / 吨, 环比上周下跌了 50 元 / 吨, 现货铝市场持货商大多采取观望态度, 逢低惜售 ; 下游铝加工企业采购意愿平平, 整体市场成交仍然冷清另外对于自 2011 年以来市场资金持续偏紧的局面一直未得到有效改善, 现金结算的铝企占据更高的话语权, 铝价低迷, 铝企持续亏损, 电解铝的减产对预焙阳极的销售形成重创虽然西部新建电解铝的相继投产有所补充, 但对于目前预焙阳极供大于求的局面, 以及话语权仍掌握在电解铝企业手里的情况下, 价格战将持续上演原料方面 : 本周中高硫煅烧焦价格稳定运行为主在前段时间煅烧焦经历了短暂销售好转以后, 近期又快速回归到销售不佳的局面据了解, 近期中高硫煅烧焦企业的销售压力均较大, 库存较高由于压产, 目前煅烧焦单位成本高, 售价低, 煅烧焦全线亏损周内国内煤沥青市场继续持稳, 报盘价较上周来说变化不大, 只是个别前期高位报盘有下调下游市场不景气, 导致焦油加工开工率始终维持限产, 而虽然本周焦油加工企业个别产品有上调, 但很难改变大多企业亏损的现状, 因此限产将持续从库存来看, 受到限产影响, 各产品目前都库存不大 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 23 页共 31 页

24 出口方面 :2012 年 6 月中国出口预焙阳极总量为 100,238 吨, 环比 5 月份增加了 0.42% 通过数据可以看出 6 月份出口量并未出现大起大落, 市场基本处于稳定的状态 5 6 月份世界原铝的产量较为平均,LME 价格虽未反弹, 但整体是处于窄幅震荡, 在市场波动不大的情况下, 铝企维持正常生产国内预焙阳极在铝企的挤压下价格不断下探, 这对国外电解铝企业来讲, 从中国进口预焙阳极要比从本国采购成本要低, 在长期利润倒挂的情况下进口也是他们一个不错的选择另外一般预焙阳极企业的出口订单至少要签两三个月以上, 所以预焙阳极的出口量也是根据出口订单在做中国石油焦炼厂检修集中, 国外铝企担心价格上行, 对于进口量便没有放缓从目前市场形势来看, 国外铝市短时间内也缺乏回天之力, 预焙阳极的出口不会出现大幅波动综合分析 : 继上周铝价小幅反弹后, 本周铝价再次回落, 市场因素不确定性继续扩大, 预焙阳极企业面临此种情况都显示浓郁的观望态度据了解, 铝企持续打压采购价格, 阳极企业又不甘赔钱出货, 因此本月的定价迟迟未出分析认为鉴于此种僵持局面还将继续, 短期内预焙阳极的价格仍将以稳为主月预焙阳极产量统计企业名称涨跌幅 2012 年 6 月 2012 年 5 月索通发展有限公司 0.00% 25,000 25,000 山东德州永兴碳素有限公司 0.00% 7,000 7,000 山东前昊炭素有限公司 0.00% 16,000 16,000 济南澳海炭素有限公司 0.00% 30,000 30,000 东明县金利达碳素制品有限公司 14.29% 8,000 7,000 山东平阴丰源炭素有限责任公司 -8.33% 11,000 12,000 济南龙山炭素有限公司 10.00% 11,000 10,000 济南万方炭素有限责任公司 27.27% 28,000 22,000 山东中兴碳素有限责任公司 0.00% 22,000 22,000 联兴炭素有限公司 0.00% 10,000 10,000 济南海川炭素有限公司 0.00% 20,000 20,000 山东华城碳素有限公司 16.67% 7,000 6,000 德州乾海碳素有限公司 0.00% 1,700 1,700 焦作市中晶碳素有限公司 38.89% 2,500 1,800 河南省博爱县恒裕碳素制品有限公司 % 4,000 5,000 焦作东星炭素有限公司 0.00% 9,000 9,000 河南省豫阳碳素有限公司 0.00% 5,000 5,000 三门峡神火碳素有限责任公司 0.00% 7,000 7, Aladdiny Group. All rights reserved. 第 24 页共 31 页

25 河南金驹实业有限公司 0.00% 13,000 13,000 河南汇豪实业有限公司 11.11% 5,000 4,500 郑州市丰华碳素有限公司 % 2,000 3,000 巩义市晟昌碳素有限责任公司沁阳市黄河碳素有限责任公司 0.00% 9,000 9,000 郑州长城铝业炭素股份有限公司 0.00% 3,000 3,000 新乡中联碳素厂 0.00% 1,500 1,500 河南竹林萨辛碳素有限公司 0.00% 10,000 10,000 温县东方炭素有限公司 0.00% 4,000 4,000 河南嵩岳碳素有限公司 0.00% 11,000 11,000 登封市嵩颖碳素有限公司 0.00% 2,000 2,000 商丘市丰隆碳素有限公司河南宇晖炭素制品有限公司 0.00% 7,000 7,000 河南沁阳市碳素有限公司 0.00% 15,000 15,000 商丘市长虹碳素有限公司 0.00% 2,000 2,000 郑州枫润碳素有限公司 0.00% 8,500 8,500 巩义市中山碳素厂 0.00% 2,500 2,500 巩义市银山冶金材料有限公司 0.00% 2,000 2,000 巩义市京九炭素厂 0.00% 石家庄井新碳素有限公司 0.00% 5,600 5,600 保定天华工贸有限公司 0.00% 1,600 1,600 青海西部碳素有限责任公司 % 6,000 8,000 青海省长春炭素有限公司 0.00% 1,500 1,500 甘肃连海炭素有限公司 0.00% 4,500 4,500 广西强强碳素股份有限公司 0.00% 24,000 24,000 百色皓海碳素有限公司 0.00% 15,000 15,000 重庆中电碳素有限公司 0.00% 6,000 6,000 重庆市涪陵东发碳素有限责任公司 0.00% 6,000 6,000 遵义红兴炭素有限责任公司 0.00% 4,000 4,000 遵义县达金炭素有限公司 0.00% 6,000 6,000 内蒙古霍煤碳素有限公司 0.00% 16,000 16,000 内蒙古霍宁碳素有限公司 0.00% 14,000 14,000 兴化市康华碳素制品有限公司 0.00% 1,500 1,500 江苏苏菱铝用阳极有限公司 -3.06% 9,500 9,800 阳泉市晋阳碳素有限公司 0.00% 2,000 2,000 山西丹源碳素股份有限公司 0.00% 8,000 8, Aladdiny Group. All rights reserved. 第 25 页共 31 页

26 山西关铝炭素有限责任公司 0.00% 6,000 6,000 阳新县李裕碳素有限公司 0.00% 4,200 4,200 安陆市太安碳素有限公司 0.00% 5,000 5,000 个别区域个别厂家开工有所降低 4.5 石墨电极本周 ( ) 石墨电极市场依旧执行订单生产为主原料稳定支撑起成本面, 但下游依旧疲软不堪的市场继续给石墨电极企业施压, 无论销售还是价格都难以得到保证截止目前, 中国石墨电极直径 mm 主流价格 : 普通功率元 / 吨 ; 高功元 / 吨 ; 超高功率元 / 吨从原料来看, 低硫煅烧焦的市场走势虽然低迷, 不过价格一直持稳, 使得石墨电极的成本相对较为稳固不过由于石墨电极企业的减产迹象愈发明显, 也导致煅烧焦企业竭力控制库存, 尤其葫芦岛地区开工率还不足一半, 以销定产为主线出口方面 :2012 年 6 月份的海关出口数据显示,6 月中国石墨电极出口总量为 20,530 吨, 环比 2012 年 5 月下降了 8.01%, 同比去年同期下降了 7% 据了解出口量环比下降的主要原因还是来自于国际宏观形势复杂严峻, 市场仍是低迷为主其次虽然出口市场略强于内销情况, 但不可否认的是国外钢厂同样有采购萎缩的趋势, 拿货缓慢导致石墨电极库存上升, 资金周转更加困难, 由此来看石墨电极的出口市场环境也是很艰难的综合分析 : 随着钢厂检修力度的加大, 势必会对石墨电极的需求产生更严重的影响, 而另一方面低迷的钢市却并没有因为减产而提振, 持续下行的钢价给了钢企对石墨电极企业更多的压价理由因此, 在被迫减产的同时, 石墨电极的价格也岌岌可危, 短期内坚挺保价是每个企业的目标, 受成本支撑不会有大幅下滑可能 4.6 金属硅本周 ( ) 金属硅市场略显僵持, 由于厂家与采购商很难就价格达成一致, 成交清淡, 价格也相对平稳, 目前金属硅 441 港口含税报价为元 / 吨, 通氧 553 主流港口成交价在元 / 吨左右,421 东北地区出厂含税报价在元 / 吨左右就之前传出云南地区电价再次调整的消息, 有厂家表示不知情, 没有接到任何通知, 但当地某厂家说怒江和保山地区的电价是要下调, 只是现在文件还没有下来 ; 若云南的电价确定调整后, 将对金属硅市场产生较大冲击, 短暂稳定的局势也将不复存在四川某厂家表示现在出货比前段时间难了不少, 市场报价是一直在涨, 但是客户根本就不接受, 卖家 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 26 页共 31 页

27 自己说涨还是没用, 因此实际的成交价格并没有多大的变化, 同时该厂家在广州港有 800 吨的不通氧 553, 不含税的报价是元 / 吨预计市场将趋稳运行, 后市难有更好的行情出现 4.7 动力煤本周 ( ), 据综合媒体消息, 进入 8 月份, 内蒙古地区炼焦煤市场继续延续弱势运行的态势, 成交量一般目前我国煤炭产能严重过剩, 整体处于供大于求的局面, 据了解,2012 年上半年内蒙古等产煤大省的原煤产量均保持高速增长的态势近期内蒙古地区降水量较大, 部分地区积水严重, 煤炭运输受限, 下游企业在一定程度上采购受阻, 炼焦煤价格弱势持稳, 钢焦企业对炼焦煤下调采购价意愿不减, 钢厂检修直接影响到对炼焦煤的采购量, 焦煤市场缺乏利好支撑, 后期来看, 内蒙古炼焦煤市场仍不容乐观此外,7 月北方降雨较多, 造成大秦线等主要运煤通道受阻严重, 发运量减少将近一半如今价格稳定, 加之暑期的过度消耗, 各电企纷纷迎来补库存周期, 从而拉动了煤炭需求上升, 不过价格多以为为主 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 27 页共 31 页

28 5 下周市场预测本周 ( ), 主营企业报价稳定, 中石油个别报价上调元 / 吨不等本周以来, 低硫焦出货平稳 ; 中流焦出货稳定, 中石油东北个别小幅上调报价 ; 高硫焦市场主营出货稳定地炼企业整体表现平稳, 个别企业跌价表 : 主营和地炼各品种石油焦价格比较型号 1#A 2#A 2#B 8 月 10 日主营地炼主营地炼 8 月 17 日主营地炼主营地炼型号 1#B 3# 高硫 8 月 10 日主营地炼高端 8 月 17 日主营地炼高端本周 ( ), 三大集团和地炼产量减少阿拉丁 (aladdiny) 统计的 35 家地炼和三大集团 42 家企业的产量为 41.0 万吨附近, 整体产量比上周减少 1.929% 阿拉丁 (Aladdiny) 监测信息表明, 华北地区 2 月 23 日沧州石化一套 50 万吨 / 年焦化装置进入检修 ; 燕山石化方面, 由于自烧需求旺, 未有外销放量而南方地区, 镇海炼化一套 150 万吨 / 年焦化 2 月 16 日 -4 月 30 日大修, 目前出焦 ; 安庆石化 2012 年 2 月 10 日 -3 月 25 日全厂检修 ; 而高桥石化方面亦由于加工油种发生变化而导致石油焦产量有所下滑 ; 上海石化 6 月 1 日 -6 月 30 日 1#100 万吨焦化装置检修 ; 武汉石化 6 月 2 日 -7 月 22 日全厂装置检修 ; 武汉石化出焦 ; 克拉玛依石化出焦 ; 吉林石化出焦 ; 兰州石化计划 7 月中旬检修 ; 金陵石化 3# 焦化装置计划 7 月 15 日 ~ 8 月 10 日停工, 检修 25 天 ; 扬子石化 2# 焦化计划 7 月 22 日 ~8 月 16 日停工, 检修 25 天 ; 塔河石化 1#150 万吨焦化装置未开工 ; 兰州石化近日出焦 ; 辽阳石化开工 ; 天津石化停工地方炼厂方面, 江苏润尔华炼厂停工中 ; 河北鑫泉炼出焦 ; 河北鑫亿化工停工 ; 山东潍坊弘润石化出焦 ; 正和集团检修中 ; 京博石化 100 万吨装置出焦 ; 富海出焦 ; 滨阳燃化出焦 ; 垦利石化出焦 ; 鑫泰石化开工 ; 金诚石化减产 ; 山东盛星化工停工 ; 神驰化工开工 ; 新海石化出焦 ; 华星石化停工 ; 华锦化工检修综合分析, 本周地炼和三大集团运行产能减少本周, 因低硫煅烧焦市场延续疲软, 低硫石油焦市场无好转迹象主营企业报价稳定, 企业出货平稳, 中石油辽阳石化报价上调 50 元 / 吨 ; 中 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 28 页共 31 页

29 石化价格维稳尽管目前主营个别企业上调报价, 但是由于电解铝的持续低迷, 预焙阳极企业处境苦不堪言, 石油焦市场的探涨难以刺激下游买兴, 主要源于铝厂采购压低阳极采购价格地炼市场出货平稳, 不过市场买兴较前期依然偏淡, 后期市场供给仍有增加预期, 今日利津时候处理库存, 报价再次下调 50 元 / 吨, 其余企业报价维稳本周鑫泰石化出新指标产品随着焦市供给的逐步增加, 焦市探涨心态可能继续受挫, 厂家多维稳操作主营企业高硫焦出货尚可, 港口高硫焦库存高位, 销售清淡阿拉丁 (Aladdiny) 预计, 主营炼厂价格走稳为主 ; 地炼市场价格随行就市 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 29 页共 31 页

30 内容版权数据说明 : 本报所引用的信息与数据均来自互联网等公开信息渠道及阿拉丁 - 中营网 (Aladdiny.com) 的采集, 受时间和空间局限性影响, 阿拉丁 (Aladdiny) 不保证数据来源的完全真实完整性和准确性观点说明 : 本报刊登文章中提出的观点与建议也仅仅是依据所应用的数据作出的分析与判断, 仅供阅读参考使用, 不构任何投资决策的依据, 更不对阅读者的投资决策后果负责版权说明 : 本报刊登内容所有权属于阿拉丁 (Aladdiny), 任何单位或个人未经许可不得复制转载或传播咨询 : 霍海亮电话 : 邮件 :huohl@aladdiny.com 本期报告中文版完成于 2012 年 8 月 17 日接受方式及报价 : 单一用户电子版的价格为 ( 下载 ; 发送 ) 人民币 3800 元 / 年征订问询请致电或者至 huohl@aladdiny.com 其他事宜请查询网站 : 阿拉丁 (Aladdiny), ; 顾问咨询 Tel: ; Fax: Aladdiny Group. All rights reserved. 第 30 页共 31 页

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<4D F736F F D20B0A2C0ADB6A1CAAFD3CDBDB9D6DCB1A > 2012 年 8 月 20 日 -8 月 24 日总第 101 期 2010 Aladdiny Group. All rights reserved. 第 1 页共 29 页正文目录报告摘要... 3 1 本周原油市场分析... 4 1.1 原油期货市场分析... 4 1.2 原油市场预测... 5 1.3 焦化原料市场分析... 6 2 本周石油焦市场分析... 7 2.1 石油焦生焦市场分析...