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1 2016/1/14 盤 勢 分 析 總 經 分 析 重 點 新 聞 個 股 速 報 新 聞 評 析 > 收 盤 資 訊 現 貨 市 場 收 盤 指 數 漲 / 跌 當 日 (%) 成 交 量 ( 億 ) 現 貨 市 場 收 盤 指 數 漲 / 跌 當 日 (%) 成 交 量 ( 億 ) First Financial Group 集 中 市 場 7, 電 子 指 數 店 頭 市 場 金 融 指 數 台 指 期 貨 國 內 分 類 期 指 近 月 台 指 期 7, 近 月 電 子 期 近 月 摩 台 期 近 月 金 融 期 > 籌 碼 流 向 融 資 餘 額 1, 億 元 融 券 張 數 522,117 張 -149 近 五 日 上 市 三 大 法 人 買 賣 超 融 資 增 加 前 五 名 融 資 減 少 前 五 名 融 券 增 加 前 五 名 融 券 減 少 前 五 名 買 超 賣 超 華 航 2,474 群 創 -3,253 友 達 1,604 聯 電 -2,490 友 達 55,984 中 信 金 -96,797 長 榮 航 1,801 萬 海 -2,380 智 易 930 元 大 金 -1,000 中 華 電 47,676 新 光 金 -74,546 富 邦 金 1,768 緯 創 -2,299 華 星 光 743 新 日 光 -931 群 創 28,453 玉 山 金 -63,078 國 泰 金 1,745 康 舒 -1,521 康 舒 682 國 泰 金 -908 英 業 達 20,819 聯 電 -61,629 聯 電 1,575 浩 鑫 -1,408 群 創 650 F-TPK -816 昱 晶 18,235 台 新 金 -60,278 > 三 大 法 人 買 賣 超 買 進 ( 億 ) 買 進 ( 億 ) 7.64 買 進 ( 億 ) 外 資 投 信 (0.25) 自 營 賣 出 ( 億 ) 賣 出 ( 億 ) 7.88 賣 出 ( 億 ) (12.71) 買 超 賣 超 買 超 賣 超 買 超 賣 超 群 創 14,171 玉 山 金 -13,810 東 陽 990 茂 迪 -2,317 晶 電 1,370 群 創 -5,209 中 華 電 7,325 富 邦 金 -9,541 台 塑 化 787 中 美 晶 -1,792 東 陽 1,243 友 達 -4,179 台 積 電 6,601 聯 電 -7,965 台 化 672 裕 隆 -1,181 康 舒 958 台 積 電 -1,831 台 塑 5,957 國 泰 金 -7,878 英 業 達 662 國 碩 -957 萬 海 830 陽 明 -1,672 康 舒 4,785 鴻 準 -5,783 安 勤 403 緯 創 -912 華 亞 科 808 英 業 達 -1,549 > 盤 勢 分 析 蘋 概 股 一 掃 弱 勢 陰 霾, 領 軍 配 合 生 技 助 攻, 收 復 十 年 線 周 三 台 股 隨 美 股 回 穩,APPLE 股 價 彈 升, 亞 洲 日 韓 等 股 市 均 開 高 走 高, 台 股 早 盤 亦 以 上 漲 31 點 開 出, 在 蘋 概 股 的 領 軍 下, 指 數 回 到 整 數 關 卡 7,800 點 之 上, 最 高 來 到 7,865 點, 隨 後 受 金 融 類 股 回 檔 拖 累, 終 場 指 數 上 漲 56 點, 以 7,824 點 作 收, 順 利 收 復 十 年 線 7,780 點, 成 交 金 額 744 億 元, 較 前 一 交 易 日 860 億 元, 減 少 116 億 元 就 盤 面 各 大 類 股 的 表 現 上, 以 光 電 類 股 最 為 強 勢, 漲 幅 高 達 3.1%, 油 電 燃 氣 玻 陶 類 股 漲 幅 亦 逾 2%, 貿 易 百 貨 食 品 水 泥 生 技 醫 療 化 學 生 醫 塑 膠 及 鋼 鐵 類 股 等 漲 幅 亦 逾 1%, 餘 化 學 紡 纖 電 子 零 組 件 航 運 電 機 機 械 汽 車 電 器 電 纜 通 信 網 路 觀 光 半 導 體 電 子 通 路 及 建 材 營 造 等 類 股 漲 幅 亦 有 1% 以 內 ; 弱 勢 的 類 股, 則 以 橡 膠 金 融 及 資 訊 服 務 類 股 等 逆 勢 下 跌 為 主, 其 餘 類 股 均 收 紅 盤 面 概 念 股 來 看, 以 蘋 概 股 最 為 強 勢, 股 王 大 立 光 及 可 成 領 軍, 前 者 開 盤 就 站 回 1,900 元 整 數 關 卡, 一 路 走 高, 終 場 上 漲 125 元, 漲 幅 將 近 6.79%, 以 1,965 元 最 高 點 作 收, 後 者 開 高 上 漲, 終 場 亦 強 勢 上 漲 12 元, 漲 幅 5.9%, 以 元 作 收, 除 此 之 外, 包 括 台 積 電 鴻 海 和 碩 F-GIS F- 臻 鼎 台 郡 等 均 一 掃 前 日 陰 霾, 終 場 均 收 紅

2 另 一 強 勢 指 標 生 技 股, 亦 一 反 前 日 的 弱 勢, 選 前 押 寶 買 盤 在 股 價 回 檔 之 際, 有 先 行 卡 位 的 現 象, 包 括 浩 鼎 中 裕 等 分 別 大 漲 49 元 及 13 元, 以 618 元 及 240 元 作 收, 智 擎 終 場 亦 強 勢 亮 燈 漲 停, 以 220 元 作 收 近 期 弱 勢 的 金 融 股, 早 盤 國 泰 金 及 富 邦 金 漲 幅 亦 有 1% 以 上, 惟 不 敵 賣 壓 一 路 走 低 翻 黑, 成 為 盤 面 拖 累 大 盤 的 權 值 類 股, 包 括 玉 山 金 京 城 銀 聯 邦 銀 大 眾 銀 兆 豐 金 等 終 場 均 收 黑 籌 碼 面 情 況, 三 大 法 人 外 資 及 陸 資 投 信 自 營 商 合 計 賣 超 新 台 幣 0.44 億 元, 其 中 外 資 及 陸 資 今 天 買 超 12 億 元, 投 信 賣 超 億 元, 自 營 商 賣 超 12 億 元 外 資 期 貨 未 平 倉 淨 多 單 增 加 至 23,366 口, 較 昨 日 20,834 口, 增 加 2,532 口 綜 合 以 上, 指 數 周 三 隨 國 際 指 數 止 穩,APPLE 股 價 反 彈, 台 股 反 彈 開 高 站 上 7800 點 整 數 關 卡, 並 收 復 十 年 線 7,780 點, 試 圖 挑 戰 五 日 線, 短 期 KD 指 標 來 到 相 對 低 檔, 仍 未 正 式 黃 金 交 叉, 短 線 有 機 會 短 彈, 惟 選 前 成 交 量 難 增, 選 後 至 農 曆 年 長 假 前, 買 盤 積 極 的 可 能 性 亦 有 限, 我 們 預 估 短 線 指 數 區 間 7,650~8,000 間 震 盪, 低 接 觀 察 標 的 以 回 補 庫 存 的 半 導 體 類 股 及 近 期 跌 深 PER 偏 低 的 蘋 概 股 為 主

3 盤 勢 分 析 總 經 分 析 重 點 新 聞 個 股 速 報 新 聞 評 析 歐 洲 市 場 : 法 國 消 費 者 物 價 歐 元 區 工 業 生 產 分 析 : 法 國 公 布 12 月 份 消 費 者 物 價 指 數 MoM 0.2%, 與 去 年 同 期 相 比 YoY 0.2%, 優 於 預 期 0.1%, 和 前 期 持 平 去 年 1 月 到 12 月 份 物 價 累 計 增 長 0.26%, 不 如 2014 年 同 期 0.43% 從 細 項 來 看, 能 源 價 格 YoY 從 前 期 -6% 上 揚 至 -4.7%, 萎 縮 幅 度 已 經 連 續 三 個 月 縮 小, 仍 是 價 格 成 長 最 大 拖 累 因 素 佔 比 最 大 的 服 務 業 YoY 從 前 期 1.2% 下 滑 至 1.1%, 已 經 連 續 三 個 月 下 滑 研 究 部 認 為, 近 期 法 國 公 布 生 產 者 物 價 指 數 已 經 逐 漸 收 斂 萎 縮 幅 度, 也 符 合 消 費 端 物 價 成 長 的 狀 況, 儘 管 布 蘭 特 原 油 在 12 月 又 下 跌 16%, 不 過 能 源 價 格 成 長 已 經 連 續 三 個 月 縮 小 萎 縮 幅 度, 高 基 期 排 除 效 果 逐 漸 明 顯, 製 造 業 價 格 萎 縮 0.3%, 已 經 優 於 7 月 份 萎 縮 1.0%, 在 歐 洲 央 行 的 寬 鬆 之 下, 增 添 製 造 業 景 氣 熱 度, 不 過 儘 管 能 源 和 製 造 業 的 價 格 萎 縮 情 況 已 經 逐 漸 改 善, 但 佔 比 最 大 的 服 務 業 成 長 有 趨 緩 的 情 況,YoY1.1%, 小 幅 不 如 7 月 份 水 準 1.4%, 除 了 反 映 整 體 內 需 成 長 動 能 較 為 脆 弱, 包 含 失 業 率 小 幅 攀 升, 消 費 者 信 心 最 近 有 停 滯 的 情 況, 身 為 歐 元 區 第 一 大 貿 易 逆 差 國,12 月 歐 元 利 空 出 盡 後 小 漲 3%, 也 相 對 使 進 口 價 格 成 長 較 為 緩 慢 不 過 今 年 1 月 油 價 持 續 下 滑, 儘 管 法 國 核 心 物 價 成 長 仍 屬 熱 絡, 維 持 1% 以 上 的 成 長, 不 過 能 源 價 格 仍 將 使 物 價 成 長 的 速 度 較 為 緩 慢 歐 元 區 公 布 11 月 份 工 業 生 產 MoM -0.7%, 與 去 年 同 期 相 比 YoY 為 1.1%, 不 如 市 場 預 期 1.3%, 前 期 則 是 從 1.9% 上 修 至 2.0% 其 中 能 源 生 產 則 是 陷 入 萎 縮,YoY 從 1.0% 下 降 至 -2.8%, 反 映 去 年 底 暖 冬 影 響 需 求 不 足 研 究 部 認 為, 工 業 生 產 佔 生 產 總 值 比 例 約 20%, 其 中 僅 有 能 源 類 生 產 呈 現 萎 縮 其 他 細 項 皆 保 持 正 向 擴 張, 尤 其 中 間 財 成 長 較 為 明 顯,YoY 2.1% 大 幅 優 於 7 月 份 波 段 低 點 0.0%, 耐 久 消 費 財 11 月 成 長 一 度 來 到 4.0%, 儘 管 本 期 略 微 下 滑, 不 過 潛 在 成 長 動 能 強 勁, 反 映 歐 元 區 消 費 端 表 現 熱 絡, 尤 其 歐 元 區 資 本 財 YoY 1.2%, 近 一 年 來 維 持 在 1% 以 上 的 增 長 速 度, 反 映 企 業 持 續 增 加 投 資, 也 符 合 近 期 公 布 M3 貨 幣 供 給 狀 況, 其 中 企 業 貸 款 年 成 長 0.9% 來 到 歐 債 風 暴 以 來 新 高 結 論 : 在 ECB 宣 布 寬 鬆 之 後,11 月 歐 元 累 計 下 跌 3%, 近 期 歐 元 區 公 布 12 月 製 造 業 PMI 指 數 從 前 期 52.8 上 揚 至 53.2, 前 三 大 經 濟 體 訂 單 指 數 皆 向 上 攀 升, 工 業 財 需 求 熱 絡, 也 反 映 物 價 成 長 上, 幫 助 通 膨 回 溫 綜 合 以 上, 歐 元 區 工 業 生 產 近 半 年 來 皆 維 持 在 1% 以 上 的 成 長 速 度, 已 經 擺 脫 2014 年 下 半 景 氣 冷 淡 的 陰 影, 尤 其 資 本 財 生 產 成 長 持 續 正 向 擴 張, 反 映 企 業 投 資 信 心 持 續 增 加, 有 助 加 速 整 體 復 甦 速 度, 在 歐 洲 央 行 寬 鬆 政 策 之 下, 工 業 部 門 復 甦 強 況 良 好 昨 日 歐 元 區 公 布 工 業 生 產,YoY 1.1%, 儘 管 不 如 市 場 預 期, 不 過 產 出 數 據 容 易 受 波 動 影 響, 市 場 不 必 過 度 擔 憂, 其 中 僅 有 能 源 生 產 陷 入 衰 退, 其 他 包 含 消 費 財 資 本 中 間 財 持 續 保 持 正 向 擴 張 尤 其 資 本 財 維 持 在 1% 以 上 的 成 長, 近 期 歐 元 區 公 布 企 業 貸 款 成 長 0.9%, 來 到 歐 債 風 暴 以 來 新 高, 反 映 企 業 投 資 意 願 增 加, 有 助 加 快 經 濟 復 甦 今 日 德 國 將 公 布 12 月 GDP 預 估 YoY 為 1.7% 義 大 利 將 公 布 11 月 工 業 生 產, 預 估 YoY 從 前 期 2.9% 微 幅 降 至 2.5% 英 國 央 行 今 日 將 公 布 利 率 決 策 會 議, 市 場 預 期 政 策 利 率 維 持 0.5% 不 變

4 美 國 市 場 : 消 費 者 信 心 維 持 高 檔 有 望 推 升 Q4 經 濟 成 長 力 道, 德 州 製 造 業 持 續 萎 縮 分 析 : 美 國 12 月 消 費 者 信 心 維 持 高 檔 水 準, 加 上 年 底 消 費 旺 季, 接 下 來 公 布 的 12 月 零 售 銷 售 可 望 優 於 預 期 水 準, 推 升 美 國 第 四 季 GDP 成 長 力 道 油 價 持 續 崩 跌, 短 期 空 頭 氣 氛 濃 厚, 中 長 期 供 需 失 衡, 德 州 製 造 業 遲 遲 不 見 復 甦 的 力 道 1 月 之 後 的 數 據 公 布 可 能 創 金 融 海 嘯 時 的 紀 錄, 連 續 一 年 12 個 月 德 州 製 造 業 指 數 都 位 在 50 以 下 的 衰 退 區 域 昨 天 聯 準 會 公 布 8 月 中 旬 至 11 月 初 經 濟 調 查 報 告 書 ( 褐 皮 書 ), 這 也 是 聯 準 會 在 參 考 全 國 經 濟 情 況 及 決 定 貨 幣 政 策 的 重 要 依 據, 報 告 中 表 示 美 國 大 部 分 地 區 的 經 濟 活 動 皆 有 所 成 長,12 個 地 區 中 以 亞 特 蘭 大 及 舊 金 山 表 現 最 好, 經 濟 活 動 溫 和 擴 張, 與 油 價 息 息 相 關 的 德 拉 斯 地 區 也 是 落 在 適 度 擴 張 的 水 準, 另 外 有 提 到 因 為 強 勢 美 元 兌 需 求 的 負 面 影 響, 大 多 數 製 造 業 活 動 皆 有 所 下 滑, 房 產 市 場 持 續 改 善, 其 中 尤 以 商 業 建 築 銷 售 更 為 強 勁, 信 用 市 場 方 面, 整 體 的 貸 款 需 求 成 長, 而 且 信 貸 品 值 也 有 所 改 善, 在 信 貸 核 准 標 準 不 便 之 下, 貸 款 違 約 率 較 前 次 報 告 下 滑, 整 體 而 言, 美 國 製 造 業 萎 縮, 但 經 濟 活 動 仍 是 維 持 擴 張, 房 市 持 續 成 長, 信 貸 市 場 也 有 所 擴 張, 違 約 率 較 之 前 下 滑, 美 國 8 月 ~11 月 的 數 據 支 持 聯 準 會 升 息 的 決 定 美 股 方 面, 昨 天 美 股 三 大 指 數 全 部 開 高 走 低, 終 場 大 跌 超 過 2%, 市 場 認 為 EIA 公 布 庫 存 大 增 後 低 抵 消 原 先 對 於 中 國 原 油 進 口 回 溫 帶 來 的 刺 激 作 用, 西 德 州 原 油 期 貨 開 高 走 低 有 所 關 係, 道 瓊 工 業 指 數 大 跌 2.21% 收 在 點,S&P 500 指 數 大 跌 2.5% 收 在 1890 點, 為 4 個 多 月 以 來 再 次 收 在 1900 點 關 卡 以 下, NASDAQ 指 數 大 跌 3.41% 收 在 4526 點 十 大 類 股 也 幾 乎 是 下 跌 作 收, 其 中 非 核 心 消 費 類 股 大 跌 超 過 3% 表 現 最 差 公 債 市 場 方 面, 資 金 持 續 湧 入 美 債 壓 低 殖 利 率, 終 場 十 年 期 公 債 殖 利 率 下 跌 1.05bps 收 在 2.093% 美 元 指 數 小 跌 0.07% 收 在 , 西 德 州 原 油 期 貨 昨 天 開 高 走 低, 小 漲 0.1% 至 30.4, 布 蘭 特 原 油 期 貨 則 持 續 下 跌, 昨 天 甚 至 追 隨 西 德 州 原 油 前 天 的 腳 步, 一 度 跌 破 30 萬 關 卡 結 論 : 本 日 將 公 布 美 國 稱 領 失 業 金 人 數, 預 期 27.5 萬 人 略 較 前 期 27.7 萬 人 減 少, 持 續 保 持 在 30 萬 人 以 下 的 高 檔 水 準 短 線 預 估 S&P 500 指 數 於 1880 至 2030 點 間 整 理

5 盤 勢 分 析 總 經 分 析 重 點 新 聞 個 股 速 報 新 聞 評 析 資 料 來 源 : IT IS 油 價 跌 不 休 春 燕 最 快 第 二 季 來 ( 聯 合 財 經 焦 點 ) 外 勞 雇 愈 多 本 勞 薪 資 愈 低 ( 聯 合 財 經 焦 點 ) 貶 值 奏 效 陸 12 月 出 口 優 於 預 期 ( 中 時 財 經 要 聞 ) 去 年 大 陸 出 口 年 增 海 嘯 來 最 差 ( 中 時 財 經 要 聞 ) 專 家 : 降 準 機 率 大 於 降 息 ( 中 時 財 經 要 聞 ) IMF 警 告 新 興 市 場 面 臨 新 麻 煩 ( 中 時 全 球 財 經 ) 47% 亞 太 中 小 企 業 出 口 商 看 好 未 來 一 年 業 務 前 景 ( 中 時 產 業 科 技 ) 陸 進 出 口 雙 衰 全 球 貿 易 續 疲 ( 中 時 兩 岸 國 際 ) 美 經 濟 助 攻 美 股 2016 揮 出 全 壘 打 ( 中 時 財 經 新 聞 ) LG 機 皇 來 了 台 廠 high ( 聯 合 股 市 要 聞 ) 太 陽 能 供 料 緊 業 界 憂 ( 聯 合 財 經 焦 點 ) 太 陽 能 好 熱 春 節 全 停 休 ( 聯 合 財 經 焦 點 ) 台 積 電 今 法 說 外 資 拋 3 利 多 ( 中 時 財 經 要 聞 ) 半 導 體 多 空 張 忠 謀 將 現 身 定 調 ( 中 時 財 經 要 聞 ) 吃 蘋 果 無 上 限 鴻 海 打 造 手 機 蓋 板 玻 璃 廠 ( 中 時 財 經 要 聞 ) 郭 董 手 中 堺 廠 傳 三 星 要 硬 搶 ( 中 時 財 經 要 聞 ) 高 通 TDK 合 開 公 司 布 局 無 線 通 訊 零 件 ( 中 時 全 球 財 經 ) IBM 功 能 性 專 利 數 連 23 年 居 冠 ( 中 時 全 球 財 經 ) 樂 視 攻 海 外 鎖 定 美 國 印 度 ( 中 時 全 球 財 經 ) 中 聯 通 中 電 信 合 作 圍 剿 中 移 動 ( 中 時 全 球 財 經 ) 玩 美 移 動 成 全 台 最 大 APP 商 ( 中 時 產 業 科 技 ) 去 年 個 人 化 APP 使 用 量 暴 增 332% ( 中 時 產 業 科 技 ) 產 能 軍 備 賽 紓 緩 LED 業 可 望 恢 復 秩 序 ( 中 時 產 業 科 技 ) 市 調 : 今 年 VR 眼 鏡 出 貨 索 尼 稱 王 ( 中 時 產 業 科 技 ) NCC 加 開 公 聽 會 中 嘉 案 有 變 數 ( 中 時 產 業 科 技 ) 北 市 物 聯 網 實 驗 平 台 Q1 上 線 ( 中 時 產 業 科 技 ) 華 碩 水 冷 超 頻 筆 電 稱 霸 電 競 市 場 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 植 物 工 廠 聯 誼 會 1 月 22 登 場 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 喬 鼎 新 品 盡 出 後 市 可 期 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 4G PA 放 量 出 貨 絡 達 營 收 拚 高 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 新 機 鋪 貨 彩 晶 Q1 業 績 看 增 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 鴻 準 股 價 創 歷 史 新 低 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 矽 晶 圓 激 漲 綠 能 國 碩 中 美 晶 大 喜 ( 中 時 財 經 新 聞 ) PMOLED 需 求 增 智 晶 擬 擴 產 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 蘋 果 鏈 回 穩 概 念 股 領 軍 上 攻 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 台 達 電 年 營 收 拚 2 位 數 成 長 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 生 技 業 技 術 入 股 慎 選 課 稅 時 點 ( 中 時 金 融 稅 務 ) 台 中 醫 院 長 照 大 樓 動 土 投 資 6 億! 長 照 單 筆 投 資 最 高 紀 錄 ( 中 時 產 業 科 技 ) 為 老 人 長 照 需 求 育 苗 弘 光 科 大 老 福 系 學 用 合 一 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 生 技 利 多 發 威 東 洋 聯 合 硬 挺 ( 中 時 財 經 新 聞 )

6 華 航 新 機 效 應 營 運 起 飛 ( 聯 合 股 市 投 資 ) 中 遠 砸 7 億 歐 元 要 買 希 臘 最 大 港 ( 中 時 全 球 財 經 ) 上 海 迪 士 尼 年 中 開 幕 概 念 股 沒 勁 ( 中 時 全 球 財 經 ) 我 今 年 超 大 遊 艇 接 單 躍 全 球 第 4 ( 中 時 產 業 科 技 ) 肉 雞 油 脂 夯 大 成 泰 山 業 績 吃 香 ( 中 時 財 經 新 聞 ) PTA 走 穩 台 化 東 聯 營 運 加 分 ( 中 時 財 經 新 聞 ) 風 電 三 雄 獲 利 唱 旺 ( 聯 合 股 市 要 聞 ) EIA 預 測 : 美 油 價 今 明 2 年 每 桶 低 於 50 美 元 ( 中 時 全 球 財 經 ) 產 油 國 巴 林 阿 曼 調 漲 國 內 油 價 ( 中 時 全 球 財 經 ) 美 經 濟 趨 穩 高 利 潤 誘 人 北 美 車 展 豪 華 車 掀 激 戰 ( 中 時 全 球 財 經 ) 陸 油 價 調 控 機 制 下 限 40 美 元 ( 中 時 全 球 財 經 ) 陸 12 月 鐵 礦 砂 進 口 量 創 紀 錄 ( 中 時 全 球 財 經 ) 陸 經 濟 下 滑 空 巴 波 音 去 年 訂 單 同 步 減 少 ( 中 時 產 業 科 技 ) 國 際 油 價 跌 破 30 美 元 關 卡 陸 調 降 油 價 增 設 上 下 限 ( 中 時 兩 岸 國 際 ) 台 中 國 際 新 車 大 展 明 開 幕 ( 中 時 財 經 新 聞 ) F- 永 冠 風 電 訂 單 看 增 營 運 續 旺 ( 中 時 財 經 新 聞 )

7 盤 勢 分 析 總 經 分 析 重 點 新 聞 個 股 速 報 新 聞 評 析 5820 日 盛 金 區 間 操 作 研 究 部 預 估 日 盛 金 2016 年 稅 後 淨 利 21 億 元, 年 增 5.5%, 每 股 盈 餘 0.62 元, 每 股 淨 值 元, 基 於 :(1) 日 盛 金 2015 年 稅 後 淨 利 19.9 億 元, 年 減 18.7%, 每 股 盈 餘 0.58 元, 每 股 淨 值 元 ;(2) 日 盛 銀 放 款 餘 額 1,410 億 元, 市 占 率 0.56%, 居 全 體 銀 行 第 30 名, 日 盛 證 2015 年 獲 利 在 整 體 證 券 商 獲 利 排 名 第 8 名 ;(3) 日 本 新 生 銀 行 持 股 比 例 達 33.6% 及 香 港 商 Capital Target Limited 持 股 比 例 22.8%, 合 計 持 股 比 例 56.4%, 目 前 5 家 外 資 全 資 子 行 來 自 英 國 2 家, 美 國 1 家, 新 加 坡 1 家, 紐 澳 1 家, 不 排 除 日 系 銀 行 藉 由 收 購 日 盛 金 架 構 大 中 華 經 濟 區 營 運 框 架 日 盛 金 1 月 13 日 收 盤 價 6.71 元, 股 價 淨 值 比 0.58 倍, 自 2006 年 以 來 股 價 淨 值 比 區 間 0.57 倍 至 1.47 倍, 股 價 淨 值 比 評 等 給 予 0.7 倍, 依 2016 年 底 每 股 淨 值 計 算, 目 標 價 給 予 8.05 元, 投 資 建 議 給 予 區 間 操 作 目 標 價 8.1 單 位 :Mn, 元 16Q1E 16Q2E 16Q3E 16Q4E 2016E 前 日 收 盤 價 6.71 淨 收 益 1, , , , ,828.4 稅 後 淨 利 EPS 33, , , , , 每 股 淨 值

8 盤 勢 分 析 總 經 分 析 重 點 新 聞 個 股 速 報 新 聞 評 析 產 業 動 態 : 台 達 電 今 年 營 收 拚 兩 位 數 成 長 分 析 : 1. 報 載 台 達 電 (2308) 在 工 業 自 動 化 (IA) 帶 來 成 長 動 能 後,2016 年 將 再 加 入 智 慧 樓 宇 和 大 電 力, 台 達 預 估, 今 年 智 慧 樓 宇 業 績 將 呈 倍 數 成 長, 應 用 在 大 電 力 的 鋰 電 池 將 從 元 月 開 始 量 產, 台 達 電 今 年 營 收 有 望 二 位 數 成 長 台 達 電 子 2015 年 營 收 億 元, 首 度 突 破 2,000 億 元 大 關, 年 成 長 7%, 但 併 購 的 Eltek 營 收 從 2015 年 5 月 開 始 併 入 台 達 電 執 行 長 鄭 平 表 示, 其 實 台 達 不 算 大 公 司, 一 家 年 營 收 70 到 80 億 美 元 的 公 司, 在 全 世 界 排 名 還 不 大, 所 以 台 達 仍 要 大 幅 成 長, 每 年 至 少 二 位 數,2016 年 就 是 訂 下 這 個 成 長 目 標 過 去 三 年, 台 達 電 每 年 營 收 都 只 有 個 位 數 成 長,2015 年 如 果 沒 有 購 併 Eltek, 還 是 負 成 長, 未 來 台 達 電 不 只 要 追 求 獲 利 的 成 長, 還 要 兼 顧 營 收 的 成 長 台 達 的 智 慧 樓 宇 已 投 入 三 年, 去 年 營 運 才 剛 起 步, 今 年 將 會 有 數 倍 的 成 長, 鄭 平 表 示, 這 塊 市 場 的 成 長 動 能 很 強, 目 前 台 達 電 已 有 醫 院 和 百 貨 公 司 的 訂 單 到 手 至 於 工 業 自 動 化 的 部 份, 目 前 台 達 在 全 球 IA 的 市 占 率 才 0.35%, 鄭 平 強 調, 台 達 電 還 有 好 多 機 會 2. 台 達 電 現 增 約 240 億 元, 新 股 發 行 額 度 為 1.6 億 股, 預 計 將 稀 釋 獲 利 7% 主 要 是 為 了 改 善 財 務 結 構, 一 方 面 公 司 由 於 財 務 操 作 較 為 保 守, 目 前 資 產 與 負 債 比 重 約 44:56, 考 量 每 年 須 向 銀 行 借 款 來 發 放 一 百 億 元 之 股 利, 且 目 前 長 短 債 合 計 達 400 億 元, 公 司 希 望 能 夠 增 資 改 善 資 產 與 負 債 比 例 至 50:50 較 健 康 水 位, 一 方 面 也 也 為 了 公 司 接 下 來 的 併 購 做 準 備 結 論 : 3. 公 司 未 來 成 長 主 軸 仍 以 併 購 策 略 為 主 在 15 年 Eltek 併 入 營 收 後, 由 於 客 戶 與 市 場 較 少 重 疊, 且 雙 方 在 巴 西 東 莞 設 有 工 廠, 可 聯 合 採 購 製 造 降 低 成 本, 生 產 部 分 台 達 電 可 將 過 去 Eltek 委 外 生 產 部 分 轉 回 自 行 生 產, 將 可 節 省 10% 以 上 管 銷 費 用 部 分 也 由 於 Eltek 在 50 個 國 家 有 辦 公 室, 管 銷 費 用 高 於 台 達 電 許 多, 台 達 電 將 會 就 現 有 據 點 與 Eltek 進 行 整 併 預 計 ELTEK 需 要 一 到 兩 年 整 合 期 才 有 機 會 將 Eltek 部 分 OPM 提 升 至 10% 以 上, 目 前 公 司 目 標 16 年 整 體 OPM 可 較 15 年 往 上 改 善 0.5~0.6% 未 來 公 司 併 購 目 標 轉 向 IA 相 關 公 司, 目 的 為 分 散 銷 售 地 區 業 務, 免 受 單 一 區 域 影 響, 再 者 為 了 增 加 技 術 及 充 實 產 品 線 之 完 整 度 4. 展 望 16 年, 在 中 國 十 三 五 計 畫 下 台 達 電 可 望 受 惠 中 國 工 業 升 級, 未 來 將 朝 高 毛 利 自 動 化 設 備 節 能 裝 置 及 水 資 源 處 理 等 設 備 發 展 此 外, 中 國 電 梯 設 備 汰 舊 換 新 需 求 預 計 也 將 有 十 萬 台 以 上 需 求 公 司 將 持 續 開 發 Data Center 醫 療 汽 車 等 應 用 市 場, 降 低 消 費 性 產 品 之 比 重 研 究 部 預 估 台 達 電 16 年 營 收 億 元,YOY 9.23%, 毛 利 率 28.08%,YoY 0.74%, 稅 後 淨 利 億 元,YOY 12.97%,EPS 8.05 元 台 達 電 雖 然 1H15 受 到 PC 產 品 疲 軟 拖 累 影 響 使 得 營 收 不 如 預 期, 但 在 下 半 年 併 入 Eltek 營 收 後 綜 效 已 逐 漸 顯 現 在 受 惠 中 國 十 三 五 計 畫 下 可 望 朝 自 動 化 綠 能 汙 水 處 理 等 產 品 發 展, 在 未 來 產 品 組 合 持 續 優 化 且 公 司 持 續 併 購 提 供 產 品 線 完 整 度 及 營 收 動 能, 將 在 中 長 線 帶 動 營 運 持 續 成 長 研 究 部 預 估 台 達 電 16 年 EPS 8.05 元, 目 前 PER=18.4X, 位 於 年 本 益 比 區 間 下 緣, 雖 短 線 在 增 資 股 釋 出 後 賣 壓 將 使 得 上 檔 有 壓, 不 過 長 線 考 量 公 司 產 品 結 構 不 斷 優 化 且 合 併 綜 效 開 始 顯 現, 因 此 給 予 PER=24X, 目 標 價 193 元, 給 予 買 進 的 投 資 建 議

9 產 業 動 態 : 4K 電 視 高 成 長 品 牌 廠 搶 推 50 吋 以 上 滲 透 率 達 70% 分 析 : IHS Technology 資 深 總 監 楊 靜 萍 指 出, 去 年 全 球 各 尺 寸 的 4K 電 視 滲 透 率 為 14%, 今 年 估 將 達 24%, 但 以 大 尺 寸 電 視 為 主 ; 去 年 50 吋 ( 含 ) 以 上 滲 透 率 為 45%, 今 年 估 達 70% 研 究 部 認 為, 展 望 今 年 4K 電 視 滲 透 率 應 可 突 破 20% 以 上, 較 15 年 大 幅 成 長 在 這 樣 的 基 調 下, 我 們 首 推 16Q1 位 在 電 視 面 板 景 氣 谷 底 和 蘋 果 6s 出 貨 量 劇 烈 修 正 後 的 頎 邦, 一 旦 面 板 景 氣 確 認 回 升, 加 上 蘋 概 股 修 正 完 畢, 頎 邦 股 價 將 重 拾 動 能 我 們 維 持 目 標 價 65 元, 投 資 建 議 為 買 進 展 望 16 年 公 司 主 要 成 長 動 能 來 自 於 : (1) 2015 年 無 重 大 EVENT, 諸 如 奧 運 或 是 世 足, 因 此 電 視 商 在 推 廣 4K2KTV 上 較 缺 乏 4K 內 容 的 支 援 和 議 題 的 帶 動, 為 今 年 全 球 4K 的 滲 透 率 不 如 市 場 預 期 的 原 因 之 一 展 望 16 年, 電 視 品 牌 商 在 奧 運 4K 內 容 的 支 援 下, 推 廣 4k 的 力 道 將 更 為 積 極, 且 目 前 4K TV 售 價 與 FHD TV 尚 有 40%, 降 價 空 間 大, 因 此 研 究 部 認 為 公 司 16 年 可 望 受 惠 於 台 廠 和 陸 廠 4K 面 板 出 貨 量 的 增 加 而 成 長, 擺 脫 今 年 只 有 韓 廠 獨 享 的 困 境, 電 視 DDI 營 收 將 有 15-20% 的 成 長 (2) 展 望 16 年, 中 階 智 慧 型 手 機 產 品 為 了 突 圍, 將 積 極 導 入 FINGER PRINT, 以 求 產 品 差 異 化, 而 公 司 的 金 凸 塊 在 FINGER PRINT 有 較 佳 的 優 勢, 且 為 美 系 客 戶 FINGER PRINT 封 測 的 獨 家 供 應 商, 因 此 我 們 認 為 公 司 將 受 惠 於 FINGER PRINT 封 測 業 務 而 成 長, 另 外, 公 司 積 極 拓 展 金 凸 塊 應 用 層 面, 未 來 有 機 會 爭 取 到 PA 新 訂 單, 由 於 PA 封 測 業 務 毛 利 率 高 於 平 均 毛 利 率, 可 望 拉 升 整 體 毛 利 率 表 現 (3) 由 於 低 價 高 規 已 成 為 非 蘋 手 機 陣 營 存 活 的 必 要 條 件, 因 此 展 望 明 年 HD720 MIGRATION 到 FHD 的 速 度 將 會 加 快, 亦 會 帶 動 公 司 封 測 數 量 的 成 長, 因 此 研 究 部 認 為 16 年 手 機 業 務 方 面, 在 美 系 客 戶 全 年 出 貨 量 YoY 不 變 的 情 況 下, 將 會 有 5-10% 的 成 長, 在 毛 利 率 方 面, 雖 然 公 司 未 來 恐 面 臨 沉 重 的 降 價 壓 力, 但 是 在 產 能 利 用 率 的 提 升 之 下, 可 望 降 低 對 毛 利 率 的 衝 擊 研 究 部 認 為 公 司 在 受 惠 於 4K2KTV 滲 透 率 提 升 和 低 階 手 機 解 析 度 從 HD 提 升 至 FHD 的 趨 勢 下, 營 收 可 望 重 拾 動 能, 加 上 PA 和 FP 業 務 的 積 極 拓 展 下, 我 們 預 估 16 年 營 收 約 10% 的 成 長 綜 上 所 述, 研 究 部 16 年 預 估 營 收 億 元,QoQ %, 毛 利 率 23.01%,EPS 為 3.87 元 結 論 : 我 們 認 為 展 望 今 年 在 4K 電 視 滲 透 率 大 幅 較 去 年 增 加 的 狀 況 下, 我 們 首 推 目 前 位 於 景 氣 谷 底 的 頎 邦 頎 邦 16Q1 除 了 因 為 受 到 電 視 面 板 位 於 谷 底 的 關 係, 也 因 為 6s 出 貨 量 大 幅 地 修 正, 因 此 16Q1 遭 遇 逆 風 我 們 維 持 目 標 價 產 業 動 態 : 台 積 電 今 法 說 外 資 拋 3 利 多 分 析 : 台 積 電 大 立 光 今 (14) 日 舉 行 法 說 會, 外 資 圈 建 議 將 焦 點 鎖 定 台 積 電 摩 根 大 通 瑞 信 證 券 等 外 資 法 人 評 估, 台 積 電 目 前 坐 擁 非 蘋 果 產 品 需 求 已 開 始 回 溫 今 年 資 本 支 出 上 看 105 億 美 元 每 股 配 發 現 金 股 利 將 進 一 步 拉 高 到 5~5.5 元 等 三 大 利 多 題 材, 法 說 會 內 容 應 樂 觀 看 待 研 究 部 認 為 半 導 體 庫 存 經 歷 去 年 自 第 二 季 開 始 的 調 整 後, 預 期 在 15Q4 調 降 至 正 常 季 節 性 水 準, 不 過 在 全 球 終 端 市 場 需 求 未 明 顯 回 溫 下, 上 游 IC 設 計 公 司 投 單 保 守, 且 正 逢 蘋 果 出 貨 旺 季 節 結 束 而 非 蘋 手 機 產 品 拉 貨 前 的 空 窗 期, 預 計 台 積 電 Q1 營 收 將 較 15Q4 衰 退, 研 究 部 預 期 Q1 營 收 億 元,QoQ % YoY %, 毛 利 率 47.45%, 稅 後 淨 利 億 元, 稅 後 EPS 2.54 今 台 積 電 法 說, 市 場 關 注 其 先 進 製 程 及 InFO 進 度 及 接 單 狀 況, 包 括 16 奈 米 市 占 率 28 奈 米 市 占 是 否 受 侵 蝕 10 奈 米 及 7 奈 米 進 度 等, 台 積 電 先 進 製 程 與 Intel 三 星 同 處 領 先 集 團,10 奈 米 預 期 2016 年 第 四 季 開 始 生 產,2017 年 第 1 季 出 貨,10 奈 米 效 能 將 比 16 奈 米 提 升 20%, 功 耗 降 低 40%,7 奈 米 與 10 奈 米 製 程 技 術 接 近,9 成 的 10 奈 米 設 備 可 繼 續 用 在 7 奈 米, 且 公 司 將 利 用 10 奈 米 的 學 習 經 驗 降 低 開 發 時 間, 預 期 7 奈 米 會 在 2017 年 第 四 季 認 證,2018 年 上 半 年 開 始 生 產 結 論 : 今 年 InFO 扇 型 封 裝 技 術 的 推 出 將 有 助 台 積 電 全 拿 下 A10 晶 片 訂 單, 預 期 上 半 年 庫 存 回 補, 下 半 年 有 蘋 果 訂 單 挹 助 下, 營 收 預 期 自 第 二 季 可 望 逐 季 走 揚, 觀 察 台 積 電 營 收 年 增 率, 在 第 一 季 落 底 後 接 下 來 也 將 逐 季 成 長, 尤 其 是 下 半 年 三 四 季 營 收 年 增 率 可 望 都 有 雙 位 數 成 長, 研 究 部 給 予 目 標 價 至 162 元 (2016 PB 3X), 投 資 建 議 買 進

10 產 業 動 態 : 全 新 12 月 合 併 營 收 2.55 億 元 MoM 27.34%YoY 33.0% 分 析 : 全 新 12 月 營 收 2.55 億 元 MoM 27.34% YoY 33.0%, 優 於 研 究 部 預 期, 第 四 季 營 收 6.29 億 元,QoQ 6.69% YoY11.34%, 研 究 部 預 估 在 產 能 利 用 率 提 高 加 上 光 通 訊 產 品 成 長 挹 助 下, 毛 利 率 將 自 第 三 季 35.77% 上 升 至 38.22%, 稅 後 淨 利 1.62 億 元, 稅 後 EPS 0.66 元, 全 年 營 收 億 元,YoY 15.47%, 稅 後 EPS 2.59 元 展 望 第 一 季, 由 於 12 月 份 的 出 貨 較 11 月 上 升, 加 上 第 一 季 CES MWC 展 的 備 貨 需 求, 因 此 雖 然 農 曆 工 作 天 數 降 低, 但 第 一 季 營 收 可 望 持 續 成 長 今 年 公 司 將 受 惠 於 4G 手 機 滲 透 率 提 升 及 無 線 通 訊 產 品 Wifi switch 等 應 用 對 砷 化 鎵 磊 晶 之 應 用 全 新 與 Skyworks 重 新 議 約 後 供 貨 比 重 小 幅 增 加, 在 光 通 訊 部 分, 全 新 的 Pin 接 收 端 磊 晶 片 主 要 應 用 在 4G 基 地 台 光 纖 網 路 及 Data Center 等 設 備,15Q3 營 收 占 比 達 16%, 第 四 季 出 貨 持 續 成 長, 預 期 占 比 將 上 升 至 17%,LD 磊 晶 片 已 送 樣 給 客 戶, 預 期 客 戶 認 證 後 最 快 下 半 年 開 始 貢 獻 營 收 結 論 : 研 究 部 上 修 全 新 2016 年 合 併 營 收, 由 億 元 上 修 至 億 元,YoY 17.87%, 毛 利 率 38.76%, 稅 後 淨 利 8.87 億 元, 稅 後 EPS 3.03 元 過 去 三 年 全 新 本 益 比 落 於 13~25 倍 之 間, 研 究 部 考 量 到 產 業 成 長 性 加 上 切 入 LD 磊 晶 片 市 場, 市 場 將 給 予 其 較 高 評 價, 目 標 價 60 元 (20x P/E), 建 議 買 進 產 業 動 態 : F- 麗 豐 (4137) 盤 中 錯 殺, 維 持 買 進 評 等 分 析 : 1. 麗 豐 昨 日 大 盤 反 彈 但 其 股 價 表 現 相 對 弱 勢, 主 因 是 有 心 人 士 於 中 國 經 濟 網 發 文 流 傳 克 緹 暗 藏 危 機, 新 任 總 經 理 之 上 任 導 致 內 部 多 位 高 層 離 職 及 組 織 架 構 之 調 整, 且 違 反 直 銷 推 則 炒 作 傳 銷 制 度 等 負 面 消 息 但 克 緹 隨 即 發 表 官 方 聲 明 澄 清 網 路 不 實 傳 言, 表 明 其 發 展 多 年 競 競 業 業, 穩 步 發 展, 已 經 是 政 府 認 可 消 费 者 信 赖 的 優 質 直 销 企 業, 且 2015 年 更 進 入 了 上 海 市 工 業 企 業 納 稅 百 強 行 列 研 究 部 認 為 麗 豐 之 基 本 面 無 虞, 此 次 錯 殺 提 供 了 相 對 不 錯 的 買 點, 近 期 大 盤 拉 回 仍 維 持 買 進 之 投 資 建 議 2. F- 麗 豐 公 佈 2015/12 月 營 收 4.88 億,MoM+5.75% YoY+41.85%, 由 麗 豐 12 月 之 營 收 拆 解 得 知, 麗 豐 本 業 的 部 分 貢 獻 營 收 2.88 億,MoM+10.57%, 營 收 佔 比 58.9%; 克 緹 的 部 分 貢 獻 營 收 約 2 億, 其 中 商 標 授 權 金 收 入 貢 獻 營 收 約 1.21 億,MoM+9.88%, 營 收 佔 比 24.79%, 克 緹 之 代 工 收 入 貢 獻 營 收 約 7020 萬,MoM-13.04%, 營 收 佔 比 16.31% 另 外, 加 盟 店 的 部 分 麗 豐 於 12 月 份 新 開 店 數 為 75 家, 關 閉 店 數 為 58 家, 期 末 店 數 為 3443 家 加 盟 店 的 部 分 進 入 整 頓 的 狀 況, 主 要 是 關 閉 一 線 城 市 營 運 較 差 之 佳 盟 店, 展 店 的 主 力 地 區 為 二 線 以 下 之 城 市 研 究 部 上 修 15Q4 營 收 億,QoQ+26.65%,YoY+56.85%, 毛 利 率 76.39%, 稅 後 純 益 4.84 億,QoQ+48.5%,YoY %,EPS 6.10 元 ;2015 全 年 營 收 億,YoY+43.05%, 毛 利 率 75.43%, 稅 後 純 益 億,YoY+61.88%,EPS 15.39

11 結 論 : 3. 展 望 2016 年, 麗 豐 本 業 約 6%~7% 成 長, 主 要 還 是 取 決 於 克 緹 之 成 長 動 能 克 緹 代 工 收 入 與 商 標 授 權 金 之 收 益, 自 2015 年 起 此 部 分 屬 於 恆 常 性 收 入 克 緹 目 前 涵 蓋 23 省 及 4 個 直 轄 市, 並 在 2014 年 初 更 換 總 經 理, 加 強 各 項 行 銷 活 動, 使 2014 年 營 收 自 2013 年 的 6.35 億 台 幣 大 幅 躍 昇 到 32 億 台 幣, 年 成 長 近 4 倍 克 緹 於 中 國 之 營 收 於 今 年 更 是 進 入 成 長 高 峰 期,15Q1 營 收 突 破 20 億 台 幣, 年 成 長 高 達 5 倍, 並 於 4 月 再 創 單 月 歷 史 新 高, 營 收 達 億 台 幣, 研 究 部 預 估 2015 全 年 克 緹 營 收 達 100 億 台 幣, 為 2015 年 中 國 直 銷 成 長 最 快 速 的 品 牌 之 一 另 外, 克 緹 於 2015/10/30 更 進 一 步 宣 佈 其 第 二 次 增 擴 直 銷 區 域, 經 商 務 部 直 銷 行 業 管 理 信 息 系 統 於 2015/10/30 備 案 公 示, 克 緹 在 北 京 河 北 浙 江 江 蘇 山 東 福 建 四 川 湖 北 共 1 直 轄 市 7 省 的 已 獲 批 區 域 基 礎 上, 新 增 16 個 地 市 35 個 直 銷 區 域, 截 至 目 前, 克 緹 獲 批 直 銷 區 域 達 到 27 個 省 自 治 區 直 轄 市,5 個 計 畫 單 列 市,121 個 地 市,484 個 區 域, 直 銷 版 圖 覆 蓋 全 國 絕 大 多 數 地 區 研 究 部 預 期 2016 年 克 緹 會 有 另 一 波 爆 發 式 的 成 長 另 外 於 O2O 之 電 商 營 銷 模 式 市 場 潛 力 巨 大, 搭 上 互 聯 網 的 新 潮 流, 與 消 費 者 對 克 緹 長 期 品 牌 的 信 心, 也 為 麗 豐 本 業 創 造 新 一 波 成 長 動 能 綜 上 所 述, 研 究 部 上 修 2016 年 全 年 營 收 億 元,YOY+31.57%, 毛 利 率 75.69%, 稅 後 純 益 億,YOY+47.92%,EPS 麗 豐 2015~2016 年 來 自 克 緹 爆 發 性 的 成 長 動 能 電 商 O2O 整 合 實 體 與 電 子 商 務 平 台 並 藉 由 推 出 新 品 擴 大 客 層 及 加 強 展 店 滲 透, 成 長 效 益 值 得 關 注, 獲 利 有 望 持 續 優 於 預 期 研 究 部 認 為 麗 豐 之 基 本 面 無 虞, 此 次 錯 殺 提 供 了 相 對 不 錯 的 買 點 評 價 上 估 計 麗 豐 2015/2016 年 可 賺 15.39/22.77 元, 麗 豐 過 去 本 益 比 區 間 為 13X-37X, 以 2016 年 EPS 給 予 麗 豐 18XPE 評 價, 目 標 價 409 元, 大 盤 拉 回 仍 維 持 買 進 之 投 資 建 議 產 業 動 態 : 生 技 股 台 灣 利 得 (8490) 今 日 登 興 櫃, 參 考 價 20 元 分 析 : 1. 台 灣 利 得 生 技 (8490) 今 日 興 櫃 掛 牌, 參 考 價 20 元, 成 立 於 2006 年, 實 收 資 本 額 為 台 幣 3.33 億, 主 要 業 務 及 開 發 產 品 以 台 灣 本 土 特 有 種 食 藥 用 菇 菌 牛 樟 芝 為 研 發 主 軸, 包 括 牛 樟 樹 復 育 造 林 牛 樟 段 木 栽 培 牛 樟 芝 子 實 體 及 固 態 培 養 牛 樟 芝 菌 絲 體 牛 樟 芝 健 康 食 品 及 保 健 產 品 研 發 與 生 產 為 主 公 司 優 勢 在 於 利 用 科 學 化 方 法 培 育 牛 樟 段 木 栽 培 牛 樟 芝 子 實 體 及 固 態 培 養 牛 樟 芝 菌 絲 體, 為 牛 樟 芝 業 界 最 早 建 置 牛 樟 芝 活 性 指 標 成 分 分 析 平 台, 並 依 不 同 的 功 能 需 求 建 置 不 同 篩 選 平 台, 如 抗 發 炎 抗 氧 化 及 免 疫 調 節 等 ; 另 外 高 效 固 態 培 養 牛 樟 芝 菌 絲 體 技 術, 此 技 術 生 產 產 品 已 取 得 免 疫 調 節 健 康 食 品 認 證, 不 同 於 同 業 以 護 肝 認 證 為 主 培 養 技 術 旗 下 牛 樟 芝 LEAC-102 植 物 新 藥 預 計 2016 年 進 入 美 國 FDA 及 台 灣 TFDA 臨 床 試 驗 2. 根 據 食 品 工 業 發 展 研 究 所 2012 年 國 內 保 健 食 品 產 值 及 市 場 現 況 調 查 報 告,2012 年 真 菌 類 保 健 食 品 較 2011 年 整 體 產 值 成 長 12%, 牛 樟 芝 成 長 超 過 二 成, 遠 超 過 紅 麴 的 11.8% 靈 芝 的 的 9.5% 蟲 草 ( 含 冬 蟲 夏 草 及 北 冬 蟲 夏 草 )0% 2012 年 靈 芝 產 值 約 達 19 億 元, 而 樟 芝 則 達 到 17 億 元 菇 蕈 類 保 健 食 品 在 台 灣 的 認 知 度 高, 由 真 菌 類 相 關 保 健 食 品 產 值 成 長 通 過 健 字 號 品 項 逐 年 增 加, 可 推 估 牛 樟 芝 依 然 是 國 內 保 健 食 品 發 展 的 重 要 品 項 3. 牛 樟 芝 為 台 灣 特 有 種, 以 往 牛 樟 芝 缺 乏 政 府 規 範 造 成 不 少 食 安 問 題, 在 2015 年 3 月 2 日 公 告 真 菌 類 食 品 標 示 管 理 原 則 後, 相 關 產 品 須 標 示 使 用 部 位 ( 子 實 體 菌 絲 體 或 子 實 體 加 菌 絲 體 ) 及 其 培 養 方 式, 一 般 而 言 子 實 體 效 用 較 高 但 價 格 較 貴, 菌 絲 體 價 格 便 宜 但 效 用 就 沒 子 實 體 顯 著 牛 樟 芝 食 品 管 理 及 標 示 相 關 規 定 實 施 日 期 訂 為 2016 年 7 月 1 日, 規 定 食 品 使 用 牛 樟 芝 為 原 料 時, 食 品 業 者 應 具 備 原 料 之 詳 細 加 工 或 製 造 過 程 規 格 及 90 天 餵 食 毒 性 試 驗 報 告 等 相 關 證 明 文 件, 上 市 前 送 衛 生 福 利 部 備 查, 保 護 消 費 者 與 合 法 業 者 權 益

12 結 論 : 4. 牛 樟 芝 是 台 灣 特 有 的 真 菌 類, 大 陸 不 產, 現 階 段 有 不 少 台 商 將 新 鮮 的 牛 樟 芝 及 衍 生 產 品 帶 到 大 陸 小 量 販 售, 又 以 福 建 一 帶 最 為 風 行 淘 寶 網 上 賣 牛 樟 芝 產 品 的 不 下 百 家, 除 了 百 分 之 百 台 灣 進 口, 大 陸 至 少 有 3 家 生 技 公 司 也 生 產 牛 樟 芝 產 品, 原 料 則 是 台 灣 進 口 只 不 過, 所 有 的 牛 樟 芝 食 品 在 未 獲 得 大 陸 食 藥 監 總 局 保 健 食 品 或 藥 品 認 證 前, 銷 售 者 都 不 敢 強 調 療 效 或 保 健 效 果 福 建 省 食 品 藥 品 監 督 管 理 局 從 2015 年 9 月 14 日 對 台 灣 地 區 生 產 中 藥 材 輸 入 受 理 審 批, 針 對 在 台 灣 地 區 生 產 並 上 市 二 十 年 以 上 之 中 藥 材, 牛 樟 芝 就 在 其 中, 未 來 審 批 通 過 就 可 以 用 中 藥 材 名 義 進 口 福 建, 對 於 相 關 業 者 將 是 一 大 利 多 台 灣 利 得 生 技 (8490) 今 日 興 櫃 掛 牌, 參 考 價 20 元, 台 灣 的 相 關 公 司 繁 多, 包 含 興 櫃 的 喬 本 (4193) 國 鼎 (4132) 易 宏 (7421) 與 上 市 的 葡 萄 王 (1707), 反 映 出 牛 樟 芝 產 業 發 展 越 來 越 蓬 勃 在 法 令 要 求 下, 可 以 預 期 未 來 相 關 業 者 在 製 造 生 產 的 資 本 投 入 將 會 越 來 越 高, 但 是 包 含 最 大 家 的 葡 萄 王 在 內, 市 場 絕 大 部 分 都 以 台 灣 為 主, 產 業 要 能 進 一 步 發 展 就 必 須 要 能 外 銷 出 去, 以 往 中 國 是 禁 止 相 關 產 品 進 口, 但 福 建 省 食 品 藥 品 監 督 管 理 局 從 2015 年 9 月 14 日 對 台 灣 地 區 生 產 中 藥 材 輸 入 受 理 審 批, 牛 樟 芝 就 在 其 中, 未 來 審 批 通 過 就 可 以 用 中 藥 材 名 義 進 口 福 建, 對 於 相 關 業 者 將 是 一 大 利 多 評 價 上, 利 得 12 月 營 收 萬,YOY+32.61%,2015 年 營 收 萬 元,1-11 月 自 結 毛 利 率 58.35%, 稅 後 純 益 萬,EPS 元 參 考 同 業 平 均 PB 比 落 在 2.3 倍, 以 利 得 15H1 淨 值 9.06 元 推 算, 目 前 PB 比 落 在 2.2 倍, 掛 牌 價 合 理, 投 資 建 議 中 立 產 業 動 態 : 盛 弘 (8403) 跨 足 大 陸 醫 管 成 長 新 動 能 分 析 : 1. 盛 弘 (8403) 經 由 取 得 第 三 地 控 股 公 司 方 式, 投 資 南 京 明 基 醫 院 與 蘇 州 明 基 醫 院,841 萬 美 元, 約 新 台 幣 2.8 億 元, 持 有 5,258,048 股, 每 單 位 價 格 美 金 1.6 元 南 京 明 基 醫 院 實 收 基 本 額 為 美 金 1.06 億, 約 億 台 幣 ; 蘇 州 明 基 醫 院 實 收 基 本 額 為 人 民 幣 2.4 億, 約 12 億 截 至 15Q3 為 止, 帳 上 現 金 接 近 7 億, 本 次 投 資 2.8 億 台 幣 在 不 舉 債 下 用 自 有 資 金 是 充 足 的 醫 療 流 通 收 入 占 盛 弘 營 收 約 53%, 此 次 合 作 案 對 於 盛 弘 大 陸 營 收 獲 利 貢 獻 將 有 正 面 效 益 2. 大 陸 長 照 部 分, 目 前 已 與 中 國 四 川 攀 枝 花 當 地 業 者 合 作, 成 立 四 川 敏 盛 長 輩 照 顧 中 心, 提 供 社 區 型 的 日 間 照 顧 服 務, 總 共 50 床, 已 入 住 30 床 以 上, 使 用 率 超 過 6 成, 雖 然 中 國 長 照 事 業 營 收 可 以 直 接 認 列, 一 個 計 劃 約 100 萬 人 民 幣, 但 考 量 初 期 建 置 成 本, 目 前 貢 獻 營 收 有 限 3. 敏 成 (4431) 成 立 於 1990 年 8 月 6 日, 於 2011 年 興 櫃, 主 要 營 業 項 目 為 保 溫 棉 濾 材 特 殊 醫 療 耗 材 銷 售, 資 本 額 1.73 億, 盛 弘 持 股 65.1%,2015 年 前 三 季 營 業 額 3.21 億, EPS1.66 元 11 月 營 收 3140 萬,YOY+34.66%, 主 因 除 了 高 階 醫 材 出 貨 外, 不 織 布 新 產 品 在 汽 車 輪 胎 隔 音 棉 應 用 也 有 少 許 訂 單 認 列, 每 個 月 約 500 萬 台 幣 GMP 工 廠 登 記 完 成 通 過 5 個 產 品 認 證, 預 期 16q3 開 始 心 導 管 衛 材 銷 售 假 如 順 利, 預 期 2016 年 上 半 年 轉 上 櫃 結 論 : 12 月 營 收 1.97 億,YOY+6.82%,mom+10%, 主 因 (1) 第 四 季 感 冒 病 患 較 多, 為 醫 藥 流 通 業 傳 統 營 收 旺 季, 加 上 公 司 開 始 更 換 供 應 商, 有 望 提 升 毛 利 率 1%~2% (2) 健 康 管 理 部 門 中 竹 科 自 費 健 檢 營 收 貢 獻 15Q4 合 計 營 收 5.79 億,YOY+16.06%, 毛 利 率 22.74%, 稅 後 純 益 0.39 億,YOY+118%,EPS 0.64 元 2015 年 營 收 億,YOY+8.39%, 預 估 毛 利 率 21.17% 業 外 部 分, 首 季 處 分 轉 投 資 業 外 貢 獻 1.38 億, 稅 後 純 益 貢 獻 2.45 億, EPS3.93 元 綜 合 以 上, 預 估 2016 年 營 收 億, YOY+11.09%, 毛 利 率 22.82%, 比 較 基 期 較 高 下, 稅 後 純 益 1.62 億,YOY-33.66%, 排 除 2015 年 業 外 處 分 利 益 後, 實 際 2016 年 本 業 稅 後 純 益 成 長 約 29%,EPS 2.61 元 評 價 上, 以 往 本 益 比 10~15 倍,2016 年 本 業 獲 利 成 長 3 成, 專 業 藥 局 通 路 與 長 照 事 業 布 局 完 整, 轉 投 資 公 司 新 品 推 出 貢 獻 營 收, 並 且 有 機 會 2016 年 陸 續 轉 上 櫃, 研 究 部 看 好 盛 弘 未 來 在 兩 岸 醫 療 通 路 與 長 照 事 業 發 展, 給 予 2016 年 EPS 2.61 元 之 18 倍 本 益 比 評 價, 目 標 價 47 元, 建 議 16Q1 營 收 淡 季 逢 低 布 局, 投 資 建 議 40~47 元 區 間 操 作

13 產 業 動 態 : 新 台 壽 開 張 挑 戰 千 億 新 契 約 分 析 : 新 台 灣 人 壽 13 日 舉 行 合 併 慶 祝 酒 會, 中 信 金 控 總 經 理 暨 保 險 事 業 群 執 行 長 吳 一 揆 授 旗 給 新 台 壽 總 經 理 林 欽 淼, 並 宣 誓 今 年 新 契 約 保 費 要 突 破 1,000 億 元, 在 國 內 保 險 市 場 排 名 是 坐 四 望 三, 力 拚 擠 入 前 三 名 以 去 年 新 契 約 保 費 排 名 來 看, 第 一 名 是 國 泰 人 壽 的 2,174 億 元, 第 二 名 是 富 邦 人 壽 2,053 億 元, 第 三 名 是 南 山 人 壽 的 1,726 億 元, 新 台 壽 ( 台 壽 加 中 信 人 壽 ) 去 年 合 併 新 契 約 保 費 有 938 億 元, 排 名 第 四, 今 年 若 中 信 銀 全 力 協 助 新 台 壽 銷 售 保 單, 則 新 台 壽 有 機 會 挑 戰 1,500 億 的 新 契 約 保 費, 直 追 南 山 人 壽, 新 台 壽 新 契 約 保 費 加 上 續 期 保 費,1 年 約 可 有 2,000 億 元 以 上 資 金 進 帳 研 究 部 認 為, 台 壽 保 目 前 投 資 國 外 債 券 約 4,800 億 元, 台 股 約 350 億 元, 國 際 板 債 券 850 億 元, 投 資 性 不 動 產 約 300 億 元, 台 壽 保 也 將 申 請 提 高 海 外 投 資 上 限 到 45%, 在 新 契 約 保 費 及 續 期 保 費 每 年 挹 注 2,000 億 元 至 投 資 資 產, 擴 大 投 資 額 度, 助 益 提 升 投 資 收 益 率 及 獲 利 至 於 新 契 約 保 費 收 入, 挹 注 台 壽 保 隱 含 價 值 成 長, 須 視 保 障 型 保 單 比 重 多 寡, 若 保 障 型 保 單 比 重 較 多, 隱 含 價 值 成 長 較 佳, 惟 新 契 約 保 單 準 備 提 存 費 用 亦 升 高 按 金 管 會 資 料, 中 信 銀 2015 年 前 10 月 獲 利 OBU 國 外 分 行 大 陸 地 區 分 行 比 重 達 35.6%, 另 2015 年 8 月 中 信 銀 OBU 單 月 稅 前 虧 損 3.99 億 元 與 大 陸 地 區 分 行 單 月 虧 損 0.66 億 元, 惟 國 外 分 行 貢 獻 稅 前 獲 利 6.03 億 元, 國 內 外 分 行 稅 前 獲 利 26.5 億 元,8 月 單 月 全 行 稅 前 獲 利 27.9 億 元, 顯 示 人 民 幣 貶 值 衝 擊 中 信 銀 大 陸 分 行 及 OBU 分 行 獲 利, 主 因 中 信 銀 投 入 大 陸 上 海 分 行 及 廣 州 分 行 之 營 運 金 係 以 美 元 方 式 匯 入, 與 其 他 國 銀 以 人 民 幣 匯 入 方 式, 中 信 銀 大 陸 分 行 淨 值 會 先 產 生 人 民 幣 兌 美 元 匯 率 貶 值 導 致 之 匯 損 至 於 因 應 人 民 幣 TRF 資 產 提 列 減 損 部 位 約 3,000~4,000 萬 美 元 ( 約 台 幣 13.4 億 元 ) 結 論 : 中 信 金,12 月 份 稅 後 淨 利 68.3 億 元, 月 增 276%, 自 上 年 同 期 虧 轉 盈, 每 股 盈 餘 0.53 元 ;(1) 中 信 銀 稅 後 淨 利 90.5 億 元, 月 增 366%, 自 上 年 同 期 虧 轉 盈, 佔 中 信 金 獲 利 比 重 133%; 因 2015 年 12 月 底 認 列 原 信 義 總 部 大 樓 土 地 所 有 權 持 分 95% 並 進 行 合 建 案, 預 計 處 分 利 益 億 元 ;(2) 壽 險 損 失 18.7 億 元, 自 上 月 及 上 年 同 期 虧 損 擴 大, 除 新 契 約 保 單 增 提 負 債 準 備 外, 台 壽 保 之 前 投 資 巴 西 鐵 礦 公 司 債, 因 意 外 事 故, 無 法 完 全 支 付 債 券 到 期 本 金 機 率 高, 故 提 列 減 損 2,273 萬 美 元 ( 台 幣 7.52 億 元 );(3) 中 信 金 利 息 淨 收 益 64 億 元, 月 增 1.12%, 年 增 47.1%; 手 續 費 淨 收 益 19.7 億 元, 月 減 0.69%, 年 增 37.7%; 投 資 損 失 6.71 億 元, 自 上 月 及 上 年 同 期 盈 轉 虧, 及 認 列 衍 生 性 金 融 商 品 損 失 19.6 億, 其 中 屬 於 TRF 潛 在 損 失 準 備 提 存 15 億 元 ; 保 險 業 務 收 益 139 億 元, 月 增 36%, 年 增 16.5%;(4) 中 信 銀 12 月 呆 帳 準 備 淨 提 存 1.55 億 元, 中 信 銀 合 併 資 產 品 質 含 日 本 子 行 逾 放 比 0.79%, 逾 放 覆 蓋 率 % 2015 年 前 12 月, 中 信 金 稅 後 淨 利 358 億 元, 年 減 9.13%, 每 股 盈 餘 2.13 元, 達 成 率 113, 高 於 預 期 ;(1) 中 信 銀 稅 後 淨 利 347 億 元, 年 減 5.9%, 佔 中 信 金 獲 利 比 重 96.8%;(2) 壽 險 獲 利 9.32 億 元, 年 減 40.9%, 佔 獲 利 比 重 2.6%;(3) 中 信 金 利 息 淨 收 益 592 億 元, 年 增 27.6%; 手 續 費 淨 收 益 254 億 元, 年 增 14.4%; 投 資 收 益 111 億 元, 年 減 17.2%; 保 險 業 務 收 益 1,128 億 元, 年 增 6.69%;(4) 中 信 銀 母 行 11 月 底 逾 放 比 0.28%, 逾 放 覆 蓋 率 450%, 放 款 覆 蓋 率 1.25%; 放 款 淨 值 比 6.8 倍, 存 貸 比 72.5% 展 望, 預 估 2016 年 度 獲 利 326 億 元, 年 減 8.96%, 每 股 盈 餘 1.69 元, 每 股 淨 值 15.5 元

14 中 信 金 1 月 13 日 漲 0.3 元 與 1.94% 收 在 15.8 元, 開 高 走 平 拉 尾 盤, 歐 債 危 機 低 點 2011 年 11 月 19 日 股 價 元,K 值 14 轉 折 向 上 與 D 值 18 收 斂, 外 資 賣 超 833 張, 連 續 賣 超 6 日, 外 資 持 股 比 例 38.5%, 三 大 法 人 持 股 比 例 39.4%, 董 監 事 持 股 比 例 0.99%, 借 券 餘 額 持 續 增 至 4.7 萬 張 金 融 指 數 跌 1.03 點 與 1.03% 收 在 點, 成 交 量 63.2 億 元, 依 然 開 高 走 高 後 震 盪 下 跌 拉 尾 盤, 收 黑 十 字, 外 資 賣 超 11.5 億 元, 連 續 11 日 賣 超,2016 年 1 月 份 賣 超 143 億 元, 連 續 7 個 月 賣 超 金 融 類 股, 連 續 2 年 度 賣 超, 外 資 持 股 比 例 27.08%,K 值 7 與 值 14 持 續 向 下, 外 資 台 指 期 2016 年 1 月 契 約 淨 多 單 增 加 2,532 口 至 2.34 萬 口, 金 融 期 指 2 月 契 約 漲 2.8 點 與 0.31% 至 898. 點, 逆 價 差 1.75 點, 較 前 日 收 斂 1 月 13 日, 我 國 與 主 要 貿 易 對 手 通 貨 兌 美 元 匯 率, 台 幣 升 值 元 至 元, 在 岸 人 民 幣 即 期 報 價 平 盤 於 元 ( 台 北 時 間 16:30), 台 北 時 間 23:30 人 民 幣 兌 美 元 收 在 元, 韓 元 升 值 6.3 元 至 1,204 元, 台 幣 兌 人 民 幣 升 值 元 至 元 ;Bloomberg 資 料, 香 港 離 岸 人 民 幣 匯 率 美 國 東 岸 時 間 1 月 13 日 16:40 收 在 元, 升 值 元 與 0.2%, 呈 現 在 岸 人 民 幣 高 於 離 岸 人 民 幣 105 點 油 價 (Crude Oil - Electronic (NYMEX)) 盤 中 一 度 走 揚 至 美 元 後 急 跌, 尾 盤 小 漲 至 美 元,13 日 美 股 S&P 500 下 跌 48.4 點 與 2.5% 至 1, 點 綜 上, 金 融 類 股 仍 維 持 退 場 觀 望 產 業 動 態 : F- 永 冠 攻 風 電 業 績 快 轉 分 析 : 據 報 載 F- 永 冠 2016 年 的 營 運 依 賴 台 灣 觀 音 廣 東 東 莞 浙 江 寧 波 江 蘇 溧 陽 五 大 生 產 工 廠, 另 一 方 面 考 量 籌 設 中 的 台 中 港 及 泰 國 廠 時 程, 在 風 電 訂 單 滿 滿 助 益 下,2016 年 預 估 出 貨 可 達 16.5 萬 噸, 年 增 一 成 以 上, 其 中, 風 電 比 重 占 70%, 並 朝 向 3MW( 百 萬 瓦 ) 以 上 離 岸 ( 海 上 ) 大 型 風 機 發 展, 營 運 績 效 可 望 再 創 佳 績 研 究 部 看 法 認 為 F- 永 冠 旗 下 目 前 共 有 五 座 鑄 鐵 廠,95% 產 能 都 在 中 國 大 陸, 主 要 工 廠 包 括 東 莞 永 冠 鑄 造 廠 寧 波 永 祥 鑄 造 寧 波 陸 霖 機 械 江 蘇 鋼 銳 精 密 機 械 及 台 灣 永 誠, 目 前 設 計 年 產 能 為 萬 噸, 且 由 於 寧 波 永 祥 寧 波 陸 霖 廠 陸 續 於 15Q3 完 成 去 瓶 頸 化, 帶 動 15Q3 出 貨 量 達 4.18 萬 噸, 另 外 佈 局 已 久 的 中 國 鑄 件 廠 併 購 計 畫 也 將 於 今 年 獲 得 實 現, 預 期 今 年 中 國 新 廠 貢 獻 產 能 1~1.2 萬 噸, 明 年 貢 獻 6 萬 噸, 因 此 研 究 部 預 估 F- 永 冠 2016 年 總 出 貨 量 17 萬 噸, 此 外 F- 永 冠 持 續 進 行 兩 項 重 點 擴 產 計 畫 : 包 括 台 中 廠 及 永 冠 泰 國 廠, 前 者 計 畫 投 入 10 億 元 資 本 支 出, 主 要 供 應 大 型 離 岸 型 風 力 發 電 需 求, 初 步 規 劃 月 產 能 5000 噸, 年 產 能 6 萬 噸, 目 前 已 鑽 探 完 成, 預 計 17Q1 發 包 動 工,17Q2 末 試 投 產, 台 中 新 廠 由 於 與 台 中 港 相 近, 無 論 是 進 口 生 鐵 或 外 送 鑄 件 皆 享 有 低 廉 運 輸 成 本, 為 2017 年 重 要 營 收 成 長 來 源 ; 而 泰 國 廠 則 主 攻 非 能 源 類 當 地 汽 車 模 具 市 場, 規 劃 年 產 能 4.8 萬 噸, 目 前 因 環 保 問 題 等 待 當 地 政 府 核 准, 預 定 16Q4 建 廠 完 成,17Q1 開 始 投 產, 未 來 在 新 廠 挹 注 下,2017 年 出 貨 量 將 達 18.5 萬 噸 結 論 : 研 究 部 預 估 F- 永 冠 2016 年 總 出 貨 量 17 萬 噸 YoY 11%,2017 年 出 貨 量 將 達 18.5 萬 噸, 2016 年 合 併 營 收 億,YoY15%, 依 2016 年 稀 釋 後 股 本 億 計 算, 稅 後 EPS 元, 以 1/13 收 盤 價 208 元 計 算 目 前 本 益 比 約 16 倍, 考 量 F- 永 冠 今 明 兩 年 獲 利 成 長 性 佳, 建 議 買 進, 目 標 價 247 元 ( 以 16PER 20X 計 算 )

15 First Financial Group 2016/1/14 國 際 行 情 報 價 國 際 股 匯 債 商 品 市 場 報 價 國 際 指 標 股 報 價 股 價 指 數 收 盤 漲 / 跌 當 日 (%) 五 日 (%) 公 司 名 稱 收 盤 漲 / 跌 當 日 (%) 五 日 (%) 道 瓊 指 數 16, % -4.47% 海 力 士 半 導 體 28, % -8.62% S&P 500 指 數 1, % -5.02% 三 星 電 子 1,148, , % -2.30% NASDAQ 指 數 4, % -6.40% % #DIV/0! 費 城 半 導 體 指 數 % -6.61% 爾 必 達 % #DIV/0! 加 拿 大 TSX 綜 合 指 數 12, % -4.37% % #DIV/0! 巴 西 IBOVESPA 指 數 38, % -6.77% % #DIV/0! 英 國 金 融 時 報 指 數 5, % -1.85% % #DIV/0! 德 國 DAX 指 數 9, % -2.48% % #DIV/0! 法 國 CAC 指 數 4, % -1.98% % #DIV/0! 日 本 日 經 225 指 數 17, % -2.61% % #DIV/0! 韓 國 KOSPI 綜 合 指 數 1, % -0.48% % #DIV/0! 香 港 恆 生 指 數 19, % -4.99% % #DIV/0! 深 圳 綜 合 1, % % % #DIV/0! 上 海 綜 合 2, % % % #DIV/0! 新 加 坡 海 峽 時 報 指 數 2, % -3.84% % #DIV/0! 泰 國 SET 指 數 1, % 1.47% % #DIV/0! 印 度 BSE 30 指 數 24, % -2.17% % #DIV/0! 俄 羅 斯 RTS 指 數 % -5.86% % #DIV/0! LIBOR 美 元 1 個 月 期 拆 款 利 率 % #DIV/0! 德 國 10 年 期 公 債 % #DIV/0! 美 國 10 年 期 公 債 樂 金 電 子 56, % 3.66% 新 台 幣 % -0.33% % #DIV/0! 日 圓 % -0.33% % #DIV/0! 韓 元 1, % 0.91% % #DIV/0! 港 幣 % 0.13% % #DIV/0! 人 民 幣 % -0.27% % #DIV/0! 澳 幣 % 1.34% % #DIV/0! 紐 幣 % 2.12% % #DIV/0! 歐 元 % -0.89% % #DIV/0! 布 蘭 特 原 油 _ 現 貨 價 % -7.34% % #DIV/0! 西 德 州 原 油 _ 現 貨 價 % -8.39% % #DIV/0! CRB 指 數 % -3.65% % #DIV/0! BDI 航 運 指 數 _ 乾 散 裝 綜 合 指 數 % % % #DIV/0! 黃 金 _ 近 月 期 貨 _NYMEX 1, % -1.82% % #DIV/0! 白 銀 _ 近 月 期 貨 _NYMEX % -1.33% % #DIV/0! 銅 _ 現 貨 價 _LME 4, % -2.80% % #DIV/0! 鎳 _ 現 貨 價 _LME 8, % 0.49% % #DIV/0! 小 麥 _ 近 月 期 貨 價 _CBOT % 2.05% % #DIV/0! 黃 豆 油 _ 近 月 期 貨 _CBOT % -0.27% 浦 項 鋼 鐵 163, , % -2.97% DDR 512Mb 64Mx8 ett_ 現 貨 價 % #DIV/0! % #DIV/0! DDR2 1Gb 128Mx8 800MHz_ 現 貨 價 % -3.45% 寶 山 鋼 鐵 % -4.02% Flash 64Gb 8Gx8 MLC_ 現 貨 價 % -1.53% % #DIV/0! 台 商 DR 報 價 % #DIV/0! 公 司 名 稱 收 盤 漲 / 跌 當 日 (%) 五 日 (%) BASF % -2.72% % #DIV/0! 中 國 石 油 化 工 % -5.31%