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1 行业研究报告 文化传媒 行业周报看好 / 维持 文化传媒 太平洋证券股份有限公司证券研究报告 走势对比 2% 1% % -1% -2% -3% 传媒 ( 申万 ) 沪深 3 [Table_CompanyInfo] 证券分析师 : 倪爽电话 : nis@tpyzq.com 执业资格证书编码 :S 联系人 : 齐峥电话 : qizheng@tpyzq.com 报告摘要 板块方面,5 月 8 日至 5 月 12 日这 5 个交易日, 上周传媒板块下跌了 1.93% 截至到 5 月 12 日, 上证综指报收 点, 下跌了.62%, 深证成指报收 点, 下跌了 2.35%, 创业板指数报收 点, 下跌了 2.39%, 沪深 3 指数上涨了.8% 上周文化传媒板块中涨幅较多的生意宝(1.52%) 昆仑万维 (7.87%) 上海钢联(7.48%), 跌幅较多的共达电声 (-2.56%), 视觉中国 (-14.11%), 粤传媒 (-14.9%) 等 217 年第 19 周票房 7.67 亿元, 票房环比下降 27.2%, 同比上涨 22.52% 观影人次 万, 环比下降 22.5%, 同比上涨 23.52% 放映场次 场, 环比下降 4.43%, 同比上涨 31.25% 印度电影 摔跤吧! 爸爸 首日开画成绩并不明朗, 排片只有 13.3%, 但随后, 来自影迷们大量的好评, 使影片实现了排片逆袭 ( 单日排片最高上涨至 26.8%), 单日入账金额翻了 4 翻, 总票房突破 4 亿大关 面对一匹印度黑马的强势逆袭, 银河护卫队 2 的表现则显得有些疲软, 本周入账 2.12 亿, 总票房累计 5.6 亿, 位居票房亚军 但 银河 系列本身就属粉丝向比较明确的漫威电影, 再加上文化差异的背景, 部分对漫威并不了解的观众会产生 难以代入 的观感也无法避免 不过, 这部续集即将超过前作 银河护卫队 在中国内地 5.9 亿的成绩 第 19 周新上映 13 部影片, 其中票房表现最好的 亚瑟王 : 斗兽争霸, 报收 3611 万, 排在周票房榜第三位 即使是票房表现最好的新片 亚瑟王 : 斗兽争霸, 跟 摔跤吧! 爸爸 和 银河护卫队 2 的票房差距也是较大的, 另外新片上映数量较多, 在很大程度上挤压了老片的市场排片份额, 这就让很多老片的票房表现也相对较差 推荐关注 : 动漫行业龙头奥飞娱乐 (2292), 游戏行业龙头完美世界 (2624), 影视行业龙头华谊兄弟 (327) 院线龙头万达院线 (2739), 以及细分图片平台公司视觉中国 (681) 等 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远

2 P2 目录 一 本周行业要闻... 4 二 上市公司动态... 4 三 行业数据跟踪... 5 四 本周市场回顾... 8 请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远

3 P3 图表目录 图表 1:217 年第 19 周票房收入... 5 图表 2:217 年第 19 周观影人次... 6 图表 3:217 年第 19 周放映场次... 6 图表 4:217 年第 19 周影院票房排行榜... 7 图表 5:217 年第 19 周电影票房排行榜... 7 图表 6: 本周申万行业涨跌幅... 8 图表 7: 本月申万行业涨跌幅... 8 图表 8: 传媒板块个股涨幅一览... 9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正出奇宁静致远

4 P4 一 本周行业要闻 事件事件事件事件事件 217 年 5 月 11 日至 15 日, 第十三届中国 ( 深圳 ) 国际文化产业博览交易会在深圳会展中心举行, 其中位于 影视动漫馆 的 中国电影馆 吸引了众多参观者驻足 11 日上午, 中共中央政治局委员 中央书记处书记 中宣部部长刘奇葆在中宣部副部长孙志军和总局副局长吴尚之等领导的陪同下视察了 中国电影馆, 重点参观了 多样化电影放映厅 电影文化遗产保护 艺术电影放映 和 中国电影走出去 展区 中国电影资料馆馆长 中国电影艺术研究中心主任孙向辉对展区内容进行了详细介绍, 中国电影科研所党委书记栾国志对 智能点播影院 技术做了说明 爱奇艺 11 日公布了 217 年 4 月份爱奇艺网络大电影总票房榜, 凭借得天独厚的 IP 优势, 由奇树有鱼 四平市青年文化传媒 精鹰传媒出品, 逍遥影业 鸿鹏传媒 万维文化联合出品的 二龙湖浩哥之江湖学院 成为当月的票房冠军 截止目前, 影片上线一个月, 点击量达 4436 万, 票房分账 167 万, 强势问鼎 217 年一季度票房总计 145 亿元, 与去年大致持平, 但扣除服务费后, 实则是同比下降 6% 与此同时, 四大民营影视公司们纷纷在 4 月发布了一季度报, 业绩与票房相印衬, 能更全面反映出这一段时间内影视行业的发展状况 5 月 8 日, 北京市文化局颁发了首张外商独资 营业性演出许可证, 由外商独资演出经济机构龙之传奇 ( 北京 ) 国际艺术有限公司取得, 这意味着北京演出市场开始向外商独资演出机构敞开大门 据外媒报道, 亚马逊准备给其 Prime 会员增加新的福利, 首次尝试举办名为 Prime Live Events 的系列音乐会 这些音乐会将会在伦敦举行, 演出时间为 5 月到 7 月 在 5 月 23 日, 女子乐团 Blondie 将进行开场演出 紧接着, 歌手艾莉森 莫耶 (Alison Moyet) Texas 乐队和歌手凯特 玛露 (Katie Melua) 将会在今年暑期分别献上自己的演出 演出结束后可以通过亚马逊 Prime Video 在线观看演出 二 上市公司动态 *ST 生物 54 视觉中国 681 华闻传媒 793 北京文化 82 拓维信息 2261 撤销公司股票退市风险警示的公告 公司股票交易于 217 年 5 月 11 日停牌 1 天, 于 217 年 5 月 12 日开市时起复牌 公司股票自 217 年 5 月 12 日开市时起撤销退市风险警示 ; 证券简称由 *ST 生物 变更为 南华生物 ; 证券代码不变, 仍为 54 ; 日涨跌幅限制由 5% 变为 1% 公司管理层继续增持公司股份 柴继军先生计划在未来十二个月内通过深圳证券交易所证券交易系统继续增持公司股份, 拟增持股份数量约 1, 股至 5, 股 ( 含本次增持部分在内 ), 增持比例不超过公司股份总数的 2% 控股子公司山南华闻创业投资有限公司受让东海证券 3 万股股份的进展公告 217 年 5 月 9 日, 公司收到东海证券股份有限公司转来的中国证券监督管理委员会江苏监管局 关于核准东海证券股份有限公司变更持有 5% 以上股权的股东的批复 ( 苏证监许可字 号 ) 核准山南华闻创业投资有限公司持有东海证券 5% 以上股权的股东资格, 对山南华闻创业投资有限公司依法受让东海证券 3, 万股股份 ( 占总股本比例 1.8%) 无异议 公司股东股权部分解除质押 截至 5 月 12 日公告披露日, 西藏金宝藏持有公司股份 52,816,457 股, 占公司总股本 %, 累计质押股数为 39,64,114 股, 占公司总股本 % 截至公告披露日, 西藏金桔持有公司股份 31,39,123 股, 占公司总股本 %, 累计质押股数为 7,847,531 股, 占公司总股本 1.86% 股东西藏金宝藏和西藏金桔所持股份均为限售股, 解禁日期为 219 年 4 月 5 日 公司股东股权质押以及解除质押 截至 5 月 11 日公告披露日, 海云天控股持有公司股份 6,183,488 股, 占公司总股本的 5.42%; 海云天控股累计质押公司股份共 57,87, 股, 占其所持公司股份的 96.16%, 占公司总股本的 5.21%

5 P5 三七互娱 2555 天龙集团 363 华录百纳 321 浙数文化 6633 公司股东股份质押 截至 5 月 12 日公告披露日, 吴卫东先生持有公司股份 166,688,84 股, 占公司总股本的 8.%, 其所持有上市公司股份累计被质押 12,453,81 股, 占公司总股本的 4.91% 吴卫东先生在质押合同中设置的股票质押履约保障较保守, 基于公司目前经营状况及吴卫东先生个人资产情况, 总体上不存在质押股份被平仓的风险, 也不存在因质押股份被平仓导致公司控股股东或实际控制人变更的风险 持股 5% 以上股东股份质押 截止 5 月 9 日公告披露日, 程宇先生直接持有天龙集团股份 36,634,389 股, 并通过与其配偶共同出资设立的芜湖联企投资咨询合伙企业 ( 有限合伙 ) 间接持有天龙集团股份 5,716,799 股, 合计持有天龙集团股份 42,351,188 股, 持股比例为 14.58% 其中累计质押股份 12,7, 股, 占其持有公司股份总数的 29.99%, 占公司总股本的 4.37% 股东股份解除质押及再质押. 截至 5 月 11 人日公告披露日, 胡刚先生本人持有公司股份 43,342,5 股, 占公司总股本的 5.33% 本次股票质押变动完成后, 胡刚先生持有的公司股票累计被质押数为 42,63, 股, 占其持有本公司股份总数的 98.36%, 占本公司总股本的 5.25% 公司收购浙江美术传媒拍卖有限公司 51% 股权暨关联交易 217 年 5 月 5 日, 公司与美术报公司在杭州签署了 股权转让协议, 公司收购美术报公司所持有的美术拍卖公司 51% 股权, 并于当日向美术报公司支付了本次股权转让全部价款人民币 3, 万元, 根据 股权转让协议 约定,5 月 5 日为本次交易的资产交割日 本次收购完成后, 公司将合计持有美术拍卖公司 66% 股权, 美术拍卖公司将成为公司控股子公司 美术拍卖公司其他股东杭州杰品艺术品有限公司已放弃本次股权转让事项之优先购买权 三 行业数据跟踪 图表 1:217 年第 19 周票房收入 年第 19 周 216 年第 32 周 216 年第 45 周 217 年第 6 周 217 年第 19 周 周票房收入 ( 亿元 ) 同比增长 (%) 资料来源 :WIND, 太平洋证券整理

6 P6 图表 2:217 年第 19 周观影人次 9, 5 8, 4 7, 6, 3 5, 2 4, 3, 1 2, 1, 年第 19 周 216 年第 32 周 216 年第 45 周 217 年第 6 周 217 年第 19 周 周观影人次 ( 万人次 ) 同比增长 (%) 资料来源 :WIND, 太平洋证券整理 图表 3:217 年第 19 周放映场次 年第 19 周 216 年第 32 周 216 年第 45 周 217 年第 6 周 217 年第 19 周 周放映场次 ( 万场 ) 同比增长 (%) 资料来源 :WIND, 太平洋证券整理

7 P7 图表 4:217 年第 19 周影院票房排行榜 排名 影院名称 当周票房 ( 万 ) 单银幕票房 ( 元 ) 场均人次 单日单厅票房 ( 元 ) 单日单厅场次 1 广州飞扬影城 ( 正佳分店 ) Jackie Chan 北京耀莱 北京 UME 国际影城双井店 广州飞扬影城 深圳橙天嘉禾影城 首都华融电影院 金逸国际电影城 ( 北京朝阳大悦城店 ) SFC 上影影城 ( 永华店 ) 上海百丽宫影城 ( 环贸 iapm 店 ) 上海万达影城五角场店 资料来源 : 艺恩网, 太平洋证券整理 图表 5:217 年第 19 周电影票房排行榜 排名影片名排名变化 单周票房 ( 万 ) 环比变化 累计票房 ( 万 ) 平均票价场均人次口碑指数上映天数 1 摔跤吧! 爸爸 % 银河护卫队 % 亚瑟王 : 斗兽争霸 NEW 拆弹专家 % 毒.戒 NEW 麻烦家族 NEW 超凡战队 NEW 速度与激情 % 记忆大师 % 喜欢你 % 票房日期 : 至 单周票房 :76938 万单周场次 : 场单周人次 :2357 万资料来源 : 艺恩网, 太平洋证券整理

8 P8 四 本周市场回顾 板块方面,5 月 8 日至 5 月 12 日这 5 个交易日, 上周传媒板块下跌了 1.93% 截至到 5 月 12 日, 上证综指报收 点, 下跌了.62%, 深证成指报收 点, 下跌了 2.35%, 创业板指数报收 点, 下跌了 2.39%, 沪深 3 指数上涨了.8% 图表 6: 本周申万行业涨跌幅 银行非银金融家用电器电子传媒交通运输食品饮料通信医药生物休闲服务采掘公用事业化工房地产汽车计算机有色金属纺织服装机械设备建筑装饰轻工制造商业贸易核能核电指数农林牧渔钢铁电气设备风电设备建筑材料综合光伏设备国防军工 资料来源 :WIND, 太平洋证券整理 图表 7: 本月申万行业涨跌幅 家用电器银行非银金融食品饮料医药生物电子传媒公用事业计算机通信交通运输汽车化工休闲服务建筑装饰轻工制造纺织服装商业贸易房地产机械设备采掘核能核电指数农林牧渔电气设备有色金属建筑材料钢铁光伏设备综合风电设备国防军工 资料来源 :WIND, 太平洋证券整理 上周文化传媒板块中涨幅较多的生意宝 (1.52%) 昆仑万维 (7.87%) 上海 钢联 (7.48%), 跌幅较多的共达电声 (-2.56%), 视觉中国 (-14.11%), 粤传媒 (-14.9%) 等

9 P9 图表 8: 传媒板块个股涨幅一览 股票代码股票简称周涨跌幅 % 周前收盘价 / 元 周收盘价 / 元 周换手率 % PE(TTM) 总市值 ( 亿元 ) 295.SZ 生意宝 SZ 昆仑万维 SZ 上海钢联 SZ 中青宝 (18.85) SZ 唐德影视 SZ 腾信股份 (18.53) SH 中国电影 SZ 东方财富 SZ 顺网科技 SZ 万达院线 SZ 朗玛信息 SH 大晟文化 SZ 分众传媒 SH 游久游戏 SZ 光环新网 SZ 联创互联 SH 中南传媒 SH 上海电影 SZ 长城动漫 (81.) SZ 慈文传媒 SZ 华谊兄弟 SH 新华文轩 SZ 世纪华通 SZ 新文化 SZ 完美世界 SH 博通股份 (294.16) SH 江苏有线 SZ 幸福蓝海 SH 凤凰传媒 SZ 天龙集团

10 P SZ 宣亚国际 SZ 华录百纳 SZ 当代东方 SZ 省广股份 SZ 天舟文化 SZ 掌趣科技 SZ 中文在线 SZ 盛讯达 SH 当代明诚 SH 时代出版 SZ 三五互联 SZ 迅游科技 SZ 东方网络 SZ 乐视网 SZ 印纪传媒 SH 东方明珠 (.28) SH 吉比特 (.38) SZ 暴风集团 (.38) SZ 光线传媒 (.48) SZ 三七互娱 (.54) SZ 恺英网络 (.55) SZ 巴士在线 (.56) SZ 麦达数字 (.69) SH 引力传媒 (.85) SZ 思美传媒 (.95) SH 文投控股 (1.4) SH 广西广电 (1.1) SH 贵广网络 (1.35) SZ 欢瑞世纪 (1.37) SZ 天威视讯 (1.43) SZ 骅威文化 (1.92) SZ 华媒控股 (2.12) SZ 冰川网络 (2.4)

11 P SZ 利欧股份 (2.47) SZ 华数传媒 (2.55) SH 浙报传媒 (2.61) SZ 北京文化 (2.65) SZ 数码视讯 (2.79) SZ 巨龙管业 (3.13) SH 广电网络 (3.53) SZ 宝通科技 (3.82) SZ 大地传媒 (4.6) SZ 华谊嘉信 (4.11) SZ 焦点科技 (4.3) SZ 星辉娱乐 (4.31) SH 歌华有线 (4.42) SZ 北纬通信 (4.57) SZ 凯撒文化 (4.58) SH 人民网 (4.68) SH 城市传媒 (4.72) SH 中文传媒 (4.75) SZ *ST 生物 (4.96) SH 长江传媒 (4.97) SZ 华闻传媒 (5.4) SH 中视传媒 (5.37) (59.61) SH 吉视传媒 (5.38) SH 新南洋 (5.44) SZ 长城影视 (5.48) SZ 蓝色光标 (5.71) SH 中国科传 (5.77) SH 出版传媒 (5.83) SZ 深大通 (5.96) SH 博瑞传播 (6.63) SH 新华传媒 (6.74) SZ 华策影视 (6.79) SH 北巴传媒 (6.83)

12 P SH 南方传媒 (6.9) SZ 电广传媒 (7.2) SH 万里股份 (7.19) (55.94) SZ 三六五网 (7.34) SH 读者传媒 (7.37) SH 电魂网络 (7.39) SZ 盛天网络 (7.56) SZ 明家联合 (7.58) SH 中体产业 (7.74) SZ 盛通股份 (7.79) SZ 帝龙文化 (7.79) SZ 拓维信息 (8.15) SH 鹿港文化 (8.43) SZ 全通教育 (8.82) SZ 湖北广电 (9.7) SZ 中南文化 (9.24) SH 万家文化 (9.5) SH 龙韵股份 (9.58) SZ 丰东股份 (9.84) SZ 游族网络 (9.98) SZ 奥飞娱乐 (1.2) SZ 天神娱乐 (1.39) SH 新华网 (1.67) SH 鹏博士 (12.54) SZ 世纪游轮 (12.94) SH 皖新传媒 (13.4) SZ 粤传媒 (14.9) SZ 视觉中国 (14.11) SZ 共达电声 (2.56) 注 :() 代表负数 资料来源 :WIND, 太平洋证券整理

13 P13 投资评级说明 1 行业评级 看好 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报高于市场整体水平 5% 以上 ; 中性 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报介于市场整体水平 -5% 与 5% 之间 ; 看淡 : 我们预计未来 6 个月内, 行业整体回报低于市场整体水平 5% 以下 2 公司评级 买入 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅在 15% 以上 ; 增持 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 5% 与 15% 之间 ; 持有 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 5% 之间 ; 减持 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅介于 -5% 与 -15% 之间 ; 卖出 : 我们预计未来 6 个月内, 个股相对大盘涨幅低于 -15%

14 P14 研究院 / 机构业务部 中国北京 144 北京市西城区北展北街九号华远 企业号 D 座电话 : (861) / 传真 : (861) 重要声明 太平洋证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格, 经营证券业务许可证编号 1348 本报告信息均来源于公开资料, 我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证 负责准备本报告以及撰写本报告的所有研究分析师或工作人员在此保证, 本研究报告中关于任何发行商或证券所发表的观点均如实反映分析人员的个人观点 报告中的内容和意见仅供参考, 并不构成对所述证券买卖的出价或询价 我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责 我公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易, 还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务 本报告版权归太平洋证券股份有限公司所有, 未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 刊登 任何人使用本报告, 视为同意以上声明