内容目录 1. 市场回顾 行业运行数据 电影 票房 排片 院线 电视剧 网络播放量 卫视收视率 游戏..

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1 Tabl e_title Tabl e_baseinfo 2017 年 04 月 16 日 传媒 周观点 15 期 : 板块整体受系统性冲击, 但行业运行中 蓄积 的力量 预计将持续显现 本周传媒板块明显跑输大盘, 一方面传媒互联网板块整体受系统性 冲击 市场担心持续趋严的监管将放缓板块内个股的并购 重组等 节奏进而下调业务推进节奏及业绩的预期 ; 另一方面年报密集披露期, 板块内个股的业绩扎实性也迎来大考 ; 但同时从行业运行来看, 速 8 上映 2 天已冲破 9 亿票房, 进口片带动票房的逻辑持续得到验证, 行 业内越来越多 蓄积的力量 预计将显现 从投资的角度, 我们建议布局更具确定性 α:1) 经历年报 / 一季报检 验后的真正的行业龙头 ;2) 内生增速仍然较高的精品剧龙头 ;3) 次 新股中的优质标的 & 教育新标的 ;4) 受益于海外大片 逻辑最清晰的 院线及发行标的 ;5) 国企新变化 ; 从研究的角度, 我们更关注新媒体 强变现等行业中的向新力 上周上证综指 深证成指 创业板指 传媒互联网板块指数分别下 跌 1.23% 1.40%,3.01% 3.51% 上周传媒互联网板块内个股涨幅 前三为巨龙管业 (5.42%) 雏鹰农牧 (5.42%) 中视传媒 (2.79%); 板块内个股涨幅后三为印纪传媒 (-21.40%) 安妮股份 (-14.86%) 宝通科技 (-11.59%) 公司要闻 : 勤上股份 商誉减值 : 因广州龙文 2016 年经营未达预 期, 公司对收购龙文形成的商誉计提减值准备 4.2 亿元, 同时修正 2016 年业绩快报, 修正后预计营业收入 8.41 亿元, 归母净利润 亿元 ; 科达股份 股权激励 : 公司 4 月 12 日公告 2017 年限制性股票激励 计划, 拟授予限制性股票 万股, 占公告日公司总股本的 6.94%, 其中首次授予股票 万股, 占总股本 5.58% 首次授予对象共 97 人, 授予价格 8.41 元 行业要闻 :1) 完美世界公布 CS:GO 国服赛事品牌 :CS:GO 中 国职业联赛和 CS:GO 中国城市精英对抗赛, 将同时运营顶级和全民两 类赛事, 联合赛事内容直播平台, 补全赛事生态 ;2) 网易云音乐获 7.5 亿 A 轮融资, 由 SMG 战略领投, 芒果文创股权投资基金, 中金佳泰 基金参投, 此轮融资后, 网易云音乐估值达 80 亿元 行业周报 证券研究报告 投资评级领先大市 -A 维持评级 Tabl e_firststock 首选股票 目标价 评级 Tabl e_chart 行业表现 资料来源 :Wind 资讯 % 1M 3M 12M 相对收益 绝对收益 相关报告 传媒沪深 300 6% 1% -4% % -14% -19% -24% 焦娟 分析师 SAC 执业证书编号 :S jiaojuan@essence.com.cn 王中骁 分析师 SAC 执业证书编号 :S wangzx2@essence.com.cn 无视频不社交 技术推动下社交媒体 持续迭代, 移动端视频社交已成风口 短视频 + 视频特效引领内容升级, 视频社交市场高速发展 周观点 12 期 : 一剧四星的预期下, 利好 有原创能力的制作团队及相关产业链 周观点 11 期 : 传媒板块补涨后, 关注更 具确定性的 α 一周观点 : 持续关注进口片带动票房, 利好院线及发行业务的逻辑 本周重点关注 : 唐德影视 宣亚国际 百洋股份 天神娱乐 完美 世界 分众传媒 光一科技 风险提示 : 政策对内容监管趋严 1

2 内容目录 1. 市场回顾 行业运行数据 电影 票房 排片 院线 电视剧 网络播放量 卫视收视率 游戏 开服数据 游戏排行 上市公司要闻 传媒板块年报汇总 传媒板块业绩快报汇总 上周要闻 下周重大事件一览 重点公司业绩预测与投资评级 行业要闻 影视 游戏 互联网 体育 图表目录 图 1: 上周各一级子行业市场表现 ( 单位 :%)... 4 图 2:2017 年以来各一级子行业市场表现 ( 单位 :%)... 4 图 3: 全国周票房数据追踪 ( 截至 2017 年 4 月 9 日 )... 5 图 4: 下周 ( ) 即将上映影片... 6 图 5: 全国排片趋势分析 ( 单位 : 场次 )... 6 图 6:2017 年第 14 周 ( ) 全国院线票房 TOP 图 7: 最近 7 日电视剧网络播放量 TOP10( 截至 2017 年 4 月 15 日 )... 8 图 8:2017 年第 14 周 ( )52 城各卫视全天平均收视排名... 8 图 9:2017 年第 14 周 ( )52 城各卫视 19:30-24:00 时段电视剧收视排名... 9 图 10:2017 年第 14 周 ( ) 运营平台开服排行... 9 图 11:2017 年第 14 周 ( ) 游戏开服排行 图 12:App Store 中国区免费榜 Top 图 13:App Store 中国区畅销榜 Top 图 14: 应用宝热销榜 Top 图 15: 百度手机助手网游榜 Top 图 16: 重点公司业绩预测 ( 股价和市值对应日期为 2017 年 4 月 14 日 )

3 表 1: 传媒互联网板块涨幅前十 后十个股... 4 表 2:2017 年第 14 周 ( ) 内地票房 TOP 表 3:2017 年第 15 周 ( ) 内地排片 TOP 表 4: 传媒板块年报一览 ( 截至 2017 年 4 月 14 日 ) 表 5: 传媒板块业绩快报一览 ( 截至 2017 年 4 月 14 日 ) 表 6: 下周 ( ) 重大事件一览

4 综合房地产国防军工钢铁电力及公用事业交通运输建材煤炭有色金属食品饮料上证综指汽车纺织服装深证成指电力设备非银行金融建筑医药石油石化基础化工农林牧渔银行商贸零售家电机械创业板指电子元器件计算机通信传媒轻工制造餐饮旅游 家电建筑建材钢铁交通运输国防军工电力及公用事业食品饮料煤炭综合有色金属电子元器件上证综指汽车房地产深证成指机械银行石油石化电力设备医药餐饮旅游基础化工轻工制造非银行金融通信创业板指纺织服装商贸零售农林牧渔计算机传媒 行业周报 / 传媒 1. 市场回顾 上周上证综指 深证成指 创业板指 传媒互联网板块指数分别下跌 1.23% 1.40%,3.01% 3.51% 上周传媒互联网板块内个股涨幅前三为巨龙管业 (5.42%) 雏鹰农牧 (5.42%) 中视传媒 (2.79%); 板块内个股涨幅后三为印纪传媒 (-21.40%) 安妮股份 (-14.86%) 宝通科技 (-11.59%) 图 1: 上周各一级子行业市场表现 ( 单位 :%) 图 2:2017 年以来各一级子行业市场表现 ( 单位 :%) 资料来源 :Wind, 安信证券研究中心 资料来源 :Wind, 安信证券研究中心 表 1: 传媒互联网板块涨幅前十 后十个股 上周涨幅前十 后十个股 2017 年以来涨幅前十 后十个股 证券代码 证券简称 周涨跌幅 (%) 证券代码 证券简称 年涨跌幅 (%) SZ 巨龙管业 SZ 世纪游轮 SZ 雏鹰农牧 SZ 欧浦智网 SH 中视传媒 SZ 雏鹰农牧 SZ 苏宁环球 SZ 三七互娱 涨幅前十 SZ 深大通 SH 北巴传媒 SH 歌华有线 SH 浙数文化 SZ 东方财富 SZ 迅游科技 SH 新华传媒 SH 中南传媒 SZ 华录百纳 SH 歌华有线 SZ 粤传媒 SZ 美盛文化 SH 万家文化 SH 宁波富邦 SH 浙数文化 SZ 天龙集团 SZ 三七互娱 SZ 幸福蓝海 SZ 蓝色光标 SH 刚泰控股 涨幅后十 SH 龙韵股份 SH 游久游戏 SH 国旅联合 SZ 世纪华通 SH 皖新传媒 SZ 暴风集团 SZ 宝通科技 SZ 华媒控股 SZ 安妮股份 SZ 金亚科技 SZ 印纪传媒 SH 万家文化 资料来源 :Wind, 安信证券研究中心 4

5 2. 行业运行数据 2.1. 电影 票房 艺恩数据显示 :(1) 中国内地电影市场 2017 年第 14 周 ( ) 周总票房约 8.40 亿, 环比上升 14%, 同比上升 24%;( 2) 单周观影人次 2439 万, 环比上升 14%, 同比上升 15% ; (3)2017 年内地电影市场累计票房 亿, 同比上升 2% 图 3: 全国周票房数据追踪 ( 截至 2017 年 4 月 9 日 ) 周票房 ( 左轴, 亿 ) 周票房环比 ( 右轴 ) 周票房同比 ( 右轴 ) 600% 500% 400% 300% 200% 100% 0% -100% 资料来源 : 艺恩电影智库, 安信证券研究中心 2017 年第 14 周 ( ) 内地票房前五为 : 金刚 : 骷髅岛 ( 2.59 亿 ) 嫌疑人 X 的献身 ( 2.04 亿 ) 攻壳机动队 ( 1.49 万 ) 非凡任务 ( 8164 万 ) 绑架者 ( 4426 万 ), 单周票房前十影片情况如下 : 表 2:2017 年第 14 周 ( ) 内地票房 TOP10 排名片名出品方发行方单周票房 ( 万 ) 环比变化 累计票房 ( 万 ) 1 金刚 : 骷髅岛环球传奇影视 华纳兄弟 腾讯影业中国电影 华夏电影 % 嫌疑人 X 的献身光线影业 中汇影视华夏电影 % 攻壳机动队派拉蒙影业 梦工厂中国电影 华夏电影 非凡任务完美影视 海宁君为天作 蓝色星空中国电影 % 绑架者万达影视 鲜花盛开 华录百纳中国电影 华夏电影 % 美女与野兽华特迪士尼 MandevilleFilms 中国电影 华夏电影 % 冰雪大作战加拿大时机电影中国电影 % 有完没完摩天轮文化 腾讯影视中国电影 % 一条狗的使命美国安培林娱乐 Original Pictures 中国电影 华夏电影 % 一念无明高先电影博纳影视 资料来源 : 艺恩电影智库, 安信证券研究中心 下周 ( ) 即将上映影片包括 : 蓝精灵 : 寻找神秘村 等 5

6 图 4: 下周 ( ) 即将上映影片 资料来源 : 中国电影发行放映协会 排片 根据艺恩电影智库的提供的数据,2017 年第 15 周 ( ) 全国排片合计 万场 排片前三的影片分别是 : (1) 攻壳机动队 (38.6 万场,23.24%), 由派拉蒙影业 梦工厂出品, 中国电影 华夏电影发行 ; (2) 速度与激情 8 ( 34.7 万场,20.89%), 由环球影业出品, 中国电影 华夏电影发行 ; (3) 金刚 : 骷髅岛 (24.5 万场,14.77%), 由环球传奇影视 华纳兄弟 腾讯影业等出 品, 中国电影 华夏电影发行 ; 图 5: 全国排片趋势分析 ( 单位 : 场次 ) 资料来源 : 艺恩电影智库 6

7 表 3:2017 年第 15 周 ( ) 内地排片 TOP /4/ /4/ /4/ /4/ /4/ /4/ /4/15 单周合计 ( 万场 ) 全国 攻壳机动队 % 33.67% 32.02% 31.22% 25.64% 2.72% 1.46% 23.24% 金刚 : 骷髅岛 % 20.12% 20.92% 21.24% 18.48% 2.19% 1.40% 14.77% 嫌疑人 X 的献身 % 17.57% 18.05% 18.21% 15.66% 1.57% 0.98% 12.66% 速度与激情 % 0.00% 0.00% 0.01% 7.45% 67.68% 73.23% 20.89% 非凡任务 % 8.75% 9.05% 9.23% 7.82% 0.44% 0.22% 6.19% 绑架者 % 5.38% 5.49% 5.58% 4.80% 0.28% 0.15% 3.76% 大话西游之大圣娶亲 % 0.00% 0.00% 0.00% 8.11% 15.69% 14.75% 5.45% 冰雪大作战 % 2.16% 1.95% 1.85% 1.56% 0.66% 1.84% 2.22% 有完没完 % 2.65% 2.70% 2.78% 2.34% 0.16% 0.08% 1.85% 美女与野兽 % 2.63% 2.74% 2.77% 2.32% 0.18% 0.18% 1.92% 资料来源 : 艺恩电影智库, 安信证券研究中心 院线 据中国电影发行放映协会数据显示,2017 年第 14 周 ( ) 共 48 条院线, 合计票房 7.87 亿元, 票房前十的院线分别为 : 图 6:2017 年第 14 周 ( ) 全国院线票房 TOP10 资料来源 : 中国电影发行放映协会 7

8 2.2. 电视剧 网络播放量根据寻艺网 2017 年 4 月 15 日统计, 最近 7 日电视剧网络播放量排名前十分别是 : 图 7: 最近 7 日电视剧网络播放量 TOP10( 截至 2017 年 4 月 15 日 ) 资料来源 : 寻艺网 卫视收视率 根据微博 ID 卫视这些事儿 提供的数据,2017 年第 14 周 ( )52 城各卫视全天平均收视排名如下, 收视前五的卫视分别为湖南卫视 浙江卫视 上海东方卫视 北京卫视 江苏卫视 图 8:2017 年第 14 周 ( )52 城各卫视全天平均收视排名 资料来源 : 微博 ID 卫视这些事儿 8

9 2017 年第 14 周 ( )52 城各卫视 19:30-24:00 时段电视剧收视排名如下, 排名前五的电视剧分别为 : 人民的名义 ( 湖南卫视 ) 剃刀边缘 ( 北京卫视 ) 黄大妮 ( 山东 卫视 ) 剃刀边缘 ( 上海东方卫视 ) 漂洋过海来看你 ( 浙江卫视 ) 图 9:2017 年第 14 周 ( )52 城各卫视 19:30-24:00 时段电视剧收视排名 资料来源 : 微博 ID 卫视这些事儿 2.3. 游戏 开服数据 2017 年第 14 周 ( ) 运营平台开服排行前三为 :37 游戏 360 游戏 搜狗游戏 图 10:2017 年第 14 周 ( ) 运营平台开服排行 资料来源 :9K9K 2017 年第 14 周 ( ) 开服前三页游为 : 恺英网络 蓝月传奇 神仙劫 三七互娱 传奇霸业 9

10 图 11:2017 年第 14 周 ( ) 游戏开服排行 资料来源 :9K9K 游戏排行 根据 App Store 4 月 15 日数据, 中国区免费榜下载量排名前三 : 王者荣耀 欢乐斗地主 开心消消乐 ; 中国区畅销榜下载量排名前三 : 王者荣耀 梦幻西游 阴阳师 图 12:App Store 中国区免费榜 Top5 图 13:App Store 中国区畅销榜 Top5 资料来源 :App Annie 资料来源 :App Annie 根据各安卓平台客户端数据, 应用宝平台热销榜前三 : 王者荣耀 穿越火线 梦幻西游 ; 百度手机助手平台网游榜前三 : 皇室战争 情天大圣 海岛奇兵 10

11 图 14: 应用宝热销榜 Top5 图 15: 百度手机助手网游榜 Top5 资料来源 : 应用宝 资料来源 : 百度手机助手 3. 上市公司要闻 3.1. 传媒板块年报汇总 表 4: 传媒板块年报一览 ( 截至 2017 年 4 月 14 日 ) 证券代码 证券简称 营业收入 归母净利润 营收同比 归母同比 利润分配 SZ 恒信移动 4.07 亿 万 % % 10 派 SZ 深大通 亿 2.33 亿 % % 10 派 1.00 转 SZ 北京文化 9.27 亿 5.22 亿 % % 10 派 SZ 文化长城 4.52 亿 1.37 亿 1.68% % 10 派 SH 鑫科材料 亿 1.92 亿 % % SZ 金利科技 3.71 亿 1.85 亿 % % 10 转 SH 文投控股 亿 6.01 亿 % % SZ 奥拓电子 4.57 亿 0.86 亿 55.91% % 10 派 1.00 转 SZ 汇冠股份 亿 1.26 亿 3.70% % SZ 光环新网 亿 3.35 亿 % % 10 派 1.00 转 SZ 金利华电 3.37 亿 万 57.77% % SZ 三七互娱 亿 亿 12.69% % 10 派 SZ 上海钢联 亿 万 93.28% % SZ 宝通科技 亿 1.41 亿 % % 10 派 SH 长江传媒 亿 5.92 亿 15.98% 82.42% 10 派 SZ 联建光电 亿元 4.01 亿 83.75% 79.11% 10 派 SZ 光一科技 8.14 亿 万 15.07% 61.25% 10 派 0.3 转 SZ 当代东方 9.86 亿 1.77 亿 99.91% 60.25% SH 游久游戏 3.08 亿 1.17 亿 % 57.23% 10 派 SZ 欢瑞世纪 7.39 亿 2.65 亿 55.69% 54.74% SZ 双象股份 亿 3555 万 6.62% 53.54% 10 派 SZ 威创股份 亿 1.82 亿 12.11% 52.53% SZ 天神娱乐 亿 9.41 亿 78.02% 50.99% 10 派 4.12 转 SZ 美盛文化 6.33 亿 1.9 亿 55.15% 50.27% 10 派 1.50 转 SZ 盛天网络 3.44 亿 1.10 亿 43.51% 43.54% 10 派 SH 富控互动 亿 1.72 亿 27.18% 40.68% SH 博瑞传播 亿 万 40.00% 40.00% 10 派 SH 皖新传媒 亿 亿 15.38% 37.00% 10 派

12 SZ 星辉娱乐 亿 4.58 亿 43.08% 30.15% 10 派 SH 中文传媒 亿 亿 10.12% 22.44% 10 派 SH 引力传媒 亿 万 -6.79% 21.66% 10 派 SZ 科达股份 亿 亿 11.81% 19.16% 10 派 SZ 万达院线 亿 亿 40.10% 15.23% 10 派 SH 广西广电 亿 亿 28.01% 14.39% SZ 游族网络 亿 5.88 亿 64.86% 14.03% 10 派 SZ 滨海能源 6.05 亿 万 -0.47% 13.31% SZ 中文在线 6.02 亿 万 54.14% 12.13% 10 派 0.40 转 SH 南方传媒 亿 4.22 亿 6.87% 12.01% 10 派 SZ 完美世界 亿 亿 25.87% 11.66% 10 派 SH 鹏博士 亿 7.67 亿 10.32% 11.66% 10 派 SZ 省广股份 亿 6.11 亿 13.36% 11.61% 10 派 SZ 天威视讯 亿 3.03 亿 -5.64% 11.17% 10 派 SZ 盛讯达 2.07 亿 万 1.72% 8.18% 10 派 SH 歌华有线 亿 7.25 亿 3.77% 7.25% 10 派 SZ 安妮股份 4.31 亿 万 -1.18% 7.15% SZ 利欧股份 亿 5.71 亿 67.44% 5.71% 10 派 0.37 转 SZ 幸福蓝海 亿 1.12 亿 7.01% 5.07% SZ 华闻传媒 亿 8.73 亿 5.44% 4.17% 10 派 SZ 恺英网络 亿 6.82 亿 16.29% 4.11% 10 派 SZ 华谊嘉信 亿 1.31 亿 6.24% 2.80% 10 派 SH 时代出版 亿 4.03 亿 12.38% 2.44% SZ 奥飞娱乐 亿 4.98 亿 29.80% 1.92% 10 派 SH 浙江广厦 亿 3.57 亿 % 扭亏为盈 SZ 大地传媒 亿 6.73 亿 10.52% -4.28% 10 派 SZ 共达电声 7.16 亿 万 1.53% -6.30% 10 派 SZ 三六五网 5.79 亿 1.08 亿 -9.81% % 10 派 SZ 湖北广电 亿 3.03 亿 3.09% % 10 派 SH 北巴传媒 亿 亿 16.11% % 10 派 1.20 转 SH 东方时尚 亿 2.46 亿 % % 10 派 SZ 焦点科技 6.84 亿 1.11 亿 38.31% % 10 派 转 SZ 迅游科技 1.58 亿 万 -8.07% % 10 派 SZ 中信国安 亿 2.30 亿 39.45% % 10 派 SZ 东方财富 23.5 亿 7.14 亿 % % 10 派 0.40 转 SZ 暴风集团 亿 万 % % 10 派 0.25 转 SZ 紫光学大 亿 万 % % - 资料来源 :Wind, 公司年报, 安信证券研究中心 3.2. 传媒板块业绩快报汇总 表 5: 传媒板块业绩快报一览 ( 截至 2017 年 4 月 14 日 ) 公司简称 营收 营收同比 归母 归母同比 业绩快报增长 恒信移动 4.26 亿 % 万 % 蓝色光标 亿 48.92% 6.68 亿 % 巴士在线 6.66 亿 % 万 % 完美世界 亿 25.67% 亿 % 联创互联 亿 % 2.28 亿 % 金利科技 3.71 亿 % 1.9 亿 % 粤传媒 亿 % 1.89 亿 % 帝龙文化 16.7 亿 86.57% 3.99 亿 % 世纪游轮 亿 17.60% 亿 % 12

13 奥拓电子 4.57 亿 55.91% 万 % 明家联合 亿 % 1.83 亿 % 天龙集团 53 亿 % 1.47 亿 % 汇冠股份 亿 4.50% 1.26 亿 % 骅威文化 8.13 亿 37.60% 3.19 亿 % 利欧股份 74.2 亿 68.93% 5.61 亿 149% 金利华电 3.37 亿 57.77% 万 % 勤上股份 8.39 亿 -1.28% 万 % 当代明诚 5.69 亿 % 1.22 亿 % 雷曼股份 5.79 亿 52.08% 万 % 立思辰 亿 84.78% 2.86 亿 % 凯撒文化 5.24 亿 % 1.62 亿 % 秀强股份 11.6 亿 13.68% 1.15 亿 89.82% 平治信息 4.69 亿 % 4852 万 88.23% 盛通股份 8.69 亿 23.94% 万 84.42% 光线传媒 亿 13.78% 7.36 亿 83.12% 顺网科技 亿 66.40% 5.17 亿 80.90% 捷成股份 亿 47.82% 9.61 亿 80.36% 中南文化 亿 20.54% 2.51 亿 80.25% 联建光电 亿 83.75% 4.01 亿 79.11% 开元仪器 3.43 亿 21.27% 万 61.82% 天神娱乐 亿 85.15% 5.82 亿 60.73% 思美传媒 亿 53.07% 1.4 亿 58.62% 皇氏集团 亿 44.88% 2.9 亿 57.33% 唐德影视 8.12 亿 51.04% 1.74 亿 55.24% 双象股份 亿 6.62% 万 53.89% 美盛文化 6.33 亿 55.15% 1.91 亿 51.16% 慈文传媒 亿 % 2.93 亿 47.06% 巨龙管业 5.7 亿 16.35% 2.32 亿 46.16% 盛天网络 3.44 亿 43.51% 1.1 亿 43.45% 天舟文化 7.8 亿 43.30% 2.4 亿 36.22% 印纪传媒 亿 34.37% 7.72 亿 34.34% 乐视网 亿 67.73% 7.66 亿 33.60% 昆仑万维 亿 35.52% 5.37 亿 32.58% 分众传媒 亿 18.38% 亿 31.34% 星辉娱乐 亿 42.83% 4.53 亿 28.77% 世纪华通 亿 14.21% 5.05 亿 23.84% 中文在线 6.01 亿 53.89% 万 23.38% 壹桥股份 7.76 亿 33.91% 3.04 亿 22.29% 东方网络 5.99 亿 48.07% 万 21.31% 万达院线 亿 39.77% 亿 15.05% 联络互动 亿 77.60% 3.61 亿 14.37% 江苏有线 亿 16.56% 8.84 亿 14.23% 游族网络 25.3 亿 64.86% 5.85 亿 13.49% 省广股份 亿 13.95% 6.08 亿 11.01% 华谊嘉信 亿 6.33% 1.41 亿 10.71% 掌趣科技 亿 66.80% 5.19 亿 10.40% 新文化 亿 8.47% 2.65 亿 6.86% 幸福蓝海 亿 7.01% 1.12 亿 5.07% 奥飞娱乐 亿 29.43% 5.01 亿 2.45% 拓维信息 亿 33.80% 2.13 亿 1.52% 业绩快报下降 冰川网络 3.81 亿 2.92% 1.55 亿 -9.41% 13

14 三六五网 5.98 亿 -6.84% 1.08 亿 % 电光科技 6.24 亿 18.12% 万 % 生意宝 3.26 亿 85.21% 万 % 快乐购 亿 15.23% 万 % 迅游科技 1.58 亿 -8.07% 万 % 东方财富 亿 % 7.14 亿 % 暴风集团 亿 % 万 % 业绩快报亏损 中青宝 3.23 亿 -5.84% 万 % 腾信股份 亿 -6.79% 亿 % 中泰桥梁 3.22 亿 % 万 % 资料来源 :Wind, 安信证券研究中心 3.3. 上周要闻 广西广电 一季报 : 公司 2017 年一季度实现营业收入 5.11 亿元, 同比下降 8.83%, 实现 归母净利润 万元, 同比下降 44.98%; 掌趣科技 业绩预告 : 预计 2017 年一季度实现归母净利润 1.22 亿元 亿元, 同比下降 15.01%-45.00%; 蓝色光标 业绩预告 : 预计 2017 年一季度实现归母净利润 6500 万元 万元, 同比下降 12.33%-40.01%; 台基股份 业绩预告 : 预计 2017 年一季度实现归母净利润 1200 万元 万元, 同比增 长 % %; 吉比特 业绩预告 : 预计 2017 年一季度实现归母净利润 1.5 亿元 -1.7 亿元, 同比增长 173%-209%, 环比增长 21%-37%; 苏宁环球 业绩预告 : 预计 2017 年一季度实现归母净利润 3278 万元 万元, 同比增 长 50%-100%; 深大通 业绩预告 : 预计 2017 年一季度实现归母净利润 8500 万元 万元, 同比增长 139%-167%; 华闻传媒 业绩预告 : 预计 2017 年一季度实现归母净利润 1500 万元 万元, 同比增 长 80.01%-91.43%; 长城动漫 业绩预告 : 预计 2017 年一季度实现归母净利润 1800 万元 万元, 扭亏为盈 ( 上年同期亏损 万元 ); *ST 紫光 业绩预告 : 预计 2017 年一季度实现归母净利润 600 万元 万元, 同比增长 % %; 滨海能源 业绩预告 : 预计 2017 年一季度亏损约 1500 万元 万元, 同比下降 288%-326%; 欢瑞世纪 业绩预告 : 预计 2017 年一季度亏损 2900 万元 ; 14

15 美盛文化 (1) 业绩预告 : 预计 2017 年一季度实现归母净利润 2763 万元 万元, 同比增长 % %;(2) 对外投资 : 公司全资子公司香港美盛将以每股 美元 价格认购美国纳斯达克上市公司 JAKKS 增发的普通股股票约 366 万股, 价款合计约为 1931 万美元, 交易完成后香港美盛将持有 JAKKS 普通股股票约 524 万股, 占 JAKKS 发行后普通股股数的 19.50%; 恒信移动 (1) 对外投资 : 子公司东方梦幻拟以自有资金 6000 万元收购中科视觉持有的 北京花开影视制作有限公司 24% 股权, 收购完成后东方梦幻将持有花开影视 100% 股权 ;(2) 公司更名 : 拟更名为 恒信东方文化股份有限公司, 证券简称 恒信东方 ; 勤上股份 商誉减值 : 因广州龙文 2016 年经营未达预期, 公司对收购龙文形成的商誉计 提减值准备 4.2 亿元, 同时修正 2016 年业绩快报, 修正后预计营业收入 8.41 亿元, 归母净利润 亿元 ; 科达股份 股权激励 : 公司 4 月 12 日公告 2017 年限制性股票激励计划, 拟授予限制性股票 万股, 占公告日公司总股本的 6.94%, 其中首次授予股票 万股, 占总股 本 5.58% 首次授予对象共 97 人, 包括在上市公司及首轮收购的 5 家子公司 ( 百孚思 上海同立 广州华邑 雨林木风和派瑞威行 ) 任职的高级管理人员 中层管理人员 核心技术 ( 业务 ) 人员等 授予价格为 8.41 元 / 股 ; 视觉中国 战略合作 : 公司与百度签订战略合作协议, 双方将在内容正版化 高质内容生态建设 搜索引擎 人工智能 智慧旅游等领域进行合作 ; 大晟文化 设立基金 : 公司控股孙公司宝诚红土拟与大晟资产等四方共同设立深圳市宝诚红土文化产业基金合伙企业, 基金总规模 12 亿元, 宝诚红土作为普通合伙人出资 1200 万元 ; 浙报传媒 变更简称 : 公司证券简称于 2017 年 4 月 14 日由 浙报传媒 变更为 浙数文化 3.4. 下周重大事件一览 表 6: 下周 ( ) 重大事件一览 发生日期 证券代码 证券名称 事件类型 SZ 分众传媒 限售股份上市流通 SZ 安妮股份 业绩发布会 2017/4/ SZ 东方财富 分红股权登记 SZ 汇冠股份 业绩发布会 SZ 中文在线 业绩发布会 SZ 华媒控股 年报预计披露 SZ 天神娱乐 增发股份上市 ( 非公开发行 ) SZ 双象股份 业绩发布会 SZ 中南文化 年报预计披露 SZ 中南文化 一季报预计披露 2017/4/ SZ 恺英网络一季报预计披露 SZ 巨龙管业一季报预计披露 SZ 巨龙管业 年报预计披露 SZ 台基股份 一季报预计披露 SZ 东方财富 分红除权 SZ 东方财富 分红派息 SZ 东方财富 红股上市 15

16 SZ 文化长城 业绩发布会 SZ 天舟文化 年报预计披露 SZ 冰川网络 年报预计披露 SH 科达股份 业绩发布会 SH 科达股份 年报预计披露 SH 新华网 年报预计披露 SZ 粤传媒 年报预计披露 2017/4/ SZ 宝通科技一季报预计披露 SZ 开元仪器一季报预计披露 SZ 光一科技 业绩发布会 SZ *ST 紫学 复牌 SZ 北纬通信 一季报预计披露 SZ 巨龙管业 并购重组发审委审核会议 SZ 百洋股份 一季报预计披露 2017/4/ SZ 乐视网 年报预计披露 SZ 光一科技 年报预计披露 SZ 宣亚国际 年报预计披露 SH 城市传媒 年报预计披露 SH 新华传媒 年报预计披露 SZ 电广传媒 年报预计披露 SZ 联络互动 复牌 SZ 金利科技 复牌 SZ 华谊兄弟 一季报预计披露 SZ 恒信移动 业绩发布会 2017/4/ SZ 天舟文化 一季报预计披露 SZ 光线传媒 年报预计披露 SZ 快乐购 年报预计披露 SZ 迅游科技 一季报预计披露 SH 广电网络 年报预计披露 SH 东方时尚 一季报预计披露 资料来源 :Wind, 安信证券研究中心 4. 重点公司业绩预测与投资评级 图 16: 重点公司业绩预测 ( 股价和市值对应日期为 2017 年 4 月 14 日 ) 股票代码 股票简称 最新收盘价 总市值 ( 亿元 ) EPS( 元 / 股 ) PE( 倍 ) 预测净利润 ( 亿元 ) 2016E 2017E 2018E 2016E 2017E 2018E 2016E 2017E 2018E SZ 美盛文化 SH 鹿港文化 SZ 慈文传媒 SZ 唐德影视 SZ 凯撒文化 SZ 星美联合 SZ 利欧股份 SZ 长方集团 SZ 信隆健康 SZ 华媒控股 SZ 丝路视觉 SZ 视觉中国 SH 贵广网络

17 SZ 宣亚国际 SH 新南洋 SZ 天神娱乐 SH 浙报传媒 SZ 百洋股份 SH 中文传媒 SH 出版传媒 SZ 宝通科技 SZ 骅威文化 SH 新华文轩 SZ 华谊兄弟 SH 中国电影 SZ 完美世界 资料来源 :Wind, 安信证券研究中心 5. 行业要闻 5.1. 影视 监管 影视行业再融资未被封杀, 项目与规模合理仍能放行 ;( 财联社 ) 资本 有娱投资正募集亿元基金布局内容生产, 将打造文娱界 天猫商城 ;( 艺恩网 ) Netflix Netflix 已覆盖美国四分之三上网家庭用户, 成世界最大版权视频服务商 ;( 艺恩网 ) 5.2. 游戏 亚马逊 亚马逊成立视频游戏工作室, 进军游戏行业 ;( 艺恩网 ) 完美世界 完美世界公布 CS:GO 国服赛事品牌 :CS:GO 中国职业联赛和 CS:GO 中国城市精英对抗赛, 将同时运营顶级和全民两类赛事, 联合赛事内容直播平台, 补全赛事生态 ; (DoNews) 手游 App Annie 公布 2017 年 3 月手游指数榜,iOS 榜单 王者荣耀 全球第一 ;( 游戏大 观 ) 主机游戏 Steam 中国用户突破 1500 万人, 位居世界第三 ;(DoNews) 电竞 重庆忠县投资 14 亿建电竞馆获发改委审批, 将举办 CMEG 总决赛 ;( 游戏陀螺 ) 5.3. 互联网 网易云音乐 网易云音乐获 7.5 亿元 A 轮融资, 由 SMG 战略领投, 芒果文创股权投资基金 中金佳泰基金参投, 此轮融资后, 网易云音乐估值达 80 亿元 ;( 艺恩网 ) 5.4. 体育 阿里体育 阿里体育已启动 亿元的 A 轮融资, 市场估值 70 亿元, 本轮融资将主要用 17

18 于 IP 整合运营 内容制作与版权采购 收购与投资等 ;( 艺恩网 ) 足球 中国资本正式控股 AC 米兰 ( 懒熊体育 ) 18

19 行业评级体系 收益评级 : 领先大市 未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 10% 以上 ; 行业周报 / 传媒 同步大市 未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差 -10% 至 10%; 落后大市 未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 10% 以上 ; 风险评级 : A 正常风险, 未来 6 个月投资收益率的波动小于等于沪深 300 指数波动 ; B 较高风险, 未来 6 个月投资收益率的波动大于沪深 300 指数波动 ; 分析师声明 焦娟 王中骁声明, 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格, 勤勉尽责 诚实守信 本人对本报告的内容和观点负责, 保证信息来源合法合规 研究方法专业审慎 研究观点独立公正 分析结论具有合理依据, 特此声明 本公司具备证券投资咨询业务资格的说明 安信证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 经中国证券监督管理委员会核准, 取得 证券投资咨询业务许可 本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析 预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务 发布证券研究报告, 是证券投资 咨询业务的一种基本形式, 本公司可以对证券及证券相关产品的价值 市场走势或者相关影响因素进行分析, 形成证券估值 投资评级等投资分析意见, 制作证券研究报告, 并向本公司的客户发布 免责声明 本报告仅供安信证券股份有限公司 ( 以下简称 本公司 ) 的客户使用 本公司不会因为任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户 本报告基于已公开的资料或信息撰写, 但本公司不保证该等信息及资料的完整性 准确 性 本报告所载的信息 资料 建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断, 本报告中的证券或投资标的价格 价值及投资带来的收入可能会波动 在不同时期, 本公 司可能撰写并发布与本报告所载资料 建议及推测不一致的报告 本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态, 本公司将随时补充 更新和修订有关信息及资料, 但不保证及时公开发布 同时, 本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出 修改, 投资者应当自行关注相应的更新或修改 任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点, 一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准, 如有需要, 客户可以向本公司投资顾问进一步咨询 在法律许可的情况下, 本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易, 也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行 财务 顾问或者金融产品等相关服务, 提请客户充分注意 客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素, 亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策 在任何情 况下, 本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议, 无论是否已经明示或暗示, 本报告不能作为道义的 责任的和法律的依据或者凭证 在任何情况下, 本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任 本报告版权仅为本公司所有, 未经事先书面许可, 任何机构和个人不得以任何形式翻版 复制 发表 转发或引用本报告的任何部分 如征得本公司同意进行引用 刊发的, 需 在允许的范围内使用, 并注明出处为 安信证券股份有限公司研究中心, 且不得对本报告进行任何有悖原意的引用 删节和修改 安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权 19

20 Tab le_sales 销售联系人 上海联系人 葛娇妤 朱贤 许敏 孟硕丰 李栋 侯海霞 潘艳 北京联系人 原晨 温鹏 田星汉 王秋实 张莹 李倩 周蓉 深圳联系人 胡珍 范洪群 孟昊琳 Tabl e_addr ess 安信证券研究中心深圳市 地址 : 深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层邮编 : 上海市 地址 : 上海市虹口区东大名路 638 号国投大厦 3 层邮编 : 北京市 地址 : 北京市西城区阜成门北大街 2 号楼国投金融大厦 15 层邮编 :