调研报告推介会议纪要报告日期 :2011 年 6 月 1 日银信科技 (300231) 推介会议纪要投资要点 : 市场数据 2011 年 6 月 1 日询价区间 ( 元 ) 申购日期 2011 年 6 月 7 日总股本 ( 万股 ) 4000 流通股 ( 万股 )

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孔云
5 years ago
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1 调研报告报告日期 :2011 年 6 月 1 日银信科技 (300231) 投资要点 : 市场数据 2011 年 6 月 1 日询价区间 ( 元 ) 申购日期 2011 年 6 月 7 日总股本 ( 万股 ) 4000 流通股 ( 万股 ) 1000 第一大股东詹立雄银信科技主要面向政府和企事业单位数据中心的 IT 基础设施, 提供 IT 支持与维护服务 IT 专业服务 IT 外包服务系统集成服务以及 IT 运维管理软件的研发与销售公司是银行业领先的第三方 IT 基础设施服务商, 占据中国银行业 IT 基础设施服务市场 3% 的市场份额, 领跑第三方 IT 基础设施服务商公司竞争优势专业化优势 : 坚持专业化运营理念, 专注于 IT 基础设施服务领域做大做强, 在提供服务时能满足多平台一站式的客户需求 ; 商业模式优势 : 公司通过长期的专业服务, 赢得客户对公司的信任, 绝大部分客户将延续新年度的持续服务, 从而实现对客户的长期绑定关系, 形成双方共赢 ; 整体解决方案优势 : 公司不断完善 IT 基础设施服务产品线的建设, 提升对数据中心主流设备及相关系统软件的服务能力, 为客户提供一站式的 IT 基础设施服务 ; 人才团队优势 : 目前公司技术研发人员中拥有 IBM CATE ORACLE HP DB2 等 38 项专华龙证券研究中心研究员 : 谢雯婷执业证书编号 :S xwt8312@126.com 业的技术认证, 通过认证数共计 222 个, 其中技术管理人员专业认证率达 100% 询价建议 : 兴业证券预计公司年实现营业收入亿元, 对应的 EPS 分别为和 2.43 元建议询价区间为元, 对应 2011 年 PE 分别为倍请参阅文后免责条款

2 一公司董事长推介报告北京银信长远科技股份有限公司是一家全国性, 专业化的 IT 运维整体解决方案提供商, 主要面向政府和企事业单位数据中心的 IT 基础设施, 提供 IT 支持与维护服务 IT 专业服务 IT 外包服务系统集成服务以及 IT 运维管理软件的研发与销售公司竞争优势专业化优势 : 坚持专业化运营理念, 专注于 IT 基础设施服务领域做大做强, 在提供服务时能满足多平台一站式的客户需求, 同时积累大量成功服务案例, 具有快速响应时间的服务能力, 更易获得客户的信赖公司专业化运营优势具体体现在解决方案问题处理能力服务保障能力服务经验服务流程等方面商业模式优势 : 公司所从事的数据中心 IT 基础设施服务多数情况下是与客户签订年度服务协议, 公司通过长期的专业服务, 赢得客户对公司的信任, 绝大部分客户将延续新年度的持续服务, 从而实现对客户的长期绑定关系, 形成双方共赢随着时间推移, 公司累积的长期客户数量不断增加, 实现收入与利润的持续增长 ; 整体解决方案优势 : 公司不断完善 IT 基础设施服务产品线的建设, 提升对数据中心主流设备及相关系统软件的服务能力, 为客户提供一站式的 IT 基础设施服务, 同时系统集成服务能满足客户的集成需求, 并且公司立足当前国内 IT 运维服务的现实需求, 自主研发了一整套覆盖数据中心 IT 基础设施所需的监控分析管理应用系统 ; 人才团队优势 : 公司在多年的 IT 基础设施服务过程中形成了一支稳定的专业化水平较高的技术团队目前公司技术研发人员中拥有 IBM CATE ORACLE HP DB2 等 38 项专业的技术认证, 通过认证数共计 222 个, 其中技术管理人员专业认证率达 100%, 且这些技术研发人员大多都具备丰富的 IT 基础设施技术支持经验和项目管理经验 1

3 兴业证券预计公司年实现营业收入亿元, 对应的 EPS 分别为和 2.43 元建议询价区间为元, 对应 2011 年 PE 分别为倍二机构投资者问答 1 基于银信科技在银行的地位, 对未来市场的把握? IT 标准的发布, 对公司有利, 在门槛提高后, 中小企业受限, 会带来行业集中, 专业化的大公司才可能赢得更多市场份额公司在银行的龙头地位不会改变, 行业具有粘性, 不会轻易改变, 其他行业 IT 标准的发布, 带来市场化, 对公司未来成长更为有利 2 作为一个科技型企业, 为何还有众多员工未参与社保? 三个方面的原因 : 一方面, 有部分返聘顾问, 年龄已过参保年限 ; 另一方面, 聘用员工有先后交接的问题, 存在一定时间差 ; 最后一方面, 部分员工散落在全国各地办事处, 已在当地办理社保, 不参加公司统一社保 3 在获得系统集成商方面是不是有订单方面的优势? 公司是否有快速爆发增长? 系统集成, 谁专业, 谁做, 各自专业是不同的, 招标时根据软件来招标的, 软件集成较高, 有弊端, 现在硬件和软件分开招标,IT 服务一般是不会有系统集成商来做的 IT 基础设施初期投入很大, 专业化的问题, 员工培养周期长, 研发资金投入大, 第一年肯定是亏的, 知识库的积累也需要时间, 还需要整体解决方案爆发式增长, 通过自身积累很难, 上市后资金充足可能会增长快, 或者通过并购, 但是在行业特点决定了爆发式的增长是不大可能的 2

4 4 神州数码为何是公司客户? 公司跟神州数码合作多, 竞争少, 他是分销商, 公司很多货源是通过神州数码拿到的, 通过他们来做 5 公司客户结构情况? 银行业比例在下降, 虽然绝对值在增加, 政府客户也在增加, 是第二大客户, 连锁超市等较低 6 公司未来增长点在哪里? (1)IT 基础设施服务将成为未来 IT 行业的主流 ;(2) 在 IT 基础设计服务要求最苛刻的银行业, 公司已具备一定的品牌效应, 能更好复制到其他行业 ;(3) 公司上市后将拥有更多的资金, 通过收购兼并等方式是公司实现跨越式发展 ;(4) 国家政策对 IT 服务行业进行政策扶持 ;(5) 随着 IT 服务标准的制定, 将增加行业壁垒, 公司凭借专业化的优势, 将在 IT 服务行业中占领越来越多的市场份额三与会感受公司是银行业领先的第三方 IT 基础设施服务商, 占据中国银行业 IT 基础设施服务市场 3% 的市场份额, 领跑第三方 IT 基础设施服务商预计未来 2 年 IT 基础设施运维第三方市场年均增长率将保持在 22% 以上, 市场规模有望达到亿元, 市场空间广阔公司业务紧密围绕客户需求, 形成了一整套 IT 基础设施解决方案, 增强了客户粘性, 同时坚持人才培育, 培育公司长期竞争力 3

5 投资评级说明 : 华龙证券公司投资评级说明 : 推荐 : 预期未来 6 个月内股票价格上涨幅度超过大盘在 10% 以上 ; 谨慎推荐 : 预期未来 6 个月内股票价格上涨幅度超过大盘在 5% 以上 ; 中性 : 预期未来 6 个月内股票价格变动幅度相对大盘的波动幅度在 -10%-10%; 回避 : 预期未来 6 个月内股票价格下跌幅度超过大盘在 10% 以上华龙证券行业投资评级说明 : 推荐 : 预期未来 6 个月内行业指数上涨幅度超过大盘在 10% 以上 ; 中性 : 预期未来 6 个月内行业指数变动幅度相对大盘的波动幅度在 -10%-10%; 回避 : 预期未来 6 个月内行业指数下跌幅度超过大盘在 10% 以上 ; 本报告是华龙证券研究中心的研究员通过深入研究, 对公司的投资价值做出的评判, 谨代表华龙证券研究中心的观点, 投资者需根据情况自行判断, 我们对投资者的投资行为不负任何责任华龙证券研发中心无报告更新的义务, 如果报告中的具体情况发生了变化, 我们将不会另行通知本报告版权属华龙证券有限责任公司及其研发中心所有未经许可, 严禁以任何方式将本报告全部或部分翻印和传播 This report is issued by China-dragon Securities R & D Center and based on information obtained from sources believed to be reliable but is not guaranteed as being accurate, nor is it a complete statement or summary of the securities, markets or developments referred to in the report. The report should not be regarded by recipients as a substitute for the exercise of their own judgments. Any opinions 4

6 expressed in this report are subject to change without notice and China-dragon Securities R & D Center is not under any obligation to upgrade or keep current the information contained herein. All rights reserved. No part of this report may be reproduced or distributed in any manner without the written permission of China-dragon Securities Co. Ltd. 5

<4D6963726F736F667420576F7264202D20C4CFBEA9D0C2B0D9A3A8363030363832A3A9A3BAC7C9BDB3BFAAB3F6BAC3D3F1C0B4A3ACB9D8D7A2D2B5CEF1BDE1B9B9B5F7D5FBA3BBCDB6D7CAC6C0BCB6A1B0BDF7C9F7CDC6BCF6A1B12E646F63>

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调研报告 推介会议纪要 报告日期 :2011 年 6 月 1 日 银信科技 (300231) 推介会议纪要 投资要点 : 市场数据 2011 年 6 月 1 日 询价区间 ( 元 ) 申购日期 2011 年 6 月 7 日 总股本 ( 万股 ) 4000 流通股 ( 万股 )

调研报告推介会议纪要报告日期 :2011 年 6 月 1 日银信科技 (300231) 推介会议纪要投资要点 : 市场数据 2011 年 6 月 1 日询价区间 ( 元 ) 申购日期 2011 年 6 月 7 日总股本 ( 万股 ) 4000 流通股 ( 万股 )