目录 Contents 螺纹钢和线材的分类与应用螺纹钢的分类与应用线材的分类与应用线材市场概况螺纹钢线材期货合约交易操作手册 2009版 /01 /01 /02 螺纹钢和线材市场概况螺纹钢市场概况螺纹钢线材期货合约交易操作手册 /04 /04 /06 上海期货交易所螺纹钢和线材期货标

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勘仔俞
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目录 Contents 螺纹钢和线材的分类与应用螺纹钢的分类与应用线材的分类与应用线材市场概况螺纹钢线材期货合约交易操作手册 2009版 /01 /01 /02 螺纹钢和线材市场概况螺纹钢市场概况螺纹钢线材期货合约交易操作手册 /04 /04 /06 上海期货交易所螺纹钢和线材期货标准合约及有关规定上海期货交易所螺纹钢期货标准合约

2 目录 Contents 螺纹钢和线材的分类与应用螺纹钢的分类与应用线材的分类与应用线材市场概况螺纹钢线材期货合约交易操作手册 2009版 /01 /01 /02 螺纹钢和线材市场概况螺纹钢市场概况螺纹钢线材期货合约交易操作手册 /04 /04 /06 上海期货交易所螺纹钢和线材期货标准合约及有关规定上海期货交易所螺纹钢期货标准合约上海期货交易所线材期货标准合约 /11 上海期货交易所业务细则及有关规定交易细则要点 /13 结算细则要点 /13 交割细则要点 /14 风险控制管理办法要点套期保值细则要点本操作手册的内容仅提供考如需解最新情况请咨询上海期货交易 (总机 )的相关门或者登陆上海期货交易所网 ()查询了所部站 /23 /18 /09 /13

螺纹钢和线材的分类与应用螺纹钢的分类与应用螺纹钢的分类螺纹钢常用的分类方法有两种 : 一是根据几何形状, 以横肋的截面形状及肋的间距不同进行分类或分型, 如英国标准 (BS4449) 将螺纹钢分为 Ⅰ 型 Ⅱ 型这种分类方式主要反映螺纹钢的握紧性能二是以性能分类 ( 级 ), 例如我国标准 (GB1499) 按强度级别 ( 屈服点 / 抗拉强度 ) 将螺纹钢分为 3 个等级 ;

(Bars) 三个词的英文首位字母热轧带肋钢筋分为 HRB335( 老牌号为 20MnSi) HRB400( 老牌号为 20MnSiV 20MnSiNb 20Mnti) HRB500 三个牌号螺纹钢的用途螺纹钢广泛用于房屋桥梁道路等土建工程建设大从高速公路铁路桥梁涵洞隧道防洪水坝等公用设施, 小到房屋建筑的基础梁柱墙板, 螺纹钢都是不可或缺的结构材料据统计,

3 螺纹钢和线材的分类与应用螺纹钢的分类与应用螺纹钢的分类螺纹钢常用的分类方法有两种 : 一是根据几何形状, 以横肋的截面形状及肋的间距不同进行分类或分型, 如英国标准 (BS4449) 将螺纹钢分为 Ⅰ 型 Ⅱ 型这种分类方式主要反映螺纹钢的握紧性能二是以性能分类 ( 级 ), 例如我国标准 (GB1499) 按强度级别 ( 屈服点 / 抗拉强度 ) 将螺纹钢分为 3 个等级 ; 日本工业标准 (JISG3112) 按综合性能将螺纹钢分为 5 个种类 ; 英国标准 (BS4461) 也规定了螺纹钢性能试验的若干等级此外还可按用途对螺纹钢进行分类, 如分为钢筋混凝土用普通钢筋及钢筋混凝土用热处理钢筋等我国的钢筋混凝土用热轧带肋钢筋按国家标准, 牌号由 HRB 和牌号的屈服点最小值构成 H R B 分别为热轧 (Hot rolled) 带肋(Ribbed) 钢筋 (Bars) 三个词的英文首位字母热轧带肋钢筋分为 HRB335( 老牌号为 20MnSi) HRB400( 老牌号为 20MnSiV 20MnSiNb 20Mnti) HRB500 三个牌号螺纹钢的用途螺纹钢广泛用于房屋桥梁道路等土建工程建设大从高速公路铁路桥梁涵洞隧道防洪水坝等公用设施, 小到房屋建筑的基础梁柱墙板, 螺纹钢都是不可或缺的结构材料据统计, 我国建筑业用钢量约占钢材消耗总量的 50% 左右建筑业作为资源消耗量较大行业之一, 要实现可持续发展, 就必须调整建筑材料消耗结构, 大力应用高强钢筋和高性能混凝土, 走节约型发展道路如果将目前使用的钢筋和混凝土提高一个强度等级, 则可以给社会带来巨大节约例如经测算, 按照规范的要求, 如果将钢筋混凝土的主导受力钢筋强度提高到 N/mm2, 则可以在目前用钢量的水平上节约 10% 左右线材的分类与应用线材的分类随着工业的发展, 线材的应用领域越来越广, 对其品种质量要求日益严格和专业化线材的钢种非常广泛, 有碳素结构钢弹簧钢碳素工具钢合金结构钢轴承钢合金工具钢不锈钢电热合金钢等凡是需要加工成丝的钢种大都经过热轧线材轧机生产成盘条再拉拔成丝因为钢种钢号繁多, 所以在线材生产中通常将线材分为以下四大类 : 软线指普通低碳钢热轧圆盘条, 牌号主要是碳素结构钢标准中所规定的 Q195 Q215 HPB235 和优质碳素结构钢中所规定的号钢硬线指优质碳素结构钢类的盘条, 如制绳钢丝用盘条, 轮胎钢丝等专用盘条硬线一般含碳量偏高, 泛指 45 号以上的优质碳素结构钢 40Mn-70Mn 等焊线指焊条用盘条合金钢线材指各种合金钢和合金含量高的专用盘条线材的用途线材用途十分广泛, 除直接用作建筑钢筋外, 还可加工成各类专用钢丝, 如弹簧用钢丝焊丝镀锌丝通讯线钢帘线钢绞线等 ; 还可加工成其他金属制品, 如铆钉螺钉铁钉等根据资料统计, 一般国家线材产量占钢材总产量的 5-15% 我国目前处在经济发展时期, 城市建设和解决居民居住条件仍需要大量线材此外, 国内对金属制品需求量增加, 国际贸易出口量也不断扩大, 我国线材产量占钢材总产量的比例达到 15% 左右 1 2

近几年来, 作为制品生产的基础原材料, 我国深加工用优质线材以 10% 左右的速度发展, 其总量和大部分品种已能满足市场需求 2007 年我国线材深加工产品总量已超过 2000 万吨, 线材深加工比例达到 30% 左右线材产品质量明显提高主要表现为 : 作为制品主要品种的低松弛钢绞线和优质钢丝绳所用线材, 无论是从化学成分物理性能尺寸及表面精度, 还是成材率等指标评价,

4 近几年来, 作为制品生产的基础原材料, 我国深加工用优质线材以 10% 左右的速度发展, 其总量和大部分品种已能满足市场需求 2007 年我国线材深加工产品总量已超过 2000 万吨, 线材深加工比例达到 30% 左右线材产品质量明显提高主要表现为 : 作为制品主要品种的低松弛钢绞线和优质钢丝绳所用线材, 无论是从化学成分物理性能尺寸及表面精度, 还是成材率等指标评价, 都可与进口线材相媲美不仅能满足国内市场需求, 而且部分产品已出口宝钢武钢沙钢鞍钢等钢厂生产的钢帘线用线材也已在国内钢帘线生产厂使用绝大部分制品用线材已能满足生产需要螺纹钢和线材市场概况螺纹钢市场概况产量及分布以螺纹钢和线材为主的建筑钢材一直占据着我国钢材生产的半壁江山 2000 年以前, 小型材 ( 以螺纹钢为主 ) 的比重在 25% 左右 ;2001 年以后, 随着世界制造业向我国的转移, 我国板管带材产销所占的比重逐步增加, 建筑钢材所占比重逐年下降年, 我国螺纹钢产量由万吨 ( 小型材产量 ) 增加到万吨, 但占钢材产量的比重由 28.0% 下降到 18.0% 年我国螺纹钢产量变化情况年份螺纹钢产量 ( 万吨 ) 螺纹钢占钢材总产量比重 (%) 注 : 年表中的螺纹钢产量为普通小型材产量资料来源 : 中国钢铁工业协会 3 4

5 华东地区是我国螺纹钢最大产区, 年该地区的螺纹钢产量占全国产量的比重一直维持在 35%-39%, 年进一步增加到 40% 以上其次为华北地区, 年该地区的螺纹钢产量占全国产量的比重在 23-29%,2007 年下降到 22.1% 再次为中南地区, 年该地区的螺纹钢产量占全国的比重在 13%-18% 西南东北西北螺纹钢产量所占比重较低,2007 年分别为 9.3% 4.5% 和 5.9% 螺纹钢分地区产量分布螺纹钢分地区产量比例 % 华东地区华北地区中南地区西南地区东北地区西北地区 100% 80% % % 20% 0% 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年资料来源 : 钢铁工业协会消费量及主要消费领域螺纹钢主要为建筑用钢材, 由于我国正处于城镇化快速发展的历史阶段, 对建筑钢材需求很大螺纹钢消费一直占据着我国钢材生产的较大比重 2000 年以前, 小型材 ( 以螺纹钢为主 ) 的比重在 25% 左右,2001 年以后, 随着世界制造业向我国转移, 板管带材产销所占的比重逐步增加, 而建筑钢材所占比重逐年下降年, 我国螺纹钢消费由万吨 ( 小型材产量 ) 增加到万吨, 占钢材消费的比重由 25.8% 下降到 18.4% 进出口情况总体来看, 除年以外, 螺纹钢进口量均在 100 万吨以下, 占表观消费量的比重也在 5% 以下尤其是 2005~2007 年, 其进口量不足 10 万吨 2001 年以来, 螺纹钢占钢材进口总量的比重也很低, 不足 1% 从螺纹钢的出口情况来看,1995 年以前, 螺纹钢出口量占钢材出口总量的比重很高, 大部分年份在 50% 以上,1995 以后所占比重锐减, 基本在 10% 以下, 年所占比重在 9% 左右螺纹钢出口占螺纹钢产量的比重较低, 年均在 2% 以下, 年虽有所上升, 但也分别只有 4.5% 和 5.8% 线材市场概况产量及分布年我国线材产量变化情况年份线材产量 ( 万吨 ) 线材占钢材总产量比重 (%) 资料来源 : 中国钢铁工业协会 5 6

6 2000 年以前, 线材占钢材产量的比重一直稳定在 20% 左右 2001 年以后, 随着世界制造业向我国的转移, 我国板管带材产销所占的比重逐步增加, 建筑钢材所占比重逐年下降年, 我国线材产量由万吨增加到万吨, 占钢材产量的比重由 19.8% 下降到 14.2% 从全国主要地区生产情况分析, 华东地区是我国线材最大产区, 年该地区的线材产量占全国产量的比重一直维持在 35% 左右,2007 年该地区产量为万吨, 占全国线材产量的 32.8% 其次为华北地区, 年该地区的线材产量占全国产量的比重在 30% 左右,2007 年该地区产量为万吨, 占全国线材产量的 29.2% 再次为中南地区, 年该地区的线材产量占全国的比重呈上升趋势, 由 2001 年的 13.0% 上升到 2007 年 19.1% 西南东北西北线材产量所占比重较低,2007 年分别为 7.4% 7.1% 和 4.3% 线材分地区产量分布线材分地区产量比例 % 华东地区华北地区中南地区西南地区东北地区西北地区 100% 80% % % 20% % 2001 年 2002 年 2003 年 2004 年 2005 年 2006 年 2007 年资料来源 : 钢铁工业协会建筑钢材相对而言投资成本较小, 进入门槛低 2001 年前 10 家线材企业产量占全国产量的比重为 40.2%, 到 2006 年下降到了 30.9% 但 2007 年由于钢铁企业兼并重组取得明显进展, 如沙钢相继并购了河南永兴钢铁和江苏永钢, 线材生产的集中度显著提高, 前 10 家企业产量占全国的比重上升到 41.6% 2007 年, 线材产量列前 10 位的分别为沙钢首钢唐钢北台武钢邢钢青钢马钢宝钢华菱湘钢, 位居第一位的沙钢, 其线材产量所占的比重超过 7%, 其他企业产量比重均在 6% 以下可见, 线材的生产仍相当分散, 而且地方企业和民营企业占较大比重消费量及主要消费领域线材主要用于建筑行业, 附加值相对较低此外, 还有一定数量的高牌号 ( 高端 ) 产品, 其附加值也较高, 主要用于拉拔钢丝, 如制作钢丝绳桥梁与山地索道用钢索等 2000 年以前, 线材消费量占钢材消费量的比重在 15-20% 年, 我国线材消费量由万吨增加到万吨, 但占钢材消费的比重由 18.5% 下降到 14.4% 进出口情况上个世纪 90 年代以前, 我国建筑钢材的需求所占比重很大, 产量基本处于供不应求的状态, 因此建筑钢材以净进口为主, 而且进口的比重较大年在需求的带动下, 线材进口大幅增长, 进口占表观消费量的比重在 10% 以上随着建筑钢材需求的回落和国内生产能力的迅速扩张, 从 1997 年开始, 线材进口显著下降 2000 年以来, 我国线材进口占消费的比重均在 1% 左右从线材进口占钢材进口总量的比重来看,2000 年以前较高, 年下降到 % 从线材的出口情况来看,2001 年以前, 线材出口量很小, 占线材产量的比重在 3% 以下从 2002 年开始, 线材出口量快速增长, 占线材产量的比重从 2001 年的 0.5% 上升到 2007 年 7.8% 从线材占钢材出口总量的比重来看,2002 年以前, 除个别年份外普遍较低, 2005 年上升到 15% 以上, 年又有所回落, 但仍在 10% 以上 7 8

7 上海期货交易所螺纹钢和线材期货标准合约及有关规定上海期货交易所螺纹钢期货标准合约合约文本交易品种交易单位报价单位最小变动价位螺纹钢 10 吨 / 手元 ( 人民币 )/ 吨 1 元 / 吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价 ±5% 合约交割月份交易时间 1~12 月上午 9:00~11:30 下午 1:30~3:00 最后交易日合约交割月份的 15 日 ( 遇法定假日顺延 ) 交割日期交割品级交割地点最后交易日后连续五个工作日标准品 : 符合国标 GB 钢筋混凝土用钢第 2 部分 : 热轧带肋钢筋 HRB400 或 HRBF400 牌号的 Φ16mm Φ18mm Φ20mm Φ22mm Φ25mm 螺纹钢替代品 : 符合国标 GB 钢筋混凝土用钢第 2 部分 : 热轧带肋钢筋 HRB335 或 HRBF335 牌号的 Φ16mm Φ18mm Φ20mm Φ22mm Φ25mm 螺纹钢交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的 7% 交易手续费不高于成交金额的万分之二 ( 含风险准备金 ) 最小交割单位交割方式交易代码上市交易所 300 吨实物交割 RB 上海期货交易所合约附件一交割单位螺纹钢期货标准合约的交易单位为每手 10 吨, 交割单位为每一仓单 300 吨, 交割应当以每一仓单的整数倍交割二质量规定 (1) 用于实物交割的螺纹钢, 质量应当符合 GB 钢筋混凝土用钢第 2 部分 : 热轧带肋钢筋牌号为 HRB400 HRBF400 HRB335 HRBF335 的有关规定 (2) 交割螺纹钢的尺寸外形重量及允许偏差包装标志和质量证明书等应当符合国标 GB 钢筋混凝土用钢第 2 部分 : 热轧带肋钢筋的规定 (3) 用于实物交割的螺纹钢其长度为 9 米或 12 米定尺 (4) 每一标准仓单的螺纹钢, 应当是同一生产企业生产同一牌号同一注册商标同一公称直径同一长度的商品组成, 并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日, 且以最早日期作为该仓单的生产日期 (5) 每一标准仓单的螺纹钢, 应当是交易所批准的注册品牌, 应附有相应的质量证明书 (6) 螺纹钢交割以实际称重方式计量每一仓单的实物溢短不超过 ±3%, 磅差不超过 ±0.3% (7) 仓单应由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具三交易所认可的生产企业和注册品牌用于实物交割的螺纹钢, 应当是交易所注册的品牌具体的注册品牌和升贴水标准, 由交易所另行规定并公告四指定交割仓库由交易所指定并另行公告, 异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告 9 10

8 上海期货交易所线材期货标准合约合约文本交易品种线材交易单位 10 吨 / 手报价单位元 ( 人民币 )/ 吨最小变动价位 1 元 / 吨每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价 ±5% 合约交割月份 1~12 月交易时间上午 9:00~11:30 下午 1:30~3:00 最后交易日合约交割月份的 15 日 ( 遇法定假日顺延 ) 交割日期最后交易日后连续五个工作日交割品级标准品 : 符合国标 GB 钢筋混凝土用钢第 1 部分 : 热轧光圆钢筋 HPB235 牌号的 Φ8mm 线材替代品 : 符合国标 GB 钢筋混凝土用钢第 1 部分 : 热轧光圆钢筋 HPB235 牌号的 Φ6.5 mm 线材交割地点交易所指定交割仓库最低交易保证金合约价值的 7% 交易手续费不高于成交金额的万分之二 ( 含风险准备金 ) 最小交割单位 300 吨交割方式实物交割交易代码 WR 上市交易所上海期货交易所合约附件一交割单位线材期货标准合约的交易单位为每手 10 吨, 交割单位为每一仓单 300 吨, 交割应当以每一仓单的整数倍交割二质量规定 (1) 用于实物交割的线材, 质量应当符合 GB 钢筋混凝土用钢第 1 部分 : 热轧光圆钢筋牌号为 HPB235 的有关规定 (2) 交割线材的尺寸外形重量及允许偏差包装标志和质量证明书应当符合国标 GB 钢筋混凝土用钢第 1 部分 : 热轧光圆钢筋的规定 (3) 每一标准仓单的线材, 应当是同一生产企业生产同一牌号同一注册商标同一公称直径的商品组成, 并且组成每一仓单的线材的生产日期应当不超过连续两日, 且以最早日期作为该仓单的生产日期 (4) 每一标准仓单的线材, 应当是交易所批准的注册品牌, 应附有相应的质量证明书 (5) 线材交割以实际称重方式计量每一仓单的实物溢短不超过 ±3%, 磅差不超过 ±0.3% (6) 仓单应由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具三交易所认可的生产企业和注册品牌用于实物交割的线材, 应当是交易所注册的品牌具体的注册品牌和升贴水标准, 由交易所另行规定并公告四指定交割仓库由交易所指定并另行公告, 异地交割仓库升贴水标准由交易所规定并公告 11 12

9 上海期货交易所业务细则及有关规定一交易细则要点 (1) 交易席位是会员将交易指令输入交易所计算机交易系统参与集中竞价交易的通道交易席位分为场内交易席位和远程交易席位在取得交易所会员资格后, 会员即拥有一个场内交易席位远程交易是指会员在其营业场所, 通过同交易所计算机交易系统联网的电子通讯系统直接输入交易指令, 参加交易所集中竞价交易的一种交易方式远程交易席位的权利和义务与场内交易席位相同 (2) 交易指令分限价指令取消指令和交易所规定的其他指令限价指令每次最大下单数量为 500 手, 交易指令每次最小下单量为 1 手, 交易指令的报价只能在价格波动限制之内 (3) 交易所实行交易编码备案制度交易编码是指会员和客户进行期货交易的专用代码, 分非期货公司会员交易编码和客户交易编码 (4) 交易所按即时每日每周每月每年向会员客户和社会公众提供期货交易信息交易所应当及时发布以下与交易有关的信息 : 开盘价收盘价最高价最低价最新价涨跌最高买价最低卖价申买量申卖量结算价成交量持仓量会员信息经营机构和公众媒体以及个人, 均不得发布虚假的或带有误导性质的信息二结算细则要点 (1) 交易所在各存管银行开设一个专用的结算账户, 用于存放会员的保证金及相关款项会员应当在存管银行开设专用资金账户, 用于存放保证金及相关款项交易所与会员之间期货业务资金的往来通过交易所专用结算账户和会员专用资金账户办理 (2) 交易所对会员存入交易所专用结算账户的保证金实行分账管理, 为每一会员设立明细账户, 按日序时登记核算每一会员出入金盈亏交易保证金手续费等期货公司会员对客户存入会员专用资金账户的保证金实行分账管理, 为每一客户设立明细账户, 按日序时登记核算每一客户出入金盈亏交易保证金手续费等 (3) 交易所实行保证金制度保证金分为结算准备金和交易保证金结算准备金是指会员为了交易结算在交易所专用结算账户中预先准备的资金, 是未被合约占用的保证金交易保证金是指会员存入交易所专用结算账户中确保合约履行的资金, 是已被合约占用的保证金 (4) 交易所实行当日无负债结算制度当日无负债结算制度是指每日交易结束后, 交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏交易保证金及手续费税金等费用, 对应收应付的款项实行净额一次划转, 相应增加或减少会员的结算准备金三交割细则要点 ( 一 ) 某一螺纹钢线材期货合约最后交易日前第三个交易日收盘后, 自然人客户该螺纹钢线材期货合约的持仓应当为 0 手自最后交易日前第二个交易日起, 对自然人客户的交割月份持仓直接由交易所强行平仓 ( 二 ) 交割程序 1 第一交割日 (1) 买方申报意向买方在第一交割日内, 向交易所提交所需商品的意向书内容包括品种牌号数量及指定交割仓库名等 (2) 卖方交标准仓单 ( 螺纹钢线材期货合约还允许提交厂库标准仓单 ) 卖方在第一交割日内通过标准仓单管理系统将已付清仓储费用的有效标准仓单交交易所厂库标准仓单的有关规定参见上海期货交易所指定钢材厂库交割办法 ( 试行 ) 2 第二交割日交易所分配标准仓单交易所在第二交割日根据已有资源, 按照时间优先数量取整就近配对统筹安排的原则, 向买方分配标准仓单不能用于下一期货合约交割的标准仓单, 交易所按所占当月交割总量的比例向买方分摊 3 第三交割日 (1) 买方交款取单买方应当在第三交割日 14:00 前到交易所交付货款并取得标准仓单 (2) 卖方收款交易所应当在第三交割日 16:00 前将货款付给卖方, 如遇特殊情况交易所可以延长交割货款给付时间 4 第四五交割日 13 14

10 卖方交增值税专用发票 ( 三 ) 标准仓单在交易所进行实物交割的流转程序 1 卖方客户将标准仓单授权给卖方期货公司会员以办理实物交割业务; 2 卖方会员将标准仓单提交给交易所; 3 交易所将标准仓单分配给买方会员; 4 买方期货公司会员将标准仓单分配给买方客户 ( 四 ) 螺纹钢和线材实物交割完成后, 若买方对交割商品的质量数量有异议的 ( 有异议的交割商品应当在指定交割仓库内 ), 应当在实物交割月份的下一月份的 15 日之前 ( 含当日, 遇法定假日时顺延至假日后的第一个工作日 ), 向交易所提出书面申请, 并应当同时提供本交易所指定的质量监督检验机构 ( 螺纹钢线材指定的质量监督检验机构名单由交易所另行公告 ) 出具的质量鉴定结论用于交割的螺纹钢和线材每批商品的有效期应当涵盖本次交割的最后交割日即使交割螺纹钢和线材的每批商品的有效期截止时间早于质量异议期的提交截止时间, 如果该批商品的质量鉴定结论不合格, 卖方对该批交割商品的实际质量仍需承担全部责任上述规定是指最后交割日后, 如果仓单有效期已过, 但还未过质量异议期, 只要货物还未出库, 买方仍有权对数量和质量提出异议, 经质检机构鉴定为质量不合格的, 对该批交割商品的实际质量由卖方承担全部责任 ( 五 ) 入库与出库 1 货主向指定交割仓库发货前, 应当办理入库申报 ( 交割预报 ) 入库申报的内容包括品种等级 ( 牌号 ) 商标数量发货单位及拟入指定交割仓库名称等, 并提供各项单证等客户应当委托期货公司会员办理交割预报 ( 入库申报 ) 手续 2 交易所在库容允许情况下, 考虑货主意愿, 在 3 个交易日内决定是否批准入库货主应当在交易所规定的有效期内向已批准的入库申报中确定的指定交割仓库发货未经过交易所批准入库或未在规定的有效期内入库的商品不能用于交割 3 商品运抵指定交割仓库后, 指定交割仓库按交易所有关规定对到货及相关凭证进行验核验收完毕后, 指定交割仓库应当将入库验收的结果输入标准仓单管理系统会员向交易所提交制作标准仓单申请在获得交易所批准后, 指定交割仓库方可签发标准仓单商品到库验收时, 货主应当到指定交割仓库监收 ; 货主不到库监收的, 视为货主同意指定交割仓库验收结果 4 标准仓单合法持有人提货时, 指定交割仓库在对标准仓单审核无误后予以发货货主可以自行到库提货或委托指定交割仓库代为发运, 但委托指定交割仓库代为发运时货主应当到库监发货主不到库监发, 视为认可指定交割仓库发货无误 5 指定交割仓库发货时, 应当及时填制标准仓单出库确认单 ( 一式二份, 货主和指定交割仓库各执一份 ), 同时将收到的相应标准仓单加盖货讫专用章, 与仓库留底配对, 妥善保管备查螺纹钢的交割第 1 条交割单位 :300 吨第 2 条交割品级见上海期货交易所螺纹钢期货标准合约第 3 条交割螺纹钢质量规定交割螺纹钢应当是在交易所注册的生产厂生产的注册商品交割螺纹钢的外形尺寸重量及允许偏差应当符合国标 GB 钢筋混凝土用钢第 2 部分 : 热轧带肋钢筋的规定交割螺纹钢的每批商品的有效期限为生产日起的 90 天内, 并且应在生产日起的 30 天内入指定交割仓库方可制作仓单本款具体操作依据上海期货交易所交割细则第十条相关规定, 货主向指定交割仓库发货前, 应当委托期货公司会员办理入库申报 ( 交割预报 ) 手续因此, 在生成标准仓单的过程中, 货主必须在商品生产日起 30 天内委托会员通过标准仓单管理系统提交入库申报并将货物运抵交易所指定交割仓库的期货垛位仓库验核商品及单证并将验收结果输入仓单系统后, 会员应及时通过仓单系统向交易所提交制作仓单申请在指定交割仓库交割的螺纹钢其长度为 9 米和 12 米定尺第 4 条交割螺纹钢的包装与堆放交割螺纹钢包装标志及质量证明书等应当符合 GB 钢筋混凝土用钢第 2 部分 : 热轧带肋钢筋每一仓单的螺纹钢, 应当是同一生产企业生产同一牌号同一注册商标同一公称直径同一长度的商品组成, 并且组成每一仓单的螺纹钢的生产日期应当不超过连续两日, 且以最早日期作为该仓单的生产日期用于交割的螺纹钢每一仓单的标的实物应当作为一个堆放垛位进行堆放 15 16

11 第 5 条交割商品必备单证应当提供注册生产企业出具的产品质量证明书第 6 条计量和溢短交割螺纹钢以实际称重方式计量每张螺纹钢标准仓单的实物溢短不超过 ±3%, 磅差不超过 ±0.3% 第 7 条在交割期内, 如当日 14:00 之前办妥标准仓单增值税专用发票货款等交割事宜的, 交易所当日即清退其相应的交割部位保证金如当日 14:00 之后办妥的, 交易所将在下一交易日清退交割部位保证金第 8 条交收地点 : 交易所指定交割仓库和厂库 ( 由交易所指定并另行公告 ) 线材的交割第 1 条交割单位 :300 吨第 2 条交割品级见上海期货交易所线材期货标准合约第 3 条交割线材质量规定交割线材应当是在交易所注册的生产厂生产的注册商品交割线材的外形尺寸重量及允许偏差应当符合国标 GB 钢筋混凝土用钢第 1 部分 : 热轧光圆钢筋的规定交割线材的每批商品的有效期限为生产日起的 90 天内, 并且应在生产日起的 30 天内入指定交割仓库方可制作仓单本款具体操作依据上海期货交易所交割细则第十条相关规定, 货主向指定交割仓库发货前, 应当委托期货公司会员办理入库申报 ( 交割预报 ) 手续因此, 在生成标准仓单的过程中, 货主必须在商品生产日起 30 天内委托会员通过标准仓单管理系统提交入库申报并将货物运抵交易所指定交割仓库的期货垛位仓库验核商品及单证并将验收结果输入仓单系统后, 会员应及时通过仓单系统向交易所提交制作仓单申请第 4 条交割线材的包装与堆放线材应盘卷交货, 包装标志及质量证明书应当符合国标 GB 钢筋混凝土用钢第 1 部分 : 热轧光圆钢筋的规定每一仓单的线材, 应当是同一生产企业生产同一牌号同一注册商标同一公称直径的商品组成, 并且组成每一仓单的线材的生产日期应当不超过连续两日, 且以最早日期作为该仓单的生产日期用于交割的线材每一仓单的标的实物应当作为一个堆放垛位进行堆放第 5 条交割商品必备单证应当提供注册生产企业出具的产品质量证明书第 6 条溢短和磅差交割线材以实际称重方式计量每张线材标准仓单的实物溢短不超过 ±3%, 磅差不超过 ±0.3% 第 7 条在交割期内, 如当日 14:00 之前办妥标准仓单增值税专用发票货款等交割事宜的, 交易所当日即清退其相应的交割部位保证金如当日 14:00 之后办妥的, 交易所将在下一交易日清退交割部位保证金第 8 条交收地点 : 交易所指定交割仓库和厂库 ( 由交易所指定并另行公告 ) 四风险控制管理办法要点 ( 一 ) 保证金制度交易所实行交易保证金制度螺纹钢线材期货合约的最低交易保证金为合约价值的 7% 1 期货合约持仓数量达到不同数量及上市运行不同阶段的保证金交易所根据某一期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段 ( 即 : 从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止 ) 制定不同的交易保证金收取标准具体规定如下 : 螺纹钢和线材期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准从进入交割月前第三个月的第一个交易日起, 当持仓总量 (X) 达到下列标准时螺纹钢线材交易保证金比例 X 75 万 X 45 万 7% 75 万 <X 90 万 45 万 <X 60 万 8% 90 万 <X 105 万 60 万 <X 75 万 10% X>105 万 X>75 万 12% 注 :X 表示某一月份合约的双边持仓总量, 单位 : 手 17 18

12 交易保证金比例 (%) 交易保证金比例 (%) 螺纹钢持仓总量 ( 万手 ) 线材持仓总量 ( 万手 ) 交易过程中, 当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时, 暂不调整交易保证金收取标准当日结算时, 若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量, 则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金, 保证金不足的, 应当在下一个交易日开市前追加到位交易所根据期货合约上市运行的不同阶段 ( 临近交割期 ) 调整交易保证金的方法螺纹钢和线材期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准交易时间段交易保证金比例合约挂牌之日起 7% 交割月前第二月的第十个交易日起 8% 交割月前第一月的第一个交易日起 10% 交割月前第一月的第十个交易日起 15% 交割月份的第一个交易日起 20% 最后交易日前二个交易日起 30% 当螺纹钢或线材期货合约达到应该调整交易保证金的标准时, 交易所应当在新标准执行前一交易日的结算时对该合约的所有历史持仓按新的交易保证金标准进行结算, 保证金不足的, 应当在下一个交易日开市前追加到位在进入交割月份后, 卖方可以用标准仓单作为与其所示数量相同的交割月份期货合约持仓的履约保证, 其持仓对应的交易保证金不再收取 2 连续数个交易日累计涨跌幅达到一定水平时的风险管理当某螺纹钢线材期货合约连续三个交易日 ( 即 D 1 D 2 D 3 交易日 ) 的累计涨跌幅 (N) 达到 7.5%; 或连续四个交易日 ( 即 D 1 D 2 D 3 D 4 交易日 ) 的累计涨跌幅 (N) 达到 9%; 或连续五个交易日 ( 即 D 1 D 2 D 3 D 4 D 5 交易日 ) 的累计涨跌幅 (N) 达到 10.5% 时, 交易所可以根据市场情况, 采取单边或双边同比例或不同比例部分会员或全部会员提高交易保证金, 限制部分会员或全部会员出金, 暂停部分会员或全部会员开新仓, 调整涨跌停板幅度, 限期平仓, 强行平仓等措施中的一种或多种措施, 但调整后的涨跌停板幅度不超过 20% N 的计算公式如下 : N = P t - P 0 100% P 0 t=3,4,5 P0 为 D1 交易日前一交易日结算价 P t 为 t 交易日结算价,t=3,4,5 P 3 为 D 3 交易日结算价 P 4 为 D 4 交易日结算价 P 5 为 D 5 交易日结算价 3 连续出现涨跌停板时的保证金 ( 参照涨跌停板制度有关规定 ) 19 20

13 ( 二 ) 涨跌停板制度当某螺纹钢线材期货合约在某一交易日 ( 该交易日称为 D 1 交易日, 以下几个交易日分别称为 D 2 D 3 D 4 D 5 D 6 交易日 ) 出现单边市, 则 D 1 交易日结算时该合约交易保证金按下述方法调整 : 螺纹钢线材期货合约交易保证金比例为 10%, 收取比例已高于 10% 的按原比例收取 D 2 交易日螺纹钢线材期货合约的涨跌停板为 7%( 若 D 1 交易日涨跌停板已高于 7% 的, 则 D 2 交易日涨跌停板按 D 1 交易日涨跌停板确定 ) 该期货合约若 D 2 交易日未出现单边市, 则 D 3 交易日涨跌停板交易保证金比例恢复到正常水平若 D 2 交易日出现反方向单边市, 则视作新一轮单边市开始, 该日即视为 D 1 交易日, 下一日交易保证金和涨跌停板参照上海期货交易所风险控制管理办法第十二条规定执行若 D 2 交易日出现同方向单边市, 则当日收盘结算时该合约交易保证金按下述方法调整 : 螺纹钢线材期货合约的交易保证金比例为 12%, 收取比例已高于 12% 的按原比例收取 D 3 交易日螺纹钢线材期货合约的涨跌停板为 9%( 若 D 2 交易日涨跌停板已高于 9% 的, 则 D 3 交易日涨跌停板按 D 2 交易日涨跌停板确定 ) 若 D 3 交易日未出现单边市, 则 D 4 交易日涨跌停板交易保证金比例恢复到正常水平若 D 3 交易日出现反方向单边市, 则视作新一轮单边市开始, 该日即视为 D 1 交易日, 下一日交易保证金和涨跌停板参照上海期货交易所风险控制管理办法第十二条规定执行若 D 3 交易日期货合约出现同方向单边市 ( 即连续三天达到涨跌停板 ), 则当日收盘结算时, 该螺纹钢线材期货合约按 12% 收取交易保证金, 收取比例已高于 12% 的按原比例收取, 并且交易所可以对部分或全部会员暂停出金当 D 3 交易日期货合约出现同方向单边市 ( 即连续三天达到涨跌停板 ) 时, 若 D 3 交易日是该合约的最后交易日, 则该合约直接进入交割 ; 若 D 4 交易日是该合约的最后交易日, 则 D 4 交易日该合约按 D 3 交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易 ; 除上述两种情况之外,D 4 交易日该螺纹钢线材期货合约暂停交易一天交易所在 D 4 交易日根据市场情况决定对该螺纹钢线材期货合约实施下列两种措施中的任意一种 : 措施一 :D 4 交易日, 交易所决定并公告在 D 5 交易日采取单边或双边同比例或不同比例部分会员或全部会员提高交易保证金, 暂停部分会员或全部会员开新仓, 调整涨跌停板幅度, 限制出金, 限期平仓, 强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险, 但调整后的涨跌停板幅度不超过 20% 在交易所宣布调整保证金水平之后, 保证金不足者应当在 D 5 交易日开市前追加到位若 D 5 交易日该期货合约的涨跌幅度未达到当日涨跌停板, 则 D 6 交易日该期货合约的涨跌停板和交易保证金比例均恢复正常水平 ; 若 D 5 交易日该期货合约的涨跌幅度与 D 3 交易日同方向再达到当日涨跌停板, 则交易所宣布为异常情况, 并按有关规定采取风险控制措施 ; 若 D 5 交易日该期货合约的涨跌幅度与 D 3 交易日反方向达到当日涨跌停板, 则视作新一轮单边市开始, 该日即视为 D 1 交易日, 下一日交易保证金和涨跌停板参照上海期货交易所风险控制管理办法第十二条规定执行措施二 : 在 D 4 交易日结算时, 交易所将 D 3 交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单, 以 D 3 交易日的涨跌停板价, 与该合约净持仓盈利客户 ( 或非期货公司会员, 下同 ) 按持仓比例自动撮合成交同一客户持有双向头寸, 则首先平自己的头寸, 再按上述方法平仓具体操作方法见上海期货交易所风险控制管理办法第十四条规定执行 ( 三 ) 限仓制度经纪会员非经纪会员和投资者的各品种期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额具体规定如下 : 螺纹钢和线材期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额规定 ( 单位 : 手 ) 合约挂牌至交割月前第二月的最后一个交易日交割月前第一月交割月份限仓比例 (%) 某一期货合约期货非期货期货非期货客户期货非期货持仓量公司公司客户公司公司公司公司会员会员会员会员会员会员螺纹钢 75 万手线材 45 万手注 : 表中某一期货合约持仓量为双向计算, 期货公司会员非期货公司会员客户的持仓限额为单向计算 ; 期货公司会员的持仓限额为基数客户同一客户在不同期货公司会员处开有多个交易编码, 各交易编码上所有持仓头寸的合计数, 不得超出一个客户的限仓数额交割月前第一月的最后一个交易日收盘前, 各会员各客户在每个会员处螺纹钢线材期货合约的投机持仓应当

14 调整为 30 手的整倍数 ( 遇市场特殊情况无法按期调整的, 可以顺延一天 ); 进入交割月后, 螺纹钢线材合约投机持仓应当是 30 手的整倍数, 新开平仓也应当是 30 手的整倍数 ( 四 ) 大户报告制度当会员或者客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所对其规定的投机头寸持仓限额 80% 以上 ( 含本数 ) 时, 会员或客户应向交易所报告其资金情况头寸情况, 客户须通过经纪会员报告交易所可根据市场风险状况, 制定并调整持仓报告标准 ( 五 ) 强行平仓制度当会员客户出现下列情况之一时, 交易所对其持仓实行强行平仓 : (1) 会员结算准备金余额小于零, 并未能在规定时限内补足的 ; (2) 持仓量超出其限仓规定的 ; (3) 相关品种持仓没有在规定时间内按要求调整为相应整倍数的 ; (4) 因违规受到交易所强行平仓处罚的 ; (5) 根据交易所的紧急措施应当予以强行平仓的 ; (6) 其他应当予以强行平仓的 ( 六 ) 风险警示制度交易所实行风险警示制度当交易所认为必要时, 可以分别或同时采取要求报告情况碳化体型书面警示公开谴责发布风险警示公告等搓数种的一种或多种, 以警示和化解风险五套期保值细则要点本操作手册的内容仅提供考, 如需了解最新情况, 请咨询上海期货交易所 ( 总机 : ) 的相关部门或者登陆上海期货交易所网站 () 查询 (1) 螺纹钢和线材套期保值头寸的申请应当在套期保值合约交割月份前一月份的 20 日之前提出, 逾期交易所不再受理该交割月份合约的套期保值的申请套期保值者可以一次申请多个交割月份合约的套期保值额度 (2) 获准套期保值交易的交易者, 应当在交易所批准的建仓期限内 ( 螺纹钢线材最迟至套期保值合约交割月份前一月份的最后一个交易日 ), 按批准的交易部位和额度建仓在规定期限内未建仓的, 视为自动放弃套期保值交易额度 (3) 套期保值额度自交割月前一月第一交易日起不得重复使用 23 24

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上海期货交易所细则交易品种铜铝锌铅黄金橡胶燃料油螺纹钢线材白银石油沥青热轧卷板镍锡纸浆交易代码 CU AL ZN PB AU RU FU RB WR AG BU HC NI SN SP 交易单位 5 吨 / 手 1000 克 / 手 10 吨 / 手 15 千克 / 手 10 吨 / 手 1 吨

上海期货交易所细则交易品种铜铝锌铅黄金橡胶燃料油螺纹钢线材白银石油沥青热轧卷板镍锡纸浆交易代码 CU AL ZN PB AU RU FU RB WR AG BU HC NI SN SP 交易单位 5 吨 / 手 1000 克 / 手 10 吨 / 手 15 千克 / 手 10 吨 / 手 1 吨上海期货交易所细则交易品种铜铝锌铅黄金橡胶燃料油螺纹钢线材白银石油沥青热轧卷板镍锡纸浆交易代码 CU AL ZN PB AU RU FU RB WR AG BU HC NI SN SP 交易单位 5 吨 / 手 1000 克 / 手 10 吨 / 手 15 千克 / 手 10 吨 / 手 1 吨 / 手 10 吨 / 手报价单位元 ( 人民元 ( 人民元 ( 人民币 )/ 吨元 ( 人民币